HITACHI HI REL POWER ELECTRONICS PVT. LTD. V. THE DEPUTY COMMISSIONER OF INCOME TAX CIRCLE 2(1)(1), AHMEDABAD

SCA/23302/2019

AI Insights

In this case, Hitachi Hi Rel Power Electronics Pvt. Ltd., a limited company engaged in manufacturing industrial automation solutions, challenged the reference made by the Deputy Commissioner of Income Tax (DCIT) to the Transfer Pricing Officer (TPO) under Sections 92CA(1) and 92D(3) of the Income Tax Act. The reference was related to the computation of Arm's Length Price (ALP) for a transaction involving an unsecured External Commercial Borrowing (ECB) rupee loan from Hitachi International Treasury Limited, Singapore. The applicant argued that the transaction was appropriately disclosed in Form 3 CEB and contested the legality and jurisdiction of the notices issued by the DCIT and TPO. The court examined the procedural adherence to natural justice and the substantive requirements under the Income Tax Act, particularly focusing on whether the applicant was given a fair opportunity to contest the reference before the TPO.

• Counselvise Citation: [2021] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 749681 (HC-GUJARAT)
• Appeal Type: Others
• Pronouncement Date: 19-08-2021
• Assessment Year: misc
• Other Referred Cases: Indorama Synthetics (India) Ltd vs. Additional Commissioner of Income-tax, Alpha Nipon Innovatives Ltd vs. Deputy Commissioner of Income-tax, Circle 1(1)(1), Mehsana District Cooperative vs. Deputy Commissioner of Income Tax, Vodafone India Services (P) Ltd vs. Union of India
• Laws Referred To: Income Tax Act
• Result in Favour of: Others
• Court: HIGH COURT
• Department Lawyers: M R BHATT; MAUNA BHATT
• Assessee Lawyers: B S SOPARKAR
• Keywords: Arm's Length Price; Assessment Year 2017-18; International transaction; Transfer pricing
• Section: 143(3); 142(1); 153A; 92CA(1); 92CA(2); 92D(3); 226; 194(C)

Judgement Text

"C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 IN THE HIGH COURT OF GUJARAT AT AHMEDABAD R/SPECIAL CIVIL APPLICATION NO. 23302 of 2019 With CIVIL APPLICATION (FOR VACATING INTERIM RELIEF) NO. 1 of 2020 In R/SPECIAL CIVIL APPLICATION NO. 23302 of 2019 FOR APPROVAL AND SIGNATURE: HONOURABLE MR. JUSTICE J.B.PARDIWALA and HONOURABLE MR. JUSTICE ILESH J. VORA ========================================================== 1 Whether Reporters of Local Papers may be allowed to see the judgment ? NO 2 T o be referred to the Reporter or not ? YES 3 Whether their Lordships wish to see the fair copy of the judgment ? NO 4 Whether this case involves a substantial question of law as to the interpretation of the Constitution of India or any order made thereunder ? NO ========================================================== HITACHI HI REL POWER ELECTRONICS PVT. LTD. Versus THE DEPUTY COMMISSIONER OF INCOME TAX CIRCLE 2(1)(1), AHMEDABAD ========================================================== Appearance: MR B S SOPARKAR(6851) for the Petitioner(s) No. 1 MR MR BHATT SENIOR COUNSEL WITH MRS MAUNA M BHATT(174) for the Respondent(s) No. 1,2 ========================================================== CORAM: HONOURABLE MR. JUSTICE J.B.PARDIWALA and HONOURABLE MR. JUSTICE ILESH J. VORA Date : 19/08/2021 Page 1 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 ORAL JUDGMENT (PER : HONOURABLE MR. JUSTICE J.B.PARDIWALA) 1 B y t h i s w r i t a p p l i c a t i o n u n d e r A r t i c l e 2 2 6 o f t h e C o n s t i t u t i o n o f I n d i a , t h e w r i t a p p l i c a n t h a s p r a y e d f o r t h e f o l l o w i n g r e l i e f s : “ ( a ) q u a s h a n d s e t a s i d e t h e i m p u g n e d r e f e r e n c e b y R e s p o n d e n t N o . 1 t o R e s p o n d e n t N o . 2 a n d t h e n o t i c e d a t e d 2 0 . 1 2 . 2 0 1 9 a t A n n e x u r e ‘ A ’ t o t h i s p e t i t i o n . ( b ) p e n d i n g t h e a d m i s s i o n , h e a r i n g a n d f i n a l d i s p o s a l o f t h i s p e t i t i o n , t o s t a y i m p l e m e n t a t i o n a n d o p e r a t i o n o f t h e i m p u g n e d n o t i c e d a t e d 2 0 . 1 2 . 2 0 1 9 a t A n n e x u r e ‘ A ’ t o t h i s p e t i t i o n a n d s t a y t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s f o r A Y 2 0 1 7 - 1 8 u n d e r t a k e n b y R e s p o n d e n t N o . 1 ; ( c ) a n y o t h e r a n d f u r t h e r r e l i e f d e e m e d j u s t a n d p r o p e r b e g r a n t e d i n t h e i n t e r e s t o f j u s t i c e ; ( d ) t o p r o v i d e f o r t h e c o s t o f t h i s p e t i t i o n ” 2 T h e c a s e p u t u p b y t h e w r i t a p p l i c a n t , i n h i s w r i t a p p l i c a t i o n , m a y b e s u m m a r i z e d a s u n d e r : 3 T h e w r i t a p p l i c a n t i s a l i m i t e d c o m p a n y . I t s e e k s t o c h a l l e n g e t h e r e f e r e n c e m a d e b y t h e r e s p o n d e n t N o . 1 t o t h e r e s p o n d e n t N o . 2 u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e I n c o m e T a x A c t ( f o r s h o r t , “ t h e A c t ” ) , i n r e l a t i o n t o t h e c o m p u t a t i o n o f A r m ’ s L e n g t h P r i c e o n t h e g r o u n d o f b e i n g e r r o n e o u s , i l l e g a l a n d c o n t r a r y t o l a w . T h e w r i t a p p l i c a n t f u r t h e r s e e k s t o c h a l l e n g e t h e n o t i c e u n d e r S e c t i o n s 9 2 C A ( 2 ) a n d 9 2 D ( 3 ) r e s p e c t i v e l y i s s u e d b y t h e r e s p o n d e n t N o . 2 d a t e d 2 0 t h D e c e m b e r 2 0 1 9 , o n t h e g r o u n d o f b e i n g e r r o n e o u s , i l l e g a l , c o n t r a r y t o l a w a n d w i t h o u t j u r i s d i c t i o n . 4 T h e w r i t a p p l i c a n t i s e n g a g e d i n t h e b u s i n e s s o f m a n u f a c t u r i n g I n d u s t r i a l A u t o m a t i o n S o l u t i o n , R o t a t i n g Ma c h i n e C o n t r o l , P o w e r C o n t r o l l e r , U n i n t e r r u p t e d P o w e r S u p p l y a n d P o w e r C o n d i t i o n i n g Page 2 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 p r o d u c t s . I n r e l a t i o n t o A . Y . 2 0 1 7 - 1 8 , t h e w r i t a p p l i c a n t h a d a v a i l e d a n u n s e c u r e d E x t e r n a l C o m m e r c i a l B o r r o w i n g ( E C B ) r u p e e l o a n f r o m t h e H i t a c h i I n t e r n a t i o n a l T r e a s u r y L i m i t e d , S i n g a p o r e , f o r t h e p u r p o s e o f w o r k i n g c a p i t a l . T h i s l o a n c a r r i e s a n i n t e r e s t a t t h e r a t e o f 7 . 1 9 % p e r a n n u m . T h e w r i t a p p l i c a n t f i l e d F o r m 3 C E B , w h e r e i n t h e r e i s a r e q u i r e m e n t i n c l a u s e 1 4 t o m a k e a d i s c l o s u r e a b o u t t h e l o a n o r b o r r o w i n g o f m o n e y a n d t h e a m o u n t p a i d / r e c e i v e d i n t h e t r a n s a c t i o n . 5 I n t h e a f o r e s a i d c o n t e x t , i t i s t h e c a s e o f t h e w r i t a p p l i c a n t t h a t i t h a d a p p r o p r i a t e l y d i s c l o s e d t h e t r a n s a c t i o n i n t h e F o r m 3 C E B . 6 T h e r e s p o n d e n t N o . 1 i s s u e d a s h o w c a u s e n o t i c e d a t e d 1 8 t h N o v e m b e r 2 0 1 9 u n d e r S e c t i o n 1 4 2 ( 1 ) , w h i c h r e a d s t h u s : “ 1 . D u r i n g t h e p r e v i o u s y e a r , a s s e s s e e c o m p a n y h a s t a k e n l o a n f r o m H i t a c h i I n t e r n a t i o n a l T r e a s u r y l i m i t e d t o t h e t u n e o f R s . 2 0 C r o r e s @ 7 . 1 9 % i n t e r e s t . F u r t h e r s a m e w a s r e q u i r e d t o b e r e p o r t e d i n 3 C E B b u t a s s e s s e e h a s f a i l e d t o d o s o . T h e r e f o r e y o u a r e r e q u e s t e d t o s h o w c a u s e a s t o w h y p e n a l t y u / s 2 7 1 A A o f t h e A c t s h o u l d n o t b e i n i t i a t e d i n y o u r c a s e . I n a d d i t i o n t o t h a t y o u a r e r e q u e s t t o s h o w c a u s e a s t o w h y y o u r c a s e i s n o t r e f e r r e d t o T P O f o r d e t e r m i n a t i o n o f a r m ' s l e n g t h o n s u c h u n r e p o r t e d t r a n s a c t i o n . 2 . O n v e r i f i c a t i o n o f t h e d e t a i l s s u b m i t t e d b y y o u , i t i s n o t i c e d t h a t c e r t a i n C r e d i t o r s a r e f o u n d i d e a l s i n c e l a s t t h r e e y e a r s a n d n o t r a n s a c t i o n s o r p a y m e n t i s b e i n g m a d e . A c c o r d i n g l y y o u a r e r e q u e s t e d t o s h o w c a u s e a s t o a d d i t i o n o f u / s 4 1 o f t h e a c t s h o u l d n o t b e m a d e o n a c c o u n t o f c e s s i o n o f l i a b i l i t y . 3 . P l e a s e e x p l a i n t h e R e a s o n f o r l o w e r d e d u c t i o n o f T D S o n p a y m e n t m a d e u / s 1 9 4 ( C ) o f t h e A c t . 4 . O n p e r u s a l o f r e p l y f i l e d b y y o u , i t i s n o t i c e d t h a t y o u h a v e n o t f u r n i s h e d t h e r e p l y t o p o i n t 2 5 i n p r e s c r i b e d f o r m a t . P l e a s e r e s u b m i t t h e s a m e . 5 . O n v e r i f i c a t i o n o f I T R a n d c o m p u t a t i o n o f i n c o m e , i t i s n o t i c e d t h a t y o u h a v e C l a i m e d “ A n y o t h e r a m o u n t t o b e a l l o w a b l e a s d e d u c t i o n ” i . e . b a d d e b t p r o v i s i o n u t i l i z a t i o n o f R s . 2 , 2 3 , 0 9 , 5 2 6 / - . P l e a s e s h o w Page 3 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 c a u s e a s w h y s u c h d e d u c t i o n s h o u l d n o t b e d i s a l l o w e d a s i t i s n o t d e b i t e d t o P & L a c c o u n t d u r i n g t h e p r e v i o u s y e a r . 6 . O n v e r i f i c a t i o n o f c o m p u t a t i o n o f i n c o m e i t i s n o t i c e d t h a t y o u h a v e c l a i m e d r e v e r s a l o f m a r k t o m a r k e t l o s s o f R s . 4 , 7 3 , 7 0 6 / - . I n t h i s r e g a r d p l e a s e p r o v i d e c o p y o f c o m p u t a t i o n f o r F Y 2 0 1 5 - 1 6 i n w h i c h s u c h a m o u n t w a s d i s a l l o w e d . 7 . D u r i n g t h e p r e v i o u s y e a r t h e c o m p a n y h a s u t i l i z e d i n v e n t o r y p r o v i s i o n o f R s . 9 7 , 8 0 , 0 4 1 / - . E x p l a i n n a t u r e o f s u c h c l a i m a n d s u p p o r t i n g d o c u m e n t a r y e v i d e n c e s i n s u p p o r t o f s u c h c l a i m . 8 . O n p e r u s a l o f t a x a u d i t r e p o r t i s i s n o t i c e d t h a t I n c l a u s e 2 1 ( a ) o f T A R , a u d i t o r s h a s r e p o r t e d t h a t a m o u n t d e b i t e d t o P & L a c c o u n t b e i n g i n t h e n a t u r e o f c a p i t a l , p e r s o n n e l e t c . a n d i n r e l a t i o n t o a m o r t i z a t i o n o f l e a s e h o l d l a n d a m o u n t t o R s . 2 , 2 7 , 2 4 0 / - . F u r t h e r o n v e r i f i c a t i o n o f c o m p u t a t i o n o f i n c o m e i t i s n o t i c e d t h a t t h e s a m e h a s n o t b e e n d i s a l l o w e d . T h e r e f o r e , y o u a r e r e q u e s t e d t o s h o w c a u s e a s w h y s a m e s h o u l d n o t b e d i s a l l o w e d . 9 . P l e a s e s u b m i t d e t a i l e d b r e a k u p o f a d v a n c e s w r i t t e n o f f o f R s . 1 , 9 7 , 0 7 6 / - . P l e a s e s h o w C a u s e a s w h y t o w h y i t s h o u l d n o t b e d i s a l l o w e d . 1 0 . O n v e r i f i c a t i o n o f t h e s u b m i s s i o n m a d e b y y o u i t i s n o t i c e d t h a t t h e r e i s m i s m a t c h i n a d d i t i o n s t o f i x e d a s s e t s a s r e p o r t e d i n n o t e 1 2 & 1 3 o f t h e a u d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t a n d p e r c l a u s e 1 8 o f t a x a u d i t r e p o r t . P l e a s e r e c o n c i l e t h e s a m e . 1 1 . O n p e r u s a l o f c l a u s e 1 8 o f t h e t a x a u d i t r e p o r t , i t i s n o t i c e d t h a t b l o c k o f a s s e t h a s b e e n i n c r e a s e d d u e t o c h a n g e i n r a t e o f e x c h a n g e . D e t a i l s o f s a m e a r e a a s u n d e r : a ) B u i l d i n g : 1 , 1 3 , 3 2 , 6 5 4 / - b ) F & F : - 3 , 2 2 , 7 5 0 / - c ) P l a n t & Ma c h i n e r y ( 1 5 %) : 9 0 , 7 4 , 1 7 6 / - d ) P l a n t & Ma c h i n e r y ( 6 0 %) : 5 , 1 1 , 5 5 5 I n t h i s r e g a r d , y o u a r e r e q u e s t e d t o p r o v i d e f o l l o w i n g : 1 . E x p l a i n s u c h l a r g e a m o u n t o f d e t a i l s a d d i t i o n d u e t o c h a n g e i n f o r e i g n e x c h a n g e r a t e d i f f e r e n c e . b ) I n a u d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t v a l u e o f f i x e d a s s e t h a s d e c r e a s e d b y R s . 8 , 1 0 , 9 2 0 / - d u e t o e x c h a n g e r a t e d i f f e r e n c e Page 4 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 c ) Wh e t h e r f o r e i g n e x c h a n g e r a t e d i f f e r e n c e L o s s o f R s . 2 , 1 2 , 4 1 , 1 3 5 / - d e b i t e d t o P & L a c c o u n t h a v e d i s a l l o w e d o r n o t i n c o m p u t a t i o n o f t o t a l i n c o m e , i f s u c h l o s s I s c a p i t a l i n n a t u r e . d ) R e a s o n f o r h u g e f o r e i g n e x c h a n g e l o s s i n r e s p e c t o f b l o c k o f b u i l d i n g . 1 2 . O n v e r i f i c a t i o n o f s u b m i s s i o n s o m a d e b y a s s e s s e e c o m p a n y a n d o n v e r i f i c a t i o n o f e a r l i e r y e a r s r e c o r d s , i t i s n o t i c e d t h a t c e r t a i n a d d i t i o n s w e r e m a d e o n r e c u r r i n g i s s u e s . T h e r e f o r e , y o u a r e r e q u e s t e d t o s h o w c a u s e a s t o w h y s i m i l a r a d d i t i o n s / d i s a l l o w a n c e s s h o u l d n o t b e m a d e d u r i n g t h e y e a r i s l i n e o f e a r l i e r y e a r s . ” 7 T h e w r i t a p p l i c a n t , v i d e i t s r e p l y d a t e d 2 5 t h N o v e m b e r 2 0 1 9 , t r i e d t o e x p l a i n t o t h e r e s p o n d e n t N o . 1 t h a t t h e d i s c l o s u r e i n F o r m 3 C E B i s a p p r o p r i a t e a n d t h e s a m e i s n o t d e f i n e d i n a n y m a n n e r . T h e w r i t a p p l i c a n t , i n i t s r e p l y , s t a t e d t h a t i t h a d d i s c l o s e d t h e f a c t u m o f o b t a i n i n g l o a n a n d t h e a m o u n t o f i n t e r e s t p a i d / p a y a b l e a s w e l l a s t h e m e t h o d u s e d t o d e t e r m i n e t h e A r m ’ s L e n g t h o f t h e s a m e . T h e w r i t a p p l i c a n t f u r t h e r c l a r i f i e d i n i t s r e p l y t h a t t h e r e i s n o o b l i g a t i o n o f r e p o r t i n g t h e “ l o a n t r a n s a c t i o n ” a m o u n t i n t h e F o r m 3 C E B . O n l y t h e i n t e r e s t p a i d o n s u c h l o a n t r a n s a c t i o n w i l l h a v e a b e a r i n g o n t h e p r o f i t / l o s s a n d t h e s a m e i s r e q u i r e d t o b e r e p o r t e d a t c l a u s e 1 4 o f t h e F o r m 3 C E B . 8 I t a p p e a r s t h a t t h e r e s p o n d e n t N o . 1 , v i d e o r d e r p a s s e d b y h i m d a t e d 4 t h D e c e m b e r 2 0 1 9 , o v e r r u l e d t h e o b j e c t i o n s r a i s e d b y t h e w r i t a p p l i c a n t a n d p r o c e e d e d t o m a k e a r e f e r e n c e t o t h e r e s p o n d e n t N o . 2 . 9 T h e r e s p o n d e n t N o . 2 i s s u e d i m p u g n e d n o t i c e d a t e d 2 0 t h D e c e m b e r 2 0 1 9 u n d e r S e c t i o n s 9 2 C A ( 2 ) a n d 9 2 D ( 3 ) r e s p e c t i v e l y o f t h e A c t . 1 0 T h e w r i t a p p l i c a n t , b e i n g a g g r i e v e d w i t h t h e r e f e r e n c e m a d e b y t h e r e s p o n d e n t N o . 1 t o t h e r e s p o n d e n t N o . 2 a n d a l s o w i t h t h e n o t i c e Page 5 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 i s s u e d b y t h e r e s p o n d e n t N o . 2 u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 2 ) r e a d w i t h S e c t i o n 9 2 D ( 3 ) o f t h e A c t , i s h e r e b e f o r e t h i s C o u r t w i t h t h e p r e s e n t w r i t a p p l i c a t i o n .  S U B MI S S I O N S O N B E H A L F O F T H E WR I T A P P L I C A N T : 1 1 Mr . B . S . S o p a r k a r , t h e l e a r n e d c o u n s e l a p p e a r i n g f o r t h e w r i t a p p l i c a n t v e h e m e n t l y s u b m i t t e d t h a t h i s c l i e n t w a s n o t g i v e n a n o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g b y t h e A . O . b e f o r e d i s p o s i n g o f t h e o b j e c t i o n s r a i s e d b y h i s c l i e n t a n d m a k i n g a r e f e r e n c e t o t h e T . P . O . f o r t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e A . L . P . Mr . S o p a r k a r s u b m i t t e d t h a t t h e r e f e r e n c e a t t h e i n s t a n c e o f t h e A . O . t o t h e T . P . O . i s s o l e l y o n t h e g r o u n d t h a t t h e w r i t a p p l i c a n t h a s f a i l e d t o f u l l y d i s c l o s e h i s i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o f l o a n o f R s . 2 0 C r o r e . I n o t h e r w o r d s , t h e w r i t a p p l i c a n t h a s n o t a d d e d t h e l o a n a m o u n t i n c o l u m n N o . 8 o f t h e 3 C E B r e p o r t a n d i n s u c h c i r c u m s t a n c e s , t h e A . O . i s s e e k i n g t o j u s t i f y t h e r e f e r e n c e m a d e b y h i m t o t h e T . P . O . u n d e r p a r a 3 . 3 ( a ) o f t h e i n s t r u c t i o n 3 / 2 0 1 6 . H o w e v e r , Mr . S o p a r k a r w o u l d v e h e m e n t l y s u b m i t t h a t t h e A . O . h a s c o m p l e t e l y o v e r l o o k e d t h e j u r i s d i c t i o n a l r e q u i r e m e n t o f a s a t i s f a c t i o n i n a c c o r d a n c e w i t h p a r a 3 . 4 o f t h e i n s t r u c t i o n 3 / 2 0 1 6 t h a t t h e r e o u g h t t o b e a n i n c o m e o r a p o t e n t i a l o f a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n d e t e r m i n a t i o n o f t h e A . L . P . o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n . Mr . S o p a r k a r w o u l d s u b m i t t h a t i n t h e a b s e n c e o f s u c h s a t i s f a c t i o n b e i n g r e c o r d e d a s t o t h e i n c o m e o r a p o t e n t i a l o f a n i n c o m e , t h e e n t i r e e x e r c i s e u n d e r t a k e n b y t h e A . O . c o u l d b e t e r m e d a s i l l e g a l a n d w i t h o u t j u r i s d i c t i o n . Mr . S o p a r k a r w o u l d s u b m i t t h a t i n t h e c a s e o n h a n d , n e i t h e r a t t h e t i m e o f i s s u e o f s h o w c a u s e n o t i c e n o r i n t h e o r d e r d i s p o s i n g o f t h e o b j e c t i o n s , t h e r e i s a n y w h i s p e r o f i n c o m e o r a p o t e n t i a l i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e A . L . P . o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o f t h e l o a n o f R s . 2 0 C r o r e . Mr . S o p a r k a r w o u l d s u b m i t t h a t t h e r e i s n o s a t i s f a c t i o n o n t h e p a r t o f t h e A . O . t h a t t h e r e i s Page 6 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 a n y i n c o m e a r i s i n g o n t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e A . L . P . o f l o a n t r a n s a c t i o n a n d i n s u c h c i r c u m s t a n c e s , i t c o u l d b e s a i d t h a t t h e A . O . h a d n o j u r i s d i c t i o n t o r e f e r t h e m a t t e r t o t h e T . P . O . 1 2 Mr . S o p a r k a r f u r t h e r s u b m i t t e d t h a t t h e t r a n s a c t i o n o f l o a n b e i n g o n t h e c a p i t a l a c c o u n t , t h e r e c a n n o t b e a n y i m p a c t o n i n c o m e . H e w o u l d a r g u e t h a t t h e w r i t a p p l i c a n t h a s d i s c l o s e d t h e t r a n s a c t i o n o f p a y m e n t i n t e r e s t a n d t h e s a m e h a s n o t b e e n d i s p u t e d . T h e t r a n s a c t i o n o f l o a n s e p a r a t e d f r o m i n c o m e i s o n t h e c a p i t a l a c c o u n t a n d h a s n o i m p a c t o n t h e i n c o m e a n d t h e r e f o r e , t h e r e i s n o q u e s t i o n o f c o m p u t i n g t h e A . L . P . o f l o a n p e r s e . I n s u c h c i r c u m s t a n c e s , t h e v e r y b a s i s o f t h e r e f e r e n c e t o t h e T . P . O . i s c o n t r a r y t o p a r a 3 . 4 o f t h e i n s t r u c t i o n 3 / 2 0 1 6 a n d t h e r e f o r e , i l l e g a l . 1 3 Mr . S o p a r k a r s u b m i t t e d t h a t h i s c l i e n t h a s t r u l y a n d f u l l y f u r n i s h e d a l l t h e n e c e s s a r y d e t a i l s o f p a y m e n t o f i n t e r e s t o n l o a n i n t h e c o l u m n N o . 1 4 , w h i c h h a s i m p a c t o n t h e i n c o m e . H e w o u l d a r g u e t h a t a s s u c h , t h e r e i s n o c l a u s e i n t h e e n t i r e F o r m 3 C E B ( f r o m c l a u s e s 1 1 t o 2 5 ) , w h e r e i n h i s c l i e n t i s o b l i g e d t o d e c l a r e t h e t r a n s a c t i o n o f l o a n a n d d e t e r m i n e t h e A r m ’ s L e n g t h P r i c e a n d t h e r e f o r e , t h e d i s c l o s u r e m a d e b y h i s c l i e n t i n s o f a r a s t h e t r a n s a c t i o n t h a t h a s a n i m p a c t o n t h e i n c o m e s h o u l d b e c o n s t r u e d a s f u l l a n d t r u e . Mr . S o p a r k a r w o u l d a r g u e t h a t t h e r e q u i r e m e n t i n p a r a 3 . 3 ( a ) o f t h e C . B . D . T . c i r c u l a r N o . 3 / 2 0 1 6 s h o u l d b e r e a d w i t h p a r a 3 . 4 a n d i f r e a d t o g e t h e r , t h e s a m e w o u l d i n d i c a t e t h a t t h e r e i s n o f a i l u r e o n t h e p a r t o f h i s c l i e n t t o d i s c l o s e a n y t r a n s a c t i o n t h a t h a s i m p a c t o n i n c o m e . H e w o u l d s u b m i t t h a t t h e c a s e o f h i s c l i e n t d o e s n o f a l l w i t h i n t h e p a r a 3 . 3 ( a ) o f t h e i n s t r u c t i o n . 1 4 I n t h e l a s t , Mr . S o p a r k a r p o i n t e d o u t t h a t t h e F o r m 3 C E B h a s t w o p a r t s : ( i ) t h e p a r t ' A ' c a p t u r e s i n i t i a l i n f o r m a t i o n , a n d p a r t ' B ' r e l a t e s t o Page 7 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 c o m p u t a t i o n o f A r m ’ s L e n g t h P r i c e . I t i s s u b m i t t e d t h a t t h e e r r o r o n t h e p a r t o f h i s c l i e n t i n c o m p u t i n g t h e a m o u n t i n c o l u m n N o . 8 w o u l d n o t g i v e r i s e t o t h e c i r c u m s t a n c e s o f r e f e r r i n g t h e m a t t e r t o t h e T . P . O . H i s c l i e n t h a s f u l l y d i s c l o s e d t h e f a c t u m o f l o a n a n d i n t e r e s t d e t a i l s i n c o l u m n N o s . 1 0 a n d 1 4 r e s p e c t i v e l y . T h e i m p o r t a n t p a r t o f F o r m 3 C E B i s p a r t ' B ' o n l y a n d o n t h a t b a s i s , t h e A . L . P . i s d e t e r m i n e d / c h a n g e d e i t h e r b y t h e A . O . o r T . P . O . , a s t h e c a s e m a y b e . A s t h e r e i s n o e r r o r o r o m i s s i o n i n p a r t ' B ' , i t w o u l d n o t h a v e a n y i m p a c t o n t h e A . L . P . t o b e d e t e r m i n e d a n d t h e r e f o r e , t h e r e i s n o f a i l u r e o n t h e p a r t o f h i s c l i e n t t o d i s c l o s e a n y t r a n s a c t i o n t h a t h a s i m p a c t o n t h e i n c o m e . 1 5 I n s u c h c i r c u m s t a n c e s r e f e r r e d t o a b o v e , Mr . S o p a r k a r p r a y s t h a t t h e r e b e i n g m e r i t i n h i s w r i t a p p l i c a t i o n , t h e s a m e b e a l l o w e d a n d t h e r e f e r e n c e m a d e b y t h e r e s p o n d e n t N o . 1 t o t h e r e s p o n d e n t N o . 2 m a y b e q u a s h e d a n d s e t a s i d e i n c l u d i n g t h e n o t i c e d a t e d 2 0 t h D e c e m b e r 2 0 1 9 . 1 6 Mr . S o p a r k a r , i n s u p p o r t o f h i s a f o r e s a i d s u b m i s s i o n s , h a s p l a c e d r e l i a n c e o n t h e f o l l o w i n g d e c i s i o n s : [ 1 ] I n d o r a m a S y n t h e t i c s ( I n d i a ) L t d v s . A d d i t i o n a l C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e - t a x r e p o r t e d i n [ 2 0 1 6 ] 7 1 t a x m a n n . c o m 3 4 9 ( D e l h i ) [ 2 ] A l p h a N i p o n I n n o v a t i v e s L t d . v s . D e p u t y C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e - t a x , C i r c l e 1 ( 1 ) ( 1 ) ( 1 ) & 1 r e p o r t e d i n [ 2 0 1 6 ] 7 6 t a x m a n n . c o m 1 6 6 ( G u j a r a t ) [ 3 ] Me h s a n a D i s t r i c t C o - o p e r a t i v e v s . D e p u t y C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e T a x [ S p e c i a l C i v i l A p p l i c a t i o n N o . 1 9 0 7 3 o f 2 0 1 7 d e c i d e d o n 6 t h Ma r c h 2 0 1 8 ] Page 8 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021  S U B MI S S I O N S O N B E H A L F O F T H E R E V E N U E : 1 7 Mr . M. R . B h a t t , t h e l e a r n e d S e n i o r C o u n s e l a s s i s t e d b y Ms . Ma u n a B h a t t , t h e l e a r n e d S e n i o r S t a n d i n g C o u n s e l a p p e a r i n g f o r t h e R e v e n u e h a s v e h e m e n t l y o p p o s e d t h e p r e s e n t w r i t a p p l i c a t i o n s u b m i t t i n g t h a t d u r i n g t h e y e a r u n d e r c o n s i d e r a t i o n , t h e w r i t a p p l i c a n t h a d o b t a i n e d l o a n f r o m t h e H i t a c h i I n t e r n a t i o n a l T r e a s u r y L i m i t e d t o t h e t u n e o f R s . 2 0 C r o r e a t t h e r a t e o f 7 . 1 9 % a n d s u c h t r a n s a c t i o n w a s r e q u i r e d t o b e r e p o r t e d i n t h e F o r m 3 C E B . H o w e v e r , Mr . B h a t t w o u l d s u b m i t t h a t t h e w r i t a p p l i c a n t f a i l e d i n r e p o r t i n g t h e t r a n s a c t i o n o f l o a n i n t h e c o l u m n N o . 8 o f t h e F o r m 3 C E B . I n s u c h c i r c u m s t a n c e s , t h e A . O . , h a v i n g r e g a r d t o t h e C . B . D . T . i n s t r u c t i o n N o . 3 / 2 0 1 6 w a s j u s t i f i e d i n i s s u i n g t h e n o t i c e d a t e d 1 8 t h N o v e m b e r 2 0 1 9 t o t h e w r i t a p p l i c a n t c a l l i n g u p o n t h e w r i t a p p l i c a n t t o s h o w c a u s e a s t o w h y h i s c a s e s h o u l d n o t b e r e f e r r e d t o t h e T . P . O . f o r d e t e r m i n a t i o n o f t h e A r m ’ s L e n g t h P r i c e o n s u c h u n d i s c l o s e d t r a n s a c t i o n . 1 8 Mr . B h a t t w o u l d s u b m i t t h a t p u r s u a n t t o t h e C . B . D . T . i n s t r u c t i o n , m o r e p a r t i c u l a r l y , p a r a 3 . 3 ( a ) , w h i c h p r o v i d e s f o r m a k i n g r e f e r e n c e t o t h e T . P . O . i n t h e e v e n t o f n o n e d i s c l o s u r e o f o n l y i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n i n t h e f i l e o f t h e a c c o u n t r e p o r t , t h e o b j e c t i o n s r a i s e d b y t h e w r i t a p p l i c a n t w e r e d i s p o s e d o f b y a s p e a k i n g o r d e r d a t e d 4 t h D e c e m b e r 2 0 1 9 . T h e A . O . , a f t e r r e c o r d i n g d u e s a t i s f a c t i o n t o t h e e f f e c t t h a t t h e a s s e s s e e h a d e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n a n d t h e s a m e n o t b e i n g d i s c l o s e d i n t h e a c c o u n t r e p o r t f i l e p r o c e e d e d t o o b t a i n t h e n e c e s s a r y a p p r o v a l o f t h e P r i n c i p a l C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e T a x – 2 , A h m e d a b a d a n d r e f e r t h e m a t t e r t o t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r . I n s u c h c i r c u m s t a n c e s , a c c o r d i n g t o Mr . B h a t t , t h e c o n t e n t i o n c a n v a s s e d o n b e h a l f o f t h e w r i t a p p l i c a n t t h a t n o s h o w c a u s e n o t i c e u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e A c t w a s i s s u e d t o t h e w r i t a p p l i c a n t , i s c o n t r a r y t o t h e Page 9 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 r e c o r d . Mr . B h a t t w o u l d s u b m i t t h a t t h e p r i n c i p l e s o f n a t u r a l j u s t i c e h a v e b e e n d u l y c o m p l i e d w i t h . T h e r e i s n o e l e m e n t o f p r e j u d i c e c a u s e d t o t h e w r i t a p p l i c a n t i n a s m u c h a s t h e o b j e c t i o n s r a i s e d b y t h e w r i t a p p l i c a n t w e r e d i s p o s e d o f b y a s p e a k i n g o r d e r a n d t h e T . P . O . w o u l d o t h e r w i s e p r o v i d e a d e q u a t e o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g b e f o r e m a k i n g a n y t r a n s f e r p r i c i n g a d j u s t m e n t . 1 9 Mr . B h a t t n e x t s u b m i t t e d t h a t i n d i s p u t a b l y , t h e w r i t a p p l i c a n t h a d e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n w i t h t h e a s s o c i a t e d e n t e r p r i s e n a m e l y t h e H i t a c h i I n t e r n a t i o n a l T r e a s u r y L i m i t e d . S e c t i o n 9 2 B o f t h e A c t d e f i n e s t h e t e r m “ i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n ” . T h e E x p l a n a t i o n ( i ) ( c ) t o S e c t i o n 9 2 B d e f i n e s t h e t e r m “ i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n ” a s u n d e r : “ ( c ) c a p i t a l f i n a n c i n g , i n c l u d i n g a n y t y p e o f l o n g - t e r m o r s h o r t - t e r m b o r r o w i n g , l e n d i n g o r g u a r a n t e e , p u r c h a s e o r s a l e o f m a r k e t a b l e s e c u r i t i e s o r a n y t y p e o f a d v a n c e , p a y m e n t s o r d e f e r r e d p a y m e n t o r r e c e i v a b l e o r a n y o t h e r d e b t a r i s i n g d u r i n g t h e c o u r s e o f b u s i n e s s ; ” 2 0 Mr . B h a t t , r e f e r r i n g t o t h e a f o r e s a i d d e f i n i t i o n o f t h e “ i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n ” s u b m i t t e d t h a t f o r t h e p u r p o s e s o f C h a p t e r X , “ l o a n ” i s t h e t r a n s a c t i o n w h i c h w a s r e q u i r e d t o b e r e p o r t e d i n t h e F o r m 3 C E B . T h e w r i t a p p l i c a n t h a d a v a i l e d l o a n f r o m t h e a s s o c i a t e d e n t e r p r i s e . H o w e v e r , t h e w r i t a p p l i c a n t f a i l e d t o r e p o r t t h e s a i d “ t r a n s a c t i o n ” i . e . t h e l o a n a m o u n t i n t h e F o r m 3 C E B . Mr . B h a t t p o i n t e d o u t t h a t S e c t i o n 9 2 E o f t h e A c t r e a d w i t h R u l e 1 0 E o f t h e I n c o m e T a x R u l e s m a n d a t e s t h e p e r s o n w h o h a s e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n t o f u r n i s h r e p o r t f r o m a n A c c o u n t a n t i n t h e F o r m 3 C E B . 2 1 Mr . B h a t t p o i n t e d o u t t h a t t h e F o r m 3 C E B h a s b e e n p r o d u c e d b y t h e w r i t a p p l i c a n t f r o m p a g e 1 3 o n w a r d s o f t h e m e m o r a n d u m o f t h e w r i t a p p l i c a t i o n . T h e p a r t A o f A n n e x u r e t o F o r m 3 C E B , m o r e p a r t i c u l a r l y , Page 10 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 i t e m N o . 8 r e q u i r e s t h e a s s e s s e e – t h e w r i t a p p l i c a n t t o p r o v i d e t h e “ A g g r e g a t e v a l u e o f i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s a s p e r b o o k s o f a c c o u n t s ” . T h e w r i t a p p l i c a n t h a d r e p o r t e d a n a m o u n t o f R s . 5 0 , 1 4 , 1 1 4 / - . H o w e v e r , t h e s a i d f i g u r e d o e s n o t i n c l u d e t h e l o a n a m o u n t o f R s . 2 0 C r o r e t a k e n f r o m t h e H i t a c h i I n t e r n a t i o n a l T r e a s u r y L i m i t e d . T h e r e f o r e , t h e r e i s a n a d m i t t e d f a i l u r e o n t h e p a r t o f t h e w r i t a p p l i c a n t t o d i s c l o s e s u c h a m o u n t o f i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n i n t h e c o l u m n N o . 8 . 2 2 Mr . B h a t t n e x t s u b m i t t e d t h a t P a r t B o f t h e s a i d F o r m , m o r e p a r t i c u l a r l y , i t e m N o . 1 4 r e q u i r e s t h e a s s e s s e e t o f i l l i n t h e p a r t i c u l a r s i n r e s p e c t o f l e n d i n g o r b o r r o w i n g o f m o n e y . T h e r e i s n o d i s p u t e b e t w e e n t h e p a r t i e s t h a t t h e a s s e s s e e h a d e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n a s c a n b e s e e n a t p a g e 1 7 w h e r e i n t h e w r i t a p p l i c a n t – a s s e s s e e h a d r e m a r k e d “ Y e s ” . I t e m 1 4 r e q u i r e s t h e w r i t a p p l i c a n t t o p r o v i d e d e t a i l s i n r e s p e c t o f c l a u s e s ( a ) t o ( f ) i n r e s p e c t o f e a c h A s s o c i a t e d E n t e r p r i s e a n d l o a n / a d v a n c e . I n t h e p r e s e n t c a s e , t h e w r i t a p p l i c a n t f a i l e d t o d i s c l o s e t h e a m o u n t o f l o a n t a k e n f r o m t h e A s s o c i a t e d E n t e r p r i s e i n c o l u m n ( e ) w h i c h r e q u i r e s t h e a s s e s s e e t o m e n t i o n “ a m o u n t p a i d / r e c e i v e d o r p a y a b l e / r e c e i v a b l e i n t h e t r a n s a c t i o n ” , w h i c h i s c l e a r f r o m p a g e 1 8 w h e r e i n t h e a s s e s s e e h a d o n l y d i s c l o s e d t h e i n t e r e s t p a i d a n d n o t t h e l o a n a m o u n t . I t i s s u b m i t t e d t h a t t h e t e r m “ a m o u n t p a i d / r e c e i v e d o r p a y a b l e / r e c e i v a b l e i n t h e t r a n s a c t i o n ” r e l a t e s t o t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n i n r e s p e c t o f l e n d i n g o r b o r r o w i n g o f m o n e y . Mo r e o v e r , t h e a s s e s s e e i s r e q u i r e d t o p r o v i d e d e t a i l s i n r e s p e c t o f e a c h l o a n / a d v a n c e . T h e r e f o r e , t h e w r i t a p p l i c a n t ’ s c o n t e n t i o n t h a t t h e s a i d a m o u n t o f l o a n i s n o t r e q u i r e d t o b e d i s c l o s e d i n F o r m 3 C E B i s f a c t u a l l y i n c o r r e c t a n d d e s e r v e s n o c o n s i d e r a t i o n . 2 3 Mr . B h a t t i n t h e l a s t s u b m i t t e d t h a t t h e c o n t e n t i o n r a i s e d o n b e h a l f o f t h e w r i t a p p l i c a n t t h a t t h e t r a n s a c t i o n d o e s n o t h a v e i m p a c t o n Page 11 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 i n c o m e i s s e l f - s e r v i n g a n d d e h o r s t h e r e c o r d s . I t i s s u b m i t t e d t h a t t h e A r m ’ s L e n g t h P r i c e o n t h e i n t e r e s t p a i d w o u l d h a v e b e a r i n g o n t h e i n c o m e o f t h e w r i t a p p l i c a n t a n d t h e r e f o r e , t h e c o n t e n t i o n t h a t t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n e n t e r e d i n t o b y t h e w r i t a p p l i c a n t h a s n o b e a r i n g o n t h e i n c o m e d o e s n o t h o l d a n y m e r i t . F o r t h e p u r p o s e o f a r r i v i n g a t t h e c o n c l u s i o n t h a t t h e m e t h o d a d o p t e d b y t h e a s s e s s e e a n d t h e A . L . P . i s i n o r d e r , t h e b a s i c f i g u r e r e q u i r e d i s o f t h e l o a n a m o u n t .  I S S U E O F L I MI T A T I O N : 2 4 Mr . B h a t t a l s o s u b m i t t e d a s r e g a r d s t h e i s s u e o f l i m i t a t i o n . H e p o i n t e d o u t t h a t t h i s C o u r t v i d e o r d e r d a t e d 2 7 t h D e c e m b e r 2 0 1 9 w a s p l e a s e d t o s t a y t h e T r a n s f e r P r i c i n g p r o c e e d i n g s a n d a l l o w e d t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s t o g o o n . S e c t i o n 1 5 3 o f t h e A c t p r o v i d e s f o r t h e t i m e l i m i t t o f r a m e a s s e s s m e n t . T h e t i m e l i m i t t o f r a m e a s s e s s m e n t f o r A . Y . 2 0 1 7 - 1 8 a s p e r S e c t i o n 1 5 3 ( 1 ) w a s 3 1 s t D e c e m b e r 2 0 1 9 . I n v i e w o f S e c t i o n 1 5 3 ( 4 ) , t h e t i m e l i m i t w a s e x t e n d e d b y f u r t h e r 1 2 m o n t h s a s r e f e r e n c e u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e A c t w a s m a d e w h i c h e x p i r e d o n 3 1 s t D e c e m b e r 2 0 2 0 . I n v i e w o f t h e C o v i d - 1 9 p a n d e m i c , t h e t i m e l i m i t t o f r a m e t h e a s s e s s m e n t c a m e t o b e e x t e n d e d t i l l 3 1 s t Ma r c h 2 0 2 1 i n l i g h t o f t h e T a x a t i o n a n d O t h e r L a w s ( R e l a x a t i o n o f C e r t a i n P r o v i s i o n s ) , O r d i n a n c e , 2 0 2 0 . E x p l a n a t i o n 1 ( i i ) t o S e c t i o n 1 5 3 p r o v i d e s f o r e x c l u s i o n o f t h e p e r i o d d u r i n g w h i c h t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g i s s t a y e d b y a n o r d e r o r i n j u n c t i o n o f a n y C o u r t . T h e A c t d o e s n o t p r o v i d e f o r a n y e x c l u s i o n o f p e r i o d d u r i n g w h i c h t h e T r a n s f e r P r i c i n g p r o c e e d i n g s a r e s t a y e d . I n t h e e v e n t , t h i s C o u r t q u a s h e s t h e r e f e r e n c e m a d e t o t h e T . P . O . , t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s w o u l d g e t t i m e b a r r e d . 2 5 Mr . B h a t t i n v i t e d t h e a t t e n t i o n o f t h i s C o u r t t o t h e d e c i s i o n o f t h e S u p r e m e C o u r t i n t h e c a s e o f V L S F i n a n c e L i m i t e d v s . C I T r e p o r t e d i n 3 8 4 I T R 1 . I n t h e s a i d c a s e , t h e a s s e s s e e h a d c h a l l e n g e d t h e d i r e c t i o n f o r Page 12 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 S p e c i a l A u d i t u n d e r S e c t i o n 1 4 2 ( 2 A ) o f t h e A c t a n d t h e H i g h C o u r t h a d g r a n t e d s t a y a g a i n s t s u c h d i r e c t i o n f o r s p e c i a l a u d i t w i t h o u t a n y s t a y o n t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s . T h e S u p r e m e C o u r t h e l d t h a t t h e s p e c i a l a u d i t i s a n i n t e g r a l p a r t o f t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s i . e . w i t h o u t s p e c i a l a u d i t i t i s n o t p o s s i b l e f o r t h e a s s e s s i n g o f f i c e r t o c a r r y o u t t h e a s s e s s m e n t a n d s t a y o f t h e s p e c i a l a u d i t m a y q u a l i f y a s s t a y o f t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s i t s e l f a n d , t h e r e f o r e , w o u l d b e c o v e r e d b y t h e s a i d E x p l a n a t i o n 1 t o S e c t i o n 1 5 8 B E . E x p l a n a t i o n 1 t o S e c t i o n 1 5 8 B E i s p a r i m a t e r i a w i t h E x p l a n a t i o n 1 t o S e c t i o n 1 5 3 o f t h e A c t . R e l i a n c e h a s b e e n p l a c e d o n p a r a s 1 9 , 2 0 , 2 1 a n d 2 3 r e s p e c t i v e l y w h e r e i n t h e S u p r e m e C o u r t h a s h e l d t h a t t h e s t a y o f s p e c i a l a u d i t q u a l i f i e s a s s t a y o f t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s a n d t h e r e f o r e , t h e p e r i o d f o r t h e s a i d s t a y h a s t o b e e x c l u d e d w h i l e c o u n t i n g t h e l i m i t a t i o n p e r i o d f o r a s s e s s i n g b l o c k a s s e s s m e n t p e r i o d . 2 6 Mr . B h a t t s u b m i t t e d t h a t a s p e r t h e S c h e m e o f t h e A c t , m o r e p a r t i c u l a r l y , S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e A c t , w h e r e a n y a s s e s s e e h a s e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r m a y r e f e r t h e c o m p u t a t i o n o f t h e a r m ’ s l e n g t h p r i c e i n r e l a t i o n t o t h e s a i d i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n t o t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r . T h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r a f t e r p r o v i d i n g f u l l o p p o r t u n i t y t o t h e a s s e s s e e , i s r e q u i r e d t o p a s s o r d e r u n d e r s u b s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C A d e t e r m i n i n g t h e a r m ’ s l e n g t h p r i c e i n r e l a t i o n t o t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n . U p o n r e c e i p t o f t h e o r d e r p a s s e d b y t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r u n d e r s u b - S e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C A , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r p r o c e e d s t o c o m p u t e t h e t o t a l i n c o m e o f t h e a s s e s s e e i n c o n f o r m i t y w i t h t h e a r m ’ s l e n g t h p r i c e d e t e r m i n e d b y t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r . Mr . B h a t t w o u l d s u b m i t t h a t i t i s c l e a r t h a t t h e A s s e s s i n g o f f i c e r c a n n o t f r a m e a s s e s s m e n t s a n s t h e o r d e r o f t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r . Page 13 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 2 7 Mr . B h a t t w o u l d s u b m i t t h a t t h e T r a n s f e r P r i c i n g p r o c e e d i n g s i s a n i n t e g r a l p a r t o f t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s a n d t h e r e f o r e , t h e p e r i o d d u r i n g w h i c h p r o c e e d i n g s b e f o r e t h e T . P . O . w a s s t a y e d i s r e q u i r e d t o b e e x c l u d e d f o r t h e p u r p o s e s o f c o m p u t i n g l i m i t a t i o n f o r f r a m i n g a s s e s s m e n t u n d e r S e c t i o n 1 4 3 ( 3 ) o f t h e A c t . 2 8 Mr . B h a t t , i n s u p p o r t o f h i s a f o r e s a i d s u b m i s s i o n s , h a s p l a c e d r e l i a n c e o n t w o d e c i s i o n s o f t h i s H i g h C o u r t : ( i ) M/ s . D . B . C o r p o r a t i o n L i m i t e d v s . D e p u t y C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e T a x – C i r c l e a n d o t h e r s [ S p e c i a l C i v i l A p p l i c a t i o n N o . 5 0 3 5 o f 2 0 1 6 d e c i d e d o n 1 0 t h A u g u s t 2 0 1 6 ] ( i i ) M/ s . V e e r G e m s v s . A s s i s t a n t C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e T a x – C i r c l e 7 a n d o t h e r s [ S p e c i a l C i v i l A p p l i c a t i o n N o . 1 2 6 4 8 o f 2 0 1 1 d e c i d e d o n 1 9 t h O c t o b e r 2 0 1 1 ]  A N A L Y S I S : 2 9 H a v i n g h e a r d t h e l e a r n e d c o u n s e l a p p e a r i n g f o r t h e p a r t i e s a n d h a v i n g g o n e t h r o u g h t h e m a t e r i a l s o n r e c o r d , t h e f o l l o w i n g t w o q u e s t i o n s f a l l f o r o u r c o n s i d e r a t i o n : [ 1 ] Wh e t h e r i t w a s i n c u m b e n t o n t h e A . O . t o h a v e g i v e n t h e w r i t a p p l i c a n t a n o p p o r t u n i t y o f b e i n g h e a r d b e f o r e m a k i n g a r e f e r e n c e t o t h e T . P . O . u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e A c t ? [ 2 ] Wh e t h e r t h e A s s e s s i n g O f f i c e r c o u l d b e s a i d t o h a v e o v e r l o o k e d t h e j u r i s d i c t i o n a l r e q u i r e m e n t o f a s a t i s f a c t i o n i n a c c o r d a n c e w i t h p a r a 3 . 4 o f t h e i n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 1 6 t h a t Page 14 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 t h e r e o u g h t t o b e a n i n c o m e o r a p o t e n t i a l o f a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n d e t e r m i n a t i o n o f t h e A . L . P . o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d t r a n s a c t i o n ? I n t h e a b s e n c e o f r e c o r d i n g o f s u c h s a t i s f a c t i o n , a s t o t h e i n c o m e o r p o t e n t i a l o f a n i n c o m e , c o u l d i t b e s a i d t h a t t h e e n t i r e e x e r c i s e u n d e r t a k e n b y t h e A . O . i s i l l e g a l ? 3 0 O n t h e f i r s t q u e s t i o n i . e . a s r e g a r d s g i v i n g a n o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g , Mr . S o p a r k a r h a s p l a c e d s t r o n g r e l i a n c e o n t h e d e c i s i o n o f t h e D e l h i H i g h C o u r t i n t h e c a s e o f I n d o r a m a S y n t h e t i c s ( I n d i a ) L t d ( s u p r a ) . Wh e r e a s Mr . B h a t t , t h e l e a r n e d S e n i o r C o u n s e l a p p e a r i n g f o r t h e R e v e n u e h a s p l a c e d r e l i a n c e o n t h e d e c i s i o n o f t h i s H i g h C o u r t i n t h e c a s e o f M/ s . V e e r G e m s ( s u p r a ) . W e f i r s t p r o p o s e t o l o o k i n t o t h e d e c i s i o n o f t h e D e l h i H i g h C o u r t i n t h e c a s e o f I n d o r a m a S y n t h e t i c s ( I n d i a ) L t d ( s u p r a ) . W e q u o t e t h e r e l e v a n t o b s e r v a t i o n s : “ 1 2 . T o b e g i n w i t h i t i s r e q u i r e d t o b e n o t i c e d t h a t C h a p t e r X c o n t a i n s p r o v i s i o n s r e g a r d i n g d e t e r m i n a t i o n o f A L P o f i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s a n d s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s . Wh i l e S e c t i o n 9 2 C t a l k s o f c o m p u t a t i o n o f A L P , S e c t i o n 9 2 B A d e f i n e s a s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n . F o r t h e p u r p o s e o f t h e p r e s e n t p e t i t i o n s , i t i s n o t n e c e s s a r y f o r t h e C o u r t t o e x a m i n e i f i n f a c t t h e P e t i t i o n e r d i d e n t e r i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n a n d w h e t h e r I P L c o u l d b e s a i d t o b e t h e A E o f t h e P e t i t i o n e r . T h e m a i n i s s u e i n t h e s e p e t i t i o n s i s w h e t h e r i t w a s i n c u m b e n t o n t h e A O t o h a v e g i v e n t h e P e t i t i o n e r a n o p p o r t u n i t y o f b e i n g h e a r d b e f o r e m a k i n g a r e f e r e n c e t o t h e T P O u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e A c t ? 1 3 . T h e r e l e v a n t p o r t i o n s o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t , w h i c h d e a l s i n t e r a l i a w i t h t h e p r o c e d u r e t o b e f o l l o w e d i n t h e m a k i n g o f a r e f e r e n c e b y t h e A O t o t h e T P O r e a d s a s u n d e r : \" S e c t i o n 9 2 C A : - ( 1 ) Wh e r e a n y p e r s o n b e i n g t h e A s s e s s e e , h a s e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n i n a n y p r e v i o u s y e a r , a n d t h e A s s e s s i n g O f f i c e r c o n s i d e r s i t n e c e s s a r y o r e x p e d i e n t s o t o d o , h e m a y w i t h t h e p r e v i o u s a p p r o v a l o f t h e Page 15 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 P r i n c i p a l C o m m i s s i o n e r o r C o m m i s s i o n e r , r e f e r t h e c o m p u t a t i o n o f t h e a r m s l e n g t h p r i c e i n r e l a t i o n t o t h e s a i d i n t e r n a t i o n a l \u0001 t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n u n d e r S e c t i o n 9 2 C t o t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r . ( 2 ) Wh e r e a r e f e r e n c e i s m a d e u n d e r s u b - S e c t i o n ( 1 ) , t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r s h a l l s e r v e a n o t i c e o n t h e A s s e s s e e r e q u i r i n g h i m t o p r o d u c e o r c a u s e t o b e p r o d u c e d o n a d a t e t o b e s p e c i f i e d t h e r e i n , a n y e v i d e n c e o n w h i c h t h e A s s e s s e e m a y r e l y i n s u p p o r t o f t h e c o m p u t a t i o n m a d e b y h i m o f t h e a r m s l e n g t h \u0001 p r i c e i n r e l a t i o n t o t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n r e f e r r e d t o i n s u b - S e c t i o n ( 1 ) . ( 2 A ) Wh e r e a n y o t h e r i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o t h e r t h a n a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n r e f e r r e d u n d e r s u b - S e c t i o n ( 1 ) , c o m e s t o t h e n o t i c e o f t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r d u r i n g t h e c o u r s e o f t h e p r o c e e d i n g s b e f o r e h i m , t h e p r o v i s i o n s o f t h i s C h a p t e r s h a l l a p p l y a s i f s u c h o t h e r i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n i s a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n r e f e r r e d t o h i m u n d e r s u b - s e c t i o n ( 1 ) ( 2 B ) Wh e r e i n r e s p e c t o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n , t h e A s s e s s e e h a s n o t f u r n i s h e d t h e r e p o r t u n d e r S e c t i o n 9 2 E a n d s u c h t r a n s a c t i o n c o m e s t o t h e n o t i c e o f t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r d u r i n g t h e c o u r s e o f t h e p r o c e e d i n g b e f o r e h i m , t h e p r o v i s i o n s o f t h i s C h a p t e r s h a l l a p p l y a s i f s u c h t r a n s a c t i o n i s a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n r e f e r r e d t o h i m u n d e r s u b - S e c t i o n ( 1 ) . ( 2 C ) N o t h i n g c o n t a i n e d i n s u b - S e c t i o n ( 2 B ) , s h a l l e m p o w e r t h e A s s e s s i n g O f f i c e r e i t h e r t o a s s e s s o r r e a s s e s s u n d e r S e c t i o n 1 4 7 o r p a s s a n o r d e r e n h a n c i n g t h e a s s e s s m e n t o r r e d u c i n g a r e f u n d a l r e a d y m a d e o r o t h e r w i s e i n c r e a s i n g t h e l i a b i l i t y o f t h e A s s e s s e e u n d e r S e c t i o n 1 5 4 , f o r a n y a s s e s s m e n t y e a r , p r o c e e d i n g s f o r w h i c h h a v e b e e n c o m p l e t e d b e f o r e t h e 1 s t d a y o f J u l y 2 0 1 2 . ( 3 ) O n t h e d a t e s p e c i f i e d i n t h e n o t i c e u n d e r s u b - S e c t i o n ( 2 ) , o r a s s o o n t h e r e a f t e r a s m a y b e , a f t e r h e a r i n g e v i d e n c e a s t h e A s s e s s e e m a y p r o d u c e , i n c l u d i n g a n y i n f o r m a t i o n o r d o c u m e n t s r e f e r r e d t o i n s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 D a n d a f t e r c o n s i d e r i n g s u c h e v i d e n c e a s t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r m a y r e q u i r e o n a n y s p e c i f i e d p o i n t s a n d a f t e r t a k i n g i n t o a c c o u n t a l l r e l e v a n t m a t e r i a l s w h i c h h e h a s g a t h e r e d , t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r s h a l l b y o r d e r i n w r i t i n g , d e t e r m i n e t h e a r m s l e n g t h \u0001 p r i c e i n r e l a t i o n t o t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n i n a c c o r d a n c e w i t h s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C a n d s e n d a c o p y o f h i s o r d e r t o t h e A s s e s s i n g O f f i c e r a n d t o t h e A s s e s s e e . \" 1 4 . S e c t i o n 9 2 C A r e v e a l s t h a t t h e r e a r e c e r t a i n j u r i s d i c t i o n a l p e r q u i s i t e s f o r t h e m a k i n g o f a r e f e r e n c e b y t h e A O t o t h e T P O . I n t h e f i r s t p l a c e , Page 16 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 t h e A O h a s t o b e s a t i s f i e d t h a t t h e A s s e s s e e h a s e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r a s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n . Wh e r e , a s i n t h e p r e s e n t c a s e , t h e A s s e s s e e r a i s e s a t h r e s h o l d o b j e c t i o n t h a t i t h a s n o t e n t e r e d i n t o a n y i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n w i t h i n t h e m e a n i n g o f S e c t i o n 9 2 B o f t h e A c t , i t i s i m p e r a t i v e f o r t h e A O t o d e a l w i t h s u c h a n o b j e c t i o n . I f t h e A O d e c i d e s t o n e v e r t h e l e s s m a k e a r e f e r e n c e , h e h a s t o r e c o r d t h e r e a s o n s , e v e n p r i m a f a c i e , w h y h e c o n s i d e r s i t n e c e s s a r y a n d e x p e d i e n t t o m a k e s u c h a r e f e r e n c e t o t h e T P O . 1 5 . Wh a t i s r e f e r r e d t o t h e T P O i s t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e A L P o f t h e s a i d i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n . T h e r e f o r e , t h e s a t i s f a c t i o n t o b e a r r i v e d a t b y t h e A O r e g a r d i n g t h e e x i s t e n c e o f t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n , e v e n p r i m a f a c i e , i s a s i n e q u a n o n f o r m a k i n g t h e r e f e r e n c e t o t h e T P O . Wh e r e s u c h a n A c c o u n t a n t ' s r e p o r t i s s u b m i t t e d b y t h e A s s e s s e e i n F o r m 3 C E B , t h e n t h e r e s h o u l d b e n o d i f f i c u l t y f o r t h e A O t o f o r m a n o p i n i o n , e v e n a p r i m a f a c i e o n e , t h a t i t i s n e c e s s a r y a n d e x p e d i e n t t o m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T P O o n t h e q u e s t i o n o f t h e d e t e r m i n a t i o n o f t h e A L P o f s u c h i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n i n v o l v i n g t h e A s s e s s e e . 1 6 . C B D T ’ s I n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 0 3 c a t e g o r i c a l l y s t a t e s t h a t i n o r d e r t o m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T P O , t h e A O h a s t o s a t i s f y h i m s e l f t h a t t h e A s s e s s e e h a s e n t e r e d i n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n w i t h i t s A E . O n e o f t h e s o u r c e s f r o m w h i c h t h e f a c t u a l i n f o r m a t i o n r e g a r d i n g t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n c a n b e g a t h e r e d i s F o r m N o . 3 C E B f i l e d w i t h t h e r e t u r n w h i c h i s i n t h e n a t u r e o f a n A c c o u n t a n t ’ s r e p o r t c o n t a i n i n g t h e d e t a i l s o f t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n e n t e r e d i n t o b y t h e t a x p a y e r d u r i n g t h e A Y i n q u e s t i o n . Wh e r e n o s u c h r e p o r t i n F o r m 3 C E B i s f i l e d b y t h e A s s e s s e e , w h a t w i l l b e t h e b a s i s f o r t h e A O t o r e c o r d t h a t i t i s n e c e s s a r y a n d e x p e d i e n t t o r e f e r t h e q u e s t i o n o f d e t e r m i n a t i o n o f t h e A L P o f s u c h t r a n s a c t i o n t o t h e T P O ? Wh e r e t h e A O i s o f t h e v i e w t h a t a t r a n s a c t i o n r e f l e c t e d i n t h e f i l e d r e t u r n p a r t a k e s o f t h e c h a r a c t e r o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n , h e w i l l p u t t h e A s s e s s e e o n n o t i c e o f h i s p r o p o s a l t o m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T P O u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e A c t . B e f o r e m a k i n g a r e f e r e n c e t o t h e T P O , t h e A O h a s t o s e e k a p p r o v a l o f t h e C o m m i s s i o n e r / D i r e c t o r a s c o n t e m p l a t e d u n d e r t h e A c t . T h e r e f o r e , a l l t r a n s a c t i o n s h a v e t o b e e x p l i c i t l y m e n t i o n e d i n t h e l e t t e r o f r e f e r e n c e . T h e v e r y n a t u r e o f t h i s e x e r c i s e i s s u c h t h a t t h e A O w i l l f i r s t p u t t h e A s s e s s e e o n n o t i c e o f h i s p r o p o s i n g t o m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T P O a n d s e e k i n f o r m a t i o n a n d c l a r i f i c a t i o n f r o m t h e A s s e s s e e . I f a t t h i s s t a g e , t h e A s s e s s e e r a i s e s a n o b j e c t i o n a s t o t h e v e r y j u r i s d i c t i o n o f t h e A O t o m a k e t h e r e f e r e n c e , t h e n i t w i l l b e i n c u m b e n t o n t h e A O t o d e a l w i t h s u c h o b j e c t i o n o n m e r i t s . 1 7 . Wh i l e S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) d o e s n o t i t s e l f t a l k a b o u t a h e a r i n g h a v i n g t o b e g i v e n t o t h e A s s e s s e e u p o n t h e l a t t e r r a i s i n g a n o b j e c t i o n a s t o t h e j u r i s d i c t i o n o f t h e A O t o m a k e a r e f e r e n c e , s u c h r e q u i r e m e n t a p p e a r s t o Page 17 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 b e i m p l i c i t i n t h e v e r y n a t u r e o f t h e p r o c e d u r e t h a t i s e x p e c t e d t o b e f o l l o w e d b y t h e A O . A s a l r e a d y n o t i c e d , t h e A O h a s t o r e c o r d t h a t h e c o n s i d e r s i t n e c e s s a r y a n d e x p e d i e n t t o m a k e a r e f e r e n c e . T h e A O h a s t o d e a l w i t h t h e o b j e c t i o n s r a i s e d b y t h e A s s e s s e e . I t i s o n l y t h e r e a f t e r t h a t t h e A O c a n c o m e t o t h e c o n c l u s i o n , e v e n p r i m e f a c i e , t h a t i t i s n e c e s s a r y a n d e x p e d i e n t t o m a k e t h e r e f e r e n c e . T h i s h a s t o b e d o n e p r i o r t o m a k i n g a r e f e r e n c e . 1 8 . T h e f u r t h e r i s s u e a s f a r a s t h e p r o c e d u r e t o b e f o l l o w e d i s w h e t h e r t h e A O i s o b l i g e d t o g i v e t h e A s s e s s e e a n o p p o r t u n i t y o f b e i n g h e a r d p r i o r t o m a k i n g t h e r e f e r e n c e w h e r e a n o b j e c t i o n a s t o j u r i s d i c t i o n i s r a i s e d b y t h e A s s e s s e e i n r e l a t i o n t o t h e m a k i n g a o f r e f e r e n c e ? 1 9 . 1 I n V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s ( P ) L i m i t e d v . U n i o n o f I n d i a ( s u p r a ) , t h e B o m b a y H i g h C o u r t w a s s e i z e d o f a s i m i l a r q u e s t i o n r e l a t i n g t o A Y 2 0 0 9 - 1 0 . V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s ( P ) L i m i t e d [ “ V I S P L] f i l e d i t s r e t u r n o f \u0001 i n c o m e a l o n g w i t h F o r m 3 C E B i n w h i c h t h e t r a n s a c t i o n o f i s s u a n c e o f e q u i t y s h a r e s b y V I S P L t o i t s h o l d i n g c o m p a n y ( w h i c h i t w a s u n d i s p u t e d l y a n A E ) w a s d e c l a r e d a s a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n . A l s o t h e A L P o f t h e s h a r e s s o i s s u e d , w a s d e t e r m i n e d . H o w e v e r , a n o t i c e w a s a p p e n d e d b y t h e A c c o u n t a n t s t a t i n g t h a t t h e t r a n s a c t i o n o f i s s u e o f e q u i t y s h a r e s d i d n o t a f f e c t t h e i n c o m e o f t h e A s s e s s e e a n d w a s b e i n g r e p o r t e d o n l y a s a m a t t e r o f a b u n d a n t c a u t i o n . 1 9 . 2 T h e r e t u r n w a s p i c k e d u p f o r s c r u t i n y b y t h e A O . T h e r e a f t e r , t h e A O , a f t e r o b t a i n i n g t h e p r e v i o u s a p p r o v a l o f t h e C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e T a x ( “ C I T) r e f e r r e d a l l t h e t r a n s a c t i o n s r e p o r t e d i n F o r m 3 C E B \u0001 t o t h e T P O u n d e r S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) o f t h e A c t . T h e T P O t h e n i s s u e d a s h o w - c a u s e n o t i c e ( S C N ) t o V I S P L o n 1 4 t h D e c e m b e r 2 0 1 2 , i n t e r a l i a a s k i n g i t t o s h o w c a u s e w h y t h e i s s u e p r i c e ( i n c l u d i n g t h e p r e m i u m ) o f t h e e q u i t y s h a r e s t o i t s h o l d i n g c o m p a n y a s d e c l a r e d b y V I S P L s h o u l d b e a c c e p t e d f o r t h e p u r p o s e s o f c o m p u t i n g A L P u n d e r t h e A c t . 1 9 . 3 I n r e p l y V I S P L c o n t e n d e d t h a t t h e n o t i c e w a s c o m p l e t e l y w i t h o u t j u r i s d i c t i o n o n t h e g r o u n d t h a t p r o v i s i o n s o f C h a p t e r X d i d n o t a p p l y t o i s s u e o f e q u i t y s h a r e s . Wi t h o u t p r e j u d i c e , V I S P L c o n t e s t e d t h e S C N o n m e r i t s . T h e T P O p a s s e d a n o r d e r o n 2 8 t h J a n u a r y 2 0 1 3 n e g a t i v i n g t h e a b o v e c o n t e n t i o n s o f t h e P e t i t i o n e r a n d p r o c e e d e d t o d e t e r m i n e t h e A L P o f t h e t r a n s a c t i o n i n q u e s t i o n . T h e A O t h e n i s s u e d a d r a f t a s s e s s m e n t o r d e r u n d e r S e c t i o n 1 4 3 r e a d w i t h S e c t i o n 1 4 4 - C ( 1 ) o f t h e A c t a d d i n g t h e e n t i r e i n c o m e d e t e r m i n e d b y t h e T P O t o V I S P L ' s i n c o m e . V I S P L t h e n f i l e d o b j e c t i o n s t o t h e d r a f t a s s e s s m e n t o r d e r b e f o r e t h e D i s p u t e R e s o l u t i o n P a n e l ( “ D R P) . O b j e c t i o n s w e r e r a i s e d o n l y w i t h r e g a r d t o \u0001 t h e i s s u e s o f v a l u a t i o n a n d q u a n t i f i c a t i o n a n d n o t w i t h r e g a r d t o t h e i s s u e o f j u r i s d i c t i o n . A w r i t p e t i t i o n w a s l a t e r f i l e d i n t h e B o m b a y H i g h C o u r t c h a l l e n g i n g t h e j u r i s d i c t i o n o f t h e A O t o m a k e a r e f e r e n c e o f t h e Page 18 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 a b o v e t r a n s a c t i o n t o t h e T P O . 1 9 . 4 Wh i l e d i s c u s s i n g t h e p r o v i s i o n s o f C h a p t e r X o f t h e A c t a n d i n p a r t i c u l a r S e c t i o n 9 2 C A t h e r e o f , t h e B o m b a y H i g h C o u r t o b s e r v e d a s u n d e r : \" 3 2 . I t i s c l e a r t h a t i n v i e w o f S e c t i o n 9 2 ( 1 ) , t h e r e m u s t b e i n c o m e a r i s i n g a n d / o r a f f e c t e d o r p o t e n t i a l l y a r i s i n g a n d / o r a f f e c t e d b y a n I n t e r n a t i o n a l T r a n s a c t i o n f o r t h e p u r p o s e o f a p p l i c a t i o n o f C h a p t e r X . T h i s w o u l d a p p e a r t o b e i n t h e n a t u r e o f j u r i s d i c t i o n a l r e q u i r e m e n t a n d t h e A s s e s s i n g O f f i c e r m u s t b e s a t i s f i e d t h a t t h e r e i s a n i n c o m e o r a p o t e n t i a l o f a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n d e t e r m i n a t i o n o f a n A L P b e f o r e h e p r o c e e d s f u r t h e r i n d e t e r m i n i n g t h e A L P o r r e f e r r i n g t h e i s s u e t o t h e T P O t o d e t e r m i n e t h e A L P . I n t h i s c a s e , w e f i n d t h a t t h e P e t i t i o n e r h a s f r o m t h e v e r y b e g i n n i n g b e e n c h a l l e n g i n g t h e j u r i s d i c t i o n t o a p p l y C h a p t e r X o n t h e g r o u n d t h a t n o i n c o m e a r i s e s a n d / o r i s a f f e c t e d o r p o t e n t i a l l y a r i s e s a n d / o r i s a f f e c t e d o n a c c o u n t o f i s s u e o f i t s s h a r e s t o i t s h o l d i n g c o m p a n y . T h e A s s e s s i n g O f f i c e r d o e s n o t d e a l w i t h t h i s o b j e c t i o n / i s s u e b e f o r e r e f e r r i n g t h e m a t t e r t o t h e T P O . T h e T P O d o e s n o t d e a l w i t h t h e a b o v e o b j e c t i o n o n t h e g r o u n d t h a t i n t e r m s o f S e c t i o n 9 2 C A , h i s m a n d a t e i s o n l y t o c o m p u t e t h e A L P i n r e l a t i o n t o t h e I n t e r n a t i o n a l T r a n s a c t i o n . T h e T P O i n t h e i m p u g n e d o r d e r d a t e d 2 8 t h J a n u a r y 2 0 1 2 m e e t s t h e P e t i t i o n e rs o b j e c t i o n b y s t a t i n g \u0001 t h a t t h e s a m e w o u l d b e d e a l t w i t h b y t h e A s s e s s i n g O f f i c e r . H o w e v e r , w h e n t h e s a m e o b j e c t i o n w a s r a i s e d b e f o r e t h e A s s e s s i n g O f f i c e r p o s t t h e o r d e r o f t h e T P O , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r d o e s n o t c o n s i d e r t h e s a m e i n t h e i m p u g n e d d r a f t a s s e s s m e n t o r d e r d a t e d 2 2 n d Ma r c h 2 0 1 3 o n t h e g r o u n d t h a t i n v i e w o f S e c t i o n 9 2 C A ( 4 ) , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r i s o b l i g e d t o p a s s a n o r d e r i n c o n f o r m i t y w i t h t h e A L P d e t e r m i n e d b y t h e T P O . T h i s j u r i s d i c t i o n a l i s s u e h a s t o b e d e a l t w i t h e i t h e r b y t h e T P O o r t h e A s s e s s i n g O f f i c e r w h e n s p e c i f i c a l l y r a i s e d b y t h e P e t i t i o n e r / A s s e s s e e . 3 3 . N o r m a l l y w h e n a n a c c o u n t a n t r e p o r t s a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n u n d e r S e c t i o n 9 2 E t h e r e m a y b e n o d i s p u t e t h a t t h e r e i s a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o r a p o t e n t i a l o f a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d b y a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o n d e t e r m i n a t i o n o f A L P . H o w e v e r w h e n a n A s s e s s e e c h a l l e n g e s t h e a b o v e p r e m i s e , t h e n t h e i s s u e m u s t b e d e c i d e d . S u c h a n i s s u e m u s t b e d e a l t w i t h a t t h e v e r y t h r e s h o l d t h a t i s b e f o r e d e t e r m i n a t i o n o f A L P . T h i s i s s o b e c a u s e i n c a s e i t i s h e l d t h a t i n t h e I n t e r n a t i o n a l T r a n s a c t i o n t h e r e i s n o i n c o m e o r p o t e n t i a l o f a n y i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n d e t e r m i n a t i o n o f a n A L P , t h e e n t i r e e x e r c i s e o f d e t e r m i n i n g t h e A L P w o u l d b e c o m e a c a d e m i c . I n t e r m s o f S e c t i o n 9 2 C A ( 4 ) , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r i s b o u n d t o p a s s a n o r d e r i n c o n f o r m i t y w i t h t h e A L P d e t e r m i n e d b y t h e T P O a s Page 19 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 h e l d b y a n o t h e r D i v i s i o n B e n c h o f t h i s C o u r t i n t h e j u d g m e n t d a t e d 6 t h S e p t e m b e r 2 0 1 3 i n V o d a f o n e I I c a s e . H o w e v e r , w h e r e t h e A s s e s s i n g O f f i c e r i s h i m s e l f d e t e r m i n i n g t h e A L P i n t e r m s o f S e c t i o n 9 4 C ( 3 ) t h e n i n a c c o r d a n c e w i t h S e c t i o n 9 4 C ( 4 ) h e w o u l d c o m p u t e t h e i n c o m e , h a v i n g r e g a r d t o t h e A L P . I n s u c h c a s e s , w h e r e t h e A s s e s s i n g O f f i c e r d e c i d e s t h e A L P h i m s e l f , i t i s o p e n t o h i m t o c o n s i d e r t h e i s s u e o f i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o r n o t b e f o r e c o m m e n c i n g t h e p r o c e e d i n g s u n d e r C h a p t e r X o r a t t h e s t a g e o f p a s s i n g a n a s s e s s m e n t o r d e r . \" 1 9 . 5 T h e B o m b a y H i g h C o u r t f u r t h e r o b s e r v e d t h a t w h e r e t h e o b j e c t i o n i s r a i s e d a b o u t t h e a p p l i c a b i l i t y o f C h a p t e r X o f t h e A c t , \" t h e n t h e r e q u i r e m e n t f o r t a k i n g a d e c i s i o n a f t e r t a k i n g o n b o a r d t h e o b j e c t i o n b e c o m e s n e c e s s a r y . I n t h e a b s e n c e o f i t b e i n g c o n s i d e r e d a t t h i s s t a g e , t h e s a m e c o u l d o n l y b e c o n s i d e r e d b y t h e D R P a n d a s p o i n t e d o u t a b o v e , i f c o n s i d e r e d a t t h e v e r y t h r e s h o l d b y t h e A s s e s s i n g O f f i c e r , i t c o u l d s a v e a n e l a b o r a t e e x e r c i s e o f d e t e r m i n i n g t h e A L P w h i c h m a y t u r n o u t t o b e e n t i r e l y a c a d e m i c . \" I t i s i n t h e a b o v e c i r c u m s t a n c e s , t h e B o m b a y H i g h C o u r t c o n c l u d e d t h a t \" g r a n t o f p e r s o n a l h e a r i n g b e f o r e r e f e r r i n g t h e m a t t e r t o t h e T P O h a s t o b e r e a d i n t o S e c t i o n 9 2 C A ( 1 ) i n c a s e s w h e r e t h e v e r y j u r i s d i c t i o n t o t a x u n d e r C h a p t e r X i s c h a l l e n g e d b y t h e A s s e s s e e . \" 1 9 . 6 . Wh i l e d i s a g r e e i n g w i t h t h e v i e w o f t h e G u j a r a t H i g h C o u r t i n V e e r G e m s ( s u p r a ) , t h e B o m b a y H i g h C o u r t s e t a s i d e t h e o r d e r p a s s e d b y t h e A O m a k i n g a r e f e r e n c e t o t h e T P O . T h e B o m b a y H i g h C o u r t f u r t h e r e x p l a i n e d t h e c o n s e q u e n c e o f h e a r i n g b e i n g g i v e n t o t h e A s s e s s e e b y t h e A O b e f o r e m a k i n g a r e f e r e n c e t o t h e T P O a n d o b s e r v e d i n p a r a 4 0 , a s u n d e r : \" 4 0 . I n o u r v i e w , o n c e t h e A O g i v e s h e a r i n g t o t h e A s s e s s e e b e f o r e m a k i n g a r e f e r e n c e t o T P O , t h e T P O w o u l d b e b o u n d b y f o r m a t i o n o f o p i n i o n o f A O t h a t t h e r e w a s i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n i n t h e r e l e v a n t y e a r a n d t h a t i n c o m e a r i s e s o r i s a f f e c t e d b y t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n a n d t h e T P O i s b o u n d t o d e t e r m i n e t h e A L P o f t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n u n d e r c o n s i d e r a t i o n , s i n c e u l t i m a t e l y i t i s t h e d u t y a n d r e s p o n s i b i l i t y o f A O t o a s s e s s c h a r g e a b l e i n c o m e o f t h e A s s e s s e e o n t h e b a s i s o f t h e p r o v i s i o n s . H e n c e , t h e r e w o u l d b e s u f f i c i e n t c o m p l i a n c e w i t h t h e p r i n c i p l e s o f n a t u r a l j u s t i c e , i f A O g i v e s a n o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g t o t h e A s s e s s e e . N o r m a l l y w h e n t h e A s s e s s e e f i l e s h i s r e t u r n a l o n g w i t h a c o p y o f t h e A c c o u n t a n t s r e p o r t u n d e r \u0001 S e c t i o n 9 2 E t h e a p p l i c a b i l i t y o f C h a p t e r X m a y b e a n a d m i t t e d p o s i t i o n . H o w e v e r w e m a y a d d a c a v e a t a n d t h a t i s : w h e r e t h e A s s e s s e e o b j e c t s t o t h e j u r i s d i c t i o n u n d e r C h a p t e r X b e i n g e x e r c i s e d t h e n h e a r i n g i s r e q u i r e d t o b e g i v e n b y t h e A s s e s s i n g O f f i c e r t o t h e A s s e s s e e t o c o n s i d e r w h e t h e r i t i s n e c e s s a r y a n d e x p e d i e n t t o r e f e r t h e m a t t e r t o t h e T P O a s o t h e r w i s e t h i s Page 20 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 o b j e c t i o n w o u l d n e v e r b e c o n s i d e r e d , a s p o i n t e d o u t a b o v e a n d a s i n f a c t h a s h a p p e n e d i n t h i s c a s e . I n s u c h c a s e s w h e r e t h e a p p l i c a b i l i t y o f C h a p t e r X t o t h e f a c t s o f t h e A s s e s s e es c a s e i s \u0001 o b j e c t e d t o , a h e a r i n g s h o u l d b e g i v e n t o c o n s i d e r t h e A s s e s s e es \u0001 o b j e c t i o n b u t n o t o t h e r w i s e . \" 1 9 . 7 . H o w e v e r i n s t e a d o f r e m a n d i n g t h e m a t t e r t o t h e A O , t h e B o m b a y H i g h C o u r t w a s o f t h e v i e w t h a t t h e q u e s t i o n m u s t b e c o n s i d e r e d b y t h e D R P o n m e r i t s . 2 0 . T h i s C o u r t c o n c u r s w i t h t h e v i e w e x p r e s s e d b y t h e B o m b a y H i g h C o u r t i n V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s ( P ) L i m i t e d v . U n i o n o f I n d i a ( s u p r a ) . I t a p p e a r s t h a t t h e C B D T h a s s p e c i f i c a l l y a c c e p t e d t h e l e g a l p o s i t i o n a s e x p l a i n e d b y t h e B o m b a y H i g h C o u r t i n t h e a f o r e m e n t i o n e d d e c i s i o n a n d h a s n o t g o n e b y t h e d e c i s i o n b y t h e G u j a r a t H i g h C o u r t i n V e e r G e m s ( s u p r a ) . I n s t r u c t i o n N o . 1 5 o f 2 0 1 5 d a t e d 1 6 t h O c t o b e r 2 0 1 5 i s s u e d b y t h e C B D T w h i c h s e t s o u t , i n t e r a l i a , t h e p r o c e d u r e t o b e f o l l o w e d b y t h e A O h a s s i n c e b e e n r e p l a c e d b y I n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 1 6 d a t e d 1 0 t h Ma r c h 2 0 1 6 . P a r a 3 . 4 t h e r e o f r e a d s a s u n d e r : \" 3 . 4 F o r c a s e s t o b e r e f e r r e d b y t h e A O t o t h e T P O i n a c c o r d a n c e w i t h p a r a s 3 . 2 a n d 3 . 3 a b o v e , i n r e s p e c t o f t r a n s a c t i o n s h a v i n g t h e f o l l o w i n g s i t u a t i o n s , t h e A O m u s t , a s a j u r i s d i c t i o n a l r e q u i r e m e n t , r e c o r d h i s s a t i s f a c t i o n t h a t t h e r e i s a n i n c o m e o r a p o t e n t i a l o f a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n d e t e r m i n a t i o n o f t h e A L P o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n b e f o r e s e e k i n g a p p r o v a l o f t h e P C I T o r C I T t o r e f e r t h e m a t t e r o t h e T P O f o r d e t e r m i n a t i o n o f t h e A L P : ( a ) w h e r e t h e t a x p a y e r h a s n o t f i l e d t h e A c c o u n t a n t s r e p o r t \u0001 u n d e r S e c t i o n 9 2 E o f t h e A c t b u t t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s u n d e r t a k e n b y i t c o m e t o t h e n o t i c e o f t h e A O ; ( b ) w h e r e t h e t a x p a y e r h a s n o t d e c l a r e d o n e o r m o r e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n i n t h e A c c o u n t a n t s r e p o r t f i l e d u n d e r S e c t i o n 9 2 E o f t h e A c t a n d t h e \u0001 s a i d t r a n s a c t i o n o r t r a n s a c t i o n s c o m e t o t h e n o t i c e o f t h e A O ; a n d ( c ) w h e r e t h e t a x p a y e r h a s d e c l a r e d t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s i n t h e A c c o u n t a n t s r e p o r t f i l e d u n d e r S e c t i o n 9 2 E o f t h e A c t b u t h a s \u0001 m a d e c e r t a i n q u a l i f y i n g r e m a r k s t o t h e e f f e c t t h a t t h e s a i s t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s o r t h e y d o n o t i m p a c t t h e i n c o m e o f t h e t a x p a y e r . Page 21 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 I n t h e a b o v e t h r e e s i t u a t i o n s , t h e A O m u s t p r o v i d e a n o p p o r t u n i t y o f b e i n g h e a r d t o t h e t a x p a y e r b e f o r e r e c o r d i n g h i s s a t i s f a c t i o n o r o t h e r w i s e . I n c a s e n o o b j e c t i o n i s r a i s e d b y t h e t a x p a y e r t o t h e a p p l i c a b i l i t y o f C h a p t e r X [ S e c t i o n 9 2 t o 9 2 F ] o f t h e A c t t o t h e s e t h r e e s i t u a t i o n s , t h e n t h e A O s h o u l d r e f e r t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n t o t h e T P O f o r d e t e r m i n i n g t h e A L P a f t e r o b t a i n i n g t h e a p p r o v a l o f t h e P C I T o r C I T . H o w e v e r , w h e r e a p p l i c a b i l i t y o f C h a p t e r X [ S e c t i o n 9 2 t o 9 2 F ] t o t h e s e t h r e e s i t u a t i o n s i s o b j e c t e d t o b y t h e t a x p a y e r , t h e A O m u s t c o n s i d e r t h e t a x p a y e rs o b j e c t i o n s a n d \u0001 p a s s a s p e a k i n g o r d e r s o a s t o c o m p l y w i t h t h e p r i n c i p l e s o f n a t u r a l j u s t i c e . I f t h e A O d e c i d e s i n t h e s a i d o r d e r t h a t t h e t r a n s a c t i o n i n q u e s t i o n n e e d s t o b e r e f e r r e d t o t h e T P O , h e s h o u l d m a k e a r e f e r e n c e a f t e r o b t a i n i n g t h e a p p r o v a l o f t h e P C I T o r C I T . \" 3 1 T h u s , i t a p p e a r s t h a t t h e D e l h i H i g h C o u r t d i s a g r e e d w i t h t h e d e c i s i o n o f t h i s H i g h C o u r t r e n d e r e d i n t h e c a s e o f M/ s . V e e r G e m s ( s u p r a ) o n t h e i s s u e w h e t h e r t h e A . O . m u s t p r o v i d e a n o p p o r t u n i t y o f b e i n g h e a r d t o t h e t a x p a y e r b e f o r e r e c o r d i n g h i s s a t i s f a c t i o n o r o t h e r w i s e . T h e D e l h i H i g h C o u r t r e l y i n g o n t h e d e c i s i o n o f t h e B o m b a y H i g h C o u r t i n V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s ( P ) L t d ( s u p r a ) h e l d t h a t a n o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g m u s t b e g i v e n . Wh e r e a s , t h i s H i g h C o u r t i n M/ s . V e e r G e m s ( s u p r a ) t o o k t h e v i e w t h a t h a v i n g r e g a r d t o t h e p r o v i s i o n s u n d e r C h a p t e r X , t h e A . O . i s n o t o b l i g e d i n a n y m a n n e r t o h e a r t h e a s s e s s e e . T h e o n l y o b l i g a t i o n o n t h e p a r t o f t h e A . O . i s t o c o n s i d e r t h e o b j e c t i o n s o f t h e a s s e s s e e a n d o n l y t h e r e a f t e r m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T . P . O . t o c o m p u t e t h e A r m ’ s L e n g t h P r i c e . 3 2 W e m a y n o w l o o k i n t o t h e d e c i s i o n o f t h i s H i g h C o u r t r e n d e r e d i n t h e c a s e o f M/ s . V e e r G e m s ( s u p r a ) . W e q u o t e t h e r e l e v a n t o b s e r v a t i o n s : “ 1 3 . W e d o n o t f i n d a n y p r o v i s i o n u n d e r C h a p t e r - X , w h i c h w o u l d r e q u i r e t h e A s s e s s i n g O f f i c e r t o h e a r t h e a s s e s s e e , c o n s i d e r h i s o b j e c t i o n s a n d o n l y t h e r e a f t e r m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T P O t o c o m p u t e t h e a r m ’ s l e n g t h p r i c e . A s a l r e a d y o b s e r v e d , i t i s t r u e t h a t t h e q u e s t i o n o f r e f e r e n c e t o t h e T P O w o u l d a r i s e o n l y i n t h e c a s e w h e r e t h e r e h a s Page 22 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 b e e n a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e a s s e s s e e a n d t h e a s s o c i a t e d p e r s o n . S u c h a q u e s t i o n i n a g i v e n c a s e m a y a l s o b e h i g h l y d i s p u t e d q u e s t i o n . H o w e v e r , w e d o n o t f i n d t h a t u n d e r t h e s c h e m e o f t h e p r o v i s i o n c o n t a i n e d i n S e c t i o n - X o f t h e A c t , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r i s o b l i g e d t o g r a n t h e a r i n g t o t h e a s s e s s e e , i n v i t e a n d c o n s i d e r t h e o b j e c t i o n s w i t h r e s p e c t t o t h e q u e s t i o n w h e t h e r d u r i n g t h e p r e v i o u s y e a r r e l e v a n t t o t h e a s s e s s m e n t y e a r u n d e r c o n s i d e r a t i o n , t h e r e h a d b e e n a n y i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e a s s e s s e e a n d t h e a s s o c i a t e d e n t e r p r i s e b e f o r e m a k i n g a r e f e r e n c e t o t h e T P O . S u c h o p i n i o n t h e A s s e s s i n g O f f i c e r w o u l d h a v e t o f o r m o n t h e b a s i s o f a v a i l a b l e m a t e r i a l o n r e c o r d a n d s u c h o p i n i o n w o u l d b e h a v i n g a d - h o c f i n a l i t y i n t h e s e n s e t h a t f o r t h e p u r p o s e o f r e f e r e n c e t o t h e T P O a n d t i l l t h e s t a g e t h a t t h e T P O p a s s e s a n o r d e r u n d e r s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A t , s u c h i s s u e w o u l d b e c l o s e d . 1 4 . B e f o r e m a k i n g a n y s u c h r e f e r e n c e , s u b - s e c t i o n ( 1 ) o f S e c t i o n 9 2 C i t s e l f p r o v i d e s c e r t a i n i n b u i l t s a f e g u a r d s . F i r s t l y , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r h a s t o c o n s i d e r i t n e c e s s a r y o r e x p e d i e n t t o m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T P O a n d s e c o n d l y t h e r e f e r e n c e h a s t o b e m a d e w i t h t h e p r e v i o u s a p p r o v a l o f t h e c o m m i s s i o n e r . T h u s , n o t o n l y t h e A s s e s s i n g O f f i c e r b e f o r e m a k i n g a r e f e r e n c e s h o u l d b e s a t i s f i e d t h a t w i t h r e s p e c t t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n e n t e r e d i n t o b y t h e a s s e s s e e , i t i s n e c e s s a r y o r e x p e d i e n t t o r e f e r t h e c o m p u t a t i o n o f a r m ’ s l e n g t h p r i c e t o t h e T P O , s u c h o p i n i o n o f t h e A s s e s s i n g O f f i c e r w o u l d h a v e t o b e a p p r o v e d b y t h e C o m m i s s i o n e r , b e f o r e t h e s a m e c a n b e a c t e d u p o n . T h i s i s o n e m o r e f i l t e r p r o v i d e d b y t h e s t a t u t e t o e n s u r e t h a t t h e r e f e r e n c e i s m a d e o n l y i n a p p r o p r i a t e c a s e s w i t h a p p r o v a l o f t h e h i g h e r a u t h o r i t y . 1 5 . Wh i l e f r a m i n g t h e a s s e s s m e n t i n t e r m s o f t h e r e p o r t s u b m i t t e d b y t h e T P O u n d e r s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t , t h e r e i s n o t h i n g t o p r e v e n t t h e A s s e s s i n g O f f i c e r s f r o m c o n s i d e r i n g t h e o b j e c t i o n s o f t h e a s s e s s e e t h a t , i n f a c t , t h e r e h a d b e e n n o i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e a s s e s s e e a n d a n y o t h e r p e r s o n . I f t h e a s s e s s e e s u c c e e d s i n e s t a b l i s h i n g s u c h f a c t , n a t u r a l l y t h e A s s e s s i n g O f f i c e r w o u l d h a v e t o d r o p t h e e n t i r e p r o c e e d i n g s i n c o n n e c t i o n w i t h t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n . 1 6 . C o u n s e l f o r t h e a s s e s s e e , h o w e v e r , s u b m i t t e d t h a t b y v i r t u e o f n e w l y s u b s t i t u t e d s u b - s e c t i o n ( 4 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t , t h e o r d e r p a s s e d b y t h e T P O u n d e r s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t , i s n o w b i n d i n g o n t h e A s s e s s i n g O f f i c e r a n d t h e A s s e s s i n g O f f i c e r h a s t o p r o c e e d t o c o m p u t e t h e t o t a l i n c o m e i n c o n f o r m i t y w i t h t h e a r m ’ s l e n g t h p r i c e s o d e t e r m i n e d b y t h e T P O . H e p o i n t e d o u t t h a t p r e v i o u s l y s u b - s e c t i o n ( 4 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t o n l y r e q u i r e d t h e A s s e s s i n g O f f i c e r t o c o m p u t e t h e t o t a l i n c o m e o f t h e a s s e s s e e h a v i n g r e g a r d t o t h e a r m ’ s l e n g t h p r i c e d e t e r m i n e d u n d e r s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t b y t h e T P O . Page 23 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 1 7 . T o o u r m i n d , t h i s s t a t u t o r y c h a n g e h a s n o s i g n i f i c a n t e f f e c t o n o u r i n t e r p r e t a t i o n r e c o r d e d h e r e i n a b o v e . B y v i r t u e o f n e w l y s u b s t i t u t e d s u b - s e c t i o n ( 4 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r i s n o w b o u n d b y t h e o r d e r o f t h e T P O o n t h e c o m p u t a t i o n o f t h e a r m ’ s l e n g t h p r i c e o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r i s n o t a n d c a n n o t b e s t a t e d t o b e b o u n d b y t h e o p i n i o n o f t h e T P O w i t h r e s p e c t t o t h e q u e s t i o n w h e t h e r t h e r e h a d , i n f a c t , b e e n a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n b e t w e e n t h e a s s e s s e e a n d t h e a s s o c i a t e d p e r s o n d u r i n g t h e p e r i o d u n d e r c o n s i d e r a t i o n . T h e T P O i s n o t c a l l e d u p o n t o a n d , a s h e l d b y u s , i s n o t c o m p e t e n t t o d e c i d e t h i s i s s u e . T h i s i s s u e i s w i t h i n t h e s o l e j u r i s d i c t i o n o f t h e A s s e s s i n g O f f i c e r . 1 8 . T h e a s s e s s e e h a s o n e m o r e o p p o r t u n i t y t o c o n t e s t t h e q u e s t i o n o f p r e s e n c e o r a b s e n c e o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n . U n d e r S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r h a s t o f o r w a r d a d r a f t o f t h e p r o p o s e d o r d e r o f a s s e s s m e n t t o t h e e l i g i b l e a s s e s s e e . T h e e l i g i b l e a s s e s s e e , i n c l u d e s a n y p e r s o n i n w h o s e c a s e , v a r i a t i o n a r i s e s a s a c o n s e q u e n c e o f t h e o r d e r o f t h e T P O p a s s e d u n d e r s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f S e c t i o n 9 2 C A o f t h e A c t . T h u s , i n e v e r y c a s e o f v a r i a t i o n o f i n c o m e p u r s u a n t t o s u c h o r d e r o f t h e T P O , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r h a s t o , a t t h e f i r s t i n s t a n c e , f o r w a r d a d r a f t o f t h e p r o p o s e d o r d e r o f a s s e s s m e n t t o t h e a s s e s s e e . U n d e r s u b - s e c t i o n ( 2 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t , o n r e c e i p t o f s u c h a d r a f t o r d e r , t h e a s s e s s e e h a s a n o p t i o n e i t h e r t o f i l e h i s a c c e p t a n c e o f t h e v a r i a t i o n o f t h e a s s e s s m e n t o r f i l e h i s o b j e c t i o n t o a n y s u c h v a r i a t i o n w i t h t h e D i s p u t e R e s o l u t i o n P a n e l a n d a l s o t h e A s s e s s i n g O f f i c e r . S u b - s e c t i o n ( 5 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t p r o v i d e s t h a t i f a n y o b j e c t i o n s a r e r a i s e d b y t h e a s s e s s e e b e f o r e t h e D i s p u t e R e s o l u t i o n P a n e l , t h e P a n e l i s a u t h o r i z e d t o i s s u e s u c h d i r e c t i o n a s i t t h i n k s f i t f o r t h e g u i d a n c e o f t h e A s s e s s i n g O f f i c e r . U n d e r s u b s e c t i o n ( 6 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t , s u c h d i r e c t i o n s w i l l h a v e t o b e i s s u e d a f t e r c o n s i d e r i n g v a r i o u s d e t a i l s p r o v i d e d i n C l a u s e s ( A ) t o ( G ) t h e r e o f . S u b - s e c t i o n ( 8 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t p r o v i d e s t h a t t h e D i s p u t e R e s o l u t i o n P a n e l m a y c o n f i r m , r e d u c e o r e n h a n c e t h e v a r i a t i o n s p r o p o s e d o n t h e d r a f t o r d e r . S u b - s e c t i o n ( 1 1 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t p r o v i d e s t h a t n o d i r e c t i o n u n d e r s u b - s e c t i o n ( 5 ) s h a l l b e i s s u e d u n l e s s a n o p p o r t u n i t y i s g i v e n t o t h e a s s e s s e e a n d t h e A s s e s s i n g O f f i c e r . S u b - s e c t i o n ( 1 3 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t p r o v i d e s t h a t u p o n r e c e i p t o f d i r e c t i o n s i s s u e d u n d e r s u b - s e c t i o n ( 5 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t , t h e A s s e s s i n g O f f i c e r s h a l l i n c o n f o r m i t y w i t h t h e d i r e c t i o n s c o m p l e t e t h e a s s e s s m e n t p r o c e e d i n g s . S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t , t h u s , p r o v i d e s f o r c o m p l e t e d i s p u t e r e s o l u t i o n m e c h a n i s m t o a n e l i g i b l e a s s e s s e e . H e h a s a n o p t i o n e i t h e r t o a c c e p t t h e v a r i a t i o n p r o p o s e d b y t h e A s s e s s i n g O f f i c e r o r t o r a i s e o b j e c t i o n s b e f o r e t h e D i s p u t e R e s o l u t i o n P a n e l . T h e D i s p u t e R e s o l u t i o n P a n e l h a s w i d e p o w e r s o f i s s u i n g d i r e c t i o n s u n d e r s u b s e c t i o n ( 5 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t a n d t o c o n f i r m , r e d u c e o r e n h a n c e t h e v a r i a t i o n s p r o p o s e d u n d e r s u b s e c t i o n ( 8 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t . U n d e r s u b s e c t i o n ( 1 3 ) o f S e c t i o n 1 4 4 C o f t h e A c t , s u c h d i r e c t i o n s a r e b i n d i n g u p o n t h e A s s e s s i n g O f f i c e r . ” Page 24 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 3 3 I t g o e s w i t h o u t s a y i n g a s j u d i c i a l d e c o r u m a n d p r o p r i e t y d e m a n d t h a t t h e j u d g e m e n t r e n d e r e d b y a C o o r d i n a t e B e n c h o f t h i s C o u r t i s b i n d i n g t o u s . I t w o u l d n o t h a v e t a k e n a m i n u t e f o r u s t o r e j e c t t h e c o n t e n t i o n r a i s e d b y Mr . S o p a r k a r a s r e g a r d s t h e o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g n o t b e i n g g i v e n t o h i s c l i e n t b y f o l l o w i n g t h e d i c t u m a s l a i d b y t h i s H i g h C o u r t i n M/ s . V e e r G e m s ( s u p r a ) . H o w e v e r , w e t a k e n o t i c e o f s o m e t h i n g i n t h e j u d g e m e n t r e n d e r e d b y t h e D e l h i H i g h C o u r t i n t h e c a s e o f I n d o r a m a S y n t h e t i c s ( s u p r a ) a n d s h o u l d n o t i g n o r e t h e s a m e . T h e D e l h i H i g h C o u r t h a s n o t e d i n p a r a 2 0 o f i t s j u d g e m e n t t h a t t h e C . B . D . T . h a s a c c e p t e d t h e l e g a l p r o p o s i t i o n a s e x p l a i n e d b y t h e B o m b a y H i g h C o u r t i n V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s ( P ) L t d ' s c a s e ( s u p r a ) a n d h a s n o t g i v e n b y t h e d e c i s i o n o f t h e G u j a r a t H i g h C o u r t i n M/ s . V e e r G e m s ' s c a s e ( s u p r a ) . T h e D e l h i H i g h C o u r t p r o c e e d e d t o n o t e i n p a r a 2 0 t h a t t h e i n s t r u c t i o n N o . 1 5 o f 2 0 1 5 d a t e d 1 6 t h O c t o b e r 2 0 1 5 i s s u e d b y t h e C . B . D . T . , w h i c h s e t s o u t , i n t e r a l i a , t h e p r o c e d u r e t o b e f o l l o w e d b y t h e A . O . h a s s i n c e b e e n r e p l a c e d b y t h e i n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 1 6 d a t e d 1 0 t h Ma r c h 2 0 1 6 . T h e D e l h i H i g h C o u r t , t h e r e a f t e r , p r o c e e d e d t o q u o t e p a r a 3 . 4 o f t h e i n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 1 6 , a f t e r r e f e r r i n g t o p a r a 3 . 4 o f t h e i n s t r u c t i o n , t h e D e l h i H i g h C o u r t c o n c l u d e d t h a t t h e A . O . m u s t p r o v i d e a n o p p o r t u n i t y o f b e i n g h e a r d t o t h e t a x p a y e r b e f o r e r e c o r d i n g h i s s a t i s f a c t i o n o r o t h e r w i s e . 3 4 I f t h e C . B . D . T . i t s e l f h a s a c c e p t e d t h e d i c t u m a s l a i d b y t h e B o m b a y H i g h C o u r t i n V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s ( P ) L t d ( s u p r a ) a n d f o l l o w e d b y t h e D e l h i H i g h C o u r t i n I n d o r a m a S y n t h e t i c s ( s u p r a ) , t h e n , w e s e e n o g o o d r e a s o n t o t a k e t h e v i e w t h a t n o o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g i s r e q u i r e d t o b e g i v e n t o t h e t a x p a y e r b y t h e A . O . b e f o r e r e c o r d i n g h i s s a t i s f a c t i o n o r o t h e r w i s e . U n d o u b t e d l y , i n t h e c a s e o n h a n d , a s h o w c a u s e n o t i c e w a s i s s u e d b y t h e A . O . a n d r e p l y w a s f i l e d b y t h e a s s e s s e e i . e . t h e w r i t Page 25 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 a p p l i c a n t a n d c o n s i d e r i n g t h e r e p l y , t h e A . O . , t h e r e a f t e r , p r o c e e d e d t o p a s s t h e o r d e r o f r e f e r e n c e t o t h e T . P . O . W e a r e o f t h e v i e w t h a t a n o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g s h o u l d h a v e b e e n g i v e n b y t h e A . O . b e f o r e h e p r o c e e d e d t o o v e r r u l e a l l t h e o b j e c t i o n s a n d r e f e r t h e m a t t e r t o t h e T . P . O . 3 5 I n t h e a f o r e s a i d c o n t e x t , o u r a t t e n t i o n h a s b e e n d r a w n t o i n s t r u c t i o n N o . 2 o f 2 0 1 5 d a t e d 2 9 t h J a n u a r y 2 0 1 5 i s s u e d b y t h e C . B . D . T . T h e s a m e r e a d s t h u s : “ I n s t r u c t i o n N o . 2 / 2 0 1 5 F . N o . 5 0 0 / 1 5 / 2 0 1 4 / A P A - I G o v e r n m e n t o f I n d i a Mi n i s t r y o f F i n a n c e D e p a r t m e n t o f R e v e n u e C e n t r a l B o a r d o f D i r e c t T a x e s F o r e i g n T a x & T a x R e s e r c h – I D i v i s i o n A P A - I S e c t i o n N e w D e l h i , D a t e d t h e 2 9 t h J a n u a r y , 2 0 1 5 T o A l l P r i n c i p a l C c s I T / D s G I T a n d C c s I T / D s G I T Ma d a m / S i r S u b j e c t A c c e p t a n c e o f t h e O r d e r o f t h e H o n ’ b l e H i g h C o u r t o f B o m b a y i n t h e c a s e o f V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s P v t . L t d – r e g . I n r e f e r e n c e t o t h e a b o v e c i t e d s u b j e c t , I a m d i r e c t e d t o d r a w y o u r a t t e n t i o n t o t h e d e c i s i o n o f t h e H i g h C o u r t o f B o m b a y i n t h e c a s e o f V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s P v t L t d f o r A Y 2 0 0 9 - 1 0 ( WP N o . 8 7 1 / 2 0 1 4 ) , w h e r e i n t h e C o u r t h a s h e l d , i n t e r a l i a , t h a t t h e p r e m i u m o n s h a r e i s s u e w a s o n a c c o u n t o f c a p i t a l a c c o u n t t r a n s a c t i o n a n d d o e s n o t g i v e r i s e t o i n c o m e a n d h e n c e , n o t l i a b l e t o t r a n s f e r p r i c i n g a d j u s t m e n t . 2 I t i s h e r e b y i n f o r m e d t h a t t h e B o a r d h a s a c c e p t e d t h e d e c i s i o n o f t h e H i g h C o u r t o f B o m b a y i n t h e a b o v e m e n t i o n e d Wr i t P e t i t i o n . I n v i e w o f t h e a c c e p t a n c e o f t h e a b o v e j u d g m e n t , i t i s d i r e c t e d t h a t t h e r a t i o o f d e c i d e n d i o f t h e j u d g m e n t m u s t b e a d h e r e d t o b y t h e f i e l d o f f i c e r s i n a l l c a s e s w h e r e t h i s i s s u e i s i n v o l v e d . T h i s m a y a l s o b e b r o u g h t t o t h e n o t i c e o f t h e I T A T , D R P s a n d C s I T ( A p p e a l s ) . Page 26 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 3 T h i s i s s u e s w i t h t h e a p p r o v a l o f C h a i r p e r s o n C B D T . ( A n c h a l K h a n d e l w a l ) U n d e r S e c r e t a r y t o t h e G o v t . o f I n d i a ” 3 6 H a v i n g a n s w e r e d t h e f i r s t q u e s t i o n p o s e d b y u s i n f a v o u r o f t h e a s s e s s e e , w e c o u l d h a v e c l o s e t h e j u d g e m e n t a t t h i s s t a g e a n d r e m i t t e d t h e m a t t e r t o t h e A . O . t o c o n s i d e r a l l t h e q u e s t i o n s a f r e s h a f t e r g i v i n g a n o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g t o t h e a s s e s s e e . H o w e v e r , w e w o u l d l i k e t o s a y s o m e t h i n g a s r e g a r d s t h e s e c o n d q u e s t i o n a l s o p o s e d b y u s . W e f i r s t l o o k i n t o s o m e r e l e v a n t p a r t o f t h e i n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 1 6 d a t e d 1 0 t h Ma r c h 2 0 1 6 . W e q u o t e t h e s a m e a s u n d e r : “ S E C T I O N 9 2 C O F T H E I N C O ME - T A X A C T , 1 9 6 1 - T R A N S F E R P R I C I N G - C O MP U T A T I O N O F A R M' S L E N G T H P R I C E - G U I D E L I N E S F O R I MP L E ME N T A T I O N O F T R A N S F E R P R I C I N G P R O V I S I O N S - R E P L A C E ME N T O F I N S T R U C T I O N N O . 1 5 / 2 0 1 5 I N S T R U C T I O N N O . 3 / 2 0 1 6 [ F . N O . 5 0 0 / 9 / 2 0 1 5 - A P A - I I ] , D A T E D 1 0 - 3 - 2 0 1 6 T h e p r o v i s i o n s r e l a t i n g t o t r a n s f e r p r i c i n g a r e c o n t a i n e d i n s e c t i o n s 9 2 t o 9 2 F i n C h a p t e r X o f t h e I n c o m e - t a x A c t , 1 9 6 1 . T h e s e p r o v i s i o n s c a m e i n t o f o r c e w . e . f . A s s e s s m e n t Y e a r 2 0 0 2 - 2 0 0 3 a n d h a v e s e e n a n u m b e r o f a m e n d m e n t s o v e r t h e y e a r s , i n c l u d i n g t h e i n s e r t i o n o f S a f e H a r b o u r a n d A d v a n c e P r i c i n g A g r e e m e n t p r o v i s i o n s a n d t h e e x t e n s i o n o f t h e a p p l i c a b i l i t y o f t r a n s f e r p r i c i n g p r o v i s i o n s t o S p e c i f i e d D o m e s t i c T r a n s a c t i o n s . 2 . I n t e r m s o f t h e p r o v i s i o n s , a n y i n c o m e a r i s i n g f r o m a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n b e t w e e n t w o o r m o r e a s s o c i a t e d e n t e r p r i s e s s h a l l b e c o m p u t e d h a v i n g r e g a r d t o t h e A r m ' s L e n g t h P r i c e . I n s t r u c t i o n N o . 3 w a s i s s u e d o n 2 0 t h Ma y , 2 0 0 3 t o p r o v i d e g u i d a n c e t o t h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r s ( T P O s ) a n d t h e A s s e s s i n g O f f i c e r s ( A O s ) t o o p e r a t i o n a l i s e t h e t r a n s f e r p r i c i n g p r o v i s i o n s a n d t o h a v e p r o c e d u r a l u n i f o r m i t y . D u e t o a n u m b e r o f l e g i s l a t i v e , p r o c e d u r a l a n d s t r u c t u r a l c h a n g e s c a r r i e d o u t o v e r t h e l a s t f e w y e a r s , I n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 0 3 w a s r e p l a c e d w i t h I n s t r u c t i o n N o , 1 5 / 2 0 1 5 , d a t e d 1 6 t h O c t o b e r , 2 0 1 5 . A f t e r t h e i s s u a n c e o f I n s t r u c t i o n N o . 1 5 / 2 0 1 5 , t h e B o a r d h a s r e c e i v e d s o m e s u g g e s t i o n s a n d q u e r i e s , w h i c h h a v e b e e n e x a m i n e d i n d e t a i l . A c c o r d i n g l y , t h i s I n s t r u c t i o n i s b e i n g i s s u e d t o r e p l a c e I n s t r u c t i o n N o . 1 5 o f 2 0 1 5 . T h i s I n s t r u c t i o n i s Page 27 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 a p p l i c a b l e f o r b o t h i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s a n d s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s b e t w e e n a s s o c i a t e d e n t e r p r i s e s . T h e g u i d e l i n e s o n v a r i o u s i s s u e s a r e a s f o l l o w s : 3 . R e f e r e n c e t o T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r ( T P O ) 3 . 1 T h e p o w e r t o d e t e r m i n e t h e A r m ' s L e n g t h P r i c e ( A L P ) i n a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n i s c o n t a i n e d i n s u b - s e c t i o n ( 3 ) o f s e c t i o n 9 2 C . H o w e v e r , s e c t i o n 9 2 C A p r o v i d e s t h a t w h e r e t h e A s s e s s i n g O f f i c e r ( A O ) c o n s i d e r s i t n e c e s s a r y o r e x p e d i e n t s o t o d o , h e m a y r e f e r t h e c o m p u t a t i o n o f A L P i n r e l a t i o n t o a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n t o t h e T P O o r p r o p e r a d m i n i s t r a t i o n o f t h e I n c o m e - t a x A c t , t h e B o a r d h a s d e c i d e d t h a t t h e A O s h a l l h e n c e f o r t h m a k e a r e f e r e n c e t o t h e T P O o n l y u n d e r t h e c i r c u m s t a n c e s l a i d o u t i n t h i s I n s t r u c t i o n . 3 . 2 A l l c a s e s s e l e c t e d f o r s c r u t i n y , e i t h e r u n d e r t h e C o m p u t e r A s s i s t e d S c r u t i n y S e l e c t i o n [ C A S S ] s y s t e m o r u n d e r t h e c o m p u l s o r y m a n u a l s e l e c t i o n s y s t e m ( i n a c c o r d a n c e w i t h t h e C B D T ' s a n n u a l i n s t r u c t i o n s i n t h i s r e g a r d - f o r e x a m p l e . I n s t r u c t i o n N o . 6 / 2 0 1 4 f o r s e l e c t i o n i n F . Y 2 0 1 4 - 1 5 a n d I n s t r u c t i o n N o . 8 / 2 0 1 5 f o r s e l e c t i o n i n F . Y 2 0 1 5 - 1 6 ) , o n t h e b a s i s o f t r a n s f e r p r i c i n g r i s k p a r a m e t e r s [ i n r e s p e c t o f i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s o r b o t h ] h a v e t o b e r e f e r r e d t o t h e T P O b y t h e A O , a f t e r o b t a i n i n g t h e a p p r o v a l o f t h e j u r i s d i c t i o n a l P r i n c i p a l C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e - t a x ( P C I T ) o r C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e - t a x ( C I T ) . T h e f a c t t h a t a c a s e h a s b e e n s e l e c t e d f o r s c r u t i n y o n a T P r i s k p a r a m e t e r b e c o m e s c l e a r f r o m a o f t h e r e a s o n s f o r w h i c h a p a r t i c u l a r c a s e h a s b e e n s e l e c t e d a n d t h e s a m e a r e i n v a r i a b l y a v a i l a b l e w i t h t h e j u r i s d i c t i o n a l A O . T h u s , i f t h e r e a s o n o r o n e o f t h e r e a s o n s f o r s e l e c t i o n o f a c a s e f o r s c r u t i n y i s a T P r i s k p a r a m e t e r , t h e n t h e c a s e h a s t o b e m a n d a t o r i l y r e f e r r e d t o t h e T P Q b y t h e A O , a f t e r o b t a i n i n g t h e a p p r o v a l o f t h e j u r i s d i c t i o n a l P C I T o r C I T . 3 . 3 C a s e s s e l e c t e d f o r s c r u t i n y o n n o n - t r a n s f e r p r i c i n g r i s k p a r a m e t e r s b u t a l s o h a v i n g i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s , s h a l l b e r e f e r r e d t o T P O s o n l y i n t h e f o l l o w i n g c i r c u m s t a n c e s : ( a ) h e r e t h e A O c o m e s t o k n o w t h a t t h e t a x p a y e r h a s e n t e r e d i n t o i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s o r b o t h b u t t h e t a x p a y e r h a s e i t h e r n o t f i l e d t h e A c c o u n t a n t ' s r e p o r t u n d e r s e c t i o n 2 2 8 a t a l l o r h a s n o t d i s c l o s e d t h e s a i d t r a n s a c t i o n s i n t h e A c c o u n t a n t ' s r e p o r t f i l e d ; ( b ) w h e r e t h e r e h a s b e e n a t r a n s f e r p r i c i n g a d j u s t m e n t o f R s . 1 0 C r o r e o r m o r e i n a n e a r l i e r a s s e s s m e n t y e a r a n d s u c h a d j u s t m e n t h a s b e e n u p h e l d b y t h e j u d i c i a l a u t h o r i t i e s o r i s p e n d i n g i n a p p e a l ; a n d ( c ) w h e r e s e a r c h a n d s e i z u r e o r s u r v e y o p e r a t i o n s h a v e b e e n c a r r i e d Page 28 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 o u t u n d e r t h e p r o v i s i o n s o f t h e I n c o m e - t a x A c t a n d f i n d i n g s r e g a r d i n g t r a n s f e r p r i c i n g i s s u e s i n r e s p e c t o f i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s o r b o t h h a v e b e e n r e c o r d e d b y t h e I n v e s t i g a t i o n Wi n g o r t h e A O . 3 . 4 F o r c a s e s t o b e r e f e r r e d b y t h e A O t o t h e T P O i n a c c o r d a n c e w i t h p a r a g r a p h s 3 . 2 a n d 3 . 3 a b o v e , i n r e s p e c t o f t r a n s a c t i o n s h a v i n g t h e f o l l o w i n g s i t u a t i o n s , t h e A O m u s t , a s a j u r i s d i c t i o n a l r e q u i r e m e n t , r e c o r d h i s s a t i s f a c t i o n t h a t t h e r e i s a n i n c o m e o r a p o t e n t i a l o f a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n d e t e r m i n a t i o n o f t h e A L P o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n b e f o r e s e e k i n g a p p r o v a l o f t h e P C I T o r C I T t o r e f e r t h e m a t t e r t o t h e T P O f o r d e t e r m i n a t i o n o f t h e A L P : w h e r e t h e t a x p a y e r h a s n o t f i l e d t h e A c c o u n t a n t ' s r e p o r t u n d e r s e c t i o n 9 2 E o f t h e A c t b u t t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s u n d e r t a k e n b y i t c o m e t o t h e n o t i c e o f t h e A O ; w h e r e t h e t a x p a y e r h a s n o t d e c l a r e d o n e o r m o r e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n i n t h e A c c o u n t a n t ' s r e p o r t f i l e d u n d e r s e c t i o n 9 2 E o f t h e A c t a n d t h e s a i d t r a n s a c t i o n o r t r a n s a c t i o n s c o m e t o t h e n o t i c e o f t h e A O ; a n d w h e r e t h e t a x p a y e r h a s d e c l a r e d t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s i n t h e A c c o u n t a n t ' s r e p o r t f i l e d u n d e r s e c t i o n 9 2 E o f t h e A c t b u t h a s m a d e c e r t a i n q u a l i f y i n g r e m a r k s t o t h e e f f e c t t h a t t h e s a i d t r a n s a c t i o n s a r e n o t i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n s o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n s o r t h e y d o n o t i m p a c t t h e i n c o m e o f t h e t a x p a y e r . I n t h e a b o v e t h r e e s i t u a t i o n s , t h e A O m u s t p r o v i d e a n o p p o r t u n i t y o f b e i n g h e a r d t o t h e t a x p a y e r b e f o r e r e c o r d i n g h i s s a t i s f a c t i o n o r o t h e r w i s e . I n c a s e n o o b j e c t i o n i s r a i s e d b y t h e t a x p a y e r t o t h e a p p l i c a b i l i t y o f C h a p t e r X [ S e c t i o n s 9 2 t o 9 2 F ] o f t h e A c t t o t h e s e t h r e e s i t u a t i o n s , t h e n A O s h o u l d r e f e r t h e i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n t o t h e T P O f o r d e t e r m i n i n g t h e A L P a f t e r o b t a i n i n g t h e a p p r o v a l o f t h e P C I T o r C I T . H o w e v e r , w h e r e t h e a p p l i c a b i l i t y o f C h a p t e r X [ S e c t i o n s 9 2 t o 9 2 F ] t o t h e s e t h r e e s i t u a t i o n s i s o b j e c t e d t o b y t h e t a x p a y e r , t h e A O m u s t c o n s i d e r t h e t a x p a y e r ' s o b j e c t i o n s a n d p a s s a s p e a k i n g o r d e r s o a s t o c o m p l y w i t h t h e p r i n c i p l e s o f n a t u r a l j u s t i c e . I f t h e A O d e c i d e s i n t h e s a i d o r d e r t h a t t h e t r a n s a c t i o n i n q u e s t i o n n e e d s t o b e r e f e r r e d t o t h e T P O , h e s h o u l d m a k e a r e f e r e n c e a f t e r o b t a i n i n g t h e a p p r o v a l o f t h e P C I T o r C I T . ” 3 7 W e m a y n o w l o o k i n t o t h e f o l l o w i n g : Page 29 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 “ P r e s s I n f o r m a t i o n B u r e a u G o v e r n m e n t o f I n d i a C a b i n e t 2 8 J a n u a r y 2 0 1 5 A c c e p t a n c e o f t h e o r d e r o f t h e H i g h C o u r t o f B o m b a y i n t h e c a s e o f V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s P r i v a t e L i m i t e d T h e U n i o n C a b i n e t , c h a i r e d b y t h e P r i m e Mi n i s e r S h r i N a r e n d r a Mo d i , i n a m a j o r d e c i s i o n , h a s d e c i d e d t o a c c e p t t h e o r d e r o f t h e H i g h C o u r t o f B o m b a y i n t h e c a s e o f V o d a f o n e I n d i a S e r v i c e s P r i v a t e L i m i t e d ( V I S P L ) d a t e d 1 0 . 1 0 . 2 0 1 4 . T h i s i s a m a j o r c o r r e c t i o n o f a t a x m a t e r w h i c h h a s a d v e r s e l y a f f e c t e d i n v e s t o r s e n t i m e n t . B a s e d o n t h e o p i n i o n o f C h i e f C o m m i s s i o n e r o f I n c o m e - t a x ( I n t e r n a t i o n a l T a x a t i o n ) , C h a i r p e r s o n ( C B D T ) a n d t h e A t t o r n e y G e n e r a l o f I n d i a , t h e C a b i n e t d e c i d e d t o : i . a c c e p t t h e o r d e r o f t h e H i g h C o u r t o f B o m b a y i n WP N o . 8 7 1 o f 2 0 1 4 d a t e d 1 0 . 1 0 . 2 0 1 4 a n d n o t t o f i l e S L P a g a i n s t i t b e f o r e t h e S u p r e m e C o u r t o f I n d i a . i i . a c c e p t o f o r d e r s o f C o u r t s / I T A T / D R P i n c a s e s o f o t h e r t a x p a y e r s w h e r e s i m i l a r t r a n s f e r p r i c i n g a d j u s t m e n t s h a v e b e e n m a d e a n d t h e C o u r t s / I T A T / D R P h a v e d e c i d e d i n f a v o u r o f t h e t a x p a y e r . T h e C a b i n e t d e c i s i o n w i l l b r i n g g r a t e r c l a r i t y a n d p r e d i c t a b i l i t y f o r t a x p a y e r s a s w e l l a s t a x a u t h o r i t i e s , t h e r e b y f a c i l i t a t i n g t a x c o m p l i a n c e a n d r e d u c i n g l i t i g a t i o n o n s i m i l a r i s s u e s . T h i s w i l l a l s o s e t a t r e s t t h e u n c e r t a i n t y p r e v a i l i n g i n t h e m i n d s o f f o r e i g n i n v e s t o r s a n d t a x p a y e r s i n r e s p e c t o f p o s s i b l e t r a n s f e r p r i c i n g a d j u s t m e n t s i n I n d i a o n t r a n s a c t i o n s r e l a t e d t o i s s u a n c e o f s h a r e s , a n d t h e r e b y i m p r o v e t h e i n v e s t m e n t c l i m a t e i n t h e c o u n t r y . T h e c a b i n e t c a m e t o t h i s v i e w a s t h i s i s a t r a n s a c t i o n o n t h e c a p i t a l a c c o u n t a n d t h e r e i s n o i n c o m e t o b e c h a r g e a b l e t o t a x . S o a p p l y i n g a n y p r i c i n g f o r m u l a i s i r r e l e v a n t . V I S P L i s a w h o l l y o w n e d s u b s i d i a r y o f a n o n - r e s i d e n t c o m p a n y , V o d a f o n e T e l e - S e r v i c e s ( I n d i a ) H o l d i n g s L i m i t e d , Ma u r i t i u s . O n 2 1 . 8 . 2 0 0 8 , V I S P L i s s u e d s h a r e s ( a t a p r e m i u m o f R s . 8 5 0 9 / - ) w h i c h r e s u l t e d i n V I S P L r e c e i v i n g a t o t a l c o n s i d e r a t i o n o f R s . 2 4 6 . 3 9 c r o r e Page 30 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 f r o m V o d a f o n e Ma u r i t i u s , o n i s s u e o f s h a r e s a n d t h i s w a s s h o w n a s “ C a p i t a l R e c e i p t s ” i n t h e b o o k s o f a c c o u n t s . V I S P L r e p o r t e d t h i s t r a n s a c t i o n a s a n “ I n t e r n a t i o n a l T r a n s a c t i o n ” a n d s t a t e d t h a t t h i s t r a n s a c t i o n d o e s n o t a f f e c t i t s i n c o m e . T h e T r a n s f e r P r i c i n g O f f i c e r ( T P O ) , v i d e o r d e r d a t e d 2 8 . 1 0 . 2 0 1 3 , d e t e r m i n e d t h e A r m ’ s L e n g t h P r i c e o f t h e s h a r e s i s s u e d b y V I S P L o n t h e b a s i s o f N e t A s s e t V a l u e , a t R s . 5 3 , 7 7 5 / - p e r s h a r e a n d m a d e a n u p w a r d a d j u s t m e n t o f R s . 1 , 3 0 8 . 9 1 c r o r e . I n a d d i t i o n , t h e d i f f e r e n c e R s . 1 , 3 0 8 . 9 1 c r o r e b e t w e e n t h e t r a n s a c t i o n p r i c e a n d t h e A r m ’ s L e n g t h P r i c e w a s t r e a t e d a s ‘ d e e m e d l o a n ’ g i v e n b y V I S P L t o t h e h o l d i n g c o m p a n y ; a n d i n t e r e s t t h a t w o u l d h a v e b e e n p a y a b l e o n t h e l o a n i n a n a r m ’ s l e n g t h t r a n s a c t i o n w a s c o m p u t e d a t R s . 8 8 . 3 5 c r o r e . I n t o t a l , t r a n s f e r p r i c i n g a d j u s t m e n t o f R s . 1 , 3 9 7 . 2 6 c r o r e w a s p r o p o s e d b y t h e T P O f o r A s s e s s m e n t y e a r 2 0 0 9 - 1 0 . t h e m a t t e r w a s a g i t a t e d b y V I S P L a t t h e s t a g e o f D r a f t A O i t s e l f a n d t h e r e f o r e t h e t a x p a y a b l e c o u l d n o t b e c r y s t a l l i z e d . H o w e v e r , t h e t a x r a t e o f 3 3 p e r c e n t w a s a p p l i c a b l e f o r A s s e s s m e n t Y e a r 2 0 0 9 - 1 0 . T h e D R P , o n 1 1 . 2 . 2 0 1 4 , h e l d t h a t t h e p r e m i u m d e t e r m i n e d b y t h e T P O , t o t h e e x t e n t n o t r e c e i v e d , i s a n i n c o m e a r i s i n g f r o m i s s u e o f s h a r e s , a n d t h a t t h e A O a n d t h e T P O h a v e j u r i s d i c t i o n . V I S P L f i l e d a 2 n d Wr i t P e t i t i o n i n t h e H i g h C o u r t o f B o m b a y . T h e H i g h C o u r t o n 1 0 . 1 0 . 2 0 1 4 , h a s a m o n g s t o t h e r t h i n g s o b s e r v e d : a ) “ S e c t i o n 9 2 ( 2 ) o f t h e A c t d e a l s w i t h a s i t u a t i o n w h e r e t w o o r m o r e A E s e n t e r i n t o a n a r r a n g e m e n t w h e r e b y t h e y r e c e i v e a b e n e f i t , s e r v i c e o r f a c i l i t y t h e n t h e a l l o c a t i o n , a p p o r t i o n m e n t o r c o n t r i b u t i o n t o w a r d s t h e c o s t o r e x p e n d i t u r e i s t o b e d e t e r m i n e d i n r e s p e c t o f e a c h A E h a v i n g r e g a r d t o A L P . I t w o u l d h a v e n o a p p l i c a t i o n i n t h e c a s e s l i k e t h e p r e s e n t o n e , w h e r e t h e r e i s n o o c c a s i o n t o , a l l o c a t e , a p p o r t i o n o r c o n t r i b u t e a n y c o s t a n d / o r e x p e n s e s b e t w e e n t h e p e t i t i o n e r a n d t h e h o l d i n g c o m p a n y . ” b ) T h e c r u c i a l w o r d s “ s h a l l b e c h a r g e a b l e t o i n c o m e t a x ” w h i c h a r e f o u n d i n S e c t i o n 4 2 ( 2 ) o f t h e 1 9 2 2 A c t a r e a b s e n t i n C h a p t e r X o f t h e A c t …. T h e r e f o r e i t i s c l e a r t h a t t h e d e e m e d i n c o m e w h i c h w a s c h a r g e d t o t a x u n d e r S e c t i o n 4 2 ( 2 ) o f 1 9 2 2 A c t w a s d o n e a w a y w i t h u n d e r t h i s A c t . ” c ) T h e t a x c a n b e c h a r g e d o n l y o n i n c o m e a n d i n t h e a b s e n c e o f a n y i n c o m e a r i s i n g , t h e i s s u e o f a p p l y i n g t h e m e a s u r e o f A r m ’ s L e n g t h P r i c i n g t o t r a n s a c t i o n a l v a l u e / c o n s i d e r a t i o n i t s e l f d o e s n o t a r i s e . ” Page 31 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 d ) I f i t s i n c o m e w h i c h c h a r g e a b l e t o t a x , u n d e r t h e n o r m a l p r o v i s i o n s o f t h e A c t , t h e n a l o n e C h a p t e r X o f t h e A c t c o u l d b e i n v o k e d . S e c t i o n s 4 a n d 5 o f t h e A c t b r i n g s / c h a r g e s t o t a x t o t a l i n c o m e o f t h e p r e v i o u s y e a r . T h i s w o u l d t a k e u s t o t h e m e a n i n g o f t h e w o r d i n c o m e u n d e r t h e A c t a s d e f i n e d i n S e c t i o n 2 ( 2 4 ) o f t h e A c t . T h e a m o u n t r e c e i v e d o n i s s u e o f s h a r e s i s a d m i t t e d l y a c a p i t a l a c c o u n t t r a n s a c t i o n n o t s e p a r a t e l y b r o u g h t w i t h i n t h e d e f i n i t i o n o f i n c o m e , e x c e p t i n c a s e s c o v e r e d b y S e c t i o n 5 6 ( 2 ) ( v i i b ) o f t h e a c t . T h u s s u c h c a p i t a l a c c o u n t c a n n o t b e b r o u g h t t o t a x a s a l r e a d y d i s c u s s e d h e r e i n a b o v e w h i l e c o n s i d e r i n g t h e c h a l l e n g e t o t h e g r o u n d s a s m e n t i o n e d i n i m p u g n e d o r d e r . ” e ) T h e i s s u e o f s h a r e s a t a p r e m i u m i s o n c a p i t a l a c c o u n t a n d g i v e s r i s e t o n o i n c o m e . T h e s u b m i s s i o n o n b e h a l f o f t h e r e v e n u e t h a t t h e s h o r t f a l l i n t h e A L P a s c o m p u t e d f o r t h e p u r p o s e s o f C h a p t e r X o f t h e A c t i s m i s p l a c e d . T h e A L P i s m e a n t t o d e t e r m i n e t h e r e a l v a l u e o f t h e t r a n s a c t i o n e n t e r e d i n t o b e t w e e n A E s . I t i s a r e - c o m p u t a t i o n e x e r c i s e t o b e c a r r i e d o u t o n l y w h e n i n c o m e a r i s e s i n c a s e o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n b e t w e e n A E s . I t d o e s n o t w a r r a n t r e - c o m p u t a t i o n o f a c o n s i d e r a t i o n r e c e i v e d / g i v e n o n c a p i t a l a c c o u n t . T h e B o m b a y H i g h C o u r t q u a s h e d t h e r e f e r e n c e d a t e d 1 1 . 7 . 2 0 1 1 b y t h e A O t o t h e T P O , o r d e r d a t e d 2 8 . 1 . 2 0 1 3 o f t h e T P O , d r a f t A O d a t e d 2 2 . 3 . 2 0 1 3 o f t h e A O a n d o r d e r d a t e d 1 1 . 2 . 2 0 1 4 o f t h e D R P o n t h e p r e l i m i n a r y i s s u e o f j u r i s d i c t i o n t o t a x , s e t t i n g t h e m a s i d e a s b e i n g w i t h o u t j u r i s d i c t i o n , n u l l a n d v o i d . ” 3 8 T h e f o l l o w i n g i s d i s c e r n i b l e f r o m t h e a f o r e s a i d : [ a ] T h e t a x c a n b e c h a r g e d o n l y o n i n c o m e a n d i n t h e a b s e n c e o f a n y i n c o m e a r i s i n g , t h e i s s u e o f a p p l y i n g t h e m e a s u r e o f A r m ’ s L e n g t h P r i c i n g t o t h e t r a n s a c t i o n a l v a l u e / c o n s i d e r a t i o n i t s e l f w o u l d n o t a r i s e . [ b ] I f i n c o m e i s n o t i c e d , c h a r g e a b l e t o t a x u n d e r t h e n o r m a l p r o v i s i o n s o f t h e A c t , t h e n , a l o n e C h a p t e r X o f t h e A c t c o u l d b e i n v o k e d . 3 9 W e f i n d s u b s t a n c e i n t h e c o n t e n t i o n r a i s e d b y Mr . S o p a r k a r t h a t t h e A . O . c o u l d b e s a i d t o h a v e o v e r l o o k e d o r r a t h e r i g n o r e d t h e Page 32 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 j u r i s d i c t i o n a l r e q u i r e m e n t o f a s a t i s f a c t i o n i n a c c o r d a n c e w i t h p a r a 3 . 4 o f t h e i n s t r u c t i o n N o . 3 o f 2 0 1 6 r e f e r r e d t o a b o v e t h a t t h e r e o u g h t t o b e a n i n c o m e o r p o t e n t i a l o f a n i n c o m e a r i s i n g a n d / o r b e i n g a f f e c t e d o n d e t e r m i n a t i o n o f t h e A . L . P . o f a n i n t e r n a t i o n a l t r a n s a c t i o n o r s p e c i f i e d d o m e s t i c t r a n s a c t i o n . I n t h e a b s e n c e o f s u c h s a t i s f a c t i o n b e i n g r e c o r d e d i n t h e o r d e r d i s p o s i n g o f t h e o b j e c t i o n s , t h e r e f e r e n c e t o t h e T . P . O . w o u l d a l s o b e w i t h o u t j u r i s d i c t i o n . W e t a k e n o t i c e o f t h e f a c t t h a t i n t h e o b j e c t i o n s , a s p e c i f i c p l e a i n t h i s r e g a r d w a s t a k e n , h o w e v e r , w e d o n o t f i n d a w o r d i n t h i s r e g a r d i n t h e o r d e r d i s p o s i n g o f t h e o b j e c t i o n s . O n t h i s i s s u e , t h e o n l y r e p l y o f t h e l e a r n e d S e n i o r C o u n s e l a p p e a r i n g f o r t h e R e v e n u e i s t h a t t h e s a m e i s s e l f - s e r v i n g a n d a d h e r e n c e t h e r e c o r d . I n o t h e r w o r d s , t h e o n l y a r g u m e n t i s t h a t t h e A r m ’ s L e n g t h P r i c e o n t h e i n t e r e s t p a i d w o u l d h a v e b e a r i n g o n t h e i n c o m e . W e a r e n o t c o n v i n c e d w i t h s u c h s t a n c e o f t h e R e v e n u e . 4 0 F o r a l l t h e f o r e g o i n g r e a s o n s , w e a l l o w t h e p r e s e n t w r i t a p p l i c a t i o n . T h e i m p u g n e d r e f e r e n c e b y t h e r e s p o n d e n t N o . 1 t o t h e r e s p o n d e n t N o . 2 i s h e r e b y q u a s h e d a n d s e t a s i d e a n d t h e n o t i c e d a t e d 2 0 t h D e c e m b e r 2 0 1 9 ( A n n e x u r e : ' A ' t o t h i s w r i t a p p l i c a t i o n ) i s a l s o q u a s h e d a n d s e t a s i d e . T h e p r o c e e d i n g s a r e r e m i t t e d t o t h e A . O . f o r f r e s h c o n s i d e r a t i o n o f t h e m a t t e r a n d t h e i s s u e s a s d i s c u s s e d i n t h e p r e s e n t o r d e r . T h e A . O . s h a l l g i v e a n o p p o r t u n i t y o f h e a r i n g t o t h e a s s e s s e e a n d t h e r e a f t e r , p r o c e e d t o p a s s a r e a s o n e d o r d e r o r a s p e a k i n g o r d e r d e a l i n g w i t h t h e o b j e c t i o n s i n a c c o r d a n c e w i t h l a w . 4 1 L e t t h e a f o r e s a i d e x e r c i s e b e u n d e r t a k e n w i t h i n a p e r i o d o f f o u r w e e k s f r o m t h e d a t e o f r e c e i p t o f t h e w r i t o f t h i s o r d e r . W e c l a r i f y t h a t o n t h e p o i n t o f l i m i t a t i o n , w e a g r e e w i t h t h e R e v e n u e a s d i s c u s s e d a b o v e . 4 2 I n v i e w o f t h e f i n a l d i s p o s a l o f t h e w r i t a p p l i c a t i o n , t h e c o n n e c t e d Page 33 of 34 C/SCA/23302/2019 JUDGMENT DATED: 19/08/2021 C i v i l A p p l i c a t i o n w o u l d n o t s u r v i v e a n d t h e s a m e s t a n d s d i s p o s e d o f . (J. B. PARDIWALA, J) (ILESH J. VORA,J) CHANDRESH Page 34 of 34 "