Shri Ajaybhai Ishwarlal Gogia, RAJKOT-GUJARAT V. The Deputy Commissioner of Income Tax, Central Circle-2 , RAJKOT-GUJARAT

ITA 122/RJT/2014

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 85411 (ITAT-RAJKOT)
• Duration Of Justice: 8 month(s) 19 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 31-10-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: DB
• Next Hearing Date: 09-10-2014
• Assessment Year: 2011-2012
• Appeal Filed On: 10-02-2014
• Result in Favour of: Revenue
• Court: TRIBUNAL
• Section: 32; 69; 54; 132; 11; 15

Judgement Text

: : I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U L A L : R A J K O T B E N C H : R A J K O T B E F O R E S H R I G . C . G U P T A , V I C E P R E S I D E N T A N D S H R I A N I L C H A T U R V E D I , A C C O U N T A N T M E M B E R . / I T A N O . 1 2 2 / R J T / 2 0 1 4 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 1 1 - 1 2 S H R I A J A Y B H A I I S H W A R L A L G O G I A C / O . M / S . N A R E N D R A G L A S S W O R K S , R A M N I K H O U S E , S H O P N O . 3 & 4 , J U B E L E E C H O W K , R A J K O T P A N : A B F P G 8 9 7 7 N V S T H E D C I T , C E N T R A L C I R C L E - 2 , R A J K O T / ( A P P E L L A N T ) / ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E ( S ) B Y : S H R I R . D . L A L C H A N D A N I , A D V O C A T E R E V E N U E B Y : S H R I Y O G E S H P A N D E , D R / D A T E O F H E A R I N G : 0 9 / 1 0 / 2 0 1 4 / D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 / O R D E R P E R S H R I A N I L C H A T U R V E D I , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H I S A P P E A L I S P R E F E R R E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T O R D E R O F T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) - I V , A H M E D A B A D D A T E D 1 2 . 1 2 . 2 0 1 3 , P A S S E D U / S 1 4 3 ( 3 ) O F T H E I N C O M E - T A X A C T F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 1 1 - 1 2 . 2 . T H E F A C T S A S C U L L E D O U T F R O M T H E M A T E R I A L O N R E C O R D A R E A S U N D E R : 3 . T H E A S S E S S E E I S A N I N D I V I D U A L , S T A T E D T O B E H A V I N G I N C O M E F R O M H O U S E P R O P E R T Y A N D O T H E R S O U R C E S . A S E A R C H A C T I O N U / S 1 3 2 O F T H E A C T W A S C A R R I E D O U T A T T H E P R E M I S E S O F T H E A S S E S S E E O N 2 4 . 0 6 . 2 0 1 0 . D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H , V A R I O U S M A T E R I A L S W E R E F O U N D A N D S E I Z E D . O N T H E B A S I S O F T H E D O C U M E N T S S E I Z E D , I T W A S N O T I C E D T H A T S M T R E N U A N I L A R T W A N I H A D P U R C H A S E D F O U R S H O P S W H I C H W E R E A U C T I O N E D B Y T H E R A J K O T C O M M E R C I A L C O - O P . B A N K O N 0 3 . 0 6 . 2 0 1 0 A N D O U T O F T H E S E F O U R S H O P S , O N E S H O P B E L O N G E D T O T H E A S S E S S E E . I T W A S F U R T H E R N O T I C E D B Y T H E I T A N O . 1 2 2 - R J T - 2 0 1 4 A Y 2 0 1 1 - 1 2 - S H R I A J A Y B H A I I S H W A R L A L G O G I A - 2 - A S S E S S I N G O F F I C E R T H A T T H E S A I D S H O P W A S P U R C H A S E D B Y T H E A S S E S S E E F O R R S . 4 L A C I N 1 9 9 9 . A C C O R D I N G T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , S I N C E T H E S H O P H A S B E E N A U C T I O N E D B Y B A N K , T H E P R O P E R T Y H A S B E E N T R A N S F E R R E D F R O M T H E H A N D S O F T H E A S S E S S E E A N D T H E R E F O R E , T H E A S S E S S E E W A S R E Q U I R E D T O O F F E R C A P I T A L G A I N A R I S I N G O U T O F T H E T R A N S F E R O F T H E S H O P . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A L S O N O T I C E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D N O T S H O W N L O N G T E R M C A P I T A L G A I N A R I S I N G F R O M T H E T R A N S F E R O F T H E A F O R E S A I D S H O P A N D T H E S U B M I S S I O N O F T H E A S S E S S E E F O R N O T O F F E R I N G T H E A M O U N T A S C A P I T A L G A I N W A S T H A T T H E A S S E S S E E W A S G U A R A N T O R F O R M / S . T R I S T A R E L E C T R O N I C S & S N E H P O W E R S Y S T E M P V T L T D , W H O H A D T A K E N L O A N S F R O M R A J K O T C O M M E R C I A L C O - O P . B A N K . S I N C E T H E P A R T I E S T O W H O M T H E L O A N W A S S A N C T I O N E D H A D D E F A U L T E D I N T H E R E P A Y M E N T O F L O A N , T H E B A N K A T T A C H E D T H E P R O P E R T Y O F T H E A S S E S S E E U N D E R S E C U R I T I Z A T I O N A C T A N D A C C O R D I N G T O T H E A S S E S S E E , H E D I D N O T G E T A N Y V A L U E A N D T H E R E F O R E , T H E R E W A S N O C A P I T A L G A I N O N T H E T R A N S A C T I O N . T H E S U B M I S S I O N O F T H E A S S E S S E E W A S N O T F O U N D A C C E P T A B L E T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R F O R T H E R E A S O N T H A T T H E C A P I T A L A S S E T W H I C H H A S B E E N T R A N S F E R R E D B E L O N G E D T O T H E A S S E S S E E A N D A S P E R D E F I N I T I O N G I V E N I N S E C T I O N 2 ( 4 7 ) ( I ) O F T H E A C T , T R A N S F E R I N R E L A T I O N T O A C A P I T A L A S S E T I N C L U D E S T H E S A L E , E X C H A N G E O R R E L I N Q U I S H M E N T O F A S S E T . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A C C O R D I N G L Y C O M P U T E D T H E L O N G T E R M C A P I T A L G A I N A R I S I N G O N T H E S A L E O F S H O P A T R S . 2 7 , 3 3 , 5 3 6 / - A N D A D D E D T O T H E I N C O M E . A G G R I E V E D B Y T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , T H E A S S E S S E E C A R R I E D T H E M A T T E R B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) . T H E C I T ( A ) U P H E L D T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D D I S M I S S E D T H E G R O U N D O F T H E A S S E S S E E B Y H O L D I N G A S U N D E R : - 4 . 2 . 1 T H E U N D I S P U T E D F A C T I S T H A T T H E A P P E L L A N T W A S T H E L E G A L O W N E R O F T H E S H O P N O . 2 I N G O L D C O I N B U I L D I N G W H I C H W A S T A K E N O V E R B Y T H E R A J K O T C O M M E R C I A L C O - O P E R A T I V E B A N K A N D S U B S E Q U E N T L Y , A U C T I O N E D A S A P P E L L A N T W A S T H E G U A R A N T O R F O R T H E L O A N T A K E N F R O M T H I S B A N K . T H E F A C T S A S S T A T E D A B O V E A R E A D M I T T E D B Y T H E A O A S W E L L A S B Y T H E A P P E L L A N T . T H I S I S A C A S E W H E R E A P R O P E R T Y I S M O R T G A G E D A S S E C U R I T Y F O R L O A N T A K E N F R O M T H E B A N K A N D B E C A U S E O F T H E D E F A U L T I N T H E R E P A Y M E N T O F T H E L O A N , T H E B A N K I T A N O . 1 2 2 - R J T - 2 0 1 4 A Y 2 0 1 1 - 1 2 - S H R I A J A Y B H A I I S H W A R L A L G O G I A - 3 - H A S A U C T I O N E D T H E P R O P E R T Y . I N T H E S E C I R C U M S T A N C E S , F O L L O W I N G T W O Q U E S T I O N S A R I S E - ( I ) W H E T H E R T H I S S A L E C O N S I D E R A T I O N I S T O B E T R E A T E D A S C O N S I D E R A T I O N R E C E I V E D B Y T H E A P P E L L A N T F O R T H E P U R P O S E O F C O M P U T I N G C A P I T A L G A I N S ? ( I I ) H O W M U C H O F T H E C O N S I D E R A T I O N I S T O B E T A K E N F O R C O M P U T A T I O N O F C A P I T A L G A I N S I N T H E H A N D S O F T H E A P P E L L A N T ? T H E S E Q U E S T I O N S H A V E B E E N A N S W E R E D B Y H O N B L E A P E X C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . A T T I L I N . R A O [ 2 0 0 1 ] 1 1 9 T A X M A N 1 0 3 0 ( S C ) B Y H O L D I N G T H A T I N A C A S E W H E R E T H E P R O P E R T Y I S M O R T G A G E D F O R S E C U R I N G T H E D E B T A N D S U B S E Q U E N T L Y , I F T H E M O R T G A G E E S E L L S T H E P R O P E R T Y A N D R E C O V E R S T H E A M O U N T D U E T O H I M A N D P A Y S T H E B A L A N C E O F T H E S A L E P R I C E , I F A N Y , T O T H E O W N E R O F T H E P R O P E R T Y , T H E N , T H E G R O S S A M O U N T S H O U L D B E T A K E N A S T H E C O N S I D E R A T I O N F O R C O M P U T I N G C A P I T A L G A I N I N T H E H A N D S O F T H E O W N E R O F T H E P R O P E R T Y . S E C T I O N 4 8 O F T H E I N C O M E - T A X A C T , 1 9 6 1 C A P I T A L G A I N S C O M P U T A T I O N O F A S S E S S M E N T Y E A R 1 9 8 2 - 8 3 A S S E S S E E , C A R R Y I N G O N A B K A R I B U S I N E S S , H A D M O R T G A G E D C E R T A I N P R O P E R T Y T O S T A T E E X C I S E D E P A R T M E N T T O P R O V I D E S E C U R I T Y F O R A M O U N T S O F K I S T W H I C H W E R E D U E B Y H I M T O S T A T E S T A T E S O L D I M M O V A B L E P R O P E R T Y B Y P U B L I C A U C T I O N T O R E A L I S E I T S D U E S A S U M O F R S . 5 , 6 2 , 9 8 0 W A S R E A L I Z E D A T A U C T I O N O U T O F T H A T , S T A T E D E D U C T E D A M O U N T O F R S . 1 , 2 9 , 0 2 0 / - D U E T O I T T O W A R D S K I S T A N D I N T E R E S T A N D P A I D O V E R B A L A N C E T O A S S E S S E E W H E T H E R S U M O F R S . 1 , 2 9 , 0 2 0 D U E B Y A S S E S S E E T O S T A T E O N A C C O U N T O F K I S T W A S R E Q U I R E D T O B E D E D U C T E D F R O M A M O U N T O F R S . 5 , 5 7 , 9 8 0 / - R E A L I Z E D A T A U C T I O N W H I L E C O M P U T I N G C A P I T A L G A I N H E L D , N O . 5 . W E A R E O F T H E V I E W T H A T T H E T R I B U N A L A N D T H E H I G H C O U R T W E R E I N E R R O R . W H A T W A S S O L D B Y T H E S T A T E A T T H E A U C T I O N W S T H E I M M O V A B L E P R O P E R T Y T H A T B E L O N G E D T O T H E A S S E S S E E . T H E P R I C E T H A T W A S R E A L I Z E D T H E R E F R O M B E L O N G E D T O T H E A S S E S S E E . F R O M O U T O F T H A T P R I C E , T H E S T A T E D E D U C T E D I T S D U E S T O W A R D S K I S T A N D I N T E R E S T D U E F R O M T H E A S S E S S E E A N D P A I D O V E R T H E B A L A N C E T O H I M . T H E C A P I T A L G A I N T H A T T H E A S S E S S E E M A D E W A S O N T H E I M M O V A B L E P R O P E R T Y T H A T B E L O N G E D T O H I M . T H E R E F O R E , I T I S O N T H E F U L L P R I C E R E A L I Z E D ( L E S S A D M I T T E D D E D U C T I O N S ) T H A T T H E C A P I T A L G A I N A N D T H E T A X T H E R E O N H A S T O B E C O M P U T E D . 4 . 2 . 2 . I N V I E W O F T H E A B O V E J U D G M E N T O F T H E H O N B L E A P E X C O U R T , T H E R E R E M A I N S N O C O N F U S I O N I N H O L D I N G T H A T F I R S T , A P P E L L A N T B E I N G I T A N O . 1 2 2 - R J T - 2 0 1 4 A Y 2 0 1 1 - 1 2 - S H R I A J A Y B H A I I S H W A R L A L G O G I A - 4 - T H E L E G A L O W N E R H A S T O B E T A X E D F O R T H E C A P I T A L G A I N S A R I S I N G F R O M T H E S A L E O F M O R T G A G E D S H O P N O . 2 . I N G O L D C O I N B U I L D I N G W H I C H W A S A U C T I O N E D B Y R A J K O T C O M M E R C I A L C O - O P E R A T I V E B A N K . S E C O N D L Y , T H E G R O S S S A L E S C O N S I D E R A T I O N I . E . R S . 3 5 , 3 1 , 0 4 2 / - H A S T O B E T A K E N A S S A L E C O N S I D E R A T I O N F O R T H E P U R P O S E O F C O M P U T I N G C A P I T A L G A I N S I N T H E H A N D S O F T H E A P P E L L A N T . I N V I E W O F T H I S , I T I S H E L D T H A T A O W A S J U S T I F I E D I N T A X I N G T H E C A P I T A L G A I N S O F R S . 2 7 , 3 3 , 5 3 6 / - I N T H E H A N D S O F T H E A P P E L L A N T . T H E A P P E L L A N T H A S A L S O C O N T E N D E D T H A T T H E B A N K T O O K O V E R T H E P O S S E S S I O N O F T H E P R O P E R T Y O N 0 5 . 0 1 . 2 0 0 9 W H I C H F A L L S I N A Y 2 0 0 9 - 1 0 A N D , T H E R E F O R E , N O A D D I T I O N S H O U L D B E M A D E I N A Y 2 0 1 0 - 1 1 . T H I S C O N T E N T I O N O F T H E A P P E L L A N T C A N A L S O N O T B E A C C E P T E D A S T H E L E G A L S A L E O F T H E P R O P E R T Y W A S C A R R I E D O U T T H R O U G H A U C T I O N B Y T H E B A N K O N 0 3 . 0 6 . 2 0 1 0 A N D , T H E R E F O R E , T H E P R O P E R T Y W A S L E G A L L Y S O L D O N T H I S D A T E O N L Y . P R I O R T O T H I S D A T E T H E P R O P E R T Y W A S M O R T G A G E D T O T H E B A N K A N D T H E R E W A S N O L E G A L T R A N S F E R O F T H E T I T L E T O T H E B A N K . T H E R E F O R E , T H I S C O N T E N T I O N O F T H E A P P E L L A N T I S N O T A C C E P T E D . F I R S T T W O G R O U N D S O F A P P E A L A R E D I S M I S S E D . 4 . A G G R I E V E D B Y T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E I S N O W I N A P P E A L B E F O R E U S . 5 . B E F O R E U S , L D . A R R E I T E R A T E D T H E S U B M I S S I O N S M A D E B E F O R E T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D T H E C I T ( A ) . H E F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E W A S A P A R T N E R I N T H E F I R M N A M E L Y M / S . T R I S T A R E L E C T R O N I C S A N D D I R E C T O R I N T H E C O M P A N Y K N O W N A S M / S . S N E H P O W E R S Y S T E M S P R I V A T E L I M I T E D . T H E F I R M M / S . T R I S T A R E L E C T R O N I C S A N D C O M P A N Y M / S . S N E H P O W E R S Y S T E M S P R I V A T E L I M I T E D H A D T A K E N A L O A N O F R S . 1 . 7 5 C R O R E S E A C H F R O M T H E R A J K O T C O M M E R C I A L C O - O P E R A T I V E B A N K , F O R W H I C H T H E A S S E S S E E W A S A G U A R A N T O R . T H E A S S E S S E E H A D G I V E N T H E S H O P ( O F W H I C H H I S S H A R E W A S 2 5 % ) A S A N E Q U I T A B L E M O R T G A G E A G A I N S T T H E L O A N S T A K E N B Y T H E F I R M A N D T H E C O M P A N Y . S I N C E T H E F I R M A N D T H E C O M P A N Y C O U L D N O T R E P A Y T H E L O A N , T H E S H O P W H I C H W A S M O R T G A G E D T O T H E B A N K W A S T A K E N O V E R B Y T H E B A N K U N D E R T H E P R O V I S I O N S O F C O - O P E R A T I V E B A N K A C T . 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E X P L A N A T I O N [ 1 ] : F O R T H E P U R P O S E S O F S U B - C L A U S E S ( V ) A N D ( V I ) , ' I M M O V A B L E P R O P E R T Y ' S H A L L H A V E T H E S A M E M E A N I N G A S I N C L A U S E ( D ) O F S E C T I O N 2 6 9 U A ] ; [ E X P L A N A T I O N 2 . 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B E F O R E U S T H E A S S E S S E E H A S R E L I E D O N T H E D E C I S I O N O F H O N B L E K E R A L A H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S S M T T H R E S S I A M M A A B R A H A M ( 1 9 9 7 ) 2 2 7 I T R 8 0 2 ( K E R ) W H E R E T H E H E A D N O T E R E A D S A S U N D E R : I N C O M E O V E R R I D I N G T I T L E C A P I T A L G A I N S P R O P E R T Y O F A S S E S S E E M O R T G A G E D T O S T A T E F I N A N C I A L C O R P O R A T I O N A N D A S S E S S E E S T A N D I N G G U A R A N T E E F O R R E P A Y M E N T O F L O A N T A K E N B Y C O M P A N Y P R O P E R T Y S O L D B Y C O R P O R A T I O N I N E X E R C I S E O F R I G H T S U N D E R M O R T G A G E - E N T I R E C O N S I D E R A T I O N A P P R O P R I A T E D T O D I S C H A R G E L O A N C O R P O R A T I O N E X E R C I S I N G O V E R R I D I N G T I T L E N O I N C O M E O R C A P I T A L G A I N A C C R U E S T O A S S E S S E E I N C O M E - T A X A C T , 1 9 6 1 , S . 4 5 . 1 5 . W E F I N D T H A T T H O U G H R E L I A N C E H A S B E E N P L A C E D B Y T H E A S S E S S E E O N T H E A F O R E S A I D D E C I S I O N O F K E R A L A H I G H C O U R T B U T I N T H E L A T E R D E C I S I O N , T H E H O N B L E A P E X C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S A T T I L I N . R A O ( 2 0 0 1 ) 2 5 2 I T R 8 8 0 ( S C ) R E V E R S I N G T H E D E C I S I O N O F A N D H R A P R A D E S H H I G H C O U R T ( 1 9 9 8 ) 2 3 3 I T R 1 0 ( A P ) H E L D A S U N D E R : W E A R E O F T H E V I E W T H A T T H E T R I B U N A L A N D T H E H I G H C O U R T W E R E I N E R R O R W H A T W A S S O L D B Y T H E S T A T E A T T H E A U C T I O N W A S T H E I M M O V A B L E P R O P E R T Y T H A T B E L O N G E D T O T H E A S S E S S E E T H E P R I C E T H A T W A S R E A L I S E D T H E R E F O R B E L O N G E D T O T H E A S S E S S E E F R O M O U T O F T H A T P R I C E , T H E S T A T E D E D U C T E D I T S D U E S T O W A R D S ' K I S T ' A N D I N T E R E S T D U E F R O M T H E A S S E S S E E A N D P A I D O V E R T H E B A L A N C E T O H I M T H E C A P I T A L G A I N T H A T T H E A S S E S S E E M A D E W A S O N T H E I M M O V A B L E P R O P E R T Y T H A T B E L O N G E D T O H I M T H E R E F O R E , I T I S O N T H E F U L L P R I C E R E A L I S E D ( L E S S A D M I T T E D D E D U C T I O N S ) T H A T T H E C A P I T A L G A I N A N D T H E T A X T H E R E O N H A S T O B E C O M P U T E D . 1 6 . T H U S I N T H E P R E S E N T C A S E , W E A R E O F T H E V I E W T H A T T H E D E C I S I O N O F A P E X C O U R T I N T H E C A S E O F A T T I L I R A O ( S U P R A ) I S S Q U A R E L Y A P P L I C A B L E T O T H E F A C T S O F T H E P R E S E N T C A S E A N D T H E R E F O R E F O L L O W I N G I T , T H E I S S U E H A S T O B E I T A N O . 1 2 2 - R J T - 2 0 1 4 A Y 2 0 1 1 - 1 2 - S H R I A J A Y B H A I I S H W A R L A L G O G I A - 1 0 - D E C I D E D A G A I N S T T H E A S S E S S E E A N D I N F A V O U R O F T H E R E V E N U E . T H U S T H I S G R O U N D O F A S S E S S E E I S D I S M I S S E D . 1 7 . I N T H E R E S U L T T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N 3 1 . 1 0 . 2 0 1 4 S D / - S D / - ( G . C . G U P T A ) V I C E P R E S I D E N T ( A N I L C H A T U R V E D I ) A C C O U N T A N T M E M B E R A H M E D A B A D , D A T E D 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 * B I J U T . / C O P Y O F O R D E R F O R W A R D E D T O : - 1 . / A P P E L L A N T - S H R I A J A Y B H A I I S H W A R L A L G O G I A , C / O . M / S . N A R E N D R A G L A S S W O R K S , R A M N I K H O U S E , S H O P N O . 3 & 4 , J U B E L E E C H O W K , R A J K O T 2 . / R E S P O N D E N T - T H E D C I T , C E N T R A L C I R C L E - 2 , R A J K O T 3 . / C O N C E R N E D C I T / D I T 4 . - / C I T ( A ) - I V , A H M E D A B A D 5 . , , / D R , I T A T , R A J K O T 6 . [ / G U A R D F I L E . / B Y O R D E R , T R U E C O P Y / ( D Y . / A S S T T . R E G I S T R A R ) / I T A T , R A J K O T