EVEREST DEVELOPERS, MUMBAI V. ITO 20(3)(1), MUMBAI

ITA 1496/MUM/2011

• Counselvise Citation: 149619914 RSA 2011
• Duration Of Justice: 3 year(s) 7 month(s) 2 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 24-09-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Allowed
• Bench Allotted: H
• Next Hearing Date: 15-09-2014
• Assessment Year: 2004-2005
• Appeal Filed On: 21-02-2011
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 2; 11

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H H , M U M B A I B E F O R E S H R I R . C . S H A R M A , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 1 4 9 6 / M / 2 0 1 1 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 4 - 0 5 M / S . E V E R E S T D E V E L O P E R S , B L D G . N O . 2 B , U N I T N O . 1 0 , M I T T A L I N D U S T R I A L E S T A T E , A N D H E R I K U R L A R O A D , A N D H E R I ( E A S T ) M U M B A I 4 0 0 0 5 9 P A N : A A B F E 0 5 2 1 F V S . I N C O M E T A X O F F I C E R 2 0 ( 3 ) ( 1 ) , I N C O M E T A X O F F I C E , P I R A M A L C H A M B E R S , M U M B A I ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I N A R E S H K U M A R , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I V I V E K A . P E R A M P U R N A , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 1 5 . 0 9 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 2 4 . 0 9 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S C I T ( A ) ] D A T E D 1 8 . 0 7 . 2 0 0 7 R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 . 2 . T H E A S S E S S E E H A S R A I S E D O N L Y O N E E F F E C T I V E G R O U N D C O N T E S T I N G T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N C O N F I R M I N G T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) I N M A K I N G T H E A D D I T I O N O F R S . 1 , 4 4 , 1 6 , 8 4 5 / - B E I N G 8 % O F T H E C L O S I N G W O R K I N P R O G R E S S O F R S . 1 8 , 0 2 , 1 0 , 5 5 8 / - A S O N 3 1 . 0 3 . 2 0 0 4 A S P R O F I T O F T H E A S S E S S E E F I R M O N E S T I M A T I O N B A S I S . I T A N O . 1 4 9 6 / M / 2 0 1 1 M / S . E V E R E S T D E V E L O P E R S 2 3 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S E E I S A P A R T N E R S H I P F I R M W H I C H I S E N G A G E D I N T H E B U S I N E S S O F B U I L D E R S A N D P R O P E R T Y D E V E L O P E R S . T H E A S S E S S E E H A D B E E N C A R R Y I N G O U T T H E P R O J E C T E V E R E S T C H A M B E R S D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . T H E A S S E S S E E H A S B E E N F O L L O W I N G P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D . T H E A O O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D C O N S T R U C T E D T O T A L B U I L T U P A R E A O F 5 7 4 5 . 2 0 8 S Q . M T S . A N D T H E T O T A L C O S T O F P R O J E C T W A S R S . 1 8 , 7 2 , 6 6 , 5 1 5 / - ; A G A I N S T W H I C H T H E A S S E S S E E H A D S H O W N T O T A L W O R K I N P R O G R E S S O F R S . 1 8 , 0 2 , 1 0 , 5 5 8 / - A N D F U R T H E R S H O W N A D V A N C E S R E C E I V E D A G A I N S T T H E S A L E O F U N I T S O F R S . 1 6 , 4 4 , 6 1 , 0 2 5 / - . T H E A O T H E R E F O R E O B S E R V E D T H A T T H E P R O J E C T O F T H E A S S E S S E E H A D B E E N S U B S T A N T I A L L Y C O M P L E T E D D U R I N G T H E Y E A R A N D T H E P R O F I T S O N T H E S A M E W E R E A L S O R E A L I S E D . W H E N C A L L E D F O R A S T O W H Y T H E P R O F I T O N T H E P R O J E C T S H O U L D N O T B E C O N S I D E R E D A S A C C R U E D D U R I N G T H E R E L E V A N T A S S E S S M E N T Y E A R A S T H E P R O J E C T H A D B E E N S U B S T A N T I A L L Y C O M P L E T E D , T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T T H E P R O J E C T H A D A L R E A D Y B E E N C O M P L E T E D D U R I N G T H E F I N A N C I A L Y E A R R E L E V A N T T O S U B S E Q U E N T A S S E S S M E N T Y E A R I . E . A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 W H E R E B Y T H E P R O F I T S R E A L I S E D O N T H E P R O J E C T H A D A L R E A D Y B E E N O F F E R E D F O R T A X . T H E A S S E S S E E H A D B E E N F O L L O W I N G T H E P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D S I N C E L O N G A N D T H E S A M E H A D B E E N C O N S I S T E N T L Y A C C E P T E D B Y T H E D E P A R T M E N T . H O W E V E R , A O D I D N O T A C C E P T T H E S A I D E X P L A N A T I O N O F F E R E D B Y T H E A S S E S S E E A N D H E L D T H A T T H E P R O J E C T O F T H E A S S E S S E E H A D S U B S T A N T I A L L Y B E E N C O M P L E T E D D U R I N G T H E A S S E S S M E N T Y E A R I N Q U E S T I O N A N D T H E R E F O R E T H E A S S E S S E E W A S R E Q U I R E D T O D I S C L O S E I T S P R O F I T S O N T H E S A I D P R O J E C T D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . A C C O R D I N G L Y , H E A S S E S S E D T H E N E T P R O F I T O F T H E A S S E S S E E O N E S T I M A T I O N B A S I S A T T H E R A T E O F 8 % O F T H E C L O S I N G W O R K I N P R O G R E S S A S O N 3 1 . 0 3 . 0 4 A T R S . 1 , 4 4 , 1 6 , 7 4 5 / - . 4 . O N A P P E A L , T H E L D . C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E O R D E R O F T H E A O O B S E R V I N G T H A T A S P E R R E V I S E D A S - 7 , I F T H E O U T C O M E O F T H E C O N T R A C T C O U L D R E L I A B L Y B E E S T I M A T E D A N D E X P E C T E D P R O F I T S C O U L D R E A S O N A B L Y B E E S T I M A T E D , P E R C E N T A G E C O M P L E T I O N I T A N O . 1 4 9 6 / M / 2 0 1 1 M / S . E V E R E S T D E V E L O P E R S 3 M E T H O D S H O U L D B E F O L L O W E D . A G G R I E V E D F R O M T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E H A S P R E F E R R E D T H E P R E S E N T A P P E A L B E F O R E U S . 5 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S O F B O T H T H E P A R T I E S A N D H A V E A L S O G O N E T H R O U G H T H E R E C O R D S . A D M I T T E D L Y , T H E P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D I S O N E O F T H E R E C O G N I Z E D M E T H O D S O F A C C O U N T I N G . T H E A S S E S S E E H A S B E E N F O L L O W I N G T H I S M E T H O D O F A C C O U N T I N G S I N C E I N C E P T I O N O F I T S B U S I N E S S / P R O J E C T W H I C H H A S N E V E R B E E N O B J E C T E D T O B Y T H E R E V E N U E A U T H O R I T I E S E X C E P T T H E P R E S E N T Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . T H E L D . A . R . F O R T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T E V E N I N T H E S U B S E Q U E N T Y E A R S I . E . A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 5 - 0 6 , T H E P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D F O L L O W E D B Y T H E A S S E S S E E H A S B E E N A C C E P T E D B Y T H E D E P A R T M E N T . H E H A S S U B M I T T E D T H A T E X C E P T T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D F O L L O W E D B Y T H E A S S E S S E E H A S N E V E R B E E N O B J E C T E D T O B Y T H E D E P A R T M E N T . 6 . I N O U R V I E W , T H E A C T I O N O F T H E R E V E N U E A U T H O R I T I E S I N R E J E C T I N G T H E A S S E S S E E S A C C O U N T I N G M E T H O D , W H I C H H A S B E E N R E G U L A R L Y A N D C O N S I S T E N T L Y F O L L O W E D B Y T H E A S S E S S E E , I S N O T J U S T I F I E D . T H E A C C O U N T I N G M E T H O D F O L L O W E D B Y T H E A S S E S S E E I S O N E O F T H E R E C O G N I Z E D M E T H O D S O F A C C O U N T I N G A N D T H E R E V E N U E A U T H O R I T I E S C O U L D N O T P O I N T O U T A N Y D E F E C T I N T H E S A M E . M O R E O V E R , A P E C U L I A R F A C T O F T H E P R E S E N T C A S E I S T H A T T H E A S S E S S E E H A D O F F E R E D T H E P R O F I T F R O M T H E S A I D P R O J E C T I N T H E S U B S E Q U E N T Y E A R F O R W H I C H T H E R E T U R N W A S F I L E D O N 2 6 . 1 0 . 0 5 I . E . P R I O R T O T H E C O N C L U S I O N O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . T H I S F A C T W A S B R O U G H T I N T O T H E K N O W L E D G E O F T H E A O D U R I N G T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R I N Q U E S T I O N I . E . A . Y . 2 0 0 4 - 0 5 . T H E A S S E S S M E N T O R D E R I N T H E P R E S E N T C A S E W A S P A S S E D B Y T H E A O O N 2 8 . 1 2 . 0 6 . H E N C E , I T C A N N O T B E S A I D T H A T T H E O F F E R I N G O F P R O F I T I N T H E S U B S E Q U E N T Y E A R W A S A N A F T E R T H O U G H T O F T H E A S S E S S E E . S I N C E T H E A S S E S S E E H A D A L R E A D Y O F F E R E D T H E E N T I R E P R O F I T I N T H E S U B S E Q U E N T Y E A R A N D H A D B E E N C O N S I S T E N T L Y F O L L O W I N G T H E P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D , H E N C E , U N D E R S U C H C I R C U M S T A N C E S , W E I T A N O . 1 4 9 6 / M / 2 0 1 1 M / S . E V E R E S T D E V E L O P E R S 4 D O N O T F I N D A N Y J U S T I F I C A T I O N I N E S T I M A T I N G T H E P R O F I T S O F T H E A S S E S S E E I N T H E C U R R E N T A S S E S S M E N T Y E A R S . A C C O R D I N G L Y , T H E I M P U G N E D O R D E R O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S I S N O T S U S T A I N A B L E I N T H E E Y E S O F L A W A N D T H E S A M E I S S E T A S I D E A N D T H E A S S E S S E E S A C T I O N O F F O L L O W I N G T H E P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D D U R I N G T H E Y E A R I S H E L D T O B E J U S T I F I E D . 7 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S H E R E B Y A L L O W E D A S A B O V E . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 2 4 . 0 9 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( R . C . S H A R M A ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 2 4 . 0 9 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .