Appeal details
Counselvise Citation
176019914 RSA 2010
Assessee PAN
Bench
Appeal Number
Duration Of Justice
4 year(s) 9 month(s) 25 day(s)
Appellant
Respondent
Appeal Type
Income Tax Appeal
Pronouncement Date
31-12-2014
Appeal Filed By
Department
Order Result
Dismissed
Bench Allotted
J
Next Hearing Date
26-08-2014
Assessment Year
2004-2005
Appeal Filed On
05-03-2010
Judgement Text
I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H J , M U M B A I B E F O R E S H R I R . C . S H A R M A , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 A S S E S S M E N T Y E A R S : 2 0 0 4 - 0 5 , 2 0 0 5 - 0 6 , 2 0 0 6 - 0 7 & 2 0 0 7 - 0 8 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , N A R A Y A N W A D I , S T A T I O N R O A D , K A L Y A N ( W ) P A N : A A F F M 5 5 2 1 R V S . D Y . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , C E N T R A L C I R C L E - 1 , P A W A R I N D U S T R I A L E S T A T E , 2 N D F L O O R , E D U L J I R O A D , C H A R I A , T H A N E ( W ) ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 A S S E S S M E N T Y E A R S : 2 0 0 4 - 0 5 & 2 0 0 7 - 8 D Y . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , C E N T R A L C I R C L E - 1 , P A W A R I N D U S T R I A L E S T A T E , 2 N D F L O O R , E D U L J I R O A D , C H A R I A , T H A N E ( W ) V S . M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , N A R A Y A N W A D I , S T A T I O N R O A D , K A L Y A N ( W ) P A N : A A F F M 5 5 2 1 R ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 7 - 0 8 D Y . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , C E N T R A L C I R C L E - 1 , P A W A R I N D U S T R I A L E S T A T E , 2 N D F L O O R , E D U L J I R O A D , C H A R I A , T H A N E ( W ) V S . S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H , 4 0 1 , M U T H A H O U S E L , S H I V A J I C H O W K , K A L Y A N ( W ) P A N : A D R P S 0 2 7 3 R ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 7 - 0 8 D Y . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , C E N T R A L C I R C L E - 1 , P A W A R I N D U S T R I A L E S T A T E , 2 N D F L O O R , E D U L J I R O A D , C H A R I A , T H A N E ( W ) V S . S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H , 4 0 1 , M U T H A H O U S E L , S H I V A J I C H O W K , K A L Y A N ( W ) P A N : A D R P S 0 2 7 2 Q ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 2 A S S E S S E E B Y : S H R I H . N . M O T I W A L A & S H R I P I Y U S H C H H A J E D R E V E N U E B Y : S H R I S . D . S R I V A S T A V A , C I T - D R . D A T E O F H E A R I N G : 1 4 . 1 1 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 . 1 2 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E A B O V E T I T L E D A P P E A L S B Y T H E R E S P E C T I V E A S S E S S E E S A S W E L L B Y T H E R E V E N U E R E L A T I N G T O D I F F E R E N T A S S E S S M E N T Y E A R S H A V E B E E N D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R S O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E C I T ( A ) ] D A T E D 3 0 . 1 0 . 0 9 I N I T A N O S . 1 7 5 9 , 1 7 5 7 , 1 7 5 8 & 1 7 6 0 / M / 2 0 1 0 ( R E V E N U E S A P P E A L S ) A N D D A T E D 3 0 . 1 0 . 0 9 I N I T A N O S . 1 4 9 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 ( A S S E S S E E S A P P E A L S ) A N D D A T E D 2 9 . 0 1 . 1 0 I N I T A N O S . 4 5 6 4 & 4 5 6 5 / M / 2 0 1 0 ( A S S E S S E E S A P P E A L S ) . A L L , T H E A B O V E T I T L E D A P P E A L S A R E I N R E L A T I O N T O A D D I T I O N S M A D E O N I D E N T I C A L I S S U E S O N T H E B A S I S O F S E I Z E D M A T E R I A L F O R T H E C O R R E S P O N D I N G / R E L E V A N T A S S E S S M E N T Y E A R S F A L L I N G I N T H E B L O C K P E R I O D . S I N C E T H E F A C T S A N D I S S U E S I N V O L V E D T H E R E I N A R E I D E N T I C A L I N N A T U R E , H E N C E T H E S A M E A R E T A K E N T O G E T H E R F O R D I S P O S A L B Y T H I S C O M M O N O R D E R . F O R T H E S A K E C O N V E N I E N C E , F A C T S H A V E B E E N T A K E N F R O M I T A 1 4 9 5 / M / 2 0 1 0 F O R A . Y . 2 0 0 4 - 0 5 . I T A 1 4 9 5 / M / 2 0 1 0 F O R A . Y . 2 0 0 4 - 0 5 ( A P P E A L O F T H E A S S E S S E E F I R M ) 2 . T H E A S S E S S E E , A P A R T N E R S H I P F I R M I S I N T O T H E B U S I N E S S O F T R A D I N G I N G O L D J E W E L L E R Y . A S E A R C H A C T I O N U / S 1 3 2 O F T H E I . T . A C T W A S C A R R I E D O U T O N 0 7 . 1 2 . 2 0 0 6 B Y T H E I N C O M E T A X A U T H O R I T I E S I N P R E M I S E S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M N A M E L Y S H R I A M R I T L A L H I R A C H A N D S A N K L E S H A ( M U T H A ) A N D S H R I R A M E S H H I R A C H A N D S A N K L E S H A ( M U T H A ) . T H E B U S I N E S S P R E M I S E S O F T H E A S S E S S E E F I R M W A S A L S O T A K E N U P F O R S U R V E Y U / S 1 3 3 A O N 0 7 / 1 2 / 0 6 . T H E O R I G I N A L R E T U R N , I N T H I S C A S E F O R T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N I . E . A . Y . 2 0 0 4 - I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 3 0 5 H A D B E E N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E U / S 1 3 9 ( 1 ) O N 2 2 / 1 0 / 0 2 , A D M I T T I N G A T O T A L I N C O M E O F R S . 3 8 , 0 3 0 / - . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) , H O W E V E R , A S S E S S E D T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E U / S 1 4 3 ( 3 ) R E A D W I T H S E C T I O N 1 5 3 C O F T H E I . T . A C T A T R S . 2 2 , 0 9 , 5 3 0 / - . T H E A S S E S S E D I N C O M E , I N T E R A L I A , I N C L U D E D R S . 1 , 0 5 , 5 7 0 / - O F I N C O M E D I S C L O S E D D U R I N G S E A R C H , R S . 4 , 0 7 , 9 1 8 / - O F I N C O M E E S T I M A T E D O N A C C O U N T O F I N T E R E S T I N F I N A N C I N G A N D R S . 1 6 , 9 6 , 0 4 4 / - O F I N C O M E A R I S I N G F R O M U N A C C O U N T E D S T O C K . 3 . B E I N G A G G R I E V E D B Y T H E O R D E R O F A S S E S S M E N T , T H E A S S E S S E E F I R M P R E F E R R E D A P P E A L B E F O R E T H E C I T ( A ) . T H E L D . C I T ( A ) N O T O N L Y C O N F I R M E D T H E A B O V E S T A T E D A D D I T I O N S M A D E B Y T H E A O B U T A L S O E N H A N C E D T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E F I R M B Y R S . 1 0 0 5 5 6 8 / - A S U N D I S C L O S E D I N C O M E O N A C C O U N T O F L O O S E T O R N S L I P F O U N D D U R I N G T H E S E A R C H F R O M T H E P R E M I S E S O F O N E O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M . 4 . T H E A S S E S S E E I S T H U S I N A P P E A L S B E F O R E U S A G A I N S T T H E A C T I O N O F T H E C I T ( A ) A G A I N S T T H E C O N F I R M A T I O N S O F A D D I T I O N S A S W E L L E N H A N C E M E N T O F I N C O M E . B E F O R E U S , T H E A S S E S S E E H A S T A K E N T H E F O L L O W I N G R E V I S E D G R O U N D S O F A P P E A L : R E V I S E D G R O U N D S O F A P P E A L : 1 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L E A R N E D A S S E S S I N G O F F I C E R E R R E D I N A S S U M I N G T H E J U R I S D I C T I O N U / S . 1 5 3 C / 1 5 3 A R E A D W I T H S E C . 1 4 3 ( 3 ) , W I T H O U T R E C O R D I N G O F S A T I S F A C T I O N T H A T A N Y U N D I S C L O S E D I N C O M E B E L O N G E D T O T H E F I R M . 2 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L E A R N E D A S S E S S I N G O F F I C E R E R R E D I N M A K I N G A D D I T I O N I N T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S U / S . 1 5 3 A R E A D W I T H S E C T I O N 1 4 3 ( 3 ) , W H E N T H E R E W A S N O T H I N G I N C R I M I N A T I N G F O U N D D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H , R E L E V A N T T O T H E A . Y . 2 0 0 4 - 0 5 A N D T H E R E F O R E N O A S S E S S M E N T C O U L D B E M A D E U / S 1 5 3 A . 3 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) E R R E D I N U P H O L D I N G T H E A D D I T I O N O F R S . 4 , 0 7 , 9 1 8 / - O N N O T I O N A L B A S I S A N D W I T H O U T A N Y E V I D E N C E F O U N D D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H A S A N A D D I T I O N A L M O N E Y L E N D I N G I N T E R E S T . I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 4 4 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X E R R E D I N U P H O L D I N G T H E A D D I T I O N O F R S . 1 6 , 9 6 , 0 4 4 / - B E I N G T H E V A L U E O F S T O C K R E C E I V E D A S G O L D L O A N A N D S E C U R I T Y D E P O S I T F R O M T H E P A R T I E S , W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T S T H A T T H E Y W E R E D U L Y R E C O R D E D I N A U D I T E D B O O K S O F A C C O U N T S A N D A L S O C O N F I R M E D B Y T H I R D P A R T I E S I N W R I T I N G A N D A L S O D U R I N G T H E S T A T E M E N T R E C O R D E D I N C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S . 5 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X E R R E D I N E N H A N C I N G T H E I N C O M E B Y R S . 1 0 , 0 5 , 5 6 8 / - O N A C C O U N T O F T O R N P A P E R S , P U R P O R T E D T O B E F O U N D F R O M O N E O F T H E P A R T N E R S R E S I D E N C E , W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E S A I D T O R N P A P E R S W E R E N O T E V E N P A R T O F T H E S E I Z E D P A P E R S A N D W A S N O T R E C O R D E D I N T H E P A N C H A N A M A M A D E O N T H E D A T E O F S E A R C H E V E N I N C A S E O F P A R T N E R S H R I R A M E S H S A N K L E C H A . 6 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) E R R E D I N E N H A N C I N G T H E A D D I T I O N O F R S . 1 0 , 0 5 , 5 6 8 / - I N H A N D S O F F I R M O N A C C O U N T O F C E R T A I N T O R N P A P E R S F O U N D F R O M T H E D U S T B I N O F O N E O F T H E P A R T N E R ' S R E S I D E N C E , W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E S A I D D O C U M E N T W A S A N O N - S P E A K I N G A N D D U M B D O C U M E N T . 7 . T H E A P P E L L A N T C R A V E S T H E L E A V E T O A D D , A M E N D , A L T E R A N D / O R D E L E T E A N Y O F T H E A B O V E G R O U N D S O F A P P E A L A T O R B E F O R E T H E T I M E O F H E A R I N G . 5 . O U R F I N D I N G S I N R E S P E C T O F T H E I S S U E S R A I S E D B Y T H E A S S E S S E E A R E A S U N D E R : G R O U N D N O . 1 6 . T H I S G R O U N D H A S B E E N T A K E N B Y T H E A S S E S S E E F O R T H E F I R S T T I M E B E F O R E U S O N L Y . T H E A S S E S S E E H A S C H A L L E N G E D T H E J U R I S D I C T I O N O F T H E A O T O A S S E S S T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C R E A D W I T H S E C T I O N 1 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T O N T H E G R O U N D T H A T T H E S A T I S F A C T I O N R E C O R D E D B Y T H E A O F O R P R O C E E D I N G A G A I N S T T H E A S S E S S E E U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C W A S I N V A L I D A N D B A D I N L A W . T H E L D . A . R . F O R T H E A S S E S S E E H A S S U B M I T T E D T H A T A P E R U S A L O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R P A S S E D U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C O F T H E A C T R E V E A L S T H A T T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E W A S A S S I G N E D T O T H E C O N C E R N E D A O I . E . D C I T , C E N T R A L C I R C L E - 1 , T H A N E , O N 2 8 . 0 3 . 0 7 . W H E R E A S T H E S A T I S F A C T I O N R E C O R D E D U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C W A S D A T E D 2 7 . 0 3 . 0 7 I . E . O N E D A Y P R I O R T O T H E A S S I G N M E N T O F T H E C A S E W H I C H C O U L D N O T B E P O S S I B L E U N D E R R I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 5 T H E C I R C U M S T A N C E S . T H E R E F O R E T H E R E I S A R E A S O N A B L E P R E S U M P T I O N T H A T T H E A O H A D P R E P A R E D T H E S A T I S F A C T I O N N O T E A N T E D A T E D T O F I L L U P T H E L E G A L L A C U N A A N D S U C H A N O T E C A N N O T B E S A I D T O B E A V A L I D S A T I S F A C T I O N N O T E I N T H E E Y E S O F L A W . W E M A Y P O I N T O U T H E R E T H A T T H I S C A S E W A S E A R L I E R H E A R D O N 2 6 . 0 8 . 1 4 A N D T H E M A T T E R W A S R E S E R V E D F O R O R D E R S . H O W E V E R , I N T H E M E A N T I M E , T H E L D . D . R . S H R I S . D . S R I V A S T A V A , M O V E D A N A P P L I C A T I O N D A T E D 2 7 . 0 8 . 1 4 C O N T E N D I N G T H A T T H E D A T E O F A S S I G N M E N T O F T H E C A S E W R I T T E N I N T H E A S S E S S M E N T O R D E R A S 2 8 . 0 3 . 0 7 W A S A T Y P O G R A P H I C A L M I S T A K E . I N F A C T , C A S E O F T H E A S S E S S E E W A S A S S I G N E D T O D C I T , C C - 1 , T H A N E O N 1 3 . 0 3 . 0 8 . T H E C A S E O F T H E P A R T N E R S O F T H E A S S E S S E E F I R M N A M E L Y S H R I A M R I T L A L H I R A C H A N D S A N K L E S H A ( M U T H A ) A N D S H R I R A M E S H H I R A C H A N D S A N K L E S H A ( M U T H A ) W A S I N F A C T A S S I G N E D O N 2 8 . 0 3 . 0 7 . 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A F T E R G O I N G T H R O U G H T H E R E C O R D P R O D U C E D B Y T H E L D . D . R . , T H E L D . A . R . H A S S T A T E D A T B A R T H A T H E D O E S N O T P R E S S T H I S I S S U E . S I N C E T H E L D . A . R . F O R T H E A S S E S S E E A F T E R G O I N G T H R O U G H T H E R E C O R D P R O D U C E D B Y T H E R E V E N U E R E G A R D I N G T H E T Y P O G R A P H I C A L E R R O R O C C U R R E D A S T O T H E D A T E M E N T I O N E D O N T H E S A T I S F A C T I O N N O T E , C O U L D N O T C O N T R O V E R T T H E P L E A T A K E N B Y T H E R E V E N U E I N T H I S R E S P E C T , H E N C E T H I S I S S U E I S A C C O R D I N G L Y D E C I D E D A G A I N S T T H E A S S E S S E E . G R O U N D N O . 2 & A D D I T I O N A L L E G A L G R O U N D T A K E N D U R I N G T H E A R G U M E N T S : 7 . V I D E G R O U N D N O . 2 , T H E A S S E S S E E H A S A G I T A T E D T H A T N O I N C R I M I N A T I N G M A T E R I A L W A S F O U N D D U R I N G T H E S E A R C H A G A I N S T T H E A S S E S S E E H E N C E A S S E S S M E N T I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 6 M A D E U / S 1 5 3 A W A S B A D I N L A W . D U R I N G T H E C O U R S E O F A R G U M E N T S , T H E L D . A . R . F O R T H E A S S E S S E E H A S R A I S E D A N O T H E R L E G A L G R O U N D T H O U G H , N O T T A K E N S P E C I F I C A L L Y I N T H E G R O U N D S O F A P P E A L . H I S C O N T E N T I O N H A S B E E N T H A T T H E A S S E S S M E N T U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E W A S B A D I N L A W A S N O N O T I C E A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 5 3 C W A S I S S U E D T O T H E A S S E S S E E . I N F A C T , T H E A L L E G E D N O T I C E W A S I S S U E D U N D E R S E C T I O N 1 5 3 A O F T H E A C T . H E H A S C O N T E N D E D T H A T I N F A C T T H E S E A R C H A C T I O N W A S C O N D U C T E D I N T H E C A S E O F P A R T N E R S O F T H E F I R M N A M E L Y S H R I A M R I T L A L H I R A C H A N D S A N K L E S H A ( M U T H A ) A N D S H R I R A M E S H H I R A C H A N D S A N K L E S H A ( M U T H A ) A N D T H E F I R M B E I N G D I S T I N C T E N T I T Y F R O M I T S P A R T N E R S U N D E R T H E I N C O M E T A X A C T , I S A T H I R D P A R T Y , H E N C E , A S P E R T H E P R O V I S I O N S , N O T I C E U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C W A S R E Q U I R E D T O B E I S S U E D B E F O R E F R A M I N G A S S E S S M E N T S F O R T H E B L O C K P E R I O D I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E F I R M . S I N C E T H E A S S E S S E E W A S N O T A S E A R C H E D P A R T Y , T H E N O T I C E I S S U E D U N D E R S E C T I O N 1 5 3 A W A S B A D I N L A W A N D H E N C E T H E A S S E S S M E N T S F R A M E D I N P U R S U A N C E T O I S S U A N C E O F I N V A L I D N O T I C E H A V E A L S O G O T I N V A L I D A T E D . H E H A S C O N T E N D E D T H A T S I N C E N O N O T I C E U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C W A S I S S U E D T O T H E A S S E S S E E , H E N C E T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S D O N E U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C W E R E B A D I N L A W A N D A R E L I A B L E T O B E S E T A S I D E . H E H A S R E L I E D I N T H I S R E S P E C T O N T H E D E C I S I O N S O F T H E D E L H I B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F J I N D A L S T A I N L E S S S T E E L V S . A C I T ( 2 0 0 9 ) 1 2 0 I T D 3 0 1 A N D F U R T H E R U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E H Y D E R A B A D B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F D C I T V S . A S P S O F T W A R E S O L U T I O N S P V T . L T D . ( 2 0 1 3 ) 3 6 T A X M A N N . C O M 1 2 2 . H E H A S F U R T H E R R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X V S . T I R U P A T I O I L C O R P O R A T I O N W H E R E I N T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T H A S H E L D T H A T T H E U N D I S C L O S E D I N C O M E O F A P A R T N E R C A N N O T B E T R E A T E D A S U N D I S C L O S E D I N C O M E O F T H E F I R M U N D E R S E C T I O N 1 5 8 B C W I T H O U T I N V O K I N G S E C T I O N 1 5 3 B D A N D F O L L O W I N G T H E P R O C E D U R E A S L A I D D O W N U N D E R T H E S A I D S E C T I O N . 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H E H A S F U R T H E R C O N T E N D E D T H A T M E R E L Y B E C A U S E U P O N T H E N O T I C E , T H E S E C T I O N M E N T I O N E D W A S 1 5 3 A , I T S E L F , W A S N O T I N A N Y W A Y D E T R I M E N T A L T O O R O T H E R W I S E H A S A F F E C T E D A N Y R I G H T O F T H E A S S E S S E E . T H E A S S E S S E E H A D N E V E R O B J E C T E D T O T H E I S S U A N C E O F S U C H N O T I C E A N D H A D P A R T I C I P A T E D I N T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S W I T H O U T A N Y O B J E C T I O N B E I N G R A I S E D I N T H I S R E S P E C T . E V E N N O S U C H P L E A W A S E V E R R A I S E D B E F O R E T H E F I R S T A P P E L L A T E A U T H O R I T Y , S O A T T H I S S T A G E , I T I S N O T O P E N T O T H E A S S E S S E E T O C H A L L E N G E T H E V A L I D I T Y O F T H E N O T I C E . H E H A S R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F B A N G A L O R E B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F A C I T V S . D I L I P K U M A R B A L A R ( 2 0 1 1 ) 8 I T R ( T R I ) 2 2 9 ( B A N G . ) . H E H A S A L S O R E L I E D U P O N T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 2 9 2 B O F T H E A C T . 9 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S O F T H E L D . R E P R E S E N T A T I V E S O F T H E P A R T I E S O N T H I S I S S U E . F O R P R O P E R C O N S I D E R A T I O N O F T H E M A T T E R , W E D E E M I T P R O P E R T O R E P R O D U C E T H E R E L E V A N T P R O V I S I O N S O F T H E S E C T I O N 1 5 3 A A N D 1 5 3 C H E R E I N B E L O W : A S S E S S M E N T I N C A S E O F S E A R C H O R R E Q U I S I T I O N . 1 5 3 A . 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T H E A O B E F O R E P R O C E E D I N G T O A S S E S S T H E I N C O M E O F T H E F I R M , H A S R E C O R D E D S A T I S F A C T I O N N O T E I N T H E C A S E S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M E X P L A I N I N G A B O U T T H E D O C U M E N T S S E I Z E D D U R I N G T H E S E A R C H A C T I O N U / S 1 3 2 I N T H E C A S E O F P A R T N E R S A N D T H E R E B Y O B S E R V I N G T H A T H E I S S A T I S F I E D T H A T T H O S E D O C U M E N T S B E L O N G T O T H E A S S E S S E E F I R M A N D A N O T I C E I S R E Q U I R E D T O B E I S S U E D T O T H E A S S E S S E E A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 5 3 C O F T H E A C T . T H E A O H A S D R A W N H I S C O N C L U S I O N O N T H E F O U N D A T I O N O F T H E T A N G I B L E M A T E R I A L A V A I L A B L E T O H I M . S O T H E R E H A S B E E N N O V I O L A T I O N O F T H E P R E S C R I B E D P R O C E D U R E S O F A R T H E R E C O R D I N G O F T H E S A T I S F A C T I O N I S C O N C E R N E D . 1 4 . S E C O N D S T E P T H A T I S R E Q U I R E D T O B E F O L L O W E D A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 5 3 C I S T H E H A N D I N G O V E R O F T H E M A T E R I A L / D O C U M E N T S B Y T H E A O O F T H E S E A R C H E D P E R S O N T O T H E A O H A V I N G J U R I S D I C T I O N O V E R T H A T O T H E R P E R S O N A B O U T W H O M T H E S A T I S F A C T I O N A S S T A T E D A B O V E H A S B E E N R E C O R D E D . I N C I D E N T A L L Y , T H E A O O F T H E S E A R C H E D P E R S O N S I N T H I S C A S E I . E . P A R T N E R S , A S W E L L A S O F T H A T O T H E R P E R S O N A S R E F E R R E D T O U / S 1 5 3 C I . E . T H E F I R M I N T H I S C A S E H A S B E E N T H E S A M E , H E N C E , N O H A N D I N G O V E R O F M A T E R I A L / D O C U M E N T S W A S R E Q U I R E D . I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 1 2 1 5 . T H E T H I R D S T E P T O B E F O L L O W E D A S P E R T H E P R O V I S I O N S I S T H A T A F T E R R E C E I P T O F T H E M A T E R I A L S E I Z E D / F O U N D D U R I N G S E A R C H A C T I O N , T H E A O H A V I N G J U R I S D I C T I O N O V E R T H E P E R S O N A B O U T W H O M T H E S A T I S F A C T I O N H A S B E E N R E C O R D E D H A S T O I S S U E N O T I C E A N D A S S E S S T H E I N C O M E O F T H A T O T H E R P E R S O N I N A C C O R D A N C E W I T H T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 5 3 A . 1 6 . T H E R E I S N O D E N I A L T O T H E F A C T T H A T A N O T I C E H A D B E E N I S S U E D T O T H E A S S E S S E E F I R M I N T H I S C A S E A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 5 3 A . N O W T H E C O N T E N T I O N O F T H E L D . 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S O F A R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 5 3 C A R E C O N C E R N E D , E V E N I F W E T A K E A B R O A D V I E W S T R E T C H I N G W I D E T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 5 3 C T A K I N G I N T O C O N S I D E R A T I O N T H E P R I N C I P L E S O F N A T U R A L J U S T I C E ; T H O U G H A R E C O N S I D E R E D S T R A N G E R T O T H E F I S C A L S T A T U T E S ; T H E R E S U L T A N T I N T E R P R E T A T I O N T H A T C A N B E D R A W N W I L L B E T H A T S I N C E S A T I S F A C T I O N I S R E Q U I R E D T O B E R E C O R D E D B Y T H E A O O F T H E S E A R C H E D P E R S O N T H A T S U C H M A T E R I A L / D O C U M E N T S F O U N D / S E I Z E D D U R I N G T H E O P E R A T I O N , I N F A C T , B E L O N G T O T H E O T H E R P E R S O N A S R E F E R R E D T O U / S 1 5 3 C , H E N C E U N D E R T H E C I R C U M S T A N C E S , T H E S A I D O T H E R P E R S O N H A S T O B E A F F O R D E D O P P O R T U N I T Y T O F I L E O B J E C T I O N S N O T O N L Y A G A I N S T T H E R E O P E N I N G O F T H E C O N C L U D E D I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 1 3 A S S E S S M E N T S D I S P U T I N G T H E I N C R I M I N A T I N G N A T U R E O F T H E M A T E R I A L B U T A L S O A G A I N S T T H E M A N N E R O R R E G A R D I N G T H E V E R A C I T Y O F T H E S A T I S F A C T I O N R E C O D E D A G A I N S T H I M . T H I S O P P O R T U N I T Y C A N B E A V A I L E D B Y H I M B Y W A Y O F F I L I N G O B J E C T I O N / R E P L Y T O T H E N O T I C E I S S U E D A S R E Q U I R E D U N D E R S E C T I O N 1 5 3 C O F T H E A C T . F O R T H E S A K E O F C L A R I T Y , W E D E E M I T F I T T O M E N T I O N H E R E T H A T N E I T H E R A N Y E X P R E S S P R O V I S I O N I S P R O V I D E D U N D E R T H E A C T A B O U T S U C H A N O P P O R T U N I T Y T O B E A F F O R D E D T O T H E A S S E S S E E N O R W E A R E S U B S C R I B I N G T O A N Y S U C H V I E W O R I N T E R P R E T A T I O N A N D K E E P T H I S D E B A T E O P E N , T O B E D I S C U S S E D A N D D E C I D E D I N A N A P P R O P R I A T E C A S E . 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A S O B S E R V E D A B O V E , I N T H E P R E S E N T C A S E T H A T T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M W H E N C O N F R O N T E D W I T H C E R T A I N D O C U M E N T S S E I Z E D D U R I N G T H E S E A R C H A C T I O N H A V E T H E M S E L V E S A D M I T T E D T H A T C E R T A I N I N C O M E B E L O N G E D T O T H E F I R M C O N S T I T U T E D B Y T H E M . T H E F I R M I S C O N S T I T U T E D B Y B O T H T H E S E A R C H E D P E R S O N S O N L Y A N D N O O T H E R P E R S O N H A S B E E N T H E P A R T N E R I N T H E S A I D F I R M . S H R I R A M E S H H . S H A N K L E S H A , O N E O F T H E P A R T N E R S M A D E A D I S C L O S U R E O F R S . 1 5 L A C S I N T H E C A S E O F T H E F I R M I N C L U D I N G R S . 1 , 0 5 , 5 7 0 / - O F F E R E D F O R T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . I N T H E R E T U R N F I L E D O N 3 0 / 0 5 / 0 8 , I N R E S P O N S E T O N O T I C E U / S 1 5 3 A , T H E A S S E S S E E R E T U R N E D A T O T A L I N C O M E O F R S . 1 , 0 1 , 3 7 0 / - A F T E R C L A I M I N G R E M U N E R A T I O N T O T H E P A R T N E R S O N S U C H A D D I T I O N A L I N C O M E . T H E O R I G I N A L R E T U R N , I N T H I S C A S E H A D B E E N F I L E D U / S 1 3 9 ( 1 ) O N 2 2 / 1 0 / 0 2 , A D M I T T I N G A T O T A L I N C O M E O F R S . 3 8 , 0 3 0 / - . H E N C E I T I S N O T T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E T H A T N O I N C R I M I N A T I N G M A T E R I A L W A S F O U N D A G A I N S T T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E S E A R C H A C T I O N A G A I N S T I T S P A R T N E R S . 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A C C O R D I N G L Y , W E C O N F I R M T H E A C T I O N O F C I T ( A ) W I T H R E G A R D T O T H E A D D I T I O N S U S T A I N E D O N A C C O U N T O F E X C E S S G O L D N O T D I S C L O S E D I N T H E A U D I T E D A C C O U N T S A N D R E T U R N O F I N C O M E F I L E D W I T H T H E D E P A R T M E N T . 2 9 . N O W , W E S H A L L D E A L W I T H T H E A D D I T I O N M A D E I N T H E A . Y . 2 0 0 7 - 0 8 I N R E S P E C T O F E X C E S S S T O C K F O U N D D U R I N G T H E S E A R C H / S U R V E Y O N P H Y S I C A L V E R I F I C A T I O N . O N T H E I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 2 3 D A T E O F S E A R C H / S U R V E Y D A T E D 7 - 1 2 - 2 0 0 6 , P H Y S I C A L I N V E N T O R Y O F G O L D O R N A M E N T S W E R E T A K E N A N D W H E N I T W A S C O M P A R E D W I T H T H E A C T U A L I N V E N T O R Y A S P E R B O O K O F A C C O U N T S I T W A S F O U N D T H A T A S S E S S E E W A S C A R R Y I N G E X C E S S J E W E L L E R Y O F R S . 5 3 , 1 6 , 3 2 2 / - , O U T O F W H I C H A S S E S S E E C O U L D N O T E X P L A I N T H E E X C E S S J E W E L L E R Y V A L U E D A T R S . 2 3 , 7 0 , 0 7 9 / - , W H I C H W A S A D D E D T O T H E T O T A L I N C O M E A S U N A C C O U N T E D S T O C K . 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S H A N K L E S H A A G R E E D T O B E A S S E S S E D @ 2 0 % O N N E T S A L E S A F T E R T R E A T I N G T H E E N T R I E S I N T H E S L I P A S U N R E C O R D E D S A L E S I N T H E H A N D S O F T H E P A R T N E R S H I P F I R M . H O W E V E R , T H E A O O B S E R V E D T H A T T H E A M O U N T I N V O L V E D I N T H E S E I Z E D M A T E R I A L W A S P A R T O F T H E U N A C C O U N T E D I N C O M E G E N E R A T E D F R O M T H E F I R M I N W H I C H T H E A B O V E M E N T I O N E D P E R S O N S W E R E P A R T N E R S , W H I C H T H E Y H A D U S E D A S A D V A N C E T O V A R I O U S P A R T I E S . H E T H E R E F O R E , I N T H E C A S E O F S H R I R A M E S H H . S H A N K L E S H A , T R E A T E D T H E D I F F E R E N T I A L A M O U N T O F R S . 4 2 , 3 9 , 6 9 2 / - A S U N E X P L A I N E D A D V A N C E A N D A D D E D T H E S A M E I N T O H I S R E T U R N E D I N C O M E I . E . 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T H E R E W A S N O I D E N T I F I C A T I O N M A R K P L A C E D O N T H E S A I D L O O S E S L I P S . H E N C E , P R O P O S E D A D D I T I O N B A S E D O N T H E S E I Z E D M A T E R I A L W A S U N J U S T I F I E D A N D A G A I N S T T H E P R I N C I P L E O F L A W . I T H A S B E E N F U R T H E R C O N T E N D E D T H A T S H R I R A M E S H H . S H A N K L E S H A W A S N O T I N T E R R O G A T E D O N T H I S D O C U M E N T W H I L E D E T A I L E D S T A T E M E N T W A S R E C O R D E D O F H I M O N O T H E R I S S U E S . T H E S E I Z E D D O C U M E N T W A S I N T O R N C O N D I T I O N A N D W A S F O U N D I N D U S T B I N . W I T H O U T P R E J U D I C E , T H E F I G U R E S F O U N D R E C O R D E D I N D O C U M E N T S W E R E S I M I L A R T O T H E F I G U R E S O F S A L E S R E C O R D E D I N T H E R E G U L A R B O O K S O F A C C O U N T A N D T H E F I G U R E S O N T H E D O C U M E N T W E R E L I K E L Y T O B E R E V E N U E G E N E R A T E D B Y S A L E S F O R T H I S P E R I O D . T H E L D . A R H A S F U R T H E R S T A T E D T H A T T H E A S S E S S E E T O B U Y P E A C E A N D S E T T L E T H E M A T T E R H A D A G R E E D B E F O R E T H E L O W E R A U T H O R I T I E S T O T R E A T R S . 1 3 , 3 7 , 0 0 7 / - A N D R S . 1 4 , 7 6 , 7 0 9 / - A S U N R E C O R D E D S A L E S F O R T H E Y E A R 2 0 0 3 A N D 2 0 0 5 R E S P E C T I V E L Y T O B E A S S E S S E D A T 2 0 % T H E R E O N I N T H E H A N D S O F T H E F I R M . O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . D . R . H A S R E L I E D U P O N T H E F I N D I N G S O F T H E L D . C I T ( A ) . 3 3 . W E F I N D T H A T I N T H E C A S E O F T H E P A R T N E R S O F S H R I R A M E S H H . S A N K L E S H A A N D S H R I A M R I T L A L H . S A N K L E S H A , T H E S A I D P A R T N E R S H A V E T A K E N A P L E A B E F O R E T H E A O T H A T T H E U N D I S C L O S E D I N C O M E O N T H E B A S I S O F T H E S A I D L O O S E P A P E R S W A S L I A B L E T O I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 2 6 B E A S S E S S E D A T T H E H A N D S O F T H E F I R M . I N C O N T R A S T T O T H E I R S T A N D T A K E N I N T H E I R O W N C A S E , W H I L E R E P R E S E N T I N G T H E F I R M , T H E S A I D P A R T N E R S H A V E T A K E N T H E P L E A T H A T T H E I N C O M E , I F L I A B L E T O B E A S S E S S E D , T H E N T H E S A M E I S L I A B L E T O B E A S S E S S E D I N T H E H A N D S O F T H E P A R T N E R S . A S O B S E R V E D A B O V E B Y U S , T H E F I R M I S R E P R E S E N T E D A N D C O N T R O L L E D B Y T H E P A R T N E R S . W I T H O U T P A R T N E R S T H E F I R M C A N N O T E X I S T . T H E A C T S O F T H E F I R M A R E D O N E B Y T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M . T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M A R E N O T D I F F E R E N T P E R S O N S O R T H I R D P A R T I E S . T H E P A R T N E R S I N T H I S C A S E A R E T R Y I N G T O B L O W H O T A N D C O L D I N T H E S A M E B R E A T H . 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T H E G R O U N D S O F A P P E A L T A K E N B Y T H E A S S E S S E E F O R T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N A R E I D E N T I C A L T O T H A T O F A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 E X C E P T T H E D I F F E R E N C E I N T H E F I G U R E S O F T H E A M O U N T S / A D D I T I O N S . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E , W H I L E A D J U D I C A T I N G A S S E S S E E S A P P E A L F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 , T H E I D E N T I C A L I S S U E S T A K E N I N T H I S A P P E A L A R E A C C O R D I N G L Y T R E A T E D T O B E D E C I D E D O N T H E S A M E L I N E S . T H I S A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S A C C O R D I N G L Y P A R T L Y A L L O W E D . I T A N O . 4 5 6 5 / M / 2 0 1 0 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 6 - 0 7 ( A S S E S S E E S A P P E A L ) 3 6 . T H E A S S E S S E E I N T H I S A P P E A L H A S T A K E N F O U R S U B S T A N T I V E G R O U N D S O F A P P E A L W H I C H A R E I D E N T I C A L T O G R O U N D N O . 1 T O 4 T A K E N B Y T H E A S S E S S E E F O R E A R L I E R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 A N D 2 0 0 5 - 0 6 . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E O N I D E N T I C A L I S S U E S , T H E G R O U N D S O F T H E A S S E S S E E T A K E N I N T H I S A P P E A L A R E A C C O R D I N G L Y T R E A T E D T O B E D E C I D E D O N T H E S A M E L I N E S . T H I S A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S A C C O R D I N G L Y P A R T L Y A L L O W E D . I T A N O . 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 ( A S S E S S E E S A P P E A L ) 3 7 . T H E A S S E S S E E I N T H I S A P P E A L H A S T A K E N F O U R S U B S T A N T I V E G R O U N D S O F A P P E A L . G R O U N D N O . 1 , 3 & 4 A R E I D E N T I C A L T O G R O U N D N O . 3 , 5 & 6 O F T H E A S S E S S E E S A P P E A L F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E O N I D E N T I C A L I S S U E S , T H E G R O U N D S N O . 1 , 3 & 4 T A K E N I N T H I S A P P E A L A R E A C C O R D I N G L Y T R E A T E D T O B E D E C I D E D O N T H E S A M E L I N E S . 3 8 . T H E G R O U N D N O . 2 I S R E L A T I N G T O T H E A D D I T I O N F O R U N A C C O U N T E D S T O C K O N A C C O U N T O F D I F F E R E N C E F O U N D O N T H E D A Y O F S U R V E Y B E T W E E N T H E B O O K S T O C K A N D S T O C K P H Y S I C A L L Y V E R I F I E D B Y T H E A P P R O V E D V A L U E R . T H E A S S E S S E E B E F O R E T H E A O H A D T A K E N T H E P L E A T H A T T H E E X C E S S S T O C K H A D A R I S E N D U E T O P R E S E N C E O F 1 4 0 0 G M S I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 2 9 O F G O L D J E W E L L E R Y R E C E I V E D A S G O L D L O A N F R O M T H E P A R T I E S A N D 2 3 0 0 G M S R E C E I V E D F R O M K A R I G A R S A S S E C U R I T Y . H O W E V E R , B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) T H E A S S E S S E E H A S T A K E N A D I F F E R E N T P L E A T H A T T H E E X C E S S S T O C K H A S C R O P P E D U P D U E T O H I G H E R V A L U A T I O N B Y A P P R O V E D V A L U E R B A S E D O N C U R R E N T M A R K E T R A T E W H I L E T H E A S S E S S E E H A S V A L U E D A T F I F O M E T H O D . T H E P L E A R E L A T I N G T O G O L D L O A N A N D T H E G O L D R E C E I V E D A S S E C U R I T Y F R O M K A R I G A R S H A S A L R E A D Y B E E N D I S C U S S E D A N D D E C I D E D B Y U S W H I L E A D J U D I C A T I N G G R O U N D N O . 4 O F T H E A S S E S S E E S A P P E A L F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 . H O W E V E R , T H E N E W G R O U N D T A K E N B Y T H E A S S E S S E E B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) R E G A R D I N G T H E M E T H O D O F A C C O U N T I N G , I N O U R V I E W , I S A N A F T E R T H O U G H T A N D T H E S A M E I S H E R E B Y R E J E C T E D . S O I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N W H I L E A D J U D I C A T I N G T H E I D E N T I C A L I S S U E F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 , T H I S G R O U N D I S D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . I N T H E R E S U L T , A P P E A L O F A S S E S S E E I S A L L O W E D I N P A R T . I T A N O . 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 ( R E V E N U E S A P P E A L ) 3 9 . T H E R E V E N U E H A S T A K E N T H E F O L L O W I N G G R O U N D S O F A P P E A L : 0 1 . O N T H E F A C T S A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) T H O U G H C O N F I R M E D T H E A D D I T I O N O F R S . 2 3 , 7 0 , 0 7 9 / - O N A C C O U N T O F U N A C C O U N T E D S T O C K , H O W E V E R , E R R E D I N G I V I N G C R E D I T F O R T H E S U M O F R S . 1 6 , 0 0 , 0 0 0 / - . 0 2 . O N T H E F A C T S A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) E R R E D I N A L L O W I N G C R E D I T F O R T H E S U M O F R S . 1 6 , 0 0 , 0 0 0 / - A S T H E S A M E H A S A L R E A D Y B E E N C O N S I D E R E D I N T H E A . Y . 2 0 0 2 - 2 0 0 3 . H O W E V E R , N E I T H E R S U C H S U M I S C O N S I D E R E D I N T H E A S S E S S M E N T O R D E R F O R T H A T Y E A R , N O C I T ( A ) H A S G I V E N A N Y F I N D I N G A S T O W H Y T H E S A I D S U M O F R S . 1 6 , 0 0 , 0 0 0 / - P E R T A I N T O T H A T Y E A R . 0 3 . O N T H E F A C T S A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) T H O U G H E N H A N C E D I N C O M E O F T H E A S S E S S E E F I R M B Y R S . 1 5 . 0 1 6 7 7 / - F O R T H E A . Y . 2 0 0 7 - 2 0 0 8 , H O W E V E R , E R R E D I N Q U A N T I F I C A T I O N O F E N H A N C E D I N C O M E B Y H O L D I N G T H A T S I N C E A S U M O F R S 6 2 8 6 , 0 7 7 / - H A S B E E N C O N S I D E R E D I N T H E A . Y . 2 0 0 5 - 2 0 0 6 , N O S E P A R A T E A D D I T I O N I S W A R R A N T E D O N A C C O U N T O F E N H A N C E M E N T F O R T H E A Y 2 0 0 7 - 2 0 0 8 . 0 4 . O N T H E F A C T S A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) T H O U G H E N H A N C E D I N C O M E O F T H E A S S E S S E E B Y R S . 1 5 , 0 1 , 6 7 7 / - H O W E V E R B U T E R R E D I N Q U A N T I F I C A T I O N O F E N H A N C E D I N C O M E B Y H O L D I N G T H A T A N A M O U N T O F I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 3 0 R S . 1 5 , 0 1 , 6 7 7 / - I S I N C L U D E D I N I N C O M E E A R N E D B Y T H E A S S E S S E E F I R M I N T H E A . Y . 2 0 0 5 - 2 0 0 6 , W I T H O U T B R I N I N G A N Y D O C U M E N T A R Y E V I D E N C E O N R E C O R D I N S U P P O R T O F H I S O B S E R V A T I O N . 0 5 . T H E A P P E L L A N T C R A V E S , L E A V E T O A D D , T O A L T E R , A M E N D A N D / O R V A R Y T H E G R O U N D S O F A P P E A L A T A N Y T I M E B E F O R E T H E D E C I S I O N O F A P P E A L . 4 0 . A P E R U S A L O F T H E A B O V E G R O U N D S O F A P P E A L R E V E A L S T H A T T H E R E V E N U E M A I N L Y H A S A G I T A T E D T H E B E N E F I T G I V E N B Y T H E L D . C I T ( A ) I N R E L A T I O N T O T H E I N C O M E , C O R R E S P O N D I N G A D D I T I O N S T O W H I C H H A V E A L R E A D Y B E E N M A D E I N T H E E A R L I E R A S S E S S M E N T Y E A R S . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E , T H E C O R R E S P O N D I N G A S S E S S E D I N C O M E F O R D I F F E R E N T A S S E S S M E N T Y E A R S H A S B E E N R E S T R I C T E D / S U S T A I N E D B Y U S , I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E . W E T H E R E F O R E H O L D T H A T W H E R E V E R T H E I N C O M E / A D D I T I O N S H A V E A L R E A D Y B E E N C O N S I D E R E D I N T H E E A R L I E R A S S E S S M E N T Y E A R S , N O S E P A R A T E A D D I T I O N R E G A R D I N G T H E S A M E A M O U N T W I L L B E L I A B L E T O B E M A D E I N T H E S U B S E Q U E N T Y E A R S I N C L U D I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . S U B J E C T T O O U R A B O V E O B S E R V A T I O N S , T H E G R O U N D S O F A P P E A L O F T H E R E V E N U E A R E A C C O R D I N G L Y D I S M I S S E D . I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 ( R E V E N U E S A P P E A L I N T H E C A S E O F S H R I R A M E S H H . S A N K L E S H A , P A R T N E R ) 4 1 . T H E R E V E N U E T H R O U G H I T S G R O U N D S O F A P P E A L H A S A G I T A T E D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N D E L E T I N G T H E A D D I T I O N S M A D E O N A C C O U N T O F U N E X P L A I N E D A D V A N C E S O F R S . 4 2 , 3 9 , 6 8 2 / - A D D E D O N T H E B A S I S O F L O O S E T O R N S L I P F O U N D F R O M T H E P R E M I S E S O F A B O V E N A M E D A S S E S S E E S H R I R A M E S H H . S N A K L E S H A . W H I L E A D J U D I C A T I N G G R O U N D N O . 5 & 6 O F T H E F I R M S A P P E A L B E A R I N G F O R A . Y . 2 0 0 4 - 0 5 B E A R I N G I T A N O . 1 4 9 5 / M / 1 0 , W E H A V E U P H E L D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N M A K I N G T H E A D D I T I O N S I N T H E H A N D S O F T H E F I R M . H E N C E , N O A D D I T I O N I S W A R R A N T E D I N T H E H A N D S O F T H E P A R T N E R S H R I R A M E S H H . S N A K L E S H A , I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E . T H I S A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S A C C O R D I N G L Y D I S M I S S E D . I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 3 1 I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 ( R E V E N U E S A P P E A L I N T H E C A S E O F S H R I A M I R T L A L H . S N A K L E S H A , P A R T N E R ) 4 2 . G R O U N D S N O . 1 T O 3 : V I D E G R O U N D N O . 1 T O 3 O F T H E A P P E A L , T H E R E V E N U E H A S A G I T A T E D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N D E L E T I N G T H E A D D I T I O N S M A D E O N A C C O U N T O F U N E X P L A I N E D A D V A N C E S O F R S . 8 1 , 1 7 , 0 1 7 / - A D D E D O N T H E B A S I S O F L O O S E T O R N S L I P F O U N D F R O M T H E P R E M I S E S O F A B O V E N A M E D A S S E S S E E S H R I R A M E S H H . S N A K L E S H A . W H I L E A D J U D I C A T I N G G R O U N D N O . 5 & 6 O F T H E F I R M S A P P E A L B E A R I N G F O R A . Y . 2 0 0 4 - 0 5 B E A R I N G I T A N O . 1 4 9 5 / M / 1 0 , W E H A V E U P H E L D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N M A K I N G T H E A D D I T I O N S I N T H E H A N D S O F T H E F I R M . H E N C E , N O A D D I T I O N I S W A R R A N T E D I N T H E H A N D S O F T H E P A R T N E R S H R I A M R I T L A L H . S N A K L E S H A , I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E . T H E G R O U N D S N O . 1 T O 3 O F T H E R E V E N U E S A P P E A L A R E A C C O R D I N G L Y D I S M I S S E D . 4 3 . G R O U N D N O . 4 & 5 : V I D E G R O U N D N O . 4 & 5 T H E R E V E N U E H A S A G I T A T E D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N D E L E T I N G T H E A D D I T I O N O N A C C O U N T O F U N E X P L A I N E D E X P E N D I T U R E O F R S . 4 , 1 8 , 0 8 4 / - . D U R I N G T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S T H E A O M A D E T H E A D D I T I O N S O F T H E A B O V E A M O U N T O N T H E B A S I S O F S E I Z E D M A T E R I A L . T H E L D . C I T ( A ) A F T E R C O N S I D E R I N G T H E E V I D E N C E S P R O D U C E D B Y T H E A S S E S S E E O N T H E F I L E , H A S G I V E N A C A T E G O R I C A L F I N D I N G T H A T T H E D O C U M E N T S R E L A T I N G T O T H I S A M O U N T D I D N O T R E L A T E T O T H E A S S E S S E E , R A T H E R , T H E S A I D D O C U M E N T S B E L O N G E D T O M / S . P A D M A V A T I A P P A R E L S O F W H I C H T H E A S S E S S E E H A S B E E N A P A R T N E R . T H E L D . C I T ( A ) H A S G I V E N T H E F I N D I N G A F T E R P R O P E R A P P R E C I A T I O N O F T H E E V I D E N C E O N T H E F I L E A N D W E D O N O T F I N D A N Y R E A S O N T O I N T E R F E R E W I T H T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) O N T H I S I S S U E . T H E A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S T H E R E F O R E D I S M I S S E D . 4 4 . I N T H E R E S U L T , T H E A S S E S S E E S A P P E A L S A R E P A R T L Y A L L O W E D W H I L E R E V E N U E S A P P E A L S A R E D I S M I S S E D . I T A N O S . 1 4 9 5 , 4 5 6 4 , 4 5 6 5 & 1 4 9 6 / M / 2 0 1 0 , I T A N O S . 1 7 6 0 & 1 7 5 9 / M / 2 0 1 0 I T A N O . 1 7 5 8 / M / 2 0 1 0 & I T A N O . 1 7 5 7 / M / 2 0 1 0 M / S . M U T H A P A R A S R A M D H A N A J I & C O . , S H R I R A M E S H H A R I C H A N D S A N K L E S H & S H R I A M R I T L A L H A R I C H A N D S A N K L E S H 3 2 O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 3 1 . 1 2 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( R . C . S H A R M A ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 3 1 . 1 2 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .
