MULTICOT TEXTILES PVT LTD, MUMBAI V. I.T.O. 5(2)(3), MUMBAI

ITA 1856/MUM/2011

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 79219 (ITAT-MUMBAI)
• Duration Of Justice: 3 year(s) 3 month(s) 21 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 26-06-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Allowed
• Bench Allotted: J
• Next Hearing Date: 17-04-2014
• Assessment Year: 2007-2008
• Appeal Filed On: 07-03-2011
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 2; 11

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H J , M U M B A I B E F O R E S H R I D . K A R U N A K A R A R A O , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 1 8 5 6 / M / 2 0 1 1 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 7 - 0 8 M / S . M U L T I C O T T E X T I L E S P V T . L T D . 4 T H F L O O R , S H A L I M A R H O U S E , 3 3 5 , G R A N T R O A D , M U M B A I 4 0 0 0 0 7 P A N : A A A C H 2 0 3 4 G V S . I T O 5 ( 2 ) ( 3 ) , M U M B A I ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : D R . K . S H I V A R A M , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I J E E V A N L A L L A V I D I Y A , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 2 6 . 0 6 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 2 6 . 0 6 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S C I T ( A ) ] D A T E D 2 8 . 1 2 . 1 0 R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 . T H R O U G H I T S G R O U N D S O F A P P E A L , T H E A S S E S S E E H A S A G I T A T E D T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 9 7 , 5 1 , 9 5 6 / - M A D E U N D E R S E C T I O N 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F T H E I N C O M E T A X A C T . T H E A S S E S S E E H A S A L S O A G I T A T E D T H E F I N D I N G O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S T O T H E E F F E C T T H A T A L T E R N A T I V E L Y T H E S A I D I N T E R E S T D I S A L L O W A N C E O F R S . 9 7 , 5 1 , 9 5 6 / - W A S A L S O A T T R A C T E D U N D E R S E C T I O N 4 3 B ( E ) O F T H E A C T , B E C A U S E T H E I N T E R E S T A S C L A I M E D T O H A V E B E E N P A I D B Y T H E A S S E S S E E T O T H E B A N K W A S A C T U A L L Y N E I T H E R P A I D N O R W A S S H O W N A S P A Y A B L E / O U T S T A N D I N G I N T H E B A L A N C E S H E E T . 2 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S E E C O M P A N Y I S E N G A G E D I N B U S I N E S S O F M A N U F A C T U R I N G O F P O L Y E S T E R Y A R N A N D D E A L I N G I N C O T T O N Y A R N A N D I T A N O . 1 8 5 6 / M / 2 0 1 1 M / S . M U L T I C O T T E X T I L E S P V T . L T D . 2 W A S T E . D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , T H E A S S E S S E E C O M P A N Y D E B I T E D A N A M O U N T O F R S . 6 9 , 7 6 , 9 8 4 / - T O I T S P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T O N A C C O U N T O F I N T E R E S T P A I D O N L O A N S T A K E N F R O M B A N K S A M O U N T I N G T O R S . 4 , 4 7 , 2 4 , 7 6 5 / - . T H E A S S E S S E E C O M P A N Y H A D A L S O G I V E N I N T E R E S T F R E E A D V A N C E S T O V A R I O U S P E R S O N S A M O U N T I N G T O R S . 4 7 , 3 8 , 0 0 5 / - . D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) A S K E D T H E A S S E S S E E T O E X P L A I N A S T O W H Y P R O P O R T I O N A T E I N T E R E S T S H O U L D N O T B E D I S A L L O W E D F O R G I V I N G I N T E R E S T F R E E A D V A N C E S T O O T H E R P A R T I E S . I N R E P L Y T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T I T W A S H A V I N G C U R R E N T A C C O U N T W I T H I T S S I S T E R C O N C E R N S A N D A S S O C I A T E C O N C E R N S . W H E N E V E R I T N E E D E D F U N D S , T H E S A M E W A S R E C E I V E D F R O M T H E S I S T E R C O N C E R N S A N D V I C E V E R S A . T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T N E I T H E R I T H A D C H A R G E D A N Y I N T E R E S T F R O M S I S T E R C O N C E R N S N O R I T H A D P A I D A N Y I N T E R E S T T O S I S T E R C O N C E R N S . T H E A S S E S S E E F U R T H E R S T A T E D T H A T N E T A D V A N C E T O S I S T E R C O N C E R N S H A D C O M E D O W N D U R I N G T H E R E L E V A N T Y E A R A N D , T H E R E F O R E , N O D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T W A S C A L L E D F O R . 3 . T H E A O , H O W E V E R , R E J E C T E D T H E C O N T E N T I O N S O F T H E A S S E S S E E . A C C O R D I N G T O T H E A O , O N U S W A S O N T H E A S S E S S E E T O S H O W T H A T A L L T H E B O R R O W E D F U N D S H A D B E E N U S E D F O R T H E P U R P O S E O F B U S I N E S S . I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E , T H E R E W E R E N O A C C U M U L A T E D P R O F I T S F R O M W H I C H A S S E S S E E C O U L D H A V E A D V A N C E D I N T E R E S T F R E E F U N D S . T H E A S S E S S E E H A D T H E R E F O R E , U T I L I Z E D B O R R O W E D F U N D S F O R G I V I N G I N T E R E S T F R E E A D V A N C E S . T H E A O A C C O R D I N G L Y D I S A L L O W E D A N A M O U N T O F R S . 7 , 3 9 , 1 2 0 / - B E I N G P R O P O R T I O N A T E I N T E R E S T F O R B O R R O W E D F U N D S U T I L I Z E D B Y T H E A S S E S S E E F O R G I V I N G I N T E R E S T F R E E A D V A N C E S . 4 . B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E R E I T E R A T E D T H E S A M E S U B M I S S I O N S A S M A D E B E F O R E T H E A . O . I T W A S S U B M I T T E D T H A T T H E I N T E R E S T B E A R I N G L O A N S T A K E N F O R T H E P U R P O S E O F B U S I N E S S W E R E T O T A L L Y U T I L I Z E D F O R T H E P U R P O S E O F B U S I N E S S . I T W A S S U B M I T T E D T H A T I N T E R E S T F R E E A D V A N C E S W E R E G I V E N T O S I S T E R C O N C E R N S O N I T A N O . 1 8 5 6 / M / 2 0 1 1 M / S . M U L T I C O T T E X T I L E S P V T . L T D . 3 A C C O U N T O F C O M M E R C I A L E X P E D I E N C Y A N D N O D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T W A S C A L L E D F O R . 5 . H O W E V E R , T H E L D . C I T ( A ) W A S N O T S A T I S F I E D W I T H T H E E X P L A N A T I O N G I V E N B Y T H E A S S E S S E E A N D U P H E L D T H E D I S A L L O W A N C E M A D E B Y T H E A O O B S E R V I N G A S U N D E R : 3 . 4 I H A V E C O N S I D E R E D T H E F I N D I N G S O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D S U B M I S S I O N S O F A P P E L L A N T . T H E A P P E L L A N T H A S R E L I E D O N T H E D E C I S I O N O F C I T ( A ) A S W E L L A S O N T H E D E C I S I O N O F S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F M / S . S . A . B U I L D E R S L I M I T E D V S . C I T 2 8 8 I T R 1 6 4 W H E R E I N I T W A S H E L D T H A T W H E N T H E A S S E S S E E B O R R O W E D F U N D S F R O M T H E B A N K A N D L E N T S O M E O F I T T O I T S S I S T E R C O N C E R N ( S U B S I D I A R Y ) O N I N T E R E S T F R E E L O A N T H E T A X I N S U C H A C A S E I S A R E A L L Y W H E T H E R T H I S W A S D O N E A S A M E A S U R E O F C O M M E R C I A L E X P E D I E N C Y . I N A N U T S H E L L , I F T H E A D V A N C E S G I V E N T O S U B S I D I A R Y C O M P A N Y F O R B U S I N E S S P U R P O S E S , T H E N N O I N T E R E S T C A N B E D I S A L L O W E D . H O W E V E R , I N P R E S E N T C A S E T H E R E C I P I E N T C O M P A N I E S A R E N O T S U B S I D I A R Y C O M P A N Y O F T H E A P P E L L A N T A N D T H E I R I N T E R E S T A R E D I F F E R E N T T H E N T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y . S O M E C O N C E R N S A R E P R O P R I E T A R Y C O N C E R N S / F I R M S O F T H E A S S E S S E E G R O U P . T H E R E F O R E , T H E A F O R E S A I D D E C I S I O N O F S U P R E M E C O U R T I S N O T A P P L I C A B L E O N T H E F A C T S O F T H I S C A S E . O N T H E O T H E R H A N D , T H E A C T I O N O F A S S E S S I N G O F F I C E R I S S U P P O R T E D B Y T H E D E C I S I O N O F M A D R A S H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F M / S . K . S O N D R A M B R O T H E R S V S . C I T 2 3 8 I T R 9 3 9 , W H E R E I N I T W A S H E L D T H A T B U S I N E S S M O N E Y S H O U L D A L W A Y S R E M A I N I N T H E B U S I N E S S . H O W E V E R , I N P R E S E N T C A S E T H E A P P E L L A N T H A S P A I D H E A V Y I N T E R E S T O N L O A N S T A K E N F R O M F I N A N C I A L I N S T I T U T I O N S A N D O N T H E O T H E R H A N D I T H A S A D V A N C E O F I N T E R E S T F R E E L O A N S T O G R O U P C O N C E R N W H I C H I S N O T P E R M I S S I B L E I N T H E E Y E S O F I N C O M E T A X L A W S B E C A U S E T H E S A M E I S A G A I N S T T H E B U S I N E S S P R I N C I P L E S . T H E R E F O R E , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R W A S F U L L Y J U S T I F I E D I N M A K I N G D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T . O T H E R W I S E A L S O T H E I N T E R E S T P A Y M E N T I S D I S A L L O W A B L E U N D E R S E C T I O N 4 3 B O F T H E I N C O M E T A X A C T . T H U S , T H I S G R O U N D O F A P P E A L I S D I S M I S S E D . 6 . A G G R I E V E D W I T H T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E H A S C O M E I N A P P E A L B E F O R E U S . 7 . A T T H E O U T S E T , T H E L D . A . R . F O R T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T T H E I D E N T I C A L I S S U E C A M E F O R C O N S I D E R A T I O N B E F O R E T H E T R I B U N A L I N T H E O W N C A S E O F T H E I T A N O . 1 8 5 6 / M / 2 0 1 1 M / S . M U L T I C O T T E X T I L E S P V T . L T D . 4 A S S E S S E E I N T H E P R E C E D I N G A S S E S S M E N T S Y E A R S I . E . A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 2 - 0 3 , 2 0 0 4 - 0 5 & 2 0 0 5 - 0 6 A N D T H E T R I B U N A L H A S R E S T O R E D T H E I S S U E T O T H E F I L E O F T H E A O . H E H A S P R O D U C E D B E F O R E U S A C O P Y O F T H E O R D E R O F T H E T R I B U N A L D A T E D 1 5 . 0 7 . 1 1 P A S S E D I N I T A N O . 5 7 0 9 / M / 0 9 I N T H E O W N C A S E O F T H E A S S E S S E E F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 5 - 0 6 . W E F I N D T H A T T H E T R I B U N A L F O L L O W I N G T H E E A R L I E R Y E A R S D E C I S I O N I N T H E O W N C A S E O F T H E A S S E S S E E F O R A S S E S S M E N T Y E A R S 2 0 0 3 - 0 4 & 2 0 0 4 - 0 5 H A S R E S T O R E D T H E M A T T E R B A C K T O T H E F I L E O F T H E A O , O B S E R V I N G A S U N D E R : 5 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L A R G U M E N T S M A D E B Y B O T H T H E S I D E S , P E R U S E D T H E O R D E R S O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D T H E C I T ( A ) A N D T H E P A P E R B O O K F I L E D O N B E H A L F O F T H E A S S E S S E E . W E F I N D T H A T I N T H E P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R S I . E . D U R I N G A . Y S 2 0 0 3 - 0 4 A N D 2 0 0 4 - 0 5 , T H E A . O . H A D M A D E S I M I L A R D I S A L L O W A N C E S W H I C H W E R E D E L E T E D B Y T H E L E A R N E D C I T ( A ) . O N F U R T H E R A P P E A L B Y T H E R E V E N U E , T H E T R I B U N A L V I D E I T A N O . 5 1 3 6 / M U M / 2 0 0 7 O R D E R D T . 2 5 . 5 . 2 0 0 9 F O R T H E A . Y S 2 0 0 3 - 0 4 A N D 2 0 0 4 - 0 5 R E S T O R E D T H E I S S U E T O T H E F I L E O F A . O . W I T H T H E F O L L O W I N G O B S E R V A T I O N : A F T E R H E A R I N G T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S I N G T H E R E C O R D , W E F I N D T H A T T H E A S P E C T O F C O M M E R C I A L E X P E D I E N C Y A S D I R E C T E D B Y T H E H O N ' B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F S . A . B U I L D E R S L T D . V S . C I T C I T E D S U P R A H A S N O T B E E N L O O K E D I N T O E I T H E R B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O R T H E C I T ( A ) . T H E R A T I O L A I D D O W N B Y T H E H O N ' B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E S . A . B U I L D E R S L T D . V S . C I T ( C I T E D S U P R A ) I S A P P L I C A B L E T O T H E F A C T S O F T H E P R E S E N T C A S E . H O W E V E R , T H E M A T T E R I S S E T A S I D E T O T H E F I L E O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O L O O K I N T O T H E C O M M E R C I A L E X P E D I E N C Y O F A D V A N C I N G I N T E R E S T B E A R I N G F U N D S , A S I N T E R E S T F R E E A D V A N C E S , T O T H E P A R T I E S . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R S H A L L A F F O R D R E A S O N A B L E O P P O R T U N I T Y O F H E A R I N G T O T H E A S S E S S E E . T H E G R O U N D O F A P P E A L R A I S E D B Y R E V E N U E I S A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S . K E E P I N G I N M I N D T H E O R D E R O F T H E T R I B U N A L I N A S S E S S E E S O W N C A S E F O R T H E P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R S A N D I N T H E I N T E R E S T O F J U S T I C E , W E D E E M I T P R O P E R T O R E S T O R E T H E I S S U E B A C K T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R F O R F R E S H A D J U D I C A T I O N . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R S H A L L D E C I D E T H E I S S U E A F R E S H A N D I N A C C O R D A N C E W I T H L A W A F T E R G I V I N G D U E O P P O R T U N I T Y O F B E I N G H E A R D T O T H E A S S E S S E E . W E H O L D A N D D I R E C T A C C O R D I N G L Y . T H E G R O U N D R A I S E D B Y T H E A S S E S S E E I S A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S . I T A N O . 1 8 5 6 / M / 2 0 1 1 M / S . M U L T I C O T T E X T I L E S P V T . L T D . 5 8 . T H E L D . A . R . H A S F U R T H E R R E L I E D U P O N A N A U T H O R I T Y O F T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . U P E N D R A T . K A P A D I A ( 2 0 1 3 ) 2 5 6 C T R ( B O M ) 2 0 1 T O C O N T E N D T H A T T H E A L T E R N A T E F I N D I N G O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S T H A T O T H E R W I S E D I S A L L O W A N C E W A S A T T R A C T E D U N D E R S E C T I O N 4 3 ( B ) O F T H E A C T , I S A L S O L E G A L L Y N O T S U S T A I N A B L E A S I T H A S B E E N H E L D B Y T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T T H A T T H E N O N - P A Y M E N T O F I N T E R E S T A M O U N T T O A C O - O P E R A T I V E B A N K W O U L D N O T A T T R A C T P R O V I S I O N O F T H E S E C T I O N 4 3 ( B ) . 9 . S I N C E T H E I S S U E R E L A T I N G T O T H E I N T E R E S T D I S A L L O W A N C E H A S A L R E A D Y B E E N R E S T O R E D B Y T H E T R I B U N A L I N T H E O W N C A S E O F T H E A S S E S S E E F O R T H E P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R S T O T H E F I L E O F T H E A O A S A F O R E M E N T I O N E D , H E N C E F O R T H E S A K E O F C O N S I S T E N C Y , W E R E S T O R E T H E I S S U E T O T H E A O F O R F R E S H A D J U D I C A T I O N O N T H E S A M E L I N E A S D I R E C T E D B Y T H E T R I B U N A L F O R P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R S . T H E A O W I L L A L S O D E C I D E T H E A L T E R N A T I V E I S S U E R E L A T I N G T O T H E A B O V E I N T E R E S T D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 4 3 ( B ) C O N S I D E R I N G T H E R E L E V A N T C A S E L A W S A S M A Y B E R E L I E D U P O N / P R O D U C E D B Y T H E A S S E S S E E I N C L U D I N G T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . U P E N D R A T . K A P A D I A ( S U P R A ) . N E E D L E S S T O S A Y , T H E A O W I L L G I V E P R O P E R O P P O R T U N I T Y T O T H E A S S E S S E E T O P R E S E N T I T S C A S E . 1 0 . I N T H E R E S U L T , A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 2 6 . 0 6 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( D . K A R U N A K A R A R A O ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 2 6 . 0 6 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . I T A N O . 1 8 5 6 / M / 2 0 1 1 M / S . M U L T I C O T T E X T I L E S P V T . L T D . 6 C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .