Appeal Details
Counselvise Citation
[2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 80483 (ITAT-AHMEDABAD)
Assessee PAN
Bench
Appeal Number
CRN Number
Duration Of Justice
2 year(s) 15 day(s)
Appellant
Respondent
Appeal Type
Income Tax Appeal
Pronouncement Date
31-10-2014
Appeal Filed By
Assessee
Order Result
Partly Allowed
Bench Allotted
B
Next Hearing Date
14-10-2014
Assessment Year
2008-2009
Appeal Filed On
16-10-2012
Judgement Text
, I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L B B E N C H , A H M E D A B A D 0 0 , 0 0 , B E F O R E S H R I G . C . G U P T A , V I C E P R E S I D E N T A N D S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R . / I T A N O . 2 3 2 5 / A H D / 2 0 1 2 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O . , G O M T I P U R R O A D , C E M E N T C H A W L , 7 4 5 / 7 , G O M T I P U R , A H M E D A B A D P A N : A A F F S 5 2 9 9 C V S A C I T , R A N G E - 1 1 , A H M E D A B A D . / I T A N O . 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 8 - 0 9 D C I T , C I R C L E - 1 1 , A H M E D A B A D V S S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O . , A H M E D A B A D P A N : A A F F S 5 2 9 9 C / ( A P P E L L A N T ) / ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E ( S ) B Y : S H R I S . N . S O P A R K A R , A R R E V E N U E B Y : S H R I V K S I N G H , S R D R / D A T E O F H E A R I N G : 1 4 / 1 0 / 2 0 1 4 / D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 / O R D E R P E R S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H E S E A R E T H E C R O S S A P P E A L S F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A N D R E V E N U E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) - X V I , A H M E D A B A D D A T E D 0 8 . 0 8 . 2 0 1 2 F O R A Y 2 0 0 8 - 0 9 . I T A N O S . 2 3 2 5 & 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 A Y 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O - 2 - 2 . T H E G R O U N D N O . 1 I N A S S E S S E E S A P P E A L I S D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) I N C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E U / S 1 4 A O F R S . 1 , 7 3 , 5 8 6 / - . 3 . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S E E H A S E A R N E D D I V I D E N D I N C O M E O F R S . 1 , 2 0 , 9 5 2 / - W H I C H W A S E X E M P T F R O M T A X . A C C O R D I N G T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , A P P R O P R I A T E D I S A L L O W A N C E U / S 1 4 A W A S T O B E M A D E U / S 1 4 A F O R E X P E N D I T U R E I N C U R R E D I N R E L A T I O N T O E A R N I N G E X E M P T D I V I D E N D I N C O M E . H E , T H E R E F O R E , C O M P U T E D T H E D I S A L L O W A N C E A S P E R R U L E 8 D ( 2 ) ( I I ) W I T H R E G A R D T O I N T E R E S T E X P E N D I T U R E O F R S . 1 , 4 5 , 2 7 6 / - A N D C O M P U T E D D I S A L L O W A N C E U N D E R R U L E 8 D ( 2 ) ( I I I ) F O R A D M I N I S T R A T I V E E X P E N S E S A T R S . 2 8 , 3 1 0 / - A N D I N T H I S W A Y M A D E A T O T A L D I S A L L O W A N C E O F R S . 1 , 7 3 , 5 8 6 / - . 4 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) H E L D T H A T I D E N T I C A L I S S U E H A D C O M E U P F O R C O N S I D E R A T I O N I N A S S E S S E E S O W N C A S E I N T H E I M M E D I A T E L Y P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 A N D H I S P R E D E C E S S O R I N O F F I C E H A D C O N F I R M E D T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 2 , 1 7 , 6 6 4 / - S O M A D E V I D E O R D E R D A T E D 2 1 . 0 6 . 2 0 1 0 B Y H O L D I N G T H A T T H E O N U S L I E S O N T H E A S S E S S E E T O P R O V E T H A T T H E I N V E S T M E N T S I N S H A R E S W E R E N O T M A D E O U T O F I N T E R E S T B E A R I N G F U N D S . M E R E L Y S A Y I N G T H A T T H E A S S E S S E E H A D E N O U G H N O N - I N T E R E S T B E A R I N G F U N D S W A S N O T S U F F I C I E N T . H E , T H E R E F O R E , C O N F I R M E D T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 1 , 7 3 , 5 8 6 / - M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . 5 . T H E A R O F T H E A S S E S S E E F I L E D B E F O R E U S T H E O R D E R O F T H E T R I B U N A L I N A S S E S S E E S O W N C A S E F O R A Y 2 0 0 7 - 0 8 , P A S S E D I N I T A N O . 2 4 6 1 / A H D / 2 0 1 0 V I D E A C O N S O L I D A T E D O R D E R D A T E D 2 9 . 1 1 . 2 0 1 3 A N D S U B M I T T E D T H A T T H E T R I B U N A L C O N F I R M E D T H E D I S A L L O W A N C E M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . H E , T H E R E F O R E , S U B M I T T E D T H A T F O L L O W I N G T H E O R D E R O F T H E T R I B U N A L I N A S S E S S E E S O W N C A S E F O R A Y 2 0 0 7 - 0 8 , T H I S G R O U N D O F A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S T O B E D I S M I S S E D . I T A N O S . 2 3 2 5 & 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 A Y 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O - 3 - 6 . I N V I E W O F T H E A B O V E S U B M I S S I O N S O F T H E A R O F T H E A S S E S S E E , T H I S G R O U N D O F A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S D I S M I S S E D . 7 . G R O U N D N O . 2 O F T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) I N C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T M A D E U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - . 8 . T H E O N L Y G R O U N D I N R E V E N U E S A P P E A L I S D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) I N D E L E T I N G T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F R S . 1 , 2 9 , 2 9 , 1 5 1 / - . 9 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S E E H A S C L A I M E D S U B S T A N T I A L E X P E N S E S O N I N T E R E S T A S W E L L A S S H O W N I N T E R E S T I N C O M E O N F D R . H E O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S E E H A S T A K E N D E P O S I T S F R O M R E L A T I V E S / F A M I L Y M E M B E R S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M O N H I G H E R R A T E O F I N T E R E S T A N D P A I D T H E M S U B S T A N T I A L I N T E R E S T . T H E A S S E S S E E , O N T H E O T H E R H A N D , H A S I N V E S T E D T H E D E P O S I T S T A K E N F R O M T H E R E L A T I V E S / F A M I L Y M E M B E R S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M I N F I X E D D E P O S I T S W I T H B A N K S W H I C H R E S U L T E D I N T E R E S T A T L O W E R R A T E T H A N T H E R A T E O F I N T E R E S T P A I D T O T H E R E L A T I V E S / F A M I L Y M E M B E R S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M . T H I S S H O W S T H A T T H E A S S E S S E E H A S G I V E N E X T R A B E N E F I T T O T H E R E L A T I V E / F A M I L Y M E M B E R S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R B Y O B S E R V I N G T H A T T H E R A T E O F I N T E R E S T O N B A N K D E P O S I T S V A R I E S F R O M 7 % T O 7 . 5 % A S A G A I N S T W H I C H T H E I N T E R E S T P A I D O N U N S E C U R E D L O A N S A T T H E R A T E O F 1 4 % , M A D E D I S A L L O W A N C E O F R S . 1 , 4 0 , 0 1 , 7 4 8 / - U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O N A C C O U N T O F E X C E S S I N T E R E S T P A I D . 1 0 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) R E S T R I C T E D T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T T O R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - , A F T E R A N A L Y Z I N G T H E A V A I L A B I L I T Y O F F U N D S W I T H T H E I T A N O S . 2 3 2 5 & 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 A Y 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O - 4 - A S S E S S E E A N D T H E F U N D S U T I L I Z E D B Y T H E A S S E S S E E I N I T S B U S I N E S S . T H E F I N D I N G S O F T H E C I T ( A ) A R E A S U N D E R : - 3 . 2 I H A V E C A R E F U L L Y C O N S I D E R E D T H E A F O R E S A I D F I N D I N G O F M Y P R E D E C E S S O R . T H E F I N D I N G G I V E N I S R E A S O N A B L E E N O U G H A N D G I V E N B Y C O N S I D E R I N G T H E L E G I T I M A T E N E E D O F T H E B O R R O W E D F U N D S A N D U T I L I Z A T I O N T H E R E O F . I T I S P E R T I N E N T T O B E N O T E D H E R E T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A D N O T P R O P E R L Y E X A M I N E D T H E C A S E . H E H A S D I S A L L O W E D T H E I N T E R E S T E X P E N S E S W H I C H W E R E F A R I N E X C E S S T H A N T H E I N T E R E S T P A I D T O T H E R E L A T I V E S A N D F A M I L Y M E M B E R S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M . A S P E R T H E S U B M I S S I O N O F T H E L D . C O U N S E L , T H E A S S E S S E E H A D R E C E I V E D D E P O S I T S O F R S . 2 , 0 8 , 9 5 , 0 0 0 / - F R O M T H E R E L A T I V E S A N D F A M I L Y M E M B E R S O F T H E P A R T N E R S O F T H E F I R M D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N O N D I F F E R E N T D A T E S S T A R T I N G F R O M 1 2 - 0 5 - 2 0 0 7 T O 1 5 - 0 3 - 2 0 0 8 . T H E S E B O R R O W I N G S W E R E D E P O S I T E D I N A S S E S S E E ' S B A N K A C C O U N T S M A I N T A I N E D W I T H B A N K O F I N D I A , C E N T R A L B A N K O F I N D I A , U N I O N B A N K O F I N D I A A N D C O R P O R A T I O N B A N K . I T I S S U R P R I S I N G T H A T T H E A S S E S S E E H A D R A I S E D L O A N S O F R S . 2 , 0 8 , 9 5 , 0 0 0 / - F R O M A F O R E S A I D R E L A T E D P E R S O N S W H E R E A S T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A D D I S A L L O W E D I N T E R E S T O F R S . 1 , 4 0 , 0 1 , 7 4 8 / - . T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T I S M O R E T H A N H A L F O F T H E B O R R O W E D F U N D S W H I C H C A N N O T B E S A I D T O B E R E A S O N A B L E A N D C O N V I N C I N G . E V E N I F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R W A S O F T H E V I E W T H A T T H E E N T I R E B O R R O W I N G S W E R E F O R N O N B U S I N E S S P U R P O S E S , T H E N T H E I N T E R E S T P A I D O N S U C H B O R R O W I N G S W A S O N L Y D I S A L L O W A B L E . I T W A S A L S O N O T I C E D D U R I N G T H E C O U R S E O F A P P E L L A T E P R O C E E D I N G S T H A T N O N E W F D R S W E R E P U R C H A S E D F R O M T H E B A N K A C C O U N T S M A I N T A I N E D W I T H B A N K O F I N D I A , C E N T R A L B A N K O F I N D I A , U N I O N B A N K O F I N D I A A N D C O R P O R A T I O N B A N K . T H E R E F O R E , I T C A N N O T B E S A I D T H A T T H E A S S E S S E E H A D R A I S E D B O R R O W E D F U N D S T O B E U T I L I Z E D I N M A K I N G O F F D R S . T H E D E T A I L S W I T H R E L A T I O N T O O P E N I N G B A L A N C E , C O L L E C T I O N , P A Y M E N T S A N D B O R R O W E D A M O U N T S W E R E C A L L E D F O R O F T H E B A N K S I N W H I C H T H E B O R R O W E D F U N D S W E R E D E P O S I T E D . A S P E R D E T A I L S F U R N I S H E D , T H E S E B O R R O W I N G S W E R E D E P O S I T E D I N A S S E S S E E ' S B A N K A C C O U N T S M A I N T A I N E D W I T H B A N K O F I N D I A , C E N T R A L B A N K O F I N D I A , U N I O N B A N K O F I N D I A A N D C O R P O R A T I O N B A N K . T H E D E T A I L S F U R N I S H E D W E R E A S U N D E R : ( A ) I T C A N B E S E E N T H A T A D E P O S I T O F R S . 1 5 , 5 0 , 0 0 0 / - W A S T A K E N O N 1 2 . 0 5 . 2 0 0 7 A N D D E P O S I T E D I N B A N K O F I N D I A . T H E O P E N I N G B A L A N C E A S O N 1 2 . 0 5 . 2 0 0 7 W A S F O R R S . 1 5 , 2 6 , 9 5 5 / - . T H E A S S E S S E E H A D M A D E T H E P A Y M E N T O F R S . 3 0 , 5 0 , 0 0 0 / - . T H E P A Y M E N T O F R S . 3 0 , 5 0 , 0 0 0 / - C O U L D N O T H A V E B E E N M A D E W I T H O U T T H E D E P O S I T S O F A T L E A S T O F R S . 1 5 , 2 3 , 0 4 5 / - A G A I N S T W H I C H T H E A P P E L L A N T H A D T A K E N T H E I T A N O S . 2 3 2 5 & 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 A Y 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O - 5 - D E P O S I T S O F R S . 1 5 , 5 0 , 0 0 0 / - . T H E B O R R O W I N G S O F R S . 1 5 , 5 0 , 0 0 0 / - W A S T H U S F O R T H E B U S I N E S S P U R P O S E A N D N O I N T E R E S T I S D I S A L L O W A B L E U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F T H E A C T O N T H I S D E P O S I T . B ) T H E D E P O S I T S O F R S . 2 5 , 0 0 , 0 0 0 / - E A C H W E R E T A K E N O N 1 4 . 0 3 . 2 0 0 8 A N D 1 5 . 0 3 . 2 0 0 8 A N D D E P O S I T E D I N C O R P O R A T I O N B A N K . T H E O P E N I N G B A L A N C E A S O N 1 4 . 0 3 . 2 0 0 8 W A S F O R R S . 7 , 4 3 , 9 4 , 3 7 7 / - . T H E C O L L E C T I O N S W E R E F O R R S . 1 7 , 9 2 , 7 8 9 / - . T H E A S S E S S E E W A S T H U S H A V I N G O W N F U N D S O F R S . 7 , 6 1 , 8 7 , 1 6 6 / - . T H E A S S E S S E E H A D M A D E T H E P A Y M E N T O F R S . 1 , 9 3 , 7 7 , 3 1 0 / - . T H E A S S E S S E E W A S H A V I N G M O R E T H A N S U F F I C I E N T F U N D S T O D I S C H A R G E T H E L I A B I L I T Y O F P A Y M E N T O F R S . 1 , 9 3 , 7 7 , 3 1 0 / - . T H E R E F O R E , T H E R E W A S N O N E C E S S I T Y T O R A I S E F U N D S O F R S . 2 5 , 0 0 , 0 0 0 / - O N 1 5 . 0 3 . 2 0 0 8 F R O M T H E R E L A T E D P E R S O N S . T H E S A M E W A S T H E P O S I T I O N A S O N 1 5 . 0 3 . 2 0 0 8 W H E N A G A I N A D E P O S I T O F R S . 2 5 , 0 0 , 0 0 0 / - W A S T A K E N . A S A G A I N S T T H E O P E N I N G B A L A N C E O F R S . 5 , 9 3 , 0 9 , 8 5 6 / - A S O N 1 5 . 0 3 . 2 0 0 8 A N D C O L L E C T I O N O F R S . 1 7 , 1 2 , 4 6 4 / - , T H E P A Y M E N T O F R S . 2 , 0 2 , 7 9 , 0 5 2 / - W A S M A D E . T H E A S S E S S E E W A S H A V I N G M O R E T H A N S U F F I C I E N T F U N D S T O D I S C H A R G E T H E L I A B I L I T Y O F P A Y M E N T O F R S . 2 , 0 2 , 7 9 , 0 5 2 / - . T H E R E F O R E , T H E R E W A S N O N E C E S S I T Y T O R A I S E F U N D S O F R S . 2 5 , 0 0 , 0 0 0 / - O N 1 5 . 0 3 . 2 0 0 8 F R O M T H E R E L A T E D P E R S O N S . T H E B O R R O W I N G S O F R S . 5 0 , 0 0 , 0 0 0 / - W A S T H U S N O T F O R T H E B U S I N E S S P U R P O S E A N D I N T E R E S T P A Y M E N T @ 1 4 % I S D I S A L L O W A B L E U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F T H E A C T O N T H E D E P O S I T S O F R S . 2 5 , 0 0 , 0 0 0 / - F O R E I G H T E E N D A Y S A N D O N T H E D E P O S I T S O F R S . 2 5 , 0 0 , 0 0 0 / - F O R S E V E N T E E N D A Y S . T H E R E L E V A N T D I S A L L O W A B L E I N T E R E S T W O R K S O U T T O R S . 3 3 , 5 6 1 / - ( R S . 1 7 , 2 6 0 / - + R S . 1 6 , 3 0 1 / - ) . ( C ) T H E D E P O S I T S O F R S . 5 , 2 5 , 0 0 0 / - W A S T A K E N O N 1 2 . 0 7 . 2 0 0 7 A N D D E P O S I T E D I N C E N T R A L B A N K O F I N D I A . T H E O P E N I N G B A L A N C E A S O N 1 2 . 0 7 . 2 0 0 7 W A S F O R R S . 6 , 1 5 , 2 5 3 / - . T H E C O L L E C T I O N S W E R E F O R R S . 1 , 5 0 , 0 0 , 0 0 0 / - . T H E A S S E S S E E W A S T H U S H A V I N G O W N F U N D S O F R S . 1 , 5 6 , 1 5 , 2 5 3 / - . T H E A S S E S S E E H A D M A D E T H E P A Y M E N T O F R S . 1 , 4 7 , 3 0 , 2 8 6 / - . T H E A S S E S S E E W A S T H U S H A V I N G M O R E T H A N S U F F I C I E N T F U N D S T O D I S C H A R G E T H E L I A B I L I T Y O F P A Y M E N T O F R S . 1 , 4 7 , 3 0 , 2 8 6 / - . T H E R E F O R E , T H E R E W A S N O N E C E S S I T Y T O R A I S E F U N D S O F R S . 5 , 2 5 , 0 0 0 / - O N 1 2 . 0 7 . 2 0 0 7 F R O M T H E R E L A T E D P E R S O N S . T H E B O R R O W I N G S O F R S . 5 , 2 5 , 0 0 0 / - W A S T H U S N O T F O R T H E B U S I N E S S P U R P O S E A N D I N T E R E S T P A Y M E N T @ 1 4 % I S D I S A L L O W A B L E U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F T H E A C T O N T H E D E P O S I T S O F I T A N O S . 2 3 2 5 & 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 A Y 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O - 6 - R S . 5 , 2 5 , 0 0 0 / - F O R 2 9 4 D A Y S . T H E R E L E V A N T D I S A L L O W A B L E I N T E R E S T W O R K S O U T T O R S . 5 9 , 2 0 2 / - . ( D ) T H E A P P E L L A N T H A D R A I S E D D E P O S I T S / B O R R O W I N G S O F R S . 1 , 3 8 , 2 0 , 0 0 0 / - O N D I F F E R E N T D A T E S F R O M D I F F E R E N T R E L A T E D P E R S O N S A N D D E P O S I T E D T H E S A M E I N U N I O N B A N K O F I N D I A . 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T H E R E F O R E , T H E R E W A S N O N E C E S S I T Y T O R A I S E B O R R O W E D F U N D S F R O M T H E R E L A T E D P E R S O N S A S S H O W N I N C O L U M N N O . 3 . T H E B O R R O W I N G S W E R E T H U S N O T R E Q U I R E D F O R T H E B U S I N E S S P U R P O S E A N D I N T E R E S T P A Y M E N T @ 1 4 % I S D I S A L L O W A B L E U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F T H E A C T O N T H E D E P O S I T S O F R S . 1 , 3 8 , 2 0 , 0 0 0 / - F O R D A Y S M E N T I O N E D I N C O L U M N N O . 4 . T H E R E L E V A N T D I S A L L O W A B L E I N T E R E S T W O R K S O U T T O R S . 9 , 7 9 , 0 3 4 / - ) . A S P E R W O R K I N G G I V E N I N C O L U M N N O . 5 . 3 . 3 I N V I E W O F T H E D I S C U S S I O N I N C L A U S E S ( B ) , ( C ) , ( D ) A N D ( E ) O F P A R A - 3 . 2 , 1 A M O F T H E O P I N I O N T H A T T H E B O R R O W E D F U N D S F R O M T H E R E L A T E D P E R S O N S W E R E N O T R E Q U I R E D A S T H E A S S E S S E E W A S H A V I N G M O R E T H A N S U F F I C I E N T F U N D S F O R D I S C H A R G I N G T H E L I A B I L I T I E S O F P A Y M E N T S O N T H E D A T E O F R A I S I N G B O R R O W E D F U N D S A N D T H U S T H E I N T E R E S T W A S D I S A L L O W A B L E U / S 3 6 ( 1 ) ( I I I ) O F T H E A C T . T H E Q U A N T U M O F S U C H D I S A L L O W A B L E I N T E R E S T W O R K S O U T T O R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - ( R S . 3 3 , 5 6 1 / - + R S . 5 9 , 2 0 2 / - + R S . 9 , 7 9 , 0 3 4 7 - ) . T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T I S T H U S R E S T R I C T E D / C O N F I R M E D T O T H E E X T E N T O F R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - A N D R E S T O F T H E D I S A L L O W A N C E I S D E L E T E D . T H E S E C O N D G R O U N D O F A P P E A L I S A C C O R D I N G L Y P A R T L Y A L L O W E D . 1 1 . B E I N G A G G R I E V E D B Y T H E A B O V E O R D E R O F T H E C I T ( A ) , B O T H T H E P A R T I E S A R E I N A P P E A L B E F O R E U S . 1 2 . T H E A R O F T H E A S S E S S E E H A S R E L I E D O N T H E O R D E R O F T H E T R I B U N A L D A T E D 2 9 . 1 1 . 2 0 1 3 I N A S S E S S E E S O W N C A S E F O R A Y 2 0 0 7 - 0 8 P A S S E D I N I T A N O . 2 4 6 1 / A H D / 2 0 1 0 A N D S U B M I T T E D T H A T T H E T R I B U N A L H A S H E L D T H A T T H E C I T ( A ) W A S I N C O R R E C T I N R E S T R I C T I N G T H E I N T E R E S T P A Y A B L E T O T H E E X T E N T O F 1 5 % O R 1 4 % W H I C H W A S S U P P O R T E D B Y V A R I O U S D E C I S I O N S M E N T I O N E D I N T H E O R D E R . S I N C E T H E I N T E R E S T P A I D B Y T H E A S S E S S E E I S R E A S O N A B L E , T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) W A S R E V E R S E D A N D T H E A D D I T I O N W A S D E L E T E D . H E , T H E R E F O R E , P R A Y E D T H A T T H E D I S A L L O W A N C E S U S T A I N E D B Y T H E C I T ( A ) S H O U L D A L S O B E D E L E T E D . 1 3 . 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I N V I E W O F T H I S , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R C O N C L U D E D T H A T T H E B O R R O W I N G S W E R E M A D E T O G I V E B E N E F I T T O T H E R E L A T I V E S . H E , T H E R E F O R E , D I S A L L O W E D R S . 1 , 4 0 , 0 1 , 7 4 8 / - B Y T R E A T I N G I T E X C E S S I N T E R E S T P A I D . 1 5 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) F O U N D T H A T T H E A S S E S S E E H A S B O R R O W E D F U N D S A M O U N T I N G T O R S . 2 . 0 9 C R O R E S O N L Y D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . H E A L S O O B S E R V E D T H A T N O F R E S H D E P O S I T S I N F D R S W E R E M A D E B Y T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E Y E A R . F U R T H E R , H E E X A M I N E D E A C H T R A N S A C T I O N O F T H E F R E S H L O A N O B T A I N E D D U R I N G T H E Y E A R A N D O N E X A M I N A T I O N W H E R E V E R H E F O U N D T H A T L O A N A M O U N T W A S U T I L I Z E D F O R I M M E D I A T E B U S I N E S S P A Y M E N T S H E D E L E T E D T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T . F U R T H E R , I N C E R T A I N C A S E S O F B O R R O W I N G S , H E F O U N D T H A T T H E L O A N A M O U N T S W E R E N O T U T I L I Z E D F O R I M M E D I A T E B U S I N E S S P A Y M E N T S , O N T H E D A T E O F T H E B O R R O W I N G F U N D S A V A I L A B L E W I T H T H E A S S E S S E E W A S M O R E T H A N T H E B U S I N E S S P A Y M E N T S M A D E O N T H A T D A T E , T H E C I T ( A ) U P H E L D T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T . T H U S , T H E C I T ( A ) R E T A I N E D T H E I N T E R E S T D I S A L L O W A N C E T O T H E E X T E N T O F R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - A N D D E L E T E D T H E B A L A N C E A M O U N T O F D I S A L L O W A N C E O F R S . 1 , 2 9 , 2 9 , 1 5 1 / - . 1 6 . T H E D R , B E F O R E U S , S U P P O R T E D T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . T H E D R C O U L D N O T P O I N T O U T A N Y E R R O R I N T H E F I N D I N G O F T H E C I T ( A ) . I N A B S E N C E O F A N Y D E F E C T P O I N T E D O U T B Y T H E R E V E N U E I N T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) A N D K E E P I N G I N V I E W T H E F A C T T H A T N O F R E S H I T A N O S . 2 3 2 5 & 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 A Y 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O - 9 - I N V E S T M E N T I N F D R W A S M A D E D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N A N D K E E P I N G I N V I E W T H E F A C T T H A T N O D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T O N B O R R O W E D C A P I T A L W A S S U S T A I N E D I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E I N T H E I M M E D I A T E L Y P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R O N A C C O U N T O F I T S M A K I N G I N V E S T M E N T S I N F D R S , W E D O N O T F I N D A N Y M E R I T I N T H I S G R O U N D O F A P P E A L O F T H E R E V E N U E . 1 7 . F U R T H E R , I N R E S P E C T O F T H E R E T E N T I O N O F D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T O F R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - , W E F I N D T H A T T H E C I T ( A ) U P H E L D T H E D I S A L L O W A N C E O N H I S F I N D I N G S T H A T B O R R O W E D F U N D S W E R E N O T R E Q U I R E D F O R I M M E D I A T E B U S I N E S S N E E D S . I N O U R C O N S I D E R E D V I E W , T H E N E E D O F B U S I N E S S I S T O B E J U D G E D F R O M T H E P O I N T O F V I E W O F B U S I N E S S M E N . T H E A S S E S S E E I S H A V I N G B U S I N E S S T U R N O V E R O F O V E R 2 1 1 C R O R E S D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . T H E A M O U N T W H I C H T H E A S S E S S E E M A Y N E E D F O R H I S B U S I N E S S M A Y N O T B E A V A I L A B L E A L W A Y S T O T H E A S S E S S E E . T H E R E F O R E , T H E A S S E S S E E H A S T O A V A I L T H E L O A N A M O U N T W H E N I T I S A V A I L A B L E B Y K E E P I N G I N V I E W T H E F U T U R E N E E D S W H I C H M A Y A R I S E I N T H E C O U R S E O F B U S I N E S S . T H E R E F O R E , M E R E L Y A S B E C A U S E T H E A S S E S S E E H A D S U F F I C I E N T O W N F U N D S O N T H E D A T E O F T H E B O R R O W I N G S I T C A N N O T B E C O N C L U D E D T H A T B O R R O W I N G S W E R E N O T F O R T H E P U R P O S E O F B U S I N E S S . 1 8 . I N T H E I N S T A N T C A S E , W E F I N D T H A T I T I S N O T T H E C A S E O F T H E R E V E N U E T H A T T H E B O R R O W E D F U N D S W E R E D I V E R T E D A N D A C T U A L L Y U T I L I Z E D F O R A N Y N O N - B U S I N E S S P U R P O S E S O F T H E A S S E S S E E . T H U S , I N O U R C O N S I D E R E D V I E W , T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T O F R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - U P H E L D B Y T H E C I T ( A ) I S N O T S U S T A I N A B L E . 1 9 . B E F O R E P A R T I N G W I T H T H I S O R D E R , W E W O U L D L I K E T O O B S E R V E T H A T I T I S N O T T H E C A S E O F T H E R E V E N U E T H A T I N T E R E S T A T T H E R A T E O F 1 4 % P A I D O N B O R R O W E D C A P I T A L W A S I N E X C E S S O F T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E A T T H E M A T E R I A L T I M E . W E , T H E R E F O R E , D E L E T E T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T I T A N O S . 2 3 2 5 & 2 6 0 8 / A H D / 2 0 1 2 A Y 2 0 0 8 - 0 9 S H R E E L A X M I B I D I T R A D I N G C O - 1 0 - E X P E N D I T U R E O F R S . 1 0 , 7 1 , 7 9 7 / - . T H E R E F O R E , T H E G R O U N D O F A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S D I S M I S S E D A N D T H E G R O U N D O F A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S A L L O W E D . 2 0 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S P A R T L Y A L L O W E D A N D T H E A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N F R I D A Y , T H E 3 1 S T O F O C T O B E R , 2 0 1 4 A T A H M E D A B A D . S D / - S D / - ( G . C . G U P T A ) V I C E P R E S I D E N T ( N . S . S A I N I ) A C C O U N T A N T M E M B E R A H M E D A B A D ; D A T E D 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 * B I J U T / C O P Y O F T H E O R D E R F O R W A R D E D T O : 1 . / T H E A P P E L L A N T 2 . / T H E R E S P O N D E N T . 3 . / C O N C E R N E D C I T 4 . ( ) / T H E C I T ( A ) - X V I , A H M E D A B A D 5 . , , / D R , I T A T , A H M E D A B A D 6 . 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