GREWAL EXPORT P.LTD, NAVI MUMBAI V. ACIT 10(3), MUMBAI

ITA 2987/MUM/2013

• Counselvise Citation: 298719914 RSA 2013
• Duration Of Justice: 1 year(s) 4 month(s) 24 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 12-09-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Partly Allowed
• Bench Allotted: G
• Assessment Year: 2009-2010
• Appeal Filed On: 18-04-2013
• Result in Favour of: Partly Allowed
• Court: TRIBUNAL
• Section: 54; 6; 56; 10; 11; 15

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H G , M U M B A I B E F O R E S H R I R . C . S H A R M A , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 2 9 8 7 / M / 2 0 1 3 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 9 - 1 0 M / S . G R E W A L E X P O R T P V T . L T D . , 9 0 1 & 9 0 2 , G R E A T E A S T E R S U M M I T A , P L O T N O . 5 6 , S E C T O R 1 5 , C B D , B E L A P U R , N A V I M U M B A I 4 0 0 6 1 4 P A N : A A B C G 0 5 4 4 P V S . A C I T 1 0 ( 3 ) , A A Y A K A R B H A V A N , I N C O M E T A X O F F I C E , Q U E E N S R O A D , M U M B A I ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I A S H O K P U R I , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I B . Y A D A G I R I , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 2 3 . 0 7 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 1 2 . 0 9 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S C I T ( A ) ] D A T E D 0 1 . 0 3 . 1 3 R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 9 - 1 0 . 2 . T H E A S S E S S E E H A S T A K E N A S M A N Y A S F O U R G R O U N D S O F A P P E A L . H O W E V E R , T H E L D . A . R . O F T H E A S S E S S E E A T T H E O U T S E T H A S S T A T E D A T B A R T H A T A S P E R T H E I N S T R U C T I O N S F R O M H I S C L I E N T , H E D O E S N O T P R E S S G R O U N D N O S . 2 & 3 O F T H E A P P E A L . G R O U N D N O S . 2 & 3 A R E A C C O R D I N G L Y D I S M I S S E D B E I N G N O T P R E S S E D . N O W W E A R E L E F T W I T H G R O U N D N O S . 1 & 4 F O R T H E P U R P O S E O F A D J U D I C A T I O N . 3 . V I D E G R O U N D N O . 1 , T H E A S S E S S E E H A S A G I T A T E D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N C O N F I R M I N G T H E A C T I O N O F A O I N T R E A T I N G T H E I N T E R E S T I N C O M E F R O M F U N D S I T A N O . 2 9 8 7 / M / 2 0 1 3 M / S . G R E W A L E X P O R T P V T . L T D . 2 A D V A N C E D T O S I S T E R C O N C E R N U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S I N S T E A D O F I N C O M E F R O M B U S I N E S S A S W A S C L A I M E D B Y T H E A S S E S S E E . 4 . T H E B R I E F F A C T S A R E T H A T D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , N O B U S I N E S S A C T I V I T Y H A D B E E N C A R R I E D O U T B Y T H E A S S E S S E E . I N T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T , T H E A S S E S S E E H A D S H O W N I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 1 . 0 9 C R O R E S A N D O T H E R I N C O M E O F R S . 5 9 , 2 4 7 / - . B E S I D E S T H A T D I V I D E N D I N C O M E O F R S . 4 3 . 6 8 L A K H S H A D B E E N C L A I M E D A S E X E M P T U N D E R S E C T I O N 1 0 O F T H E I N C O M E T A X A C T ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A C T ) . D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) N O T I C E D T H A T T H E I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 1 . 0 9 C R O R E S E A R N E D B Y T H E A S S E S S E E A S I N T E R E S T F R O M I T S S I S T E R C O N C E R N S W A S C L A I M E D A S B U S I N E S S I N C O M E . T H E A O F U R T H E R O B S E R V E D T H A T T H E S I S T E R C O N C E R N S O F T H E A S S E S S E E W E R E T O T A L L Y I N D I F F E R E N T B U S I N E S S A C T I V I T Y T H A N T H A T O F A S S E S S E E C O M P A N Y . E V E N A S P E R T H E M E M O R A N D U M O F A S S O C I A T I O N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E , T H E M A I N O B J E C T O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y W A S T O C A R R Y O N T H E B U S I N E S S O F M E R C H A N T E X P O R T E R , E X P O R T H O U S E A N D T O D E A L I N E N G I N E E R I N G E L E C T R O N I C S . T H E A S S E S S E E C O M P A N Y W A S N O T E N G A G E D I N T H E B U S I N E S S O F F I N A N C I N G . T H E A O T H E R E F O R E O B S E R V E D T H A T T H E T R E A T M E N T O F T H E I N T E R E S T I N C O M E B Y T H E A S S E S S E E A S B U S I N E S S I N C O M E W A S W R O N G A N D U N T E N A B L E . H E T H E R E F O R E T R E A T E D T H E I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 1 . 0 9 C R O R E S A S I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S A N D T A X E D T H E S A M E A C C O R D I N G L Y . 5 . I N A P P E A L , T H E L D . C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E F I N D I N G S O F T H E A O A N D D I S M I S S E D T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E . T H E A S S E S S E E I S T H U S I N A P P E A L , B E F O R E U S , O N T H I S I S S U E . 6 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S A N D H A V E A L S O G O N E T H R O U G H T H E R E C O R D S . T H E L D . A . R . O F T H E A S S E S S E E H A S S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E C O M P A N Y W A S F O R M E D W I T H T H E B A S I C I N T E N T I O N T O E X P O R T B U T C O U L D N O T G E T E X P O R T O R D E R S . I T A N O . 2 9 8 7 / M / 2 0 1 3 M / S . G R E W A L E X P O R T P V T . L T D . 3 T H E C O M P A N Y V I D E C L A U S E - 1 1 O F I T S M E M O R A N D U M O F A S S O C I A T I O N , H A S B E E N A L L O W E D T O I N V E S T A N D D E A L W I T H T H E M O N E Y S O F T H E C O M P A N Y , N O T I M M E D I A T E L Y R E Q U I R E D I N A N Y M A N N E R O R T O P L A C E T H E S A M E O N D E P O S I T O N I N T E R E S T O R O N P R O F I T S H A R I N G T E R M S . F U R T H E R A S P E R C L A U S E 1 2 O F T H E O B J E C T C L A U S E S , T H E C O M P A N Y I S E N T I T L E D T O L E N D A N D A D V A N C E M O N E Y O R G I V E C R E D I T T O S U C H P E R S O N S O R C O M P A N I E S A N D O N S U C H T E R M S A S M A Y B E S E E N E X P E D I E N T A N D I N P A R T I C U L A R T O S U P P L I E R S , C U S T O M E R S A N D O T H E R S H A V I N G D E A L I N G S W I T H T H E C O M P A N Y . H E , T H E R E F O R E , H A S S T R E S S E D T H A T A S P E R T H E O B J E C T C L A U S E S O F T H E M E M O R A N D U M O F A S S O C I A T I O N , T H E A S S E S S E E C O M P A N Y C A N D O T H E B U S I N E S S O F A D V A N C I N G M O N E Y A N D E A R N I N T E R E S T T H E R E U P O N . H E H A S F U R T H E R S T R E S S E D T H A T E V E N I N T H E E A R L I E R A S S E S S M E N T Y E A R S I . E . A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 5 - 0 6 A N D 2 0 0 6 - 0 7 , T H E I N T E R E S T I N C O M E O F T H E A S S E S S E E F R O M T H E S I S T E R C O N C E R N S H A S B E E N T R E A T E D A S B U S I N E S S I N C O M E B Y T H E A O . H E N C E , A S P E R T H E P R I N C I P L E O F C O N S I S T E N C Y , T H E H E A D O F T H E I N C O M E S H O U L D N O T H A V E B E E N D I S T U R B E D B Y T H E A O F O R T H E C U R R E N T Y E A R , E S P E C I A L L Y , I N T H E A B S E N C E O F A N Y O T H E R D I S T I N G U I S H I N G F A C T O R C I R C U M S T A N C E S . H E H A S A L S O P L A C E D S T R O N G R E L I A N C E O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F R A D H A S O A M I S A T S A N G V S . C I T ( 1 9 9 2 ) 1 9 3 I T R 3 2 1 . O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . D . R . H A S R E L I E D U P O N T H E F I N D I N G S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S . 7 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S . I T I S E V I D E N T F R O M T H E F A C T S O N T H E F I L E T H A T T H E A S S E S S E E D I D N O T C A R R Y O U T I T S B U S I N E S S A C T I V I T Y , W H I C H A S P E R T H E M A I N O B J E C T O F T H E C O M P A N Y W A S O F M E R C H A N T E X P O R T E R , E X P O R T H O U S E , T R A D I N G H O U S E E T C . S I N C E N O B U S I N E S S A C T I V I T Y W A S C A R R I E D O U T , T H E A S S E S S E E I N V E S T E D T H E S U R P L U S M O N E Y W I T H I T S S I S T E R C O N C E R N S A N D E A R N E D T H E I N T E R E S T I N C O M E . U N D E R S E C T I O N 1 4 O F T H E A C T , D I F F E R E N T H E A D S O F I N C O M E U N D E R W H I C H T H E I N C O M E I S T O B E A S S E S S E D H A V E B E E N M E N T I O N E D . A S P E R S E C T I O N 5 6 ( 1 ) O F T H E A C T , A N Y I N C O M E W H I C H I S N O T C H A R G E A B L E T O I N C O M E T A X U N D E R A N Y O F T H E H E A D S S P E C I F I E D I N S E C T I O N 1 4 I T E M S , A T O E , I S C H A R G E A B L E U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M O T H E R I T A N O . 2 9 8 7 / M / 2 0 1 3 M / S . G R E W A L E X P O R T P V T . L T D . 4 S O U R C E S . F U R T H E R U N D E R S E C T I O N 5 6 ( 2 ) , T H E I N C O M E B Y W A Y O F I N T E R E S T , I F T H E S A M E I S N O T C H A R G E A B L E T O I N C O M E U N D E R T H E H E A D P R O F I T A N D G A I N O F B U S I N E S S O R P R O F E S S I O N I S C H A R G E A B L E U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S . N O W C O M I N G T O T H E F A C T S O F T H E C A S E , T H E A S S E S S E E D I D N O T D O A N Y B U S I N E S S D U R I N G T H E Y E A R . T H E I N V E S T I N G O F M O N E Y W I T H T H E S I S T E R C O N C E R N S W A S N O T I N A D V A N C E M E N T O R I N R E L A T I O N T O I T S B U S I N E S S A C T I V I T Y E . G . A D V A N C E S T O S U P P L I E R S , C U S T O M E R S E T C . H A V I N G D E A L I N G W I T H T H E C O M P A N Y . I T W A S A S I M P L E C A S E O F I N V E S T M E N T O F S U R P L U S F U N D S W I T H T H E S I S T E R C O N C E R N S . I N V I E W O F T H E S P E C I F I C P R O V I S I O N S O F T H E A C T , S U C H A N I N C O M E I S T O B E A S S E S S E D U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S . A P E R U S A L O F O B J E C T C L A U S E S 1 1 & 1 2 O F T H E M E M O R A N D U M O F A S S O C I A T I O N O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y R E V E A L S T H A T T H E S E C L A U S E S A R E O F N O H E L P T O T H E A S S E S S E E , S O F A R I T S C L A I M T H A T T H E I N C O M E I S T O B E T R E A T E D A S B U S I N E S S I N C O M E I S C O N C E R N E D . A P E R U S A L O F T H E O B J E C T C L A U S E S , A S O B S E R V E D A B O V E , R E V E A L S T H A T T H E M A I N O B J E C T O F T H E C O M P A N Y I S I N R E L A T I O N T O E X P O R T O F G O O D S . C L A U S E S 1 1 & 1 2 F A L L W I T H I N T H E H E A D I N G B W H I C H D E A L W I T H O B J E C T S I N C I D E N T A L O R A N C I L L A R Y T O T H E A T T A I N M E N T O F T H E M A I N O B J E C T S . W H E N N O M A I N O B J E C T W A S C A R R I E D O U T , T H E N U N D E R S U C H C I R C U M S T A N C E S , T H E I N V E S T M E N T O F S U R P L U S M O N E Y I N N O W A Y C A N B E A S S O C I A T E D W I T H T H E O B J E C T S I N C I D E N T A L O R A N C I L L A R Y T O T H E M A I N O B J E C T . H E N C E , I N O U R V I E W , T H E L O W E R A U T H O R I T I E S R I G H T L Y T R E A T E D T H E I N T E R E S T I N C O M E O F T H E A S S E S S E E U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S . S O F A R S O , T H E R E L I A N C E O F T H E L D . A . R . O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F R A D H A S O A M I S A T S A N G V S . C I T ( S U P R A ) I S C O N C E R N E D , W E M A Y N O T E T H A T T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E S A I D D E C I S I O N H A S S T A T E D I N C L E A R T E R M S T H A T T H E S A I D D E C I S I O N I S C O N F I N E D T O T H E F A C T S O F T H A T C A S E A N D S H O U L D N O T B E T R E A T E D A S A N A U T H O R I T Y O N A S P E C T S W H I C H H A V E B E E N D E C I D E D F O R G E N E R A L A P P L I C A T I O N . T H E R E L E V A N T O B S E R V A T I O N S O F T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H I S R E S P E C T A R E R E P R O D U C E D A S U N D E R : C O U N S E L F O R T H E R E V E N U E H A D T O L D U S T H A T T H E F A C T S O F T H I S C A S E B E I N G V E R Y S P E C I A L , N O T H I N G S H O U L D B E S A I D I N A M A N N E R W H I C H W O U L D H A V E I T A N O . 2 9 8 7 / M / 2 0 1 3 M / S . G R E W A L E X P O R T P V T . L T D . 5 G E N E R A L A P P L I C A T I O N . W E A R E I N C L I N E D T O A C C E P T T H I S S U B M I S S I O N A N D W O U L D L I K E T O S T A T E I N C L E A R T E R M S T H A T T H E D E C I S I O N I S C O N F I N E D T O T H E F A C T S O F T H E C A S E A N D M A Y N O T B E T R E A T E D A S A N A U T H O R I T Y O N A S P E C T S W H I C H H A V E B E E N D E C I D E D F O R G E N E R A L A P P L I C A T I O N . W E D I R E C T T H E P A R T I E S T O B E A R T H E I R R E S P E C T I V E C O S T S . 8 . H O W E V E R , W E M A Y N O T E T H A T T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F D I S T R I B U T O R S ( B A R O D A ) P V T . L T D . V S . U N I O N O F I N D I A & O R S . 1 5 5 I T R 1 2 0 H A S H E L D T H A T T H A T E V E N W H E N A N E R R O N E O U S D E C I S I O N O R W R O N G V I E W I S T A K E N I N O N E C A S E A N D S U B S E Q U E N T L Y T H E M I S T A K E I S R E A L I S E D , T H E N , S U C H T Y P E O F M I S T A K E S H O U L D N O T B E A L L O W E D T O C O N T I N U E B U T S H O U L D B E C O R R E C T E D W H I L E D E C I D I N G T H E S U B S E Q U E N T C A S E . T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T H A S C A T E G O R I C A L L Y O B S E R V E D T H A T T O P E R P E T U A T E A N E R R O R I S N O H E R O I S M B U T T O R E C T I F Y I S T H E C O M P U L S I O N O F J U D I C I A L C O N C I S E . H E N C E , I F T H E A O I N T H E E A R L I E R A S S E S S M E N T Y E A R S H A S E R R O N E O U S L Y T R E A T E D T H E I N T E R E S T I N C O M E A S B U S I N E S S I N C O M E O F T H E A S S E S S E E , T H A T I T S E L F D O E S N O T C R E A T E O R V E S T A N Y R I G H T W I T H T H E A S S E S S E E T O T R E A T I T A S S U C H I N S U B S E Q U E N T Y E A R S , E S P E C I A L L Y , W H E N S U C H T R E A T M E N T O F I N C O M E I S N O T A L L O W A B L E I N V I E W O F T H E S P E C I F I C S T A T U T O R Y P R O V I S I O N S O F T H E A C T . H E N C E , I N V I E W O F O U R A B O V E O B S E R V A T I O N S , W E D O N O T F I N D A N Y M E R I T I N T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E O N T H I S I S S U E A N D T H I S I S S U E I S A C C O R D I N G L Y D E C I D E D A G A I N S T T H E A S S E S S E E . 9 . V I D E G R O U N D N O . 4 , T H E A S S E S S E E H A S A G I T A T E D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 2 , 2 4 , 5 2 0 / - U N D E R S E C T I O N 1 4 A O F T H E A C T . D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A O N O T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D S H O W N D I V I D E N D I N C O M E O F R S . 4 3 , 6 8 , 3 4 0 / - W H I C H W A S C L A I M E D A S E X E M P T . T H E A S S E S S E E H A D C L A I M E D T H A T N O E X P E N S E S H A D B E E N I N C U R R E D F O R E A R N I N G O F T H E E X E M P T I N C O M E . H O W E V E R , T H E A O R E J E C T E D T H E C O N T E N T I O N O F T H E A S S E S S E E A N D C A L C U L A T E D T H E D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 1 4 A R E A D W I T H R U L E 8 D A T R S . 3 , 8 3 , 5 1 7 / - . T H E A O F U R T H E R O B S E R V E D T H A T O U T O F T H E T O T A L C L A I M O F E X P E N S E S I T A N O . 2 9 8 7 / M / 2 0 1 3 M / S . G R E W A L E X P O R T P V T . L T D . 6 O F R S . 2 7 , 1 8 , 8 5 0 / - D E B I T E D T O T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T , T H E E X P E N D I T U R E O N A C C O U N T O F L E G A L A N D P R O F E S S I O N A L F E E S A M O U N T I N G T O R S . 2 4 , 9 4 , 3 3 0 / - H A D A L R E A D Y B E E N D I S A L L O W E D B Y T H E A S S E S S E E . S O T H E A O D I S A L L O W E D T H E R E M A I N I N G A M O U N T O F R S . 2 , 2 4 , 5 2 0 / - O U T O F T H E T O T A L C L A I M O F E X P E N D I T U R E O F R S . 2 7 , 1 8 , 8 5 0 / - . T H E L D . C I T ( A ) A L S O C O N F I R M E D T H E D I S A L L O W A N C E . T H E A S S E S S E E I S T H U S I N A P P E A L B E F O R E U S O N T H I S I S S U E . 1 0 . W E M A Y O B S E R V E T H A T O U T O F T H E T O T A L C L A I M O F E X P E N D I T U R E A M O U N T I N G T O R S . 2 7 , 1 8 , 8 5 0 / - , A S S E S S E E I T S E L F H A D D I S A L L O W E D A S U M O F R S . 2 4 , 9 4 , 3 3 0 / - R E L A T I N G T O T H E E X P E N D I T U R E I N C U R R E D I N R E S P E C T O F L E G A L A N D P R O F E S S I O N A L F E E S . H E N C E , T H E A S S E S S E E H A D C L A I M E D O N L Y A N E X P E N D I T U R E O F R S . 2 , 2 4 , 5 2 0 / - . I T C A N N O T B E S A I D T H A T T H E E N T I R E E X P E N D I T U R E C L A I M E D B Y T H E A S S E S S E E W O U L D H A V E B E E N I N C U R R E D B Y T H E A S S E S S E E F O R E A R N I N G O F E X E M P T I N C O M E O N L Y , E S P E C I A L L Y , W H E N T H E A S S E S S E E H A D S H O W N I N T H E R E T U R N O F I N C O M E A T A X A B L E I N C O M E O F R S . 1 . 0 9 C R O R E S A S I N T E R E S T I N C O M E A N D R S . 5 9 , 2 4 7 / - A S O T H E R I N C O M E . I N C A S E O F C O M M O N E X P E N S E S , T H E E X P E N S E S R E L A T I N G T O T H E E A R N I N G O F E X E M P T I N C O M E I S T O B E A P P O R T I O N E D O U T O F T H E T O T A L E X P E N D I T U R E . T H E R U L E 8 D C A N B E A P P L I E D W H E N T H E R E I S A H O T C H P O T C H O F E X P E N S E S A N D T H E A O I S N O T S A T I S F I E D W I T H T H E C A L C U L A T I O N / W O R K I N G G I V E N B Y T H E A S S E S S E E I N T H I S R E S P E C T . C O N S I D E R I N G T H E O V E R A L L F A C T S A N D C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E D I S A L L O W A N C E O F T H E E N T I R E E X P E N D I T U R E C L A I M O F T H E A S S E S S E E B Y T H E A O T O W A R D S E A R N I N G O F E X E M P T I N C O M E C A N N O T B E H E L D T O B E J U S T I F I E D . T H E S A M E I S A C C O R D I N G L Y R E S T R I C T E D T O 1 O F T H E D I S A L L O W A N C E M A D E B Y T H E A O O N A D - H O C B A S I S . I T I S M A D E C L E A R T H A T O U R F I N D I N G O F R E S T R I C T I N G T H E D I S A L L O W A N C E T O 1 O F T H E D I S A L L O W A N C E M A D E B Y T H E A O W I L L N O T H A V E A N Y A P P L I C A T I O N O R P R E C E D E N T A L V A L U E F O R T H E F U T U R E A S S E S S M E N T Y E A R S I N C A S E O F A S S E S S E E O R O T H E R W I S E . T H I S I S S U E I S A C C O R D I N G L Y P A R T L Y A L L O W E D I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E . I T A N O . 2 9 8 7 / M / 2 0 1 3 M / S . G R E W A L E X P O R T P V T . L T D . 7 1 1 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S P A R T L Y A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 1 2 . 0 9 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( R . C . S H A R M A ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 1 2 . 0 9 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .