Shri Jay R.Patel, Baroda V. The Dy.CIT.,Circle-10, Ahmedabad

ITA 3433/AHD/2010

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 80482 (ITAT-AHMEDABAD)
• Duration Of Justice: 3 year(s) 10 month(s) 4 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 31-10-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Allowed
• Bench Allotted: B
• Next Hearing Date: 16-10-2014
• Assessment Year: 2007-2008
• Appeal Filed On: 27-12-2010
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 68; 6; 56; 10

Judgement Text

, I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L B B E N C H , A H M E D A B A D 0 0 , 0 0 , B E F O R E S H R I G . C . G U P T A , V I C E P R E S I D E N T A N D S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R . / I T A N O . 3 4 3 3 / A H D / 2 0 1 0 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 7 - 0 8 S H R I J A Y R . P A T E L , P R O P . T E M P T A T I O N S , 4 8 - A , S H R I N G A R S O C I E T Y , B P C R O A D , A K O T A , B A R O D A P A N : A D Q P P 3 9 6 8 H V S D C I T , C I R C L E - 1 0 , A H M E D A B A D / ( A P P E L L A N T ) / ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E ( S ) B Y : S H R I T U S H A R H E M A N I , A R R E V E N U E B Y : S H R I D I N E S H S I N G H , S R D R / D A T E O F H E A R I N G : 1 6 / 1 0 / 2 0 1 4 / D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 / O R D E R P E R S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H I S I S A N A P P E A L F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) - X V I , A H M E D A B A D D A T E D 2 2 . 1 0 . 2 0 1 0 F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 . 2 . A T T H E T I M E O F H E A R I N G , T H E A R O F T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T I N T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E T W O E F F E C T I V E G R O U N D S A R E I N V O L V E D W H I C H A R E A S U N D E R : - 2 . L D . C I T ( A ) H A S E R R E D I N L A W A N D O N F A C T S I N N O T A L L O W I N G A C T U A L S H A R E T R A N S F E R E X P E N D I T U R E O F R S . 1 1 , 1 0 , 7 2 0 / - I N S T E A D O F R S . 1 , 8 7 , 9 6 8 / - E R R O N E O U S L Y A N D I N A D V E R T E N T L Y C L A I M E D I N T H E R E T U R N O F I N C O M E . 3 . T H E L D . C I T ( A ) H A S E R R E D I N L A W A N D O N F A C T S O F T H E C A S E I N C O N F I R M I N G T H E A C T I O N O F L D . A O I N D I S A L L O W I N G S H A R E T R A N S F E R I T A N O . 3 4 3 3 / A H D / 2 0 1 0 A Y 2 0 0 7 - 0 8 S H R I J A Y R P A T E L - 2 - E X P E N D I T U R E O F R S . 1 , 8 7 , 9 6 8 / - C L A I M E D B Y T H E A P P E L L A N T I N T H E R E T U R N O F I N C O M E . 3 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S E D T H E O R D E R S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S A N D M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . I N T H E I N S T A N T C A S E , T H E A S S E S S E E C L A I M E D S H A R E T R A N S F E R E X P E N S E S O F R S . 1 1 , 1 0 , 7 2 0 / - A S D E D U C T I O N I N C O M P U T I N G T H E C A P I T A L G A I N A R I S I N G F R O M S A L E O F 1 , 5 6 , 0 0 0 S H A R E S O F V O L T A M P T R A N S F O R M E R S L T D . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T T H E E X P E N S E C L A I M E D W A S I N I T I A L O F F E R E X P E N S E S O F T H E C O M P A N Y M / S . V O L T A M P T R A N S F O R M E R S L T D . A N D N O T T H E E X P E N D I T U R E O F T H E A S S E S S E E . T H E R E F O R E , H E D I S A L L O W E D T H E D E D U C T I O N C L A I M E D O F R S . 1 1 , 1 0 , 7 2 0 / - . 4 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E A C T I O N O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . 5 . B E F O R E U S , T H E A R O F T H E A S S E S S E E E X P L A I N E D T H A T M / S V O L T A M P T R A N S F O R M E R S L T D . C A M E O U T W I T H I T S I N I T I A L P U B L I C O F F E R O F S H A R E S D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . T H E A S S E S S E E O F F E R E D H I S P E R S O N A L S H A R E S T O B E S O L D T O T H E I N I T I A L O F F E R M A D E B Y T H E C O M P A N Y A N D T H E R E F O R E , A G R E E D T O B E A R A S H A R E O F I N I T I A L O F F E R E X P E N S E S I N C U R R E D B Y T H E C O M P A N Y . I N S U P P O R T O F T H E A B O V E C O N T E N T I O N , H E R E L I E D U P O N E S C R O W A G R E E M E N T D A T E D 2 9 . 0 6 . 2 0 0 6 E N T E R E D I N T O B Y T H E A S S E S S E E W I T H M / S V O L T A M P T R A N S F O R M E R S L T D . A N D R E D H E R R I N G P R O S P E C T U S F I L E D B Y T H E S A I D C O M P A N Y U / S 6 0 B O F T H E C O M P A N I E S A C T , 1 9 5 6 . C O P I E S O F T H E S E D O C U M E N T S A R E P L A C E D A T P A G E N O . 1 4 - 5 5 A N D 5 6 - 6 2 O F T H E P A P E R - B O O K . H E A L S O S U B M I T T E D T H A T T H E S E D O C U M E N T S W E R E A L S O F I L E D B E F O R E T H E L O W E R A U T H O R I T I E S B U T T H E C I T ( A ) H A S N O T S T A T E D A N Y C O M M E N T A B O U T T H E S E L E G A L D O C U M E N T S A N D A R B I T R A R I L Y C O N C L U D E D T H A T N O M A T E R I A L W A S F I L E D B E F O R E H I M F O R C L A I M I N G T H E E X P E N D I T U R E I N Q U E S T I O N . I T A N O . 3 4 3 3 / A H D / 2 0 1 0 A Y 2 0 0 7 - 0 8 S H R I J A Y R P A T E L - 3 - 6 . W E F I N D , O N P E R U S A L O F T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) , T H A T T H E R E I S N O D I S C U S S I O N I N T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) A B O U T T H E L E G A L L I A B I L I T Y O F T H E A S S E S S E E T O B E A R A P O R T I O N O F T H E I N I T I A L O F F E R E X P E N S E S I N C U R R E D B Y T H E C O M P A N Y I N V I E W O F T H E A B O V E S T A T E D E S C R O W A G R E E M E N T A N D R E D H E R R I N G P R O S P E C T U S . I N T H E A B O V E C I R C U M S T A N C E S , I N O U R C O N S I D E R E D V I E W , I T S H A L L B E F A I R A N D I N T H E I N T E R E S T O F J U S T I C E T O R E S T O R E T H I S I S S U E B A C K T O T H E F I L E O F T H E C I T ( A ) F O R A D J U D I C A T I N G T H E I S S U E A F R E S H A F T E R T A K I N G I N T O A C C O U N T T H E A B O V E S T A T E D D O C U M E N T S A N D B Y P A S S I N G A S P E A K I N G O R D E R T H E R E O N A S P E R L A W . N E E D L E S S T O M E N T I O N T H A T T H E C I T ( A ) S H A L L A L L O W R E A S O N A B L E O P P O R T U N I T Y O F H E A R I N G T O B O T H T H E P A R T I E S B E F O R E A D J U D I C A T I N G T H E I S S U E A F R E S H I N A C C O R D A N C E W I T H T H E L A W . T H U S , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S . 7 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N F R I D A Y , T H E 3 1 S T O F O C T O B E R , 2 0 1 4 A T A H M E D A B A D . S D / - S D / - ( G . C . G U P T A ) V I C E P R E S I D E N T ( N . S . S A I N I ) A C C O U N T A N T M E M B E R A H M E D A B A D ; D A T E D 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 * B I J U T . / C O P Y O F T H E O R D E R F O R W A R D E D T O : 1 . / T H E A P P E L L A N T 2 . / T H E R E S P O N D E N T . 3 . / C O N C E R N E D C I T 4 . ( ) / T H E C I T ( A ) - X V I , A H M E D A B A D 5 . , , / D R , I T A T , A H M E D A B A D 6 . [ / G U A R D F I L E . / B Y O R D E R , T R U E C O P Y / ( D Y . / A S S T T . R E G I S T R A R ) , / I T A T , A H M E D A B A D