THE ACIT 12(1), MUMBAI V. M/S BUSINESS INDIA, MUMBAI

ITA 358/MUM/2011

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 79185 (ITAT-MUMBAI)
• Duration Of Justice: 3 year(s) 5 month(s) 9 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 23-06-2014
• Appeal Filed By: Department
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: J
• Next Hearing Date: 10-04-2014
• Assessment Year: 2006-2007
• Appeal Filed On: 13-01-2011
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 2; 11

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H J , M U M B A I B E F O R E S H R I D . K A R U N A K A R A R A O , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 3 5 8 / M / 2 0 1 1 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 6 - 0 7 A C I T 1 2 ( 1 ) , R O O M N O . 1 1 7 , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . M A R G , M U M B A I - 4 0 0 0 2 0 V S . M / S . B U S I N E S S I N D I A , 1 7 / 1 9 , W A D I A B L D G . , D A L A L S T R E E T , F O R T , M U M B A I 4 0 0 0 0 1 P A N : A A D F B 7 1 3 3 Q ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) I T A N O . 3 5 4 / M / 2 0 1 1 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 6 - 0 7 M / S . B U S I N E S S I N D I A , 1 9 , A D I M A R Z A B A N P A T H , B A L L A R D E S T A T E , M U M B A I 4 0 0 0 0 1 P A N : A A D F B 7 1 3 3 Q V S . A C I T 1 2 ( 1 ) , R O O M N O . 1 1 7 , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . M A R G , M U M B A I - 4 0 0 0 2 0 ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I V . M O H A N , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I B . Y A D A G I R I , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 2 3 . 0 6 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 2 3 . 0 6 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E S E C R O S S A P P E A L S O N E F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A N D T H E O T H E R B Y T H E R E V E N U E A R E D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E C I T ( A ) ] D A T E D 1 8 . 1 0 . 1 0 R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 6 - 0 7 A N D T H E S A M E A R E B E I N G D I S P O S E D O F W I T H T H I S C O M M O N O R D E R . F I R S T W E T A K E U P T H E A S S E S S E E S A P P E A L . I T A N O S . 3 5 8 / M / 2 0 1 1 & 3 5 4 / M / 2 0 1 1 M / S . B U S I N E S S I N D I A 2 I T A N O . 3 5 4 / M / 2 0 1 1 2 . T H E A S S E S S E E H A S T A K E N T H E F O L L O W I N G G R O U N D S O F A P P E A L : 1 . I T I S P R A Y E D T H A T D E L A Y O F T H R E E D A Y S I N F I L I N G T H E A P P E A L M A Y B E C O N D O N E D . 2 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , L E A R N E D C I T ( A ) E R R E D I N C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 2 2 , 1 0 , 5 5 4 / - B E I N G L O S S O N A C C O U N T O F D A M A G E D P A P E R S T O C K . 3 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , L E A R N E D C I T ( A ) E R R E D I N C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 8 0 , 3 4 , 3 4 3 / - O N A C C O U N T O F D I M I N U T I O N I N V A L U E O F S H A R E S H E L D A S S T O C K I N T R A D E . 4 . A P P E L L A N T C R A V E S L E A V E T O A M E N D O R A L T E R T H E E X I S T I N G G R O U N D S O R A D D F U R T H E R G R O U N D S A T T H E T I M E O F H E A R I N G . 3 . V I D E F I R S T G R O U N D , T H E A S S E S S E E H A S P R A Y E D F O R T H E C O N D O N A T I O N O F D E L A Y O F T H R E E D A Y S I N F I L I N G T H E P R E S E N T A P P E A L . H O W E V E R , A S P E R T H E N O T E O F T H E R E G I S T R Y , T H E A P P E A L I S B A R R E D B Y T W O D A Y S O N L Y . T H E L D . A . R . O F T H E A S S E S S E E H A S S U B M I T T E D T H A T T H O U G H T H E A S S E S S E E H A D I N S T R U C T E D H I S C H A R T E R E D A C C O U N T A N T T O F I L E T H E A P P E A L I N T I M E , B U T T H E S A I D C H A R T E R E D A C C O U N T A N T H A D T O S U D D E N L Y L E A V E F O R H I S H O M E T O W N D U E T O S O M E U R G E N C Y A N D O N R E T U R N H E I M M E D I A T E L Y F I L E D T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E . T H E D E L A Y O F T W O D A Y S W A S N O T I N T E N T I O N A L B U T W A S D U E T O T H E E X C E P T I O N A L C I R C U M S T A N C E S B E Y O N D T H E C O N T R O L O F T H E A S S E S S E E . T H E A S S E S S E E H A S A L S O P R O D U C E D O N F I L E A N A F F I D A V I T O F H I S S A I D C H A R T E R E D A C C O U N T A N T M R . U D A Y M U L A Y . T H O U G H T H E A F F I D A V I T I S N O T P R O P E R L Y A T T E S T E D B U T S I N C E T H E D E L A Y I S O F J U S T T W O D A Y S A N D I N V I E W O F T H E E X P L A N A T I O N G I V E N B Y T H E A S S E S S E E , W E T R E A T T H E A F F I D A V I T O F T H E C H A R T E R E D A C C O U N T A N T A S H I S U N A T T E S T E D D E C L A R A T I O N A N D K E E P I N G I N V I E W O F T H E F A C T S A N D C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D S H O R T N E S S O F T H E D E L A Y P E R I O D , T H E D E L A Y I N F I L I N G T H E A P P E A L I S H E R E B Y C O N D O N E D . I T A N O S . 3 5 8 / M / 2 0 1 1 & 3 5 4 / M / 2 0 1 1 M / S . B U S I N E S S I N D I A 3 4 . V I D E G R O U N D N O . 2 , T H E A S S E S S E E H A S A G I T A T E D T H E C O N F I R M A T I O N O F T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 2 2 , 1 0 , 5 5 4 / - B E I N G L O S S O N A C C O U N T O F D A M A G E D P A P E R S T O C K . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) D I S A L L O W E D T H E S A I D C L A I M O F L O S S O B S E R V I N G T H A T T H E A S S E S S E E H A D G I V E N A G E N E R A L E X P L A N A T I O N T H A T T H E P A P E R W A S D A M A G E D I N T H E R A I N . H O W E V E R , N O S U C H E V I D E N C E W A S P R O D U C E D O N T H E F I L E . E V E N T H E P U R C H A S E O F T H E S T O C K O F P A P E R W A S O F T H E Y E A R 1 9 9 6 A N D I T W A S O B S E R V E D B Y T H E A O T H A T B Y T H E Y E A R 2 0 0 5 , T H E S A I D P A P E R O T H E R W I S E W O U L D H A V E B E C O M E S C R A P . T H E A O T H E R E F O R E D I S A L L O W E D T H E S A I D C L A I M F O R W A N T O F E V I D E N C E . 5 . B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) A L S O , T H E A S S E S S E E F A I L E D T O P R O V E H I S C L A I M W I T H A N Y C O G E N T A N D C O N V I N C I N G E V I D E N C E . T H E R E F O R E T H E L D . C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E S A I D A D D I T I O N . 6 . E V E N B E F O R E U S , T H E L D . A . R . C O U L D N O T B R I N G A N Y E V I D E N C E I N J U S T I F I C A T I O N O F T H E A B O V E C L A I M . T H E E X P L A N A T I O N G I V E N B Y T H E A . R . I S G E N E R A L I N N A T U R E A N D I S N O T S U P P O R T E D W I T H A N Y C O N V I N C I N G E V I D E N C E . W E D O N O T F I N D A N Y I N F I R M I T Y I N T H E O R D E R O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S W H I L E M A K I N G T H E A B O V E D I S A L L O W A N C E . T H I S G R O U N D I S A C C O R D I N G L Y D E C I D E D A G A I N S T T H E A S S E S S E E . 7 . V I D E G R O U N D N O . 3 , T H E A S S E S S E E H A S A G I T A T E D T H E C O N F I R M A T I O N O F D I S A L L O W A N C E O F R S . 8 0 , 3 4 , 3 4 3 / - O N A C C O U N T O F D I M I N U T I O N I N V A L U E O F S H A R E S H E L D A S S T O C K I N T R A D E . T H E L D . C I T ( A ) N O T I C E D T H A T T H E A O I N T H E Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 H A D T R E A T E D T H E A S S E S S E E S H O L D I N G I N T H E S H A R E S A S C A P I T A L A S S E T S A N D N O T A S S T O C K I N T R A D E . T H E A S S E S S E E D I D N O T P R E F E R A N Y A P P E A L A G A I N S T T H E S A I D F I N D I N G O F T H E A O A N D T H E S A I D F I N D I N G W A S F U R T H E R C O N F I R M E D B Y T H E L D . C I T ( A ) V I D E O R D E R D A T E D 2 7 . 1 1 . 0 7 I N A P P E A L N O . C I T ( A ) X I I / A D D L . C I T 1 2 ( 1 ) / I T - 5 7 6 / 2 0 0 6 - 0 7 . I T A N O S . 3 5 8 / M / 2 0 1 1 & 3 5 4 / M / 2 0 1 1 M / S . B U S I N E S S I N D I A 4 8 . H O W E V E R , T H E A S S E S S E E C O N T I N U E D T O S H O W I N H I S B O O K S O F A C C O U N T S T H E S A I D S H A R E S A S S T O C K I N T R A D E . T H E A C T I O N O F T H E A S S E S S E E I N C O N T I N U I N G T H E T R E A T M E N T O F S H A R E S A S S T O C K I N T R A D E A G A I N S T T H E F I N D I N G O F T H E A O A N D L D . C I T ( A ) W A S N O T J U S T I F I E D . T H E F I N D I N G O F F A C T W A S G I V E N B Y T H E I N C O M E T A X A U T H O R I T I E S H O L D I N G T H A T T H E S A I D S H A R E S W E R E I N V E S T M E N T S A N D N O T S T O C K I N T R A D E A N D T H E S A M E W A S N O T C H A L L E N G E D B E F O R E T H E H I G H E R A U T H O R I T I E S B Y T H E A S S E S S E E , T H U S T H E S A I D F I N D I N G H A D B E C O M E F I N A L . T H E A S S E S S E E I N S U B S E Q U E N T Y E A R S C O U L D N O T H A V E C L A I M E D T H E S A I D S H A R E S A S S T O C K I N T R A D E A S P E R I T S O W N W I L L . T H E A S S E S S E E , A F T E R T H E F I N D I N G O F T H E I N C O M E T A X A U T H O R I T I E S T H A T T H E S A I D S H A R E S W E R E I N V E S T M E N T S , H A D N O T M A D E A N Y A T T E M P T O R A C T I O N T O C O N V E R T T H E S A I D S H A R E S I N T O S T O C K I N T R A D E . A C C O R D I N G L Y , T H E S A I D S H A R E S I N V I E W O F T H E F I N D I N G G I V E N I N E A R L I E R Y E A R S B Y T H E I N C O M E T A X A U T H O R I T I E S A R E R E Q U I R E D T O B E H E L D A S I N V E S T M E N T S O N L Y A N D T H E A S S E S S E E I S N O T E N T I T L E D T O C L A I M A N Y D I M I N U T I O N I N T H E V A L U E O F T H E S A I D S H A R E S T R E A T I N G T H E S A M E A S S T O C K I N T R A D E . T H I S G R O U N D I S A C C O R D I N G L Y D E C I D E D A G A I N S T T H E A S S E S S E E . 9 . G R O U N D N O . 4 I S G E N E R A L I N N A T U R E . 1 0 . N O W W E T A K E U P T H E R E V E N U E S A P P E A L . I T A N O . 3 5 8 / M / 2 0 1 1 : 1 1 . T H E R E V E N U E V I D E I T S G R O U N D S O F A P P E A L H A S A G I T A T E D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N D I R E C T I N G T H E A O T O M A K E R E A S O N A B L E D I S A L L O W A N C E O F E X P E N D I T U R E U N D E R S E C T I O N 1 4 A I N R E S P E C T O F I N V E S T M E N T S M A D E F O R E A R N I N G T A X F R E E I N C O M E . I T M A Y B E O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S M E N T Y E A R I N Q U E S T I O N I S 2 0 0 6 - 0 7 . A S P E R T H E L A W L A I D D O W N B Y T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E M A N U F A C T U R I N G C O . L T D . V S . D C I T R E P O R T E D I N ( 2 0 1 0 ) 3 2 8 I T R 8 1 ( B O M ) , T H E R U L E 8 D O F T H E I N C O M E T A X R U L E S I S A P P L I C A B L E F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 O N W A R D S . I N T H E C A S E I N H A N D , T H E L D . C I T ( A ) O B S E R V E D T H A T T H E I T A N O S . 3 5 8 / M / 2 0 1 1 & 3 5 4 / M / 2 0 1 1 M / S . B U S I N E S S I N D I A 5 A S S E S S E E H A D E A R N E D C E R T A I N E X E M P T I N C O M E , H O W E V E R T H E A S S E S S E E H A D N O T A P P R O P R I A T E D A N Y E X P E N D I T U R E F O R E A R N I N G T H E E X E M P T I N C O M E . T H E L D . C I T ( A ) T H E R E F O R E D I R E C T E D T H E A O T O A P P O R T I O N / S E G R E G A T E T H E E X P E N D I T U R E I N C U R R E D F O R E A R N I N G T A X A B L E A N D N O N T A X A B L E I N C O M E A N D M A K E A R E A S O N A B L E D I S A L L O W A N C E A P P R O P R I A T E D T O W A R D S E A R N I N G T A X F R E E I N C O M E . I N O U R V I E W , T H E F I N D I N G O F T H E L D . C I T ( A ) I N D I R E C T I N G T H E A O T O M A K E A R E A S O N A B L E D I S A L L O W A N C E A F T E R A P P O R T I O N M E N T O F T H E E X P E N S E S O U T O F T H E C O M P O S I T E E X P E N D I T U R E F O R E A R N I N G T A X A B L E A N D T A X F R E E I N C O M E I S I N A C C O R D A N C E W I T H T H E L A W A N D D O E S N O T R E Q U I R E A N Y I N T E R F E R E N C E . T H E A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S T H E R E F O R E D I S M I S S E D . 1 2 . I N T H E R E S U L T , B O T H T H E A P P E A L S , I . E . O F T H E R E V E N U E A S W E L L A S O F T H E A S S E S S E E , A R E D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 2 3 . 0 6 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( D . K A R U N A K A R A R A O ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 2 3 . 0 6 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .