ASST CIT CC 38, MUMBAI V. LARK CONSULTANCY P.LTD, MUMBAI

ITA 5392/MUM/2012

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 84404 (ITAT-MUMBAI)
• Duration Of Justice: 2 year(s) 3 month(s) 8 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 05-12-2014
• Appeal Filed By: Department
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: A
• Next Hearing Date: 27-10-2014
• Assessment Year: 2008-2009
• Appeal Filed On: 27-08-2012
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 27; 12

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H A , M U M B A I B E F O R E S H R I D . K A R U N A K A R A R A O , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 5 3 9 2 / M / 2 0 1 2 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 8 - 0 9 A C I T , C E N T . C I R . 3 8 , R . N O . 3 2 ( 1 ) , G R O U N D F L O O R , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . R O A D , M U M B A I - 4 0 0 0 2 0 V S . M / S . L A R K C O N S U L T A N C Y P . L T D . , G R O U N D F L O O R , M O T I S A G A R , G A N E S H G A W A D E , M U L U N D ( W ) , M U M B A I . P A N : A A A C L 1 0 8 7 D ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S M T . A R A T I V I S S A N J I , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I A S G H A R Z A I N V . P . D A T E O F H E A R I N G : 2 9 . 1 0 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 0 5 . 1 2 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N P R E F E R R E D B Y T H E R E V E N U E A G A I N S T T H E A C T I O N O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S C I T ( A ) ] I N D E L E T I N G T H E P E N A L T Y W H I C H W A S L E V I E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) U N D E R S E C T I O N 2 7 1 ( 1 ) ( C ) O F T H E I N C O M E T A X A C T . 2 . T H E B R I E F F A C T S A R E T H A T T H E A S S E S S E E H A D C L A I M E D D E P R E C I A T I O N O N B O M B A Y S T O C K E X C H A N G E ( B S E ) C A R D B E I N G I N T A N G I B L E A S S E T U N D E R S E C T I O N 3 2 ( 1 ) ( I I ) O F T H E I N C O M E T A X A C T . T H E A O D I S A L L O W E D T H E C L A I M O F D E P R E C I A T I O N I N A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 2 - 0 3 . I T A N O . 5 3 9 2 / M / 2 0 1 2 M / S . L A R K C O N S U L T A N C Y P . L T D . 2 3 . T H E L D . C I T ( A ) A L S O D I S M I S S E D T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E . H O W E V E R , T H E T R I B U N A L A L L O W E D T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E O N T H I S I S S U E . T H E D E P A R T M E N T W E N T I N A P P E A L B E F O R E T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T W H I C H W A S D E C I D E D I N F A V O U R O F T H E R E V E N U E . T H E A S S E S S E E P R E F E R R E D A P P E A L B E F O R E T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T W H I C H W A S D E C I D E D I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E V I D E O R D E R D A T E D 0 6 . 0 9 . 1 0 A N D I T W A S H E L D T H A T T H E A S S E S S E E W A S E N T I T L E D T O C L A I M D E P R E C I A T I O N O N B S E C A R D . I T M A Y B E F U R T H E R N O T E D T H A T I N T H E M E A N W H I L E T H E B S E W A S L A T E R O N C O R P O R A T I Z E D A N D A L L P E R S O N S H O L D I N G M E M B E R S H I P C A R D S W E R E A L L O T T E D S H A R E S O F M / S . B S E L T D . A T F A C E V A L U E . I N T H E F I N A N C I A L Y E A R R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 , T H E A S S E S S E E S O L D S H A R E S O F M / S . B S E L T D . A N D H A D S H O W N C A P I T A L G A I N S O F R S . 1 , 1 9 , 2 8 , 5 5 4 / - I N T H E R E T U R N O F I N C O M E F I L E D O N 2 6 . 0 2 . 0 9 . I N T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A O N O T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D C O M P U T E D L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S B Y I N C L U D I N G C O S T O F B S E M E M B E R S H I P C A R D A S P A R T O F C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F B S E S H A R E S . T H E A S S E S S E E H A D C O M P U T E D I T S B U S I N E S S I N C O M E B Y C L A I M I N G D E P R E C I A T I O N O N T H E W R I T T E N D O W N V A L U E O F M E M B E R S H I P C A R D . S O O N B E I N G C A L L E D F O R T O E X P L A I N I N T H I S R E S P E C T , T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D A R E V I S E D C O M P U T A T I O N O F L O N G T E R M C A P I T A L G A I N A T R S . 2 , 3 7 , 1 7 , 1 6 3 / - A G A I N S T R S . 1 , 1 9 , 2 8 , 5 5 4 / - O R I G I N A L L Y O F F E R E D I N T H E R E T U R N O F I N C O M E . T H E A O H E L D T H A T T H E A S S E S S E E H A D C L A I M E D A W R O N G D E D U C T I O N A N D T H E R E F O R E H A S F U R N I S H E D I N A C C U R A T E P A R T I C U L A R S O F I N C O M E . H E T H E R E F O R E I N I T I A T E D P E N A L T Y P R O C E E D I N G S A G A I N S T T H E A S S E S S E E . 3 . 1 I N T H E P E N A L T Y P R O C E E D I N G S , T H E A O H E L D T H A T T H E A S S E S S E E H A D W R O N G L Y A N D W I L L F U L L Y A D D E D T H E C O S T O F M E M B E R S H I P C A R D A S T H E C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F S H A R E S I N O R D E R T O A R R I V E A T T H E V A L U E W H I C H I S D E D U C T E D F R O M T H E S A L E C O N S I D E R A T I O N T O C A L C U L A T E T H E C A P I T A L G A I N S . H E H E L D T H A T T H E A S S E S S E E W A S W E L L A W A R E A B O U T T H E C O R R E C T T A X A B I L I T Y O F T H E L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S A N D T H E A S S E S S E E O F F E R E D R E V I S E D C O M P U T A T I O N O N L Y W H E N T H E C A S E W A S S E L E C T E D F O R S C R U T I N Y . H E T H E R E F O R E L E V I E D P E N A L T Y U N D E R S E C T I O N 2 7 1 ( 1 ) ( C ) O F T H E A C T . I T A N O . 5 3 9 2 / M / 2 0 1 2 M / S . L A R K C O N S U L T A N C Y P . L T D . 3 4 . I N A P P E A L , T H E L D . C I T ( A ) H E L D T H A T W H E T H E R T H E C L A I M O F D E P R E C I A T I O N W A S A L L O W A B L E O N B S E C A R D W A S A D E B A T A B L E I S S U E . T H E M A T T E R W A S C A R R I E D O V E R U P T O T H E L E V E L O F H O N B L E S U P R E M E C O U R T A N D F I N A L L Y D E C I D E D B Y T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E . A F T E R T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T , T H E A S S E S S E E R E V I S E D I T S C O M P U T A T I O N . I T W A S N O T A C A S E O F C O N C E A L M E N T O F I N C O M E O R S U B M I T T I N G O F I N A C C U R A T E P A R T I C U L A R S O F I N C O M E . H E T H E R E F O R E D E L E T E D T H E P E N A L T Y I N Q U E S T I O N . T H E R E V E N U E I S T H U S I N A P P E A L B E F O R E U S . 5 . W E H A V E H E A R D T H E L D . R E P R E S E N T A T I V E S O F B O T H T H E P A R T I E S A N D H A V E A L S O G O N E T H R O U G H T H E R E C O R D S . T H E L D . D . R . H A S R E L I E D U P O N T H E F I N D I N G O F T H E A O . 5 . 1 O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . A . R . H A S S U B M I T T E D T H A T T H E I S S U E O F C L A I M O F D E P R E C I A T I O N O N B S E C A R D W A S A D E B A T A B L E I S S U E W H I C H W A S P E N D I N G B E F O R E T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T . S I N C E T H E H O N B L E H I G H C O U R T H A D D E C I D E D T H E I S S U E A G A I N S T T H E A S S E S S E E , H E N C E T H E A S S E S S E E T O B E O N T H E S A F E R S I D E , H A D A L R E A D Y D E P O S I T E D A L L T H E T A X E S I N C L U D I N G A D V A N C E T A X P A Y A B L E I N C A S E O F D I S A L L O W A N C E O F D E P R E C I A T I O N C L A I M O F T H E A S S E S S E E O N T H E S A I D B S E C A R D S . T H O U G H T H E A S S E S S E E C O N T I N U E D T O C O N T E S T T H E M A T T E R O N T H E I S S U E B E F O R E T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T , H O W E V E R , T H E A S S E S S E E C O N S I D E R I N G T H E F A C T T H A T H I S C L A I M O F D E P R E C I A T I O N O N B S E C A R D W A S R E G U L A R L Y D I S A L L O W E D B Y T H E A U T H O R I T I E S , H A D A L R E A D Y D E P O S I T E D T H E O T H E R W I S E D U E T A X A M O U N T A N D F U R T H E R C L A I M E D T H E B E N E F I T O F C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F T H E S A I D B S E C A R D S W H I L E C O M P U T I N G L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S . T H E I S S U E R E L A T I N G T O D E P R E C I A T I O N O N B S E C A R D W A S D E C I D E D I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E B Y T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T V I D E O R D E R D A T E D 0 6 . 0 9 . 1 0 I . E . A F T E R T H E F I L I N G O F T H E R E T U R N O F I N C O M E F O R T H E C U R R E N T A S S E S S M E N T Y E A R . H E N C E , I T W A S N O T A C A S E O F F U R N I S H I N G O F I N A C C U R A T E P A R T I C U L A R S O F I N C O M E O R C O N C E A L M E N T O F I N C O M E . I T A N O . 5 3 9 2 / M / 2 0 1 2 M / S . L A R K C O N S U L T A N C Y P . L T D . 4 6 . A F T E R C O N S I D E R I N G T H E R I V A L S U B M I S S I O N S , W E F I N D T H A T I T I S N O T A C A S E O F F U R N I S H I N G O F I N A C C U R A T E P A R T I C U L A R S O F I N C O M E O R C O N C E A L M E N T O F I N C O M E . T H E A S S E S S E E H A D A L R E A D Y D E P O S I T E D T H E T A X D U E I N C L U D I N G T H E A D V A N C E T A X W H I C H W A S P A Y A B L E B Y T H E A S S E S S E E , E V E N I F T H E C L A I M O F D E P R E C I A T I O N O N B S E C A R D S W A S D I S A L L O W E D . T H E A S S E S S E E T H O U G H C O N T I N U E D T O C O N T E S T T H E I S S U E B U T I N F A C T H A D O F F E R E D A L L T H E T A X E S D U E . T H E R E W A S A R E A S O N A B L E A P P R E H E N S I O N I N T H E M I N D O F A S S E S S E E T H A T H I S C L A I M O F D E P R E C I A T I O N W A S N O T G O I N G T O B E A L L O W E D I N V I E W O F T H E C O N T I N U O U S D I S A L L O W A N C E O F H I S C L A I M A N D A L S O I N V I E W O F T H E F A C T T H A T O U T O F T H E T H R E E A P P E L L A T E A U T H O R I T I E S O N L Y O N E I . E . T H E T R I B U N A L H A D G I V E N F I N D I N G I N I T S F A V O U R . S O U N D E R T H E P R E V A I L I N G C I R C U M S T A N C E S A S W A S A D V I S E D T O T H E A S S E S S E E B Y H I S C O N S U L T A N T , T H E A S S E S S E E C L A I M E D T H E C O S T O F B S E C A R D S A S C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F T H E S H A R E S . T H E F A C T S O F T H E C A S E D O N O T S H O W A N Y M A L A F I D E I N T E N T I O N O R C A S E O F C O N C E A L M E N T O F I N C O M E O R F U R N I S H I N G O F I N A C C U R A T E P A R T I C U L A R S O F I N C O M E . A C C O R D I N G L Y , W E D O N O T F I N D A N Y I N F I R M I T Y I N T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) D E L E T I N G T H E P E N A L T Y L E V I E D A G A I N S T T H E A S S E S S E E U N D E R S E C T I O N 2 7 1 ( 1 ) ( C ) O F T H E A C T A N D T H E S A M E I S H E R E B Y U P H E L D . 7 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S T H E R E F O R E D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 0 5 . 1 2 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( D . K A R U N A K A R A R A O ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 0 5 . 1 2 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I I T A N O . 5 3 9 2 / M / 2 0 1 2 M / S . L A R K C O N S U L T A N C Y P . L T D . 5 T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .