RAVI AHUJA, MUMBAI V. ACIT 19(1), MUMBAI

ITA 591/MUM/2014

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 78832 (ITAT-MUMBAI)
• Duration Of Justice: 3 month(s) 8 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 02-05-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Allowed
• Bench Allotted: C
• Assessment Year: 2010-2011
• Appeal Filed On: 24-01-2014
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 69; 6; 10; 2; 11

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H C , M U M B A I B E F O R E S H R I I . P . B A N S A L , J U D I C I A L M E M B E R A N D S H R I N . K . B I L L A I Y A , A C C O U N T A N T M E M B E R I T A N O . 5 9 1 / M / 2 0 1 4 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 1 0 - 1 1 S H R I R A V I A H U J A 0 3 , S E T H I T E R R A C E , 1 S T F L O O R , P . D . H I N D U J A M A R G , K H A R ( W ) , M U M B A I 4 0 0 0 5 2 P A N : A A I P A 1 6 9 8 J V S . T H E A C I T , C I R C L E 1 9 ( 1 ) , R O O M N O . 3 2 2 , P I R A M A L C H A M B E R S , L A L B A U G , M U M B A I 4 0 0 0 1 2 ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I R A J I V K H A N D E L W A L R E V E N U E B Y : S H R I M . L . P E R U M A L D A T E O F H E A R I N G : 2 9 . 0 4 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 0 2 . 0 5 . 2 0 1 4 O R D E R P E R N . K . B I L L A I Y A , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H I S A P P E A L B Y T H E A S S E S S E E I S D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) - 3 0 , M U M B A I D A T E D 0 2 . 1 2 . 1 3 P E R T A I N I N G T O A . Y . 2 0 1 0 - 1 1 . 2 . I N T H I S A P P E A L , T H E A S S E S S E E C O N T E N D S T H A T T H E C I T ( A ) E R R E D I N C O N C L U D I N G T H A T S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O N S A L E O F S H A R E S C L A I M E D I N T H E R E T U R N O F I N C O M E F I L E D I S T O B E T R E A T E D A S B U S I N E S S I N C O M E O F T H E A S S E S S E E . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A S S E S S E D S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O N S A L E O F S H A R E S A T R S . 7 8 , 3 5 , 7 3 9 / - A S B U S I N E S S I N C O M E . D U R I N G T H E C O U R S E O F T H E S C R U T I N Y O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S T H E A S S E S S I N G O F F I C E R N O T I C E D T H A T T H E A S S E S S E E H A S D O N E 3 9 T R A N S A C T I O N S I N S H A R E S O F 1 7 C O M P A N I E S A N D T R A N S A C T E D A T U R N O V E R O F R S . 2 4 4 . 3 2 L A K H S G I V I N G R I S E T O T H E A L L E G E D S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R W A S O F T H E F I R M B E L I E F T H A T W H E T H E R T H E A C T I V I T Y O F P U R C H A S E A N D S A L E O F S H A R E S B Y T H E A S S E S S E E C O N S T I T U T E S A N A C T I V I T Y I N T H E N A T U R E O F I N V E S T M E N T O R B U S I N E S S . D R A W I N G I T A N O . 5 9 1 / M / 2 0 1 4 S H R I R A V I A H U J A 2 S U P P O R T F R O M T H E C I R C U L A R O F T H E C B D T A N D A L S O V A R I O U S J U D I C I A L D E C I S I O N S D I S C U S S E D I N T H E B O D Y O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R F I N A L L Y C O N S I D E R E D T H E I N C O M E F R O M S A L E O F S E C U R I T I E S O F F E R E D A S S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S B Y T H E A S S E S S E E A M O U N T I N G T O R S . 7 8 , 3 5 , 7 3 9 / - A S P R O F I T S A N D G A I N S F R O M B U S I N E S S O F T R A D I N G I N S H A R E S A N D A S S E S S E D T H E S A M E A C C O R D I N G L Y . 3 . A G G R I E V E D , T H E A S S E S S E E C A R R I E D T H E M A T T E R B E F O R E T H E C I T ( A ) B U T W I T H O U T A N Y S U C C E S S . B E I N G U N S U C C E S S F U L B E F O R E T H E C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E I S B E F O R E U S . C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E S T R O N G L Y S U B M I T T E D T H A T T H E P R I M A R Y I N T E N T I O N O F T H E A S S E S S E E W A S T O I N V E S T I N S H A R E S A N D T H E S H A R E S W E R E S H O W N U N D E R T H E H E A D I N V E S T M E N T S I N T H E B O O K S O F A C C O U N T . T H E C O U N S E L F U R T H E R S T A T E D T H A T E V E N T H E C B D T I N I T S C I R C U L A R N O . 4 / 2 0 0 7 D A T E D 1 5 . 0 6 . 0 7 H A S C L E A R L Y M E N T I O N E D T H A T I T I S P O S S I B L E F O R A T A X P A Y E R T O H A V E T W O P O R T F O L I O S I . E . A N I N V E S T I N G P O R T F O L I O C O M P R I S I N G O F S E C U R I T Y W H I C H A R E T O B E T R E A T E D A S C A P I T A L A S S E T S A N D A T R A D I N G P O R T F O L I O C O M P R I S I N G O F S T O C K I N T R A D E W H I C H A R E T O B E T R E A T E D A S T R A D I N G A S S E T S . T H E C O U N S E L C O N T I N U E D T O S T A T E T H A T T H E A S S E S S E E I S N O T A S H A R E T R A D E R A N D T H E M A I N O C C U P A T I O N O F T H E A S S E S S E E I S B E I N G D I R E C T O R O F M / S . K A R M A B R O K I N G P V T . L T D . F R O M W H E R E T H E A S S E S S E E I S D R A W I N G S A L A R Y A R O U N D R S . 1 3 , 0 0 , 0 0 0 / - . I T I S T H E S A Y O F T H E C O U N S E L T H A T M O S T O F T H E S H A R E S W E R E H E L D F O R A L O N G E R P E R I O D . T H E C O U N S E L F U R T H E R S T A T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A S N O T U T I L I Z E D A N Y B O R R O W E D F U N D S T O W A R D S P U R C H A S E O F S H A R E S . T H E C O U N S E L D R E W O U R A T T E N T I O N T O T H E S T A T E M E N T O F S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O N S A L E O F S H A R E S A N D P O I N T E D O U T T H A T T H E A S S E S S E E H A S E A R N E D S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O F R S . 7 3 , 7 5 , 8 8 9 / - F R O M O N E S C R I P O N L Y N A M E L Y F R O M G L O D Y N E T E C H N O L T D . T H E C O U N S E L C O N C L U D E D B Y S A Y I N G T H A T T H E R E V E N U E A U T H O R I T I E S H A V E G R O S S L Y E R R E D I N H O L D I N G A S S E S S E E A S A T R A D E R I N S H A R E S W H I C H I S I N C O N T R A V E N T I O N T O T H E F A C T S O F T H E C A S E . P E R C O N T R A , T H E D . R . S T R O N G L Y S U P P O R T E D T H E F I N D I N G S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S . I T A N O . 5 9 1 / M / 2 0 1 4 S H R I R A V I A H U J A 3 4 . W E H A V E C A R E F U L L Y P E R U S E D T H E O R D E R S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S A N D T H E R E L E V A N T M A T E R I A L E V I D E N C E S B R O U G H T B E F O R E U S . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A S A S S E S S E D S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O N S A L E O F S H A R E S A S B U S I N E S S I N C O M E . O N T H E O T H E R H A N D , H E A C C E P T E D T H E L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S O N S A L E O F S H A R E S A S D E C L A R E D B Y T H E A S S E S S E E I N H I S R E T U R N O F I N C O M E . W E F I N D T H A T T H E A S S E S S E E S C O N T E N T I O N S W E R E R E J E C T E D O N T H E B A S I S T H A T T H E A S S E S S E E W A S D O I N G F R E Q U E N T T R A N S A C T I O N F O R P U R C H A S E A N D S A L E O F S H A R E S W H I C H S H O W E D T H A T A S S E S S E E S M O T I V E W A S T O E A R N P R O F I T F R O M P U R C H A S E A N D S A L E O F S H A R E S A N D N O T T O E A R N D I V I D E N D . 5 . A L L T H A T W E H A V E T O S E E I S W H A T A R E T H E F A C T O R S T O B E G I V E N W E I G H T W H I L E E X A M I N I N G W H E T H E R T H E T A X P A Y E R I S A D E A L E R I N S H A R E O R H A V I N G R E G A R D T O T H E N A T U R E O F I N V E S T M E N T , I T I S T O B E C O N S T R U E D T H A T T H E I N C O M E B E A R S T H E C H A R A C T E R O F S A L E O F A C A P I T A L A S S E T S O A S T O A T T R A C T C A P I T A L G A I N S T A X ? 6 . H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . M A D A N G O P A L R A D H E L A L 7 3 I T R 6 5 2 D E A L T W I T H T H E I S S U E A N D D I S C U S S E D T H E Q U E S T I O N . A T R A D E R M A Y A C Q U I R E A C O M M O D I T Y I N W H I C H H E I S D E A L I N G F O R H I S O W N P U R P O S E S , A N D H O L D I T A P A R T F R O M T H E S T O C K I N T R A D E O F H I S B U S I N E S S . T H E R E I S N O P R E S U M P T I O N T H A T E V E R Y A C Q U I S I T I O N B Y A D E A L E R I N A P A R T I C U L A R C O M M O D I T Y I S A C Q U I S I T I O N F O R T H E P U R P O S E O F H I S B U S I N E S S ; I N E A C H C A S E T H E Q U E S T I O N I S O N E O F I N T E N T I O N T O B E G A T H E R E D F R O M T H E E V I D E N C E O F C O N D U C T A N D D E A L I N G S B Y T H E A C Q U I R E R W I T H T H E C O M M O D I T Y . 7 . I N T H E C A S E O F P . M . M O H A M M E D M E E R A K H A N V S . C I T 7 3 I T R 7 3 5 H O N B L E S U P R E M E C O U R T R E I T E R A T E D T H A T I T W A S N O T P O S S I B L E T O E V O L V E A N Y S I N G L E T E S T O R F O R M U L A W H I C H C A N B E A P P L I E D I N D E T E R M I N I N G W H E T H E R A T R A N S A C T I O N W A S A N A D V E N T U R E I N T H E T R A D E O R N O T . T H E A N S W E R T O T H E Q U E S T I O N M U S T N E C E S S A R I L Y D E P E N D I N E A C H C A S E O N T H E T O T A L I M P R E S S I O N A N D E F F E C T O F A L L T H E R E L E V A N T F A C T O R S A N D C I R C U M S T A N C E S P R O V E D T H E R E I N A N D W H I C H D E T E R M I N E T H E C H A R A C T E R O F T H E T R A N S A C T I O N . I T A N O . 5 9 1 / M / 2 0 1 4 S H R I R A V I A H U J A 4 8 . K E E P I N G I N M I N D T H E A B O V E M E N T I O N E D J U D I C I A L D E C I S I O N S U N D U E E M P H A S I S C A N N O T B E G I V E N O N O N E I N D I C A T I N G F A C T O R A L O N E . W E F I N D T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A S I N H I S O R D E R A C C E P T E D T H E L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S D E R I V E D O U T O F S A L E O N S H A R E S . H O W E V E R , H E W A S C O N S I D E R A B L Y I N F L U E N C E D B Y T H E P R O F I T I N R E S P E C T O F S A L E O F S H A R E S T O T H E E X T E N T O F R S . 7 8 , 3 5 , 7 3 9 / - W H I C H A C C O R D I N G T O H I M O N A N A L Y S I S O F T H E F A C T S W A S B U S I N E S S I N C O M E . 9 . O N E O F T H E P R I M A R Y R E A S O N S F O R H I S C O N C L U S I O N W A S T H E S H O R T D U R A T I O N . T H E A S S E S S E E C O U N T E R S T H E A S S E S S I N G O F F I C E R S O B J E C T I O N S T A T I N G T H A T T H E S H A R E S H A D B E E N P U R C H A S E D O U T O F I T S O W N F U N D S . A S R E G A R D S T H E V O L U M E A N D F R E Q U E N C Y O F S H A R E T R A N S A C T I O N , I T I S S E E N T H A T T H E A S S E S S E E H A S D E A L T W I T H T H E S H A R E S O F 1 7 C O M P A N I E S A N D T H E T O T A L N U M B E R O F S C R I P S S O L D W E R E 5 6 I N 3 9 T R A N S A C T I O N S I N A L L D U R I N G T H E E N T I R E Y E A R W H I C H C O M E S T O R O U G H L Y O N E T R A N S A C T I O N I N T E N D A Y S . T H I S C A N N O T B E S A I D T O B E A V E R Y H I G H F R E Q U E N C Y O F T R A N S A C T I O N . 1 0 . A P E R U S A L O F T H E S T A T E M E N T O F S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S S H O W S T H A T T H E A S S E S S E E H A S E A R N E D S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O F A R O U N D R S . 7 3 L A K H S F R O M O N E S C R I P O N L Y N A M E L Y G L O D Y N E T E C H N O L T D . C O N S I D E R I N G T H E E N T I R E F A C T S I N T O T A L I T Y , I N O U R C O N S I D E R E D V I E W , T H E F A C T S O N R E C O R D S H O W T H A T T H E A S S E S S E E W A S N O T T R A D I N G I N S H A R E S , T H E F R E Q U E N C Y I S A L S O N O T V E R Y H I G H N O R T H E A S S E S S E E H A S I N D U L G E D I N R E P E A T E D T R A N S A C T I O N I N T H E S A M E S H A R E S A N D T H E R E I S N O C A T E G O R I C A L F I N D I N G T H A T T H E A S S E S S E E H A S U S E D B O R R O W E D F U N D S I N T H E P U R C H A S E O F S H A R E S . A N D A B O V E A L L , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A S A C C E P T E D T H E L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S F R O M T H E S A L E O F S H A R E S . A L L T H E S E F A C T S T A K E U S T O O N L Y O N E L O G I C A L C O N C L U S I O N A N D I . E . T H E A S S E S S E E I S A N I N V E S T O R A N D T H E S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O N T H E S A L E O F S H A R E S H A S T O B E A S S E S S E D A S S U C H . W E S E T A S I D E T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) A N D D I R E C T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O T R E A T T H E P R O F I T S F R O M T H E S A L E O F S H A R E S A S S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S A S R E T U R N E D B Y T H E A S S E S S E E . I T A N O . 5 9 1 / M / 2 0 1 4 S H R I R A V I A H U J A 5 1 1 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L F I L E D B Y T H E A S S E S S E E I S A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 0 2 . 0 5 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( I . P . B A N S A L ) ( N . K . B I L L A I Y A ) J U D I C I A L M E M B E R A C C O U N T A N T M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 0 2 . 0 5 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .