Appeal Details
Counselvise Citation
[2015] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 88283 (ITAT-MUMBAI)
Assessee PAN
Bench
Appeal Number
CRN Number
Duration Of Justice
3 year(s) 3 month(s) 18 day(s)
Appellant
Respondent
Appeal Type
Income Tax Appeal
Pronouncement Date
13-02-2015
Appeal Filed By
Assessee
Order Result
Partly Allowed
Bench Allotted
A
Next Hearing Date
28-10-2014
Assessment Year
2005-2006
Appeal Filed On
25-10-2011
Judgement Text
I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H A , M U M B A I B E F O R E S H R I D . K A R U N A K A R A R A O , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 A S S E S S M E N T Y E A R S : 2 0 0 5 - 0 6 , 2 0 0 6 - 0 7 , 2 0 0 7 - 0 8 , 2 0 0 8 - 0 9 & 2 0 0 9 - 1 0 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . , U N I T N O . 2 , C A M A I N D U S T R I A L E S T A T E , S U N M I L L C O M P O U N D , L O W E R P A R E L ( W ) , M U M B A I 4 0 0 0 1 3 P A N : A A C C A 3 8 6 0 H V S . A S S T . C I T , C E N T R A L C I R . - 3 3 , R . N O . 3 2 ( 3 ) , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . R O A D , M U M B A I - 4 0 0 0 2 0 ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 A S S E S S M E N T Y E A R S : 2 0 0 5 - 0 6 , 2 0 0 6 - 0 7 , 2 0 0 7 - 0 8 , 2 0 0 8 - 0 9 , 2 0 0 9 - 1 0 D C I T , C E N T R A L C I R C L E - 3 3 , R . N O . 3 2 ( 3 ) , G R O U N D F L O O R , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . R O A D , M A R I N E L I N E S , M U M B A I 4 0 0 0 2 0 V S . M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . , U N I T N O . 2 , C A M A I N D U S T R I A L E S T A T E , S U N M I L L C O M P O U N D , L O W E R P A R E L ( W ) , M U M B A I 4 0 0 0 1 3 P A N : A A C C A 3 8 6 0 H ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I R E E P A L G . T R A L S H A W A L A , A . R . R E V E N U E B Y : M S . S . P A D M A J A , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 2 6 . 1 1 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 1 3 . 0 2 . 2 0 1 5 O R D E R P E R B E N C H : T H E A B O V E T I T L E D A P P E A L S B Y T H E A S S E S S E E A S W E L L B Y T H E R E V E N U E R E L A T I N G T O D I F F E R E N T A S S E S S M E N T Y E A R S H A V E B E E N D I R E C T E D A G A I N S T T H E C O M M O N O R D E R O F I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 2 T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E C I T ( A ) ] D A T E D 5 . 9 . 2 0 1 1 . T H E I S S U E S T A K E N U P I N T H E S E A P P E A L S A R E I N R E L A T I O N T O A D D I T I O N S M A D E O N T H E B A S I S O F M A T E R I A L F O U N D A N D S E I Z E D D U R I N G S E A R C H A C T I O N U / S 1 3 2 A O F T H E I N C O M E T A X A C T . S I N C E T H E F A C T S A N D I S S U E S I N V O L V E D T H E R E I N A R E I D E N T I C A L I N N A T U R E , H E N C E T H E S A M E A R E T A K E N T O G E T H E R F O R D I S P O S A L B Y T H I S C O M M O N O R D E R . F O R T H E S A K E C O N V E N I E N C E , F A C T S H A V E B E E N T A K E N F R O M I T A N O . 7 2 5 6 / M / 1 1 F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 . 2 . T H E A S S E S S E E I N T H I S A P P E A L H A S T A K E N T H E F O L L O W I N G G R O U N D S O F A P P E A L : A . A D D I T I O N O F R S . 1 , 6 4 , 2 1 , 5 1 6 / - A S A L L E G E D U N A C C O U N T E D P U R C H A S E S O F G O L D B A R S 1 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A ) E R R E D I N M A K I N G A D D I T I O N O F R S . 1 , 6 4 , 2 1 , 5 1 6 / - T O W A R D S E S T I M A T E D A L L E G E D U N A C C O U N T E D P U R C H A S E S O F G O L D B A R S W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E R E A R E N O U N A C C O U N T E D P U R C H A S E S O F G O L D B A R S O U T S I D E T H E B O O K S O F A C C O U N T & N O S U C H A D D I T I O N W A S M A D E B Y T H E L D . A O & T H E O B S E R V A T I O N S M A D E I N T H E C I T ( A ) O R D E R I S C O N T R A R Y T O T H E F A C T U A L P O S I T I O N A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 , 6 4 , 2 1 , 5 1 6 / - A S A L L E G E D U N A C C O U N T E D P U R C H A S E S O F G O L D B A R S M E R E L Y O N A S S U M P T I O N A N D P R E S U M P T I O N S I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 2 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A ) F A I L E D T O A P P R E C I A T E T H A T N O I N C R I M I N A T I N G E V I D E N C E W A S F O U N D I N T H E C O U R S E O F S E A R C H A C T I O N P R O V I N G A N Y U N A C C O U N T E D P U R C H A S E S O F G O L D B A R S & N O S U C H H U G E E X C E S S Q U A N T I T Y O F G O L D B A R S W E R E F O U N D I N T H E C O U R S E O F S E A R C H A C T I O N A N D T H E E X C E L S H E E T F O U N D I N T H E C O M P U T E R R E L A T E D T O A Y 2 0 0 8 - 0 9 & 2 0 0 9 - 1 0 & N O T F O R A Y 2 0 0 5 - 0 6 A N D E V E N T H E S A I D E X C E L S H E E T C L E A R L Y P R O V E S T H A T T H E G O L D B A R S W E R E I S S U E D T O T H E M A R K E T I N G S T A F F O F T H E A P P E L L A N T ( D U L Y C O R R E L A T E D F R O M T H E B O O K S O F A C C O U N T I N T H E A P P E L L A T E P R O C E E D I N G S ) A N D T H E S A M E W E R E B R O U G H T B A C K O N C O M P L E T I O N O F T H E T R I P A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 , 6 4 , 2 1 , 5 1 6 / - A S U N A C C O U N T E D P U R C H A S E S I S U N J U S T I F I E D A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 3 . W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E A N D W I T H O U T A D M I T T I N G A N D W I T H O U T A C C E P T I N G , T H E L D . C I T ( A ) F A I L E D T O A P P R E C I A T E T H A T T H E R A T E O F G O L D B A R A D O P T E D A T R S . 1 2 0 0 / - P E R G R A M W A S A S O N T H E D A T E O F S E A R C H A C T I O N O N 2 5 / 9 / 2 0 0 8 A N D H E N C E , T H E S A M E R A T E C O U L D N O T B E A D O P T E D F O R M A K I N G A D D I T I O N I N A Y 2 0 0 5 - 0 6 A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 , 6 4 , 2 1 , 5 1 6 / - I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D T H E A D D I T I O N I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 3 I S L I A B L E T O B E D E L E T E D . B . A D D I T I O N O F R S . 1 7 , 9 1 , 7 8 0 / - A S A L L E G E D U N E X P L A I N E D C A S H 4 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A ) E R R E D I N M A K I N G A D D I T I O N O F R S . 1 7 , 9 1 , 7 8 0 / - T O W A R D S E S T I M A T E D A L L E G E D U N E X P L A I N E D C A S H W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E R E I S N O U N E X P L A I N E D C A S H O U T S I D E T H E B O O K S O F A C C O U N T & N O S U C H A D D I T I O N W A S M A D E B Y T H E L D . A O & T H E O B S E R V A T I O N S M A D E I N T H E C I T ( A ) O R D E R I S C O N T R A R Y T O T H E F A C T U A L P O S I T I O N A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 7 , 9 1 , 7 8 0 / - A S A L L E G E D U N E X P L A I N E D C A S H M E R E L Y O N A S S U M P T I O N A N D P R E S U M P T I O N S I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 5 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A ) F A I L E D T O A P P R E C I A T E T H A T N O I N C R I M I N A T I N G E V I D E N C E W A S F O U N D I N T H E C O U R S E O F S E A R C H A C T I O N P R O V I N G A N Y U N E X P L A I N E D C A S H & N O S U C H H U G E U N E X P L A I N E D C A S H W A S F O U N D I N T H E C O U R S E O F S E A R C H A C T I O N A N D T H E E X C E L S H E E T F O U N D I N T H E C O M P U T E R R E L A T E D T O A Y 2 0 0 8 - 0 9 & 2 0 0 9 - 1 0 & N O T F O R A Y 2 0 0 5 - 0 6 A N D E V E N T H E S A I D E X C E L S H E E T C L E A R L Y P R O V E S T H A T T H E C A S H W A S G I V E N T O T H E M A R K E T I N G S T A F F O F T H E A P P E L L A N T ( D U L Y C O R R E L A T E D F R O M T H E B O O K S O F A C C O U N T I N T H E A P P E L L A T E P R O C E E D I N G S ) A N D T H E S A M E W A S B R O U G H T B A C K O N C O M P L E T I O N O F T H E T R I P A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 7 , 9 1 , 7 8 0 / - A S U N E X P L A I N E D C A S H I S U N J U S T I F I E D A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . C . A D D I T I O N O F R S . 1 5 , 6 7 , 7 4 2 / - B Y A L L O C A T I N G E X P E N S E S F R O M N O N - S E Z U N I T T O S E Z U N I T 6 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A ) E R R E D I N R E D U C I N G T H E E X E M P T I O N O F S E C T I O N 1 O A B Y A M O U N T O F R S . 1 5 , 6 7 , 7 4 2 / - B Y A L L O C A T I N G E X P E N S E S F R O M N O N - S E Z U N I T T O S E Z U N I T A N D T H E R E B Y I N C R E A S I N G T H E P R O F I T O F N O N - S E Z U N I T W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E A P P E L L A N T H A S N O T A G R E E D F O R A N Y S U C H A L L O C A T I O N A N D T H E W O R K I N G W A S S U B M I T T E D S I N C E R E Q U I R E D B Y C I T ( A ) A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 5 . 6 7 , 7 4 2 / - I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 7 . T H E L D . C I T ( A ) F A I L E D T O A P P R E C I A T E T H A T T H E A P P E L L A N T I S M A I N T A I N I N G S E P A R A T E B O O K S O F A C C O U N T W I T H R E S P E C T O F S E Z A N D N O N - S E Z U N I T S A N D T H A T T H E S E Z U N I T W A S N O T F U N C T I O N I N G T H R O U G H O U T T H E Y E A R B U T O N L Y W H E N T H E E X P O R T O R D E R S W E R E R E C E I V E D A N D H E N C E , T H E A L L O C A T I O N O F T H E E X P E N S E S M E R E L Y O N T H E B A S I S O F T U R N O V E R I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 8 . W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E A N D W I T H O U T A D M I T T I N G , T H E L D . C I T ( A ) F A I L E D I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 4 T O A P P R E C I A T E T H A T T H E A L L O C A T I O N O F E X P E N S E S I F R E Q U I R E D T O B E M A D E , T H E S A M E H A D T O B E D I R E C T L Y C O R R E L A T E D W I T H T H E S E Z U N I T A N D T H E E N T I R E E X P E N S E S I N C U R R E D C O U L D N O T B E G E N E R A L L Y A L L O C A T E D O N T H E B A S I S O F T U R N O V E R , W H I C H C O U L D G I V E A B S U R D R E S U L T ( R E F E R E N C E T O A Y 2 0 0 7 - 0 8 ) A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 5 , 6 7 , 7 4 2 / - B Y A L L O C A T I N G E X P E N S E S O N T H E B A S I S O F T U R N O V E R I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 9 . T H E A P P E L L A N T C R A V E S L E A V E T O A D D , A M E N D , A L T E R O R D E L E T E A L L O R A N Y O F T H E A F O R E S A I D G R O U N D S O F A P P E A L . 3 . A P A R T F R O M T H E A B O V E G R O U N D S O F A P P E A L , A S S E S S E E H A S A L S O T A K E N T H E A D D I T I O N A L G R O U N D O F A P P E A L W H I C H I S R E P R O D U C E D A S U N D E R : E N H A N C E M E N T O F I N C O M E B Y C I T ( A ) I S B A D I N L A W A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D 1 . T H E L E A R N E D C I T ( A ) E R R E D I N E N H A N C I N G T H E I N C O M E O F T H E A P P E L L A N T I N R E S P E C T O F A D D I T I O N S M A D E T O W A R D S U N E X P L A I N E D P U R C H A S E S O F G O L D B A R S A N D U N E X P L A I N E D C A S H W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H A T N O S U C H A D D I T I O N W A S M A D E B Y T H E A O A N D W I T H O U T G I V I N G A N Y N O T I C E T O T H E A P P E L L A N T F O R E N H A N C I N G T H E I N C O M E , T H E E N H A N C E M E N T M A D E B Y T H E C I T ( A ) I S B A D I N L A W A N D L I A B L E T O B E S T R U C K D O W N A N D D E L E T E T H E A D D I T I O N S M A D E I N R E S P E C T O F U N E X P L A I N E D P U R C H A S E O F G O L D B A R S A N D U N E X P L A I N E D C A S H . 2 . T H E A P P E L L A N T C R A V E S L E A V E T O A D D , A M E N D , A L T E R O R D E L E T E A L L O R A N Y O F T H E A F O R E S A I D G R O U N D S O F A P P E A L . 4 . O U R F I N D I N G S I N R E S P E C T O F T H E M A T T E R A R E A S U N D E R : I S S U E A & B ( G R O U N D S N O . 1 T O 5 & A D D I T I O N A L G R O U N D ) : A D D I T I O N T O W A R D S A L L E G E D U N A C C O U N T E D P U R C H A S E O F G O L D B A R & A D D I T I O N T O W A R D S A L L E G E D U N E X P L A I N E D C A S H ( I S S U E I N V O L V E D I N A Y 2 0 0 5 - 0 6 T O A Y 2 0 0 9 - 1 0 ) : 5 . T H E B R I E F F A C T S R E L A T I N G T O T H I S I S S U E , A S B R O U G H T O U T F R O M T H E I M P U G N E D O R D E R , A R E T H A T T H E A S S E S S E E I S E N G A G E D I N T H E B U S I N E S S O F M A N U F A C T U R I N G A N D T R A D I N G O F G O L D J E W E L L E R Y M A I N L Y O N W H O L E S A L E B A S I S . A S E A R C H A N D S E I Z U R E A C T I O N W A S C O N D U C T E D B Y T H E I N C O M E T A X A U T H O R I T I E S U / S . 1 3 2 O F T H E I N C O M E - T A X A C T , 1 9 6 1 O N 2 5 . 9 . 2 0 0 8 A T T H E B U S I N E S S A N D R E S I D E N T I A L P R E M I S E S O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y W H E R E B Y V A R I O U S D O C U M E N T S A S W E L L A S H A R D D I S C S O F T H E C O M P U T E R S W E R E S E I Z E D . S T A T E M E N T S O F V A R I O U S P E R S O N N E L W E R E A L S O R E C O R D E D I N T H E C O U R S E O F S E A R C H A C T I O N . I N T H E S E I Z E D D O C U M E N T S , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . 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J A I N W H O S E P R E M I S E S W E R E C O V E R E D U / S . 1 3 3 A , T H E A S S E S S E E P L E A D E D B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) T H A T T H E O P P O R T U N I T Y O F C R O S S - E X A M I N A T I O N W A S N O T G I V E N T O I T B Y T H E A . O . T H E L D . C I T ( A ) , T H E R E F O R E , D I R E C T E D T H E A . O . T O A L L O W T H E O P P O R T U N I T Y O F C R O S S - E X A M I N A T I O N T O T H E A S S E S S E E . T H E A . O . , A C C O R D I N G L Y , H A D A L L O W E D T H E C R O S S - E X A M I N A T I O N A N D S E N T T H E R E M A N D R E P O R T T O T H E L D . C I T ( A ) . T H E G I S T O F T H E R E M A N D R E P O R T , A S B R O U G H T O U T B Y T H E L D . C I T ( A ) I N T H E I M P U G N E D O R D E R , I S R E P R O D U C E D A S U N D E R : I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 8 I T I S S U B M I T T E D T H A T S H R I S U R E S H F . J A I N H A S C A T E G O R I C A L L Y S T A T E D I N R E S P O N S E T O Q 1 6 T H A T H E S T A N D S B Y T H E S T A T E M E N T G I V E N B Y H I M A T T H E T I M E O F S U R V E Y A T H I S P R E M I S E S . H E H A S S T A T E D T H A T H I S F I R M H A S P R O V I D E D M A R K E T I N G S U P P O R T F O R T H E G O L D O R N A M E N T S W H I C H W E R E G I V E N B Y A G J P L T H R O U G H A P P R O V A L M E M O . I N R E S P O N S E T O Q 1 9 , H E H A S S T A T E D T H A T H E H A S A R R A N G E D F O R M A R K E T I N G S U P P O R T A N D T H E R E F O R E , . P R E S U M E D T H A T A G I P L M I G H T H A V E I S S U E D S A L E I N V O I C E S F O R T H E J E W E L / C R Y , O N T H E O T H E R H A N D S S H R I M A D A N S . 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D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H A N D S E I Z U R E O P E R A T I O N , I T W A S N O T I C E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D C L A I M E D D E D U C T I O N U / S . 1 0 A I N R E S P E C T O F P R O F I T F R O M U N I T N O , 3 6 2 A N D 3 6 5 O F A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . L O C A T E D A T S E Z S A C H I N , S U R A T , G U J A R A T . W H E N T H E S E A R C H O P E R A T I O N W A S C A R R I E D O U T A T M U M B A I , S I M U L T A N E O U S L Y A S U R V E Y A C T I O N U / S . 1 3 3 A W A S C A R R I E D O U T A T T H E S E U N I T S L O C A T E D A T S E Z S U R A T . W H E N T H E S E A R C H P A R T Y R E A C H E D A T T H E P R E M I S E S , I T W A S F O U N D L O C K E D A N D T H E L O C K S W E R E R U S T E D . T H E L O C K S C O U L D N O T B E O P E N E D W I T H T H E H E L P O F K E Y A N D H A D T O B E B R O K E N . 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C I T ( A ) C O N S I D E R I N G T H E S U B M I S S I O N S O F T H E A S S E S S E E , E V I D E N C E S O N T H E F I L E A N D A F T E R C E R T A I N V E R I F I C A T I O N S M A D E B Y H I M S E L F , H E L D T H A T T H E A S S E S S E E W A S E L I G I B L E F O R D E D U C T I O N S U N D E R S E C T I O N 1 0 A / 1 0 A A O F T H E A C T . H E , H O W E V E R , N O T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D A D M I T T E D T H A T N O P E R M A N E N T E M P L O Y E E A N D L A B O U R W A S E M P L O Y E D I N T H E S E U N I T S . T H E E X P E N S E S R E L A T I N G T O T H E S E Z U N I T S W E R E D E B I T E D B Y T H E A S S E S S E E T O T H E A C C O U N T S O F N O N S E Z U N I T S . H E , T H E R E F O R E , A S K E D T H E A S S E S S E E T O E X P L A I N A S T O W H Y T H E E X P E N S E S I N C U R R E D F O R S E Z U N I T S S H O U L D N O T B E P R O P O R T I O N A T E L Y D I S T R I B U T E D O N T H E B A S I S O F T O T A L T U R N O V E R . 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S O F A R A S T H E C O N T E N T I O N O F T H E R E V E N U E T H A T T H E A S S E S S E E I S N O T E L I G I B L E F O R S E C T I O N 1 0 A / 1 0 A A D E D U C T I O N S I S C O N C E R N E D , W E F I N D T H A T , T O V E R I F Y T H E G E N U I N E N E S S O F T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E , T H E L D . C I T ( A ) H A D D I R E C T E D T H E A S S E S S E E T O S U B M I T T H E C O M P L E T E D E T A I L S O F I M P O R T S A N D E X P O R T S M A D E T H R O U G H T H E S E U N I T S A N D T H E A P P R O V A L O F T H E C U S T O M A N D C E N T R A L E X C I S E D E P A R T M E N T . H E I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . 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H E F U R T H E R O B S E R V E D T H A T I T W A S A F A C T T H A T I N T H E S E Z U N I T S , N O I M P O R T O R E X P O R T C O U L D B E M A D E W I T H O U T T H E A P P R O V A L O F T H E C U S T O M A N D C E N T R A L E X C I S E D E P A R T M E N T . A L L T H E P A Y M E N T S A N D R E C E I P T S W E R E M A D E T H R O U G H B A N K I N G C H A N N E L S A N D N O D I S C R E P A N C Y W A S P O I N T E D O U T B Y T H E A . O . I T W A S E S T A B L I S H E D T H A T R A W M A T E R I A L W A S I M P O R T E D A N D T H E F I N A L P R O D U C T W A S E X P O R T E D W I T H D U E A P P R O V A L O F T H E C U S T O M A N D C E N T R A L E X C I S E D E P A R T M E N T . 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A R O F T H E A S S E S S E E H A S S U B M I T T E D T H A T T H E C L A I M O F T H E E X P E N S E S M A D E B Y T H E A S S E S S E E W A S C O R R E C T . T H E L D . C I T ( A ) H O W E V E R D E C I D E D T O A L L O C A T E T H E E X P E N S E S O F S E Z A N D N O N S E Z U N I T S O N T H E B A S I S O F T O T A L T U R N O V E R . H E M A D E T H E A D D I T I O N S I N R E S P E C T O F A S S E S S M E N T Y E A R S D U R I N G W H I C H , T H E E X P E N S E S U N D E R T H E S E Z U N I T S W E R E L E S S T H A N T H E N O N S E Z U N I T S . H O W E V E R , F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R S , D U R I N G W H I C H E X P E N S E S U N D E R T H E S E Z U N I T S W E R E M O R E T H A N T H E N O N S E Z U N I T S , H E D I D N O T P R O P O R T I O N A T E L Y R E D U C E T H E E X P E N S E S A S P E R T U R N O V E R . T H E L D . A . R . H A S S U B M I T T E D T H A T E I T H E R T H E L D . C I T ( A ) S H O U L D H A V E A C C E P T E D T H E C L A I M O F E X P E N S E S M A D E B Y T H E A S S E S S E E O R U N I F O R M L Y A P P L I E D T H E M E T H O D F O R A L L T H E A S S E S S M E N T Y E A R S . W E A R E N O T C O N V I N C E D W I T H T H E A B O V E S U B M I S S I O N S O F T H E L D . A . R . O F T H E A S S E S S E E . T H E L D . C I T ( A ) H A S A L L O C A T E D T H E E X P E N D I T U R E O F S E Z U N I T S A N D N O T S E Z U N I T S O N T H E B A S I S O F T O T A L T U R N O V E R R E G A R D I N G T H E A S S E S S M E N T Y E A R S F O R W H I C H H E W A S N O T S A T I S F I E D W I T H T H E D E T A I L S O F E X P E N D I T U R E S U B M I T T E D B Y T H E A S S E S S E E . H O W E V E R , F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R S F O R W H I C H T H E L D . 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S O F A R A S T H E A D D I T I O N O F R S . 2 8 L A K H I N E A C H Y E A R O N A D H O C B A S I S O N A C C O U N T O F E X P E N D I T U R E I N C U R R E D T O C R E A T E T H E S E P A P E R E N T I T I E S I S C O N C E R N E D , W E F I N D T H A T T H E R E I S N O E V I D E N C E T H A T T H E A S S E S S E E H A S I N C U R R E D S U C H A N E X P E N D I T U R E T O C R E A T E T H E S E E N T I T I E S W A R R A N T I N G A D H O C A D D I T I O N S O F R S . 2 8 L A K H E A C H . I T I S A L S O T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E T H A T T H E N E T P R O F I T S O F T H E S E E N T I T I E S H A V E A L S O B E E N T A X E D . F U R T H E R , W E H A V E U P H E L D T H E A D D I T I O N O F G R O S S P R O F I T S O F T H E S A I D E N T I T I E S , H E N C E F U R T H E R A D H O C A D D I T I O N O F R S . 2 8 L A K H F O R E A C H Y E A R M E R E L Y O N A S S U M P T I O N S I S N O T W A R R A N T E D A N D T H E S A M E I S A C C O R D I N G L Y O R D E R E D T O B E D E L E T E D . T H I S I S S U E I S D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . I V ) I S S U E E ( G R O U N D N O . 1 2 ) S A L A R Y P A I D I N C A S H A D D E D A S U N E X P L A I N E D E X P E N D I T U R E ( T H I S I S S U E I S A L S O I N V O L V E D I N A P P E A L S F O R A Y 2 0 0 7 - 0 8 , A Y 2 0 0 8 - 0 9 & A Y 2 0 0 9 - 1 0 ) : 2 6 . T H I S G R O U N D I S D I S M I S S E D B E I N G N O T P R E S S E D . I T A N O . 7 2 5 8 / M / 2 0 1 1 F O R A . Y . 2 0 0 7 - 0 8 ( A S S E S S E E S A P P E A L ) 2 7 . 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G R O U N D S N O . 6 T O 8 R E L A T E T O U N E X P L A I N E D E X P E N D I T U R E A N D A D H O C E S T I M A T E D A D D I T I O N . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E O N T H E S A I D I S S U E S , W H I L E D E C I D I N G T H E A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 6 - 0 7 , T H E S E I S S U E S A R E D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . 2 9 . G R O U N D N O . 9 O F T H I S A P P E A L R E L A T E S T O S A L A R Y P A I D I N C A S H W H I C H I S D I S M I S S E D B E I N G N O T P R E S S E D . I T A N O . 7 2 5 9 / M / 2 0 1 1 F O R A . Y . 2 0 0 8 - 0 9 ( A S S E S S E E S A P P E A L ) 3 0 . G R O U N D S N O . 1 T O 5 O F T H I S A P P E A L R E L A T E T O A D D I T I O N S T O W A R D S A L L E G E D U N A C C O U N T E D P U R C H A S E O F G O L D B A R S A N D A D D I T I O N S T O W A R D S U N E X P L A I N E D C A S H W H E R E A S G R O U N D S N O . 6 T O 8 R E L A T E T O A D D I T I O N T O W A R D S A L L O C A T I O N O F E X P E N S E S F R O M N O N - S E Z U N I T T O S E Z U N I T . T H E S E I S S U E S H A V E B E E N D I S C U S S E D A N D D E C I D E D B Y U S A B O V E I N A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E , T H E S E I S S U E S A R E D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . T H E A D D I T I O N A L G R O U N D R E L A T I N G T O E N H A N C E M E N T O F I N C O M E I S A L S O D I S M I S S E D B E I N G R E N D E R E D I N F R U C T U O U S . 3 1 . G R O U N D S N O . 9 T O 1 1 D E A L W I T H A D D I T I O N S T O W A R D S U N E X P L A I N E D E X P E N S E S A N D A D H O C E S T I M A T E D A D D I T I O N W H E R E A S G R O U N D N O . 1 2 D E A L S W I T H S A L A R Y P A I D I N C A S H . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E , W H I L E D E A L I N G W I T H A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 6 - 0 7 . G R O U N D S N O . 9 T O 1 1 A R E D E C I D E D A C C O R D I N G L Y W H E R E A S G R O U N D N O . 1 2 I S D I S M I S S E D B E I N G N O T P R E S S E D . I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 2 9 I T A N O . 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 F O R A . Y . 2 0 0 9 - 1 0 ( A S S E S S E E S A P P E A L ) 3 2 . T H E A S S E S S E E , I N T H I S A P P E A L , H A S T A K E N 1 1 G R O U N D S O F A P P E A L . G R O U N D S N O . 1 T O 4 R E L A T E T O A D D I T I O N S T O W A R D S U N A C C O U N T E D P U R C H A S E O F G O L D B A R S A N D U N E X P L A I N E D C A S H . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E I N A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 , T H E S E I S S U E S A R E D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . T H E A D D I T I O N A L G R O U N D R E L A T I N G T O E N H A N C E M E N T O F I N C O M E I S A L S O D I S M I S S E D B E I N G R E N D E R E D I N F R U C T U O U S . 3 3 . G R O U N D S N O . 5 T O 7 I N T H I S A P P E A L D E A L W I T H A D D I T I O N T O W A R D S U N E X P L A I N E D E X P E N D I T U R E A N D A D H O C E S T I M A T E D A D D I T I O N . T H I S I S S U E H A S B E E N D I S C U S S E D A N D D E C I D E D B Y U S I N A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 6 - 0 7 . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E , T H E S E I S S U E S A R E D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . G R O U N D S N O . 8 T O 1 1 : A D D I T I O N T O W A R D S D I S C R E P A N C Y I N S T O C K 3 4 . G R O U N D S N O . 8 T O 1 1 O F T H I S A P P E A L , F O R T H E S A K E O F C O N V E N I E N C E , A R E R E P R O D U C E D A S U N D E R : D . A D D I T I O N O F R S . 1 6 , 4 4 , 1 4 , 4 4 9 / - T O W A R D S D I S C R E P A N C Y I N S T O C K 8 . 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W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E , T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A ) F A I L E D T O A P P R E C I A T E T H A T T H E G O O D S S E N T O N A P P R O V A L W E R E I N R E S P E C T O F G O L D J E W E L L E R Y O F B O T H 1 8 C T S A N D 2 2 C T S A N D N O T O N L Y 2 2 C T S A S A L S O E V I D E N C E D B Y T H I R D P A R T Y R E C O R D S A N D O N E S M A L L I N V E N T O R Y M A D E B Y D E P A R T M E N T I N O N E O F F I C E A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E T O W A R D S E X C E S S S T O C K B Y G I V I N G C R E D I T F O R G O O D S S E N T O N A P P R O V A L T O O N L Y 2 2 C T S G O L D J E W E L L E R Y I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . 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D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H O P E R A T I O N , P H Y S I C A L I N V E N T O R Y O F S T O C K W A S P R E P A R E D B Y T H E R E G I S T E R E D V A L U E R , S E P A R A T E I N V E N T O R Y F O R 1 8 C A R A T S G O L D O R N A M E N T S , 2 2 C A R A T S G O L D O R N A M E N T S A N D S T A N D A R D G O L D B A R S W A S P R E P A R E D A N D T A L L I E D W I T H T H E B O O K S O F A C C O U N T S . I T W A S N O T I C E D T H A T T H E R E W A S A D I S C R E P A N C Y I N T H E F O R M O F S H O R T A G E I N T H E 1 8 C A R A T S C O L D O R N A M E N T S A N D T H E R E W A S E X C E S S S T O C K O F 2 2 C A R A T S G O L D O R N A M E N T S . S I M I L A R L Y T H E R E W A S S H O R T A G E I N S T O C K O F 9 9 . 5 S T A N D A R D G O L D B A R A N D E X C E S S O F 9 9 . 9 G O L D B A R . 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C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T I N T H E E X C E L S H E E T M A I N T A I N E D F O R J E W E L L E R Y S E N T F O R A P P R O V A L , C O M B I N E D E N T R I E S F O R 1 8 C A R A T A N D 2 2 C A R A T J E W E L L E R Y W E R E M A D E I N T H E C O L U M N M E A N T F O R 2 2 C A R A T A N D B E C A U S E O F T H I S R E A S O N D I S C R E P A N C Y H A D O C C U R R E D B E T W E E N T H E Q U A N T I T Y O F J E W E L L E R Y A S P E R B O O K S A N D P H Y S I C A L L Y F O U N D D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H . A S S E S S E E E M P H A S I Z E D I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 3 1 T H A T 1 8 C A R A T S , 2 2 C A R A T S A N D 9 9 . 5 S T A N D A R D G O L D B A R T R A D I N G A N D 9 9 . 9 G O L D B A R T R A D I N G , I F C O M B I N E D T O G E T H E R , T H E N T H E D I S C R E P A N C Y W O U L D B E V E R Y M I N I M U M A N D R E S U L T I N M I N O R S H O R T A G E O F S T O C K . I T H A D B E E N F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T W H I L E M A K I N G T H E A B O V E A D D I T I O N , T H E L D . A O A P P L I E D T H E R A T E O F S T A N D A R D G O L D F O R 2 2 C A R A T J E W E L L E R Y . T H E A O A L S O D I D N O T G I V E T H E C R E D I T T O W A R D S S H O R T A G E O F S T A N D A R D G O L D B A R S O F 8 9 2 , 2 2 4 G R M S A L L E G E D L Y F O U N D D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H A S W E L L A S C R E D I T O F 5 0 0 0 G R M S G O L D B A R S R E C E I V E D F R O M P . V . G O L D W H I C H W A S N O T R E C O R D E D I N T H E B O O K S O F A C C O U N T S A N D C O N F I R M A T I O N W A S F I L E D . F U R T H E R T H E A O H A D A L S O N O T A L L O W E D C R E D I T T O W A R D S A L L E G E D S H O R T A G E O F 1 8 C A R A T J E W E L L E R Y O F 2 0 7 2 3 2 . 1 0 2 G R M S F O U N D D E S P I T E T H E F A C T T H A T T H E A S S E S S E E H A D E N T E R E D 1 8 C A R A T S G O L D O R N A M E N T S I N T H E C O L U M N M E A N T F O R 2 2 C A R A T S I N T H E E X C E L S H E E T M A I N T A I N E D F O R T H E P U R P O S E O F J E W E L L E R Y S E N T O N A P P R O V A L . 3 6 . 1 T H E L D . C I T ( A ) H O W E V E R O B S E R V E D T H A T 1 8 C A R A T S J E W E L L E R Y W A S T O T A L L Y D I F F E R E N T T H A N T H E 2 2 C A R A T S G O L D J E W E L L E R Y . S I M I L A R L Y , T H E S T A N D A R D G O L D B A R O F 9 9 . 5 W A S D I F F E R E N T T O 9 9 . 9 A N D H A V E D I F F E R E N T R A T E S . M O R E O V E R , I N T H E S T O C K R E G I S T E R M A I N T A I N E D B Y T H E A S S E S S E E T H E S E H A V E B E E N E N T E R E D I N S E P A R A T E L Y . S O T H E A R G U M E N T O F T H E A S S E S S E E T O C O M B I N E T H E I N V E N T O R Y O F J E W E L L E R Y O F 1 8 C A R A T S A N D 2 2 C A R A T S A N D T H A T O F 9 9 . 9 G O L D B A R S A N D 9 9 . 5 G O L D B A R S C O U L D N O T B E A C C E P T E D . T H E I N V E N T O R Y H A D B E E N P R E P A R E D I N T H E P R E S E N C E O F T H E D I R E C T O R A N D E M P L O Y E E S O F T H E C O M P A N Y B Y A G O V T . R E G I S T E R E D V A L U E R . N O D I S C R E P A N C Y H A D B E E N P O I N T E D O U T I N T H E V A L U A T I O N O R Q U A N T I T Y O F G O L D I N T H E I N V E N T O R Y O F S T O C K . T H A T T H E A S S E S S E E H A D F A I L E D T O E X P L A I N T H E D I S C R E P A N C Y I N J E W E L L E R Y A N D G O L D B A R S W I T H A N Y D O C U M E N T A R Y E V I D E N C E . T H E L D . C I T ( A ) T H E R E F O R E C O N F I R M E D T H E A D D I T I O N M A D E B Y T H E A O O F R S . 1 6 , 4 4 , 1 4 , 4 4 9 / - . 3 7 . B E F O R E U S , T H E L D . A R O F T H E A S S E S S E E H A S S U B M I T T E D T H A T I N V E N T O R Y O F S T O C K W A S T A K E N A T A L L T H E P R E M I S E S B Y T H E S E A R C H P A R T Y ; H O W E V E R , N O I N V E N T O R Y I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 3 2 S T A T E M E N T H A S B E E N G I V E N T O A S S E S S E E E X C E P T O N E I N V E N T O R Y O F S T O C K T A K E N A T L A X M I P R E M I S E S . T O T A L V A L U E O F J E W E L L E R Y I N V E N T O R I E D I N T H E A B O V E P R E M I S E S W A S V A L U E D A T R S . 1 , 1 9 , 8 2 , 3 9 9 / - I N W H I C H S T O C K O F 1 8 K T . G O L D J E W E L L E R Y O F 2 9 4 . 9 5 0 G R A M S W A S A L S O F O U N D . A S A G A I N S T T H I S , I N T H E C O N S O L I D A T E D S T A T E M E N T O F S T O C K I N V E N T O R Y A S P E R N O T I C E O F A O , S T O C K O F 1 8 K T G O L D I S T A K E N A T 3 6 . 9 5 G M S O N L Y . H E H A S I N V I T E D O U R A T T E N T I O N I N T H I S R E S P E C T T O T H E P A G E S 3 7 1 T O 3 7 5 ( I N V E N T O R Y ) O F P A P E R B O O K I I [ D E P A R T M E N T A P P E A L ] A N D F U R T H E R T O T H E C O N S O L I D A T E D S T O C K S U M M A R Y O N P A G E 3 1 O F I M P U G N E D O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) . H E H A S F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T F R O M T H E A B O V E I T H A S B E E N P R O V E D T H A T T H E C O N S O L I D A T E D S T A T E M E N T P R E P A R E D B Y A O W A S N O T C O R R E C T . N E I T H E R A N Y D O C U M E N T H A S B E E N M A D E A V A I L A B L E T O T H E A S S E S S E E N O R H A S T H E A O M E N T I O N E D A N Y W H E R E I N T H E O R D E R T H E B A S I S O F A R R I V I N G A T T H E C O N S O L I D A T E D Q U A N T I T Y A S P H Y S I C A L L Y V E R I F I E D D U R I N G T H E S E A R C H . E V E N O T H E R W I S E T H E R E H A S N O T B E E N A N Y S U C H H U G E E X C E S S / S H O R T A G E O F G O L D J E W E L L E R Y A S W O R K E D O U T B Y A O . T H E L D . A R H A S G I V E N T H E F O L L O W I N G F U R T H E R E X P L A N A T I O N I N T H I S R E S P E C T : I N R E S P E C T O F G O L D O R N A M E N T S : A ) A P P E L L A N T S E N D S G O O D S O N A P P R O V A L T H R O U G H D I F F E R E N T M A R K E T I N G P E R S O N N E L A T D I F F E R E N T L O C A T I O N S , T H E D E T A I L S O F T H E S A M E A R E M A I N T A I N E D S E P A R A T E L Y I N T H E E X C E L S H E E T I N C O M P U T E R ; B ) I N I T I A L L Y T H E S A I D E X C E L S H E E T R E F L E C T E D S E P A R A T E C O L U M N S O F 1 8 K T & 2 2 K T G O L D O R N A M E N T S - S E N T O N A P P R O V A L & R E C E I V E D B A C K W I T H C R O S S R E F E R E N C E S , [ A S S E S S E E P A P E R B O O K I I I P A G E 4 4 6 ) . T O M A I N T A I N D A T A I N T W O S E P A R A T E C O L U M N S W A S T I M E C O N S U M I N G , C U M B E R S O M E A N D D I D N O T S E R V E A N Y P U R P O S E , S I N C E T H E S A M E M A R K E T I N G P E R S O N N E L T A K E S B O T H 1 8 K T A N D 2 2 K T G O L D W H I C H I S E N T E R E D A S I S S U E D A N D O N R E T U R N O F T H E S A M E O R N A M E N T S E N T E R E D A S R E C E I P T I N S E P A R A T E C O L U M N S . T H E A P P E L L A N T T H O U G H T F I T T O M A I N T A I N A L L I S S U E O F G O L D I T E M S B O T H O F 1 8 K T A N D 2 2 K T I N O N E C O L U M N . T H E R E F O R E , O N E C O L U M N O F 1 8 K T W A S H I D D E N A N D B Y D E F A U L T 2 2 K T W A S R E T A I N E D . T H E S A M E B E C A M E S I M P L E A N D W A S E A S Y T O M A I N T A I N I S S U E A N D R E C E I P T I N O N E C O L U M N A S T H E W E I G H T W O U L D R E M A I N T H E S A M E W H E T H E R I T I S 1 8 K T O R 2 2 K T . H E N C E , F O R E A S Y R E F E R E N C E , M A N A G E M E N T T O O K A P O L I C Y D E C I S I O N T O M A I N T A I N O N L Y O N E C O L U M N A N D T H E C O L U M N O F 1 8 K T G O L D W A S H I D D E N I N T H E E X C E L S H E E T . C ) T H E A P P E L L A N T S U B M I T S T H A T T H O U G H A L L E N T R I E S W E R E U N D E R T H E H E A D 2 2 K T G O L D , A P P E L L A N T D I D S E N T 1 8 K T G O L D O R N A M E N T S A L S O T O V A R I O U S C U S T O M E R S . T H I S I S I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 3 3 P R O V E D B Y T H E S U R V E Y A C T I O N O F D E P A R T M E N T O N T H I R D P A R T I E S I . E . I S S U E V O U C H E R O F A P P E L L A N T S H O W I N G 1 8 K T G O L D O R N A M E N T S W A S F O U N D I N S U R V E Y A C T I O N O N R O Y A L C H A I N S T O W H O M A P P E L L A N T I S S U E D 2 0 , 2 1 5 . 1 5 0 G M S O F 1 8 K T G O L D O N 2 8 / 8 / 2 0 0 7 . & 1 3 / 9 / 2 0 0 7 [ A S S E S S E E P A P E R B O O K I I I P A G E 4 7 0 ] D ) T H E A P P E L L A N T T H E R E F O R E S U B M I T S T H A T B O T H T H E 1 8 K T A N D 2 2 K T G O L D N E E D S T O B E C O M B I N E D I N O R D E R T O W O R K O U T D I S C R E P A N C Y ( I F A N Y ) . 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T H I S B U N D L E O F C H A I N S O F 7 9 , 9 1 5 G R A M S R E M A I N E D W I T H E M P L O Y E E S O N 2 4 / 9 / 2 0 0 8 A N D N E X T D A Y T H E R E W A S S E A R C H A C T I O N A N D H E N C E , T H I S R E M A I N E D W I T H E M P L O Y E E S . ( I I ) T H E R E A F T E R , T H E S H O R T A G E W O R K S O U T T O 1 , 6 6 9 . 2 5 G R A M S . O U T O F W H I C H 6 3 7 G R A M S R E M A I N E D I N M A C H I N E S I N S T A L L E D I N M A Z G A O N F A C T O R Y A N D C O U L D N O T B E V E R I F I E D B Y S E A R C H P A R T Y . ( I I I ) T H E B A L A N C E S H O R T A G E W O R K S O U T T O 1 , 0 3 2 . 6 2 5 G R A M S W H I C H C O U L D B E D U E T O W E I G H T D I F F E R E N C E . F ) H E N C E , T H E R E I S N O E X C E S S O F G O L D O R N A M E N T S A S W O R K E D O U T B Y A O A N D T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 1 5 , 8 3 , 1 5 , 8 2 1 / - I S U N J U S T I F I E D A N D M A Y B E D E L E T E D . 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I N R E S P E C T O F S T A N D A R D G O L D B A R S : H ) E X C E L S H E E T M A I N T A I N E D S H O W S O N L Y O N E C A T E G O R Y O F G O L D B A R S W I T H O U T A N Y I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . 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T H U S , I F T H I S 5 0 0 0 G R A M S I S C O N S I D E R E D , T H E R E I S S H O R T A G E O F 5 8 7 G R A M S , W H I C H M A Y B E D U E T O W E I G H T D I F F E R E N C E . [ A S S E S S E E P A P E R B O O K I I P A G E S 2 8 0 ( C O N F I R M A T I O N O F P . V . G O L D ) ] I I I ) T H U S , T H E A P P E L L A N T S U B M I T S T H A T T H E R E I S N O S U C H H U G E E X C E S S S T O C K A N D T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 6 O , 9 8 , 6 2 8 / - I N R E S P E C T O F G O L D B A R S I S U N J U S T I F I E D A N D M A Y B E D E L E T E D . 6 . W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E A N D W I T H O U T A C C E P T I N G , I F T H E E N T I R E E X P L A N A T I O N S A F O R E S A I D I S N O T A C C E P T A B L E , I N T H A T C A S E T H E R E I S O V E R A L L S H O R T A G E O F S T O C K A N D N O T E X C E S S O F S T O C K A N D T H E R E F O R E , O N L Y A D D I T I O N O N A C C O U N T O F G P C A N B E M A D E O N S U C H S H O R T A G E - D E C I S I O N S A S R E L I E D U P O N I N S U B M I S S I O N T O C I T ( A ) A S S E S S E E P A P E R B O O K I I P A G E 4 0 2 ( P O I N T N O . 4 5 ) ] . 7 . I N V I E W O F A B O V E , T H E A P P E L L A N T S U B M I T S T H A T H U G E A D D I T I O N M A D E T O W A R D S D I S C R E P A N C Y I N S T O C K I S U N J U S T I F I E D A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 8 . W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E , A S S U M I N G T H O U G H N O T A C C E P T I N G , T H A T T H E C H A R T O F I N V E N T O R Y P R E P A R E D B Y A O I S C O R R E C T , I N T H A T C A S E , T H E R E I S S H O R T A G E O F S T O C K O F 1 8 C T . A S P E R C H A R T O F 2 , 0 7 , 2 6 9 . 0 5 2 G M S , A S A L S O O F 9 9 . 5 S T A N D A R D G O L D B A R O F 8 9 2 . 2 2 4 G R A M S . S I N C E , T H E R E I S S H O R T A G E O F S T O C K , O N L Y G R O S S P R O F I T C A N B E A D D E D A N D N O T T H E E N T I R E S A L E S V A L U E . G R O S S P R O F I T F O R T H E Y E A R A S P E R B O O K S O F A C C O U N T I S 1 . 2 8 % A N D O N L Y T H I S C A N B E A D D E D O N T H E S A L E C O N S I D E R A T I O N D E T E R M I N E D O N S H O R T A G E O F S T O C K . N O A D D I T I O N T O W A R D S E X C E S S S T O C K C O U L D B E M A D E F O R T H E R E A S O N T H A T T H E I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 3 5 A M O U N T R E C E I V E D O N S A L E O F S H O R T A G E O F S T O C K I S U T I L I S E D F O R M A K I N G P U R C H A S E O F E X C E S S S T O C K F O U N D A N D V A L U E D A T R S . 1 6 . 4 4 C R . ( B O T H 2 2 C T . J E W E L L E R Y & G O L D B A R S ) . H E N C E , N O A D D I T I O N C O U L D B E M A D E T O W A R D S U N E X P L A I N E D I N V E S T M E N T I N E X C E S S S T O C K . T H E O N L Y A D D I T I O N T H A T C O U L D B E M A D E I S I N R E S P E C T O F G P O N S H O R T A G E O F S T O C K . 9 . T H E T E L E S C O P I N G B E N E F I T O U G H T T O B E G I V E N S I N C E N E I T H E R A N Y H U G E U N E X P L A I N E D C A S H I S F O U N D N O R A N Y O T H E R U N A C C O U N T E D A S S E T I S F O U N D I N S E A R C H A C T I O N . F U R T H E R , T H E A M O U N T R E M A I N I N G A F T E R G I V I N G T E L E S C O P I N G V I S - A - V I S E X C E S S S T O C K I S A V A I L A B L E F O R G E T T I N G F U R T H E R T E L E S C O P I C B E N E F I T I N R E S P E C T O F A N Y O T H E R I S S U E , W H I C H M A Y N O T B E A L L O W E D I N F A V O U R O F A P P E L L A N T . 3 8 . O N T H E O T H E R H A N D T H E L D . D R H A S R E L I E D U P O N T H E F I N D I N G S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S A N D H A S F U R T H E R C O N T E N D E D T H A T S E P A R A T E C O L U M N S H A V E B E E N M A D E I N T H E B O O K S O F A C C O U N T S R E G A R D I N G D I F F E R E N T K I N D S O F G O L D J E W E L L E R Y A N D G O L D B A R S A N D T H A T T H E E X P L A N A T I O N O F T H E A S S E S S E E T H A T A C O M B I N E D E N T R Y W A S M A D E I N T H E E X C E L S H E E T I N R E S P E C T O F D I F F E R E N T Q U A L I T I E S O F J E W E L L E R Y A N D G O L D B A R S S A N S E V I D E N C E , H E N C E I S L I A B L E T O B E R E J E C T E D . 3 9 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S . T H E M O S T V I T A L F A C T O N T H I S I S S U E I S T H A T T H E A S S E S S E E H A S N O T B E E N P R O V I D E D T H E C O P I E S O F T H E I N V E N T O R I E S M A D E D U R I N G S E A R C H A T D I F F E R E N T P R E M I S E S O F T H E A S S E S S E E E X C E P T T H A T O F O N E A T L A X M I P R E M I S E S . E V E N D U R I N G T H E C O U R S E O F H E A R I N G , T H E R E C O R D S I N T H I S R E S P E C T W E R E C A L L E D U P O N , B U T T H E R E V E N U E C O U L D N O T F U R N I S H T H E C O P Y O F A N Y O T H E R I N V E N T O R Y . W H E N T H E R E V E N U E I T S E L F H A S F A I L E D T O P R O V I D E T H E C O P I E S O F I N V E N T O R I E S T O T H E A S S E S S E E , H O W C A N A S S E S S E E B E A S K E D T O R E C O N C I L E T H E S A M E . T H E L D . A R O F T H E A S S E S S E E H A S P O I N T E D O U T V A R I O U S D E F E C T S I N T H E C O N S O L I D A T E D S T O C K I N V E N T O R Y P R E P A R E D B Y T H E A O W H I C H A R E A P P A R E N T O N T H E R E C O R D A S H A S F A I L E D T O C O R R E C T L Y R E C O R D T H E F I G U R E S I N R E L A T I O N T O 1 8 K T . J E W E L L E R Y . T H E A S S E S S E E , O T H E R W I S E H A S E X P L A I N E D T H A T I N T H E E X C E L S H E E T , C O M B I N E D F I G U R E S O F 1 8 K T . A N D 2 2 K T . S E N T O N A P P R O V A L W E R E M A D E . T H A T T H E G O L D J E W E L L E R Y O F 1 8 K T . W A S A L S O S E N T O N A P P R O V A L , I S E V I D E N T F R O M T H E D O C U M E N T S / V O U C H E R S F O U N D I N T H E S U R V E Y A C T I O N O F D E P A R T M E N T O N T H I R D P A R T I E S S U C H A S R O Y A L C H A I N S T O W H O M I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 3 6 A P P E L L A N T I S S U E D 2 0 , 2 1 5 . 1 5 0 G M S O F 1 8 K T G O L D O N 2 8 / 8 / 2 0 0 7 & 1 3 / 9 / 2 0 0 7 . H E N C E T H E E X P L A N A T I O N G I V E N B Y T H E A S S E S S E E I N T H I S R E S P E C T I S Q U I T E P L A U S I B L E . I F C O M B I N E D F I G U R E S A R E T A K E N , T H E R E I S O V E R A L L S H O R T A G E O F T H E G O L D J E W E L L E R Y , W H I C H A T T H E M O S T C A N B E T R E A T E D A S U N A C C O U N T E D S A L E S . T H E A D D I T I O N M A D E B Y T H E A O I N R E S P E C T O F E X C E S S J E W E L L E R Y I S T H E R E F O R E , O R D E R E D T O B E D E L E T E D . T H E A O , H O W E V E R , I S D I R E C T E D T O C O M P U T E T H E G R O S S P R O F I T S O N S U C H S H O R T A G E O F J E W E L L E R Y A N D M A K E T H E A D D I T I O N S A C C O R D I N G L Y . 4 0 . S O F A R A S T H E Q U E S T I O N O F E X C E S S G O L D B A R S I S C O N C E R N E D , W E F I N D T H A T T H E R E I S E X C E S S O F G O L D B A R S , E V E N C O M B I N E D F I G U R E O F 9 9 . 9 A N D 9 9 . 5 S T A N D A R D G O L D B A R S I S T A K E N . T H E A S S E S S E E H A S E X P L A I N E D T H A T 5 0 0 0 G M S O F G O L D W A S R E C E I V E D F R O M P . V . G O L D R E M A I N E D T O B E E N T E R E D I N T H E S T O C K S H E E T A S O N T H E D A T E O F S E A R C H A C T I O N , S I N C E T H I S G O L D B A R W A S R E C E I V E D F O R J O B W O R K F O R W H I C H L A B O U R C H A R G E S B I L L W A S A L S O R A I S E D . C O P Y O F C O N F I R M A T I O N O F P . V . G O L D H A D A L S O B E E N F I L E D I N S U P P O R T A L O N G W I T H L E D G E R A C C O U N T B Y T H E A S S E S S E E . I T H A S B E E N C O N T E N D E D , I F T H I S 5 0 0 0 G R A M S I S C O N S I D E R E D , T H E R E I S S H O R T A G E O F 5 8 7 G R A M S , W H I C H M A Y B E D U E T O W E I G H T D I F F E R E N C E . 4 1 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E A B O V E S U B M I S S I O N S . W E F I N D T H A T A T T H E T I M E O F S E A R C H A C T I O N , T H E S A I D S T O C K O F 5 0 0 G M S O F G O L D W A S N O T E N T E R E D I N T O T H E B O O K S O F A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E . 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T O W A R D S A L L E G E D C A S H P A Y M E N T F O R P U R C H A S E O F P R O P E R T Y A T C A M A I N D U S T R I A L E S T A T E , L O W E R P A R E L W I T H O U T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E S A I D P R O P E R T Y W A S N O T P U R C H A S E D B Y T H E A P P E L L A N T & T H E O B S E R V A T I O N M A D E I N T H E O R D E R I S C O N T R A R Y T O T H E F A C T U A L P O S I T I O N A N D H E N C E , T H E Q U E S T I O N O F M A K I N G P A Y M E N T I N C A S H O F R S . 2 C R O R E S D O E S N O T A R I S E A N D T H E A D D I T I O N T H E R E F O R E M A D E I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 1 4 . W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E , T H E L D . C I T ( A ) F A I L E D T O A P P R E C I A T E T H A T N O W H E R E I N T H E S E I Z E D P A P E R S I T H A S B E E N S T A T E D T H A T C A S H O F R S . 2 C R O R E I S P A I D F O R T H E P U R C H A S E O F T H E P R O P E R T Y B Y T H E A P P E L L A N T A N D H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 2 C R O R E S I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 1 5 . W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E A N D W I T H O U T A D M I T T I N G , T H E P A Y M E N T I N C A S H F O R P U R C H A S E O F P R O P E R T Y O U T S I D E B O O K S O F A C C O U N T , I F A N Y , I S M E R E L Y A P P L I C A T I O N O F I N C O M E A N D N O T S O U R C E O F I N C O M E A N D H E N C E , I F A N Y A D D I T I O N I S S U S T A I N E D T O W A R D S S O U R C E O F I N C O M E O N A N Y O F T H E I S S U E S I N D I S P U T E , T H E A P P E L L A N T B E A L L O W E D T E L E S C O P I C B E N E F I T A N D T H U S , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 2 C R O R E I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 4 3 . D U R I N G T H E S E A R C H & S E I Z U R E O P E R A T I O N A T T H E R E S I D E N T I A L P R E M I S E S O F T H E D I R E C T O R S O F T H E C O M P A N Y C E R T A I N L O O S E P A P E R S W E R E F O U N D A N D S E I Z E D . T H E E N T R I E S O F T H E S E P A P E R S R E L A T E D T O T H E T R A N S A C T I O N S O F T H E P R O P E R T Y A T C A M A I N D U S T R I A L E S T A T E , L O W E R P A R E L , M U M B A I . D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A . O . A S K E D T H E A S S E S S E E T O E X P L A I N T H E E N T R I E S O F T H E S E L O O S E P A P E R S A S M E N T I O N E D A T P A G E N O . 4 1 & 4 2 O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R . I N R E S P O N S E T O T H I S S H O W C A U S E N O T I C E , T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T N E G O T I A T I O N W A S G O I N G O N F O R T H E P U R C H A S E O F P R O P E R T Y A T C A M A I N D U S T R I A L E S T A T E B U T I T W A S N O T M A T E R I A L I Z E D A N D T H E P A Y M E N T W A S N O T M A D E . I T W A S A L S O S T A T E D T H A T T H I S P R O P E R T Y W A S F I N A L L Y P U R C H A S E D O N E D A Y P R I O R T O T H E S E A R C H B Y A G R O U P C O M P A N Y I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 3 8 O F T H E A S S E S S E E M / S . G I A E X P O R T S . T H E A . O . , H O W E V E R , O B S E R V E D T H A T T H E D O C U M E N T S S E I Z E D F R O M T H E D I F F E R E N T L O C A T I O N S W E R E L I N K E D T O G E T H E R A N D P R O V E T H A T T H E P A Y M E N T O F R S . 2 C R O R E W A S P A I D I N C A S H W H I C H W A S N O T R E F L E C T E D I N T H E B O O K S O F A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E . F R O M T H E D O C U M E N T S S E I Z E D , I T H A D B E E N P R O V E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D M A D E A C A S H P A Y M E N T O F R S . 2 C R O R E O U T S I D E T H E C O O K S O F A C C O U N T S . T H E A . O . T H E R E F O R E M A D E T H E A D D I T I O N O F R S . 2 C R O R E U N D E R S E C T I O N 6 9 C O F T H E I . T . A C T . 4 4 . I N A P P E A L B E F O R E T H E C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E M A D E T H E F O L L O W I N G S U B M I S S I O N S : I N S E A R C H A C T I O N A T R E S I D E N T I A L P R E M I S E S O F D I R E C T O R S , L O O S E P A P E R S W E R E F O U N D A N D S E I Z E D . ( A L S O A N N E X E D T O A S S E S S M E N T O R D E R ) . L O O S E P A P E R S F O U N D S H O W R O U G H C A L C U L A T I O N S / N O T I N G I N R E S P E C T O F P R O P E R T Y T R A N S A C T I O N L O C A T E D A T C A R N A I N D U S T R I A L E S T A T E , L O W E R P A R E L , M U M B A I . I T W A S N E G O T I A T I N G F O R P U R C H A S E O F P R O P E R T Y F O R W H I C H T O K E N A D V A N C E P A Y M E N T O F P S . 2 1 L A C S W A S P A I D B Y A C C O U N T P A Y E E C H E Q U E , H O W E V E R , T H E D E A L W A S C A N C E L L E D A N D T H E I N I T I A L T O K E N A D V A N C E P A Y M E N T M A D E O F R S . 2 1 L A C S W A S R E F U N D E D T O T H E A S S E S S E E C O M P A N Y . S I N C E P R O P E R T Y N O T P U R C H A S E D B Y I T , Q U E S T I O N O F P A Y M E N T O F R S . 2 C R O R E I N C A S H D O E S N O T A R I S E & H E N C E , T H E A D D I T I O N M A D E I N I T S H A N D I S L I A B L E T O B E D E L E T E D . W I T H O U T P R E J U D I C E T O A B O V E , L O O S E P A P E R S N O W H E R E M E N T I O N T H A T C A S H I S P A I D F O R T H E S A I D P R O P E R T Y . T H E L O O S E P A P E R W A S O N L Y R O U G H C A L C U L A T I O N S W H E R E I N A T P A G E 2 4 O F S E I Z E D P A P E R , I N O P I N I O N O F D I R E C T O R , T H E W O R T H O F P R O P E R T Y W A S A B O U T 9 C R O R E S A N D T H E S A M E W A S N E G O T I A T E D F O R R S . 6 C R O R E S . T H I S I S S U P P O R T E D B Y L O O S E P A P E R M A R K E D P A G E N O . 2 8 W H E R E I N I T I S M E N T I O N E D T H A T A G R E E M E N T V A L U E O F P R O P E R T Y I S 6 C R O R E , W H I C H I S B I F U R C A T E D B E T W E E N P R E M I S E S A N D M A C H I N E R Y , E T C . A N D T H E T O T A L V A L U E O F P R O P E R T Y O F R S . 6 C R O R E I S T H E N R E D U C E D B Y T O K E N P A Y M E N T O F R S , 2 1 I A C S A N D T H E B A L A N C E I S S H O W N A T R S . 5 . 7 9 C R O R E . F U R T H E R , O N T H I S P A G E I T I S M E N T I O N E D T H A T T O K E N A M O U N T O F R . 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F U R T H E R , P A G E N O . 1 4 4 O F T H E S E I Z E D P A P E R S H O W D A T E M E N T I O N E D A S 2 7 O C T A G A I N S T 7 9 P O S S E S S I O N ; W H I C H A S P E R D I R E C T O R S ' W O R K I N G , T H E F I N A L P A Y M E N T O F R S . 7 9 L A C S W A S T O B E P A I D O N P O S S E S S I O N O F T H E P R O P E R T Y T O B E R E C E I V E D O N 2 7 O C T O B E R 2 0 0 8 . T H U S , T H I S P A G E I S M E R E R O U G H N O T I N G A N D E V E N I F C A S H 2 0 0 I S M E N T I O N E D , C A S H O F R S . 2 C R O R E I S N O T P A I D S I N C E P R O P E R T Y W A S N O T P U R C H A S E D B Y A S S E S S E E A N D N O W H E R E I T I S M E N T I O N E D A S C A S H P A I D . A G A I N O N S E I Z E D P A P E R M A R K E D P A G E 2 5 , N O W H E R E S T A T E D C A S H O F P S , 2 C R O R E I S P A I D . I N S E A R C H A C T I O N , S T A T E M E N T S W E R E R E C O R D E D I N C L U D I N G M A N A G I N G D I R E C T O R S H R I R I T E S H L A I N , H O W E V E R N O Q U E S T I O N W A S A S K E D I N R E S P E C T O F T H E S E L O O S E P A P E R S . A D D I T I O N C A N N O T B E M A D E M E R E L Y O N B A S I S O F R O U G H N O T I N G T H E L O O S E P A P E R S , W I T H O U T A C T U A L L Y P R O V I N G T H A T C O N T E N T S O F L O O S E P A P E R S D E P I C T A C T U A L T R A N S A C T I O N . W I T H O U T P R E J U D I C E T O A B O V E A N D W I T H O U T A D M I T T I N G / A C C E P T I N G , I F E X P L A N A T I O N O F A S S E S S E E I S N O T A C C E P T E D , T H E P A Y M E N T I S A P P L I C A T I O N O F I N C O M E A N D N O T S O U R C E O F I N C O M E A N D T H U S , N O S E P A R A T E A D D I T I O N B E M A D E I F A N Y A D D I T I O N I S S U S T A I N E D I N R E S P E C T O F S O U R C E O F I N C O M E B Y G I V I N G T E L E S C O P E B E N E F I T . I N V I E W O F T H E A B O V E , T H E A D D I T I O N M A D E O F R S . 2 C R O R E I S W I T H O U T A N Y J U S T I F I C A T I O N A N D L I A B L E T O B E D E L E T E D . 4 5 . T H E L D . C I T ( A ) A F T E R C O N S I D E R I N G T H E A B O V E S U B M I S S I O N S O F T H E A S S E S S E E O B S E R V E D T H A T T H E O N U S W A S O N T H E A S S E S S E E T O E X P L A I N T H E E N T R I E S O N T H E L O O S E P A P E R S F O U N D & S E I Z E D D U R I N G T H E C O U R S E O F S E A R C H . B U T T H E A S S E S S E E H A D F A I L E D T O E X P L A I N W I T H A N Y D O C U M E N T A R Y E V I D E N C E T O P R O V E T H A T T H E C A S H P A Y M E N T O F R S . 2 C R O R E W A S N O T M A D E O U T S I D E T H E B O O K S O F A C C O U N T S F O R T H E P U R C H A S E O F P R O P E R T Y A T C A M A I N D U S T R I A L E S T A T E . H E , T H E R E F O R E , C O N F I R M E D T H E A D D I T I O N O F R S . 2 C R O R E S M A D E B Y T H E A O U N D E R S E C T I O N 6 9 C O F T H E I . T . A C T . T H E A S S E S S E E I S T H U S I N A P P E A L B E F O R E U S O N T H I S I S S U E . 4 6 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S . 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W H E N T H E A S S E S S E E N E I T H E R H A S P U R C H A S E D T H E P R O P E R T Y I N Q U E S T I O N , N O R T H E R E I S A N Y M E N T I O N I N T H E S E I Z E D D O C U M E N T S , T H A T T H E A S S E S S E E I N F A C T H A S M A D E T H E P A Y M E N T O F R S . 2 C R O R E S , T H E N T H E A D D I T I O N , M E R E L Y O N T H E B A S I S O F A S S U M P T I O N T H A T T H E A S S E S S E E M I G H T H A V E M A D E T H E P A Y M E N T S , I N O U R V I E W , I S N O T S U S T A I N A B L E I N T H E E Y E S O F L A W . W H E N T H E R E I S N O E V I D E N C E O F S U C H A P A Y M E N T M A D E B Y T H E A S S E S S E E , T H E A S S E S S E E C A N N O T B E C A L L E D U P O N T O P R O V E T H E N E G A T I V E . T H E A D D I T I O N O N T H I S A C C O U N T I S T H E R E F O R E , O R D E R E D T O B E D E L E T E D . 4 7 . N O W W E T A K E U P R E V E N U E S A P P E A L S . I T A N O . 8 0 8 3 / M / 2 0 1 1 F O R A . 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T H E S E I S S U E S R E L A T I N G T O D E D U C T I O N S U N D E R S E C T I O N 1 0 A / 1 0 A A H A V E B E E N I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 4 1 D I S C U S S E D A N D D E C I D E D B Y U S W H I L E D E C I D I N G T H E I S S U E C O F A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E O N T H I S I S S U E , T H I S A P P E A L I S D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . G R O U N D N O . 3 / A D D I T I O N A L G R O U N D O F A P P E A L : 5 0 . T H I S G R O U N D I S R E L A T I N G T O T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N D E L E T I N G T H E A D D I T I O N M A D E B Y T H E A O O N A C C O U N T O F L A B O U R C H A R G E S . T H I S I S S U E H A S B E E N D I S C U S S E D A N D D E C I D E D B Y U S I N A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 V I D E G R O U N D S N O . 1 T O 5 . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E , T H I S I S S U E I S D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . I T A N O S . 8 0 8 4 / M / 2 0 1 1 ( A Y - 2 0 0 6 - 0 7 ) , 8 0 8 5 / M / 2 0 1 1 ( A Y - 2 0 0 7 - 0 8 ) & 8 0 8 6 / M / 2 0 1 1 F O R A Y 2 0 0 8 - 0 9 ( R E V E N U E S A P P E A L S ) 5 1 . T H E G R O U N D S T A K E N B Y T H E R E V E N U E I N T H I S A P P E A L A R E I D E N T I C A L T O T H A T O F R E V E N U E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 . T H E S E I S S U E S H A V E A L R E A D Y B E E N D I S C U S S E D B Y U S A S A B O V E . H E N C E , I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E I N A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 , T H E S E I S S U E S A R E D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . I T A N O . 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 F O R A . Y . 2 0 0 9 - 1 0 ( R E V E N U E S A P P E A L ) 5 2 . I N T H I S A P P E A L , T H E R E V E N U E H A S T A K E N T H E I D E N T I C A L G R O U N D A S T A K E N I N T H E A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 T O A . Y . 2 0 0 8 - 0 9 . W E F I N D T H A T T H E F I R S T I S S U E R E L A T I N G T O D E D U C T I O N U N D E R S E C T I O N 1 0 A / 1 0 A A D O E S N O T A R I S E I N T H I S A P P E A L A S N O S U C H C L A I M H A S B E E N M A D E B Y T H E A S S E S S E E I N I T S R E T U R N O F I N C O M E . H E N C E , T H I S I S S U E I S A C C O R D I N G L Y D I S M I S S E D B E I N G N O N M A I N T A I N A B L E . 5 3 . S O F A R T H E S E C O N D I S S U E R E L A T I N G T O A D D I T I O N O N A C C O U N T O F L A B O U R C H A R G E S I S C O N C E R N E D , T H I S I S S U E H A S B E E N D I S C U S S E D A N D D E C I D E D B Y U S I N A S S E S S E E S A P P E A L F O R A . Y . 2 0 0 5 - 0 6 V I D E G R O U N D S N O . 1 T O 5 . I N V I E W O F O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E , T H I S I S S U E I S D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . I T A N O S . 7 2 5 6 , 7 2 5 7 , 7 2 5 8 , 7 2 5 9 & 7 2 6 0 / M / 2 0 1 1 I T A N O S . 8 0 8 3 , 8 0 8 4 , 8 0 8 5 , 8 0 8 6 & 8 0 8 7 / M / 2 0 1 1 M / S . A U R O G O L D J E W E L L E R Y P . L T D . 4 2 5 4 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L S O F T H E A S S E S S E E A R E P A R T L Y A L L O W E D A N D T H E A P P E A L S O F T H E R E V E N U E A R E D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 1 3 . 0 2 . 2 0 1 5 . S D / - S D / - ( D . K A R U N A K A R A R A O ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 1 3 . 0 2 . 2 0 1 5 . * K I S H O R E , S R . P . S . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .
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