ITO, Ward- 2(4), Faridabad V. Srishti Tracon Pvt. Ltd., Faridabad

ITA 7272/DEL/2018

AI Insights

The case involves an appeal by the Income Tax Officer, Ward-2(4), Faridabad against Srishti Tracon Pvt. Ltd. concerning the assessment year 2015-16. The primary issue was the addition of Rs. 2,24,99,910 as unexplained credit under Section 68 of the Income Tax Act, 1961, by the Assessing Officer, which was later deleted by the CIT(A). The Assessing Officer had questioned the genuineness and creditworthiness of the subscribers to the share capital of the company, particularly focusing on the non-existence of a company, Pleasant Vyapar Pvt. Ltd., at the given address and the non-compliance with summons under Section 131 of the Act. The Tribunal, after examining the detailed submissions and evidence provided by the assessee, concurred with the CIT(A)'s decision and dismissed the Revenue's appeal.

• Counselvise Citation: [2023] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 121678 (ITAT-DELHI)
• Duration Of Justice: 4 year(s) 6 month(s) 14 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 28-05-2023
• Appeal Filed By: Department
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: G
• Next Hearing Date: 28-03-2023
• Assessment Year: 2015-2016
• Appeal Filed On: 14-11-2018
• Laws Referred To: Income Tax Act, 1961
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 131; 6; 11; 201; 13; 20

Judgement Text

IN THE INCOME TAX APPELLATE TRIBUNAL DELHI BENCH “G” DELHI BEFORE SHRI CHANDRA MOHAN GARG, JUDICIAL MEMBER & SHRI PRADIP KUMAR KEDIA, ACCOUNTANT MEMBER I.T.A. No.7272/DEL/2018 Assessment Year 2015-16 ITO Ward-2(4) Faridabad vs. Srishti Tracon Pvt. Ltd. 25/3 New Sabzi Mandi Ballabgarh Faridabad TAN/PAN: AAOCS0003L (Appellant) (Respondent) Appellant by: Shri Gourav Jain, Adv. Respondent by: Ms. Meenakshi Dohre, Sr.DR Date of hearing: 29 03 2023 Date of pronouncement: 29 05 2023 O R D E R PER PRADIP KUMAR KEDIA, A.M.: T he ca p t i o n e d a p p e al ha s be e n fi l e d b y th e R e v en ue a g ai ns t t he or de r o f th e C o m m i s si on e r o f I n c o m e Ta x (A p pe als) , F ar i d a b a d (‘ C IT (A ) ’ in s h o rt ) d a t e d 0 7. 0 9 . 20 1 8 ar is i n g f ro m th e a ss e s s me n t or d e r d at e d 3 0. 1 2 . 201 7 p a ss e d b y th e A s se s s in g O f f ic e r un de r S ec t i on 1 4 3( 3 ) o f t he I nc o m e T a x A c t, 1 96 1 ( t he A c t) c on c e r n i n g A Y 201 5- 1 6. 2. T he gr ou n d s o f a p pe a l r ai se d b y t he Re ve n ue r e a d as un de r : “ 1 . W h e t h e r o n t h e f a c t s a n d c i r c u m s t a n c e s o f t h e ca s e , l d . C I T ( A ) , F a r i d a b a d i s r i g h t i n d e l e t i n g t h e a d d i t i o n m a d e a mo u n t i n g t o R s . 2 , 2 4 , 9 9 ,9 1 0 / - b y o b s e r v i n g t h a t t h e c o m p a n y h a s e s t a b l i s h e d s o u r c e o f s h a r e p r e m i u m a n d c a p i t a l d u r i n g t h e F . Y . 2 0 1 4 -15 a s c o m p a n y w a s f o u n d t o b e n o n - e x i st e n t a t t h e a d d r e s s g i v e n b y t he a s s e s s e e . T h e g e n u i n e n e s s a n d c r e d i t w o r t h i n e s s o f t h e s u b s c r i b i n g c o m p a n y i n t h i s c a s e r e m a i n e d u n p ro v e d . ” I.T.A. No.7272/DEL/2018 2 3. B ri e f l y s ta t e d, t h e a ss es se e f i l e d r e t ur n o f i nco m e de c l ar in g l os s o f Rs. 4 7 , 55, 1 8 3/ - f or A s s es s m e nt Y ea r 2 01 5 -1 6 i n qu e st i o n . T he re t ur n f i le d b y t h e a ss e s se e w as su b j e c t e d t o s c r u ti n y as s ess m e nt . I n t he c ou rse o f t he scr ut i n y a ss e s s me n t , t h e A ss e s si ng O f fi c e r i n t e r al i a n o t e d t h a t t he ass e s se e - c o m p a n y h a s a l l o t t ed p re fer en ce sh a re c ap it a l o f R s. 5 2, 7 7 , 76 0 /- to va r i o u s s h a re ho l d er s du r i n g t he y e a r an d c ol le c t e d a p re m i u m o f R s. 1 3, 7 2 , 2 1, 7 60 / - th er e o n. The l i s t o f i mp u gn e d s h a r e c a p it a l a l l o t t e d du r i n g t h e y e a r t o v a ri o us p a r t i e s i s t ab ul at e d h e r e u n de r : P a r t i c u l a r s N o . o f s h a r e s N o m i n a l a m o u n t p e r s h a r e P r e m i u m p e r s h a r e S h a r e c a p i t a l S h a r e p r e m i u m T o t a l S w a p a n M a h a l B u i l d e r s P v t . L t d . 3 , 7 0 , 3 7 0 1 0 2 6 0 3 7 , 0 3 , 7 0 0 9 , 6 2 , 9 6 , 2 0 0 9 , 9 9 , 9 9 , 9 0 0 P l e a s a n t V y a p a a r P . L t d . 8 3 , 3 3 3 1 0 2 6 0 8 , 3 3 , 3 3 0 2 , 1 6 , 6 6 , 5 8 0 2 , 2 4 , 9 9 , 9 1 0 I n d e p e n d e n t I n f r a P r o j e c t s P v t . L t d . 1 8 , 5 1 8 1 0 2 6 0 1 , 8 5 , 1 8 0 , 4 8 , 1 4 , 6 8 0 , 4 9 , 9 9 , 8 6 0 S i y o n a C o n s t r u c t i o n P v t . L t d . 3 7 , 0 3 7 1 0 2 6 0 3 , 7 0 , 3 7 0 9 6 , 2 9 , 6 2 0 9 9 , 9 9 , 9 9 0 S u m i t r a B u i l d e r s & D e v e l o p e r s P v t . L t d . 1 8 , 5 1 8 1 0 2 6 0 1 , 8 5 , 1 8 0 4 8 , 1 4 , 6 8 0 4 9 , 9 9 , 8 6 0 C a p i t a l I n t r o d u c e d D u r i n g t h e y e a r 5 , 2 7 , 7 7 6 5 2 , 7 7 , 7 6 0 1 3 , 7 2 , 2 1 , 7 6 0 1 4 , 2 4 , 9 9 , 5 2 0 T o t a l ( A + B ) 5 , 2 7 , 7 7 6 5 2 , 7 7 , 7 6 0 1 3 , 7 2 , 2 1 , 7 6 0 1 4 , 2 4, 9 9 , 5 2 0 4. T he s ha re s w er e i s sue d a t a fa c e va l ue o f R s . 1 0 /- e a c h a t a I.T.A. No.7272/DEL/2018 3 pr e m i u m o f R s. 2 6 0 /- p e r s ha r e to d i f fe r e nt s ha re ho ld e r s. A s h ow c au se n o t ic e w a s i ss ue d t o t he as se sse e se e k i n g e x pl an a t i on o n i de nt i t y , c re di t w or t h i n e ss a nd ge nu i n e n e s s o f tr an sa c t i on o f t he a fo r e sa i d a m o un t. I n r e s po ns e t h e r e t o , th e a ss e s se e fi l e d r ep l ie s gi v i n g d oc u m e nt ar y e vi de nc e s c o n c e r ni n g t h e va r i o u s s ha r e h o l de rs t o w h o m t he s ha re s w e r e al l o t t e d d u r in g th e ye a r. Th e A sse ss i n g O ff ic e r ho w e v e r cl a i me d t h a t in r e sp e ct o f s ha re s al l ot t e d t o n a me l y, P l ea s a n t V ya pa ar P vt . Lt d. t o w ho m 8 3 33 3 s ha r e s o f Rs. 1 0 /- ea c h w er e a l l o t t e d a t a p r e mi u m o f R s. 260 /- pe r s ha re r es ul t i ng i n fl o w o f Rs. 2, 2 4 , 9 9, 9 1 0 / - b y w a y o f s u b sc ri p ti on , t he o n us w hi c h l a ys up o n t he a s se ss e e u n de r S e c t i o n 68 o f t h e A ct w a s n o t d is c ha r ge d . T h e A sse s si n g O f fi c er a c c o r d i n g l y i n vo k e d t he p ro v i si o ns o f S e c t io n 6 8 o f t h e A c t a n d pr o c ee d e d t o ma ke a d d i ti o n o f R s. 2, 24 , 9 9, 9 1 0/ - i n t h e ha n d s o f t h e a ss e s s ee a s u n e x pl a i n e d c r ed it / re c e ip t. T he i nc o m e w a s a cc or di ng l y as se ss e d a t R s. 1, 77 , 4 4, 7 3 0 / - a s a g a i nst t h e r e t u rn l os s o f Rs. 4 7 , 55, 1 8 3/ - fi l e d b y t h e a s ses s e e . 5. A g gri e v e d, t h e a ss e ss e e p r e f e r re d ap pe a l be fo r e t h e CI T( A ) a nd v e h e me n t l y c o nt e s te d t h e a d d i t i o n s s o ma d e. A de t a i l e d su b mi s si o n w e r e fi l e d a s r ec o r de d in pa r ag ra ph 6 o f th e fi rs t a pp e l la t e o rd e r a n d do cu me nt a r y e v i de n c e s w e r e pl a ce d t o ju st i f y t he b on a f i d e s o f t h e a f or e s a i d r e c e i p t s on t h e t o u c h st on e o f S e ct i o n 68 o f t h e A c t. O n a p pr a is a l o f fa c t s , t he CI T( A ) f ou n d t h a t t he pa r a m et e r s pe rt ai n in g t o i d e n t i t y a nd c r e d i t w o r t hi ne s s o f t h e sha re ho l d e r s, g e nu i ne ne ss o f t he t r an sa c t i on s h a s be e n a de qu a t e l y pr o ve d b y t he a ss e sse e - c o m p a n y . T he CI T (A ) a l s o no te d t h at e ve n t he ‘ s ou rc e o f s ou r ce ’ h a s b e e n e st a b l i she d b y th e a s se ss e e- c o mp a n y by w a y o f re a l i z a ti o n o f f i x e d de p o si t b y t h e s o ur ce o f so ur ce na me l y, D hoo mk et u P vt . L t d. Th e en t i r e t ra il o f mo ne y cu l mi na t i n g o f t h e s h ar e c a p i t a l o f t he a ss e s se e- c o m pa ny w a s peru sed b y t he CI T ( A ) t o de ri ve t h e sa ti s f a c t i o n o n t he b o n a f id e s o f t he c r ed it I.T.A. No.7272/DEL/2018 4 re c ei pt . T h e C IT ( A ) ac c or di ng l y r e v e r se d t h e a c t i on o f t h e A sse ss in g O ff ic e r a n d d e l e te d t he a d di t i on ma d e u nde r S ec t i o n 68 o f th e A ct . Th e r e le va nt o p e r a ti v e p a r a g r a p h o f t h e o r d e r o f t he C I T (A ) i s re p r o du ce d h e r e u nd er : “ 7 . I h a v e p e r u s e d t h e s u b m i s s i o n s o f t h e a p p e l l a n t a n d t h e o r d e r o f t h e A O . 1 n e r e l e v a n t f a c t s a r e t h a t t h e a p p e l l a n t c o m p an y h a s r e c e i v e d a s u m o f R s . 1 4 ,2 4 ,9 9 , 5 2 0 / - a s s h a r e c a p i t a l i n c l u d i n g t h e s h a r e p r e m i u m d u r i n g t h e y e a r . A s h o w c a u s e n o t i c e f o r a d d i n g t h e e n t i r e a m o u n t w a s i s s u e d b y t h e A 0 o n 2 2 . 1 0 . 2 0 1 7 ( r e f e r t o p a r a 3 o f t h e a s s e s s m e n t o r d e r ) . T h e a p p e l l a n t s u b m i t t e d i t s r e p l y o n 2 6 .1 2 .2 0 1 7 a n d t h e s a m e h a s b e e n r e p r o d u c e d f r o m p a g e 3 t o p a g e 7 o f t h e a ss e s s m e n t o r d e r . A p e r u s a l o f t h e r e p l y o f t h e a p p e l l a n t a s r e p ro d u c e d i n t h e a s s e s s m e n t o r d e r r e v e a l s t h a t t h e a p p e l l a n t h a s n o t o n l y f u r n is h e d t h e c o m p l e t e d e t a i l s o f t h e e n t i t i e s f r o m w h o m t h e s h a r e c a p i t a l h a s b e e n r e c e i v e d b u t a l s o t h e so u r c e o f t h e s o u r c e o f t h e e n t i r e f u nd s r e c e i v e d b y t h e a p p e l l a n t c o m p a n y . I n t o t a l t h e e n t i r e s h a r e c a p i t al h a v e b e e n r e c e i v e d f r o m f i v e c o m p a n i e s a n d t h e c h a r t o f t h e s a m e i s a va i l a b l e a t p a g e 7 o f t h e a s s e s s m e n t o rd e r. T h e A O h a s a c c e p t e d t h e c o n t en t i o n o f t h e a p p e l l a n t i n r e s p e c t o f f o u r c o m p a n i e s ( t o t a l i n g R s. 1 1 ,9 9 , 9 9 , 6 1 0 / - ) a n d h a s a d d e d a n a m o u n t o f R s . 2 , 2 4 ,9 9 ,9 1 0 / - p e r t a i n i n g t o t h e a m o u n t o f s h a r e c a p i t a l / p r e m i u m r e c e i v e d f r o m M / s P l e a s a n t V y a p a a r P L t d . ( P V P L ) . T h e b a s i c i s s u e t h a t n e e d s a d j u d i c a t i o n i s o n a c c o u n t o f t h i s a d d i t i o n o f R s . 2 , 2 4 , 9 9 , 9 1 0 / - m a d e b y t h e A O u / s 6 8 o f t h e A c t . 8 . T h e r e a s o n s f o r m a k i n g t h e a d d i t i o n h a v e b e e n d is c u s s e d b y t h e A s s e s s i n g O f f i c e r a t p a g e 8 o f t h e a s s e s sm e n t o r d e r a n d t h e s a m e is r e p ro d u c e d a s b e l o w : " F i e l d e n q u i r y w a s c o n d u c t e d b y I T , S h . S u b h a s h C h an d e r v i s i t e d t h e o d d r e s s e s b e i n g p r o v i d e d b y t h e a s s e s s e e a n d i t w a s f o u n d t h a t o n e o f t h e c o m p a n y M / s P l e a sa n t V y a p a o r P v t . L t d . d o e s n o t e x i s t o n t h e a d d r e s s p r o v i d e d b y t h e a s s e s s e e c o m p a n y . S u m m o n s u / s 1 3 1 o f t h e A c t w a s a l s o i s s u e d t o t h e ab o v e p a r t i e s b u t n o n e o f t h e p a r t y a p p e a r e d b e f o r e t h e u n d e r s i g n e d b u t o n l y r e p l y r e c e i v e d f r o m t h e s e p a r t i e s . N o r e p l y r e c e i v e d f r o m M / s P l e a sa n t V y a p a a r P v t . L t d . a n d n o c o n f i r m a t i o n h a s b e e n s u b mi t t e d b y t h e a s s e s s e e i n r e s p e c t o f D h o o m k e t u M a r k e t i n g P v t . L t d. f r o m w h o m t h e f u n d s w e r e t r a n s f e r r e d t o P l e a s a n t V y a p a a r P v t . I n v i e w o f t h i s , i t b e c o m e s c r y s t a l c l e a r t h a t M s Pl e a s a n t V y a p a a r P v t . L t d . e x i s t s o n l y o n p a p e r a n d n o t o n h o r i z o n o f r e al i t y . T h e f i n d i n g s l i k e n o n - e x i s t e n c e o f c o m p a n y o n g i v e n a d d r e s s , n o r e p l y t o t h e su m m o n u n d e r s e c t i o n 1 3 1 o f t h e A c t p r o v e t h e a b o v e f a c t s ." 9 . A t t h i s j u n c t u r e t h e r e l e v a n t p a r t o f t h e a p p e l la n t ' s s u b m i s s i o n s b e f o r e m e a r e r e p ro d u c e d b e l o w : “ . . . . O n p a g e 8 o f a s s e s s m e n t o r d e r , m e n t i o n s h a v e be e n m a d e a b o u t s h o w c a u s e n o t i c e U / s 1 4 2 ( 1 ) d a t e d 2 2 .1 2 . 2 0 1 7 r e q u ir i n g t h e a p p e l l a n t I.T.A. No.7272/DEL/2018 5 t o f u r n i s h t h e d e t a i l s o f t h e s u b s c r i b e r s t o t h e s ha r e c a p i t a l o f t h e a p p e l l a n t c o m p a n y a n d t h a t s u m m o n w e r e i s s u e d t o f iv e c o m p a n i e s o n 1 5 . 1 2 .2 0 1 7 a n d i n r e sp o n s e t h e w r i t t e n r e p l y h a s b ee n su b m i t t e d b y t h e i n v e s t o r c o m p a n i e s e x c e p t f r o m M / s P l e a s a n t V y a a p a r P v t . L t d . T h e L d . A O i s w r o n g i n m e n t i o n i n g t h a t t h e r e p l y h as n o t b e e n s u b m i t t e d b y M / s P l e a s a n t V y a a p a r P v t . L t d . T h e f a ct i s t h a t t h e a u t h o r i z e d r e p r e s e n t a t i v e h a s v i s i t e d t h e o f f i c e t wi c e w i t h r e p l y b u t L d . A O h a s r e f u s e d t o e n t e r t a i n t h e r e p l y i n r e s p e c t o f t h a t p a r t i c u l a r i n v e s t o r c o m p a n y . A s p e r t h e s h o w - c a u s e n o t i c e , t h e a p p e l l a n t w a s r e qu i r e d t o e x p l a i n a s t o w h y t h e c a p i t a l r e c e i v e d f r o m t h e m s h o u l d n o t b e a d d e d t o t h e i n c o m e u / s . 6 8 . L o o k i n g t h e f a c t t h a t v e r y l i m i t e d t i m e h as b e e n g r a n t e d , t h e a p p e l l a n t f i l e d t h e r e q u i s i t e d e t a i l s o f a l l f i v e co m p a n i e s , f r o m w h o m c a p i t a l w a s r e c e i v e d . T h e d e t a i l s c o n t a i n e d t h e i r ba n k s t a t e m e n t s f o r t h e r e l e v a n t p e r i o d , a c k n o w l e d g e m e n t o f t h e r e t u r n o f i n c o m e , a n n u a l a c c o u n t s , a n d t h e so u r c e s o f t h e i r f u n d s f o r i n v e s ti n g i n t h e a p p e l l a n t c o m p a n y . T h u s , t h e u l t i m a t e s o u r c e o f m o n e y w a s a ls o t h e r e on t h e r e c o rd . T h e e v i d e n c e s a s r e q u i r e d u n d e r s e c t i o n 6 8 w e r e p r o d u c ed b y w a y o f e v i d e n c e f i l e d b y t h e a p p e l l a n t a n d t h e e v i d e n c e f il e d b y t h e s h a r e h o l d e r s o f t h e a p p e l l a n t . 2 . 2 I t m a y k i n d l y b e s e e n t h a t e f f e c t i v e h e a r i n g o n t h e i s s u e o f t h e e v i d e n c e r e g a r d i n g s h a r e c a p i t a l s t a r t e d o n 2 2 .1 2 .20 1 7 a n d t h e a p p e l l a n t w a s g i v e n t i m e o n l y u p t o 2 6 . 1 2 .2 0 1 6 . I n t h i s s h o r t p e r i o d t h e a p p e l l a n t f i l e d s u f f i c i e n t e v i d e n c e t o d i s c h a r g e t he o n u s c a s t o n i t b y p r o v i d i n g t h e i d e n t i t y a n d c a p a c i t y o f t h e s u b s c r i be r s a n d g e n u in e n e s s o f t h e t r a n s a c t i o n s , w h i c h w e r e c a r r i e d o u t t h r o u g h b a n k i n g c h a n n e l s . H o w e v e r , a g a i n s t t h e t e n o r o f v o l u m i n o u s e v i d e n c e fi l e d b y t h e a p p e l l a n t a n d i t s s h a r e h o l d e r s , t h e I d . A . O . m a d e un w a r r a n t e d a n d h u g e a d d i t i o n o f R s . 2 , 2 4 , 9 9 , 9 1 0 / - . I t i s s u b m i t t e d t h a t t h o u g h t t h e t i m e a l l o w e d t o t h e a p p e l l a n t w a s g ro s s l y i n s u f f i c i e n t , y e t t h e a p p e l l a n t s u p p l i e d a l l t h e e v i d e n c e i n i t s p o s s e ss i o n a n d i t s s h a r e h o l d e r s ( i n v e s t o r s ) a n d f i l e d su f f i c i e n t e y i d e n c e t o p r o v e g e n u i n e n e s s o f c a p i t a l . T h e l a c k o f a d e q u a t e o p p o r t u n i t y a m o u n t s t o t h e v i ol a t i o n o f p r i n c i p l e o f n a t u r a l j u s t i c e . T h e Ld . A . O . h u r r i e d l y p a s s e d th e o r d e r w i t h o u t c o n s i d e r i n g t h e e v i d e n c e o f s h a r e - h o l d e r s p ro p e r l y . T h e r e f o r e , i n v i e w o f g r o s s v i o l a t i o n o f t h i s p r i n c i p l e , i t i s r e q u e s te d t h e a s s e s s m e n t o r d e r m a y b e h e l d t o b e b a d i n l a w . ... ... ... 3 . 1 T h e f a c t s i n t h i s r e g a rd a r e t h a t i n t h e c o u r s e o f h e a r i n g , t h e a p p e l l a n t f i l e d , v i d e l e t t e r d a t e d 1 7 . 1 0 .2 0 1 7 & 1 2 .1 1 . 2 0 1 7 , v a r i o u s d e t a i l s i n r e s p e c t o f i n c r e a s e i n c a p i t a l . T h e s e d et a i l s a r e : ( a ) c o p y c o n f i r m a t i o n o f a c c o u n t s , ( b ) r e t u r n o f a l l o t m e n t o f s h a r e s f i l e d w i t h R O C , ( c ) w o r k i n g o f s h a r e p r e m i u m i n t h e l i g h t o f r u l e 11 U A , a n d , (d ) li s t o f I.T.A. No.7272/DEL/2018 6 s h a r e h o l d e r s , p r o o f o f t h e i d e n t i t y , e v i d e n c e o f t he i r c r e d i t w o r t h i n e s s , c o p i e s o f t h e i r I T s , b a n k s t a t e m e n t s a s p e r t h e q u er y ra i s e d b y A . O . T h e l d . A O h a s i s s u e d n o t i c e u / s . 1 3 3 ( 6 ) t o M / s . P le a s a n t V y a p a r P v t L t d a n d o t h e r i n v e s t o r c o m p a n i e s b y e m a i l a n d a l s o s e n d i t t h r o u g h s p e e d p o s t o n t h e l o c a l o f f i c e o f t h e M s P l e a s a n t Vy a p a a r P v t L t d . a t D - 1 5 , B a s e m e n t , P a m p o s h E n c l a v e , N e w D e l h i , w h i c h w a s d u l y r e c e i v e d . M / s . P l e a s a n t V y a p a r P v t L t d h a s g i v e n a l l t h e i n f or m a t i o n ' s c a l l e d u / s 1 3 3 (6 ) t h r o u g h e m a i l a n d a l s o s e n d t h e r e p l i e s b y co u r i e r w h i c h w a s r e c e i v e d b y t h e I d A O o f f i c e o n 0 4 . 1 2 . 2 0 1 7 . A f t e r c o n s i d e r i n g t h e se d e t a i l s t h e I d . A O . , v i d e or d e r s h e e t e n t r y d a t e d 2 2 . 1 2 .2 0 1 7 , i n f o r m e d t h e a p p e l l a n t a b o u t t h e e n q u i ri e s c o n d u c te d b y h i m w i t h t h e i n v e s t o r / s h a r e h o l d e r s . P e n d i n g t h e s e en q u i r i e s , t h e a p p e l l a n t w a s a l s o r e q u i r e d t o s h o w c a u s e a s t o w h y p r o v i s i o n o f s e c t i o n 6 8 m a y n o t b e i n v o k e d a s t h e a s s e s s e e p ro v ed i d e n t i t y , g e n u i n e n e s s a n d c r e d i t w o r t h i n e s s o f t h e a b o v e c o n tr i b u t o r s . T h e a s s e s s e e w a s g i v e n t i m e o f f o u r d a y s o n l y a n d t h e ca s e w a s a d j o u rn e d t o 2 6 . 1 2 .2 0 1 7 . T h e l d . A O h a s i s s u e d s u m m o n U s 1 3 1 o f t h e A c t t o M / s . P l e a s a n t V y a p a r P v t L t d . a n d o t h e r i n v e s t o r c o m p a n ie s f o r t h e p e r s o n a l d e p o s i t i o n . M / s . P l e a s a n t V y a p a r P v t L t d h a s d u l y au t h o r i z e d M r . P a n k a j , C h a r t e r e d A c c o u n t a n t , t o p r o d u c e b e f o r e t h e l d . A O a g a i n s t t h e s u m m o n i s s u e d , s i n c e t h e r e g i s t e r e d o f f i c e o f t h e M/ s . P l e a s a n t V y a p a a r P v t L t d i s s i t u a t e d i n K o l k a t a . Th e I d A O o n 2 2 . 1 2 .2 0 1 7 a n d 2 9 . 1 2 . 2 0 1 7 h a s r e f u s e d t o a c c e p t r e p l y o f M / s . P l e a s a n t V y a p a r P v t L t d . f r o m M r P a n k a j . H o w e v e r t h e r e p l i e s g i v e n b y t h e o t h e r i n v es t o r c o m p a n i e s a g a in s t S u m m o n i s s u e d t o t h e m u / s . 1 3 1 w e r e d u l y a cc e p t e d f r o m M r . P a n k a j . H e m i s i n t e r p r e t e d t h e f a c t s o f t h e c a s e , a ss u m e d f ac t s w h i c h a re n o n - e x i s t e n t o n r e c o rd a n d h a v i n g q u o t e d t h e c o n t e n t s of t h e v a r i o u s c a s e s a n d j u d g m e n t s i n t h e o r d e r m a d e a n a d d i t i o n b y h o l di n g t h a t t h e S h a r e C a p i t a l / P r e m i u m a m o u n t i n g t o R s . 2 , 2 4 , 9 9 , 9 1 0 / - r e ce i v e d f r o m M / s . P l e a s a n t V y a p a r P v t . L t d i s b o g u s . 3 . 5 T h e o n u s o n a s s e s s e e u n d e r p r o v i s o t o s e c t i o n 68 w i l l b e s i m i l a r t o t h e o n u s u n d e r t h e m a i n p r o v i s i o n . T h i s s t a n d s d i s ch a rg e d i n t h e c a s e o f a p p e l l a n t o n f i l i n g o f t h e d e t a i l s o f t h e s o u r c e o f s o u r c e b y t h e s h a r e h o l d e r s o f t h e a p p e l l a n t . T h e e n t i r e d e t a i l s of t h e s h a r e a p p l i c a n t s i . e M / s . P l e a s a n t V y a p a r P r i v a t e l i m i t e d w e r e m a d e a v a i l a b l e t o t h e l d . A O b y t h e a p p e l l a n t . T h e s e i n c l u d e d t h e : - 1 . T h e c o m p a n y h a s b e e n r e g i s t e r e d w i t h t h e R e g i s t ra r o f C o m p a n i e s v i d e C I N - U 5 1 1 0 9 W B 1 9 9 4 P T C 0 6 2 0 5 6 o n 0 3 . 0 3 .1 9 9 4 2 . C o n f i r m a t i o n o f A c c o u n t s . 3 . I n c o m e T a x R e t u r n . 4 . R e t u r n o f A l l o t m e n t ( P A S 3 ) f i l e d w i t h R e g i s t r a r o f C o m p a n y 5 . B a n k S t a t e m e n t s 6 . P A N . 7 . A n n u a l a c c o u n t s f o r t h e 3 y e a r s . 8 . S o u r c e o f F u n d s . 9 . S o u r c e o f S o u r c e . T h e A O a s k e d t h e a s s e s s e e t o f i l e c o n f i r m a t i o n a n d o t h e r d o c u m e n t s o f I.T.A. No.7272/DEL/2018 7 t h e s h a r e a p p l i c a n t s i n o r d e r t o p r o v e i d e n t i t y , c re d i t w o r t h i n e s s a n d g e n u i n e n e s s o f t h e t r a n s a c t i o n . T h e a s se s s e e a d m i t te d l y p r o d u c e d s e v e r a l d o c u m e n t a r y e v i d e n c e b e f o r e t h e A i n o r d e r t o p r o v e t h e a b o v e i n g r e d i e n t s o f s e c t i o n 6 8 o f t h e A c t i . e . t h e a s s e ss e e f u rn i s h e d a d d r e s s o f t h e s h a r e a p p l i c a n t s , C I N N o . , I n c o rp o r a t i o n d a te o f c o m p a n y , P A N , A u t h o r i z e d c a p i t a l , p a i d u p c a p i t a l , n a m e s o f D i r e ct o r s , c e r t i f i c a t e i s s u e d b y R e g i s t r a r o f C o m p a n i e s a n d r e t u r n f i l e d be f o r e R O C , , c o p y o f a c k n o w l e d g e m e n t o f f i l i n g o f i n c o m e ta x r e t u r n f o r A Y u n d e r r e f e r e n c e a u d i t e d a c c o u n t s f o r t h e t h r e e y e a r s . T h e A O d i d n ot v e r i f y a n y o f t h e s e d o c u m e n t a r y e v i d e n c e s i n o rd e r t o f i n d o u t t h e t r u th i n t h e m a t t e r . T h e a p p e l l a n t a l s o su b m i t t e d t h e s o u r c e o f f u n d s o f M / s P l e a s a n t V y a p a r P v t I t r e c e i v e d f r o m M s D h o o m k e t u P t L t d . T h e a n n u a l a c co u n t s , c o p i e s o f b a n k s t a t e m e n t s , P A N , & I T R - V o f M / s . D h o o m k e t u P v t L t d a re a l so s u b m i t t e d b e f o r e t h e L d A O . I n r e s p e c t o f g e n u i n e n e s s o f t r a n s a c t i o n , w e h a v e to s t a t e t h a t a g a i n s t t h e f u n d s p r o v i d e d b y M / P l e a s a n t V y a p a a r P t L t d t h e c o m p a n y h a s a l l o t t e d s h a r e s t o t h e c o m p a n y a l o n g w i t h o t h e r f o ur a l l o t t e e a n d p r o p e r r e t u r n o f s u c h a l l o t m e n t h a s b e e n f i l e d w i t h R e g i s t r a r o f C o m p a n i e s ( R o C ) . T h e a l l o t m e n t o f s h a r e c a p i t a l d u r i n g t h e c o u r s e o f n o r m a l b u s i n e s s s c e n a r i o t o a n i n v e s t i n g c o m p a n y w h i c h h a s t h e g e n ui n e i d e n t i t y a n d c a p a c i t y s h o u l d b e c o n s i d e r e d a s n o rm a l b u s i n e s s a ct i v i t y a n d b e y o n d d o u b t . T h u s , t h e A O f a i l e d t o m a k e a n y i n q u i r y o n t h e s e d oc u m e n t a r y e v i d e n c e s w h i c h a r e p a r t o f R e v e n u e r e c o r d a s w e l l . T h e s e d o cu m e n t s c l e a r l y s h o w i n g t h a t t h e M / s . P l e a s a n t V y a p a a r P v t . L t d . h ad s u f f i c i e n t f u n d s f o r i n v e s t i n g i n t h e A p p e l l a n t c o m p a n y . T h e L d . A O h a d n o t u n d e r t a k e n a n y i n v e s t i g a t i o n o f t h e v e r a c i t y o f t h e d o c u m e n t s s u b m i t t e d t o h i m . T h e L d . A O w i t h o u t d o u b t i n g t h e d o c u m e n t s c o m p l e t e d t h e a s s e s s m e n t o n t h e p r e su m p t i o n t h a t M / s . P l e a s a n t V y a p a a r P v t . L t d i s p a p e r c o m p a n y a n d d o e s n o t e x i s t a t a l l . T h e A p p e l l a n t b y p ro d u c i n g su f f i c i e n t d o c u m e n t s d i s c h a r g e d i t s i n i t i a l o n u s o f s h o w in g t h e g e n u in e ne s s a n d c r e d i t w o r t h i n e s s o f t h e s h a r e a p p l i c a n t . T h e a d d i t i o n m a d e b y t h e I d . A O o n l y o n t h e g ro u n d t h a t M / s . P l e a sa n t V y a p a r P v t . L t d i s p a p e r c o m p a n y . Th e L d . A O h a s n ot e x p l a i n e d h o w M / s P l e a s a n t V y a p a r P v t . L t d i s n o t e x i s t i n g a n d i s a f i c t i t i o u s c o m p a n y . T h e L d A O t o t a l l y i g n o r e d t h e f o l l o w i n g s : - 1 . N o t i c e U / s 1 3 3 (6 ) t o M / s P l e a s a n t V y a p a r P v t . L td a t i t s e m a i l a n d a l s o s e r v e d o n i t s l o c a l a d d r e s s i . e D - 1 5 , P u m p o sh E n c l a v e , N e w D e l h i . 2 . T h e a n n u a l a c c o u n t s f o r t h e 3 y e a r s o f M / s P l e a sa n t V y a p a r P u t. L t d 3 . T h e r e g i s t e r e d o f f i c e o f M / s P l e a s a n t V y a p a r P v t. L t d i s i n K o l k a t t a . H e n c e , n o t c o n s i d e r i n g a l l t h e s e s u b m i s s i o n & d o c u me n t s a n d i g n o r i n g t h e a b o v e s t a t e d f a c t s , s i m p l y n o n - f i l i n g o f c o n f i rm a t i o n o f M / s D h o o m k e t u w i t h o u t s p e c i f i c a l l y s e e k i n g i t e i t h e r U /S 1 3 3 ( 6 ) o r U / s 1 3 1 (1 ) a n d m a k i n g h i g h p i t c h e d a d d i t i o n i s r e a l l y ha r s h o n a p p e l l a n t . I.T.A. No.7272/DEL/2018 8 H o w e v e r , i n t e r m s o f t h e d e c i s i o n S u p r e m e C o u r t d i sc u s s e d a b o v e , t h i s o n u s s t a n d s r e s t r i c t e d t o f u r n i s h i n g t h e n a m e a n d th e a d d r e s s o f t h e c o m p a n i e s w h i c h a r e t h e s o u r c e o f t h e s o u r c e . T h i s h a s a l r e a d y b e e n d o n e . A c c o rd i n g l y , i t i s r e q u e s t e d t h a t t h e a d d i t i on m a d e b y t h e A . 0 . m a y b e d e l e t e d . 3 . 6 I t h a s b e e n s u b m i t t e d e a r l i e r t h a t t h e r e a r e s om e e r r o r s , c o n t r a d i c t i o n s e t c . i n t h e a s s e s s m e n t o r d e r , w h i c h sh o w s t h a t t h e o r d e r w a s p a s s e d w i t h o u t p ro p e r l y a p p l y i n g m i n d t o t h e f ac t s o f t h e c a s e a n d w i t h a p r e -d i s p o s e d m i n d . T h e s e a r e b r i e f l y d i s c u s se d t h e r e u n d e r : - I . I t i s s t a t e d t h a t n o d e t a i l s f u r n i s h e d i n r e s p e ct o f P l e a s a n t V y a p a r P t L t d . b u t i t s s o u r c e s o f f u n d h a v e b e e n m e n t i o n e d (Pg . n o . 8 ) I I . t h a t t h e c o n f i r m a t i o n f r o m M s D h o o m k e t u P v t L t d. t h e c o m p a n y t h a t h a s e x t e n d e d t h e f u n d s t o M P l e a s a n t V y a p a r P v t L t d h a s n o t b e e n f u r n i s h e d . I t i s t o s u b m i t i n t h i s r e s p e c t t h a t t h is h a s c o n f i r m a t i o n h a s n e v e r b e e n a s k e d f o r b y t h e d e p a r t m e n t . I I I P a g e 8 c o n t a i n s i n s p e c t o r s ' r e p o r t s i n r e s p e c t o f P l e a s a n t V y a p a r P v t . L t d . T h e g i s t o f t h e r e p o r t s i s t h a t t h e a d d r es s o f t h i s p a r t y i s n o n - e x i s t e n t . F r o m t h e c o n t e n t o f t h e r e p o r t s , i t w i l l b e c l e a r t h a t t h e i r c o n t e n t s a r e c o n t r a d i c t o r y a n d o n l y a p e r f u n c t o r y en q u i r y w a s m a d e . I t i s a l s o c l a r i f i e d t h a t t h e e n q u i r y w a s m a d e a t l o c al a d d r e s s f u rn i s h e d a n d n o t a t i t s r e g i s t e r e d a d d r e s s . A s m e n t i o n e d e a rl i e r n o t i c e U s 1 3 3 (6 ) & 1 3 1 ( 1 ) i s s u e d b y t h e I d A O w e r e d u l y s e r v e d b y t he p o s t a l a u t h o r i t i e s o n t h i s a d d r e s s . I V . T h e Id A O h a s i s s u e d n o t i c e U s 1 3 3 (6 ) t o M / s . Pl e a s a n t V y a p a r P v t L t d b y e m a i l a n d a l s o s e n d i t t h r o u g h sp e e d p o s t o n t h e l o c a l o f f i c e o f t h e c o m p a n y a t D -1 5 , B a s e m e n t , P a m p o sh E n c l a v e , N e w D e l h i , w h i c h w a s d u l y r e c e i v e d . M / s . P l e a s a n t V y a p a r P v t L t d h a s g i v e n a l l t h e i n f o r m a t i o n ' s c a l l e d U s 1 3 3 ( 6 ) t h r o u g h e m a i l a n d a ls o s e n d t h e r e p l i e s b y c o u r i e r w h i c h w a s r e c e i v e d b y t h e I d A O o f f i c e on 0 4 .1 2 . 2 0 1 7 . V . T h e r e a f t e r t h e I d A O h a s i s s u e d su m m o n U s 1 3 1 o f t h e A c t t o M / . P l e a s a n t V y a p a r P t L t d . a n d o th e r i n v e s t o r c o m p a n i e s f o r t h e p e rs o n a l d e p o s i t i o n . M / s . P l e a s a n t V y a p a r P v t L t d h a s d u l y au t h o r i z e d M r . P a n k a j , C h a r t e r e d A c c o u n t a n t , t o p r o d u c e b e f o r e t h e I d A O a g a i n s t t h e S u m m o n i s s u e d , s i n c e t h e r e g i s t e r e d o f f i c e o f t h e M/ s P l e a sa n t V y a p a a r P t L t d i s s i t u a t e d i n K o l k a t t a . T h e I d A O o n 2 2 . 1 2 .2 0 1 7 a n d 2 9 . 1 2 .2 0 1 7 h a s r e f u s e d t o a c c e p t r e p l y o f M / s . P l e as a n t V y o p a r P u t L t d . f r o m M r P a n k a j . H o w e v e r , t h e r e p l i e s g i v e n b y t h e ot h e r i n v e s t o r c o m p a n i e s a g a i n s t S u m m o n i s s u e d t o t h e m U / s 1 3 1 w e re d u l y a c c e p t e d f r o m M R . P a n k a j . 1 0 . H a v i n g r e p ro d u c e d t h e r e l e v a n t p a r t s o f t h e a s se s s m e n t o r d e r a n d t h e s u b m i s s i o n s o f t h e a p p e l l a n t i t i s t i m e o f a n a ly z e t h e f a c t s o f t h e c a s e . A s e v i d e n t f r o m t h e e x t r a c t o f t h e a ss e s s m e n t o r d e r r e p ro d u c e d e a r l i e r , t h e o n l y r e a s o n o n a c c o u n t o f w h i c h t h e a dd i t i o n h a s b e e n m a d e b y t h e A O , i s b a s e d o n t h e A O ' s o b s e r v a t i o n s t h a t th e c o m p a n y in q u e s t i o n i . e . M / s P l e a s a n t V y a p a a r P v t . L t d . d o e s no t e x i s t a t i t s g i v e n a d d r e s s a n d i s t h u s a p a p e r c o m p a n y . T h e A O a s p e r t h e a s s e s s m e n t o r d e r h a s a r r i v e d a t t h i s c o n c l u s i o n b a s e d o n t h e fi e l d v i s i t m a d e b y t h e I.T.A. No.7272/DEL/2018 9 I n sp e c t o r (a s p e r w h i c h t h e c o m p a n y w a s n o t f o u n d at t h e g i v e n a d d r e s s) a n d o n t h e b a s i s t h a t t h e s u m m o n s i s s u e d us 1 3 1 b y t h e AO r e m a i n e d u n c o m p l i e d . 1 1 . T h e r e p l y o f t h e a p p e l l a n t o n t h i s p a r t i c u l a r is s u e d u r i n g t h e c o u r s e o f a s s e s sm e n t p r o c e e d i n g s h a s a l s o b e e n r e p ro d u c e d i n t h e a s s e s s m e n t o r d e r i t s e l f a t p a g e 5 o f t h e o r d e r a n d t h e sa m e i s r e p ro d u c e d b e l o w f o r t h e s a k e o f c l a r i t y : 5 . I n t h e c a s e o f P l e a s a n t V y a p a a r P r i v a t e L i m i t e d , i t i s c l e a r f r o m t h e c h a r t i t s e l f t h a t t h e a m o u n t i n v e s t e d R s . 2 2 5 La c s i s r e c e i v e d b y t h e i n v e s t o r c o m p a n y f r o m D h o o m k e t u M a r k e t i n g P u t . L t d . a n d u l t i m a t e s o u r c e o f t h e D h o o m k e t u i s t h e a m o u n t r e c e i v e d f r o m t h e m a t u r it y o f F i x e d D e p o s i t s o f R s . 2 2 4 l a c s o n 2 6 / 0 8 / 2 0 1 4 . P l e a s e f i n d a t t a c h e d h e r e w i t h t h e b a n k s t a t e m e n t a n d b a l a n c e s h e e t o f D ho o m k e t u w h i c h s h o w s t h a t t h e so u r c e o f t h e f u n d s i s m a t u r i t y f r o m F i x e d d e p o s i t s . P l e a s e a l s o f i n d a t t a c h e d h e r e w i t h t h e b a l a n c e s h e et o f P l e a sa n t V y a a p a r f o r l a s t t h r e e y e a r s w h i c h c l e a r l y p r o v e s th e c r e d i t w o r t h i n e s s o f t h e i n v e s t o r c o m p a n y . Y o u h a v e g i v e n i n y o u s h o w c a u s e n o t i c e t h a t t h i s co m p a n y d o e s n o t e x i s t o n t h e a d d r e s s (D - 1 5 , B a s e m e n t , P a m p o s h En c l av e , G K P a r t - 1 , N e w D e l h i ) g i v e n b y u s . I n t h i s r e g a rd w e s u b m i t t ha t t h e r e i s a s m a l l o f f i c e o n t h i s a d d r e s s w h i c h i s m a i n t a i n e d i n D e l h i f o r e x p a n s i o n o f b u s i n e s s i n D e l h i . I t h a s t a k e n a s m a l l s p a c e i n t hi s o f f i c e o n sh a r i n g b a s i s . E v e n t h e n o t i c e u n d e r s e c t i o n 1 3 3 ( 6 ) s e n t b y y o u o n t h i s a d d r e s s w a s d e l i v e r e d b y sp e e d p o s t ; e v i d e n c e o f t h e d e l i v er y i s e n c l o s e d h e r e w i t h . A n d r e g i s t e r e d o f f i c e o f t h e c o m p a n y i s s i t u a t e d a t U n i t N o . ES N T 4 A 0 3 0 1 , B u i l d i n g / B l o c k N o .4 A , T h i r d F l o o r , E c o s p a c e , B u s i n e s s P a r k , N e w T o w n , K o l k a t a a n d H e a d O f f i c e s i t u a t e d a t 3 9 6 , G ro u n d F l o o r , S w a d h a P l a z a , J e s so r e r o a d , K o k a t a . A l l t h e b u s i n e ss a c t i v i t i e s o r e g o i n g o n t h e s e t w o a d d r e s s e s s i t u a t e d i n K o l k a t a . Th e s e b o t h t h e a d d r e s s e s c a n b e c o n f i r m e d f r o m t h e r e c o r d s o f R O C a n d i n c o m e t a x . ... ... F r o m t h e a b o v e e x p l a n a t i o n s , i t i s c l e a r l y p r o v e s th a t a l l t h e t r a n s a c t i o n s o f s h o r e c a p i t a l o r e g e n u i n e a n d w e r e m a d e b y p r o p e r b a n k i n g c h a n n e l o n l y . T h e r e i s n o i n v o l v e m e n t o f c ash a t a n y s t a g e in t h e w h o l e p ro c e s s o f t r a n sa c t i o n s . C r e d i t w o r t h i n e s s o f t h e i n v e s t o r c o m p a n i e s a r e c l e a r l y p r o v e d f r o m t h e a b o v e m e n t i o ne d e x p l a n a t i o n a n d d o c u m e n t s . M a j o r a m o u n t o f t h e c a p i t a l i s f r o m u l t i m a t e s o u rc e o f A m t e k A u t o w h i c h i s a w e l l k n o w n l i s t e d c o m p a n y h a vi n g h u g e b u s i n e s s o f a u t o p a r t s w i t h a t u r n o v e r o f A p p r o x . 4 0 0 0 c r o r es . A l l t h e s e e x p l a n a t i o n a n d d o c u m e n t s r o v e s t h e i d e n t i t y , c r e d it w o r t h i n e s s a n d g e n u i n e n e s s o f t r a n s a c t i o n s w h i c h a r e n e c e s s a r y f o r t h e sa t i s f a c t i o n o f s e c t i o n 6 8 o f t h e I n c o m e T a x A c t , 1 9 6 1 . ” 1 2 . A s e v i d e n t f r o m a b o v e t h e r e g i s t e r e d o f f i c e o f t h e c o m p a n y i n q u e s t i o n i s a t K o l k a t a a n d a s m a l l o f f i c e o n sh a r i ng b a s i s i s b e i n g m a i n t a i n e d b y P V P L i n D e l h i . T h e f a c t t h a t n o t i c e u/ s 1 3 3 ( 6 ) w a s s e n t t o t h e P V P L a n d t h e s a m e h a s b e e n r e c e i v e d b y P V P L a n d t h e e v i d e n c e I.T.A. No.7272/DEL/2018 10 f o r d e l i v e r y o f n o t i c e a t t h e D e l h i a d d r e s s w a s f u rn i s h e d b e f o r e th e A O i s e v i d e n t f r o m t h e a b o v e . T h e s e f a c t s a r e a p a r t of t h e a s s e s s m e n t o r d e r a n d h a v e n o t b e e n c o n t r o v e r t e d b y t h e A O i n th e a s s e s s m e n t o r d e r . 1 3 . D u r i n g t h e c o u r s e o f a p p e l l a t e p r o c e e d i n g s , t h e a p p e l l a n t h a s r e i t e r a t e d a l l t h e s e a b o v e f a c t s b e f o r e m e . I n f a c t t h e L d . A R h a s f u r n i s h e d t h e c o p y o f t h e c o u r i e r r e c e i p t i s s u e d b y " T r a c k o n C o u r i e r s P v t . L t d . " i s s u e d o n 2 9 . 1 1 . 2 0 1 7 , f r o m PV P L t o A C I T , I n c o m e T a x F a r i d a b a d a n d t h e sa m e i s p l a c e d o n r e c o r d . M o r e o v er , t h e a p p e l l a n t h a s a l s o f u r n i s h e d t h e e m a i l d e t a i l s o f t h e e m a i l re c e i v e d f r o m t h e A O c a l l i n g f o r i n f o r m a t i o n u s 1 3 3 ( 6 ) a n d t h e d e t a i l s of t h e e m a i l s s e n t b y P V P L w h e r e i n i n f o r m a t i o n c a l l e d f o r b y t h e A O u / s . 1 3 3 ( 6 ) h a v e b e e n r e p l i e d t o b y P V P L . T h e s e e m a i l s a r e a l s o p l a c e d o n r e c o r d . B e s i d e s t h is a p e r u s a l o f t h e a s s e s s m e n t o rd e r i t s e l f r e v e a l s t h a t t h e e n t i r e d e ta i l s o f t h e f u n d s r e c e i v e d n o t o n l y b y P V P L b u t a l s o t h e s o u r c e o f t he so u r c e h a v e b e e n f u r n i s h e d b e f o r e t h e A O a n d t h e s a m e i s e v i d e n t f r om t h e c h a r t r e p ro d u c e d b y t h e AO o n p a g e 8 o f t h e a s s e s s m e n t o rd e r . S i m i l a r s u b m i s s i o n s h a v e b e e n m a d e b e f o r e m e a n d I f i n d t h at t h e a p p e l l a n t h a s f u r n i s h e d n o t o n l y t h e c o m p l e t e f i n a n c i a l r e c o r d s of p V P l b u t a l s o t h e s o u r c e o f t h e f u n d s r e c e i v e d b y P V P L f r o m M / s D h o o mk e t u P v t . L t d . T h e f u n d s r e c e i v e d b y P V P L f r o m M / s D h o o m k e t u P v t . L t d . i s o n a c c o u n t o f t h e m a t u r i t y o f a n F D R a m o u n t i n g t o R s . 2 . 2 5 C r . a n d t h e s a m e h a s b e e n t r a n s f e r r e d t o P V P L a n d f r o m t h e s a m e f u n d s t h e s h ar e c a p i t a l - h a s b e e n a d v a n c e d t o t h e a p p e l l a n t c o m p a n y . T h i s f a c t h a s a ls o b e e n r e p ro d u c e d b y t h e A O a t p a g e 8 o f t h e a s s e s s m e n t o r d e r ( r e f e r t o t h e c h a r t o n p a g e 8 o f t h e a s s e s s m e n t o rd e r . 1 4 . I n a d d i t i o n t o a l l t h e s e f a c t s i t i s p e r t i n e n t t o m e n t i o n t h a t t h e f o l l o w i n g d e t a i l s h a v e b e e n f u r n i s h e d b y t h e a p p e l la n t b e f o r e m e a s w e l l a s b e f o r e t h e A O d u r in g t h e c o u r s e o f a s s e ss m e n t p ro c e e d i n g s . 1 . T h e c o m p a n y R e g i s t r a t i o n N o . w i t h t h e R e g i s t r a r o f C o m p a n i e s v i d e C I N - U 5 1 1 0 9 W B 1 9 9 4 P T C 0 6 2 0 5 6 g r a n t e d o n 0 3 .0 3 . 1 9 9 4 2 . C o n f i r m a t i o n o f A c c o u n t s . 3 . I n c o m e T a x R e t u r n . 4 . R e t u r n o f A l l o t m e n t ( P A S 3 ) f i l e d w i t h R e g i s t r a r o f C o m p a n y 5 . B a n k S t a t e m e n t s 6 . P A N . 7 . A n n u a l a c c o u n t s f o r t h e 3 y e a r s . 8 . S o u r c e o f t h e F u n d s. 9 . S o u r c e o f t h e S o u r c e . 1 5 . I n a d d i t i o n t o t h e a b o v e t h e a p p e l l a n t v i d e i t 's l e t t e r d a t e d I.T.A. No.7272/DEL/2018 11 0 6 . 0 9 .2 0 1 8 h a s a l s o f u r n i s h e d t h e a s s e s sm e n t o r d e r u / s 1 4 3 (3 ) o f M / s D h o o m k e t u M a r k e t i n g P v t . L t d . (D M P L ) f o r A s s t t . Y e ar 2 0 1 4 - 1 5 t o e s t a b l i s h t h e f a c t t h a t M / s D M P L i s a b o n a f i d e a n d l e g i t i m a t e c o m p a n y . T h e c e r t i f i e d a n d c o n fi r m e d c o p y o f a c c o u n t o f M / s D M P L h a s a l s o b e e n f u r n i s h e d , t o e x p l a i n t h e s o u r c e o f t h e s o u r c e . 1 6 . T h u s , a f t e r c o n s i d e r i n g t h e e n t i r e e v i d e n c e s u bm i t t e d b y t h e a p p e l l a n t b e f o r e m e I f i n d t h a t t h e a p p e l l a n t h a s mo r e t h a n s u f f i c i e n t l y d i s c h a r g e d i t s o n u s a s e n v i s a g e d u n d e r t h e p r o v i s i on s o f s e c t i o n 6 8 . T h e A O h a s o b s e r v e d a t p a g e 1 3 o f t h e a s s e s s m e n t o rd e r t h a t t h e a p p e l l a n t c o m p a n y h a s b e e n u n a b l e t o p r o v e t h e c r e d i t w o r t h i n es s , g e n u i n e n e s s a n d t h e i d e n t i t y o f t h e c r e d i t o r a n d h e n c e t h e a d d it i o n u / s 6 8 h a s b e e n m a d e b y t h e A O . In t h i s c o n t e x t , i t w i l l b e r e l e v a nt t o r e p ro d u c e t h e f i n a n c i a l s o f t h e P U P L a s s u b m i t t e d b y t h e a p p e l l a nt v i d e l e t t e r d a t e d N i l , s u b m i t t e d v i a e m a i l o n 2 7 .0 2 . 2 0 1 8 ; " T h e a p p e l l a n t c o m p a n y h a s r e c e i v e d t h e sh a r e a p p l ic a t i o n m o n e y f r o m M / s P l e a s a n t V y a a p a r P v t . L t d . o f R s . 2 , 2 5 , 0 0 ,0 0 0 on 2 6 .0 8 2 0 1 4 t h r o u g h p r o p e r b a n k i n g c h a n n e l . M / s P l e a sa n t V y a a p ar P v t L t d . i s h a v i n g n e t w o r t h o f R s . 5 5 .8 0 c ro r e s a s o n 3 1 . 0 3 .2 01 5 a n d o f R s . 5 5 .7 1 c r o r e s o n 3 1 . 0 3 .2 0 1 4 . I t c a n b e o b s e r v e d f r o m t h e au d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t o f M / s P l e a s a n t V y a a p a r P v t . L t d . t h a t i t h a s c a s h & b a n k b a l a n c e o f R s . 4 , 0 4 , 1 7 , 1 3 6 .0 0 ( a s p e r s c h e d u l e 5 o f f i n a n c i a l s t a t e m e n t ) a n d o w n i n g r e a l e s t a t e a n d h a v i n g F D R s . T h e c o m p a n y i s i n e x i s t e n c e s i n c e 1 9 9 4 a n d d o i n g s t a t u t o r y c o m p l i a n c e s w i t h v a ri o u s G o v e r n m e n t A u t h o r i t i e s s i n c e i n c e p t i o n . T h e c o m p a n y i s r e g u l a rl y a s s e s s e d b y t h e i n c o m e - t a x d e p a r t m e n t . I n r e s p e c t o f s o u r c e o f s o u r c e , t h e a m o u n t t h a t h a s b e e n g i v e n a s s h a r e a p p l i c a t i o n m o n e y t o t h e a p p e l l a n t c o m p a n y b y M s P le a s a n t V y a a p a r P v t . L t d . h a s b e e n g i v e n o u t o f t h e f u n d s r e c e i v e d b y i t f r o m M / s D h o o m k e t u M a r k e t i n g P v t . L t d . t h r o u g h b a n k i n g c h a n ne l . M / D h o o m k e t u M a r k e t i n g P v t . L t d . i s h a v i n g n e t w o r t h o f R s . 2 5 . 49 c ro r e s a s o n 3 1 . 0 3 .2 0 1 5 a n d o f R s . 2 5 .4 7 c r o r e s o n 3 1 .0 3 . 2 0 1 4 . It c a n b e o b se r v e d f r o m t h e a u d i t e d f i n a n c i a l s t a t e m e n t o f M / P l e a s a n t V y a a p a r P v t . L t d . t h a t i t h a s c a s h & b a n k b a l a n c e o f R s . A p p ro x . 2 4 0 l a c s ( a s p e r s c h e d u l e 8 o f f i n a n c i a l s t a t e m e n t ) . T h e c o m p a n y i s i n e x i s t e n c e s i n c e l o n g a n d f i l i n g i t s t a x r e t u r n w i t h t h e d e p a r t m e n t r e g u l a r l y a n d g e t t i n g a s s e s s e d e v e r y y e a r . A l l t h e d o c u m e n t i n su p p o r t o f t h e a b o v e h a s a l r e a dy p l a c e d b e f o r e t h e l d . A O a n d y o u r h o n o u r w i t h d e t a i l e d w r i t t e n s u b m i ss i o n f i l e d o n 1 9 . 0 2 .2 0 1 8 . " 1 7 . I f i n d t h a t a l l t h e t h r e e p a ra m e t e r s p e r t a i n i n g t o t h e c r e d i t w o r t h i n e s s , g e n u i n e n e s s a n d i d e n t i t y h a v e b e en a d e q u a t e l y p r o v e d b y t h e a p p e l l a n t c o m p a n y . T h e s o u r c e o f t h e s o u r c e h a s a l s o b e e n f u r n i s h e d b y t h e a p p e ll a n t c o m p a n y a n d t h e s a m e i s e m a n a t i n g f r o m a n F D . I t i s n o t o n e o f t h o s e c a s e s w h e r e t h e so u r c e of t h e s o u r c e l e a d s t o a c a sh d e p o s i t a n d t h u s b e c o m e d o u b t f u l . I t i s a l s o n o t t h e c a s e o f a n e s t a b l i s h e d e n t r y o p e r a t o r p ro v i d i n g e n t r i e s i n l i eu o f c a s h r e c e i p t s . T h e b a n k a c c o u n t o f t h e a p p e l l a n t c o m p a n y a s w e l l as t h e c o m p a n y f r o m w h o m (P V P L ) h a v e a l s o b e e n f u r n i s h e d a n d n o t h i n g s usp i c i o u s i s n o t i c e d t h e r e i n . T h e s o u r c e o f t h e so u r c e , e m a n a t i ng f r o m t h e I.T.A. No.7272/DEL/2018 12 r e d e e m i n g o f F D R i s r e f l e c t e d i n t h e b a n k a c c o u n t of P V P L a n d M / s D h o o m k e t u P v t . L t d . T o s u m u p , t h e e n t i r e t r a i l o f t h e m o n e y c u l m i n a t i n g i n t h e s h a r e c a p i t a l o f t h e a p p e l l a n t co m p a n y h a s b e e n f u r n i s h e d f r o m t h e v e r y s o u r c e t o t h e e n d b y t h e L d. A R . T h u s , c o n s i d e r i n g t h e e n t i r e f a c t s I f i n d t h a t t h e a d d i t io n n e e d s t o b e d e l e t e d a n d h e n c e d e l e t e d . T h i s g r o u n d o f t h e a p p e l l a n t i s a l l o w e d . ” 6. A g gri e v e d b y t h e r e l i e f g r a nt e d b y t h e CI T (A ) t o as se ss e e , t he Re ve n u e f il e d a p p e a l be fo r e th e T r i b u na l . 7. T he l d. D R fo r t he Re ve n ue r e l i e d up o n t h e a c t ion t ak e n b y t h e A sse s si n g O ffi c e r a n d c on t e n d e d t h a t t h e C IT ( A ) h a s m i sd i r e ct e d hi m se l f i n l aw i n fa il i n g t o a p pr ec i a t e th e o b s e r vat i on s o f t h e A sse s si n g O f fi ce r t h at t he on us w h i c h l a y u po n t h e a s s e sse e un de r S ec t i on 6 8 o f t h e A c t h a s n o t b ee n d i s c h a r g e d. I t wa s fur t h e r su b mi t t e d t h at a de qu a t e de t a il s w e r e no t fur ni sh e d i n re s pe c t o f P V P L. Th e co n f i r ma t i on o f t he s ou r c e o f s ou rc e , i . e. , M / s. D hoo mk e t u P vt . L t d . w ho h a d e x t e n d ed t he fu nd s t o the su b s cr i be r na me l y P V P L ha s not be e n f ur ni s he d an d th e su m m o n s i ssu e d un de r S ec t i on 1 31 t o t h e su bsc ri be r c o mp a n y f or p e rs on al d e p osi t i o n w a s no t c o m p l i e d w i t h. T h e l d. D R t hu s s u b m i tt e d t h a t in t h e a bs e n c e o f pr o pe r e v i d e n c e , t h e A sse ss i n g O ff i c e r w as j u st i fi ed i n h ol d in g t h at t he on us p la c e d u p on t he a ss es s e e u n de r S e c t i on 68 o f t h e A ct w a s no t d i s ch ar ge d a n d c on se q u e n t l y t he A sse ss i n g O ff ice r w a s f u l l y j us t i f i ed i n m a k i n g a dd it i o n s o n a cc ou nt o f un ex pl ai n e d c r ed it un de r S ec t i on 6 8 o f t h e A c t i n r e sp ec t o f sh a re s s ub scr i pt i o n i n r e l a t i o n t o P V P L. T he l d. D R t h u s u r g e d fo r r ev er sa l o f t he a c ti o n o f t he CI T ( A ) a n d r e st o ra t i o n o f t h e o rd e r o f t he A sse ss i ng O ff i c e r . 8. T he l d. co un se l f or t h e a ss es se e , on t h e o t h e r ha nd , m a d e w i de ra n g i n g o b se r va ti o n t o s up po rt a nd d e f en d th e a c ti on o f t h e C I T ( A ). Th e b ro ad s ub m i ss i on s o n be ha l f o f t h e ass e s se e a r e; ( i ) T h e a sse ss e e h a s at t r a c t e d a s m a n y a s fi v e p a rti e s t o s u bsc ri be I.T.A. No.7272/DEL/2018 13 t o t h e sh ar e c ap i t a l o f t h e c o mp a n y. T h e sh a r e s w e re is s u e d a t a f a c e va lu e o f R s. 1 0 / - e a c h a t a p re mi u m o f Rs. 2 60/ - p e r s h ar e t o a l l t h e p a rt ie s. Th e A sse s si ng O ff ic e r ha s f o un d t he s ub s cr i pt io n r e c e i ve d a t a p re m i u m o f R s. 2 6 0/ - p e r sh a r e t o a ll t h e pa rt i e s t o h i s sa t is f a ct i o n e x c ep t t he sh a re su bs c ri p t i on r e c ei v e d fr o m M / s. P V P L . Th e v e ra c i t y o f t he s h a r e p re m i u m c ha r g e d a t Rs . 2 60 / - p e r sh a re i s t h u s n o t in q ue st i o n a nd h a s r e c e iv ed th e e n d o rs e m e n t o f t h e A ss e s si ng O f fi c er hi ms e l f. ( i i ) th e a ss e s s m en t o rd er i s ma r re d w i t h ma j o r c on tr ove rs i e s. ( a) It i s st a te d i n t h e a ss es s m e n t or de r t h at n o d e t a ils w e re fu r ni sh ed i n r e sp e c t o f P V P L b ut t h e so u rc e o f fu n d h a s be e n me n t i o n e d a t p ag e n o. 8 o f t he a s s es s m e n t or d e r i ts e l f. ( b) Th e c l ai m o f t h e A sse ss i n g O ff i c e r t h a t t he co n fi r ma t io n fr o m D ho o m ke t u P v t. Lt d . , i . e . , co mp a n y w h i c h h a s e xt en de d fu nd s t o P V P L for s u b sc ri p t i o n i n t h e a ss es se e c o m pa ny ha s n ot be e n f ur n i s he d i s w ho ll y u n j us t i f i ed a s suc h c on fi r m at i on w a s ne ve r a ske d by t h e A ss e s si n g O ff ic e r. ( c) Th e a l le g a t i on i n t he in sp e ct o r ’s r e p o rt t ha t t h e co mp a n y w a s no t fo u n d a t t he a dd r e ss i s a r e su l t o f pe r f un ct or y e nq u i r y. T he i ns p e c t or r e po r t i s b a se d on so m e e n qui r i e s at a lo c a l a d dr es s i n s t e a d o f re g i s t e r e d a d dr e ss . ( d) Th e A s se s s in g O ffi ce r o m it t e d t o t a k e i nt o a c c o un t t h at i n re sp on se t o n ot i ce is s u e d u n de r S e ct i on 1 33 ( 6 ) to PV P L by e - ma i l, P V P L ha s g i ve n a ll t he i n for ma t i on c a l l ed fo r un de r S ec t i on 13 3( 6) t h ro ug h e - ma i l. T he r ep l ie s w er e a l so se n t b y c o ur i e r w hi c h w a s r e c e i v e d by t h e o ffi c e o f t he I.T.A. No.7272/DEL/2018 14 A sse s si ng O f fi c er on 0 4. 1 2. 20 17. T h e A sse s si ng O ffic e r ha s no t t a k en c o g n i z a n c e o f s u c h fa c t s w hi l e fo r m i ng a n a dv e r s e o p i ni o n. ( e) In r e s po n s e t o s u m mo n s i ss ue d u nd e r S e c t i o n 13 1 t o P V P L a nd o t he r in v e s t o rs c o m p a ni e s f o r p e r s on al a tt e n d a n ce , P V P L h as a u t h o r i z e d M r . P an ka j , C ha rt e re d A c co u nt a n t t o a p pe ar b e f or e t he A ss es si n g O ffi c e r in D e l hi si n c e t h e re gi st e re d o ff i c e o f P V P L i s si t u a t ed i n K ol ka ta . T he A ss e s si n g O f fi c e r o n 2 2 . 12. 2 01 7 a n d 2 9. 1 2. 20 17 h a s ho w e v er re fu se d t o a c c e p t t h e r e p l i e s on b e h a l f o f t he P V P L fr o m M r. P a nk a j w hi l e a c ce pt i n g t h e r ep l i e s c on c e rn in g ot h e r i n ve s to r c o m p a n i e s. ( f) Th e l i mi t e d s c r u t i n y o f th e r e t ur n i n it i a l l y pr op o se d w a s c on v e r t ed i n t o fu l l y fl e d ge d sc r ut i n y w i t h t he a pp ro v a l o f t he P r. C I T d a t e d 1 8 . 12. 2 01 7 . H o w e ve r, t he as se ss m e nt w a s c o m pl et e d w it ho ut a n y r e a s on a b l e op p or tu ni t y i n gr oss i n fr i ng e m en t o f g u id e l i ne s p r e s c ri be d by th e D ep a r tme nt a nd t he a sse ss m e nt o rd e r w a s p a ss e d h ur r i e d l y o n 30 . 12. 2 01 7 di sr e ga r d in g a l l r el e v a n t e v i de nc e s. 9. T he l d . c o u nse l s u b m i tt e d t ha t , o n i t s p a r t , t h e a s se sse e h a s su b mi t t e d mu l t i pl e ev id e n c e s s u c h a s re gi st ra t io n of t he su b s cr i b e r c o mp a ny w a y ba c k on 0 3. 0 3. 1 9 9 4; IT r et ur n o f t h e sub sc r i b e r c o mp a ny ; c on f i r ma t i o n o f th e a c co un t ; re t ur n o f a l lo t m e nt o f sh ar e s; ba n k st a t e m en t ; a u di t ed a c co un ts o f t he s u bs c r i b e r c o m p a ny f or l a st t hr e e y e a r s ; s ou rc e o f f un d s a n d l a s t bu t no t t he le a s t ; t he s o u rc e o f so u rc e o f fu nd s. T he a s se ss ee c o m p a ny r e ce i ve d su bsc r i pt i o n f r o m P V P L w hi ch c o m p a ny i n t ur n r e c e i ve d f un ds f r o m M / s. D h oo m k e t u M ar ke t i n g P v t . L t d . M / s. D ho o m ke t u P v t. Lt d. r e a l i ze d t h e fi xe d de p o s it o f R s. 2 2 4 l ak hs po ss e ss e d by i t w hi c h w as the so u rc e o f I.T.A. No.7272/DEL/2018 15 fu n ds t o P V P L . B o t h P V P L a n d D ho o mk et u M ar ke t i n g P vt . L t d. a re ha v i n g su bs t a n t i al ne t w or t h o f R s. 5 5 . 80 c r or e a n d R s. 2 5. 49 cr ore re s pe c t i v e l y as o n 3 1. 0 3 . 201 5. E ve n t he c a sh a n d ban k b a l a n c e s w er e ap pr ox i m at e o f Rs. 4. 0 4 c r o re s w e re he l d b y t he su b sc r i be r c o mp a ny P V P L . Th e su bs c r i be r c o m pa ny i s a ss e s se d regu l a r l y b y t h e In c o me Ta x D e pa r t me n t o v e r a lo ng ho ri z o n o f 2 0 ye ars. Th e l d. c ou n s el fo r t he as s e ss e e t h u s su b mi t t e d t h a t t h e C IT (A ) c o u l d no t ha v e r ej e ct e d t h e t e l l - t al e e vi de nc e s t o c o m e t o a w r on g fu ll c on c l us i o n a n d h a s r i g ht l y r e v e rs e d t he a rb it r ar y dec i s i o n t a k e n b y t he A ss e s si ng O f f i c e r . T h e l d. c ou nse l t h us s ub m i t te d th at n o i nt er fe r e n c e w it h t h e o rd e r o f t he C I T ( A ) i s ca l l ed for . 10 . W e h av e c a r e f u l l y c o ns i d e r e d t he ri v a l s u b m i ss io n s an d pe r u s ed t h e o r d e r s o f t h e a ut ho ri t i e s b e l ow a n d c a se la w c it e d a t b a r. 11 . T he A sse ss i n g O f fi c e r , i n t he i n s t a n t ca s e , h a s d i s p ut e d t h e i de nt i t y , c re d i t w o r t h i n e ss a nd g e n u i n en e s s o f t he tr a n sa ct i o n i n re l at i o n t o pr e f er e n c e sh a r e ca pi t a l i n fu se d i n t he co m p an y a l o n g w it h p re mi u m a ss oc i at e d t h e r e o n. Co ns e q u en tl y , t h e A sse ss in g O ff ic e r ha s t r e a t e d t he re c ei pt t o w ar d s sh a re ca pi ta l a n d s ha re pr e m i u m i s a t Rs. 2 , 2 4, 99 , 91 0 / - r e c e i v e d f ro m P V P L as u ne x p l a i ne d c re di t w i t h t h e a i d o f S e c t i o n 6 8 o f t h e A c t . I n t he f i r st a pp ea l , t h e CI T ( A ) h o w ev er re ve r se d t h e a c ti o n o f t h e A s s e ssi n g O ff ic e r a ft e r de t ai l e d e xa mi na t i o n o f nu an ce s o f t h e f a c t u a l ma t ri x. 12 . T he co nt ro ve rs y i n v ol ve d i s e ss e n t i a l l y fa c t ua l i n n a t u re . Th us t o a d d r e ss t he i s su e , w e pr o c ee d t o e xa m in e t he fa cts i nv ol v e d i n ob j e c ti v e m a n n e r a nd a p pr e c i a t e t he se f ac t s in th e l i ght o f t h e va r i o u s j u d i c i a l p r e ce d e n t s ho ld i n g t he fi el d. T o be in g w it h , i t i s no t i c ed t ha t t h e as s e ss e e h a s c l a i me d t h a t a s m an y a s fi v e i nv es t o r s ha v e s u b sc ri b e d to t he sh ar e c a p i t a l t o t h e a s se s see d u ri n g t h e y e a r a t t h e i de nt i c a l sh a r e pr e m i u m a s t a b u l a t e d i n e a r li e r p ar a g ra ph s. I.T.A. No.7272/DEL/2018 16 12 . T he A s se s s in g O ffi c e r ha s ac c e p t e d t h e su bs cr ipt i o n i n r e s pe ct o f f o ur i nv e st o r s but h ow e v e r h a s di s pu t e d t h e s u bsc ri pt i o n i n re l at i o n t o on e i n v est or n a m e l y, P V PL . It i s a n ad mi t t e d p os i t io n t ha t t he a ss e s se e o n i t s p a r t ha s fi l e d v ol u m i n o u s do cu me nt s c on c e rn i n g a l l i n v e st o rs i n c l u d i n g i n v e st or i n d i s put e . T he a ss e s se e i n re l a t i on t o P V PL ha s fi l e d i nc o m e t a x re t u rn o f t h e su b sc ri be r, a nn u a l a cc ou nt fo r la s t t hr e e ye ar s, t h e b a n k st a t eme nt a s w el l a s t he so u rc e o f mo n e y i n t he h a n d s o f t h e p er so n w ho t r a ns fe r r e d t he mo ne y t o P V P L u t il i z e d i n s ub s c r ip t i o n . A s pe r t he c as e r e c or ds, o ne M /s . D hoo mk e tu M a rk e t i n g P vt . L t d. t ra n s f e rr e d t h e fu nd s t o P V P L ou t o f r e al i z a t i on o f fi x e d d e p o si t p l a c e d by it w it h b an k s. T h e pr o c e e d s s o tr an s fe rr ed w e r e u ti l i z e d b y P V P L for su b s c ri pt i o n o f t he p r e f er e n c e s h a re o f t he a s se s s ee c o m p a n y . N ot i ce a bl y, t h e a ss es s m e n t o r d e r f ra m ed u n de r Se c t i o n 1 4 3( 3) o f D h oo mk e t u fo r A sse s s me nt Y e ar 20 14- 15 i s a l s o p a r t o f t h e pa pe r boo k . Th u s, w he re t h e a ss e s se e fur ni sh e d th e i n c o rp o ra t i on c e r ti fi c at e , t he P A N de t ai l s, I T r et ur ns a u d i te d a n n ua l a cc o u n t s fo r se ve r a l y e a rs, n o a sp i r a t io n c a n be ca s t o n t he i de n t i t y o f t he s u bs cr i b e r p e r se a s ri g h t l y c o n c lu de d b y th e C IT (A ) . 13 . A s r eg ar ds g e n u i n e ne s s o f t h e t r a n s ac t i o n, w e no te t ha t fun d pr o vi de d b y P V P L ha s a ri se n fr o m d e fi n i t e s o u rc e , i. e . , re a l iz a t io n o f fi xe d de po si t b y D h oo m k e t u. T h is a l s o e x p l a i ns the c re di t w o r t hi ne ss a s pe c t. Co u pl e d w i t h th i s, t h e n e t w ort h o f P V P L i s st a t e d t o b e Rs. 5 5. 80 c r o re a s on 3 1 . 03 . 2 01 5 a n d s imi l a r n e t w o rt h i s de c la re d i n t h e p r e c ed in g ye ar s a s w e l l. T h e c a s h and b a nk ba l a n c e o f P V P L i t s e l f i s d e c l a r ed at R s. 4. 04 cr o r e a n d t h e s ub s cr i be r a l s o ow ne d r e al e st a t e an d ha vi ng F D Rs. T he c o mp an y s ub scr i be r, i . e . , P V P L i s i n e x is t e n c e si n c e 1 9 94 a n d h as b ee n du t i ful l y c o mp l y i n g w it h al l st a tu to ry obl i g a t i o ns u nd e r v a ri ou s l aw s. T he n o t i c e u n d e r S ec t i on 1 33 (6 ) se nt b y t h e A s se ss i ng O ffi c e r o f t he a sse s s ee t o I.T.A. No.7272/DEL/2018 17 P V P L ha s be e n du l y c o mp l i e d w it h. T h e ti m e pe ri od of c o m pl i an ce fo r s u mm o n s u nd e r S e ct i o n 1 3 1 w as b a re l y fo u r d a y s a n d C h a r t e re d A cc o u nt a n t M r. P a n ka j d i d a p p ea r b e fo r e t he A s se ssin g O f fi c er fo r t he su bsc ri be r . I n re s po nse to s u c h su m mo ns, hi s p re se nc e w a s ho w e v er d i s c re di t e d b y t h e A O . U nd e r t h e c i r c u m s ta nc e s, o n t h e fa c e o f s uc h t a n g ib le e vi d e n c e s g i v i n g fi r m i mp re ssi o n o f th e b on a f id es o f t he t ra ns a c ti o n, me r e r e j e c ti on o f e x p l a n a t i o n pr o vi de d b y t he a ss e s se e o n f l i m s y g r o un ds w i l l n ot co nv e r t a cr ed it in t o in co me o f a n a s se ss e e . T h e ac t i o n o f A sse ss i ng O f fi ce r ha s t h e e ff ec t o f c on v e r t i n g a g oo d p r oo f in t o n o p ro o f. 14 . I n th e ba c k dr o p o f t h e f a c t s, w h e re t h e e x i st e nc e o f t h e sha re ho l d e r/ su b s cr i b e r i s fu l l y i d e n t i fi a bl e a n d une q ui vo c a l l y pr o v e d by d ir e c t e vi de nc es , t h e c re di t w ort hi n es s o f t h e subsc ri be r i s j us t i f i ab le by fo r m i d ab le ev id e n c e s an d t h e ge nu in en e s s o f t h e t ra ns a c t i o n c a r r i e d ou t t h ro u g h b a n ki n g c h a n ne l a n d r et u r n o f a ll ot m e n t f o r s u b s c ri pt i o n o f s ha re s h a v e b e e n fi l ed be for e t he c o mp e te nt a ut h or i t y , t h e d i s pu t e ra i se d b y t he R e v en ue a p pe a rs i ne xp l i c a b le . T h e su bs t a nt i a l n e t w o rt h e nj o ye d b o th b y t h e su b sc r i b e r a s w el l as t he so ur c e o f s o ur c e a ls o p rov i d e s so un d b a si s t o i n fe r t he bo n a f i d e s o f t h e t r an sa c t i on a nd f o r t i fi e s t h e p l e a o f t he a ss es se e . W e a l s o b e a r i n mi nd t h at t h e a ss e s se e i s be in g qui z z ed o n t he a f fa i r s o f t h e in ve st or c o mp a n y w he r e i t s ac c e ss is l i m i t e d. Be si d e s, t h e r e i s n ot h i n g on re c o r d t o s how t ha t a ny u na c co un t e d fu n ds ha v e fo un d i ts w ay i n t h e a ff a i r s o f t he a ss es se e c o m pa ny i n t he sh ap e o f su c h s ub s cr ip t i o n. T h e o n us r e s t o n t he R ev e n ue i n t h i s re g a r d w hi c h r e m a in s t o b e t e s t e d . Th e su sp ic i o n ente r ta i n e d o n bo n a f i de s ha s n ot be e n c ar ri e d o u t t o a n y l o g i ca l e n d. T h e A sse s si n g O ff i c e r ha s a t t e m p t e d t o i m p l i c a t e t he asse s s e e m a i n l y o n t w o g ro un d s n a m e l y , i n sp ec t or r e p ort w hi ch s h ow s t hat t h e a s se sse e w as n o t i n e xi st e n ce a t th e a d d r e s s a nd se c o n d l y, th e su m mo ns I.T.A. No.7272/DEL/2018 18 i ss ue d u n d e r S e c t i o n 1 3 1 h a s n ot b e e n co mp l i e d w i t h by t he D i r e c t o r o f t h e A ss e s se e. Bo th th e p oi nt s d o n o t h a v e m u c h for c e . T he i ns pe c t o r i s st a t e d t o ha ve v i s it e d on l oc a l a d d r e ss ut i l iz e d o n s ha re ba s i s. N o v er i fi ca t i on a t re g i st e re d o f fi c e s i t u a t ed a t K ol k at a w a s do n e . T hi s a p ar t , i t i s i l l o g i c a l t o fa st e n li a b i l it y o n t h e a ss e s se e me r el y b e c a use d i re c t o r o f t h e su b s c ri be r si t t i n g 15 0 0 k m a w a y c ou l d n o t p er s on al l y a tt e n d a t th e c o m ma nd o f t he Asse ss i n g O ffi c e r a t a s h o r t no ti c e b ut i n s te a d pr o d u ce d h i s re pr e s e nt a t i v e i n a n a va il a b l e t i me s p a n o f me re l y fo u r da y s. Th us, w h e n se e n i n t he l ig ht o f c u m u l a t i v e f a c t s, t h e al l e g a t i o n ma d e a g a in st t h e a sse ss e e b y t he A ss e s si ng O f fi c er h a s b ee n r ig ht l y fou nd t o be d e v oi d o f an y st r e n gt h b y t h e C IT (A ) . We co nc ur w i t h t he co nc lu sion d r a w n b y t he CI T ( A ) o n fa c t s th a t c ha rg e o f t h e A s s e ss i n g O f fi c er to w a r ds l a c k o f sa t i s f a c t o r y ex pl a n a ti on c o nt e m p l a t e d u nd er S ec t i o n 6 8 o f t he A ct a ga in st t h e as se ss e e i s w i th ou t a ny de m on st ra b le b asi s. W e th us de c li ne t o i nt e r f er e w i t h t h e vi e w e x pr e sse d b y t he C IT (A ) . 15 . I n t h e re s ul t , th e a p p e a l o f th e R e v e n u e i s di smi ss e d. Order pronounced in the open Court on 29.05.2023. Sd/- Sd/- [CHANDRA MOHAN GARG] [PRADIP KUMAR KEDIA] JUDICIAL MEMBER ACCOUNTANT MEMBER DATED: 05.2023 Prabhat