M/s New KSM Agencies, Bhubaneswar V. ACIT, Bhubaneswar

ITSSA 39/CTK/2012

• Counselvise Citation: [2013] 121 COUNSELVISE.COM (IT) 9605 (ITAT-CUTTACK)
• Duration Of Justice: 1 year(s) 5 month(s) 22 day(s)
• Appeal Type: Income Tax (Search & Seizure) Appeal
• Pronouncement Date: 04-10-2013
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Allowed
• Bench Allotted: DB
• Next Hearing Date: 03-10-2013
• Assessment Year: 2007-2008
• Appeal Filed On: 12-04-2012
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 68; 12; 10; 2

Judgement Text

I T ( S S ) A - 3 9 - C T K - 2 0 1 2 A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 2 0 0 8 1 I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L : C U T T A C K B E N C H : C U T T A C K C O R A M : B E F O R E S H R I P . K . B A N S A L , A C C O U N T A N T M E M B E R & S H R I D . T . G A R A S I A , J U D I C I A L M E M B E R I . T . ( S S ) A . N O . 3 9 / C T K / 2 0 1 2 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 7 - 2 0 0 8 M / S . N E W K S M A G E N C I E S , . . A P P E L L A N T P L O T N O . A - 1 7 0 , S A H I D N A G A R , B H U B A N E S W A R - 7 5 1 0 0 7 [ P A N : A A D F N 2 6 1 4 A ] - V S . - A S S I S T A N T C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X , . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . R E S P O N D E N T C I R C L E - 2 ( 2 ) , B H U B A N E S W A R - 7 5 1 0 0 7 A P P E L L A N T B Y : N O N E R E S P O N D E N T B Y : S H R I K . A J A Y K U M A R , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 0 3 . 1 0 . 2 0 1 3 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 0 4 . 1 0 . 2 0 1 3 O R D E R P E R S H R I P . K . B A N S A L , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H I S I S A N A P P E A L F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F L D . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) - I I , B H U B A N E S W A R D A T E D 1 S T F E B R U A R Y , 2 0 1 2 F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 . 2 . T H I S A P P E A L H A S B E E N F I X E D F O R H E A R I N G T O D A Y , I . E . 0 3 . 1 0 . 2 0 1 3 . T H E N O T I C E W A S S E R V E D T H R O U G H R E G I S T E R E D P O S T A T T H E A D D R E S S M E N T I O N E D B Y T H E A S S E S S E E I N F O R M 3 6 . B U T T H E N O T I C E O F H E A R I N G W A S N O T S E R V E D T O T H E A S S E S S E E A N D R E T U R N E D F R O M T H E P O S T A L A U T H O R I T I E S W I T H T H E R E M A R K N O T K N O W N . B U T G O I N G T H R O U G H T H E G R O U N D S O F A P P E A L , W E N O T E D T H A T T H E O N L Y I S S U E I N V O L V E D I N T H I S A P P E A L R E L A T E S T O T H E I N T R O D U C T I O N O F T H E C A P I T A L B Y T H E P A R T N E R S . W E , T H E R E F O R E , D E C I D E D T O D I S P O S E O F T H E A P P E A L A F T E R H E A R I N G T H E L D . D . R . 3 . A F T E R H E A R I N G T H E L D . D . R . A N D G O I N G T H R O U G H T H E O R D E R S O F T H E T A X A U T H O R I T I E S B E L O W , W E N O T E D T H A T T H E A S S E S S E E I S A P A R T N E R S H I P F I R M C R E A T E D O N 1 0 . 0 2 . 2 0 0 0 H A V I N G F O U R I T ( S S ) A - 3 9 - C T K - 2 0 1 2 A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 2 0 0 8 2 P A R T N E R S N A M E L Y S H R I T R I N A D H C H O W D A R Y , S R U H A R E R A M C H O W D A R Y , S M T . S A R A S W A T I C H O W D A R Y & S M T . I N D I R A C H O W D A R Y W I T H T H E E Q U A L S H A R E S . T H E R E T U R N F O R T H E I M P U G N E D A S S E S S M E N T Y E A R W A S F I L E D O N 2 8 . 0 9 . 2 0 0 1 . T H I S I S T H E F I R S T Y E A R O F B U S I N E S S O F T H E A S S E S S E E . A L L T H E F O U R P A R T N E R S I N V E S T E D T H E C A P I T A L I N T O T H E P A R T N E R S H I P F I R M A S D E T A I L E D I N T H E A S S E S S M E N T O R D E R A M O U N T I N G T O R S . 7 , 0 0 , 0 0 0 / - , O U T O F W H I C H T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A C C E P T E D R S . 3 3 , 0 0 0 / - F O R W H I C H T H E S O U R C E H A S B E E N D U L Y E X P L A I N E D B U T A D D E D T H E B A L A N C E S U M O F R S . 6 , 6 7 , 0 0 0 / - . T H E S O U R C E E X P L A I N E D B Y T H E A S S E S S E E T H A T A L L T H E F O U R P A R T N E R S I N V E S T E D T H E C A P I T A L O U T O F W I T H D R A W A L S F R O M T H E F I R M M / S . N E W K S M A G E N C I E S . S I N C E T H E A S S E S S E E C O U L D N O T F I L E T H E D I S S O L U T I O N D E E D , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R W A S N O T S A T I S F I E D . W H E N T H E M A T T E R W E N T B E F O R E T H E C I T ( A P P E A L S ) , T H E L D . C I T ( A P P E A L S ) M E R E L Y C O N F I R M E D T H E A D D I T I O N . 3 . 1 W E F O U N D T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R N O W H E R E D I S P U T E D T H E F A C T T H A T T H E S A I D A M O U N T H A S B E E N I N T R O D U C E D A S C A P I T A L B Y T H E F O U R P A R T N E R S , N A M E L Y S H R I T R I N A D H C H O W D A R Y , S R U H A R E R A M C H O W D A R Y , S M T . S A R A S W A T I C H O W D A R Y & S M T . I N D I R A C H O W D A R Y A N D A S U M O F R S . 2 , 4 5 , 0 0 0 / - , R S . 1 , 2 2 , 0 0 0 / - , R S . 1 , 5 0 , 0 0 0 / - A N D R S . 1 , 5 0 , 0 0 0 / - I N R E S P E C T O F C A P I T A L I N T R O D U C E D B Y E A C H O F T H E P A R T N E R S R E S P E C T I V E L Y W A S T R E A T E D A S U N E X P L A I N E D A N D A D D E D U N D E R S E C T I O N 6 8 O F T H E I N C O M E T A X A C T . I N O U R O P I N I O N , T H I S I S S U E I S D U L Y C O V E R E D B Y T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E M A D H Y A P R A D E S H H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . - M E T A C H E M I N D U S T R I E S R E P O R T E D I N 2 4 5 I T R 1 6 0 ( M P ) . A S I N T H I S C A S E , I T I S A P P A R E N T F R O M T H E A S S E S S M E N T O R D E R T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O O K T H E V I E W T H A T E A C H O F T H E P A R T N E R S H A S I N T R O D U C E D T H E C A P I T A L I N T H E B U S I N E S S S E P A R A T E L Y , T H E R E F O R E , I N O U R O P I N I O N , N O A D D I T I O N C A N B E M A D E I N T H E H A N D S O F T H E P A R T N E R S H I P F I R M . W E , T H E R E F O R E , D E L E T E T H E A D D I T I O N . 4 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L F I L E D B Y T H E A S S E S S E E I S A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 4 T H O C T O B E R , 2 0 1 3 S D / - S D / - ( D . T . G A R A S I A ) ( P . K . B A N S A L ) J U D I C I A L M E M B E R A C C O U N T A N T M E M B E R D A T E D : 4 T H O C T O B E R , 2 0 1 3 I T ( S S ) A - 3 9 - C T K - 2 0 1 2 A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 2 0 0 8 3 C O P Y O F T H E O R D E R I S F O R W A R D E D T O : ( 1 ) T H E A S S E S S E E , ( 2 ) T H E D E P A R T M E N T , ( 3 ) C I T ( A ) - , B H U B A N E S W A R ( 4 ) C I T , B H U B A N E S W A R ( 5 ) D . R . I T A T , C U T T A C K ( 6 ) G U A R D F I L E T R U E C O P Y B Y O R D E R S E N I O R P R I V A T E S E C R E T A R Y , I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , C U T T A C K B E N C H , C U T T A C K L A H A / S R . P . S .