M/s. Mahendrakumar Kanaiyalal, Ahmedabad V. The Income Tax Officer, Ward-1, Palanpur

MA 114/AHD/2014

• Counselvise Citation: [2014] 124 COUNSELVISE.COM (IT) 2469 (ITAT-AHMEDABAD)
• Duration Of Justice: 3 month(s) 16 day(s)
• Appeal Type: Miscellaneous Application
• Pronouncement Date: 31-10-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: C
• Next Hearing Date: 17-10-2014
• Assessment Year: 2007-2008
• Appeal Filed On: 15-07-2014
• Result in Favour of: Revenue
• Court: TRIBUNAL
• Section: 68; 54; 12

Judgement Text

, I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L C B E N C H , A H M E D A B A D 0 0 , 0 0 , B E F O R E S H R I G . C . G U P T A , V I C E P R E S I D E N T A N D S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R M A N O . 1 1 4 / A H D / 2 0 1 4 ( A R I S I N G O U T O F I T A N O . 1 3 7 8 / A H D / 2 0 1 1 ) A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 7 - 0 8 M / S . M A H E N D R A K U M A R K A N A I Y A L A L C / O . N I L E S H K . A G A R W A L & C O . , 3 R D F L O O R , C I T Y C E N T R E , S W A S T I K C H A R R A S T A , C G R O A D , A H M E D A B A D P A N : A A D F M 4 2 0 7 G V S T H E I N C O M E T A X O F F I C E R , W A R D - 1 , P A L A N P U R / A P P E L L A N T / R E S P O N D E N T A S S E S S E E ( S ) B Y : S H R I A S H W I N C . S H A H , A R R E V E N U E B Y : S H R I M . K . S I N G H , S R D R / D A T E O F H E A R I N G : 1 7 . 1 0 . 2 0 1 4 / D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 . 1 0 . 2 0 1 4 / O R D E R P E R S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H I S I S A M I S C E L L A N E O U S A P P L I C A T I O N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E T R I B U N A L D A T E D 3 0 . 0 5 . 2 0 1 4 P A S S E D I N I T A N O . 1 3 7 8 / A H D / 2 0 1 1 F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 . 2 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S E D T H E M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . T H E A S S E S S E E C O N T E N D E D T H A T T H E R E W A S A M I S T A K E A P P A R E N T I N T H E O R D E R D A T E D 3 0 . 0 5 . 2 0 1 4 P A S S E D B Y T H E T R I B U N A L I N I T A N O . 1 3 7 8 / A H D / 2 0 1 1 . T H E R E L E V A N T F I N D I N G O F T H E T R I B U N A L I N T H E S A I D O R D E R I S A S U N D E R : - 8 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S , P E R U S E D T H E O R D E R S O F L O W E R A U T H O R I T I E S A N D M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . I N T H E I N S T A N T C A S E , T H E A S S E S S E E V A L U E D T H E C L O S I N G S T O C K O F G U V A R A T R S 2 1 , 0 3 , 2 1 1 / - A N D M A N O . 1 1 4 / A H D / 2 0 1 4 ( A R I S I N G O U T O F I T A N O . 1 3 7 8 / A H D / 2 0 1 1 ) M A H E N D R A K U M A R K A N A I Y A L A L - 2 - T H U S T H E A V E R A G E V A L U E O F T H E C L O S I N G S T O C K W O R K E D O U T T O R S 1 5 . 7 5 P E R K G . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T T H E O P E N I N G S T O C K O F T H E A S S E S S E E W A S V A L U E D A T R S 1 3 . 6 4 P E R K G . A N D T H E P U R C H A S E D U R I N G T H E Y E A R W A S A T A V E R A G E C O S T O F R S 1 7 . 4 5 P E R K G . I N T H E A B O V E C I R C U M S T A N C E S , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R V A L U E D T H E C L O S I N G S T O C K A T R S 1 7 . 4 5 P E R K G . A N D T H E R E B Y M A D E A D D I T I O N O F R S 2 , 1 6 , 2 1 9 / - T O T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E . 9 . B E F O R E U S , T H E A U T H O R I Z E D R E P R E S E N T A T I V E O F T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T O U T O F T H E C L O S I N G S T O C K O F 1 , 2 7 , 1 8 8 K G S . , 7 1 , 8 0 0 K G S . W A S O U T O F O P E N I N G S T O C K A N D O N L Y R E M A I N I N G 5 5 , 3 8 8 K G S . W A S O U T O F T H E P U R C H A S E S D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , T H E R E B Y W H I L E V A L U I N G T H E C L O S I N G S T O C K , T H E A S S E S S E E V A L U E D 7 1 , 8 0 0 K G S . A T T H E R A T E O F R S 1 3 . 6 4 P E R K G . A N D B A L A N C E 5 5 , 3 8 8 K G S . A T T H E R A T E O F R S 1 8 . 4 9 P E R K G . A N D T H U S W O R K E D O U T T H E V A L U E O F C L O S I N G S T O C K A T R S 2 0 , 0 3 , 2 1 1 / - . H E A L S O S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E S S T O C K S W E R E P L E D G E D W I T H T H E B A N K A N D F O R R E M O V A L O F G O O D S , T H E A S S E S S E E H A S T O T A K E P E R M I S S I O N F R O M T H E B A N K A N D R E C O R D O F T H E B A N K S H O W S T H A T C L O S I N G S T O C K W A S C O N S I S T I N G O F 7 1 , 8 0 0 K G S . O U T O F O P E N I N G S T O C K . 1 0 . W E F I N D T H A T N O M A T E R I A L H A S B E E N B R O U G H T B E F O R E U S T O S H O W T H A T T H E C L O S I N G S T O C K I N F A C T C O N S I S T E D O F 7 1 , 8 0 0 K G S . O U T O F O P E N I N G S T O C K . N O D O C U M E N T R E L A T I N G T O B A N K A P P R O V A L E T C . W A S P R O D U C E D B E F O R E U S . F U R T H E R , W E F I N D T H A T T H E A S S E S S E E H A S N O T D I S P U T E D T H E F A C T T H A T A S P E R C O N S I S T E N T L Y F O L L O W E D S Y S T E M O F A C C O U N T I N G B Y I T , T H E V A L U A T I O N O F C L O S I N G S T O C K W A S D O N E O N F I F O B A S I S . N O M A T E R I A L W A S B R O U G H T B E F O R E U S T O S H O W T H A T I N E A R L I E R Y E A R S A L S O , T H E A S S E S S E E V A L U E D C L O S I N G S T O C K O N S P E C I F I C I D E N T I F I C A T I O N B A S I S , W E D O N O T F I N D A N Y F O R C E I N T H E C O N T E N T I O N O F T H E A S S E S S E E . N O M A T E R I A L W A S B R O U G H T B E F O R E U S T O S H O W T H A T T H E V A L U E O F C L O S I N G S T O C K O N F I F O B A S I S W I L L C O M E T O A N A M O U N T L E S S E R T H A N W H A T W A S A D O P T E D B Y T H E R E V E N U E . W E T H E R E F O R E , D O N O T F I N D A N Y G O O D R E A S O N T O I N T E R F E R E W I T H T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) W H I C H I S C O N F I R M E D A N D T H E G R O U N D O F A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S D I S M I S S E D . 3 . T H E A R O F T H E A S S E S S E E B E F O R E U S S U B M I T T E D A S U N D E R : - 1 . I A M I N R E C E I P T O F T H E A P P E L L A T E O R D E R D A T E D 3 0 . 0 5 . 2 0 1 4 O N 2 4 . 0 6 . 2 0 1 4 . T H E R E A R E C E R T A I N A P P A R E N T M I S T A K E S I N T H E S A I D O R D E R . 2 . T H E H O N B L E T R I B U N A L I N P A R A N O . 1 0 H E L D T H A T T H E F I F O M E T H O D I S A P R O P E R M E T H O D M E A N I N G B Y T H E Q U A N T I T Y O F T H E C L O S I N G S T O C K I S P R O P E R . I F F O R T H E P U R P O S E O F A R R I V I N G T H E Q U A N T I T Y O F C L O S I N G S T O C K , T H E Q U A N T I T Y O F T H E O P E N I N G S T O C K I S T O B E C O N S I D E R E D T H A N I T S V A L U E H A S M A N O . 1 1 4 / A H D / 2 0 1 4 ( A R I S I N G O U T O F I T A N O . 1 3 7 8 / A H D / 2 0 1 1 ) M A H E N D R A K U M A R K A N A I Y A L A L - 3 - A L S O T O B E C O N S I D E R E D . I F I T I S C O N S I D E R E D , T H E P O S I T I O N W O U L D B E A S U N D E R : 1 . V A L U A T I O N O F S T O C K : T H E A S S E S S E E V A L U E D T H E C L O S I N G S T O C K O F G U V A R A S U N D E R : A S P E R A S S E S S M E N T O R D E R O N P A G E N O . 2 I N P A R A N O . 3 A S U N D E R : T H E D E T A I L S O F F I N I S H E D S T O C K O F G U V A R A S U N D E R : P A R T I C U L A R S I N Q U A N T I T Y ( K G ) I N R S . A V E R A G E R A T E P E R K G . O P E N I N G S T O C K 1 0 6 8 0 0 1 4 5 6 8 0 0 R S . 1 3 . 6 4 P U R C H A S E D U R I N G T H E Y E A R 2 2 4 2 2 5 3 9 2 3 5 3 8 ( I N C L U D I N G E X P E N S E S ) R S . 1 7 . 4 5 S A L E S 2 0 3 8 3 7 3 7 2 1 9 6 2 R S . 1 8 . 2 5 C L O S I N G S T O C K 1 2 7 1 8 8 2 0 0 3 2 1 1 R S . 1 5 . 7 5 2 . O P E N I N G S T O C K A V E R A G E R A T E R S . 1 3 . 6 4 P U R C H A S E A V E R A G E R A T E R S . 1 7 . 4 5 - - - - - - - - - - - - R S . 3 1 . 0 9 A V E R A G E R S . 1 5 . 5 5 C L O S I N G S T O C K A V E R A G E R A T E R S . 1 5 . 7 5 3 . B A S I S O F A D D I T I O N B Y A O : P U R C H A S E A V E R A G E R A T E R S . 1 7 . 4 5 C L O S I N G S T O C K A V E R A G E R A T E R S . 1 5 . 7 5 - - - - - - - - - - - D I F F E R E N C E R S . 0 1 . 7 0 V A L U A T I O N : C L O S I N G S T O C K Q U A N T I T Y 1 2 7 1 8 8 K G @ R S . 1 . 7 0 = R S . 2 , 1 6 , 2 2 0 . 3 . T H E H O N B L E V I C E P R E S I D E N T G A V E T H E I N D I C A T I O N T H A T B E N C H H A S U N D E R S T O O D T H A T T H E V A L U E A N D Q U A N T I T Y O F T H E O P E N I N G S T O C K I S T O B E C O N S I D E R E D F O R T H E P U R P O S E O F V A L U A T I O N . 4 . Y O U R H O N O U R S A R E T H E R E F O R E P R A Y E D T O M O D I F Y / R E C A L L T H E O R D E R . M A N O . 1 1 4 / A H D / 2 0 1 4 ( A R I S I N G O U T O F I T A N O . 1 3 7 8 / A H D / 2 0 1 1 ) M A H E N D R A K U M A R K A N A I Y A L A L - 4 - 4 . W E F I N D T H A T N O S P E C I F I C M I S T A K E , W H I C H W A S A P P A R E N T F R O M T H E R E C O R D A N D C R E P T U P I N T H E O R D E R O F T H E T R I B U N A L , C O U L D B E P O I N T E D O U T B Y T H E A R O F T H E A S S E S S E E . I N T H E I N S T A N T M I S C E L L A N E O U S A P P L I C A T I O N , T H E A S S E S S E E H A S S I M P L Y F I L E D A C H A R T S H O W I N G A V E R A G E C O S T O F T H E O P E N I N G S T O C K A N D A V E R A G E C O S T O F P U R C H A S E S M A D E D U R I N G T H E Y E A R . N O M A T E R I A L E V E N A T T H I S S T A G E W A S B R O U G H T T O S H O W T H A T C L O S I N G S T O C K C O N S I S T E D I N P A R T O F T H E B R O U G H T F O R W A R D O P E N I N G S T O C K A N D W A S N O T O U T O F T H E P U R C H A S E S M A D E D U R I N G T H E Y E A R O N L Y . F U R T H E R , N O M A T E R I A L C O U L D B E B R O U G H T A T T H I S S T A G E T O S H O W T H A T T H E A S S E S S E E I N E A R L I E R Y E A R S A L S O V A L U E D I T S C L O S I N G S T O C K N O T O N T H E F I F O B A S I S B U T O N T H E B A S I S O F S P E C I F I C I T E M S W H I C H W E R E H E L D A S C L O S I N G S T O C K . I T I S A N E S T A B L I S H E D P O S I T I O N T H A T U / S 2 5 4 ( 2 ) O F T H E A C T T H E T R I B U N A L C A N N O T R E V I E W I T S O W N O R D E R I N T H E G U I S E O F R E C T I F I C A T I O N O F A N A P P A R E N T E R R O R . T H E R E F O R E , W E D O N O T F I N D A N Y M E R I T I N T H I S M I S C E L L A N E O U S A P P L I C A T I O N O F T H E A S S E S S E E A N D A C C O R D I N G L Y , T H E S A M E I S D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N F R I D A Y , T H E 3 1 S T O F O C T O B E R , 2 0 1 4 A T A H M E D A B A D . S D / - S D / - ( G . C . G U P T A ) V I C E P R E S I D E N T ( N . S . S A I N I ) A C C O U N T A N T M E M B E R A H M E D A B A D ; D A T E D 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 * B I J U T . / C O P Y O F T H E O R D E R F O R W A R D E D T O : 1 . / T H E A P P E L L A N T 2 . / T H E R E S P O N D E N T . 3 . / C O N C E R N E D C I T 4 . ( ) / T H E C I T ( A ) 5 . , , / D R , I T A T , A H M E D A B A D 6 . [ / G U A R D F I L E . / B Y O R D E R , T R U E C O P Y / ( D Y . / A S S T T . R E G I S T R A R ) , / I T A T , A H M E D A B A D