Appeal Details
Counselvise Citation
[2014] 124 COUNSELVISE.COM (IT) 7406 (ITAT-MUMBAI)
Assessee PAN
Bench
Appeal Number
CRN Number
Duration Of Justice
11 month(s) 29 day(s)
Appellant
Respondent
Appeal Type
Cross Objection
Pronouncement Date
31-12-2014
Appeal Filed By
Assessee
Order Result
Allowed
Bench Allotted
A
Next Hearing Date
07-07-2014
Assessment Year
2008-2009
Appeal Filed On
02-01-2014
Judgement Text
, , I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L M U M B A I B E N C H E S A , M U M B A I . , . . [ , . . B E F O R E S H R I D K A R U N A K A R A R A O , A M & S H R I S A N J A Y G A R G , J M . / I T A N O S . 5 7 8 8 / M U M / 2 0 1 2 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 A L O K I N D U S T R I E S L T D . , P E N I N S U L A T O W E R S , P E N I N S U L A C O R P O R A T E P A R K , G K M A R G , L O W E R P A R E L M U M B A I - 4 0 0 0 1 3 P A N A A A C A 0 2 0 1 C V S . T H E A S S T . C I T C E N . C I R . 3 5 , M U M B A I . ( / A P P E L L A N T ) ( / R E S P O N D E N T ) . / I T A N O S . 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 T H E A S S T . C I T C E N . C I R . 3 5 , M U M B A I . V S . A L O K I N D U S T R I E S L T D . , M U M B A I - 4 0 0 0 1 3 ( / A P P E L L A N T ) ( / R E S P O N D E N T ) . / C . O . N O . 0 2 / M U M / 2 0 1 4 ( A R I S I N G O U T O F I T A N O . 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 ) A L O K I N D U S T R I E S L T D . , M U M B A I - 4 0 0 0 1 3 T H E A S S T . C I T C E N . C I R . 3 5 , M U M B A I . ( C R O S S - O B J E C T O R ) ( / R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E / C R O S S - O B J E C T O R B Y : M R R A J A N V O R A & M R . N I K H I L T I W A R I R E V E N U E B Y : M S . S P A D M A J A / D A T E O F H E A R I N G : 0 9 . 1 0 . 2 0 1 4 / D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 . 1 2 . 2 0 1 4 I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 2 / O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R T H E S E A R E A P P E A L S B Y T H E A S S E S S E E A N D T H E R E V E N U E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) 4 1 , M U M B A I D A T E D 0 2 . 0 8 . 2 0 1 2 P E R T A I N I N G T O A . Y . 2 0 0 8 - 0 9 . T H E A S S E S S E E H A S A L S O F I L E D A C R O S S - O B J E C T I O N A G A I N S T T H E A P P E A L F I L E D B Y T H E R E V E N U E . A S C O M M O N I S S U E S A R E I N V O L V E D I N T H E S E A P P E A L S , T H E Y W E R E H E A R D T O G E T H E R A N D A R E D I S P O S E D O F F B Y T H I S C O M M O N O R D E R F O R T H E S A K E O F C O N V E N I E N C E A N D B R E V I T Y . I T A N O . 5 7 8 8 / M U M / 2 0 1 2 : A S S T . Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 ( A S S E S S E E S A P P E A L ) 2 . G R O U N D N O S . 1 T O 3 O F T H I S A P P E A L R E L A T E S T O T H E I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 2 2 , 1 2 , 6 9 , 0 0 0 / - T A X E D U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S I N S T E A D O F A D J U S T I N G I T A G A I N S T T H E I N T E R E S T E X P E N D I T U R E C A P I T A L I Z E D T O I N C I D E N T A L E X P E N D I T U R E D U R I N G C O N S T R U C T I O N ( E D C P ) A C C O U N T A S B O T H H A V E D I R E C T N E X U S . A T T H E O U T S E T , T H E L E A R N E D A R O F T H E A S S E S S E E S T A T E D T H A T T H E P R E S E N T I S S U E I S S Q U A R E L Y C O V E R E D B Y T H E D E C I S I O N O F T H E C O - O R D I N A T E B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E A S S E S S E E S O W N C A S E F O R A . Y . 2 0 0 6 - 0 7 . T H E T R I B U N A L , V I D E I T S O R D E R D A T E D 1 7 . 0 9 . 2 0 1 3 I N I T A N O S . 6 5 7 5 & 6 2 6 6 / M U M / 2 0 1 0 , H A S R E S T O R E D T H E I S S U E T O T H E F I L E O F T H E A O O B S E R V I N G A S U N D E R : 6 . W E H A V E E X A M I N E D T H E I S S U E . T H E R E I S N O D I S P U T E W I T H R E F E R E N C E T O A S S E S S E E E A R N I N G I N T E R E S T I N C O M E B U T A D J U S T I N G T H E S A M E T O W A R D S C O S T O F P R O J E C T . T H E I S S U E O F H A V I N G D I R E C T N E X U S W I T H T H E B O R R O W I N G S H A S N O T B E E N E X A M I N E D B Y T H E A O A T A L L . I N C A S E T H E A S S E S S E E H A S U T I L I S E D T H E B O R R O W E D F U N D S F O R E A R N I N G T H E I N C O M E T O T H A T E X T E N T , T H E I N T E R E S T H A S T O B E G I V E N S E T O F F T O T H E I N T E R E S T P A I D O N T H E B O R R O W E D F U N D S . I T W A S T H E C O N T E N T I O N S O F T H E A S S E S S E E T H A T T H E R E I S A D I R E C T N E X U S A N D T H E S E F U N D S A R E N O T S U R P L U S F U N D S S O A S T O C O N S I D E R A S I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S . T H I S A S P E C T R E Q U I R E S E X A M I N A T I O N B Y T H E A O A N D I N C A S E T H E R E I S D I R E C T N E X U S W I T H T H E E A R N I N G O F I N T E R E S T I N C O M E W I T H T H A T O F T H E B O R R O W A L S , T H E N O N L Y N E T I N T E R E S T C A N B E B R O U G H T T O T A X O R A D J U S T E D I N T H E C O N S T R U C T I O N A C C O U N T . T H E R E F O R E , W I T H O U T G O I N G I N T O T H E V A R I O U S C A S E L A W R E L I E D U P O N B Y T H E A S S E S S E E , W E R E S T O R E T H E I S S U E T O T H E F I L E O F T H E A O T O E X A M I N E T H E N E X U S A S P E C T O F T H E E A R N I N G O F I N T E R E S T I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 3 I N C O M E O N B O R R O W E D F U N D S , S P E C I F I C A L L Y B O R R O W E D F O R T H E P U R P O S E O F P R O J E C T W H I C H I S U N D E R C O N S T R U C T I O N A N D D E C I D E A C C O R D I N G L Y . T H E A S S E S S E E I S F R E E T O R A I S E T H E C O N T E N T I O N S R A I S E D B E F O R E U S A N D T H E A O I S D I R E C T E D T O E X A M I N E T H E F A C T S A N D L A W B E F O R E D E C I D I N G T H E I S S U E . I N C A S E T H E A O C O N S I D E R S T H A T T H E R E I S N O N E X U S A N D I N C O M E F R O M I N T E R E S T H A S T O B E T R E A T E D A S I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S A N D A D J U S T M E N T F O R H I G H E R C A P I T A L I S A T I O N A S R E Q U E S T E D B Y T H E A S S E S S E E W I T H O U T P R E J U D I C E T O T H E A B O V E T H E C O N T E N T I O N S , I S A L S O T O B E E X A M I N E D . W I T H T H E S E D I R E C T I O N S , T H E I S S U E I N G R O U N D S N O . 1 T O 4 A R E R E S T O R E D T O T H E F I L E O F T H E A O F O R E X A M I N A T I O N O F F A C T S A N D N E C E S S A R Y C O N S I D E R A T I O N . G R O U N D S A R E A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E . R E S P E C T F U L L Y F O L L O W I N G T H E D E C I S I O N O F T H E T R I B U N A L I N T H E A S S E S S E E S O W N C A S E W E R E S T O R E T H E I S S U E T O T H E F I L E O F T H E A O W I T H A D I R E C T I O N T O E X A M I N E T H E N E X U S B E T W E E N I N T E R E S T P A I D O N B O R R O W E D F U N D S A N D D E C I D E T H E I S S U E I N T E R M S O F T H E A B O V E R E P R O D U C E D D I R E C T I O N S G I V E N B Y T H E T R I B U N A L F O R E A R L I E R A S S E S S M E N T Y E A R . 3 . G R O U N D N O S . 4 T O 7 O F T H E A S S E S S E E S A P P E A L R E L A T E T O T H E D I S A L L O W A N C E O F E X P E N D I T U R E A M O U N T I N G T O R S . 7 , 7 3 , 2 6 , 4 2 4 / - U / S . 1 4 A O F T H E A C T . D U R I N G T H E Y E A R T H E A S S E S S E E E A R N E D D I V I D E N D I N C O M E O F R S . 2 9 , 5 3 , 4 7 1 / - . T H E A S S E S S E E S U O M O T O D I S A L L O W E D R S . 7 , 8 0 , 8 6 8 / - A S E X P E N D I T U R E O N E A R N I N G O F E X E M P T I N C O M E U / S 1 4 A O F T H E A C T . T H E A O C O M P U T E D T H E D I S A L L O W A N C E A T R S . 7 , 8 1 , 0 7 , 2 8 1 / - U / S 1 4 A B Y I N V O K I N G R U L E 8 D O F T H E I T R U L E S , 1 9 6 2 . O N A P P E A L , T H E L D . C I T ( A ) G R A N T E D P A R T I A L R E L I E F . H O W E V E R , T H E A S S E S S E E B E I N G N O T S A T I S F I E D H A S P R E F E R R E D T H E P R E S E N T A P P E A L B E F O R E U S . 4 . B E F O R E U S T H E L E A R N E D A R O F T H E A S S E S S E E H A S S T A T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D I T S O W N S U F F I C I E N T F U N D S F O R T H E P U R P O S E O F I N V E S T M E N T A N D N O B O R R O W E D F U N D S H A D B E E N U S E D . H E N C E , T H E I N T E R E S T D I S A L L O W A N C E W A S N O T C A L L E D F O R . H E A L S O S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D G I V E N A W O R K I N G T O T H E A O A B O U T T H E D I S A L L O W A N C E R E Q U I R E D T O B E M A D E U / S . 1 4 A H O W E V E R , T H E A O I G N O R E D T H E S A I D W O R K I N G A N D S T R A I G H T A W A Y A P P L I E D R U L E 8 D . E V E N T H O U G H T H E C I T ( A ) O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D M U C H M O R E O W N F U N D S F O R T H E P U R P O S E O F I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 4 I N V E S T M E N T S , D I D N O T D E L E T E T H E I N T E R E S T D I S A L L O W A N C E B U T G A V E O N L Y P A R T I A L R E L I E F . 5 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S O F T H E L E A R N E D R E P R E S E N T A T I V E S O F T H E P A R T I E S . I T M A Y B E O B S E R V E D T H A T I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E M A N U F A C T U R I N G C O . L T D . 3 2 8 I T R 8 1 , T H E H O N ' B L E B O M B A Y H I G H C O U R T H A S H E L D T H A T R U L E 8 D R . W . S . 1 4 A ( 2 ) I S N O T A R B I T R A R Y O R U N R E A S O N A B L E A N D A L S O N O T R E T R O S P E C T I V E A N D A P P L I E S F R O M A . Y . 2 0 0 8 - 0 9 . I T H A S B E E N F U R T H E R H E L D T H A T U N D E R S E C T I O N 1 4 A O F T H E I N C O M E T A X A C T , R E S O R T C A N B E M A D E T O R U L E 8 D O F T H E I N C O M E T A X R U L E S F O R D E T E R M I N I N G T H E A M O U N T O F E X P E N D I T U R E I N R E L A T I O N T O E X E M P T I N C O M E , I F , T H E A O I S N O T S A T I S F I E D W I T H T H E C O R R E C T N E S S O F T H E C L A I M M A D E B Y T H E A S S E S S E E I N R E S P E C T O F S U C H E X P E N D I T U R E . T H E S A T I S F A C T I O N O F A S S E S S I N G O F F I C E R H A S T O B E A R R I V E D A T , H A V I N G R E G A R D T O T H E A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E . S U B S E C T I O N ( 2 ) D O E S N O T I P S O F A C T O E N A B L E T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O A P P L Y T H E M E T H O D P R E S C R I B E D B Y T H E R U L E S S T R A I G H T A W A Y W I T H O U T C O N S I D E R I N G W H E T H E R T H E C L A I M M A D E B Y T H E A S S E S S E E I N R E S P E C T S U C H E X P E N D I T U R E I S C O R R E C T . T H E S A T I S F A C T I O N O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R M U S T B E A R R I V E D A T O N A N O B J E C T I V E B A S I S . I N A S I T U A T I O N W H E R E T H E A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E F U R N I S H A N O B J E C T I V E B A S I S F O R T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O A R R I V E A T A S A T I S F A C T I O N I N R E G A R D T O T H E C O R R E C T N E S S O F T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E , T H E R E W O U L D B E N O W A R R A N T F O R T A K I N G R E C O U R S E T O T H E M E T H O D P R E S C R I B E D B Y T H E R U L E S . A N O B J E C T I V E S A T I S F A C T I O N C O N T E M P L A T E S A N O T I C E T O T H E A S S E S S E E , A N O P P O R T U N I T Y T O T H E A S S E S S E E T O P L A C E O N R E C O R D A L L T H E R E L E V A N T F A C T S I N C L U D I N G H I S A C C O U N T S A N D R E C O R D I N G O F R E A S O N S B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R I N T H E E V E N T T H A T H E C O M E S T O T H E C O N C L U S I O N T H A T H E I S N O T S A T I S F I E D W I T H T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E . 6 . I T M A Y A L S O B E O B S E R V E D T H A T T H E H O N ' B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F ' C I T V S . R E L I A N C E U T I L I T I E S A N D P O W E R L T D . ' [ 2 0 0 9 ] 3 1 3 I T R 3 4 0 ( B O M ) H A S H E L D T H A T I F T H E R E A R E F U N D S A V A I L A B L E , B O T H I N T E R E S T F R E E A N D I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 5 O V E R D R A F T / L O A N S T A K E N , T H E N P R E S U M P T I O N W O U L D A R I S E T H A T I N V E S T M E N T S W O U L D B E O U T O F T H E I N T E R E S T F R E E F U N D G E N E R A T E D O R A V A I L A B L E W I T H T H E A S S E S S E E . 7 . H O W E V E R , A P E R U S A L O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R R E V E A L S T H A T T H E A O H A S N O T F O L L O W E D T H E G U I D E L I N E S O F O B J E C T I V E S A T I S F A C T I O N A S L A I D D O W N B Y T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E ( S U P R A ) , W H I L E M A K I N G T H E D I S A L L O W A N C E . H E W I T H O U T R E C O R D I N G A N Y R E A S O N I N G F O R H I S D I S S A T I S F A C T I O N W I T H R E G A R D T O T H E W O R K I N G / C L A I M O F T H E A S S E S S E E , S T R A I G H T W A Y A P P L I E D R U L E 8 D A G A I N S T T H E M A N D A T E O F T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 4 A O F T H E I N C O M E T A X A C T . T H E L E A R N E D C I T ( A ) A L S O I G N O R E D T H E M A N D A T E O F T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 4 A , W H I L E C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E . 8 . 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V I D E G R O U N D N O . 5 O F I T S A P P E A L , T H E A S S E S S E E H A S A G I T A T E D T H E A C T I O N O F T H E L D . C I T ( A ) I N R E L Y I N G U P O N T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 4 A O F T H E A C T W H I L E C O M P U T I N G T H E A M O U N T O F E X P E N D I T U R E F O R E A R N I N G E X E M P T I N C O M E W H I C H I S L I A B L E F O R B E I N G A D D E D B A C K T O T H E B O O K P R O F I T S A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 1 5 J B O F T H E I N C O M E T A X A C T . T H E S U B M I S S I O N S O F T H E L D . A . R . H A S B E E N T H A T S E C T I O N 1 1 5 J B O F T H E A C T I S A S E P A R A T E C O D E B Y I T S E L F A N D T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 4 A C A N N O T B E A P P L I E D F O R C O M P U T I N G T H E B O O K P R O F I T U N D E R S E C T I O N 1 1 5 J B O F T H E A C T . 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H A S R E L I E D U P O N A N O T H E R A U T H O R I T Y O F T H E M U M B A I B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F ' I T O V S . R B K S H A R E B R O K I N G ( P ) L T D . ' [ 2 0 1 3 ] 3 7 T A X M A N N . C O M 1 2 8 , W H E R E I N I T H A S B E E N H E L D T H A T T H E A M O U N T D I S A L L O W A B L E U N D E R S E C T I O N 1 4 A I S T O B E A D D E D B A C K W H I L E C O M P U T I N G B O O K P R O F I T U N D E R S E C T I O N 1 1 5 J B . I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 1 0 2 6 . I N V I E W O F T H E D I V E R G E N T V I E W S O F T H E D I F F E R E N T B E N C H E S O F T H E T R I B U N A L O N T H I S I S S U E , I T H A S B E C O M E I N C U M B E N T U P O N U S T O D I S C U S S T H E L A W L A I D D O W N B Y T H E D E L H I B E N C H O F T H E I T A T I N T H E C A S E O F G O E T Z E ( I N D I A ) L T D . 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B E T H A T A S I T M A Y , W E W I L L P R O C E E D T O D E C I D E T H I S G R O U N D O N M E R I T S A S W E L L B E C A U S E I T I N V O L V E S A P U R E L E G A L I S S U E A S T O W H E T H E R T H E I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 1 2 A M O U N T D I S A L L O W E D U / S 1 4 A C A N B E A D D E D W H I L E C O M P U T I N G T H E B O O K P R O F I T U / S 1 1 5 J B O F T H E A C T . T H E L E A R N E D A R R E L I E D O N C E R T A I N D E C I S I O N S T O B R I N G H O M E T H E P O I N T T H A T T H E A M O U N T D I S A L L O W E D U / S 1 4 A C A N N O T B E A D D E D T O N E T P R O F I T F O R C O M P U T I N G ` B O O K P R O F I T ' U / S 1 1 5 J B . 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W H E N W E T U R N T O T H E L A N G U A G E O F S E C T I O N 1 4 A , I T T R A N S P I R E S T H A T I T T A L K S O F D I S A L L O W I N G A N Y E X P E N D I T U R E I N C U R R E D ` I N R E L A T I O N T O ' I N C O M E N O T I N C L U D I B L E I N T H E T O T A L I N C O M E . S U B - S E C T I O N ( 1 ) O F T H I S P R O V I S I O N P R O V I D E S T H A T : ' F O R T H E P U R P O S E S O F C O M P U T I N G T H E T O T A L I N C O M E U N D E R T H I S C H A P T E R , N O D E D U C T I O N S H A L L B E A L L O W E D I N R E S P E C T O F E X P E N D I T U R E I N C U R R E D B Y T H E A S S E S S E E I N R E L A T I O N T O I N C O M E W H I C H D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E U N D E R T H I S A C T . 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A R A R G U E D T H A T U N L E S S A N A M O U N T I S S P E C I F I C A L L Y D E B I T E D T O T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T I N R E S P E C T O F A N E X E M P T I N C O M E , T H E S A M E C A N N O T B E B R O U G H T W I T H I N T H E P U R V I E W O F C L A U S E ( F ) O F T H E E X P L A N A T I O N 1 T O S E C T I O N 1 1 5 J B ( 2 ) . H E S T A T E D T H A T S I N C E T H E D I S A L L O W A N C E U / S 1 4 A I S C O M P U T E D A S P E R R U L E 8 D , T H E O R I G I N O F T H E E X P E N S E S D I S A L L O W E D C A N N O T B E T R A C E D T O T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T A N D H E N C E I T C A N N O T B E C O V E R E D W I T H I N T H E M I S C H I E F O F C L A U S E ( F ) O F T H E E X P L A N A T I O N . 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W E A R E I N A G R E E M E N T W I T H T H E L A T E S T V I E W O F T H E M U M B A I B E N C H O F T H E T R I B U N A L T A K E N I N T H E C A S E O F R B K S H A R E B R O K I N G ( P ) L T D . A N D I N V I E W O F O U R O B S E R V A T I O N S M A D E A B O V E , I T I S H E L D T H A T T H E A M O U N T O F E X P E N D I T U R E D I S A L L O W A B L E U N D E R S E C T I O N 1 4 A I S T O B E A D D E D B A C K W H I L E C O M P U T I N G B O O K P R O F I T U N D E R C L A U S E ( F ) O F T H E E X P L A N A T I O N ( 1 ) T O S E C T I O N 1 1 5 J B . ' 1 5 . I N V I E W O F T H E O B S E R V A T I O N S M A D E A B O V E I N T H E C A S E O F ' G O D R E J C O N S U M E R P R O D U C T S L T D . ' ( S U P R A ) , I T I S H E L D T H A T T H E E X P E N D I T U R E F O U N D D I S A L L O W A B L E U N D E R S E C T I O N 1 4 A C A N B E A D D E D B A C K W H I L E C O M P U T I N G B O O K P R O F I T S U N D E R S E C T I O N 1 1 5 J B O F T H E A C T . S I N C E I N T H E C A S E I N H A N D , W E H A V E R E S T O R E D T H E I S S U E O F D I S A L L O W A N C E U / S 1 4 A O F T H E A C T T O T H E F I L E O F T H E A . O . , H E N C E , I T I S H E L D T H A T W H A T S O E V E R E X P E N D I T U R E W O U L D B E F O U N D B Y T H E A O A S D I S A L L O W A B L E U N D E R S E C T I O N 1 4 A , T H E S A M E C A N B E A D D E D B A C K W H I L E C O M P U T I N G B O O K P R O F I T U N D E R S E C T I O N 1 1 5 J B I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E . I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 1 4 C . O . N O . 0 2 / M U M / 2 0 1 4 1 6 . G R O U N D N O . I - 1 A N D I I - 1 R E L A T E S T O D I S A L L O W A N C E U / S . 1 4 A O F T H E A C T . W H I L E D E A L I N G W I T H T H E A S S E S S E E S A P P E A L A B O V E , W E H A V E A L R E A D Y R E S T O R E D T H E M A T T E R T O T H E F I L E O F T H E A O . H E N C E , T H I S I S S U E I S T R E A T E D A D J U D I C A T E D A C C O R D I N G L Y . 1 7 . G R O U N D N O . I - 2 A N D I I - 4 R E L A T E S T O D I S A L L O W A N C E O F D E P R E C I A T I O N A N D A D D I T I O N O N A C C O U N T O F A L L E G E D C A S H R E C E I P T O F R S . 6 5 , 0 0 , 0 0 0 / - . T H I S I S S U E H A S A L R E A D Y B E E N D E A L T W I T H W H I L E D E C I D I N G T H E R E V E N U E S A P P E A L . A S W E H A V E U P H E L D T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) O N T H I S I S S U E . T H I S G R O U N D I S T R E A T E D A S D E C I D E D A C C O R D I N G L Y . 1 8 . G R O U N D N O . I I . 2 A N D I I . 3 O F T H E C R O S S - O B J E C T I O N R E L A T E S T O T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E T H A T T H E E N T I R E T U F S U B S I D Y R E C E I V E D D U R I N G T H E Y E A R A M O U N T I N G T O R S . 1 2 1 . 4 3 C R O R E I S C A P I T A L R E C E I P T A N D , H E N C E , N O T L I A B L E T O B E T A X E D . W E F I N D T H A T I D E N T I C A L I S S U E H A S B E E N C O N S I D E R E D A N D D E C I D E D B Y T H E T R I B U N A L I N T H E A S S E S S E E S O W N C A S E F O R A . Y . 2 0 0 6 - 0 7 ( S U P R A ) . W E F I N D T H A T T H E T R I B U N A L H A S R E S T O R E D T H E M A T T E R T O T H E F I L E O F T H E A O O B S E R V I N G A S U N D E R : - 1 8 . G R O U N D S N O . 1 4 & 1 5 A R E A D D I T I O N A L G R O U N D S R A I S E D B Y T H E A S S E S S E E T H A T T H E A M O U N T R E C E I V E D U N D E R T U F S C H E M E I S C A P I T A L I N N A T U R E A N D N O T C H A R G E A B L E T O T A X . T H E F A C T S O F T H E T U F S C H E M E W E R E S T A T E D B Y T H E A O I N T H E O R D E R A N D A C C O R D I N G L Y T H E R E I S N O D I S P U T E W I T H R E F E R E N C E T O A P P L I C A B I L I T Y O F T U F S C H E M E . 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A L S O T O B E K E P T I N M I N D T H E I S S U E I N G R O U N D S 1 2 A N D 1 3 A B O V E W H E R E A S S E S S E E C L A I M E D D E D U C T I O N U / S 8 0 I B . G R O U N D S R E S T O R E D T O T H E F I L E O F T H E A O F O R E X A M I N A T I O N . F A C T S B E I N G I D E N T I C A L F O R T H I S Y E A R A L S O , R E S P E C T F U L L Y F O L L O W I N G T H E D E C I S I O N O F T H E T R I B U N A L , W E D I R E C T A C C O R D I N G L Y A N D R E S T O R E T H E I S S U E T O T H E F I L E O F T H E A O . 1 9 . I N T H E R E S U L T B O T H T H E A P P E A L S A S W E L L C R O S S O B J E C T I O N S A R E A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S . I T A N O S . 5 7 8 8 & 6 6 3 9 / M U M / 2 0 1 2 C O 0 2 / M U M / 2 0 1 4 1 5 O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N T H I S 3 1 . 1 2 . 2 0 1 4 ( D K A R U N A K A R A R A O ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I ; D A T E D : . S A / C O P Y O F T H E O R D E R F O R W A R D E D T O : 1 . / T H E A P P E L L A N T . 2 . / T H E R E S P O N D E N T . 3 . ( ) / T H E C I T ( A ) , M U M B A I . 4 . / C I T 5 . , , / D R , A B E N C H , I T A T , M U M B A I / B Y O R D E R , / / T R U E C O P Y / / / ( D Y . / A S S T T . R E G I S T R A R ) , / I T A T , M U M B A I
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