DOUBLEDOOT FINANCE LTD, MUMBAI V. DCIT RG 4(1), MUMBAI

ITA 2035/MUM/2013

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 79545 (ITAT-MUMBAI)
• Duration Of Justice: 1 year(s) 4 month(s) 16 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 31-07-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: D
• Next Hearing Date: 19-06-2014
• Assessment Year: 2009-2010
• Appeal Filed On: 14-03-2013
• Result in Favour of: Revenue
• Court: TRIBUNAL
• Section: 54; 63; 10; 15

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H D , M U M B A I B E F O R E S H R I B . R . B A S K A R A N , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 9 - 1 0 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . , 1 S T F L O O R , K A N T A T E R R A C E , 5 3 3 , K A L B A D E V I R O A D , M U M B A I 4 0 0 0 0 2 P A N : A A B C D 5 4 2 9 J V S . D C I T , R A N G E 4 ( 1 ) , R O O M N O . 6 4 0 , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . R O A D , M U M B A I - 4 0 0 0 2 0 ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I D H A R M E S H S H A H , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I S A N J E E V J A I N , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 1 9 . 0 6 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 . 0 7 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S C I T ( A ) ] D A T E D 2 9 . 0 1 . 1 3 R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 9 - 1 0 . T H E A S S E S S E E H A S T A K E N T H E F O L L O W I N G G R O U N D S O F A P P E A L : 1 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) 8 H A S E R R E D I N C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E A T T H E R A T E O F 0 . 5 0 % O F T H E A V E R A G E V A L U E O F S U C H I N V E S T M E N T S ( W H I C H I N C L U D E S S O M E E Q U I T Y S H A R E S A N D I N F R A S T R U C T U R E U N I T S O N W H I C H N O D I V I D E N D H A D B E E N R E C E I V E D D U R I N G T H E A S S E S S M E N T Y E A R ) U N D E R R U L E 8 D ( 2 ) ( I I I ) O F T H E I N C O M E T A X R U L E S . W H E R E N O E X E M P T I N C O M E H A S A R I S E N O U T O F S U C H A S S E T S T H E Y C A N N O T B E A C O N T R I B U T O R Y T O A N Y E X P E N S E S I N C O N N E C T I O N W I T H T H E E X E M P T I N C O M E . 2 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) 8 H A S E R R E D I N D I S A L L O W I N G 0 . 5 0 % O F T H E A V E R A G E V A L U E O F S U C H I N V E S T M E N T W H I C H I S I N T H E I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 2 N A T U R E O F G R O W T H S C H E M E S N O T H A V I N G A N Y P R O V I S I O N O F D I S T R I B U T I O N O F D I V I D E N D S . 3 . T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) 8 E R R E D I N C O N S I D E R I N G S T O C K I N T R A D E W H I L E W O R K I N G O U T D I S A L L O W A N C E U N D E R R U L E 8 D ( 2 ) ( I I I ) O F T H E I N C O M E T A X R U L E S . 4 . T H E A P P E L L A N T C R A V E S L E A V E T O A D D , A L T E R , A M E N D O R D E L E T E A N Y O R A L L O F T H E A B O V E M E N T I O N E D G R O U N D S O F A P P E A L . 2 . A T T H E O U T S E T , T H E L D . A . R . O F T H E A S S E S S E E S T A T E D A T B A R T H A T H E D O E S N O T P R E S S G R O U N D N O . 2 . H E N C E , G R O U N D N O . 2 I S D I S M I S S E D B E I N G N O T P R E S S E D . G R O U N D N O . 1 3 . T H R O U G H G R O U N D N O . 1 T H E A S S E S S E E H A S R A I S E D T H E C O N T E N T I O N R E L A T I N G T O D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 1 4 A O F I N C O M E T A X A C T R E A D W I T H R U L E 8 D ( 2 ) ( I I I ) O F T H E I N C O M E T A X R U L E S . I T H A S B E E N C O N T E N D E D T H A T N O D I S A L L O W A N C E U N D E R R U L E 8 ( 2 ) ( I I I ) O F T H E I N C O M E T A X R U L E S C A N B E M A D E I N R E S P E C T O F I N V E S T M E N T S / A S S E T S W H I C H Y I E L D E D N O E X E M P T I N C O M E D U R I N G T H E Y E A R . I T H A S B E E N S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E Y E A R H A D M A D E I N V E S T M E N T S W H I C H I N C L U D E D S O M E E Q U I T Y S H A R E S A N D I N F R A S T R U C T U R E U N I T S O N W H I C H N O D I V I D E N D H A D B E E N R E C E I V E D D U R I N G T H E A S S E S S M E N T Y E A R I N Q U E S T I O N . H E N C E , N O D I S A L L O W A N C E C O U L D H A V E B E E N M A D E I N R E S P E C T O F S U C H A S S E T S U N D E R R U L E 8 ( 2 ) ( I I I ) O F T H E I N C O M E T A X R U L E S . 4 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S O F T H E L D . R E P R E S E N T A T I V E S O F T H E P A R T I E S . T H E L D . A . R . I N T H I S R E S P E C T H A S R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E K O L K A T A B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F R E I A G R O L T D . V S . D C I T ( 2 0 1 3 ) 1 4 4 I T D 1 4 1 . H E H A S F U R T H E R R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E A L L A H A B A D H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . S H I V A M M O T O R S ( P ) L T D . ( I T A N O . 8 8 / 2 0 1 4 D E C I D E D O N 0 5 . 0 5 . 2 0 1 4 ) V I D E W H I C H T H E H O N B L E I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 3 H I G H C O U R T D E C L I N E D T O A D M I T T H E A P P E A L O F T H E R E V E N U E H O L D I N G T H A T N O S U B S T A N T I A L Q U E S T I O N O F L A W W A S I N V O L V E D A N D T H A T T H E R E W A S A F I N D I N G O F F A C T G I V E N B Y T H E T R I B U N A L T H A T T H E A S S E S S E E H A D N O T E A R N E D A N Y T A X F R E E I N C O M E , H E N C E T H E C O R R E S P O N D I N G E X P E N D I T U R E C O U L D N O T B E W O R K E D O U T F O R D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 1 4 A . O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . D . R . W H I L E R E L Y I N G U P O N T H E F I N D I N G O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S H A S S T R E S S E D T H A T T H E D I S A L L O W A N C E H A S R I G H T L Y B E E N M A D E B Y L O W E R A U T H O R I T I E S U N D E R R U L E 8 ( 2 ) ( I I I ) I N R E L A T I O N T O T H E A D M I N I S T R A T I V E A N D M A N A G E R I A L E X P E N S E S I N C U R R E D I N M A K I N G T H E I N V E S T M E N T S F O R T H E P U R P O S E O F E A R N I N G O F E X E M P T I N C O M E . 5 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S O F T H E L D . R E P R E S E N T A T I V E S . I N O U R V I E W , T H E C O N T E N T I O N O F T H E L D . A . R . T H A T T H E D I S A L L O W A N C E U N D E R R U L E 8 ( 2 ) ( I I I ) I N R E S P E C T O F A D M I N I S T R A T I V E A N D M A N A G E R I A L E X P E N S E S O U T O F T H E C O M M O N P O O L O F E X P E N S E S I N R E L A T I O N T O E X E M P T I N C O M E I S T O B E M A D E E V E N I F N O E X E M P T I N C O M E I S E A R N E D O U T O F S U C H I N V E S T M E N T S . R U L E 8 ( 2 ) ( I I I ) I S C L E A R I N T H I S R E S P E C T W H I C H F O R T H E S A K E O F C O N V E N I E N C E I S R E P R O D U C E D A S U N D E R : A N A M O U N T E Q U A L T O O N E - H A L F P E R C E N T O F T H E A V E R A G E O F T H E V A L U E O F I N V E S T M E N T , I N C O M E F R O M W H I C H D O E S N O T O R S H A L L N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E , A S A P P E A R I N G I N T H E B A L A N C E S H E E T O F T H E A S S E S S E E , O N T H E F I R S T D A Y A N D T H E L A S T D A Y O F T H E P R E V I O U S Y E A R . 6 . A P E R U S A L O F T H E A B O V E R U L E S H O W S T H A T F O R T H E P U R P O S E O F C A L C U L A T I O N O F D I S A L L O W A N C E U N D E R T H I S R U L E , T H E V A L U E O F I N V E S T M E N T S N O T O N L Y I N C O M E F R O M W H I C H D O E S N O T B U T A L S O S H A L L N O T P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E A R E T O B E C O N S I D E R E D . W H I L E D E A L I N G W I T H A N I D E N T I C A L I S S U E , T H E C O - O R D I N A T E B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F S I T S O N S I N D I A ( P . ) L T D . V S . A C I T 2 0 1 4 ( 4 4 ) T A X M A N N . C O M 3 4 0 , W H I L E A N A L Y Z I N G T H E P R O V I S I O N S O F R U L E 8 D ( 2 ) ( I I ) H A S M A D E T H E F O L L O W I N G O B S E R V A T I O N S : I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 4 5 . 6 T H E L D A . R C O N T E N D E D T H A T T H E A V E R A G E V A L U E O F I N V E S T M E N T S S H O U L D B E A R R I V E D B Y C O N S I D E R I N G O N L Y T H O S E I N V E S T M E N T S W H I C H H A V E Y I E L D E D D I V I D E N D . T H O U G H T H E L D A . R P L A C E D R E L I A N C E O N T H E D E C I S I O N R E N D E R E D B Y C A L C U T T A B E N C H O F T R I B U N A L , W E A R E U N A B L E T O A C C E P T T H E S A M E I N V I E W O F T H E C L E A R P R O V I S I O N S P R E S C R I B E D I N R U L E 2 ( I I ) O F R U L E 8 D O F T H E I N C O M E T A X R U L E S . F O R T H E S A K E O F C O N V E N I E N C E , W E E X T R A C T B E L O W T H E R E L E V A N T P R O V I S I O N S : - B T H E A V E R A G E O F V A L U E O F I N V E S T M E N T Y , I N C O M E F R O M W H I C H D O E S N O T O R S H A L L N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E , A S A P P E A R I N G I N T H E B A L A N C E S H E E T O F T H E A S S E S S E E , O N T H E F I R S T D A Y A N D T H E L A S T D A Y O F T H E P R E V I O U S Y E A R . 5 . 7 A C A R E F U L P E R U S A L O F T H E A B O V E S A I D P R O V I S I O N S W O U L D S H O W T H A T T H E W O R D S D O E S N O T O R S H A L L N O T H A V E G O T T H E I R O W N S I G N I F I C A N C E , I . E . , T H E W O R D S D O E S N O T R E F E R T O T H E I N C O M E W H I C H H A S A L R E A D Y B E E N R E C E I V E D A N D T H E W O R D S S H A L L N O T R E F E R T O T H E I N C O M E T H A T M A Y B E R E C E I V E D . I N O U R V I E W , T H E W O R D S S H A L L N O T M A N D A T E S T H A T T H E E N T I R E I N V E S T M E N T S , T H E I N C O M E W H I C H S H A L L N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E A R E R E Q U I R E D T O B E C O N S I D E R E D , O T H E R W I S E T H E W O R D S S H A L L N O T S H A L L L O O S E I T S S I G N I F I C A N C E I N T H E A B O V E S A I D P R O V I S I O N . A C C O R D I N G L Y , W E R E J E C T T H E S A I D C O N T E N T I O N S O F T H E A S S E S S E E . 7 . S I M I L A R L Y I N R U L E 8 ( 2 ) ( I I I ) T H E W O R D S D O E S N O T A N D S H A L L N O T H A V E B E E N U S E D I N R E S P E C T O F E X E M P T I N C O M E F O R C A L C U L A T I N G T H E D I S A L L O W A N C E @ 0 . 5 % O F T H E V A L U E O F I N V E S T M E N T S . T H I S I S S U E I S A C C O R D I N G L Y C O V E R E D A G A I N S T T H E A S S E S S E E B Y T H E J U D G M E N T O F T H E C O - O R D I N A T E B E N C H O F T H E T R I B U N A L . S O F A R S O , T H E R E L I A N C E O F T H E A S S E S S E E O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E A L L A H A B A D H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . S H I V A M M O T O R S ( P ) L T D . ( S U P R A ) I S C O N C E R N E D , W E M A Y O B S E R V E T H A T O U R J U R I S D I C T I O N A L H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T H A S C O N S I D E R E D T H E N A T U R E , S C O P E A N D V A L I D I T Y O F S E C T I O N 1 4 ( A ) A N D R U L E 8 D V I D E A D E T A I L E D J U D G M E N T I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E M A N U F A C T U R I N G C O . L T D . V S . D C I T R E P O R T E D I N ( 2 0 1 0 ) 3 2 8 I T R 8 1 ( B O M ) . T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T W H I L E M A K I N G D I S C U S S I O N I N R E S P E C T O F T H E N A T U R E A N D S C O P E O F S E C T I O N 1 4 A H A S O B S E R V E D T H A T T H E B A S I C P R I N C I P L E O F T A X A T I O N I S T O T A X N E T I N C O M E I . E . G R O S S I N C O M E M I N U S E X P E N D I T U R E . E X P E N D I T U R E I N C U R R E D C A N B E A L L O W E D O N L Y T O I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 5 T H E E X T E N T T H A T I S R E L A T A B L E T O T H E E A R N I N G O F T A X A B L E I N C O M E . W H I L E O B S E R V I N G S O , T H E H O N B L E H I G H C O U R T H A S T A K E N I N T O C O N S I D E R A T I O N T H E M E M O R A N D U M E X P L A I N I N G T H E P R O V I S I O N S O F T H E F I N A N C E B I L L O F 2 0 0 1 V I D E W H I C H T H E S E C T I O N 1 4 A W A S E N A C T E D , W H I C H F O R T H E S A K E O F C O N V E N I E N C E I S E X T R A C T E D B E L O W : T H E M E M O R A N D U M E X P L A I N I N G T H E P R O V I S I O N S O F T H E F I N A N C E B I L L O F 2 0 0 1 P R O V I D E D T H E F O L L O W I N G R A T I O N A L E F O R T H E I N S E R T I O N O F S E C T I O N 1 4 A : ' C E R T A I N I N C O M E S A R E N O T I N C L U D I B L E W H I L E C O M P U T I N G T H E T O T A L I N C O M E A S T H E S E A R E E X E M P T U N D E R V A R I O U S P R O V I S I O N S O F T H E A C T . T H E R E H A V E B E E N C A S E S W H E R E D E D U C T I O N S H A V E B E E N C L A I M E D I N R E S P E C T O F S U C H E X E M P T I N C O M E . T H I S I N E F F E C T M E A N S T H A T T H E T A X I N C E N T I V E G I V E N B Y W A Y O F E X E M P T I O N S T O C E R T A I N C A T E G O R I E S O F I N C O M E I S B E I N G U S E D T O R E D U C E A L S O T H E T A X P A Y A B L E O N T H E N O N E X E M P T I N C O M E B Y D E B I T I N G T H E E X P E N S E S I N C U R R E D T O E A R N T H E E X E M P T I N C O M E A G A I N S T T A X A B L E I N C O M E . T H I S I S A G A I N S T T H E B A S I C P R I N C I P L E S O F T A X A T I O N W H E R E B Y O N L Y T H E N E T I N C O M E , I . E . , G R O S S I N C O M E M I N U S T H E E X P E N D I T U R E I S T A X E D . O N T H E S A M E A N A L O G Y , T H E E X E M P T I O N I S A L S O I N R E S P E C T O F T H E N E T I N C O M E . E X P E N S E S I N C U R R E D C A N B E A L L O W E D O N L Y T O T H E E X T E N T T H E Y A R E R E L A T A B L E T O T H E E A R N I N G O F T A X A B L E I N C O M E . I T I S P R O P O S E D T O I N S E R T A N E W S E C T I O N 1 4 A S O A S T O C L A R I F Y T H E I N T E N T I O N O F T H E L E G I S L A T U R E S I N C E T H E I N C E P T I O N O F T H E I N C O M E T A X A C T , 1 9 6 1 , T H A T N O D E D U C T I O N S H A L L B E M A D E I N R E S P E C T O F A N Y E X P E N D I T U R E I N C U R R E D B Y T H E A S S E S S E E I N R E L A T I O N T O I N C O M E W H I C H D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E U N D E R T H E I N C O M E T A X A C T . T H E P R O P O S E D A M E N D M E N T W I L L T A K E E F F E C T R E T R O S P E C T I V E L Y F R O M 1 S T A P R I L , 1 9 6 2 A N D W I L L A C C O R D I N G L Y , A P P L Y I N R E L A T I O N T O T H E A S S E S S M E N T Y E A R 1 9 6 2 1 9 6 3 A N D S U B S E Q U E N T A S S E S S M E N T Y E A R S . ' 8 . T H E H O N B L E H I G H C O U R T H A S F U R T H E R R E L I E D U P O N T H E J U D G M E N T O F T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . W A L F O R T S H A R E & S T O C K B R O K E R S P V T . L T D . ( 2 0 1 0 ) 3 2 6 I T R 1 , W H E R E I N T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T H A S E X P L A I N E D T H E R E A S O N S F O R T H E I N S E R T I O N O F S E C T I O N 1 4 A I N T H E F O L L O W I N G W O R D S : T H E I N S E R T I O N O F S E C T I O N 1 4 A W I T H R E T R O S P E C T I V E E F F E C T I S T H E S E R I O U S A T T E M P T O N T H E P A R T O F T H E P A R L I A M E N T N O T T O A L L O W D E D U C T I O N I N R E S P E C T O F A N Y E X P E N D I T U R E I N C U R R E D B Y T H E A S S E S S E E I N R E L A T I O N T O I N C O M E , W H I C H I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 6 D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E U N D E R T H E A C T A G A I N S T T H E T A X A B L E I N C O M E ( S E E C I R C U L A R N O . 1 4 O F 2 0 0 1 D A T E D 2 2 . 1 1 . 2 0 0 1 ) . I N O T H E R W O R D S , S E C T I O N 1 4 A C L A R I F I E S T H A T E X P E N S E S I N C U R R E D C A N B E A L L O W E D O N L Y T O T H E E X T E N T T H E Y A R E R E L A T A B L E T O T H E E A R N I N G O F T A X A B L E I N C O M E . I N M A N Y C A S E S T H E N A T U R E O F E X P E N S E S I N C U R R E D B Y T H E A S S E S S E E M A Y B E R E L A T A B L E P A R T L Y T O T H E E X E M P T I N C O M E A N D P A R T L Y T O T H E T A X A B L E I N C O M E . I N T H E A B S E N C E O F S E C T I O N 1 4 A , T H E E X P E N D I T U R E I N C U R R E D I N R E S P E C T O F E X E M P T I N C O M E W A S B E I N G C L A I M E D A G A I N S T T A X A B L E I N C O M E . T H E M A N D A T E O F S E C T I O N 1 4 A I S C L E A R . I T D E S I R E S T O C U R B T H E P R A C T I C E T O C L A I M D E D U C T I O N O F E X P E N S E S I N C U R R E D I N R E L A T I O N T O E X E M P T I N C O M E A G A I N S T T A X A B L E I N C O M E A N D A T T H E S A M E T I M E A V A I L T H E T A X I N C E N T I V E B Y W A Y O F E X E M P T I O N O F E X E M P T I N C O M E W I T H O U T M A K I N G A N Y A P P O R T I O N M E N T O F E X P E N S E S I N C U R R E D I N R E L A T I O N T O E X E M P T I N C O M E . T H E B A S I C R E A S O N F O R I N S E R T I O N O F S E C T I O N 1 4 A I S T H A T C E R T A I N I N C O M E S A R E N O T I N C L U D I B L E W H I L E C O M P U T I N G T O T A L I N C O M E A S T H E S E A R E E X E M P T U N D E R C E R T A I N P R O V I S I O N S O F T H E A C T . I N T H E P A S T , T H E R E H A V E B E E N C A S E S I N W H I C H D E D U C T I O N H A S B E E N S O U G H T I N R E S P E C T O F S U C H I N C O M E S W H I C H I N E F F E C T W O U L D M E A N T H A T T A X I N C E N T I V E S T O C E R T A I N I N C O M E S W A S B E I N G U S E D T O R E D U C E T H E T A X P A Y A B L E O N T H E N O N - E X E M P T I N C O M E B Y D E B I T I N G T H E E X P E N S E S , I N C U R R E D T O E A R N T H E E X E M P T I N C O M E , A G A I N S T T A X A B L E I N C O M E . T H E B A S I C P R I N C I P L E O F T A X A T I O N I S T O T A X T H E N E T I N C O M E , I . E . , G R O S S I N C O M E M I N U S T H E E X P E N D I T U R E . O N T H E S A M E A N A L O G Y T H E E X E M P T I O N I S A L S O I N R E S P E C T O F N E T I N C O M E . E X P E N S E S A L L O W E D C A N O N L Y B E I N R E S P E C T O F E A R N I N G O F T A X A B L E I N C O M E . T H I S I S T H E P U R P O R T O F S E C T I O N 1 4 A . 9 . T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T , I N P A R A 2 4 O F T H E J U D G M E N T , H A S L A I D D O W N T H E P R I N C I P L E S W H I L E A N A L Y S I N G F R O M T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 4 A A S W E L L A S T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F W A L F O R T S H A R E S T O C K B R O K E R S P V T . L T D . ( S U P R A ) , W H I C H F O R T H E S A K E O F R E F E R E N C E A R E R E P R O D U C E D A S U N D E R : T H E F O L L O W I N G P R I N C I P L E S W O U L D E M E R G E F R O M S E C T I O N 1 4 A A N D T H E D E C I S I O N I N W A L F O R T : A ) T H E M A N D A T E O F S E C T I O N 1 4 A I S T O P R E V E N T C L A I M S F O R D E D U C T I O N O F E X P E N D I T U R E I N R E L A T I O N T O I N C O M E W H I C H D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E ; B ) S E C T I O N 1 4 A ( 1 ) I S E N A C T E D T O E N S U R E T H A T O N L Y E X P E N S E S I N C U R R E D I N R E S P E C T O F E A R N I N G T A X A B L E I N C O M E A R E A L L O W E D ; I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 7 C ) T H E P R I N C I P L E O F A P P O R T I O N M E N T O F E X P E N S E S I S W I D E N E D B Y S E C T I O N 1 4 A T O I N C L U D E E V E N T H E A P P O R T I O N M E N T O F E X P E N D I T U R E B E T W E E N T A X A B L E A N D N O N - T A X A B L E I N C O M E O F A N I N D I V I S I B L E B U S I N E S S ; D ) T H E B A S I C P R I N C I P L E O F T A X A T I O N I S T O T A X N E T I N C O M E . T H I S P R I N C I P L E A P P L I E S E V E N F O R T H E P U R P O S E S O F S E C T I O N 1 4 A A N D E X P E N S E S T O W A R D S N O N - T A X A B L E I N C O M E M U S T B E E X C L U D E D ; E ) O N C E A P R O X I M A T E C A U S E F O R D I S A L L O W A N C E I S E S T A B L I S H E D W H I C H I S T H E R E L A T I O N S H I P O F T H E E X P E N D I T U R E W I T H I N C O M E W H I C H D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E A D I S A L L O W A N C E H A S T O B E E F F E C T E D . A L L E X P E N D I T U R E I N C U R R E D I N R E L A T I O N T O I N C O M E W H I C H D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E U N D E R T H E P R O V I S I O N S O F T H E A C T H A S T O B E D I S A L L O W E D U N D E R S E C T I O N 1 4 A . I N C O M E W H I C H D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E I S B R O A D L Y A D V E R T E D T O A S E X E M P T I N C O M E A S A N A B B R E V I A T E D A P P E L L A T I O N . ( E M P H A S I S S U P P L I E D ) 1 0 . A P E R U S A L O F T H E P R O V I S I O N O F R U L E 8 D A S D I S C U S S E D A B O V E A N D A L S O T H E M E M O R A N D U M O F E X P L A N A T I O N R E G A R D I N G T H E R A T I O N A L E F O R T H E I N S E R T I O N O F S E C T I O N 1 4 A A S W E L L A S T H E R E L E V A N T O B S E R V A T I O N S O F T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F W A L F O R T S H A R E & S T O C K B R O K E R S P V T . L T D . ( S U P R A ) A S W E L L A S O F T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E M A N U F A C T U R I N G C O . L T D . V S . D C I T ( S U P R A ) N E E D S N O D O U B T T O T H E E F F E C T T H A T T H E D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 1 4 A R E A D W I T H R U L E 8 D I S T O B E M A D E N O T O N L Y I N R E S P E C T O F I N C O M E W H I C H D O E S N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E B U T A L S O I N R E S P E C T O F I N C O M E W H I C H S H A L L N O T F O R M P A R T O F T H E T O T A L I N C O M E A N D A S O B S E R V E D A B O V E B Y T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T A N D B Y T H E H O N B L E J U R I S D I C T I O N A L H I G H C O U R T O F B O M B A Y T H A T T H E S E C T I O N 1 4 A ( 1 ) I S E N A C T E D T O E N S U R E T H A T T H E E X P E N S E S I N C U R R E D C A N B E A L L O W E D O N L Y T O T H E E X T E N T T H E Y A R E R E L A T A B L E T O T H E E A R N I N G O F T A X A B L E I N C O M E , W H I C H M E A N S T H A T T H E E X P E N S E S W H I C H A R E N O T I N C U R R E D N O T F O R T H E P U R P O S E O F E A R N I N G O F T A X A B L E I N C O M E C A N N O T B E A L L O W E D F O R T H E C O M P U T A T I O N O F N E T I N C O M E . H E N C E , E V E N I F F R O M T H E I N V E S T M E N T S M A D E , N O E X E M P T I N C O M E H A S R E S U L T E D B U T T H E S A I D E X P E N D I T U R E C A N N O T B E S A I D T O B E I N C U R R E D F O R E A R N I N G O F T A X A B L E I N C O M E , T H E S A M E C A N N O T B E I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 8 A L L O W E D W H I L E C O M P U T I N G T H E T A X A B L E I N C O M E . W H E R E T H E R E I S A H O T C H P O T C H O F F U N D S A N D T H E E X P E N D I T U R E B O T H F O R I N V E S T M E N T S A N D B U S I N E S S P U R P O S E S A R E I N C U R R E D F R O M T H E C O M M O N P O O L A N D C A N N O T B E S E G R E G A T E D , T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T H A S U P H E L D T H E P R I N C I P L E O F A P P O R T I O N M E N T O F E X P E N S E S A S P R O V I D E D U N D E R S E C T I O N 1 4 A O F T H E A C T . 1 1 . I N V I E W O F O U R A B O V E D I S C U S S I O N O F T H E M A T T E R , W E D O N O T F I N D A N Y F O R C E I N T H E C O N T E N T I O N O F T H E L D . A . R . I N R E S P E C T O F T H E G R O U N D N O . 1 A N D T H E S A M E I S A C C O R D I N G L Y D I S M I S S E D . G R O U N D N O . 3 : 1 2 . V I D E G R O U N D N O . 3 , T H E A S S E S S E E H A S R A I S E D T H E C O N T E N T I O N T H A T N O D I S A L L O W A N C E I S L I A B L E T O B E M A D E U N D E R R U L E 8 ( 2 ) ( I I I ) I N R E S P E C T O F D I V I D E N D I N C O M E E A R N E D F R O M S H A R E S H E L D A S S T O C K I N T R A D E . I N S U P P O R T O F H I S C O N T E N T I O N H E H A S R E L I A E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E K A R N A T A K A H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C C I L T D . V S . J C I T ( 2 0 1 2 ) 2 5 0 C T R ( K A R ) 2 9 1 W H E R E I N T H E H O N B L E K A R N A T A K A H I G H C O U R T H A S H E L D T H A T I N A C A S E W H E R E T H E A S S E S S E E H A S N O T R E T A I N E D S H A R E S W I T H T H E I N T E N T I O N O F E A R N I N G D I V I D E N D I N C O M E B U T F O R T H E P U R P O S E O F B U S I N E S S / T R A D I N G I N S H A R E S A N D T H E D I V I D E N D I N C O M E W A S I N C I D E N T A L N O D I S A L L O W A N C E I S A T T R A C T E D U N D E R S E C T I O N 1 4 A O F T H E I N C O M E T A X A C T . 1 3 . W E M A Y O B S E R V E T H A T T H E I S S U E R E L A T I N G T O T H E D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 1 4 A I N R E L A T I O N T O S H A R E S H E L D I N S T O C K I N T R A D E W A S D I S C U S S E D B Y T H E C O - O R D I N A T E B E N C H O F M U M B A I T R I B U N A L I N T H E C A S E O F D . H . S E C U R I T I E S ( P ) L T D . V S . D C I T ( 2 0 1 4 ) 4 1 T A X M A N N . C O M 3 5 2 A N D T H E M A T T E R W A S R E F E R R E D T O T H E T H I R D M E M B E R . T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E K A R N A T A K A H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C C I L T D . V S . J C I T ( 2 0 1 2 ) 2 5 0 C T R ( K A R ) 2 9 1 W A S R E F E R R E D T O A N D D I S C U S S E D B E F O R E T H E T R I B U N A L A N D I T W A S H E L D T H A T I N V I E W O F T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E J U R I S D I C T I O N A L H I G H C O U R T O F B O M B A Y I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E M A N U F A C T U R I N G C O . L T D . V S . D C I T ( S U P R A ) A N D T H E H O N B L E K O L K A T A H I G H I T A N O . 2 0 3 5 / M / 2 0 1 3 M / S . D O U B L E D O T F I N A N C E L T D . 9 C O U R T I N T H E C A S E O F D H A N U K A & S O N S V S . C I T [ 2 0 1 1 ] 3 3 9 I T R 3 1 9 , S E C T I O N 1 4 A I S A T T R A C T E D E V E N I N T H E C A S E O F D I V I D E N D I N C O M E F R O M S H A R E S H E L D A S S T O C K I N T R A D E . S I N C E T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E K A R N A T A K A H I G H C O U R T R E L I E D U P O N B Y T H E A S S E S S E E W A S D U L Y D I S C U S S E D A N D D I S T I N G U I S H E D I N T H E T H I R D M E M B E R C A S E O F D . H . S E C U R I T I E S ( P ) L T D . V S . D C I T ( S U P R A ) , H E N C E R E S P E C T F U L L Y F O L L O W I N G T H E S A M E , W E H O L D A C C O R D I N G L Y . I N V I E W O F O U R A B O V E O B S E R V A T I O N S , W E D O N O T F I N D A N Y M E R I T I N G R O U N D N O . 3 O F T H E A P P E A L A L S O . A C C O R D I N G L Y , G R O U N D N O . 3 I S A L S O D I S M I S S E D . 1 5 . I N T H E R E S U L T , A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 3 1 . 0 7 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( B . R . B A S K A R A N ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 3 1 . 0 7 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .