ITO 9(2)(2), MUMBAI V. SUNIL KEWALRAMANI, MUMBAI

ITA 2709/MUM/2012

• Counselvise Citation: 270919914 RSA 2012
• Duration Of Justice: 2 year(s) 10 month(s) 26 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 16-03-2015
• Appeal Filed By: Department
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: E
• Next Hearing Date: 06-05-2014
• Assessment Year: 2008-2009
• Appeal Filed On: 20-04-2012
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 12

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H E , M U M B A I B E F O R E S H R I R . C . S H A R M A , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 2 7 0 9 / M / 2 0 1 2 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 8 - 0 9 I T O 9 ( 2 ) ( 2 ) , R . N O . 2 2 5 , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . R O A D , M U M B A I - 4 0 0 0 2 0 V S . S H R I S U N I L K E W A L R A M A N I , 3 0 4 , M A K A N I C E N T R E , 3 5 T H R O A D , K H A R ( W ) , M U M B A I P A N : A A B P K 2 5 9 4 A ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I V I M A L P U N M I Y A , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I N E I L P H I L I P , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 1 6 . 0 3 . 2 0 1 5 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 1 6 . 0 3 . 2 0 1 5 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N P R E F E R R E D B Y T H E R E V E N U E A G A I N S T T H E O R D E R D A T E D 0 1 . 0 2 . 2 0 1 2 O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S C I T ( A ) ] R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 . 2 . T H E C O N T R O V E R S Y I N V O L V E D I N T H I S A P P E A L I S R E L A T I N G T O W H E T H E R T H E I N C O M E E A R N E D B Y T H E A S S E S S E E F R O M T H E P U R C H A S E A N D S A L E O F S H A R E S I S T O B E A S S E S S E D A S B U S I N E S S I N C O M E O R A S I N C O M E F R O M C A P I T A L G A I N S . 3 . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) A S S E S S E D T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E A S B U S I N E S S I N C O M E A S A G A I N S T T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E O F C A P I T A L G A I N S . T H E L D . C I T ( A ) , H O W E V E R , A L L O W E D T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E A N D D I R E C T E D T H E A O T O T R E A T T H E S A M E A S I N C O M E F R O M C A P I T A L G A I N S A N D N O T A S B U S I N E S S I N C O M E . T H E R E V E N U E H A S T H U S C O M E I N A P P E A L B E F O R E U S . I T A N O . 2 7 0 9 / M / 2 0 1 2 S H R I S U N I L K E W A L R A M A N I 2 4 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S O F T H E L D . R E P R E S E N T A T I V E S O F B O T H T H E P A R T I E S A N D H A V E A L S O G O N E T H R O U G H T H E R E C O R D S . T H E L D . D . R . , B E F O R E U S , H A S R E L I E D U P O N T H E F I N D I N G S O F T H E A O A N D H A S F U R T H E R C O N T E N D E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D M A D E I N V E S T M E N T S O F H E F T Y A M O U N T A N D H A D D O N E V O L U M I N O U S S H A R E T R A N S A C T I O N S . T H E R E F O R E T H E A O H A S R I G H T L Y A S S E S S E D T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E A S B U S I N E S S I N C O M E . 5 . O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . A . R . O F T H E A S S E S S E E H A S S T A T E D T H A T F O R T H E L A S T S O M A N Y Y E A R S , T H E A S S E S S E E H A S C O N S I S T E N T L Y B E E N T R E A T E D A S A N I N V E S T O R A N D T H E I N C O M E F R O M S H A R E T R A N S A C T I O N S H A S T H E R E F O R E B E E N T R E A T E D C O N S I S T E N T L Y A S C A P I T A L G A I N S . H E H A S F U R T H E R S T A T E D T H A T F O R T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , T H E R E I S N O C H A N G E O F F A C T S O R I N V E S T M E N T A C T I V I T Y O F T H E A S S E S S E E . H E H A S D R A W N O U R A T T E N T I O N T O T H E D E T A I L O F I N V E S T M E N T S M A D E T O S H O W T H A T E X C E P T O N E O R T W O T R A N S A C T I O N S , T H E R E I S N O C H U R N I N G O F T R A N S A C T I O N S I . E . T H E R E A R E N O R E P E T I T I V E S A L E A N D P U R C H A S E T R A N S A C T I O N S O F T H E S A M E S C R I P T . H E H A S F U R T H E R B R O U G H T O U R A T T E N T I O N T O T H E F A C T T H A T T H O U G H T H E I N V E S T M E N T I N V O L V E D I S H I G H , H O W E V E R , T H E N U M B E R O F T R A N S A C T I O N S I S N O T V O L U M I N O U S A S A L L E G E D B Y T H E A O . H E H A S F U R T H E R D R A W N O U R A T T E N T I O N T O T H E S T A T E M E N T O F L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S T O S H O W T H A T A L L T H E I N V E S T M E N T S W E R E M A D E A L M O S T M O R E T H A N O N E Y E A R P R I O R T O T H E D A T E O F S A L E A N D T H A T T H E P R E V I O U S Y E A R S I N V E S T M E N T S W E R E C A R R I E D O V E R A N D S O L D D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . H E H A S F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D B E E N C O N T I N U O U S L Y S H O W I N G T H E A M O U N T I N V E S T E D F O R T H E P U R C H A S E O F S H A R E S A S I N V E S T M E N T S I N H I S B A L A N C E S H E E T A N D T H E S A I D T R E A T M E N T H A S C O N S I S T E N T L Y B E E N A C C E P T E D B Y T H E D E P A R T M E N T . T H E A S S E S S E E H A D R E C E I V E D D I V I D E N D I N C O M E O U T O F T H E S A I D I N V E S T M E N T S A N D H A D A L S O B E E N S U B J E C T E D T O D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 1 4 A I N R E L A T I O N T O T H E E X E M P T I N C O M E S O E A R N E D . H E H A S F U R T H E R R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . G O P A L P U R O H I T [ 2 0 1 1 ] 3 3 6 I T R 2 8 7 ( B O M . ) T O S T R E S S T H A T E V E N T H O U G H P R I N C I P L E O F R E S A D J U D I C A T A I S N O T A P P L I C A B L E T O I N C O M E T A X P R O C E E D I N G S , A S E A C H Y E A R I S A I T A N O . 2 7 0 9 / M / 2 0 1 2 S H R I S U N I L K E W A L R A M A N I 3 S E P A R A T E Y E A R , H O W E V E R , T H E P R I N C I P L E O F C O N S I S T E N C Y I S T O B E F O L L O W E D , I F T H E R E I S N O C H A N G E I N F A C T A N D C I R C U M S T A N C E S I N T H E S U B S E Q U E N T Y E A R . H E H A S F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T I N T E N T I O N O F T H E A S S E S S E E A T T H E T I M E O F A C Q U I S I T I O N O F S H A R E S I S O N E O F T H E R E L E V A N T F A C T O R S T O B E C O N S I D E R E D . 6 . A F T E R P E R U S A L O F T H E R E C O R D S A N D C O N S I D E R I N G T H E S U B M I S S I O N S O F T H E A S S E S S E E , W E F I N D T H A T T H E R E I S A F O R C E I N T H E C O N T E N T I O N S R A I S E D B Y T H E A S S E S S E E . A P E R U S A L O F T H E E V I D E N C E S S U B M I T T E D B Y T H E A S S E S S E E , A S M E N T I O N E D A B O V E , S H O W S T H A T T H E R E I S N O C H U R N I N G O F T R A N S A C T I O N S , T H O U G H , T H E R E I S A H I G H A M O U N T O F I N V E S T M E N T I N V O L V E D . T H E L D . A . R . H A S A L S O B R O U G H T O U R A T T E N T I O N T O T H E F A C T T H A T T H E O B S E R V A T I O N O F T H E A O T H A T T H E A S S E S S E E I S D O I N G T H E S O L E A C T I V I T Y O F S H A R E T R A N S A C T I O N S I S W R O N G . H E H A S S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E , B E I N G T H E D I R E C T O R O F H I S G R O U P C O M P A N Y M / S . M O D I L I G H T H O L D I N G S P V T . L T D . , H A D B E E N R E C E I V I N G S A L A R Y O F R S . 1 8 L A K H P E R A N N U M A N D W H I C H T H E A S S E S S E E H A D R E T U R N E D A S H I S I N C O M E I N T H E P R E V I O U S A S S E S S M E N T Y E A R S . D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , S I N C E T H E S A I D C O M P A N Y H A D I N C U R R E D L O S S E S , H E N C E T H E A S S E S S E E S U R R E N D E R E D H I S S A L A R Y I N C O M E . S O I T C A N N O T B E S A I D T H A T T H E A S S E S S E E W A S E N G A G E D I N T H E A C T I V I T Y O F S H A R E T R A N S A C T I O N O N L Y . T A K I N G I N T O C O N S I D E R A T I O N T H E O V E R A L L F A C T S A N D C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , W E D O N O T F I N D A N Y I N F I R M I T Y I N T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) I N T R E A T I N G T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E F R O M S H A R E T R A N S A C T I O N S A S C A P I T A L G A I N S A N D T H E S A I D O R D E R I S T H E R E F O R E U P H E L D . 7 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L O F T H E R E V E N U E I S T H E R E F O R E D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 1 6 . 0 3 . 2 0 1 5 . S D / - S D / - ( R . C . S H A R M A ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 1 6 . 0 3 . 2 0 1 5 * K I S H O R E , S R . P . S . I T A N O . 2 7 0 9 / M / 2 0 1 2 S H R I S U N I L K E W A L R A M A N I 4 C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .