WHITE WATER MASS MEDIA P.LTD, MUMBAI V. ACIT 8(3), MUMBAI

ITA 2963/MUM/2013

• Counselvise Citation: [2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 83727 (ITAT-MUMBAI)
• Duration Of Justice: 1 year(s) 5 month(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 17-09-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Partly Allowed
• Bench Allotted: G
• Assessment Year: 2010-2011
• Appeal Filed On: 17-04-2013
• Result in Favour of: Partly Allowed
• Court: TRIBUNAL
• Section: 10; 11

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H G , M U M B A I B E F O R E S H R I R . C . S H A R M A , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 2 9 6 3 / M / 2 0 1 3 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 1 0 - 1 1 M / S . W H I T E W A T E R M A S S M E D I A P V T . L T D . , 3 R D F L O O R , J A Y C H A M B E R , S E R V I C E R O A D , V I L E P A R L E ( E A S T ) , M U M B A I 4 0 0 0 5 7 P A N : A A A C W 8 0 6 3 E V S . A C I T 8 ( 3 ) , M U M B A I ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : S H R I K I R I T J S H E T H , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I B . Y A D A G I R I , D . R . D A T E O F H E A R I N G : 2 2 . 0 7 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 1 7 . 0 9 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G I T A T I N G T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 8 , 6 1 , 5 0 9 / - M A D E B Y T H E L O W E R A U T H O R I T I E S U N D E R S E C T I O N 1 4 A R E A D W I T H R U L E 8 D O F T H E I N C O M E T A X R U L E S . 2 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) D U R I N G A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S N O T I C E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D R E C E I V E D D I V I D E N D I N C O M E O F R S . 4 6 7 7 9 4 2 / - W H I C H W A S C L A I M E D A S E X E M P T U N D E R S E C T I O N 1 0 ( 3 4 ) O F T H E I N C O M E T A X A C T ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A C T ) . H E F U R T H E R N O T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D N O T A T T R I B U T E D A N Y E X P E N S E S I N C U R R E D T O E A R N T H E A B O V E E X E M P T I N C O M E . H E T H E R E F O R E C O M P U T E D T H E D I S A L L O W A N C E U N D E R S E C T I O N 1 4 A I N A C C O R D A N C E W I T H T H E P R O V I S I O N S O F R U L E 8 D A T R S . 8 , 6 1 , 5 0 9 / - . I T A N O . 2 9 6 3 / M / 2 0 1 3 M / S . W H I T E W A T E R M A S S M E D I A P V T . L T D . 2 3 . I N A P P E A L B E F O R E T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E C I T ( A ) ] , I T W A S S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D E A R N E D M A J O R P A R T O F I N C O M E F R O M P R O F E S S I O N A L F E E S A N D I N C U R R E D E X P E N S E S F O R T H E S A M E . O U T O F T H E T O T A L A D M I N I S T R A T I V E E X P E N S E S O F R S . 5 , 9 9 , 1 4 , 2 9 1 / - , A S U M O F R S . 5 , 8 2 , 5 3 , 3 1 1 / - W A S I N C U R R E D F O R E A R N I N G O F P R O F E S S I O N A L I N C O M E . B A L A N C E R E M A I N E D O N L Y A S U M O F R S . 1 6 , 6 0 , 9 8 3 / - , O U T O F W H I C H , T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . R S . 8 , 6 1 , 5 0 9 / - U / S 1 4 A W A S V E R Y E X C E S S I V E C O N S I D E R I N G T H E T A X A B L E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E O F R S . 3 , 2 0 , 5 4 , 0 5 1 / - . I T W A S F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T M A J O R P A R T O F T H E I N V E S T M E N T W A S I N U N Q U O T E D S H A R E S O F T H E G R O U P C O M P A N I E S , T H E C A P I T A L G A I N S I N C O M E F R O M W H I C H W A S N O T E X E M P T . E V E N N O D I V I D E N D I N C O M E W A S R E C E I V E D F R O M T H E I N V E S T M E N T S M A D E I N U N Q U O T E D S H A R E S . H O W E V E R T H E L D . C I T ( A ) O B S E R V E D T H A T S I N C E T H E A S S E S S E E H A D E A R N E D D I V I D E N D I N C O M E , S O A S S E S S E E M I G H T H A V E I N C U R R E D S O M E E X P E N S E S I N R E S P E C T O F T H E S A M E . H E T H E R E F O R E U P H E L D T H E D I S A L L O W A N C E M A D E B Y T H E A O A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F R U L E 8 D O F T H E I . T . R U L E S . A G G R I E V E D F R O M T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E H A S P R E F E R R E D T H E P R E S E N T A P P E A L B E F O R E U S . 4 . T H E L D . A . R . O F T H E A S S E S S E E , B E F O R E U S , H A S S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E R E L E V A N T A S S E S S M E N T Y E A R H A S E A R N E D I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 1 , 8 0 , 4 9 , 4 7 4 / - . H O W E V E R , T H E I N T E R E S T E X P E N D I T U R E C L A I M E D I N T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T W A S R S . 1 2 , 4 0 6 / - O N L Y . H E N C E , T H E R E S U L T A N T I N T E R E S T I N C O M E W A S P O S I T I V E A N D N O D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T E X P E N D I T U R E W A S A T T R A C T E D A F T E R N E T T I N G O F T H E S A M E A G A I N S T T H E I N T E R E S T I N C O M E . H E H A S F U R T H E R R E I T E R A T E D T H E S U B M I S S I O N S A S W E R E M A D E B E F O R E T H E C I T ( A ) . H E H A S F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T I N V I E W O F T H E A B O V E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E , T H E D I S A L L O W A N C E O F E N T I R E E X P E N D I T U R E C L A I M E D U N D E R S E C T I O N 1 4 A W A S N O T J U S T I F I E D R A T H E R T H E S A M E S H O U L D B E A P P O R T I O N E D I N R A T I O O F T A X A B L E I N C O M E T O E X E M P T I N C O M E . O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . D . R . H A S R E L I E D U P O N T H E F I N D I N G S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S . I T A N O . 2 9 6 3 / M / 2 0 1 3 M / S . W H I T E W A T E R M A S S M E D I A P V T . L T D . 3 5 . W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S O F T H E L D . R E P R E S E N T A T I V E S O F T H E P A R T I E S . I T M A Y B E O B S E R V E D T H A T I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E M A N U F A C T U R I N G C O . L T D . 3 2 8 I T R 8 1 , T H E H O N ' B L E B O M B A Y H I G H C O U R T H A S H E L D T H A T U N D E R S E C T I O N 1 4 A O F T H E I N C O M E T A X A C T , R E S O R T C A N B E M A D E T O R U L E 8 D O F T H E I N C O M E T A X R U L E S F O R D E T E R M I N I N G T H E A M O U N T O F E X P E N D I T U R E I N R E L A T I O N T O E X E M P T I N C O M E , I F , T H E A O I S N O T S A T I S F I E D W I T H T H E C O R R E C T N E S S O F T H E C L A I M M A D E B Y T H E A S S E S S E E I N R E S P E C T O F S U C H E X P E N D I T U R E . T H E S A T I S F A C T I O N O F T H E A O H A S T O B E A R R I V E D A T , H A V I N G R E G A R D T O T H E A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E . S U B S E C T I O N ( 2 ) D O E S N O T I P S O F A C T O E N A B L E T H E A O T O A P P L Y T H E M E T H O D P R E S C R I B E D B Y T H E R U L E S S T R A I G H T A W A Y W I T H O U T C O N S I D E R I N G W H E T H E R T H E C L A I M M A D E B Y T H E A S S E S S E E I N R E S P E C T S U C H E X P E N D I T U R E I S C O R R E C T . T H E S A T I S F A C T I O N O F T H E A O M U S T B E A R R I V E D A T O N A N O B J E C T I V E B A S I S . I N A S I T U A T I O N W H E R E T H E A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E F U R N I S H A N O B J E C T I V E B A S I S F O R T H E A O T O A R R I V E A T A S A T I S F A C T I O N I N R E G A R D T O T H E C O R R E C T N E S S O F T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E , T H E R E W O U L D B E N O W A R R A N T F O R T A K I N G R E C O U R S E T O T H E M E T H O D P R E S C R I B E D B Y T H E R U L E S . A N O B J E C T I V E S A T I S F A C T I O N C O N T E M P L A T E S A N O T I C E T O T H E A S S E S S E E , A N O P P O R T U N I T Y T O T H E A S S E S S E E T O P L A C E O N R E C O R D A L L T H E R E L E V A N T F A C T S I N C L U D I N G H I S A C C O U N T S A N D R E C O R D I N G O F R E A S O N S B Y T H E A O I N T H E E V E N T T H A T H E C O M E S T O T H E C O N C L U S I O N T H A T H E I S N O T S A T I S F I E D W I T H T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E . 6 . H O W E V E R , A P E R U S A L O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R R E V E A L S T H A T T H E A O H A S N O T F O L L O W E D T H E G U I D E L I N E S O F O B J E C T I V E S A T I S F A C T I O N A S L A I D D O W N B Y T H E H O N B L E B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F G O D R E J & B O Y C E ( S U P R A ) W H I L E M A K I N G T H E D I S A L L O W A N C E . H E W I T H O U T R E C O R D I N G A N Y R E A S O N I N G F O R H I S D I S S A T I S F A C T I O N W I T H R E G A R D T O T H E W O R K I N G / C L A I M O F T H E A S S E S S E E , S T R A I G H T W A Y A P P L I E D R U L E 8 D A G A I N S T T H E M A N D A T E O F T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 4 A O F T H E I N C O M E T A X A C T . T H E L D . C I T ( A ) A L S O I G N O R E D T H E M A N D A T E O F T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 1 4 A , W H I L E C O N F I R M I N G T H E D I S A L L O W A N C E . I T A N O . 2 9 6 3 / M / 2 0 1 3 M / S . W H I T E W A T E R M A S S M E D I A P V T . L T D . 4 7 . I N T H E C A S E I N H A N D , A P E R U S A L O F T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T O F T H E A S S E S S E E R E V E A L S T H A T T H E A S S E S S E E H A D A N E T P O S I T I V E I N T E R E S T I N C O M E , U N D E R S U C H C I R C U M S T A N C E S , I T C A N N O T B E S A I D T H A T T H E A S S E S S E E H A D I N C U R R E D I N T E R E S T E X P E N D I T U R E F O R E A R N I N G O F E X E M P T I N C O M E . S O F A R T H E R E M A I N I N G A M O U N T O F E X P E N D I T U R E O F R S . R S . 1 6 , 6 0 , 9 8 3 / - O N A C C O U N T O F C O M M O N A D M I N I S T R A T I V E E X P E N S E S I S C O N C E R N E D , T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 8 , 6 1 , 5 0 9 / - U / S 1 4 A S E E M S T O B E E X C E S S I V E , C O N S I D E R I N G T H E T A X A B L E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E O F R S . 3 , 2 0 , 5 4 , 0 5 1 / - . M O R E O V E R , T H E M E C H A N I C A L A P P L I C A T I O N O F R U L E 8 D I N T H I S C A S E I S N O T W A R R A N T E D , C O N S I D E R I N G T H E S U B M I S S I O N S O F T H E A S S E S S E E T H A T M A J O R P A R T O F T H E I N V E S T M E N T W A S I N U N Q U O T E D S H A R E S O F T H E G R O U P C O M P A N I E S , T H E C A P I T A L G A I N S I N C O M E F R O M W H I C H W A S N O T E X E M P T A N D E V E N N O D I V I D E N D I N C O M E W A S R E C E I V E D F R O M S U C H I N V E S T M E N T S . H O W E V E R , K E E P I N G I N V I E W , T H E O V E R A L L F A C T S A N D C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D A L S O T H E F A C T T H A T T H E A S S E S S E E H A S E A R N E D D I V I D E N D I N C O M E , I T M I G H T H A V E I N C U R R E D S O M E E X P E N S E S F O R T H E S A I D P U R P O S E , I N O U R V I E W , T H E I N T E R E S T O F J U S T I C E W I L L B E W E L L S E R V E D I F T H E D I S A L L O W A N C E U / S 1 4 A I S R E S T R I C T E D T O 1 0 % O F T H E R E M A I N I N G / C O M M O N A D M I N I S T R A T I V E E X P E N S E S O F R S . 1 6 , 6 0 , 9 8 3 / - . W E H O L D A C C O R D I N G L Y . B E F O R E P A R T I N G W I T H T H E O R D E R W E M A Y M E N T I O N H E R E T H A T O U R F I N D I N G S G I V E N A B O V E A R E R E S T R I C T E D T O T H E F A C T S O F T H E P R E S E N T C A S E A N D S H O U L D N O T B E T A K E N A S P R E C E D E N T F O R A N Y S U B S E Q U E N T Y E A R O R O T H E R W I S E . 8 . I N V I E W O F O U R A B O V E F I N D I N G S , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S P A R T L Y A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 1 7 . 0 9 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( R . C . S H A R M A ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 1 7 . 0 9 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . I T A N O . 2 9 6 3 / M / 2 0 1 3 M / S . W H I T E W A T E R M A S S M E D I A P V T . L T D . 5 C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .