The Jamnagar District Co. Operative Bank Ltd., JAMNAGAR V. The Income Tax Officer, Ward-3(2), JAMNAGAR

ITA 481/RJT/2011

• Counselvise Citation: [2012] 120 COUNSELVISE.COM (IT) 0122 (ITAT-RAJKOT)
• Duration Of Justice: 7 month(s) 11 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 01-08-2012
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Allowed
• Bench Allotted: DB
• Next Hearing Date: 01-06-2012
• Assessment Year: 2008-2009
• Appeal Filed On: 20-12-2011
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 32; 37; 12; 92

Judgement Text

] \ ' \ ' ' I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U L A L ; R A J K O T B E N C H , R A J K O T . [ ' F ' @ B E F O R E S H R I T . K . S H A R M A , J M A N D S H R I D . K . S R I V A S T A V A , A M I T A N O . 0 7 / R J T / 2 0 1 2 ' ' [ [ A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 T H E J A M N A G A R D I S T R I C T C O - O P E R A T I V E B A N K L T D . , S A H A K A R B H A V A N , R A N J I T R O A D , J A M N A G A R . P A N : A A A J T 0 2 7 2 B . . ( \ ' A P P E L L A N T V / S S H R I H . D . T R I V E D I , A D D L . C I T , R A N G E - 3 , J A M N A G A R . R E S P O N D E N T I T A N O . 4 8 1 / R J T / 2 0 1 1 . ' ' [ [ A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 . T H E J A M N A G A R D I S T R I C T C O - O P E R A T I V E B A N K L T D . , S A H A K A R B H A V A N , R A N J I T R O A D , J A M N A G A R . P A N : A A A J T 0 2 7 2 B . . ( \ ' A P P E L L A N T V / S S H R I B . T . S O N I , I T O , W A R D 3 ( 2 ) , J A M N A G A R . 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F I R S T W E T A K E U P T H E A P P E A L O F A S S E S S E E F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 . : - T H E B R I E F F A C T S R E L A T I N G T O C O N T R O V E R S Y I N V O L V E D I N T H I S A P P E A L A R E T H A T T H E A S S E S S E E I S A C O - O P E R A T I V E B A N K C A R R Y I N G O N B A N K I N G B U S I N E S S . F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R U N D E R A P P E A L , I T F I L E D T H E R E T U R N O F I N C O M E O N 3 0 - 1 0 - 2 0 0 7 D E C L A R I N G T O T A L I N C O M E O F R S . 1 , 3 5 , 9 6 , 1 1 4 / - . I N T H I S R E T U R N O F I N C O M E , T H E A S S E S S E E C L A I M E D A N A M O U N T O F R S . 2 , 3 1 , 6 7 , 6 6 7 / - U / S . 3 1 ( 1 ) ( V I I A ) O F T H E I N C O M E - T A X A C T , 1 9 6 1 B E I N G A M O U N T O F B A D A N D D O U B T F U L D E B T P R O V I S I O N . I N T H E A U D I T E D A C C O U N T S A L S O T H E A S S E S S E E H A D D E B I T E D R S . 2 , 3 1 , 6 7 , 6 6 7 / - B E I N G A M O U N T O F B A D A N D D O U B T F U L D E B T P R O V I S I O N . T H E D E T A I L S O F T H I S C L A I M A R E A S U N D E R : - ( 1 ) B E I N G B A D & D O U B T F U L D E B T R E S E R V E @ 1 0 % O F T H E L O A N S G I V E N F O R A G R I C U L T U R E D E V E L O P M E N T O F R U R A L B R A N C H E S A T T H E V I L L A G E S H A V I N G P O P U L A T I O N L E S S T H A N 1 0 , 0 0 0 2 1 4 6 7 6 6 7 ( 2 ) B E I N G A M O U N T O F B A D & D O U B T F U L R E S E R V E @ 7 . 5 % O F T O T A L R E C E I P T 1 7 0 0 0 0 0 T O T A L 2 3 1 6 7 6 6 7 S U B S E Q U E N T L Y , O N 0 7 - 1 0 - 2 0 0 8 T H E A S S E S S E E F I L E D R E T U R N O F I N C O M E D E C L A R I N G I N C O M E A T R S . N I L . 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I N T H I S C A S E , T H E A S S E S S E E H A S M A D E A P R O V I S I O N F O R B A D A N D D O U B T F U L D E B T O F R S . 2 , 3 1 , 6 7 , 6 6 7 / - I N I T S B O O K S O F A C C O U N T W H I C H A R E D U L Y A U D I T E D B Y S T A T U T O R Y A U D I T O R A S W E L L A S U / S . 4 4 A B O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 . A C C O R D I N G T O A O , D E D U C T I O N U / S . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) O F T H E PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK. I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 3 A C T C A N B E A L L O W E D O N L Y T O T H E E X T E N T O F P R O V I S I O N M A D E I N T H E B O O K S O F A C C O U N T . I N T H I S C A S E , T H E A S S E S S E E C L A I M E D D E D U C T I O N U / S . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) I N T H E R E V I S E D R E T U R N A T R S . 2 6 , 0 0 , 5 2 , 2 3 6 / - D E S P I T E T H E F A C T T H A T T H E P R O V I S I O N O F O N L Y R S . 2 , 3 1 , 6 7 , 6 6 7 / - H A S B E E N M A D E I N T H E B O O K S O F A C C O U N T . A . O . A C C O R D I N G L Y A S K E D T H E A S S E S S E E T O E X P L A I N T H E D I S C R E P A N C I E S A N D E X P L A I N A S T O W H Y T H E E X C E S S D E D U C T I O N C L A I M E D I N T H E R E V I S E D R E T U R N B E N O T D I S A L L O W E D . 4 . B E F O R E T H E A O , V I D E L E T T E R D A T E D 0 1 - 1 2 - 2 0 0 9 , T H E A S S E S S E E M A D E T H E F O L L O W I N G S U B M I S S I O N : - 1 ) A T T H E V E R Y O U T S E T , Y O U R H O N O R M A Y K I N D L Y N O T E T H A T T H E A S S E S S E E I S A P R I M A R Y C O - O P E R A T I V E A G R I C U L T U R E B A N K A S S O D E F I N E D I N E X P L A N A T I O N ( B ) T O S U B S E C T I O N ( 4 ) O F S E C T I O N 8 0 P . T H I S I S A L S O C L E A R L Y P R O V I D E D F O R I N T H E B Y E L A W S O F A S S E S S E E A S I T S M A I N O B J E C T I S T O A D V A N C E A G R I C U L T U R E L O A N S . A C O P Y O F T H E B Y E L A W S I S A T T A C H E D H E R E W I T H F O R Y O U R H O N O R S R E A D Y R E F E R E N C E . 2 ) T O T H A T E X T E N T , T H E A S S E S S E E B E G S T O S U B M I T T H A T I T S E N T I R E I N C O M E I S E X E M P T U N D E R S E C T I O N 8 0 P ( 2 ) O F T H E A C T . T H E A S S E S S E E B E G S T O S U B M I T T H A T T H I S C L A I M W A S N O T P R E S S E D I N T H E S T A T E M E N T O F I N C O M E T H R O U G H O V E R S I G H T . H O W E V E R S I N C E T H E C L A I M I S A L E G A L C L A I M T H E S A M E I S B E I N G M A D E D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S A N D T H E S A M E M A Y K I N D L Y B E C O N S I D E R E D A S S U C H . Y O U R H O N O U R M A Y K I N D L Y N O T E T H A T O U T O F T H E T O T A L L E N D I N G O F R S . 2 3 9 8 2 . 2 2 L A K H S O U T S T A N D I N G A S O N 3 1 . 3 . 2 0 0 7 , L E N D I N G O F R S . 2 2 7 4 1 . 7 3 ( 9 4 . 2 8 % ) A R E A G R I C U L T U R A L L O A N S . T O T H A T E X T E N T T H E A S S E S S E E B E G S T O S U B M I T T H A T S I N C E I T I S A P R I M A R Y A G R I C U L T U R A L B A N K , P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 8 0 P A R E S T I L L A P P L I C A B L E T O I T . A B R A N C H W I S E B R E A K U P O F T H E T O T A L A G R I C U L T U R A L L O A N S O U T S T A N D A S A T 3 1 . 3 . 2 0 0 7 I S A T T A C H E D H E R E W I T H . 3 ) A S S U M I N G W I T H O U T A D M I T T I N G T H A T T H E A S S E S S E E I S N O T C O N S I D E R E D T O B E A P R I M A R Y C O - O P E R A T I V E A G R I C U L T U R E B A N K T H E N I T W O U L D B E E N T I T L E D T O T H E B E N E F I T S O F P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) . 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A S S U C H T H E C L A I M P E R M I S S I B L E I N A C C O R D A N C E W I T H T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) I S R S . 1 0 , 4 7 , 8 6 , 4 1 5 / - . 5 ) Y O U R H O N O U R S C O N T E N T I O N T H A T T H E D E D U C T I O N U / S . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) S H O U L D B E L I M I T E D T O T H E P R O V I S I O N F O R B A D A N D D O U B T F U L D E B T S M A D E D U R I N G T H E Y E A R I S W E H U M B L Y S U B M I T I N C O R R E C T . Y O U R H O N O U R S K I N D A T T E N T I O N I S I N V I T E D T O T H E O P E N I N G P H R A S E I N S U B S E C T I O N ( V I I A ) O F S E C T I O N 3 6 I S I N R E S P E C T O F A N Y P R O V I S I O N F O R B A D & D O U B T F U L D E B T S M A D E B Y . 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A L T E R N A T I V E L Y , T H E A S S E S S E E S C L A I M I N A C C O R D A N C E W I T H T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 3 7 ( 1 ) ( V I I A ) M A Y B E A D O P T E D A T R S . 1 0 , 4 7 , 8 6 , 4 1 5 / - A N D T H E L O S S M A Y B E P E R M I T T E D T O B E C A R R I E D F O R W A R D A C C O R D I N G L Y . 5 . A F T E R C O N S I D E R I N G T H E A F O R E S A I D S U B M I S S I O N , W I T H R E G A R D T O D E D U C T I O N C L A I M E D U / S . 8 0 P ( 2 ) , T H E A O O B S E R V E D T H A T T H I S D E D U C T I O N C A N N O T B E C L A I M E D W I T H O U T F I L I N G A R E V I S E D R E T U R N . N E I T H E R I N T H E O R I G I N A L R E T U R N N O R I N T H E R E V I S E D R E T U R N T H E A S S E S S E E C L A I M E D D E D U C T I O N U / S . 8 0 P ( 2 ) . T H E R E F O R E , H E D I S A L L O W E D T H E PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK. 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I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 7 F O R T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , T H E A S S E S S E E F I L E D I T S R E T U R N O F I N C O M E O N 3 0 / 1 0 / 2 0 0 7 D E C L A R I N G T H E R E I N A T O T A L I N C O M E O F R S . 1 3 4 9 6 1 1 4 A N D T H E R E A F T E R F I L E D A R E V I S E D R E T U R N O N 7 / 1 0 / 2 0 0 8 D E C L A R I N G N I L I N C O M E . D U R I N G T H E C O U R S E O F T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S T H E A P P E L L A N T S U B M I T T E D T H A T S I N C E I T W A S A P R I M A R Y A G R I C U L T U R E B A N K I T W A S E N T I T L E D T O T H E B E N E F I T O F S E C T I O N 8 0 P . T H E L E A R N E D A O H A S D E N I E D T H E S A M E . 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J C I T R E P O R T E D I N 3 2 0 I T R 5 7 7 ( S C ) P O I N T E D O U T T H A T I N T H I S J U D G M E N T , T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T H A S D I S C U S S E D T H E C O N C E P T O F W R I T E O F F A N D P R O V I S I O N S F O R W R I T E O F F B A D D E B T S . T H E R E L E V A N T O B S E R V A T I O N I S C O N T A I N E D I N P A G E - 1 3 4 O F T H E P A P E R B O O K W H I C H R E A D S A S U N D E R : - T O U N D E R S T A N D T H E A B O V E D I C H O T O M Y , O N E M U S T U N D E R S T A N D H O W T O W R I T E O F F . I F A N A S S E S S E E D E B I T S A N A M O U N T O F D O U B T F U L D E B T T O T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T A N D C R E D I T T H E A S S E T A C C O U N T L I K E S U N D R Y D E B T O R S A C C O U N T , I T W O U L D C O N S T I T U T E A W R I T E O F F O F A N A C T U A L D E B T . H O W E V E R , I F A N A S S E S S E E D E B I T S P R O V I S I O N F O R D O U B T F U L D E B T T O T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK. I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 1 3 A N D M A K E S A C O R R E S P O N D I N G C R E D I T T O T H E C U R R E N T L I A B I L I T I E S A N D P R O V I S I O N S O N T H E L I A B I L I T Y S I D E O F T H E B A L A N C E S H E E T , T H E N I T W O U L D C O N S T I T U T E A P R O V I S I O N S F O R D O U B T F U L D E B T . 1 4 . T H E L D . D . R . P O I N T E D O U T T H A T F R O M T H E A B O V E O B S E R V A T I O N O F T H E S U P R E M E C O U R T , I T I S C L E A R T H A T C R E A T I O N O F R E S E R V E R E Q U I R E S D E B I T I N G O F T H E A M O U N T O F P R O V I S I O N T O T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T . H E C O N T E N D E D T H A T T H E A S S E S S E E M A D E T H E P R O V I S I O N O U T O F R E S E R V E W H I C H I S N O T I N A C C O R D A N C E W I T H T H E P R O V I S I O N S C O N T A I N E D I N S E C . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 . T H E R E F O R E , A O H A S R I G H T L Y R E S T R I C T E D T H E C L A I M O F ( P R O V I S I O N F O R D O U B T F U L D E B T S ) S E C . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 T O T H E E X T E N T O F P R O V I S I O N C R E A T E D I N T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T . 1 5 . H A V I N G H E A R D B O T H S I D E S , W E H A V E C A R E F U L L Y G O N E T H R O U G H T H E O R D E R S O F A U T H O R I T I E S B E L O W . I N O U R C O N S I D E R E D O P I N I O N , F O R A L L O W A N C E O F P R O V I S I O N O F D O U B T F U L D E B T S , T H E R E I S N O R E Q U I R E M E N T T H A T I T S H O U L D B E M A D E F R O M C U R R E N T Y E A R S P R O F I T . T H I S I S E V I D E N T F R O M T H I S T H A T D E D U C T I O N O N T H I S A C C O U N T I S A L S O A L L O W A B L E T O T H E E X T E N T O F 1 0 % O F A V E R A G E A D V A N C E S O F R U R A L B R A N C H E S . I N A G I V E N C A S E , T H E P R O F I T O F T H E C U R R E N T Y E A R M A Y B E L E S S T H A N T H I S A M O U N T A N D H E N C E , I N S U C H A S I T U A T I O N , P R O V I S I O N H A S T O B E O U T O F L A S T Y E A R S P R O F I T . M O R E O V E R , A F T E R D E D U C T I O N O F P R O V I S I O N F R O M C U R R E N T Y E A R S P R O F I T O R L A S T Y E A R S P R O F I T C A R R I E D T O R E S E R V E I S R E D U C E D A N D H E N C E E V E N I F P R O V I S I O N I S R E D U C E D F R O M P R O F I T O F L A S T Y E A R , I T I S S U B S T A N T I A L C O M P L I A N C E A N D T H E R E F O R E , S H O U L D B E A C C E P T E D A S P R O V I S I O N C R E A T E D A S R E Q U I R E D B Y L A W . I N O U R C O N S I D E R E D O P I N I O N , I T C A N B E M A D E F R O M P R O F I T O F E A R L I E R Y E A R S A S U L T I M A T E L Y T H E P R O F I T I S T R A N S F E R R E D T O R E S E R V E A C C O U N T . A D M I T T E D L Y , T H E A S S E S S E E H A S M A D E P R O V I S I O N I N T H E B O O K S O F A C C O U N T O F T H I S Y E A R W H I C H H A S B E E N D U L Y A U D I T E D B Y T H E A U T H O R I Z E D A U D I T O R . A S P E R P R O V I S I O N C O N T A I N E D I N S E C . 3 6 ( 1 ) ( V I I ) R E A D W I T H R U L E - 6 A B A , T H E P R O V I S I O N S F O R B A D A N D D O U B T F U L D E B T A R E A L L O W A B L E T O T H E E X T E N T M E N T I O N E D I N T H I S S E C T I O N . B E F O R E T H E A O , T H E A S S E S S E E H A S N O T F U R N I S H E D T H E W O R K I N G . S A M E W A S F U R N I S H E D B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) . W E T H E R E F O R E , S E T A S I D E T H E O R D E R O F L D . C I T ( A ) A N D D I R E C T H I M T O V E R I F Y T H E W O R K I N G S U B M I T T E D B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) A N D A L L O W T H E D E D U C T I O N U / S . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) I N R E S P E C T PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK. I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 1 4 O F P R O V I S I O N S F O R B A D A N D D O U B T F U L D E B T S W H E T H E R F R O M T H E C U R R E N T Y E A R P R O F I T O R F R O M T H E E A R L I E R Y E A R S P R O F I T A F T E R V E R I F Y I N G T H E C A L C U L A T I O N A N D A L L O W T H E S A M E . 1 6 . W I T H R E G A R D T O G R O U N D N O . 2 , C O U N S E L O F T H E A S S E S S E E F A I R L Y A D M I T T E D T H A T I N T H I S A S S E S S M E N T Y E A R , T H E A S S E S S E E I S N O T E N T I T L E D T O C L A I M D E D U C T I O N U / S . 8 0 P ( 2 ) O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 . T H I S G R O U N D O F A P P E A L I S A C C O R D I N G L Y D I S M I S S E D A S N O T P R E S S E D . 1 7 . N O W W E T A K E U P T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 . I N T H I S A P P E A L , T H E V A R I O U S G R O U N D S A R E R A I S E D A S U N D E R : - 1 8 . T H E G R O U N D S R A I S E D I N T H I S A P P E A L A R E A S U N D E R : - 1 . T H A T T H E L E A R N E D C I T ( A ) H A S G R I E V O U S L Y E R R E D I N D E N Y I N G T H E A P P E L L A N T T H E D E D U C T I O N U / S . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) B E I N G 7 . 5 % O F T H E G R O S S T O T A L I N C O M E . 2 . T H A T T H E L E A R N E D C I T ( A ) H A S G R I E V O U S L Y E R R E D I N D E N Y I N G T H E A P P E L L A N T T H E D E D U C T I O N U / S . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) B E I N G 1 0 % O F T H E A V E R A G E A D V A N C E S M A D E T O T H E R U R A L B R A N C H E S O N T H E B A S I S T H A T E V I D E N C E N O T S U B M I T T E D B E F O R E A S S E S S I N G O F F I C E R S O T H E S A M E H A S N O T B E E N C O N S I D E R E D A T A P P E L L A T E S T A G E . 3 . T H A T T H E L E A R N E D C I T ( A ) H A S G R I E V O U S L Y E R R E D I N D I S A L L O W I N G T H E C L A I M F O R O V E R D U E I N T E R E S T O F R S . 1 , 1 5 , 0 0 , 0 0 0 . 4 . T H A T T H E L E A R N E D C I T ( A ) H A S G R I E V O U S L Y E R R E D I N D I S A L L O W I N G T H E C L A I M F O R G I F T E X P E N D I T U R E A M O U N T I N G T O R S . 1 6 , 0 0 , 0 0 0 . 1 9 . W I T H R E G A R D T O G R O U N D N O . 1 , C O U N S E L O F T H E A S S E S S E E P O I N T E D O U T T H A T I N T H E A S S E S S M E N T Y E A R , T H E A O A L L O W E D T H E D E D U C T I O N U / S . 3 6 ( 1 ) ( V I I A ) B E I N G 7 . 5 % O F T H E G R O S S T O T A L I N C O M E W H E R E A S , I T H A S B E E N C O N F I R M E D B Y L D . C I T ( A ) . H O W E V E R , I N PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK. I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 1 5 T H E A S S E S S M E N T O R D E R , T H E A O H A S N O T A L L O W E D T H E S A M E . H E A C C O R D I N G L Y S U B M I T T E D T H A T 7 . 5 % O F T H E G R O S S T O T A L I N C O M E F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 I S R S . 9 , 5 5 , 4 1 5 / - A N D A O B E D I R E C T E D T O A L L O W T H E S A M E . W I T H R E G A R D T O G R O U N D N O . 2 , C O U N S E L O F T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , A O N E V E R A S K E D T H E D E T A I L S S H O W I N G W O R K I N G O F 1 0 % O F A V E R A G E A D V A N C E S M A D E T O T H E R U R A L B R A N C H E S . T H E R E F O R E , T H E S E W E R E F U R N I S H E D B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) . I N V I E W O F T H I S , T H E L D . C I T ( A ) C L E A R L Y E R R E D I N R E J E C T I N G T H E S A M E O N T H E G R O U N D T H A T T H E S E W E R E F U R N I S H E D B E F O R E T H E A P P E L L A T E S T A G E . H E A C C O R D I N G L Y S U B M I T T E D T H A T T H E L D . C I T ( A ) C L E A R L Y E R R E D I N R E J E C T I N G T H E S A M E . 2 0 . A S A G A I N S T T H I S , S H R I A N K U R G A R G , D . R . A P P E A R E D F O R T H E R E V E N U E P O I N T E D O U T T H A T T H E L D . C I T ( A ) H A S G I V E N C O G E N T R E A S O N F O R U P H O L D I N G T H E A C T I O N O F A O A S N E C E S S A R Y D E T A I L S W E R E N O T F U R N I S H E D B E F O R E T H E A O . 2 1 . H A V I N G H E A R D B O T H S I D E S , W E H A V E C A R E F U L L Y G O N E T H R O U G H T H E O R D E R S O F A U T H O R I T I E S B E L O W . P R I M A F A C I E , I T A P P E A R S T H A T T H E A O N E V E R A S K E D T H E D E T A I L S . T H E S E W E R E F U R N I S H E D B E F O R E T H E C I T ( A ) . I N O U R C O N S I D E R E D O P I N I O N , T H E L D . C I T ( A ) O U G H T T O H A V E A D M I T T E D T H E S E E V I D E N C E S A N D A F T E R V E R I F Y I N G T H E S A M E , N E C E S S A R Y D E D U C T I O N S H O U L D H A V E A L L O W E D O F R S . 9 , 5 5 , 4 1 5 / - B E I N G 7 . 5 % O F G R O S S T O T A L I N C O M E A N D R S . 2 , 1 4 , 6 7 , 6 6 7 / - B E I N G 1 0 % O F A V E R A G E A D V A N C E S M A D E B Y T H E R U R A L B R A N C H E S A F T E R V E R I F Y I N G T H E E V I D E N C E S W H I C H W E R E F U R N I S H E D B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) . W E D I R E C T T H E A O A C C O R D I N G L Y . 2 2 . W I T H R E G A R D T O G R O U N D N O . 3 , W E H A V E H E A R D B O T H S I D E S . T H E A O D I S A L L O W E D T H E O V E R D U E I N T E R E S T R E S E R V E A M O U N T I N G T O R S . 1 , 1 5 , 0 0 , 0 0 0 / - O N T H E G R O U N D T H A T A S S E S S E E M A D E T H E P R O V I S I O N O F T H I S A M O U N T . B E F O R E U S , T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T T H E A O H A S N O T C O N S I D E R E D T H A T I T I S C R E D I T E D I N T O P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T A N D D E B I T E D B A C K A S P E R R B I G U I D E L I N E S A C C O U N T I N G P O L I C Y O F T H E B A N K A D O P T E D C O N S I S T E N T L Y . T H U S , T H E R E I S N O R E A L I N C O M E A N D T H E A M O U N T D O E S N O T R E M A I N C R E D I T E D I N P / L A / C . A S R E Q U I R E D U / S . 4 3 D . I N S U P P O R T O F T H I S , R E L I A N C E I S P L A C E D O N T H E D E C I S I O N O F I T A T A H M E D A B A D B E N C H I N T H E C A S E O F K A R N A V A T I C O - PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK. I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 1 6 O P . B A N K L T D . V . D C I T [ 2 0 1 2 ] 1 3 4 I T D 4 8 6 ( A H D . ) T H E L D . D . R . 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I N T H I S C A S E , T H E T R I B U N A L H A S F O L L O W E D T H E J U D G M E N T O F H O N B L E A P E X C O U R T R E N D E R E D I N T H E C A S E O F U C O B A N K V S . C I T A S R E P O R T E D I N 2 3 7 I T R 8 8 9 . W E T H E R E F O R E , F O L L O W I N G T H E D E C I S I O N O F I T A T A H M E D A B A D B E N C H I N T H E C A S E O F K A R N A V A T I C O - O P . B A N K L T D . ( S U P R A ) D E L E T E T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 1 , 1 5 , 0 0 , 0 0 0 / - M A D E B Y A O . T H I S G R O U N D O F A P P E A L I S A L L O W E D . 2 4 . T H E F A C T S R E L A T I N G T O C O N T R O V E R S Y I N V O L V E D I N G R O U N D N O . 4 A R E T H A T I N T H E A S S E S S M E N T O R D E R , T H E A O H A S D I S A L L O W E D R S . 1 6 , 0 0 , 0 0 0 / - B E I N G G I F T G I V E N T O T H E M E M B E R O F T H E A S S E S S E E - C O O P E R A T I V E S O C I E T Y . O N A P P E A L B E F O R E T H E L D . C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E F U R N I S H E D T H E P H O T O C O P Y O F T H E G I F T R E G I S T E R A N D C O N T E N D E D T H A T T H E S E W E R E G I V E N T O T H E M E M B E R A N D I S A L L O W A B L E A S B U S I N E S S P R O M O T I O N E X P E N D I T U R E . I N T H E I M P U G N E D O R D E R , T H E L D . C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E D I S A L L O W A N C E M A I N L Y O N T H E G R O U N D T H A T A S S E S S E E H A S N O T F U R N I S H E D A N Y E V I D E N C E T O I N D I C A T E T H A T A F T E R D I S T R I B U T I O N O F G I F T , T H E B U S I N E S S O F T H E B A N K H A S I N C R E A S E D O R S O M E B E N E F I T H A S A C C R U E D T O T H E B U S I N E S S O F T H E B A N K . A G G R I E V E D , T H E A S S E S S E E I S I N A P P E A L B E F O R E T H E T R I B U N A L . 2 5 . A T T H E T I M E O F H E A R I N G , C O U N S E L O F T H E A S S E S S E E P O I N T E D O U T T H A T I N T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 , T H E A S S E S S E E H A S G I V E N G I F T O F R S . 1 9 , 8 5 , 6 5 5 / - . A S A G A I N S T T H I S , I N T H E A S S E S S M E N T Y E A R U N D E R A P P E A L , T H E A M O U N T S P E N D O N D I S T R I B U T I N G T H E G I F T I S O N L Y R S . 1 6 , 0 0 , 0 0 0 / - . T H I S E X P E N D I T U R E I S A L L O W A B L E A S PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK. I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 1 7 B U S I N E S S E X P E N D I T U R E A S H E L D B Y T H E H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . D A S C R O I T A L U K A C O - O P E R A T I V E P U R C H A S E A N D S A L E S U N I O N L T D . R E P O R T E D I N ( 1 9 8 0 ) 1 2 6 I T R 4 1 3 ( G U J ) A N D I N T H E C A S E O F K A R J A N C O - 0 P E R A T I V E C O T T O N S A L E S V S . C I T R E P O R T E D I N 1 9 9 3 1 9 9 I T R 1 7 ( G U J ) . A S A G A I N S T T H I S , T H E L D . D . R . P O I N T E D O U T T H A T T H E A M O U N T S P E N D F O R G I F T G I V E N B Y A S S E S S E E - C O - 0 P E R A T I V E S O C I E T Y T O I T S M E M B E R I S A K I N T O D I S T R I B U T I O N O F D I V I D E N D W H I C H I S N O T A L L O W A B L E A S B U S I N E S S E X P E N D I T U R E . 2 6 . R I V A L S U B M I S S I O N S W E R E C O N S I D E R E D . I N O U R C O N S I D E R E D O P I N I O N , T H E D I S T R I B U T I O N O F G I F T B Y A S S E S S E E - C O - O P E R A T I V E S O C I E T Y T O I T S M E M B E R A T A G M I S A L L O W A B L E A S B U S I N E S S E X P E N D I T U R E A S P E R R A T I O O F A F O R E S A I D T W O J U D G M E N T S O F H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T C I T E D B Y L D . C O U N S E L O F T H E A S S E S S E E . W E A C C O R D I N G L Y D I R E C T T H E A O T O A L L O W T H E S A M E . 2 7 . I N T H E R E S U L T , F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 7 - 0 8 I S P A R T L Y A L L O W E D 2 . F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 I S T R E A T E D A S A L L O W E D . T H I S O R D E R I S P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N T H E D A T E M E N T I O N E D H E R E I N A B O V E . S D / - S D / - ( / D . K . S R I V A S T A V A ) ( [ / T . K . 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I T A 0 7 / R J T / 2 0 1 2 & 4 8 1 - 2 0 1 1 1 9 1 . D A T E O F D I C T A T I O N 3 1 - 0 7 - 2 0 1 2 . 2 . D A T E O F P L A C I N G T H E D R A F T . : 3 . D A T E O F A P P R O V A L O F D R A F T . : 4 . D A T E O F R E T U R N F R O M J M : 5 . D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 6 . D A T E O F S E N D I N G T O B E N C H C L E R K : 7 . D A T E O F R E C E I P T B Y B E N C H C L E R K : 8 . D A T E O F P L A C I N G I T F O R E N D O R S E M E N T : 9 . D A T E O F E N D O R S E M E N T : 1 0 . D A T E O F D I S P A T C H : PLEASE PURCHASE PDFCAMP PRINTER ON HTTP://WWW.VERYPDF.COM/ TO REMOVE THIS WATERMARK.