HARISH B. SHAH, MUMBAI V. ITO 11(2)(3), MUMBAI

ITA 529/MUM/2013

• Counselvise Citation: 52919914 RSA 2013
• Duration Of Justice: 1 year(s) 8 month(s) 4 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 23-09-2014
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Allowed
• Bench Allotted: H
• Next Hearing Date: 20-08-2014
• Assessment Year: 2006-2007
• Appeal Filed On: 18-01-2013
• Result in Favour of: Assessee
• Court: TRIBUNAL
• Section: 147; 148; 6; 10; 11

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L , M U M B A I B E N C H H , M U M B A I B E F O R E S H R I R . C . S H A R M A , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . 5 2 9 / M / 2 0 1 3 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 6 - 0 7 S H R I H A R I S H B . S H A H , C / O . B . S . S H A H & C O . , 2 0 6 , T . V . I N D U S T R I A L E S T A T E , 2 N D F L O O R , 2 4 8 , S . K . A H I R E M A R G , W O R L I , M U M B A I 4 0 0 0 3 0 P A N : A A I P S 0 5 7 6 M V S . I T O 1 1 ( 2 ) ( 3 ) , 4 T H F L O O R , R . N O . 4 4 1 , A A Y A K A R B H A V A N , M . K . R O A D , M U M B A I - 4 0 0 0 2 0 ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E B Y : M S . H E E N A J O S H I , A . R . R E V E N U E B Y : S H R I V I V E K P E R A M P U N A , S R . A . R . D A T E O F H E A R I N G : 2 3 . 0 9 . 2 0 1 4 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 2 3 . 0 9 . 2 0 1 4 O R D E R P E R S A N J A Y G A R G , J U D I C I A L M E M B E R : T H E P R E S E N T A P P E A L H A S B E E N F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) [ ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S C I T ( A ) ] D A T E D 0 5 . 1 1 . 1 2 R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 6 - 0 7 . T H E A S S E S S E E , T H R O U G H I T S G R O U N D S O F A P P E A L , H A S A G I T A T E D T H E R E O P E N I N G O F T H E A S S E S S M E N T U N D E R S E C T I O N 1 4 7 O F T H E I N C O M E T A X A C T ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A C T ) . 2 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S M E N T I N T H I S C A S E H A D B E E N C O M P L E T E D O N 0 8 . 1 2 . 0 8 U N D E R S E C T I O N 1 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T . I N H I S C O M P U T A T I O N O F I N C O M E , T H E A S S E S S E E H A D S H O W N T H E S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S O N T H E S A L E O F I M M O V A B L E P R O P E R T Y . T H E A S S E S S E E H A D S O L D H I S 1 / 3 R D S A L E I N O F F I C E P R E M I S E S A D M E A S U R I N G 9 . 5 8 S Q . M E T E R S C A R P E T A R E A W H I C H W A S A C Q U I R E D B Y H I M B Y W A Y O F I T A N O . 5 2 9 / M / 2 0 1 3 S H R I H A R I S H B . S H A H 2 I N H E R I T A N C E F R O M H I S F A T H E R . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R ( H E R E I N A F T E R R E F E R R E D T O A S T H E A O ) O B S E R V E D F R O M T H E S A L E A G R E E M E N T T H A T T H E S A I D A G R E E M E N T H A D N O T B E E N R E G I S T E R E D B Y T H E A S S E S S E E W I T H T H E R E G I S T E R I N G A U T H O R I T Y A N D A S S U C H N O S T A M P D U T Y W A S P A I D . H E F U R T H E R O B S E R V E D T H A T A S P E R S T A M P D U T Y R E A D Y R E C K N O R , T H E M A R K E T V A L U E O F C O M M E R C I A L P R O P E R T Y I N T H E A R E A , W H E R E T H E P R O P E R T Y O F T H E A S S E S S E E W A S S I T U A T E D , W A S R S . 1 , 1 5 , 0 0 0 / - P E R S Q . M E T E R A S O N 3 1 . 0 3 . 0 6 A S A G A I N S T R S . 7 2 , 7 8 8 / - P E R S Q . F T . D E C L A R E D B Y T H E A S S E S S E E . H E T H E R E F O R E O B S E R V E D T H A T P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 5 0 C O F T H E A C T W E R E A P P L I C A B L E . H E T H E R E A F T E R C O N C L U D E D T H A T T H E N E T S H O R T T E R M C A P I T A L G A I N S I N T H E C A S E I N H A N D S H O U L D H A V E B E E N R S . 9 9 , 2 7 , 4 5 6 / - , W H I C H W E R E C H A R G E A B L E T O T A X B U T H A D E S C A P E D A S S E S S M E N T . H E T H E R E F O R E S E R V E D N O T I C E U N D E R S E C T I O N 1 4 8 O F T H E A C T T O T H E A S S E S S E E F O R R E O P E N I N G O F T H E A S S E S S M E N T U N D E R S E C T I O N 1 4 7 O F T H E A C T A N D T H E R E A F T E R M A D E T H E I M P U G N E D A D D I T I O N S . I N A P P E A L B E F O R E T H E C I T ( A ) , T H E A S S E S S E E A G I T A T E D T H A T T H E R E O P E N I N G W A S B A D I N L A W A N D F U R T H E R T H A T T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 5 0 C O F T H E A C T W E R E N O T A P P L I C A B L E T O T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E . H O W E V E R , T H E L D . C I T ( A ) H E L D O T H E R W I S E . T H E A S S E S S E E I S T H U S I N A P P E A L B E F O R E U S . 3 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L C O N T E N T I O N S O F T H E L D . R E P R E S E N T A T I V E S O F B O T H T H E P A R T I E S A N D H A V E A L S O G O N E T H R O U G H T H E R E C O R D S . T H E L D . A . R . F O R T H E A S S E S S E E I N T E R A L I A H A S C O N T E N D E D T H A T T H E S A L E A G R E E M E N T I N Q U E S T I O N W A S U N R E G I S T E R E D A N D T H E S A M E W A S N O T A S S E S S E D B Y T H E S T A M P V A L U A T I O N A U T H O R I T Y A N D A S S U C H T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 5 0 C , A S W E R E I N E X I S T E N C E D U R I N G T H E R E L E V A N T P E R I O D I . E . D U R I N G T H E F I N A N C I A L Y E A R R E L E V A N T T O A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 6 - 0 7 , W E R E N O T A T T R A C T E D T O T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E . S H E H A S F U R T H E R I N V I T E D O U R A T T E N T I O N T H A T T H E W O R D S A S S E S S A B L E A N D E X P L A N A T I O N 2 I N S E C T I O N 5 0 C H A V E B E E N I N S E R T E D V I D E F I N A N C E ( N O . 2 ) A C T , 2 0 0 9 W . E . F . 0 1 . 1 0 . 0 9 . S H E H A S S T R E S S E D T H A T T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 5 0 C W E R E A P P L I C A B L E D U R I N G T H E R E L E V A N T P E R I O D O N L Y T O T H E C A S E S W H I C H W E R E A S S E S S E D B Y S T A M P V A L U A T I O N A U T H O R I T I E S . H O W E V E R , T H E I T A N O . 5 2 9 / M / 2 0 1 3 S H R I H A R I S H B . S H A H 3 T R A N S F E R D E E D S , W H I C H W E R E N O T A S S E S S E D B Y T H E S T A M P V A L U A T I O N A U T H O R I T Y , T H E D O C U M E N T B E I N G U N R E G I S T E R E D D O C U M E N T , T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 5 0 C W E R E N O T A P P L I C A B L E A S P E R T H E P R O V I S I O N S I N O P E R A T I O N D U R I N G T H E R E L E V A N T P E R I O D . S H E H A S F U R T H E R I N V I T E D O U R A T T E N T I O N T O T H E C L A U S E 2 3 O F T H E C B D T C I R C U L A R N O . 5 / 2 0 1 0 D A T E D 0 3 . 0 6 . 2 0 1 0 T O C O N T E N D T H A T T H E A M E N D M E N T M A D E I N S E C T I O N 5 0 C W A S P R O S P E C T I V E I N N A T U R E W H I C H W A S C A R R I E D O U T F O R T H E P U R P O S E O F P R E V E N T I N G T H E L E A K A G E O F R E V E N U E I N T H E C A S E S W H E R E T H E S A L E A G R E E M E N T S W E R E N O T A S S E S S E D B Y T H E S T A M P V A L U A T I O N A U T H O R I T I E S A N D A S S U C H T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 5 0 C W E R E N O T A T T R A C T E D . T H E W O R D S A S S E S S A B L E A N D E X P L A N A T I O N 2 W E R E I N S E R T E D S O A S T O I N C L U D E S U C H U N R E G I S T E R E D D O C U M E N T S / S A L E A G R E E M E N T S W I T H I N T H E P U R V I E W O F S E C T I O N 5 0 C O F T H E A C T . T H E S A I D C L A U S E 2 3 F O R T H E S A K E O F C O N V E N I E N C E I S R E P R O D U C E D A S U N D E R : 2 3 . P R O V I S I O N S F O R D E E M E D V A L U A T I O N I N C E R T A I N C A S E S O F T R A N S F E R 2 3 . 1 T H E E X I S T I N G P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 5 0 C P R O V I D E T H A T W H E R E T H E C O N S I D E R A T I O N R E C E I V E D O R A C C R U I N G A S A R E S U L T O F T H E T R A N S F E R O F A C A P I T A L A S S E T , B E I N G L A N D O R B U I L D I N G O R B O T H , I S L E S S T H A N T H E V A L U E A D O P T E D O R A S S E S S E D B Y A N A U T H O R I T Y O F A S T A T E G O V E R N M E N T ( S T A M P V A L U A T I O N A U T H O R I T Y ) F O R T H E P U R P O S E O F P A Y M E N T O F S T A M P D U T Y I N R E S P E C T O F S U C H T R A N S F E R , T H E V A L U E S O A D O P T E D O R A S S E S S E D S H A L L B E D E E M E D T O B E T H E F U L L V A L U E O F C O N S I D E R A T I O N R E C E I V E D O R A C C R U I N G A S A R E S U L T O F S U C H T R A N S F E R F O R C O M P U T I N G C A P I T A L G A I N . H O W E V E R , T H E P R E S E N T S C O P E O F T H E P R O V I S I O N S D O E S N O T I N C L U D E T R A N S A C T I O N S W H I C H A R E N O T R E G I S T E R E D W I T H S T A M P D U T Y V A L U A T I O N A U T H O R I T Y , A N D E X E C U T E D T H R O U G H A G R E E M E N T T O S E L L O R P O W E R O F A T T O R N E Y . 2 3 . 2 W I T H A V I E W T O P R E V E N T I N G T H E L E A K A G E O F R E V E N U E , S E C T I O N 5 0 C I S A M E N D E D , S O A S T O P R O V I D E T H A T W H E R E T H E C O N S I D E R A T I O N R E C E I V E D O R A C C R U I N G A S A R E S U L T O F T R A N S F E R O F A C A P I T A L A S S E T , B E I N G L A N D O R B U I L D I N G O R B O T H I S L E S S T H A N T H E V A L U E A D O P T E D O R A S S E S S E D O R A S S E S S A B L E B Y A N A U T H O R I T Y O F S T A T E G O V E R N M E N T F O R T H E P U R P O S E O F P A Y M E N T O F S T A M P D U T Y I N R E S P E C T O F S U C H T R A N S F E R , T H E V A L U E S O A D O P T E D O R A S S E S S E D O R A S S E S S A B L E S H A L L B E D E E M E D T O B E T H E F U L L V A L U E O F C O N S I D E R A T I O N R E C E I V E D O R A C C R U I N G A S A R E S U L T O F S U C H T R A N S F E R F O R C O M P U T I N G C A P I T A L G A I N . 2 3 . 3 F U R T H E R , E X P L A N A T I O N 2 H A S B E E N I N S E R T E D I N T H E S U B S E C T I O N ( 2 ) O F T H E S E C T I O N 5 0 C , S O A S T O C L A R I F Y T H E M E A N I N G O F T H E T E R M A S S E S S A B L E . I T A N O . 5 2 9 / M / 2 0 1 3 S H R I H A R I S H B . S H A H 4 2 3 . 4 A P P L I C A B I L I T Y - T H E S E A M E N D M E N T S H A V E B E E N M A D E A P P L I C A B L E W I T H E F F E C T F R O M 1 S T O C T O B E R , 2 0 0 9 A N D W I L L A C C O R D I N G L Y A P P L Y I N R E L A T I O N T O T R A N S A C T I O N S U N D E R T A K E N O N O R A F T E R S U C H D A T E . 4 . S H E H A S F U R T H E R R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E M A D R A S H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X V S . R . S U G A N T H A R A V I N D R A N ( 2 0 1 3 ) 3 5 2 I T R 4 8 8 ( M A D R A S ) W H E R E I N T H E H O N B L E M A D R A S H I G H C O U R T , I N T H E S I M I L A R F A C T S A N D C I R C U M S T A N C E S , H A S H E L D T H A T T H E A M E N D M E N T I N S E C T I O N 5 0 C V I D E W H I C H T H E W O R D S A S S E S S A B L E A N D E X P L A N A T I O N 2 H A V E B E E N I N T R O D U C E D H A V E T H E P E R S P E C T I V E A P P L I C A T I O N O N L Y A N D N O T O T H E R W I S E . T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E I S S Q U A R E L Y C O V E R E D W I T H T H E S A I D D E C I S I O N O F T H E H O N B L E M A D R A S H I G H C O U R T . 5 . W E A C C O R D I N G L Y H O L D T H A T T H E S E C T I O N 5 0 C W A S N O T A P P L I C A B L E T O T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E R E L E V A N T P E R I O D A S T H E S A L E A G R E E M E N T I N Q U E S T I O N W A S U N R E G I S T E R E D D O C U M E N T A N D W A S N O T A S S E S S E D B Y T H E S T A M P V A L U A T I O N A U T H O R I T I E S . H E N C E , T H E R E O P E N I N G O F T H E A S S E S S M E N T O N T H E G R O U N D O F A P P L I C A B I L I T Y O F S E C T I O N 5 0 C W A S I T S E L F B A D I N L A W . W E A C C O R D I N G L Y S E T A S I D E T H E O R D E R O F T H E A O P A S S E D I N R E O P E N E D A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S U N D E R S E C T I O N 1 4 7 A N D R E S T O R E T H E O R I G I N A L A S S E S S M E N T O R D E R D A T E D 0 8 . 1 2 . 2 0 0 8 U N D E R S E C T I O N 1 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T . 6 . I N T H E R E S U L T , T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S H E R E B Y A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E O P E N C O U R T O N 2 3 . 0 9 . 2 0 1 4 . S D / - S D / - ( R . C . S H A R M A ) ( S A N J A Y G A R G ) A C C O U N T A N T M E M B E R J U D I C I A L M E M B E R M U M B A I , D A T E D : 2 3 . 0 9 . 2 0 1 4 . * K I S H O R E , S R . P . S . I T A N O . 5 2 9 / M / 2 0 1 3 S H R I H A R I S H B . S H A H 5 C O P Y T O : T H E A P P E L L A N T T H E R E S P O N D E N T T H E C I T , C O N C E R N E D , M U M B A I T H E C I T ( A ) C O N C E R N E D , M U M B A I T H E D R C O N C E R N E D B E N C H / / T R U E C O P Y / / [ B Y O R D E R D Y / A S S T T . R E G I S T R A R , I T A T , M U M B A I .