Appeal Details
Counselvise Citation
[2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 80306 (ITAT-AHMEDABAD)
Assessee PAN
Bench
Appeal Number
CRN Number
Duration Of Justice
5 month(s) 1 day(s)
Appellant
Respondent
Appeal Type
Income Tax Appeal
Pronouncement Date
05-09-2014
Appeal Filed By
Assessee
Order Result
Allowed
Bench Allotted
A
Next Hearing Date
22-08-2014
Assessment Year
2009-2010
Appeal Filed On
03-04-2014
Judgement Text
, I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L A B E N C H , A H M E D A B A D 0 0 , , B E F O R E S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I K U L B H A R A T , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O S . 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 9 - 1 0 & 2 0 1 0 - 1 1 M / S . Z A V E R I & C O . E X P O R T S , S W A G A T B U I L D I N G , C . G . R O A D , A H M E D A B A D P A N : A A A F Z 0 6 9 7 G V S C I T - V , A H M E D A B A D / A P P E L L A N T / R E S P O N D E N T A S S E S S E E ( S ) B Y : S H R I M E H U L K P A T E L , A D V O C A T E & S H R I J A Y E S H C . S H A R E D A L A L , C A R E V E N U E B Y : S H R I S U B H A S H B A I N S , C I T - D R / D A T E O F H E A R I N G : 2 2 / 0 8 / 2 0 1 4 / D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 0 5 / 0 9 / 2 0 1 4 / O R D E R P E R S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H E S E A R E T H E A P P E A L S F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T W O S E P A R A T E O R D E R S O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X - V , A H M E D A B A D , B O T H D A T E D 2 5 . 0 3 . 2 0 1 3 , P A S S E D U / S 2 6 3 O F T H E I N C O M E - T A X A C T F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R S 2 0 0 9 - 1 0 A N D 2 0 1 0 - 2 0 1 1 R E S P E C T I V E L Y . 2 . A T T H E T I M E O F H E A R I N G , T H E L E A R N E D A R O F T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T H E I S A R G U I N G T H E A P P E A L F O R A Y 2 0 0 9 - 1 0 I N A P P E A L N O . 9 4 5 / A H D / 2 0 1 4 A N D T H E F A C T S F O R T H E A Y 2 0 1 0 - 1 1 I N I T A N O . 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 A R E I D E N T I C A L A N D T H E I S S U E I N V O L V E D I S A L S O I D E N T I C A L . T H E R E F O R E , T H E A R G U M E N T S M A D E I N I T A N O . 9 4 5 / A H D / 2 0 1 4 S H O U L D B E T A K E N A S T H E A R G U M E N T S F O R T H E A P P E A L I N I T A I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 2 - N O . 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 A L S O . T H E L E A R N E D D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E A L S O C O N C U R R E D W I T H T H I S S U B M I S S I O N O F T H E L D . A R . 3 . G R O U N D N O S . 1 & 2 O F T H E A P P E A L I N I T A N O . 9 4 5 / A H D / 2 0 1 4 R E A D A S U N D E R : - 1 . T H A T O N F A C T S , A N D I N L A W , T H E L E A R N E D C I T - V , A H M E D A B A D H A S G R I E V O U S L Y E R R E D I N A S S U M I N G J U R I S D I C T I O N U / S 2 6 3 O F T H E A C T , A N D S E T T I N G A S I D E T H E I S S U E O F D E D U C T I O N U / S 1 0 A A O F T H E A C T T O T H E F I L E O F T H E A O F O R M A K I N G N E C E S S A R Y I N Q U I R I E S A N D E X A M I N A T I O N , W I T H O U T E S T A B L I S H I N G A S T O H O W T H E A S S E S S M E N T O R D E R I S E R R O N E O U S A N D P R E J U D I C I A L T O T H E I N T E R E S T O F R E V E N U E . 2 . T H A T O N F A C T S A N D I N L A W , T H E L E A R N E D C I T - V , A H M E D A B A D H A S G R I E V O U S L Y E R R E D I N H O L D I N G T H A T T H E L E A R N E D A O H A S N O T E X A M I N E D A N D H A S N O T D O N E A N Y I N Q U I R Y N O R A N Y V E R I F I C A T I O N , W H E R E A S , I N F A C T , T H E A S S E S S M E N T O R D E R I S P A S S E D U / S 1 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T A F T E R T H O R O U G H I N Q U I R Y T H R O U G H S H O W - C A U S E N O T I C E A N D R E P L I E S , A N D V E R I F I C A T I O N O F A L L T H E I S S U E S S O U G H T T O B E R E V I S E D . 4 . B Y W A Y O F T H E A B O V E T W O G R O U N D S T H E A S S E S S E E I S C H A L L E N G I N G T H E J U R I S D I C T I O N O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X - V , A H M E D A B A D I N E X E R C I S I N G H I S P O W E R U / S 2 6 3 O F T H E A C T . T H E L E A R N E D A U T H O R I Z E D R E P R E S E N T A T I V E O F T H E A S S E S S E E R E F E R R E D T O P A P E R B O O K - I F I L E D I N I T A N O . 9 4 5 / A H D / 2 0 1 4 F O R A Y 2 0 0 9 - 1 0 . H E T H E N R E F E R R E D T O T H E S H O W - C A U S E N O T I C E I S S U E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R U / S 1 4 2 ( 1 ) O F T H E A C T O N 0 4 . 0 7 . 2 0 1 1 W H I C H I S P L A C E D A T P A G E N O S . 8 1 A N D 8 2 O F T H E P A P E R B O O K A N D S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A S K E D T H E A S S E S S E E T O F U R N I S H T H E F O L L O W I N G D E T A I L S : - A . S U P P O R T I N G E V I D E N C E O F A L L O T M E N T O F P L O T N O . 2 3 9 , U N I T 3 6 3 T O Y O U R F I R M B Y S U R A T S P E C I A L E C O N O M I C Z O N E A N D T E R M S A N D C O N D I T I O N S O F T H E A L L O T M E N T . B . D E S C R I B E T H E P R O C E S S A N D M A N U F A C T U R I N G A C T I V I T I E S O F P R E C I O U S M E T A L P R O D U C E D B Y Y O U , I F A N Y , I N D E T A I L I T E M - W I S E ; C . F R O M T H E C O P Y O F A N N E X U R E A O F F O R M N O . 5 6 F I T I S O B S E R V E D T H A T N O M A N U F A C T U R I N G A C T I V I T I E S W A S C A R R I E D O U T B U T O N L Y T R A D I N G W A S D O N E . I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 3 - T H E R E F O R E , E X P L A I N I N D E T A I L T H E E L I G I B I L I T Y O F E X E M P T I O N U / S 1 0 A A C L A I M E D B Y Y O U W I T H F U L L S U P P O R T I N G D O C U M E N T S A N D D E T A I L E D W O R K I N G F O R T H E C L A I M O F R S . 1 4 . 7 4 C R O R E S ; D . D E T A I L E D W O R K I N G O F C O N S I D E R E D F O R W O R K I N G O F E X E M P T I O N U / S 1 0 A A O F T H E A C T P R O F I T O N E X P O R T ; E X P O R T T U R N O V E R ; T O T A L T U R N O V E R . E . P R O D U C E T H E P U R C H A S E A N D S A L E S B I L L S A N D T H E D E T A I L S O F P A Y M E N T ; F . S U P P O R T I N G E V I D E N C E O F E X P O R T O F G O O D S A N D D E T A I L S O F F R E I G H T & I N S U R A N C E ; G . S P E C I F Y T H E M O D E O F R E M I T T A N C E O F E X P O R T I . E . S W I F T , F O R E I G N C U R R E N C Y D E M A N D D R A F T O R O N L I N E M O N E Y T R A N S F E R . P R O D U C E T H E S T A T E M E N T O F B A N K A C C O U N T & C E R T I F I C A T E F O R T H E F O R E I G N C U R R E N C Y R E C E I V E D A G A I N S T T H E E X P O R T ; H . P R O D U C E T H E R E G I S T E R M A I N T A I N E D F O R S T O C K I . S U P P O R T I N G E V I D E N C E F O R T H E A D D I T I O N M A D E F O R T H E F I X E D D E P O S I T S ; J . D E T A I L S O F I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 5 5 , 2 5 , 8 3 , 3 0 3 / - K . D E T A I L S O F E X C H A N G E R A T E D I F F E R E N C E R S . 8 , 4 3 , 1 9 , 8 5 5 / - 5 . H E T H E N R E F E R R E D T O T H E A S S E S S E E S R E P L Y D A T E D 1 4 . 0 7 . 2 0 1 1 P L A C E D A T P A G E N O . 8 3 O F T H E P A P E R B O O K A N D P O I N T E D O U T T H A T T H E A S S E S S E E F I L E D T H E R E P L Y T O A L L T H E Q U E R I E S R A I S E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D T H E S A M E R E A D S A S U N D E R : - . ( 3 ) D E T A I L S O F S E Z U N I T : ( I ) W E E N C L O S E H E R E W I T H S U P P O R T I N G E V I D E N C E O F A L L O T M E N T O F P L O T N O . 2 3 9 , U N I T N O . 3 6 3 B Y S U R A T S E Z I N A N N E X U R E - C . ( I I ) W E E N C L O S E H E R E W I T H P U R C H A S E A N D S A L E S B I L L S O N S A M P L E B A S I S A N D D E T A I L S O F P A Y M E N T O F T H E I N V O I C E S I N A N N E X U R E - D . ( I I I ) W E E N C L O S E H E R E W I T H I N V O I C E S O F E X P O R T O F G O O D S A N D D E T A I L S O F F R E I G H T A N D I N S U R A N C E T H E R E O F I N A N N E X U R E - E . ( I V ) P L E A S E N O T E T H A T M O D E O F R E M I T T A N C E O F E X P O R T I S S W I F T I N O U R C A S E . I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 4 - W E E N C L O S E H E R E W I T H C E R T I F I C A T E O F F O R E I G N C U R R E N C Y R E C E I V E D A G A I N S T E X P O R T A N D S T A T E M E N T O F B A N K A C C O U N T O N S A M P L E B A S I S I N A N N E X U R E - F . ( V ) W E P R O D U C E H E R E W I T H S T O C K R E G I S T E R I N A N N E X U R E - G ( V I ) W E E N C L O S E H E R E W I T H C O P I E S O F L E D G E R A C C O U N T S O F B A N K F D R S I N C A S E O F A D D I T I O N S M A D E D U R I N G T H E Y E A R I N A N N E X U R E - H . ( V I I ) W E E N C L O S E H E R E W I T H C H A R T S H O W I N G I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 5 5 , 2 5 , 8 3 , 3 0 3 / - I N A N N E X U R E - I . ( V I I I ) W E E N C L O S E H E R E W I T H C H A R T S H O W I N G E X C H A N G E R A T E D I F F E R E N C E O F R S . 8 , 4 3 , 1 9 , 8 5 5 / - I N A N N E X U R E - J . ( I X ) T H E R E P L Y I N R E S P E C T O F E L I G I B I L I T Y U / S 1 0 A A A N D W O R K I N G O F D E D U C T I O N I S U N D E R C O M P I L A T I O N A N D S H A L L B E G I V E N A T N E X T H E A R I N G . 6 . H E T H E N R E F E R R E D T O P A G E N O . 1 1 9 O F T H E P A P E R B O O K A N D S U B M I T T E D T H A T C O P Y O F P R O F O R M A I N V O I C E O F M / S . B I N S A B T J E W E L L E R Y L . L . C . I S P L A C E D . H E A L S O R E F E R R E D T O P A G E N O . 1 2 5 O F T H E P A P E R B O O K A N D S U B M I T T E D T H A T T H E S A N C T I O N L E T T E R O F T H E B A N K F O R C R E D I T F A C I L I T I E S A L L O W E D T O T H E A S S E S S E E I S P L A C E D , W H I C H R E A D S A S U N D E R : - 1 . F A C I L I T Y D E T A I L S S . N O . F A C I L I T Y D E S C R I P T I O N C O M M I S S I O N S E C U R I T Y S P E C I A L T E R M S & C O N D I T I O N S 1 F A C I L I T Y : L E T T E R S O F C R E D I T ( L C S ) R S . 1 5 , 0 0 0 P E R L C ( A L L I N C L U S I V E ) P L U S A P P L I C A B L E T A X E S 1 0 0 % M A R G I N I N T H E F O R M O F F I X E D D E P O S I T S H E L D U N D E R L I E N W I T H Y B L N . A I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 5 - A M O U N T : I N R 1 , 0 0 0 , 0 0 0 , 0 0 0 / - ( I N D I A N R U P E E S O N E B I L L I O N O N L Y ) P U R P O S E : I M P O R T O F B U L L I O N T E N O R : U S E D P E R I O D - U P T O 3 6 0 D A Y S V A L I D I T Y P E R I O D - L C V A L I D I T Y I N C L U D I N G U S A N C E P E R I O D N O T T O E X C E E D 1 3 M O N T H S A V A I L A B I L I T Y P E R I O D - 1 2 M O N T H S S U B J E C T T O A N N U A L R E V I E W . T H E M A R G I N F O R T H E F A C I L I T Y W O U L D B E C R E A T E D I N A W A Y S O T H A T T H E P R I N C I P A L A N D T H E A C C R U E D I N T E R E S T O N T H E F I X E D D E P O S I T ( N E T O F T D S ) O N M A T U R I T Y I S S U F F I C I E N T T O T A K E C A R E O F T H E L I A B I L I T Y U N D E R T H E L C . . . 7 . H E T H E N R E F E R R E D T O P A G E N O . 1 4 0 O F T H E P A P E R B O O K A N D S U B M I T T E D T H A T T H E F O L L O W I N G D O C U M E N T S W E R E F I L E D B Y T H E S U P P L I E R O F T H E G O O D S F R O M D U B A I T O U N I O N B A N K O F I N D I A : - 4 6 A . . D O C U M E N T S R E Q U I R E D 1 . S I G N E D F I N A L C O M M E R C I A L I N V O I C E F O R 1 0 0 P E R C E N T V A L U E O F G O O D S S H I P P E D C E R T I F Y I N G T H A T T H E G O O D S S U P P L I E D A R E A S P E R P R O F O R M A I N V O I C E N O . B S J / P T / 3 2 0 / 2 0 0 8 D A T E D 0 3 . 0 6 . 2 0 0 8 O F B I N S A B I J E W E L L E R Y L . L . C . , D U B A I . 2 . A I R W A Y B I L L S / A I R C O N S I G N M E N T N O T E S M A D E I N T H E N A M E O F Z A V E R I A N D C O . E X P O R T S ( A S E Z U N I T ) U N I T N O . 3 6 3 , P L O T N O . 2 3 9 , P L O T N O . 3 2 9 , S U R A T S P E C I A L E C O N O M I C Z O N E , S A C H I N , S U R A T , I N D I A A N D M A R K E D F R E I G H T P R E P A I D . A I R W A Y B I L L S H O U L D M E N T I O N F L I G H T N O . A N D D A T E . 3 . P A C K I N G L I S T 4 . A I R I N S U R A N C E P O L I C I E S O R C E R T I F I C A T E S D A T E D N O T L A T E R T H A N A I R W A Y B I L L D A T E , U N T O O R D E R , A N D B L A N K E N D O R S E D , F O R 1 1 0 P C T O F T H E I N V O I C E V A L U E C O V E R I N G I N S T I T U T E C A R G O C L A U S E ( A ) , I N S T I T U T E W A R C L A U S E ( C A R G O ) A N D I N S T I T U T E S T R I K E C L A U S E ( C A R G O ) W A R E H O U S E T O W A R E H O U S E C L A U S E S W I T H C L A I M S P A Y A B L E I N I N D I A I R R E S P E C T I V E O F P E R C E N T A G E , I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 6 - T R A N S S H I P M E N T R I S K S M U S T B E C O V E R E D I F G O O D S A R E S U B J E C T T O T R A N S S H I P M E N T . 8 . H E A L S O R E F E R R E D T O P A G E N O . 2 1 7 O F T H E P A P E R B O O K A N D S U B M I T T E D T H A T F I X E D D E P O S I T R E C E I P T S D E T A I L S W E R E F I L E D B E F O R E T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , W H I C H R E A D S A S U N D E R : - D A T E P A R T I C U L A R S A M O U N T ( R S . ) 1 8 . 0 7 . 2 0 0 8 Y E S B A N K L T D ( 0 0 0 7 8 1 3 0 0 0 0 0 3 2 2 ) F D N O . 0 0 0 1 4 0 6 0 0 0 1 1 0 9 0 D T . 1 8 . 0 7 . 0 8 @ 1 0 . 6 5 % M A T . A M T . R S . 3 1 2 0 9 1 5 4 2 . 4 1 M A T . D T . 1 3 . 0 7 . 0 9 2 8 , 1 3 , 9 0 , 0 0 0 . 0 0 0 4 . 0 8 . 2 0 0 8 Y E S B A N K L T D ( 0 0 0 7 8 1 3 0 0 0 0 0 3 2 2 ) F D N O . 0 0 0 1 4 0 6 0 0 0 1 1 9 9 D T . 0 4 . 0 8 . 0 8 @ 1 0 . 9 5 % M A T . A M T . R S . 1 4 8 1 1 1 4 7 8 . 7 5 M A T . 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H E T H E N R E F E R R E D T O T H E R E P L Y D A T E D 0 2 . 0 8 . 2 0 1 1 O F T H E A S S E S S E E T O T H E N O T I C E O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R P L A C E D A T P A G E N O . 2 2 3 - 2 6 9 A N D B Y R E F E R R I N G I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 7 - T O P A G E N O . 2 3 7 , H E S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E H A D G I V E N T H E N O T E F O R C O M P L I A N C E O F S E C T I O N 1 0 A A , W H I C H R E A D S A S U N D E R : - C O M P L I A N E O F S E C T I O N 1 0 A A S E C T I O N 1 0 A A P R O V I D E S F O R A D E D U C T I O N O F I N C O M E O F N E W L Y E S T A B L I S H E D U N I T S I N S E Z . 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T H I S R E S U L T E D I N P U R C H A S E P R I C E A T A H I G H E R A M O U N T T H A N T H E S A L E P R I C E . T H E S A L E B I L L S I S S U E D B Y F O R E I G N S U P P L I E R S W E R E F O R A T O T A L P R I C E I . E . T H E R E W A S N O S E G R E G A T I O N O F A N Y S O R T L I K E S P O T P R I C E , I N T E R E S T E T C . T H E I N V O I C E S W E R E F O R A C O M P O S I T E A M O U N T . 5 . A S P E R T H E M E R C A N T I L E M E T H O D O F A C C O U N T I N G F O L L O W I N G B Y T H E A S S E S S E E , T H E E N T I R E P U R C H A S E P R I C E A S P E R T H E S A L E B I L L O F F O R E I G N S U P P L I E R W A S T R E A T E D A S E X P E N D I T U R E A N D D E B I T E D T O P U R C H A S E S . T H E I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . 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S I N C E T H E A S S E S S E E I S F O L L O W I N G M E R C A N T I L E M E T H O D O F A C C O U N T I N G , T H E I N T E R E S T A C C R U E D U P T O 3 1 . 0 3 . 2 0 0 9 W A S S H O W N A S I N C O M E I N I T A Y 2 0 0 9 - 1 0 A N D F O R T H E P E R I O D A F T E R 3 1 . 0 3 . 2 0 0 9 , I N C O M E W A S S H O W N I N I T A Y 2 0 1 0 - 1 1 . 1 0 . M O R E O V E R , T H E R E I S O V E R A L L P R O F I T I F T H E S U M E F F E C T O F L O S S A R I S I N G F R O M P U R C H A S E S / S A L E S O F G O L D I S C O N S I D E R E D I N R E L A T I O N T O T H E E A R N I N G O F I N T E R E S T , S E E N A S P E R C H A R T S U B M I T T E D E A R L I E R . 1 1 . I N I T A Y 2 0 0 5 - 0 6 , I N R E S P E C T O F S I M I L A R A D D I T I O N , T H E A S S E S S E E H A D P R E F E R R E D A P P E A L B E F O R E C I T ( A ) - X V I , A H M E D A B A D . 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S I M P L Y B E C A U S E T H E I N V O I C E D O E S N ' T S E P A R A T E L Y M E N T I O N T H E I N T E R E S T C O M P O N E N T , C O N C L U S I O N C A N N O T B E R E A C H E D T H A T P U R C H A S E P R I C E H A S N O C O M P O N E N T I N T E R E S T . A P R U D E N T B U S I N E S S M A N W I L L N O T P A Y H I G H E R R A T E F O R P U R C H A S E S T H A N T H E I N T E R N A T I O N A L S P O T P R I C E U N L E S S H E I S A B L E T O G A I N F R O M T H E T R A N S A C T I O N . T H E A S S E S S E E I S P A Y I N G H I G H E R P R I C E B E C A U S E P A Y M E N T H A S T O B E M A D E A F T E R 3 6 0 D A Y S A N D B Y D E P O S I T I N G I N B A N K , H E I S R E C E I V I N G M O R E I N T E R E S T T H A N B E I N G T H E E N H A N C E D P U R C H A S E P R I C E . H E N C E , I T I S O B V I O U S T H A T T H E R E I S I N T E R E S T C O M P O N E N T I N T H E P U R C H A S E P R I C E . T H E R E I S A N O T H E R S O U R C E O F I N F O R M A T I O N T O C O L L E C T T H E I N T E R N A T I O N A L B E I N G D E C L A R E D O N W E B S I T E . T H E W E B S I T E W W W . B B A . O R G . U K G I V E S V A R I O U S D E T A I L S A N D I N F O R M A T I O N I N R E S P E C T O F D A I L Y R A T E S O F L I B O R . F R O M T H E S A I D W E B S I T E , F O L L O W I N G D E T A I L S H A V E B E E N C O M P I L E D F R O M T H E D A T A M A D E A V A I L A B L E B Y T H E A S S E S S E E : I M P O R T : R S . 1 4 5 , 1 3 , 1 4 , 9 4 4 / - E X P O R T : R S . 1 3 6 , 0 7 , 0 6 , 0 0 6 / - A P P L Y I N G T H E L I B O R R A T E F R O M T H E W E B S I T E W W W . B B A . O R G . U K , T H E A V E R A G E L I B O R I N T E R E S T L O A D I N G C H A R G E S I S 2 : 8 4 3 3 3 % . T H U S , O N T H E I M P O R T O F R S . 1 4 5 , 1 3 , 1 4 , 9 4 4 / - , T H E L I B O R I N T E R E S T L O A D I N G C O M P O N E N T I S R S . 4 , 1 2 , 6 5 , 6 7 3 / - ( I N T E R E S T L O A D I N G ) . I N T H E E A R L I E R A S S E S S M E N T Y E A R S A L S O , T H I S I S S U E W A S C O N S I D E R E D A N D 1 0 % O F L I B O R L O A D I N G C H A R G E S H A V E B E E N C O N S I D E R E D T O W A R D S I N T E R E S T . F O L L O W I N G T H E S A M E , T H E R A T E O F 1 0 % O F L I B O R T R A D I N G C H A R G E S I S C O N S I D E R E D T O W A R D S I N T E R E S T I N C O M E W H I C H C O M E S T O R S . 4 1 , 2 6 , 5 6 7 / - W H I C H H A S B E E N I N C U R R E D T O E A R N B A N K F D R I N T E R E S T . T H E A S S E S S E E H A S S H O W N I N T E R E S T I N C O M E O F R S . 9 , 9 0 , 1 0 , 2 1 5 / - O N A C C R U A L B A S I S I N A . Y . 2 0 0 9 - 1 0 A N D R S . 4 , 1 5 , 5 7 , 8 1 0 / - I N S U B S E Q U E N T F I N A N C I A L Y E A R I . E . A . 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P U R S U A N T T O T H E A B O V E R E M A R K S A N D S U B J E C T T O T H E D E T A I L S M A D E A V A I L A B L E B Y T H E A S S E S S E E , T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E I S C O M P U T E D A S U N D E R : P R O F I T S & G A I N S F R O M B U S I N E S S O R P R O F E S S I O N : A S P E R S T A T E M E N T O F C O M P U T A T I O N O F I N C O M E R S . 2 1 , 1 1 , 1 5 , 6 1 8 A D D : D I S A L L O W A N C E O N A C C O U N T O F I N T E R E S T L O A D I N G C H A R G E S R S . 1 3 , 7 5 , 5 2 2 R S . 2 1 , 2 4 , 9 1 , 1 4 0 L E S S : B R O U G H T F O R W A R D B U S I N E S S L O S S O F R S . 2 4 8 1 1 1 0 6 4 / - A S S E S S E D A S P E R O R D E R U / S . L 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T F O R T H E A . Y . 2 0 0 8 - 0 9 ( R S . 2 4 8 1 1 1 0 6 4 7 - + R S . 3 2 9 7 0 0 7 7 / - = R S . 2 8 1 0 8 1 1 4 1 / - ) R E S T R I C T E D T O I N C O M E A V A I L A B L E R S . 2 1 , 2 4 , 9 1 , 1 4 0 T O T A L I N C O M E . . . R S . N I L T H E B U S I N E S S L O S S O F R S . 3 , 5 6 , 1 9 , 9 2 4 / - - A S W E L L A S U N A B S O R B E D D E P R E C I A T I O N O F R S . 3 , 2 9 , 7 0 , 0 7 7 / - O F A . Y . 2 0 0 8 - 0 9 A R E A L L O W E D T O B E C A R R I E D F O R W A R D F O R S E T - O F F F O R T H E S U B S E Q U E N T A S S E S S M E N T Y E A R S A S A G A I N S T C L A I M F O R C A R R Y - F O R W A R D O F B U S I N E S S L O S S O F R S . 5 , 1 6 , 7 2 , 2 5 0 / - - & R S . 3 , 2 9 , 7 0 , 0 7 7 / - B E I N G U N A B S O R B E D D E P R E C I A T I O N . 1 2 . B Y R E F E R R I N G T O A B O V E D O C U M E N T S A S N A R R A T E D A B O V E , I T W A S T H E S U B M I S S I O N O F T H E L D . A R T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , A F T E R M A K I N G D E T A I L E D I N Q U I R Y , H A S A L L O W E D D E D U C T I O N T O T H E A S S E S S E E U / S 1 0 A A O F T H E A C T O N T H E I N T E R E S T I N C O M E E A R N E D O N M A R G I N M O N E Y K E P T W I T H T H E B A N K B Y W A Y O F F I X E D D E P O S I T S F O R O P E N I N G L E T T E R O F C R E D I T F O R P U R C H A S E S M A D E B Y T H E A S S E S S E E . T H E R E F O R E , I T W A S T H E S U B M I S S I O N T H A T T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X W A S I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 2 0 - N O T J U S T I F I E D I N H O L D I N G T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A S N O T M A D E I N Q U I R Y W I T H R E G A R D T O T H E A L L O W A B I L I T Y O F D E D U C T I O N U / S 1 0 A A O F T H E A C T O N T H E I N T E R E S T I N C O M E O N F D R S A N D B Y E X E R C I S I N G T H E P O W E R U / S 2 6 3 O F T H E A C T H O L D I N G T H A T T H E O R D E R P A S S E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A S E R R O N E O U S A N D P R E J U D I C I A L T O I N T E R E S T O F R E V E N U E . H E S U B M I T T E D T H A T T H E V I E W O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R W A S S U P P O R T E D B Y T H E F O L L O W I N G D E C I S I O N S : - 1 . M / S . M O T O R O L A I N D I A E L E C T R O N I C S ( P ) L T D . ( K A R N A T A K A H C ) O R D E R D A T E D 1 1 . 1 2 . 2 0 1 3 2 . A S I A T I C C O L O U R C H E M I N D . L T D . , I T A N O . 5 5 1 / A H D / 2 0 0 9 ( A H D I T A T ) 3 . A C I T V . M O T O R O L A I N D U S T R I E S E L E C T R O N I C S P V T . L T D . , 1 1 4 I T D 3 8 7 ( B A N G ) 4 . M / S . R A J E S H E X P O R T S L T D . , I T A N O . 5 1 / B A N G / 2 0 0 8 5 . N I R M A I N D U S T R I E S L T D . , 2 8 3 I T R 4 0 2 ( G U J . ) 6 . C I T V S . H Y C O N I N D I A L T D . , 3 0 8 I T R 2 5 1 ( R A J . ) 7 . T E S S I T U R A M O N T I I N D I A ( P V T ) L T D . , 1 4 1 I T D 5 3 1 ( M U M ) 8 . I T O V S . M / S . J E W E L E X I N T E R N A T I O N A L P V T . L T D . , I T A N O . 3 3 0 2 / M U M / 2 0 0 9 9 . A C I T V / S . V E R I T A S S O F T W A R E ( I ) P . L T D . , I T A N O . 1 2 7 8 / P U N E / 2 0 0 9 1 0 . I T O V S . M / S . G R E Y T R I X ( I N D I A ) L T D . , I T A N O . 5 7 8 7 / M U M B A I / 2 0 0 9 H E N C E , I T W A S A P O S S I B L E V I E W T A K E N B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . 1 3 . O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . D R S U P P O R T E D T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X . 1 4 . T H E G R O U N D N O . 3 O F T H E A P P E A L R E A D S A S U N D E R : - 3 . T H A T O N F A C T S A N D I N L A W , T H E L E A R N E D C I T - V , A H M E D A B A D H A S G R I E V O U S L Y E R R E D I N M A K I N G O B S E R V A T I O N I N P A R A 6 . 1 O F O R D E R U N D E R A P P E A L T H A T T H E I N T E R E S T I N C O M E I S N O T E L I G I B L E F O R D E D U C T I O N U / S 1 0 A A O F T H E A C T A N D S I M I L A R L Y , A L L O T H E R O B S E R V A T I O N S / F I N D I N G S R E C O R D E D O N V A R I O U S O T H E R P O I N T S A G A I N S T T H E A P P E L L A N T A R E U N W A R R A N T E D A N D I N V A L I D . 1 5 . 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L T D . , 1 1 4 I T D 3 8 7 ( B A N G ) 4 . M / S . R A J E S H E X P O R T S L T D . , I T A N O . 5 1 / B A N G / 2 0 0 8 5 . N I R M A I N D U S T R I E S L T D . , 2 8 3 I T R 4 0 2 ( G U J . ) 6 . C I T V S . H Y C O N I N D I A L T D . , 3 0 8 I T R 2 5 1 ( R A J . ) 7 . T E S S I T U R A M O N T I I N D I A ( P V T ) L T D . , 1 4 1 I T D 5 3 1 ( M U M ) 8 . I T O V S . M / S . J E W E L E X I N T E R N A T I O N A L P V T . L T D . , I T A N O . 3 3 0 2 / M U M / 2 0 0 9 9 . A C I T V / S . V E R I T A S S O F T W A R E ( I ) P . L T D . , I T A N O . 1 2 7 8 / P U N E / 2 0 0 9 1 0 . I T O V S . M / S . G R E Y T R I X ( I N D I A ) L T D . , I T A N O . 5 7 8 7 / M U M B A I / 2 0 0 9 1 6 . O N T H E O T H E R H A N D , T H E L D . D R H A S F I L E D W R I T T E N S U B M I S S I O N S W H I C H R E A D S A S U N D E R : - D E C I S I O N S / C A S E - L A W S R E L I E D U P O N B Y T H E C I T ( D R ) F O R T H E D E P A R T M E N T S R . N O . C I T A T I O N C O N C I S E R A T I O P A G E N O . 1 C I T V S . I N F O S Y S T E C H N O L O G I E S L T D . , 1 7 T A X M A N N . C O M 2 0 3 ( K A R . ) A . O . A L L O W E D C L A I M W I T H O U T A N Y D I S C U S S I O N , O R D E R W A S H E L D T O B E B O T H E R R O N E O U S A N D P R E J U D I C I A L A S Q U A S I - J U D I C I A L A U T H O R I T Y I S R E Q U I R E D T O G I V E R E A S O N S F O R A N Y A L L O W A N C E . P L E A S E S E E P A R A 2 5 & 2 7 O F J U D G M E N T . 1 - 1 3 2 C I T V S . J A W A H A R B H A T T A C H A R J E E , 2 4 T A X M A N N . C O M 2 1 5 ( G A U H A T I ) A S S E S S M E N T O R D E R P A S S E D O N W R O N G A S S U M P T I O N O F F A C T S , O N I N C O R R E C T A P P L I C A T I O N O F L A W , W I T H O U T D U E A P P L I C A T I O N O F M I N D A R E N O T B E Y O N D S C O P E O F S E C T I O N 2 6 3 . P L E A S E S E E P A G E 2 O F J U D G M E N T 1 4 - 2 4 3 C I T V S . A S H O K L O G A N I , 1 1 T A X M A N N . C O M 2 0 8 ( D E L H I ) A . O . T O P R O P E R L Y A D J U D I C A T E U P O N T H E I S S U E A N D I F N O T D O N E O R E X A M I N E D , I T W A S A R E A S O N A B L Y F I T C A S E F O R E X E R C I S I N G R E V I S I O N A R Y J U R I S D I C T I O N U / S 2 6 3 . P L E A S E S E E P A G E 2 O F J U D G M E N T . 2 5 - 3 2 4 S H R I J I T E N D R A K . D E S A I V S . C I T , I T A N O . 1 2 1 0 / A H D / 2 0 1 0 , I T A T A H M E D A B A D O R D E R D A T E D A . O . H A D N O T G I V E N A N Y F I N D I N G I N A S S E S S M E N T O R D E R F O R S T O C K F O U N D B Y T H E P O L I C E D E P A R T M E N T I N I T S R A I D , H E N C E , O R D E R U / S 2 6 3 U P H E L D . 3 3 - 3 8 I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 2 2 - 2 7 . 0 7 . 2 0 1 2 5 A S M A N I N V E S T M N T L T D . V S . D C I T , I T A N O . 1 2 6 2 / A H D / 2 0 1 1 , I T A T A H M E D A B A D , O R D E R D A T E D 0 6 . 0 7 . 2 0 1 2 A S S E S S I N G O F F I C E R H A S N O T A P P L I E D H I S M I N D W H E T H E R C L A U S E ( F ) O F T H E E X P L A N A T I O N 1 O F S E C T I O N 1 1 5 J B O F T H E A C T W A S A P P L I C A B L E O R N O T A N D A S A L S O N O T E X A M I N E D T H E I S S U E O F E L I G I B I L I T Y O F S E T O F F O F C A R R Y F O R W A R D S P E C U L A T I O N L O S S A S P R O V I D E D I N A M E N D E D S E C T I O N 7 3 ( 4 ) O F T H E A C T , H E N C E O R D E R U / S 2 6 3 U P H E L D . 3 9 - 5 8 6 C I T V S . U S H A I N T E R N A T I O N A L L T D . , 3 4 8 I T R 4 8 5 ( D E L H I ) P R O V I S I O N U / S 2 6 3 I S M U C H B R O A D E R T H A N S E C T I O N 1 4 8 , R E V I S I O N I S J U S T I F I E D A S P E R C R I T E R I A L A I D D O W N A T P A R A 1 3 A N D 1 4 O F T H E J U D G M E N T 5 9 - 6 0 7 B H A R A T O V E R S E A S B A N K L T D V S . C I T , 1 5 2 T T J 5 4 6 ( C H E N N A I ) A . O . A L L O W E D C L A I M W I T H O U T A N Y D I S C U S S I O N , O R D E R W A S H E L D T O B E B O T H E R R O N E O U S A N D P R E J U D I C I A L . N O T E N C L O S E D 8 M A L A B A R I N D U S T R I E S L T D . V S . C I T , 2 4 3 I T R 2 3 ( S C ) N O P R O P E R I N Q U I R Y O N A L L A S P E C T S M A D E B Y A . O . , P R O V I S I O N U / S 2 6 3 I S M U C H B R O A D E R , R E V I S I O N I S J U S T I F I E D . T H E A B O V E C A S E L A W S I N A D D I T I O N T O C A S E L A W S M E N T I O N E D I N O R D E R U / S 2 6 3 M A Y P L E A S E B E T A K E N I N T O C O N S I D E R A T I O N W H I L E D E C I D I N G T H E A B O V E A P P E A L S . 1 7 . I N R E J O I N D E R , T H E A R O F T H E A S S E S S E E H A S S T A T E D T H A T T H E D E C I S I O N R E L I E D O N B Y T H E L D . C I T - D R I S N O T A P P L I C A B L E F O R T H E R E A S O N S A S S T A T E D I N T H E W R I T T E N S U B M I S S I O N S , W H I C H R E A D S A S U N D E R : - 1 9 7 I T D 2 7 7 ( C H E N N A I ) O R C H I D C H E M I C A L & P H A R M A - A . Y . 1 9 9 7 - 9 8 C O N S I D E R E D O L D S E C T I O N 1 0 B P R I O R T O Y E A R 2 0 0 0 A M E N D M E N T 2 8 5 I T D 5 7 5 ( A H D ) B I O P H A R M A - S E C . 8 0 H H & 8 0 I - I N S E C T I O N 1 0 A A D I F F E R E N T L A N G U A G E 3 2 5 9 I T R 4 0 2 ( M A D ) M E N O N I M P E X - A . Y . 8 5 - 8 6 O L D S E C T I O N 1 0 A - P R I O R T O Y E A R 2 0 0 0 A M E N D M E N T 4 2 1 0 T A X M A N N 5 6 6 ( S C ) I N D I A N C O M M E T I N T E R N A T I O N A L - S E T A S I D E O R D E R T O I T A T T O D E C I D E N A T U R E O F I N T E R E S T 5 3 9 S O T 7 3 ( D E L ) L O V L E S H J A I N - F . D . O U T O F S U R P L U S F U N D - N O L I N K W I T H B U S I N E S S 6 9 9 I T R 3 7 5 ( D E L ) G E E V E E E N T E R P R I S E S C I T W A S J U S T I F I E D I N E X E R C I S I N G H I S R E V I S I O N A L J U R I S D I C T I O N O N T H E G R O U N D T H A T T H E I T O H A D N O T M A D E S U F F I C I E N T E N Q U I R I E S B E F O R E G R A N T I N G R E G I S T R A T I O N T O T H E F I R M I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 2 3 - A N D I T W A S N O T N E C E S S A R Y F O R T H E C I T T O H A V E H I M S E L F M A D E E N Q U I R I E S B E F O R E C A N C E L L I N G T H E A S S E S S M E N T . 7 R A M P Y A R I D E V I S A R A O G I [ 6 7 I T R 8 4 ( S C ) ] T A R A D E V I A G R A W A L [ 8 8 I T R 3 2 3 ( S C ) ] R E L I A N C E P L A C E D B Y C I T I N H I S R E V I S I O N A L O R D E R O N F A C T S N O T I N D I C A T E D O R C O M M U N I C A T E D T O T H E A S S E S S E E A N D W H I C H T H E A S S E S S E E H A D N O O P P O R T U N I T Y O F M E E T I N G B E I N G O N L Y S U P P O R T I N G M A T E R I A L A N D N O T B A S I C F A C T S A N D T H E R E B E I N G A M P L E M A T E R I A L O N R E C O R D T O S H O W T H A T T H E I T O M A D E A S S E S S M E N T S I N U N D U E H A S T E W I T H O U T M A K I N G A N Y E N Q U I R Y , I T C O U L D N O T B E S A I D T H A T A S S E S S E E W A S D E N I E D A N O P P O R T U N I T Y O F H E A R I N G B E C A U S E A S S E S S E E H A D N O T I N A N Y M A Y S U F F E R E D O N T H A T C O U N T A N D E V E N I F T H O S E A D D I T I O N A L M A T E R I A L S H A D B E E N D I S C L O S E D , T H E R E S U L T W O U L D H A V E B E E N T H E S A M E ; E V E N W H E R E A N I N C O M E H A S N O T B E E N E A R N E D A N D I S N O T A S S E S S A B L E , M E R E L Y B E C A U S E T H E A S S E S S E E W A N T S I T T O B E A S S E S S E D I N H I S O R H E R H A N D S I N O R D E R T O A S S I S T S O M E O N E E L S E W H O W O U L D H A V E B E E N A S S E S S E D T O A L A R G E R A M O U N T , A N A S S E S S M E N T S O M A D E C A N C E R T A I N L Y B E E R R O N E O U S A N D P R E J U D I C I A L T O T H E I N T E R E S T O F T H E R E V E N U E . 8 3 7 4 I T R 2 2 ( D E L ) A S H O K L O G A N I A S S E S S E E H A V I N G S U R R E N D E R E D C A S H O F R S . 6 1 L A C S F O R T A X A T I O N D U R I N G S E A R C H B U T O F F E R E D O N L Y A S U M O F R S . 2 1 L A C S I N H I S R E T U R N A N D A O H A V I N G A C C E P T E D T H E R E T U R N R E L Y I N G O N E X P L A N A T I O N O F A S S E S S E E W I T H O U T E V E N C O N S I D E R I N G T H E S T A T E M E N T M A D E B Y A S S E S S E E D U R I N G S E A R C H C I T W A S J U S T I F I E D I N E X E R C I S I N G H I S R E V I S I O N A L J U R I S D I C T I O N G I V I N G A N O T H E R O P P O R T U N I T Y T O A S S E S S E E T O E X P L A I N T H E S O U R C E O F C A S H ; H E N C E O R D E R O F T R I B U N A L U N D E R T A K I N G T H E E X E R C I S E O F S A T I S F Y I N G I T S E L F W I T H A S S E S S E E S E X P L A N A T I O N A N D S E T T I N G A S I D E C I T S O R D E R C O U L D N O T B E S U S T A I N E D . 9 2 1 5 I T R 8 1 ( G U J ) M I N A L S . P A R I K H W I D O W O F D E C E A S E D P A R T N E R E N T E R I N G I N T O P A R T N E R S H I P I N P L A C E O F H E R H U S B A N D A N D R E T U R N I N G 1 / 4 T H O F S H A R E I N C O M E O F H E R R E T U R N A N D I T O A S S E S S I N G T H E R E M A I N I N G 3 / 4 T H I N T H E H A N D S O F T H R E E M I N O R S E A C H , C I T S R E V I S I O N A L O R D E R D I R E C T I N G I T O T O A S S E S S T H E 3 / 4 T H S H A R E I N T H E H A N D S O F W I D O W W A S N O T J U S T I F I E D I N T H E A B S E N C E O F I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 2 4 - A N Y P R E J U D I C E T O T H E I N T E R E S T S O F R E V E N U E A N D A L S O B E C A U S E S U C H A C O U R S E W O U L D H A V E R E S U L T E D I N D O U B L E T A X A T I O N . 1 0 2 3 7 I T R 5 7 9 ( S C ) S T E R L I N G F O O D S S A L E C O N S I D E R A T I O N O F I M P O R T E N T I T L E M E N T C A N N O T B E H E L D T O C O N S T I T U T E P R O F I T S A N D G A I N S D E R I V E D F R O M A S S E S S E E S I N D U S T R I A L U N D E R T A K I N G F O R T H E P U R P O S E O F C O M P U T I N G D E D U C T I O N U N D E R S . 8 0 H H A S T H E S O U R C E O F I M P O R T E N T I T L E M E N T S I S T H E E X P O R T P R O M O T I O N S C H E M E O F T H E C E N T R A L G O V E R N M E N T A N D N O T T H E I N D U S T R I A L U N D E R T A K I N G . 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I N T H E A S S E S S M E N T F R A M E D U / S 1 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R F O R B O T H T H E Y E A R S U N D E R C O N S I D E R A T I O N , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A L L O W E D D E D U C T I O N U / S 1 0 A A O F T H E A C T T O T H E A S S E S S E E A S C L A I M E D B Y T H E A S S E S S E E . H O W E V E R , A C C O R D I N G T O T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A L L O W E D T H E A F O R E S A I D D E D U C T I O N W I T H O U T E X A M I N I N G T H E F A C T T H A T W H E T H E R T H E I N T E R E S T I N C O M E E A R N E D B Y T H E A S S E S S E E O N F D R S W H I C H W E R E P L A C E D W I T H T H E B A N K F O R O B T A I N I N G L E T T E R O F C R E D I T F O R T H E P U R P O S E S O F I M P O R T Q U A L I F I E S F O R D E D U C T I O N U / S 1 0 A A O F T H E A C T . T H E O B S E R V A T I O N O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X I N T H I S A S P E C T I S R E C O R D E D A T P A R A G R A P H 6 . 1 O F T H E I M P U G N E D O R D E R P A S S E D U / S 2 6 3 O F T H E A C T W H I C H R E A D S A S U N D E R : - 6 . 1 I N T H E A F O R E S A I D C I R C U M S T A N C E S T H E I N C O M E F R O M I N T E R E S T P R I M A F A C I E I S N O T I N T H E N A T U R E O F P R O F I T S A N D G A I N S D E R I V E D F R O M E X P O R T O F S E R V I C E S , A R T I C L E S O R T H I N G S A S E N V I S A G E D A S P E R S E C T I O N 1 0 A A O F T H E I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 2 5 - A C T . T H E A S S E S S E E H A S A D M I T T E D T H A T I T H A S T O P A Y H I G H E R P R I C E O N I M P O R T O F P R E C I O U S M E T A L B E C A U S E O F C R E D I T F O R 3 6 0 / 9 0 D A Y S A N D I T H A S T O R E - E X P O R T T H E G O O D S A T L O W E R P R I C E B E C A U S E O F A L M O S T I M M E D I A T E P A Y M E N T R E C E I V E D E X P O R T . T H I S F A C T A L S O L E A D T O A N O P I N I O N T H A T T H E A S S E S S E E W A S V E R Y W E L L A W A R E A B O U T T H E T R A D I N G L O S S O N S U C H T R A N S A C T I O N S B U T I T C O N T I N U E D W I T H T H E L O S S M A K I N G T R A N S A C T I O N S O N L Y B E C A U S E T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A S S U R E D O F I N T E R E S T O F F D R S K E P T W I T H T H E B A N K A G A I N S T T H E L C S W H I C H W E R E T O B E D I S C H A R G E D A F T E R 3 6 0 / 9 0 D A Y S . T H E B U S I N E S S O F T H E U N I T I S T O I M P O R T G O O D S F O R R E - E X P O R T A N D N O T E A R N I N T E R E S T . T H U S I N T E R E S T I N C O M E I S N O T E L I G I B L E F O R D E D U C T I O N U / S 1 0 A A O F T H E A C T . T H E A S S E S S E E C O M P A N Y S M A I N O R A N C I L L A R Y B U S I N E S S I S N O T O F M O N E Y L E N D I N G O R D E P O S I T B U S I N E S S N O R S U C H A C T I V I T I E S S U P P O R T E D B Y T H E N A T U R E O F B U S I N E S S D E S C R I B E D I N T H E R E T U R N O F I N C O M E , A U D I T R E P O R T A N D W R I T T E N S U B M I S S I O N F I L E D D U R I N G T H E A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S A N D D U R I N G T H E P R O C E E D I N G S U N D E R S E C T I O N 2 6 3 O F T H E I T A C T . 1 9 . 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I T I S S I G N I F I C A N T T O N O T E H E R E T H A T T H E S P E C I F I C P R O V I S I O N L I K E E X P L A N A T I O N ( B A A ) O F S E C T I O N 8 0 H H C W H I C H P R O V I D E S F O R E X C L U S I O N O F 9 0 % O F I N T E R E S T I N C O M E F R O M T H E P R O F I T S O F B U S I N E S S T O A R R I V E A T T H E P R O F I T S O F T H E B U S I N E S S H A S N O T B E E N P R O V I D E D B Y T H E L E G I S L A T U R E I N I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 2 9 - S E C T I O N 1 0 A A O F T H E A C T . I N A B S E N C E O F S U C H A P R O V I S I O N E N A C T E D B Y T H E P A R L I A M E N T I N S E C T I O N 1 0 A A O F T H E A C T , I T I S N O T P O S S I B L E F O R A N Y O T H E R P E R S O N T O R E A D S U C H P R O V I S I O N I N S E C T I O N 1 0 A A O F T H E A C T . H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F S M . T A R U L A T A S H Y A M V S . 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A C I T , ( 2 0 0 8 ) T I O L - 4 5 7 - I T A T - B A N G A L O R E W H E R E I N I T W A S H E L D T H A T : I N T H E L I G H T O F T H E A F O R E S A I D D I S C U S S I O N , I T S E E M S T O U S T H A T T H E E X P R E S S I O N P R O F I T S O F T H E B U S I N E S S O F T H E U N D E R T A K I N G A P P E A R I N G I N S E C T I O N 1 0 B ( 4 ) H A S T O B E C O N S T R U E D I N A W I D E R S E N S E T H A N T H E E X P R E S S I O N P R O F I T S A N D G A I N S A S A R E D E R I V E D B Y A H U N D R E D P E R C E N T E X P O R T - O R I E N T E D U N D E R T A K I N G F R O M T H E E X P O R T O F A R T I C L E S O R T H I N G S A P P E A R I N G I N S E C T I O N 1 0 B ( 1 ) O F T H E A C T . W E H A V E A L R E A D Y N O T I C E D T H A T S U B - S E C T I O N ( 1 ) H A S B E E N E X P R E S S L Y M A D E S U B J E C T T O T H E P R O V I S I O N S O F T H E S E C T I O N . 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I N V I E W O F T H E A B O V E , W E F I N D T H A T T H E V I E W A D O P T E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R I N T H I S R E G A R D I N T H E A S S E S S M E N T O R D E R O F N O T E X C L U D I N G I N T E R E S T I N C O M E W H I C H W A S A S S E S S E D A S B U S I N E S S I N C O M E O F T H E A S S E S S E E F O R C O M P U T I N G P R O F I T S D E R I V E D F R O M E X P O R T O F A R T I C L E S O R T H I N G S O R S E R V I C E S W A S A P O S S I B L E V I E W A N D T H E R E F O R E , T H E S A M E C O U L D N O T B E I N T E R F E R E D I N E X E R C I S E O F P O W E R S A V A I L A B L E U / S 2 6 3 O F T H E A C T . I T A N O S 9 4 5 & 9 4 6 / A H D / 2 0 1 4 Z A V E R I & C O . E X P O R T S A Y S 2 0 0 9 - 1 0 & 1 0 - 1 1 - 3 0 - 2 1 . A S T H E F A C T S I N V O L V E D I N T H E I N S T A N T C A S E A R E S I M I L A R T O T H E F A C T S I N V O L V E D I N T H E A B O V E C A S E ; W E , F O L L O W I N G T H E A B O V E D E C I S I O N O F T H E T R I B U N A L , H O L D T H A T T H E V I E W A D O P T E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R I N R E S P E C T O F T H E I S S U E U N D E R C O N S I D E R A T I O N W A S A P O S S I B L E V I E W A N D T H E R E F O R E T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X W A S N O T J U S T I F I E D I N I N T E R F E R I N G W I T H T H E S A M E I N E X E R C I S I N G T H E P O W E R U / S 2 6 3 O F T H E A C T . W E S E T A S I D E T H E O R D E R O F C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X F O R B O T H T H E Y E A R S A N D A L L O W T H E A P P E A L S O F T H E A S S E S S E E F O R B O T H T H E Y E A R S U N D E R C O N S I D E R A T I O N . 2 2 . I N T H E R E S U L T , B O T H T H E A P P E A L S O F T H E A S S E S S E E A R E A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N F R I D A Y , T H E 5 T H O F S E P T E M B E R , 2 0 1 4 A T A H M E D A B A D . S D / - S D / - ( K U L B H A R A T ) J U D I C I A L M E M B E R ( N . S . S A I N I ) A C C O U N T A N T M E M B E R A H M E D A B A D ; D A T E D 0 5 / 0 9 / 2 0 1 4 * B T T R U E C O P Y / C O P Y O F T H E O R D E R F O R W A R D E D T O : 1 . / T H E A P P E L L A N T 2 . / T H E R E S P O N D E N T . 3 . / C O N C E R N E D C I T 4 . ( ) / T H E C I T ( A ) - I I I , A H M E D A B A D 5 . , , / D R , I T A T , A H M E D A B A D 6 . [ / G U A R D F I L E . / B Y O R D E R , / ( D Y . / A S S T T . R E G I S T R A R ) , / I T A T , A H M E D A B A D
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