Appeal Details
Counselvise Citation
95022514 RSA 2014
Assessee PAN
Bench
Appeal Number
CRN Number
Duration Of Justice
1 year(s) 6 day(s)
Appellant
Respondent
Appeal Type
Income Tax Appeal
Pronouncement Date
22-05-2015
Appeal Filed By
Department
Order Result
Dismissed
Bench Allotted
B
Next Hearing Date
13-03-2015
Assessment Year
2009-2010
Appeal Filed On
16-05-2014
Judgement Text
I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L B E F O R E S H R I P . M . J A G T A P , A C C O U N T A N T M E M B E R A N D S H R I S A K T I J I T D E Y , J U D I C I A L M E M B E R I T A N O . A S S T Y E A R A P P E L L A N T R E S P O N D E N T H Y D E R A B A D B E N C H B ' , H Y D E R A B A D 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A C C M 4 8 1 1 A ) 9 4 4 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . H I M A G I R I G R E E N F I E L D S P . L T D . , H Y D E R A B A D ( P A N A A B C H 2 8 3 0 B ) 9 4 5 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . N A G A V A L L I G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C N 7 8 6 2 M ) 9 4 6 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . K O N A R G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C K 5 8 1 4 A ) 9 4 7 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . H I M A G I R I B I O - T E C H P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C H 2 8 3 1 A ) 9 4 8 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . G O M A N A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D ( P A N A A B C G 4 0 0 0 C ) 9 4 9 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . W A R D H A G R E E N F I E L D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A A C W 4 7 7 1 F ) 9 5 0 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . V I N D H Y A G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N W A B C V 6 7 7 4 E ) I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 9 5 1 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . V A M S A D H A R A A G R O P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C Y 6 7 1 8 D ) 9 5 2 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . S W R N A M U K H I G R E E N F I E L D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A H C S 2 5 9 1 L ) 9 5 3 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . U T T A R A S H A D A B I O - T E C H P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A A C U 6 1 0 9 M ) 9 5 4 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . S I N D H U G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A H C S 2 4 6 5 D ) 9 5 5 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . S W A R N A G I R I G R E E N L A N D S A G R O P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A H C S 2 6 0 8 G ) 9 5 6 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 A S S T T . C O M M I - S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . Y A M U N A A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A A C Y 1 4 1 1 E ) M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S I T A N O . A S S T Y E A R A P P E L L A N T R E S P O N D E N T 2 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 1 0 0 0 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 M / S . K O N A R G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N W A B C K 5 8 1 4 A ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 0 1 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 9 - 1 0 M / S . S W R N A M U K H I G R E E N F I E L D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A H C S 2 5 9 1 L ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 0 2 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 0 3 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . S I N D H U G R E E N - L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A H C S 2 4 6 5 D ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 0 4 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 0 5 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A C C M 4 8 1 1 A ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 0 6 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 0 7 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . U T T A R A S H A D A B I O - T E C H P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A A C U 6 1 0 9 M ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 0 8 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 0 9 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . H I M A G I R I B I O - T E C H P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C H 2 8 3 1 A ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 1 0 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 1 1 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . Y A M U N A A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A A C Y 1 4 1 1 E ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 1 2 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 1 3 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . V I N D H Y A G R E E N - L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N W A B C V 6 7 7 4 E ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S I T A N O . A S S T Y E A R A P P E L L A N T R E S P O N D E N T 3 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 1 0 1 4 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 1 5 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . H I M A G I R I B I O - T E C H P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C H 2 8 3 1 A ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 1 6 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 1 7 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . W A R D H A G R E E N - F I E L D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A A C W 4 7 7 1 F ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 1 8 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 1 9 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . S W A R N A G I R I G R E E N - F I E L D S A G R O P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A H C S 2 6 0 8 G ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 2 0 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 2 1 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . V A M S A D H A R A A G R O P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C Y 6 7 1 8 D ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 2 2 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 2 3 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . N A G A V A L L I G R E E N - L A N D S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D . ( P A N A A B C N 7 8 6 2 M ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D 1 0 2 4 / H Y D / 2 0 1 4 1 0 2 5 / H Y D / 2 0 1 4 2 0 0 8 - 0 9 2 0 0 9 - 1 0 M / S . G O M A N A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D ( P A N - A A B C G 4 0 0 0 C ) D Y . C O M M I S S I O N E R O F I . T . , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D A S S E S S E E D A T E O F H E A R I N G 2 0 . 3 . 2 0 1 5 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T 2 2 . 5 . 2 0 1 5 M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S I T A N O . A S S T Y E A R A P P E L L A N T R E S P O N D E N T 4 B Y S H R I S . R A M A R A O D E P A R T M E N T B Y : S H R I R A J A T M I T R A : I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S T H E S E F O R T Y A P P E A L S F I L E D I N T H E C A S E O F F O U R T E E N A S S E S S E E S F O R T W O Y E A R S I . E . 2 0 0 8 - 0 9 A N D 2 0 0 9 - 1 0 I N V O L V E C O M M O N I S S U E S A N D T H E S A M E , T H E R E F O R E , H A V E B E E N H E A R D T O G E T H E R A N D A R E B E I N G D I S P O S E D O F B Y A S I N G L E C O M P O S I T E O R D E R F O R T H E S A K E O F C O N V E N I E N C E . 2 . T H E M A I N C O M M O N I S S U E I N V O L V E D I N T H E S E A P P E A L S R E L A T E S T O T H E D E T E R M I N A T I O N O F T H E H E A D O F I N C O M E U N D E R W H I C H P R O F I T S A R I S I N G T O T H E A S S E S S E E C O M P A N I E S F R O M T H E T R A N S F E R O F T H E I R L A N D S A S P E R T H E D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T S A N D F R O M T H E S A L E O F F L A T S / B U N G A L O W S A L L O T T E D B Y T H E D E V E L O P E R I N L I E U O F O R A S C O N S I D E R A T I O N F O R T R A N S F E R O F L A N D I S C H A R G E A B L E T O T A X . T H E R E M A I N I N G C O M M O N I S S U E S I N V O L V E D I N T H E S E A P P E A L S A R E I N C I D E N T A L T O T H E M A I N I S S U E A N D T H E Y M A I N L Y R E L A T E T O T H E D E T E R M I N A T I O N O F T H E Q U A N T U M O F I N C O M E T H A T I S C H A R G E A B L E T O T A X I N T H E H A N D S O F T H E A S S E S S E E O N C E T H E H E A D O F I N C O M E I S D E T E R M I N E D / D E C I D E D . S I N C E T H E I S S U E S I N V O L V E D I N T H E C A S E O F A L L T H E F O U R T E E N A S S E S S E E S A S W E L L A S T H E F A C T S R E L E V A N T T H E R E T O A R E M A T E R I A L L Y S I M I L A R , W E T A K E T H E C A S E O F M / S . G O M A N A G R O F A R M S P V T . L T D . F O R T H E P U R P O S E O F N A R R A T I N G T H E F A C T S I N D E T A I L A N D C O N S I D E R I N G A N D D E C I D I N G T H E I S S U E S I N V O L V E D I N T H E L I G H T T H E R E O F . 3 . T H E A S S E S S E E M / S . G O M A N A G R O F A R M S P V T . L T D . I S A C O M P A N Y . I T A C Q U I R E D L A N D S I N T W O P I E C E S T O T H E E X T E N T O F S E V E N A C R E S I N T H E F I N A N C I A L Y E A R 2 0 0 2 - 0 3 A T S U R V E Y N O . 1 9 4 B A C H U P A L L I V I L L A G E , R A N G A R E D D Y D I S T R I C T . T H E R E A F T E R , I T I N C U R R E D S O M E E X P E N D I T U R E O N F E N C I N G , L A Y I N G O F R O A D S , E T C . I N R E S P E C T O F T H E S A I D L A N D D U R I N G T H E F I N A N C I A L Y E A R S 2 0 0 2 - 0 3 T O 2 0 0 5 - 0 6 . O N M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S O R D E R P E R B E N C H : 5 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 3 0 . 1 2 . 2 0 0 5 , T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A N D T H I R T E E N O T H E R C O M P A N I E S W H O H A D A L S O O W N E D L A N D S A D J A C E N T T O T H E L A N D O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y , E N T E R E D I N T O D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T W I T H M / S . M A Y T A S P R O P E R T I E S P . L T D . A S P E R T H E S A I D D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T , T H E D E V E L O P E R A G R E E D T O C O N S T R U C T A P A R T M E N T S A N D B U N G A L O W S O N T H E L A N D O W N E D B Y A L L T H E F O U R T E E N C O M P A N I E S A N D T O G I V E / A L L O T 2 7 % O F T H E A R E A O F S U C H A P A R T M E N T S A N D B U N G A L O W S T O T H E L A N D O W N E R C O M P A N I E S . A C C O R D I N G L Y , T H E L A N D O F A R O U N D 9 8 A C R E S W A S P O O L E D U P B Y T H E D E V E L O P E R F R O M A L L T H E F O U R T E E N C O M P A N I E S A N D F L A T S A N D B U N G A L O W S W E R E C O N S T R U C T E D . T H E A S S E S S E E C O M P A N Y I N L I E U O F T R A N S F E R O F I T S L A N D T H U S W A S G I V E N C E R T A I N B U I L T U P A R E A I N T H E F O R M O F F L A T S / B U N G A L O W S W H I C H W E R E S U B S E Q U E N T L Y S O L D T O V A R I O U S B U Y E R S . F O R T H E F L A T S A N D B U N G A L O W S S O S O L D D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N I . E . 2 0 0 8 - 0 9 , T H E A S S E S S E E C O M P A N Y R E C E I V E D T O T A L S A L E P R O C E E D S O F R S . 7 , 9 0 , 8 2 , 0 2 7 . F O R T H E P U R P O S E O F T A X A T I O N , T H E S E S A L E P R O C E E D S / R E C E I P T S W E R E B I F U R C A T E D B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y I N T O P R O C E E D S R E C E I V E D B Y I T I N T H E F O R M O F B U I L T U P A R E A ( I C H I T R E C E I V E D O N T H E S A L E O F L A N D ) T A K I N G T H E C O S T O F C O N S T R U C T I O N A S T H E B A S I S ; A N D F U R T H E R P R O C E E D S R E C E I V E D B Y I T O N T H E S A L E O F S U C H C O N S T R U C T E D A R E A T O V A R I O U S B U Y E R S . T H E F I R S T T R A N S A C T I O N W A S C O N S I D E R E D B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A S T R A N S F E R O F F I R S T C A P I T A L A S S E T I . E . L A N D , W H I L E T H E S U B S E Q U E N T T R A N S A C T I O N W A S I D E R E D A S T R A N S F E R O F S E C O N D C A P I T A L A S S E T , I . E . B U I L T U P A R E A . 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T H E I S S U E R E L A T I N G T O T H E A S S E S S E E S C L A I M O F L O N G T E R M C A P I T A L G A I N S A N D T H E S H O R T C A P I T A L G A I N S A R I S I N G F R O M T H E T R A N S F E R O F L A N D A N D S A L E O F B U I L T U P A R E A R E S P E C T I V E L Y W A S E X A M I N E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S I N T H E L I G H T O F T H E R E L E V A N T F A C T U A L B A C K G R O U N D . O N S U C H E X A M I N A T I O N , H E R E C O R D E D H I S F I N D I N G S / O B S E R V A T I O N S I N D E T A I L A S U N D E R - 5 . 1 T H E F A M I L Y M E M B E R S O F S R I B R A M A L I N G A R A J U E N T E R E D I N T O R E A L E S T A T E B U S I N E S S I N A V E R Y P L A N N E D , S Y S T E M A T I C M A N N E R B Y F L O A T I N G T H E C O M P A N I E S A N D A C Q U I S I T I O N O F L A N D S I N T H E V I C I N I T Y I N D I C A T E S T H A T . 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M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 7 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 5 . 3 A S H O L D I N G C O M P A N Y M A Y T A S , P R O P E R T I E S L T D . C O M P L E T E L Y A C Q U I R E D T H E C O N T R O L O N T H E A L L T H E L A N D O W N I N G C O M P A N I E S B Y M A K I N G T H E M A S I T S S U B S I D I A R Y C O M P A N I E S A N D C O N T R O L L E D T H E I R A F F A I R S I N T O T A L . A L L T H I S I S A S Y S T E M A T I C P L A N N I N G A N D E X E C U T I O N W I T H A U L T I M A T E M O T I V E O F E A R N I N G P R O F I T S O N A L A T E R D A T E . T H E C O M P A N I E S W E R E F L O A T E D W I T H A N I D E A O F L A N D A C Q U I S I T I O N O N V A R I O U S N A M E S A N D O N C E A N A G R E E M E N T W A S R E A C H E D , M E G A P R O J E C T W A S L A U N C H E D A L L T H E S E C O M P A N I E S W E N T I N T O T H E C O N T R O L O F T H E D E V E L O P E R F A C I L I T A T I N G R A I S I N G O F T H E L O A N S F R O M T H E B A N K A N D O T H E R O P E R A T I O N A L C O N V E N I E N C E S . T H O U G H A L L T H E S E T R A N S A C T I O N S W E R E C A R R I E D O N D I F F E R E N T E N T I T I E S N A M E S , U L T I M A T E L Y A L L I T I S N O T H I N G . B U T P L A N N E D A N D S Y S T E M A T I C A L L Y E X E C U T E D A C T I V I T Y B Y F E W C L O S E L Y R E L A T E D I N D I V I D U A L S W I T H C L E A R M O T I V E O F E A R N I N G T H E P R O F I T . 5 . 4 T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y S Y S T E M A T I C A L L Y F O L L O W E D T H E M E T H O D O F A C C E P T E D R E V E N U E R E C O G N I T I O N I . E . , P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D A N D I T S A C T I V I T I E S C A N B E I D E N T I F I E D W I T H A S Y S T E M A T I C B U S I N E S S A C T I V I T Y B Y A N Y O T H E R C O M P A N Y . 5 . 6 T H E C O M P A N Y M / S M A Y T A S P R O P E R T I E S P V T L T D . I T S E L F A D M I T T E D T H A T P H Y S I C A L P O S S E S S I O N O F T H E L A N D W A S T A K E N O V E R I N T H E Y E A R 2 0 0 5 - 0 6 F R O M V A R I O U S L A N D O W N I N G C O M P A N I E S . O N V E R I F I C A T I O N O F T H E P R E S E N T A S S E S S E E - C O M P A N Y R E C O R D S F O R T H E R E L E V A N T P E R I O D , I T I S C L E A R T H A T I T H A S N O T O F F E R E D A N Y I N C O M E U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M C A P I T A L G A I N S F R O M T H I S ; I T I S E V I D E N T T H A T T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y I T S E L F W A S N O T C L E A R O N M E T H O D O F T R E A T M E N T O F T H E R E V E N U E S R E C E I V E D . I F I T W E R E O F T H E V I E W T H A T T H E P R O C E E D S A R E N O T H I N G B U T ' G A I N ' O B T A I N E D I N T H E D I S P O S A L O F A C A P I T A L A S S E T , T H E S A M E S H O U L D H A V E B E E N O F F E R E D F O R T A X A T I O N I N T H E F I R S T Y E A R 2 0 0 5 - 0 6 I T S E L F A S P E R T H E T R A N S F E R O F P R O P E R T Y A C T , A S T H E P H Y S I C A L P O S S E S S I O N W A S G I V E N I N D I C A T I N G T H A T T R A N S F E R W A S C O M P L E T E . 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I N T H E L I G H T O F T H E A B O V E F I N D I N G S O B S E R V A T I O N S R E C O R D E D B Y H I M , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R P R O C E E D E D T O C O N S I D E R T H E I S S U E R E L A T I N G T O T H E H E A D O F I N C O M E U N D E R W H I C H T H E R E L E V A N T P R O F I T E A R N E D B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y W A S C H A R G E A B L E T O T A X . I N T H I S R E G A R D , H E R E L I E D O N T H E D E C I S I O N O F T H E H O N ' B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F S R I G . V E N K A T A S W A M Y N A I D U & C O . V / S . C I T ( 3 5 I T R M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . 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T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A S W E L L A S O T H E R T H I R T E E N L A N D O W N I N G C O M P A N I E S W E R E I N C O R P O R A T E D W I T H T H E M A I N O B J E C T O F A C Q U I R I N G A G R I C U L T U R A L L A N D S A N D C A R R Y I N G O N A G R I C U L T U R A L O P E R A T I O N S . H E S U B M I T T E D T H A T A L L T H E S E F O U R T E E N C O M P A N I E S I N D E P E N D E N T L Y P U R C H A S E D T H E A G R I C U L T U R A L L A N D S W I T H A V I E W T O C A R R Y O N A G R I C U L T U R A L O P E R A T I O N S A N D S U C H L A N D S M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 3 2 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S P U R C H A S E D B Y T H E M D U R I N G T H E Y E A R 2 0 0 2 A G G R E G A T E D T O A B O U T 9 7 A C R E S . H E S U B M I T T E D T H A T T H E S E A G R I C U L T U R A L L A N D S W E R E S H O W N I N T H E B O O K S O F A C C O U N T O F A L L T H E C O M P A N I E S A S C A P I T A L A S S E T S A N D T H E Y C O N T I N U E D T O B E H E L D A S C A P I T A L A S S E T S T I L L T H E E N D O F T H E Y E A R 2 0 0 5 , W H E N A D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T W A S E N T E R E D I N T O W I T H T H E D E V E L O P E R C O M P A N Y , M / S . M A Y T A S P R O P E R T I E S L T D . O N 3 0 . 1 2 . 2 0 0 5 . 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H E C O N T E N D E D T H A T E V E N T H E V A R I O U S E V E N T S E N U M E R A T E D A N D R E L I E D U P O N B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O H O L D T H A T T H E E N T I R E A C T I V I T Y W A S B U S I N E S S A C T I V I T I E S H A V E H A P P E N E D D U R I N G T H E P O S T - D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T P E R I O D A N D T H E S A I D E V E N T S , A T T H E M O S T , C A N O N L Y S H O W T H A T T H E A C T I V I T I E S C A R R I E D O N B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y , A F T E R T H E E X E C U T I O N O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T A R E I N T H E N A T U R E O F B U S I N E S S A C T I V I T I E S . 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A M O U N T I N R S . 1 T H E C O S T O F T H E C O N S T R U C T I O N O F 2 7 % O F T H E A R E A T O B E A L L O T T E D 1 , 1 0 , 7 0 , 0 0 , 0 0 0 T O T H E L A N D O W N E R L E S S : I N D E X E D C O S T O F 7 3 % O F T H E L A N D 7 , 4 2 , 3 4 , 3 3 6 X 7 3 % 5 , 4 1 , 9 1 , 0 6 5 L O N G T E R M C A P I T A L G A I N 1 , 0 5 , 2 8 , 0 8 , 9 3 5 2 C O N S I D E R A T I O N O F S A L E O F P R O P O R T I O N A T E C O N S T R U C T E D A R E A - A C 3 7 . 7 9 O U T O F A C 8 5 . 9 3 9 7 , 0 7 , 8 8 , 3 9 3 3 5 U / S . 4 5 ( 2 ) I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 3 0 . 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W E H A V E C O N S I D E R E D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D A L S O P E R U S E D T H E R E L E V A N T M A T E R I A L O N R E C O R D . I T I S O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A S W E L L A S O T H E R T H I R T E E N L A N D O W N I N G C O M P A N I E S W E R E I N C O R P O R A T E D W I T H T H E I R M A I N O B J E C T T O C A R R Y O N T H E A G R I C U L T U R A L A C T I V I T I E S A N D T H E R E I S N O D I S P U T E A B O U T T H E S A M E . I N O R D E R T O P U R S U E T H I S M A I N O B J E C T S , T H E S E C O M P A N I E S P U R C H A S E D A G R I C U L T U R A L L A N D S I N T H E Y E A R 2 0 0 2 A N D T H E L A N D S S O P U R C H A S E D W E R E T R E A T E D B Y T H E M I N T H E B O O K S O F A C C O U N T A S C A P I T A L A S S E T U P T O 3 0 D E C E M B E R , 2 0 0 5 W H E N T H E S A I D L A N D S W E R E T R A N S F E R R E D T O A D E V E L O P E R C O M P A N Y , M / S . M A Y T A S P R O P E R T I E S L T D . B Y W A Y O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T . A L T H O U G H T H E R E W A S N O A G R I C U L T U R A L A C T I V I T I E S A C T U A L L Y C A R R I E D O N B Y T H E A S S E S S E E A S W E L L A S O T H E R T H I R T E E N L A N D O W N I N G C O M P A N I E S T I L L T H E D A T E O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T , E X P E N D I T U R E W A S I N C U R R E D B Y T H E M F O R L E V E L I N G O F T H E L A N D A N D L A Y I N G R O A D S , E T C . T H E R E I S , H O W E V E R , N O T H I N G B R O U G H T O N R E C O R D T O S H O W T H A T T H E R E W A S A N Y I N T E N T I O N O N T H E P A R T O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y T O C A R R Y O N T H E B U S I N E S S O F R E A L E S T A T E D E V E L O P M E N T B Y U S I N G T H E L A N D S A C Q U I R E D B Y T H E M A S S T O C K I N T R A D E . O N T H E O T H E R H A N D , T H E P R I M A R Y E V I D E N C E I N T H E F O R M O F O B J E C T S O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y , E N T R I E S I N T H E B O O K S O F A C C O U N T E T C . W A S C L E A R L Y I N F A V O U R O F T H E A S S E S S E E T O S H O W T H A T T H E L A N D S W E R E A C Q U I R E D A N D H E L D B Y T H E M U P T O T H E D A T E O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T A S C A P I T A L A S S E T S A N D T H E R E I S N O T H I N G T O D I S L O D G E T H I S P O S I T I O N E M E R G I N G F R O M T H E P R I M A R Y E V I D E N C E . 3 2 . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A S W E L L A S T H E L E A R N E D C I T ( A ) H A V E R E L I E D O N V A R I O U S E V E N T S T O A R R I V E A T A C O N C L U S I O N T H A T T H E I N T E N T I O N O F T H E A S S E S S E E C O M P A N I E S R I G H T F R O M T H E B E G I N N I N G W A S T O A C Q U I R E A N D H O L D T H E L A N D S A S S T O C K I N T R A D E F O R T H E P U R P O S E O F M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 3 7 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S C A R R Y I N G O N T H E B U S I N E S S O F R E A L E S T A T E D E V E L O P M E N T . 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I N O R D E R T O A S C E R T A I N W H E T H E R I T I S A C A S E O F C A P I T A L A S S E T O R S T O C K I N T R A D E , T H E I N T E N T I O N A T T H E T I M E O F A C Q U I S I T I O N T H E R E O F I S M A T E R I A L A N D T H E S U B S E Q U E N T E V E N T S C A N N O T C H A N G E T H E N A T U R E O F T H E A S S E T , W H I C H I S T O B E D E T E R M I N E D O N T H E B A S I S O F T H E I N T E N T I O N O F T H E A S S E S S E E A T T H E T I M E O F A C Q U I S I T I O N . 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M O R E O V E R , T H E L A N D A F T E R I T S A C Q U I S I T I O N A N D B E F O R E E N T E R I N G I N T O D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T W A S D E C L A R E D B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y I N I T S W E A L T H T A X R E T U R N S A S C A P I T A L A S S E T A N D T H E S A M E W A S A C C E P T E D B Y T H E D E P A R T M E N T . I T I S A L S O W O R T H W H I L E T O N O T E H E R E T H A T T H E D E V E L O P E R C O M P A N Y W A S I N C O R P O R A T E D O N L Y I N T H E Y E A R 2 0 0 5 , W H I L E A L L T H E L A N D - O W N I N G C O M P A N I E S W E R E N O T O N L Y I N C O R P O R A T E D I N T H E Y E A R 2 0 0 2 E V E N T H E L A N D S I N Q U E S T I O N W E R E A C Q U I R E D I N T H E Y E A R 2 0 0 2 . I T T H E R E F O R E , C A N N O T B E S A I D T H A T T H E I N T E N T I O N O F T H E G R O U P A S A W H O L E R I G H T F R O M T H E B E G I N N I N G W A S T O A C Q U I R E T H E L A N D S F O R P R O P E R T Y D E V E L O P M E N T M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 3 8 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S A N D S U C H A L L E G A T I O N M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R I S W A N Y B A S I S . 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H A V I N G H E L D T H A T T H E L A N D I N Q U E S T I O N W A S A C Q U I R E D A N D H E L D B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A S C A P I T A L A S S E T S U P T O T H E D A T E O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T , T H E N E X T Q U E S T I O N T H A T A R I S E S F O R O U R C O N S I D E R A T I O N I S W H A T I S T H E P O S I T I O N D U R I N G T H E P E R I O D P O S T D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T I N T H E S E N S E W H E T H E R T H E R E W A S A N Y C H A N G E I N T H E N A T U R E O F L A N D S O W N E D B Y T H E A S S E S S E E A S A R E S U L T O F E V E N T S O C C U R R I N G A F T E R T H E D A T E O F E X E C U T I O N O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T . 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I N S U C H A C A S E , W H A T T H E L A N D O W N E R E F F E C T I V E L Y T R A N S F E R S T O T H E D E V E L O P E R I S 7 0 % O F T H E T O T A L L A N D , A S T H E B A L A N C E 3 0 % O F T H E T O T A L L A N D A R E A I S R E T A I N E D B Y H I M , B E I N G T H E U N D I V I D E D S H A R E I N T H E L A N D A T T R I B U T A B L E T O T H E 3 0 % B U I L T U P A R E A T O W H I C H H E I S E N T I T L E D T O R E C E I V E F O R M T H E D E V E L O P E R A S C O N S I D E R A T I O N . T H E P U R P O S E O R I N T E N T I O N T O A C C E P T S A L E C O N S I D E R A T I O N I N T H E F O R M O F B U I L T U P A R E A O N T H E P A R T O F T H E L A N D O W N E R I S E I T H E R T O R E P L A C E O N E M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 3 9 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S C A P I T A L A S S E T , I . E . L A N D B Y A N O T H E R C A P I T A L A S S E T , I . E . B U I L T U P A R E A , O R T O S E L L T H E B U I L T U P A R E A T O T H I R D P A R T I E S I N O R D E R T O M A K E M O R E P R O F I T . I N C A S E O F F O R M E R , T H E N E W C A P I T A L A S S E T I S R E T A I N E D A N D H E L D B Y T H E L A N D O W N E R E I T H E R F O R H I S O W N U S E O R A S L O N G T E R M I N V E S T M E N T A N D T H E S A L E T H E R E O F R E S U L T S I N C A P I T A L G A I N S , L O N G T E R M O R S H O R T T E R M D E P E N D I N G O N T H E P E R I O D O F H O L D I N G . I N T H E L A T T E R C A S E , T H E L A N D O W N E R P R A C T I C A L L Y B E C O M E S D E A L E R I N B U I L T U P A R E A , H A V I N G A N I N T E N T I O N T O M A K E M O R E P R O F I T A S A R E S U L T O F I N C R E A S E I N T H E M A R K E T R A T E O N S A L E O F T H E B U I L T U P A R E A . 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T H E D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T M A K E S I T C L E A R T H A T T H E 1 4 L A N D L O R D S ( 1 4 C O M P A N I E S ) D E C I D E D T O P O O L T O G E T H E R T H E I N D I V I D U A L L A N D E X T E N T S O W N E D B Y T H E M S O A S T O G E T B E T T E R A N D M A X I M U M A D V A N T A G E A N D I N C O M E O N T H E P R O P E R T Y M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 4 0 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 2 . S U B S E Q U E N T T O T H E D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T , T H E D E V E L O P E R M / S . M A Y T A S P R O P E R T I E S A C T U A L L Y A C Q U I R E D M A J O R I T Y S H A R E H O L D I N G I N A L L T H E S E 1 4 L A N D O W N I N G C O M P A N I E S A N D M A D E T H E M S U B S I D I A R I E S . 3 . M / S . M A Y T A S P R O P E R T I E S L T D . P L E D G E D L A N D O W N E D B Y T H E S E 1 4 C O M - P A N I E S A S C O L L A T E R A L S E C U R I T Y A N D O B T A I N E D H U G E L O A N S F R O M A X I S B A N K , S T A T E B A N K O F I N D I A , I D B I B A N K , S T A T E B A N K O F M A U R I T I U S 4 . M A Y T A S A D O P T E D P E R C E N T A G E C O M P L E T I O N M E T H O D T O R E C O G N I Z E R E V E N U E A N D D E T E R M I N E D P R O F I T . 2 7 % O F T H I S P R O F I T W A S P A S S E D O N T O T H E L A N D O W N I N G C O M P A N I E S I N C L U D I N G T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y , W H O T H E N S H A R E D T H I S P R O F I T I N T H E R A T I O O F L A N D H O L D I N G S . 5 . T H E A S S E S S E E C O M P A N Y T O O S Y S T E M A T I C A L L Y F O L L O W E D R E V E N U E R E C O G N I T I O N B Y P R O J E C T C O M P L E T I O N M E T H O D A N D I T S A C T I V I T I E S C A N B E I D E N T I F I E D W I T H A S Y S T E M A T I C B U S I N E S S A C T I V I T Y B Y A N Y O T H E R C O M P A N Y . 6 . T H E D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T W A S I N 2 0 0 5 A N D T H E L A N D S W E R E A L S O T A K E N O V E R B Y T H E D E V E L O P E R I N 2 0 0 5 . Y E T , T H E A P P E L L A N T / A S S E S S E E C O M P A N Y D I D N O T O F F E R A N Y I N C O M E U N D E R T H E H E A D C A P I T A L G A I N S I N I T S R E L E V A N T P E R I O D . T H U S , T H E A S S E S S E E W A S I T S E L F N O T C L E A R A B O U T T H E T R E A T M E N T O F R E V E N U E R E C E I V E D . 7 . T H E A S S E S S E E C O M P A N Y N E V E R C A R R I E D O U T A N Y O F I T S A C T I V I T I E S I N I S O L A T I O N . A L L A C T I V I T I E S W E R E U N D E R T A K E N J O I N T L Y W I T H O T H E R 1 3 L A N D O W N I N G C O M P A N I E S . A S A S I N G L E B U S I N E S S V E N T U R E F O R A L L P R A C T I C A L P U R P O S E S , V E R I F I C A T I O N O F T H E S A L E D E E D E X E C U T E D I N F A V O U R O F V A R I O U S F L A T / B U N G A L O W B U Y E R S A L S O I N D I C A T E D T H A T F O R T H E R E G I S T R A T I O N O F U N D I V I D E D S H A R E O F L A N D , T H E E N T I R E P O O L E D L A N D O F A B O U T 8 5 A C R E S W A S T A K E N A S S I N G L E P I E C E O F L A N D A N D T H E S A L E P R O C E E D S R E C E I V E D F R O M V A R I O U S F L A T / B U N G A L O W B U Y E R S W A S P A S S E D T O T H E L A N D O W N I N G C O M P A N I E S I N T H E R A T I O O F T H E I R L A N D H O L D I N G S . 3 5 . T H E P O S I T I O N T H A T E M E R G E S I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A S A R E S U L T O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T A S W E L L A S S U B S E Q U E N T E V E N T S E N U M E R A T E D A B O V E I S S I M I L A R T O T H E O N E A S E N V I S A G E D I N S . 4 5 ( 2 ) O F T H E A C T , A N D W E , T H E R E F O R E , F I N D M E R I T I N T H E A L T E R N A T I V E C O N T E N T I O N O F T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E T H A T T H E I N C O M E A R I S I N G F R O M T R A N S F E R O F L A N D B Y W A Y O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T A N D S U B S E Q U E N T S A L E O F F L A T S A N D B U N G A L O W S R E C E I V E D A S S A L E C O N S I D E R A T I O N F O R T R A N S F E R O F L A N D I S R E Q U I R E D T O B E C O M P U T E D A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S . 4 5 ( 2 ) . T H E Q U E S T I O N , H O W E V E R , I S H O W T O M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 4 1 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S G I V E E F F E C T T O T H E P R O V I S I O N S O F S . 4 5 ( 2 ) I N T H E F A C T S A N D C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , S O A S T O D E T E R M I N E T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E C H A R G E A B L E T O T A X U N D E R T H E H E A D C A P I T A L G A I N S A N D B U S I N E S S I N C O M E . A L T H O U G H T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E H A S P R E P A R E D A N D F U R N I S H E D A W O R K I N G S H O W I N G H O W T H I S C O U L D B E D O N E , W E F I N D T H A T T H E S A M E S U F F E R S F R O M C E R T A I N M I S T A K E S A N D F A I L S T O G I V E P R O P E R A N D F U L L E F F E C T T O T H E P R O V I S I O N S O F S . 4 5 ( 2 ) . T H E L E A R N E D D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E H A S A L S O U R G E D T H A T I F T H E P R O V I S I O N S O F S . 4 5 ( 2 ) A R E H E L D T O B E A P P L I C A B L E I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E , S U I T A B L E D I R E C T I O N S M A Y B E G I V E N T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , A S R E G A R D S T H E M A N N E R I N W H I C H T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E H A S T O B E C O M P U T E D B Y A P P L Y I N G T H E P R O V I S I O N S O F S . 4 5 ( 2 ) O F T H E A C T . 3 6 . A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S U B - S E C T I O N ( 2 ) O F S . 4 5 , T H E P R O F I T S A N D G A I N S A R I S I N G F R O M T H E T R A N S F E R B Y W A Y O F C O N V E R S I O N B Y T H E O W N E R O F A C A P I T A L A S S E T I N T O O R I T S T R E A T M E N T B Y A S S T O C K I N T R A D E O F A B U S I N E S S C A R R I E D O N B Y H I M I S C H A R G E A B L E T O I N C O M E - T A X A S H I S I N C O M E O F T H E P R E V I O U S Y E A R I N W H I C H S U C H S T O C K I N T R A D E I S S O L D O R O T H E R W I S E T R A N S F E R R E D B Y H I M , A N D F O R T H E P U R P O S E O F S . 4 8 , T H E F A I R M A R K E T V A L U E O F T H E A S S E T O N T H E D A T E O F S U C H C O N V E R S I O N O R T R E A T M E N T S H A L L B E D E E M E D T O B E T H E F U L L V A L U E O F T H E C O N S I D E R A T I O N R E C E I V E D O R A C C R U I N G A S A R E S U L T O F T H E T R A N S F E R O F T H E C A P I T A L A S S E T . 3 7 . I N T H E P R E S E N T C A S E , T H E R E W A S N O T O N L Y C O N V E R S I O N B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y O F L A N D H E L D A S C A P I T A L A S S E T T I L L T H E D A T E O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T I N T O S T O C K I N T R A D E , B U T T H E R E W A S A L S O A C H A N G E I N T H E F O R M O F C A P I T A L A S S E T I N A S M U C H A S I N L I E U 7 3 % O F T H E L A N D A R E A , W H A T T H E A S S E S S E E C O M P A N Y G O T O N C O N V E R S I O N W A S 2 7 % O F T H E T O T A L B U I L T U P A R E A O F T H E P R O J E C T . T H E R E M A I N I N G 2 7 % O F T H E L A N D A R E A C O N T I N U E D T O B E H E L D B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y , B U T A S S T O C K I N T R A D E O N C O N V E R S I O N . T H U S , A S A R E S U L T O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T , T H E R E W A S C O N V E R S I O N O F C A P I T A L A S S E T I N T O S T O C K I N T R A D E M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . 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A S S U B M I T T E D B Y T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E I N T H I S R E G A R D , T H E T O T A L C O S T O F C O N S T R U C T I O N O F T H E P R O J E C T W A S I N I T I A L L Y E S T I M A T E D B Y T H E D E V E L O P E R A T R S . 4 1 0 C R O R E S F O R T H E T O T A L B U I L T U P A R E A O F 2 6 . 9 4 L A K H S S Q . F T . W H I C H G I V E S T H E R A T E O F C O S T O F C O N S T R U C T I O N A T A R O U N D R S . 1 , 5 0 0 P E R S Q . F T . 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F R O M T H E V A L U E S O A D O P T E D , I N D E X E D C O S T O F A C Q U I S I T I O N O F T H E A S S E T C A N B E R E D U C E D I N O R D E R T O C O M P U T E T H E C A P I T A L G A I N S A R I S I N G T O T H E M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 4 3 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S A S S E S S E E C O M P A N Y O N T R A N S F E R O F L A N D B Y W A Y O F D E V E L O P M E N T A G R E E M E N T , W H I C H S I M U L T A N E O U S L Y R E S U L T E D I N C O N V E R S I O N O F C A P I T A L A S S E T I N T O S T O C K I N T R A D E . T H I S C A P I T A L G A I N S W O U L D B E C H A R G E A B L E T O T A X I N T H E H A N D S O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y O N P R O R A T A B A S I S A S A N D W H E N T H E S T O C K I N T R A D E I N T H E F O R M O F F L A T S A N D B U N G A L O W S C O M P R I S E D O F B U I L T U P A R E A A N D P R O P O R T I O N A T E S H A R E I N L A N D I S S O L D , W H I L E T H E A M O U N T R E C E I V E D O V E R A N D A B O V E T H E C O S T O F S U C H F L A T S A N D B U N G A L O W S W O U L D B E C H A R G E A B L E T O T A X I N T H E H A N D S O F T H E A S S E S S E E C O M P A N Y A S B U S I N E S S I N C O M E . T H E F O L L O W I N G I L L U S T R A T I O N B A S E D O N H Y P O T H E T I C A L F I G U R E S G I V I N G T H E W O R K I N G O F C A P I T A L G A I N S A N D B U S I N E S S I N C O M E W O U L D M A K E T H E M A T T E R A B U N D A N T L Y C L E A R - M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . 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( S U P R A ) , W E D I R E C T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O A D O P T T H E D A T E O F R E G I S T R A T I O N O F A G R E E M E N T O R P O S S E S S I O N O F U N I T S A S T H E D A T E O F S A L E O F U N I T S F O R T H E P U R P O S E O F C O M P U T I N G T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E A S P E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 4 5 ( 2 ) O F T H E A C T . 4 1 . T H E I S S U E S R A I S E D I N G R O U N D N O . 5 O F T H E A S S E S S E E S A P P E A L F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 A N D G R O U N D S N O . 8 A N D 9 O F T H E A S S E S S E E S A P P E A L F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 9 - 1 0 R E L A T I N G T O T H E L E V Y O F I N T E R E S T U N D E R S . 2 3 4 A A N D S . 2 3 4 B A R E C O N S E Q U E N T I A L A N D T H E A S S E S S I N G O F F I C E R I S A C C O R D I N G L Y D I R E C T E D T O A L L O W C O N S E Q U E N T I A L R E L I E F T O T H E A S S E S S E E O N T H I S I S S U E . 4 2 . A S R E G A R D S T H E A P P E A L S F I L E D B Y T H E O T H E R T H I R T E E N A S S E S S E E C O M P A N I E S , I T I S O B S E R V E D T H A T A L L T H E I S S U E S I N V O L V E D T H E R E I N A S W E L L A S M A T E R I A L F A C T S R E L E V A N T T H E R E T O A R E S I M I L A R T O T H E C A S E O F M / S . G O M A N A G R O F A R M S P V T . L T D . , E X C E P T T H A T I N T H E C A S E O F T W O C O M P A N I E S , V I Z . M / S . K O N A R G R E E N L A N D S P V T . L T D A N D M / S . S W R N A M U K H I G R E E N F I E L D S P V T . L T D . , T H E R E A R E N O A P P E A L S F I L E D B Y T H E A S S E S S E E F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 8 - 0 9 . W E T H E R E F O R E , F O L L O W O U R D E C I S I O N R E N D E R E D O N T H E S I M I L A R I S S U E S I N T H E C A S E O F M / S . M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 4 9 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S G O M A N A G R O F A R M S L T D . ( S U P R A ) A N D D E C I D E T H E I S S U E S I N V O L V E D I N T H E C A S E O F O T H E R T H I R T E E N C O M P A N I E S A C C O R D I N G L Y . 4 3 . I N I T S A P P E A L S F O R T H E A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 9 - 1 0 , T H E S O L I T A R Y C O M M O N I S S U E R A I S E D B Y T H E R E V E N U E I S T H A T T H E L E A R N E D C I T ( A ) W A S N O T J U S T I F I E D I N D I S P O S I N G O F F T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E , W H E N T H E I S S U E R A I S E D T H E R E I N R E L A T I N G T O R E V E R S A L O F E N T R I E S W A S P E N D I N G B E F O R E T H E D I S P U T E R E S O L U T I O N P A N E L A T T H E R E L E V A N T T I M E . A C C O R D I N G T O T H E R E V E N U E , T H E L E A R N E D C I T ( A ) O U G H T T O H A V E W A I T E D F O R T H E O R D E R O F T H E D I S P U T E R E S O L U T I O N P A N E L A N D S H O U L D H A V E D I S P O S E D O F F T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E O N L Y A F T E R T H E D E C I S I O N O F T H E D R P . I N O U R O P I N I O N , T H I S I S S U E R A I S E D B Y T H E R E V E N U E H A S B E C O M E I N F R U C T U O U S A S A R E S U L T O F O U R D E C I S I O N R E N D E R E D W H I L E D I S P O S I N G O F F T H E A P P E A L S O F T H E A S S E S S E E F O R A S S E S S M E N T Y E A R S 2 0 0 8 - 0 9 A N D 2 0 0 9 - 1 0 I N T H E F O R E G O I N G P O R T I O N O F T H I S O R D E R . W E A C C O R D I N G L Y D I S M I S S T H E A P P E A L S O F T H E R E V E N U E F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 9 - 1 0 . 4 4 . I N T H E R E S U L T , A L L T H E 2 6 A P P E A L S O F T H E A S S E S S E E A R E P A R T L Y A L L O W E D A N D A L L F O U R T E E N A P P E A L S O F T H E R E V E N U E A R E D I S M I S S E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N 2 2 N D M A Y , 2 0 1 5 M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S R E V E N U E S A P P E A L S : S D / - S D / - ( S A K T I J I T D E Y ) ( P . M . J A G T A P ) J U D I C I A L M E M B E R A C C O U N T A N T M E M B E R D T / - 2 2 N D M A Y , 2 0 1 5 5 0 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S C O P Y F O R W A R D E D T O : 1 . M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 2 . M / S . H I M A G I R I G R E E N F I E L D S P . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 , H Y D E R A B A D . 3 . M / S . N A G A V A L L I G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 4 . M / S . K O N A R G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 5 . M / S . H I M A G I R I B I O - T E C H P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 6 . M / S . G O M A N A G R O F A R M S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 7 . M / S . W A R D H A G R E E N F I E L D S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 8 . M / S . V I N D H Y A G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 9 . M / S . V A M S A D H A R A A G R O P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 1 0 . M / S . S W R N A M U K H I G R E E N F I E L D S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 1 1 . M / S . U T T A R A S H A D A B I O - T E C H P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 1 2 . M / S . S I N D H U G R E E N L A N D S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 1 3 . M / S . S W A R N A G I R I G R E E N L A N D S A G R O P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 1 4 . M / S . Y A M U N A A G R O F A R M S P V T . L T D . , H I L L C O U N T Y B A C H U P A L L Y , M I Y A P U R , H Y D E R A B A D 5 0 0 0 7 2 . 1 5 . 1 6 . A S S T T . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D E R A B A D D Y . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , C E N T R A L C I R C L E 8 , H Y D 1 7 . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) V I I , H Y D E R A B A D M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 5 1 I T A N O . 9 4 3 / H Y D / 2 0 1 4 & O T H E R S 1 8 . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X C E N T R A L C I R C L E , H Y D E R A B A D 1 9 . D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E I T A T H Y D E R A B A D M / S . M E D R A V A T H I A G R O F A R M S P V T . L T D . , H Y D E R A B A D A N D O T H E R S 5 2 B . V . S
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