Appeal Details
Counselvise Citation
[2014] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 80492 (ITAT-AHMEDABAD)
Assessee PAN
Bench
Appeal Number
CRN Number
Duration Of Justice
9 year(s) 1 month(s) 4 day(s)
Appellant
Respondent
Appeal Type
Income Tax Appeal
Pronouncement Date
31-10-2014
Appeal Filed By
Assessee
Order Result
Partly Allowed
Bench Allotted
A
Next Hearing Date
20-10-2014
Assessment Year
2003-2004
Appeal Filed On
26-09-2005
Judgement Text
, I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L A B E N C H , A H M E D A B A D B E F O R E S H R I S H A I L E N D R A K U M A R Y A D A V , J U D I C I A L M E M B E R A N D S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R . / I T A N O . 2 1 1 7 / A H D / 2 0 0 5 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 3 - 0 4 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D , S U R A T K A D O D A R A R O A D , K U M B H A R I A R O A D , S U R A T P A N : A A A C B 9 5 1 9 Q V S T H E I N C O M E T A X O F F I C E R , W A R D 1 ( 1 ) , S U R A T . / I T A N O . 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 3 - 0 4 T H E I N C O M E T A X O F F I C E R , W A R D 1 ( 1 ) , S U R A T V S B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D , K U M B H A R I A R O A D , S U R A T P A N : A A A C B 9 5 1 9 Q . / I T A N O . 1 2 6 2 / A H D / 2 0 0 7 [ [ / A S S E S S M E N T Y E A R : 2 0 0 3 - 0 4 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D , S U R A T K A D O D A R A R O A D , K U M B H A R I A R O A D , S U R A T P A N : A A A C B 9 5 1 9 Q V S T H E I N C O M E T A X O F F I C E R , W A R D 1 ( 1 ) , S U R A T / ( A P P E L L A N T ) / ( R E S P O N D E N T ) A S S E S S E E ( S ) B Y : S H R I S . N . S O P A R K A R , A R R E V E N U E B Y : S H R I B . K U L S H R E S T H A , S R D R / D A T E O F H E A R I N G : 2 0 / 1 0 / 2 0 1 4 / D A T E O F P R O N O U N C E M E N T : 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 / O R D E R P E R S H R I N . S . S A I N I , A C C O U N T A N T M E M B E R : T H E A P P E A L S I N I T A N O . 2 1 1 7 / A H D / 2 0 0 5 A N D 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A R E T H E C R O S S - A P P E A L S F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A N D R E V E N U E R E S P E C T I V E L Y I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 - A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) - I , S U R A T D A T E D 2 1 . 0 7 . 2 0 0 5 F O R A Y 2 0 0 3 - 0 4 . T H E A P P E A L I N I T A N O . 1 2 6 2 / A H D / 2 0 0 7 I S T H E A P P E A L F I L E D B Y T H E A S S E S S E E A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X ( A P P E A L S ) - I , S U R A T D A T E D 0 5 . 0 2 . 2 0 0 7 F O R A Y 2 0 0 3 - 0 4 . I T A N O . 2 1 1 7 / A H D / 2 0 0 5 : A Y 2 0 0 3 - 0 4 : A S S E S S E E S A P P E A L 2 . I N T H I S A P P E A L , T H E G R O U N D N O . 1 T A K E N B Y T H E A S S E S S E E R E A D S A S U N D E R : - 1 ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L D . C I T ( A P P E A L S ) - I , S U R A T E R R E D B Y D I S M I S S I N G T H E 1 S T G R O U N D O F A P P E A L R E L A T I N G T O D I S A L L O W A N C E O F U N A C C O U N T E D B U S I N E S S E X P E N D I T U R E O N R E P A I R S A N D R E N O V A T I O N O F F A C T O R Y S H E D A M O U N T I N G T O R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - D E C L A R E D B Y T H E A P P E L L A N T D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S . T H E L D . C I T ( A P P E A L S ) - I , S U R A T , A L S O E R R E D I N L A W B Y M I S - I N T E R P R E T A T I O N O F P R O V I S O T O S E C 6 9 C O F T H E I N C O M E T A X A C T , 1 9 6 1 . 3 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T A S U R V E Y A C T I O N U / S 1 3 3 A O F T H E I . T . A C T W A S C A R R I E D O U T A T T H E B U S I N E S S P R E M I S E S O F T H E A S S E S S E E O N 1 7 . 1 2 . 2 0 0 2 . D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S I T W A S N O T I C E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T H A T T H E A S S E S S E E W A S C A R R Y I N G O U T C O N S T R U C T I O N O F S H E D A N D H A D A L S O C A R R I E D O U T S O M E R E P A I R I N G / R E N O V A T I O N W O R K I N T H E F A C T O R Y B U I L D I N G . T H E A S S E S S E E H A D A D M I T T E D A S U M O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - W A S I N C U R R E D T O W A R D S C O N S T R U C T I O N O F S H E D A N D R E P A I R A N D R E N O V A T I O N O F F A C T O R Y B U I L D I N G W H I C H W A S N O T R E C O R D E D I N T H E B O O K S O F A C C O U N T . T H E R E F O R E , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R D I S A L L O W E D T H E E X P E N D I T U R E O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - U / S 6 9 C O F T H E I N C O M E - T A X A C T O N T H E G R O U N D O F C A P I T A L E X P E N D I T U R E , R E L Y I N G O N T H E J U D G M E N T O F H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F F A K I R M O H A M E D H A J I H A S S A N , R E P O R T E D I N 2 4 7 I T R 2 9 0 A N D H E L D T H A T T H E S A M E C O U L D N O T B E C R E D I T E D I N T H E P R O F I T A N D L O S S A C C O U N T F O R C L A I M I N G D E D U C T I O N U / S 3 0 O F T H E A C T U N D E R T H E H E A D R E P A I R S T O B U I L D I N G . I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 3 - 4 . O N A P P E A L , T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) C O N F I R M E D T H E D I S A L L O W A N C E B Y O B S E R V I N G A S U N D E R : - 9 . I H A V E G O N E T H R O U G H T H E F I N D I N G S O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R R E L A T I N G T O T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - U / S 6 9 C A N D A L S O C A R E F U L L Y P E R U S E D T H E S U B M I S S I O N A S M A D E B Y T H E A R A N D T H E J U D I C I A L F I N D I N G S R E L I E D U P O N B Y H I M . A F T E R A N A L Y Z I N G T H E F A C T S , I A M O F T H E V I E W T H A T T H E F I N D I N G S O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R F O R D I S A L L O W I N G T H E A M O U N T O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - U N D E R S E C T I O N 6 9 C I S L E G A L L Y A C C E P T A B L E . I T I S S E E N T H A T A C C O R D I N G T O T H E S C H E M E O F T A X I N G T H E I N C O M E S U N D E R S E C T I O N 1 4 O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 , O N L Y S P E C I F I E D D E D U C T I O N S A R E P E R M I S S I B L E F R O M T H E R E S P E C T I V E H E A D S O F I N C O M E A N D I N T H I S W A Y , T H E D E E M E D I N C O M E C O V E R E D U N D E R S E C T I O N 6 8 , 6 9 , 6 9 A , 6 9 B A N D 6 9 C O F T H E A C T W I L L N O T G E T A T T R A C T E D B Y T H E P R O V I S I O N S O F S U C H S E C T I O N . A F T E R G O I N G T H R O U G H T H E J U D I C I A L F I N D I N G S O F T H E H O N O R A B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F F A K K I R B H A I M O H D . H A I H A S S A N ( S U P R A ) , I T I S S E E N T H A T T H E H O N O R A B L E C O U R T H A S D E C I D E D S I M I L A R I S S U E I N T H E C A S E O F T H E A S S E S S E E B E F O R E I T A N D G A V E A C L E A R C U T F I N D I N G T H A T T H E C O R R E S P O N D I N G D E D U C T I O N S W H I C H A R E A P P L I C A B L E T O T H E I N C O M E S U N D E R A N Y O F T H E S E V A R I O U S H E A D S O F I N C O M E W I L L N O T B E A T T R A C T E D I N T H E C A S E O F D E E M E D I N C O M E S W H I C H A R E C O N F E R R E D U N D E R T H E P R O V I S I O N S O F S E C T I O N 6 9 , 6 9 A , 6 9 B & 6 9 C O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 . O N T H E O T H E R H A N D , I T I S S E E N T H A T T H E S U B M I S S I O N S M A D E B Y T H E A R H A S B E E N F O U N D C O N F I N E D T O T H E A L L O W A B I L I T Y O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - A S R E V E N U E E X P E N S E S B U T P E R H A P S T H E A R H A S N O T R E F E R R E D T O T H E A S P E C T O F A L L O W A B I L I T Y O F E X P E N S E S U N D E R T H E S C H E M E O F T A X I N G T H E I N C O M E U N D E R S E C . 6 9 , 6 9 A , 6 9 B & 6 9 C O F T H E A C T W H I C H H A S B E E N C L E A R L Y D E A L T W I T H B Y T H E H O N O R A B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E A B O V E R E F E R R E D C A S E . A L S O A S P E R P R O V I S O T O S E C T I O N 6 9 C W H I C H C A M E I N T O E F F E C T F R O M 0 1 . 0 4 . 1 9 9 9 , N O D E D U C T I O N F O R U N E X P L A I N E D E X P E N D I T U R E D I S A L L O W E D U / S 6 9 C I S P E R M I S S I B L E U N D E R A N Y H E A D O F I N C O M E . I , T H E R E F O R E , O N T H E B A S I S O F A B O V E F A C T S A N D J U D I C I A L F I N D I N G S C O N F I R M T H E A D D I T I O N O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - A S M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R B Y T R E A T I N G I T A S D E E M E D I N C O M E O F T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y U / S 6 9 D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . I N T H E R E S U L T , T H E S E G R O U N D S O F A P P E A L A R E D I S M I S S E D . 5 . T H E A U T H O R I Z E D R E P R E S E N T A T I V E O F T H E A S S E S S E E B E S I D E S R E L Y I N G O N H I S S U B M I S S I O N B E F O R E T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) , A R G U E D T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D C I T ( A ) A D J U D I C A T E D T H E I S S U E I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 4 - A G A I N S T T H E A S S E S S E E R E L Y I N G O N T H E J U D G M E N T O F H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F F A K I R M O H A M E D H A J I H A S A N ( S U P R A ) W H I C H W A S C O N S I D E R E D A N D O V E R R U L E D B Y T H E S U B S E Q U E N T J U D G M E N T O F H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F S H I L P A D Y E I N G & P R I N T I N G M I L L S ( P . ) L T D . , R E P O R T E D I N 2 1 9 T A X M A N 2 7 9 , W H E R E I N I T W A S H E L D A S U N D E R : - 9 . W E M A Y F U R T H E R N O T I C E T H A T T H E D E C I S I O N I N C A S E O F F A K I R M O H M E D H A J I H A S A N V S . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( S U P R A ) C A M E - U P F O R C O N S I D E R A T I O N I N C A S E O F D E P U T Y C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X V S . R A D H E D E V E L O P E R S I N D I A L T D . A N D A N R ( S U P R A ) , I T W A S O B S E R V E D A S U N D E R : T H E D E C I S I O N S O F T H I S C O U R T I N T H E C A S E O F F A K I R M O H M E D H A J I H A S A N ( S U P R A ) A N D K R I S H N A T E X T I L E S ( S U P R A ) A R E N E I T H E R R E L E V A N T N O R G E R M A N E T O T H E I S S U E C O N S I D E R I N G T H E F A C T T H A T I N N O N E O F T H E D E C I S I O N S T H E L E G I S L A T I V E S C H E M E E M A N A T I N G F R O M C O N J O I N T R E A D I N G O F P R O V I S I O N S O F S E C T I O N S 1 4 & 5 6 O F T H E A C T H A V E B E E N C O N S I D E R E D . T H E A P E X C O U R T I N T H E C A S E O F D . P . S A N D U B R O S . C H E M B U R P . L T D . , ( S U P R A ) H A S D E A L T W I T H T H I S V E R Y I S S U E W H I L E D E C I D I N G T H E T R E A T M E N T T O B E G I V E N T O A T R A N S A C T I O N O F S U R R E N D E R O F T E N A N C Y R I G H T . T H E E A R L I E R D E C I S I O N S O F T H E A P E X C O U R T C O M M E N C I N G F R O M C A S E O F U N I T E D C O M M E R C I A L B A N K L T D . V S . C I T ( 1 9 5 7 ) 3 2 I T R 6 8 8 ( S C ) H A V E B E E N C O N S I D E R E D B Y T H E A P E X C O U R T A N D , H E N C E , I T I S N O T N E C E S S A R Y T O R E P E A T T H E S A M E . S U F F I C E I T T O S T A T E T H A T T H E A C T D O E S N O T E N V I S A G E T A X I N G A N Y I N C O M E U N D E R A N Y H E A D N O T S P E C I F I E D I N S E C T I O N 1 4 O F T H E A C T . I N T H E C I R C U M S T A N C E S , T H E R E I S N O Q U E S T I O N O F T R Y I N G T O R E A D A N Y C O N F L I C T I N T H E T W O J U D G M E N T S O F T H I S C O U R T A S S U B M I T T E D B Y T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E R E V E N U E . 1 0 . I N O U R O P I N I O N , T H E S T A T U T O R Y P R O V I S I O N S C O N T A I N E D I N S E C T I O N 7 1 W A S A P P L I C A B L E I N T H E P R E S E N T C A S E . B Y A P P L Y I N G T H E D E C I S I O N I N C A S E O F F A K I R M O H M E D H A J I H A S A N V S . C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( S U P R A ) A S E X P L A I N E D I N C A S E O F D E P U T Y C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X V S . R A D H E D E V E L O P E R S I N D I A L T D . A N D A N R , T H E S A M E C A N N O T B E D E C L I N E D . I N T H E R E S U L T , N O Q U E S T I O N O F L A W A R I S E S . T A X A P P E A L I S , T H E R E F O R E , D I S M I S S E D . 6 . O N T H E O T H E R H A N D , T H E D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E S U P P O R T E D T H E O R D E R S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S . I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 5 - 7 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S E D T H E O R D E R S O F L O W E R A U T H O R I T I E S A N D M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . I N T H I S C A S E , A S U R V E Y U / S 1 3 3 A W A S C O N D U C T E D O N 1 7 . 1 2 . 2 0 0 2 . D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y , T H E A S S E S S E E D I S C L O S E D I N C U R R I N G O F E X P E N D I T U R E O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - O N R E P A I R I N G / R E N O V A T I O N W O R K I N T H E F A C T O R Y B U I L D I N G F R O M U N R E C O R D E D S O U R C E S . I N T H E R E T U R N O F I N C O M E , T H E A S S E S S E E C R E D I T E D R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - I N T H E P R O F I T A N D L O S S A / C A N D D E B I T E D T H E S A M E A M O U N T U N D E R T H E H E A D R E P A I R S T O B U I L D I N G . T H U S , T H E A S S E S S E E O N O N E H A N D D E C L A R E D R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - A S I N C O M E A N D O N T H E O T H E R H A N D , C L A I M E D T H E S A M E A M O U N T A L S O A S D E D U C T I O N F O R C O M P U T I N G H I S B U S I N E S S I N C O M E . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R D I S A L L O W E D T H E E X P E N S E S O N T H E G R O U N D T H A T T H E E X P E N D I T U R E I N Q U E S T I O N W A S C A P I T A L I N N A T U R E A N D T H E S A I D E X P E N D I T U R E I S N O T A L L O W A B L E A S D E D U C T I O N I N V I E W O F T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F F A K I R M O H A M E D H A J I H A S A N ( S U P R A ) . 8 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E A C T I O N O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D F U R T H E R H E L D T H A T T H E E X P E N D I T U R E I S A L S O N O T A L L O W A B L E I N V I E W O F T H E P R O V I S O T O S E C T I O N 6 9 C O F T H E A C T , W H I C H W A S I N S E R T E D I N T H E S T A T U T E W I T H E F F E C T F R O M 0 1 . 0 4 . 1 9 9 9 A N D T H E R E F O R E A P P L I C A B L E I N T H E A S S E S S M E N T Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N . 9 . B E F O R E U S , T H E A R O F T H E A S S E S S E E V E H E M E N T L Y A R G U E D T H A T T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F F A K I R M O H A M E D H A J I H A S A N ( S U P R A ) I S D I S T I N G U I S H A B L E O N F A C T S A N D I S N O T A P P L I C A B L E . F O R T H E A B O V E C O N T E N T I O N , H E R E L I E D U P O N T H E R E C E N T D E C I S I O N O F T H E H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F O F S H I L P A D Y E I N G & P R I N T I N G M I L L S ( P . ) L T D . ( S U P R A ) . 1 0 . W E F I N D T H A T I N T H E C A S E O F S H I L P A D Y E I N G & P R I N T I N G M I L L S ( P . ) L T D . ( S U P R A ) , T H E I S S U E C A M E U P F O R C O N S I D E R A T I O N O F T H E H O N B L E I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 6 - G U J A R A T H I G H C O U R T W A S T H A T T H E L O S S S U F F E R E D B Y T H E A S S E S S E E U N D E R A N Y O T H E R H E A D I S T O B E A L L O W E D A S S E T O F F O R N O T A G A I N S T T H E I N C O M E D E E M E D U / S 6 9 W H I C H I S A S S E S S A B L E U N D E R T H E H E A D I N C O M E F R O M O T H E R S O U R C E S . W E F I N D T H E I S S U E I N V O L V E D I N T H E P R E S E N T C A S E I S Q U I T E D I S T I N C T A N D D I F F E R E N T F R O M T H E I S S U E W H I C H W A S I N V O L V E D I N T H E C A S E B E F O R E T H E H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T . I N T H E I N S T A N T C A S E , T H E I S S U E O F U N E X P L A I N E D E X P E N D I T U R E W H I C H I S C O V E R E D B Y S E C T I O N 6 9 C I S I N V O L V E D , W H E R E A S I N T H E C A S E B E F O R E T H E H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T T H E I S S U E W A S I N R E S P E C T O F I N C O M E C O V E R E D B Y S E C T I O N 6 9 O F T H E A C T . W E F I N D T H A T T H E P R O V I S O T O S E C T I O N 6 9 C R E A D S A S U N D E R : - 6 9 C . . [ P R O V I D E D T H A T , N O T W I T H S T A N D I N G A N Y T H I N G C O N T A I N E D I N A N Y O T H E R P R O V I S I O N O F T H I S A C T , S U C H U N E X P L A I N E D E X P E N D I T U R E W H I C H I S D E E M E D T O B E T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E S H A L L N O T B E A L L O W E D A S A D E D U C T I O N U N D E R A N Y H E A D O F I N C O M E . ] 1 1 . B E F O R E U S , T H E A R O F T H E A S S E S S E E H A S N O T M A D E A N Y S U B M I S S I O N A S T O W H Y E V E N I N V I E W O F T H E A B O V E P R O V I S O T O S E C T I O N 6 9 C T H E E X P E N D I T U R E I N C U R R E D F R O M D E E M E D I N C O M E W H O S E S O U R C E H A S N O T B E E N E X P L A I N E D S H O U L D S T I L L B E A L L O W E D A S D E D U C T I O N T O T H E A S S E S S E E . I N A B S E N C E O F T H E S A M E , W E D O N O T F I N D A N Y G O O D R E A S O N T O I N T E R F E R E W I T H T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) W H I C H I S C O N F I R M E D A N D T H E G R O U N D O F A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S D I S M I S S E D . 1 2 . T H E G R O U N D N O . 2 T A K E N B Y T H E A S S E S S E E R E A D S A S U N D E R : - 2 . O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , T H E L D . C I T ( A P P E A L S ) - I , S U R A T , E R R E D B Y D I S M I S S I N G T H E 8 T H G R O U N D O F A P P E A L R E L A T I N G A D D I T I O N O F I N C O M E A M O U N T I N G T O R S . 3 9 , 8 8 2 / - , I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 7 - T H E S A M E B E I N G W I T H O U T A N Y B A S E A N D W I T H O U T A N Y C O N C R E T E E V I D E N C E . 1 3 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R M A D E A D D I T I O N O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - B E I N G T H E D I F F E R E N C E O F A M O U N T O F F E R E D A T T H E T I M E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S A N D T H E A M O U N T W H I C H W A S F I N A L L Y D I S C L O S E D I N I T S R E T U R N O F I N C O M E . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y D I S C L O S E D U N D I S C L O S E D I N C O M E O F R S . 9 0 L A K H S A T T H E T I M E S U R V E Y P R O C E E D I N G S A N D D I S C L O S E D R S . 8 9 , 6 0 , 1 1 8 / - I N T H E R E T U R N O F I N C O M E . D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A S K E D T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y T O E X P L A I N A S T O W H Y R S . 3 9 , 8 8 2 / - W A S O F F E R E D S H O R T F O R T A X A T I O N A L T H O U G H I T W A S D I S C L O S E D A T T H E T I M E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S , T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y C O U L D N O T F I L E A N Y S A T I S F A C T O R Y R E P L Y I N T H I S R E G A R D B E F O R E T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . I N A B S E N C E O F A N Y P R O P E R R E P L Y A N D K E E P I N G I N V I E W T H E D E C I S I O N O F H O N B L E A L L A H A B A D H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F D R . S . C . G U P T A V . C I T , 2 4 8 I T R 7 8 2 ( A L L A H A B A D ) , T H E S A M E W A S A D D E D T O T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y . 1 4 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) U P H E L D T H E A C T I O N O F A S S E S S I N G O F F I C E R A S T H E A R O F T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y C O U L D N O T O F F E R A N Y R E P L Y W I T H R E G A R D T O T H E A D D I T I O N A S M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A M O U N T I N G T O R S . 3 9 , 8 8 2 / - . 1 5 . B E F O R E U S , T H E A R O F T H E A S S E S S E E R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F T H I S B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F A C I T V S . M / S . V R U J B H U M I C O T T O N I N D U S T R I E S I N I T A N O . 2 2 1 0 / A H D / 2 0 0 8 , P A S S E D I N A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 4 - 0 5 , O R D E R D A T E D 2 2 . 0 7 . 2 0 1 1 , W H E R E I N T H E T R I B U N A L H E L D T H A T T H E A S S E S S E E H A S N O T R E T R A C T E D T H E S T A T E M E N T G I V E N A T T H E T I M E O F S U R V E Y B U T H A S O N L Y M A D E T H E C O R R E C T W O R K I N G O F T H E E X C E S S S T O C K . S I N C E N O M I S T A K E I S P O I N T E D O U T B Y T H E R E V E N U E I N T H E W O R K I N G O F T H E E X C E S S S T O C K B Y T H E A S S E S S E E , W E D O N O T F I N D A N Y J U S T I F I C A T I O N F O R N O T A C C E P T I N G T H E S A M E A N D M A K I N G T H E A D D I T I O N O N T H E B A S I S O F E X C E S S I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 8 - S T O C K W O R K E D O U T A T T H E T I M E O F S U R V E Y I N H U R R I E D M A N N E R O R O N E S T I M A T E D B A S I S . 1 6 . H E F U R T H E R P L A C E D R E L I A N C E O N T H E D E C I S I O N O F T H I S B E N C H O F T H E T R I B U N A L I N T H E C A S E O F S M T . B A B I B E N R . P A T E L V S . I T O A N D S H R I D A S H R A T H B H A I P R A H L A D B H A I P A T E L V S . I T O I N I T A N O S . 3 2 & 3 3 / A H D / 2 0 0 4 F O R A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 0 - 0 1 , O R D E R D A T E D 1 6 . 0 7 . 2 0 1 0 , W H E R E I N T H E T R I B U N A L R E L Y I N G O N T H E D E C I S I O N O F H O N B L E K E R A L A H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F P A U A L M A T H E W S A N D S O N S V . C I T ( 2 0 0 3 ) 2 6 3 I T R 1 0 1 ( K E R . ) H E L D T H A T T H E S T A T E M E N T E L I C I T E D D U R I N G T H E S U R V E Y O P E R A T I O N H A D N O E V I D E N T I A R Y V A L U E A N D P O W E R T O E X A M I N E A P E R S O N O N O A T H I S S P E C I F I C A L L Y C O N F E R R E D O N A U T H O R I Z E D O F F I C E R O N L Y U / S 1 3 2 ( 4 ) O F T H E A C T I N T H E C O U R S E O F S E A R C H O R S E I Z U R E . W H E N E V E R I T I S T H O U G H T F I T A N D N E C E S S A R Y T O C O N F E R S U C H P O W E R T O E X A M I N E A P E R S O N O N O A T H , T H E I N C O M E - T A X A C T H A S E X P R E S S L Y P R O V I D E D F O R I T , W H E R E A S S E C T I O N 1 3 3 A D O E S N O T E M P O W E R T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O E X A M I N E A N Y P E R S O N O N O A T H . T H U S , A N Y S T A T E M E N T M A D E B Y A N Y P E R S O N D U R I N G S U C H E X A M I N A T I O N U / S 1 3 3 A O F T H E A C T , I S N O T G I V E N A N Y E V I D E N T I A R Y V A L U E . T H E T R I B U N A L , T H E R E F O R E , D E L E T E D T H E E N T I R E A D D I T I O N M A D E J U S T O N T H E B A S I S O F S T A T E M E N T O F T H E A S S E S S E E A N D N O T O N T H E B A S I S O F A N Y O T H E R M A T E R I A L G A T H E R E D D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y . 1 7 . H E F U R T H E R P L A C E D R E L I A N C E O N T H E F O L L O W I N G D E C I S I O N S : - I ) C I T V . G O L D E N F I N A N C E ( G U J . ) , 2 2 0 T A X M A N 1 6 2 I I ) S . K H A D E R K H A N ( S C ) , 3 5 2 I T R 4 8 0 1 8 . T H E D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E , O N T H E O T H E R H A N D , S U P P O R T E D T H E O R D E R S O F T H E L O W E R A U T H O R I T I E S . 1 9 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S E D T H E O R D E R S O F L O W E R A U T H O R I T I E S A N D M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . A C C O R D I N G L Y T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , T H E A S S E S S E E I N T H E S T A T E M E N T R E C O R D E D D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y D I S C L O S E D I N C O M E O F R S . 9 0 , 0 0 , 0 0 0 / - , W H E R E A S I N T H E I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 9 - R E T U R N O F I N C O M E F I L E D B Y T H E A S S E S S E E I T D I S C L O S E D I N C O M E O F R S . 8 9 , 6 0 , 1 1 8 / - . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , T H E R E F O R E , F O U N D T H A T T H E A S S E S S E E H A S S H O R T D I S C L O S E D I N C O M E O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - A N D T H E R E F O R E , A D D E D T H E S A M E T O T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E . 2 0 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E A C T I O N O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R . 2 1 . W E F I N D T H A T A P A R T F R O M T H E S T A T E M E N T R E C O R D E D D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y , N O M A T E R I A L W H A T S O E V E R C O U L D B E B R O U G H T O N R E C O R D B Y T H E R E V E N U E T O S H O W T H A T T H E A S S E S S E E A C T U A L L Y E A R N E D I N C O M E O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - M O R E T H A N R S . 8 9 , 6 0 , 1 1 8 / - D I S C L O S E D I N T H E R E T U R N O F I N C O M E . T H E H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V S . S . K H A D E R K H A N S O N , [ 2 0 1 3 ] 3 5 2 I T R 4 8 0 ( S C ) H E L D A S U N D E R : - S E C T I O N 1 3 3 A D O E S N O T E M P O W E R A N Y I T A U T H O R I T I E S T O E X A M I N E A N Y P E R S O N O N O A T H A N D H E N C E , S U C H S T A T E M E N T H A S N O E V I D E N T I A R Y V A L U E A N D A N Y A D M I S S I O N M A D E D U R I N G S U C H S T A T E M E N T C A N N O T , B Y I T S E L F , B E M A D E T H E B A S I S F O R A D D I T I O N . 2 2 . I N V I E W O F A B O V E , I N O U R C O N S I D E R E D V I E W , T H E A D D I T I O N O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - M A D E O N L Y O N T H E B A S I S O F S T A T E M E N T R E C O R D E D U / S 1 3 3 A I S U N S U S T A I N A B L E I N L A W ; A C C O R D I N G L Y , W E D E L E T E T H E A D D I T I O N O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - A N D A L L O W T H I S G R O U N D O F A P P E A L O F T H E A S S E S S E E . I T A N O . 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 : A Y 2 0 0 3 - 0 4 : R E V E N U E S A P P E A L 2 3 . T H E G R O U N D S O F A P P E A L R A I S E D B Y T H E R E V E N U E I N T H I S A P P E A L R E A D A S U N D E R : - ( I ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N D I R E C T I N G T O D E L E T E T H E A D D I T I O N O F R S . 3 5 , 7 2 , 8 8 5 / - M A D E O N A C C O U N T O F L A W G R O S S P R O F I T , W H I C H I N T E R A L I A I N C L U D E S T H E D I S A L L O W A N C E O F D E L I B E R A T E L O S S O F R S . 3 1 , 3 5 , 4 6 9 / - I N C U R R E D O N S A L E O F G R E Y C L O T H I N T H E P O S T - S U R V E Y P E R I O D . I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 0 - ( I I ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N A C C E P T I N G T H E A S S E S S E E S C O N T E N T I O N T H A T I T H A D F U R N I S H E D C O N F I R M A T O R Y L E T T E R S , C O N T R A A C C O U N T S , E T C . O F T H E C U S T O M E R S T O W H O M S A L E S W E R E M A D E I N C A S H I G N O R I N G T H E F A C T T H A T N O S U C H D E T A I L S W E R E F U R N I S H E D B Y T H E A S S E S S E E , A S C O M M U N I C A T E D T O I T V I D E N O T I C E U / S 1 4 2 ( 1 ) D A T E D 1 5 . 1 2 . 2 0 0 4 A L O N G W I T H Q U E R Y L E T T E R A S H I G H L I G H T E D I N P A R A 4 . 3 ( Q ) O F T H E O R D E R U / S 1 4 3 ( 3 ) A N D A L S O O R D E R S H E E T E N T R Y D A T E D 2 2 . 1 2 . 0 4 . ( I I I ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N N O T A C C E P T I N G T H E F A C T A N D H O L D I N G T H A T T H E S A L E S M A D E I N P O S T - S U R V E Y P E R I O D W E R E A T T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E I G N O R I N G T H E F A C T T H A T T H E A S S E S S E E H A D F A I L E D T O E S T A B L I S H T H A T S A L E S W E R E M A D E A T P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E . ( I V ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N A P P L Y I N G T H E R A T I O O F B O M B A Y H I G H C O U R T S D E C I S I O N I N T H E C A S E O F R . B . J E S S A R A M F A T E H C H A N D V S . C I T , 7 5 I T R 3 3 , I G N O R I N G T H E F A C T T H A T T H E R A T I O L A I D D O W N I N T H E D E C I S I O N R A T H E R S U P P O R T S T H E R E V E N U E P O I N T I N A S M U C H A S I N T H E A F O R E S A I D C A S E L A W T H E S A L E S W E R E M A D E A T T H E P R E V A I L I N G R A T E , W H E R E A S I N T H E I N S T A N T C A S E S A L E S W E R E N O T M A D E A T T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E . ( V ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N N O T A D O P T I N G T H E R A T I O L A I D D O W N B Y T H E H O N B L E I T A T A H M E D A B A D I N T H E C A S E O F G O Y A L S I L K M I L L S V S . C I T , W H E R E A S T H E R A T I O L A I D D O W N I N T H E C A S E I S S Q U A R E L Y A P P L I C A B L E . ( V I ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N N O T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E R E W E R E G L A R I N G M I S T A K E S E S P E C I A L L Y N O N - V E R I F I A B L E S A L E S A N D O T H E R D E F E C T S I N T H E B O O K S O F A C C O U N T S F O R T H E P O S T - S U R V E Y P E R I O D T O D R A W A C O N C L U S I O N T H A T T H E Y W E R E N O T R E L I A B L E . ( V I I ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N D I R E C T I N G T O D E L E T E T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 2 , 6 0 , 3 8 5 / - M A D E O U T O F T H E E X C E S S C L A I M O F E X P E N D I T U R E U N D E R T H E H E A D B R O K E R A G E T O I T S S I S T E R I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 1 - C O N C E R N I G N O R I N G T H E F A C T T H A T T H E B R O K E R A G E W A S I N E X C E S S T O T H A T O F T H E M A R K E R R A T E . ( V I I I ) O N T H E F A C T S A N D I N T H E C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E A N D I N L A W , T H E L D . C I T ( A ) - I , S U R A T H A S E R R E D I N N O T A P P R E C I A T I N G T H E F A C T T H A T T H E A S S E S S E E S S I S T E R C O N C E R N T O W H O M H I G H E R P A Y M E N T S T O W A R D S T H E E X P E N D I T U R E H A D S H O W N N E G L I G I B L E I N C O M E . 2 4 . T H E A D D I T I O N A L G R O U N D O F A P P E A L R A I S E D B Y T H E R E V E N U E R E A D S A S U N D E R : - T H E L D . C I T ( A ) H A S E R R E D I N L A W A N D I N F A C T S I N C O N F I R M I N G L E V Y O F I N T E R E S T B Y A O U / S 2 3 4 D O F T H E A C T I G N O R I N G T H E F A C T T H A T S E C T I O N 2 3 4 D I N S E R T E D B Y T H E F I N A N C E A C T , 2 0 0 3 , W . E . F . 0 1 . 0 6 . 2 0 0 3 I S N O T A P P L I C A B L E R E T R O S P E C T I V E L Y . 2 5 . A T T H E T I M E O F H E A R I N G , T H E A F O R E S A I D A D D I T I O N A L G R O U N D H A S N O T B E E N P R E S S E D B Y T H E D R A N D T H E R E F O R E , T H E S A M E I S D I S M I S S E D A S S U C H . 2 6 . T H E D R A R G U E D T H A T I N G R O U N D N O S . ( I ) T O ( V I ) O F T H E A P P E A L T H E G R I E V A N C E O F T H E R E V E N U E I S T H A T T H E C I T ( A ) E R R E D I N D E L E T I N G T H E A D D I T I O N O F R S . 3 5 , 7 2 , 8 8 5 / - M A D E O N A C C O U N T O F L O W G R O S S P R O F I T , W H I C H I N T E R A L I A I N C L U D E S T H E D I S A L L O W A N C E O F D E L I B E R A T E L O S S O F R S . 3 1 , 3 5 , 4 6 9 / - I N C U R R E D O N S A L E O F G R A Y C L O T H I N T H E P O S T - S U R V E Y P E R I O D . 2 7 . T H E B R I E F F A C T S O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O B S E R V E D T H A T T H E C O N T E N T I O N O F T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y W A S I N C O R R E C T W I T H R E G A R D T O T H E C L A I M O F T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y R E G A R D I N G L O S S O N S A L E O F G R E Y A T T H E M A R K E T R A T E . A C C O R D I N G T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y H A D P U R C H A S E D S U B S T A N T I A L P O R T I O N O F G R E Y C L O T H F R O M I T S S I S T E R C O N C E R N S A T A M U C H H I G H E R R A T E T H A N T H E S A L E P R I C E A N D S O L D T H E S A M E A T L O W E R R A T E S . I N S U P P O R T O F H I S F I N D I N G , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R S T A T E D T H A T T H E S A L E R A T E O F G R E Y I N T H E M A R K E T I N G E N E R A L W E R E H I G H E R I . E . A L M O S T A T R S . 1 3 / - P E R M T R S A S A G A I N S T T H E I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 2 - S A L E R A T E S H O W N B Y T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y A T R S . 1 1 . 7 5 P E R M T R S A N D H E A C C O R D I N G L Y O B S E R V E D T H A T T H E D I F F E R E N C E B E T W E E N T H E P U R C H A S E R A T E O F G R E Y A S M A D E F R O M I T S S I S T E R C O N C E R N A N D T H A T O F S A L E A T W H I C H T H E G R E Y W A S S O L D B Y I T W O U L D B E D I S A L L O W A B L E U / S 4 0 A ( 2 ) ( B ) O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 . T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A S F U R T H E R M E N T I O N E D T H A T T H E P L E A O F T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y T H A T I T W A S P A S S I N G T H R O U G H S O M E F I N A N C I A L C R U N C H W A S A L S O B A S E L E S S A S I T W A S H A V I N G S U F F I C I E N T C A S H F L O W D U R I N G T H E P E R I O D U N D E R C O N S I D E R A T I O N . O N C O M P A R I S O N O F T H E G P R A T I O I T W A S S E E N T H A T I N T H E Y E A R U N D E R R E V I E W T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y H A D S H O W N G P @ 1 3 . 9 7 % A S C O M P A R E D T O G P O F 2 0 . 2 4 % S H O W N I N T H E I M M E D I A T E L Y P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R . T H I S F A C T W A S C O U P L E D W I T H T H E S P E C I F I C D E F E C T I N T H E F O R M O F U N V E R I F I A B L E S A L E S L E A D S T O I N V O C A T I O N O F P R O V I S I O N O F S E C T I O N 1 4 5 O F T H E I . T . A C T . I N S U P P O R T O F T H I S , H E P L A C E D R E L I A N C E U P O N T H E D E C I S I O N O F T H I S T R I B U N A L I N T H E C A S E O F G O Y A L S I L K M I L L S V . C I T W H E R E I N I T W A S H E L D T H A T I N T H E S U R V E Y A N D S E A R C H C A S E S , T H E A S S E S S E D I N C O M E S H O U L D B E I N C O M E O F F E R E D F O R T A X A T I O N A T T H E T I M E O F S U R V E Y / S E A R C H P L U S G R O S S P R O F I T R A T I O A C C E P T E D I N T H E L I N E O F T R A D E . T H I S R E S U L T E D I N T O E S T I M A T I O N O F G P A T R S . 3 5 , 7 2 , 8 8 5 / - B Y A P P L Y I N G T H E R A T E O F 1 7 . 1 8 % A N D T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , A C C O R D I N G L Y A D D E D A S U M O F R S . 3 5 , 7 2 , 8 8 5 / - T O T H E I N C O M E O F T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y . 2 8 . O N A P P E A L , T H E C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E T A X ( A P P E A L S ) D E L E T E D T H E A D D I T I O N B Y O B S E R V I N G A S U N D E R : - 9 . I H A V E P E R U S E D T H E F I N D I N G S O F T H E A O I N T H E A S S E S S M E N T O R D E R A S D I S C U S S E D A B O V E A N D T H E J U D I C I A L D E C I S I O N S R E L I E D U P O N B Y H I M . S I M I L A R L Y , I H A V E C A R E F U L L Y W E N T T H R O U G H T H E D E T A I L E D S U B M I S S I O N S A S M A D E B Y T H E A R A N D T H E J U D I C I A L D E C I S I O N S O F V A R I O U S C O U R T S R E F E R R E D T O B Y H I M I N S U P P O R T O F H I S C O N T E N T I O N . A F T E R P E R U S A L O F T H E F A C T S , I T I S S E E N T H A T T H E A O H A S E S T I M A T E D T H E G R O S S P R O F I T O F T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y B Y R E L Y I N G U P O N T H E G R O S S P R O F I T R A T I O O F T H E P R E S U R V E Y P E R I O D A N D B Y I G N O R I N G T H E G R O S S P R O F I T R A T I O O F T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D . O N T H E B A S I S O F A B O V E F A C T S , I T I S O B S E R V E D T H A T T H E A O H A S R E J E C T E D T H E O V E R A L L I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 3 - G R O S S P R O F I T R A T I O O F T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y D U R I N G T H E Y E A R W H I C H W A S 1 3 . 9 7 % F O R T H E W H O L E Y E A R ( O N T H E B A S I S O F P R E S U R V E Y P E R I O D A N D P O S T S U R V E Y P E R I O D R E S U L T T A K E N T O G E T H E R ) . A S R E F E R R E D A B O V E , W H I L E R E J E C T I N G T H E B O O K S O F A / C O F T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D U / S 1 4 5 ( 1 ) O F T H E A C T , T H E A O H A S R A I S E D V A R I O U S C O N T E N T I O N S / D O U B T S S U C H A S L O S S E S I N C U R R E D B Y T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y W A S D E L I B E R A T E L Y C R E A T E D O N E , P A R T Y W I S E D E T A I L S O F C A S H T R A N S A C T I O N S W E R E N O T M A I N T A I N E D A N D N O D A Y T O D A Y S T O C K R E G I S T E R R E G A R D I N G C O N S U M P T I O N O F R A W M A T E R I A L S U C H A S C O L O U R A N D C H E M I C A L S , S T O R E S A N D S P A R E S E T C . W E R E M A I N T A I N E D . I T I S S E E N T H A T W H I L E R E J E C T I N G T H E B O O K S O F A C C O U N T , T H E A O H A D A L S O R E L I E D U P O N C E R T A I N D E C I S I O N S O F H O N O U R A B L E I T A T , A H M E D A B A D A N D O T H E R C A S E S . 9 . 1 A C C O R D I N G T O T H E A O , R E G A R D I N G G O O D S T R A D E D D U R I N G T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N , V A R I O U S R A T E S W E R E F O U N D P R E V A I L I N G A N D I T ( T H E R A T E ) V A R I E D F R O M Q U A L I T Y T O Q U A L I T Y R A N G I N G B E T W E E N R S . 5 / - T O R S . 5 0 / - P E R M T R A N D B A S E D O N T H A T O B S E R V E D T H A T T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y H A D S O L D I T S G R E Y A T M U C H L O W E R R A T E T H A N T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E . H O W E V E R , I T I S S E E N T H A T T H E A O C O U L D N O T E S T A B L I S H T H E M A N N E R I N W H I C H T H E A P P E L L A N T S H O U L D H A V E S O L D I T S G R E Y A N D T H E R E F O R E F A I L E D T O P R O V E H I S V I E W P O I N T T H A T T H E G O O D S W E R E S O L D A T A L O W E R R A T E W H I C H R E S U L T E D I N A R T I F I C I A L L O S S T O I T . 9 . 2 F U R T H E R , T H E A O H A S O B S E R V E D T H A T T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y D I D N O T M A I N T A I N P R O P E R R E C O R D S O F P A R T I E S T O W H I C H C A S H S A L E S W E R E M A D E A N D I N A B S E N C E O F I T G E N U I N E N E S S O F T R A N S A C T I O N S R E S U L T I N G I N T O L O S S E S C O U L D N O T B E V E R I F I E D . I T I S S E E N T H A T D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y H A D S U B M I T T E D C O M P L E T E D E T A I L S O F T H E P A R T I E S I N C L U D I N G T H E I R A D D R E S S E S A N D P A N A N D C O N T R A C O N F I R M A T I O N S I N S U P P O R T O F I T S S T A N D A N D A L S O R E Q U E S T E D T H E A O T O V E R I F Y T H E T R A N S A C T I O N S B Y C A L L I N G T H E I N F O R M A T I O N F R O M S O M E O F T H E P A R T I E S , B U T I T I S F O U N D T H A T T H E A O D I D N O T A T T E M P T T O V E R I F Y T H E S A M E . I T I S A L S O S E E N T H A T T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y H A S Q U O T E D T H E D E C I S I O N S O F H O N O U R A B L E M U M B A I H I G H C O U R T & K E R A L A H I G H C O U R T ( A S R E F E R R E D A B O V E ) W H E R E I N T H E H O N O U R A B L E C O U R T S H A V E H E L D T H A T R E G A R D I N G T H E C A S H T R A N S A C T I O N S , I F T H E A D D R E S S E S O F T H E P A R T I E S T O W H O M S A L E S W E R E M A D E , W E R E N O T M A I N T A I N E D , B O O K S O F A C C O U N T S C A N N O T B E R E J E C T E D O N T H I S A C C O U N T . I N T H I S W A Y , I T I S S E E N T H A T T H E F I N D I N G O F T H E A O C A N N O T B E A C C E P T E D I N V I E W O F T H E A B O V E R E F E R R E D J U D G M E N T S W H I C H A R E F U L L Y A P P L I C A B L E T O T H E F A C T S O F T H E C A S E O F T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y . I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 4 - W I T H R E G A R D T O T H E A O ' S O B S E R V A T I O N T H A T T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y D I D N O T M A I N T A I N D A Y T O D A Y S T O C K R E G I S T E R A N D C O N S U M P T I O N O F C O L O U R S A N D C H E M I C A L S , S T O R E S A N D S P A R E S E T C A N D M A K I N G T H E S A M E A S B A S I S F O R R E J E C T I O N O F B O O K S O F A C C O U N T , T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y H A S R E L I E D U P O N T H E D E C I S I O N O F H O N O U R A B L E K E R A L A H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F D U R A I R A J V S . C I T 8 3 I T R 4 8 4 ( S U P R A ) W H E R E I N H O N O U R A B L E C O U R T O N S I M I L A R S E T O F F A C T S H A S H E L D T H A T N O N M A I N T E N A N C E O F D A Y T O D A Y S T O C K R E G I S T E R L A C K I N G I N Q U A N T I T A T I V E D E T A I L S C A N N O T B E J U S T I F I E D A S A G R O U N D F O R R E J E C T I O N O F B O O K S O F A C C O U N T . B E S I D E S T H E A B O V E D E C I S I O N , T H E A R A L S O R E L I E D O N T H E F I N D I N G S O F H O N O U R A B L E D E L H I I T A T I N T H E C A S E O F G E N E R A L E N G G . C O R P O R A T I O N 1 0 T T J ( S U P R A ) A N D T H A T O F H O N O U R A B L E I T A T A H M E D A B A D I N T H E C A S E O F I A C V S . D I N E S H T I L E S F A C T O R Y 3 7 T A X M A N 3 5 7 ( S U P R A ) . A F T E R P E R U S A L O F T H E R A T I O S A S L A I D D O W N I N T H E A B O V E D E C I S I O N S , I T I S F O U N D T H A T T H E C O N T E N T I O N O F T H E A R I S T O T A L L Y A C C E P T A B L E . I T H E R E F O R E , O N T H E B A S I S O F A B O V E J U D I C I A L F I N D I N G S A N D A L S O K E E P I N G I N V I E W T H A T T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y M A I N T A I N E D M O N T H L Y D E T A I L S O F A B O V E R E F E R R E D S T O C K / I T E M S ( W H I C H W A S A C C E P T E D B Y T H E A O A L S O W H I L E F I N A L I Z I N G T H E A S S E S S M E N T O R D E R ) H O L D T H A T T H E F I N D I N G S O F T H E A O T H A T T H E B O O K S O F A / C D I D N O T G I V E T R U E A N D C O R R E C T P I C T U R E I S N O T A C C E P T A B L E A T A L L . 9 . 3 W I T H R E G A R D T O T H E F I N D I N G S O F T H E A O O N V A R I O U S C A S E L A W S A S D E L I V E R E D B Y H O N O R A B L E I T A T A H M E D A B A D I N T H E C A S E O F G O Y A L S I L K M I L L S V S . C I T , O J A S T E C H N O V S . A C I T & S U R E S H S C R A P ( S U P R A ) , I T I S S E E N T H A T T H E A R H A S M A D E D E T A I L E D R E P L Y W H E R E I N I T H A S B E E N S T A T E D B Y H I M T H A T T H E R A T I O L A I D D O W N I N T H E A B O V E R E F E R R E D D E C I S I O N S A R E N O T A P P L I C A B L E T O T H E F A C T S O F T H E A P P E L L A N T ' S C A S E . R E L E V A N T P O R T I O N O F T H E R E P L Y M A D E B Y T H E A R I N T H I S R E G A R D H A S A L R E A D Y B E E N Q U O T E D A B O V E W H E R E I N I T I S F O U N D T H A T T H E A R H A S V E R Y W E L L D I S T I N G U I S H E D T H E F A C T S O F T H E C A S E O F T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y F R O M T H E F A C T S O F T H E C A S E S O F T H E A S S E S S E E I N C O N N E C T I O N W I T H W H I C H A B O V E D E C I S I O N S W E R E R E N D E R E D . I T I S S E E N T H A T H O N O U R A B L E I T A T ' A ' B E N C H , A H M E D A B A D W H I L E D E C I D I N G T H E C A S E O F M / S G O Y A L S I L K M I L L S P V T . L T D . V S . A C I T ( S U P R A ) H A S F O L L O W E D T H E F I N D I N G S O F T H E H O N O U R A B L E I T A T A H M E D A B A D I N T H E C A S E S O F M / S O J A S T E C H N O V S . C I T & M / S S U R E S H S C R A P V S . C I T ( S U P R A ) . I T I S F U R T H E R S E E N T H A T I N T H E B U S I N E S S P R E M I S E S O F M / S G O Y A L S I L K M I L L S L T D A S E A R C H A C T I O N H A D T A K E N P L A C E A N D D U R I N G T H A T T H E A B O V E R E F E R R E D A S S E S S E E M A D E A H U G E D I S C L O S U R E B U T W H I L E F I L I N G I T S R E T U R N O F I N C O M E , I T D I D N O T O F F E R T H E E N T I R E A M O U N T O F D I S C L O S U R E F O R T A X . T H E A O W H I L E F R A M I N G T H E A S S E S S M E N T O R D E R M A D E A N A D D I T I O N O F R S . 2 8 , 8 8 , 3 0 7 / - B U T T H E S A M E W A S D E L E T E D I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 5 - B Y C I T ( A ) H O L D I N G T H A T I T W A S N O T E F F E C T I V E L Y O F F E R E D F O R T A X B Y T H E S A I D A S S E S S E E . 9 . 4 W H I L E D E C I D I N G T H E A P P E A L , I T W A S O B S E R V E D B Y T H E H O N O U R A B L E I T A T T H A T T H E A S S E S S E E D I D N O T O F F E R T H E D I S C L O S E D A M O U N T A N D I T S R E T U R N E D I N C O M E W A S Q U I T E L O W . I T I S F U R T H E R O B S E R V E D B Y T H E H O N O U R A B L E B E N C H T H A T U N D E R T H E F A C T S L I K E I N T H E C A S E U N D E R C O N S I D E R A T I O N , T H E H O N O U R A B L E T R I B U N A L B E N C H , A H M E D A B A D H A S A D O P T E D A F O R M U L A T H A T I N T H E C A S E O F D I S C L O S U R E U / S 1 3 2 ( 4 ) A T T H E T I M E O F S E A R C H , A F A I R A N D R E A S O N A B L E E S T I M A T I O N O F T O T A L I N C O M E S H O U L D B E T H E A M O U N T D I S C L O S E D P L U S C U R R E N T Y E A R ' S P R O F I T A N D I N S U P P O R T O F T H I S M E T H O D , T H E H O N O U R A B L E B E N C H R E F E R R E D T H E D E C I S I O N S T A K E N B Y H O N O U R A B L E I T A T , A H M E D A B A D I N T H E C A S E S O F O J A S T E C H N O V S . A C I T B E A R I N G I T A N O . 1 3 9 4 / 9 5 , D A T E D 3 0 . 1 2 . 2 0 0 2 ( S U P R A ) A N D S U R E S H S C R A P V S . A C I T , I T A N O . 4 2 4 8 / 9 5 , D A T E D 0 2 . 0 1 . 2 0 0 1 ( S U P R A ) W H E R E I N I T I S H E L D A S U N D E R : ( A ) W O R K O U T T H E N O R M A L C U R R E N T Y E A R G R O S S P R O F I T W H I C H I S A C C E P T E D I N T H E L I N E O F T R A D E . ( B ) T H E I N C O M E D I S C L O S E D B Y T H E A S S E S S E E A T T H E T I M E O F S E A R C H A S I N C O M E F R O M U N D I S C L O S E D S O U R C E S . ( C ) C O M P A R E T H E A M O U N T D I S C L O S E D B Y T H E A S S E S S E E I N T H E R E T U R N O F I N C O M E . 9 . 5 H O W E V E R , I T I S S E E N T H A T , T H O U G H H O N O R A B L E I T A T I N T H E C A S E O F M / S G O Y A L S I L K M I L L S H A S D I S C U S S E D T H E A B O V E N O R M S B U T D I D N O T A P P L Y T H E S A M E . I N T H E C A S E O F M / S G O Y A L S I L K M I L L S , H O N O R A B L E T R I B U N A L H A S C O N F I R M E D T H E A D D I T I O N A S M A D E B Y T H E A O O F R S . 2 8 , 8 8 , 3 0 7 / - W H I C H W A S D E L E T E D B Y T H E C I T ( A ) B Y H O L D I N G T H A T T H E S A M E W A S N O T E F F E C T I V E L Y O F F E R E D F O R D I S C L O S U R E A N D A S A R E S U L T O F W H I C H N O T A X W A S P A I D B Y T H E A S S E S S E E . 9 . 6 I N T H E C A S E O F A P P E L L A N T C O M P A N Y , I T I S F O U N D T H A T I T H A S D I S C L O S E D A N A M O U N T O F R S . 9 0 L A C S D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S A N D O F F E R E D T H E S A M E F O R T A X A T I O N P U R P O S E S , B U T H O W E V E R , D U E T O I T S E X P A N S I O N I N I T S B U S I N E S S A C T I V I T I E S , I T H A D P U R C H A S E D V A R I O U S N E W P L A N T S A N D M A C H I N E R I E S W H I C H W E R E A D D E D T O I T S B L O C K S O F A S S E T S A N D O N T H A T I T H A D C L A I M E D D E P R E C I A T I O N O F R S . 6 5 , 1 9 , 1 1 0 / - A N D P A I D T A X E S O N T H E B A L A N C E A M O U N T . I T I S A L S O W O R T H W H I L E T O M E N T I O N T H A T T H E A D D I T I O N M A D E B Y T H E A O U N D E R T H E H E A D ' R E P A I R S A N D R E N O V A T I O N ' A M O U N T I N G T O R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - H A S B E E N D I S A L L O W E D B Y T H E A O U / S 6 9 C O F T H E I . T . A C T , 1 9 6 1 A N D T H E S A M E H A S B E E N C O N F I R M E D W H I L E A D J U D I C A T I N G G R O U N D S O F A P P E A L N O . 1 & 2 I N T H I S O R D E R . I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 6 - 9 . 7 I T I S F U R T H E R S E E N T H A T T H E A O H I M S E L F H A S A C C E P T E D T H A T T H E F A L L I N T H E G R O S S P R O F I T I N T H E C A S E O F T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y W A S M A I N L Y A T T R I B U T A B L E T O L O S S E S S H O W N B Y I T I N I T S T R A D I N G A C T I V I T I E S O F G R E Y B Y O B S E R V I N G T H A T ' I T W O U L D B E S U F F I C E T O S A Y T H A T I T D E C E P T I V E L Y A P P E A R S T O B E C O R R E C T ' . F U R T H E R I N P A R A 4 . 4 ( H ) ( I I I ) O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R , I T I S A G A I N F O U N D T H A T T H E A O H A S A D M I T T E D T H A T A V E R A G E G R O S S P R O F I T R A T I O G I V E S O N L Y A N I N D I C A T I O N O F G R O S S P R O F I T P R E V A I L I N G I N T H E M A R K E T W H I C H M E A N S T H A T T H E A O H A S H I M S E L F I N D I R E C T L Y A D M I T T E D T H A T I T ( A V E R A G E G R O S S P R O F I T ) C A N N O T B E T A K E N A S A P O I N T E R T O D E T E R M I N E T H E G R O S S P R O F I T O F S U C C E E D I N G Y E A R I N A D E F I N I T E M A N N E R A S T H E R E A R E V A R I O U S F A C T O R S R E L A T I N G T O A P A R T I C U L A R T R A D E W H I C H M A Y A F F E C T T H E G R O S S P R O F I T R A T I O . 9 . 8 T H U S , O N T H E A B O V E D I S C U S S E D F A C T S A N D A L S O A F T E R A N A L Y Z I N G T H E J U D I C I A L F I N D I N G S A S Q U O T E D B Y T H E A O I N S U P P O R T O F I T S A R G U M E N T S A N D A L S O A S R E L I E D U P O N B Y T H E A R I N S U P P O R T O F H I S C O N T E N T I O N , I A M O F T H E V I E W T H A T T H E A D D I T I O N M A D E B Y T H E A O B Y E S T I M A T I N G T H E G R O S S P R O F I T O F T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y A F T E R R E J E C T I N G I T S B O O K S O F A C C O U N T S U / S 1 4 5 O F T H E I . 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I T I S A L S O F O U N D T H A T T H E A P P E L L A N T C O M P A N Y O N T H E B A S I S O F F A C T S A N D F I G U R E S H A S P R O V E D T H A T I T H A D I N C U R R E D G E N U I N E L O S S E S I N I T S T R A D I N G A C T I V I T I E S D U R I N G T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D . T H U S , I N T H E T O T A L I T Y O F T H E S I T U A T I O N , O V E R A L L G R O S S P R O F I T R A T I O O F 1 3 . 9 7 % W H I C H W A S D E C L A R E D B Y I T F O R T H E W H O L E Y E A R I S F O U N D A C C E P T A B L E A N D H E N C E T H E A D D I T I O N M A D E B Y T H E A O A M O U N T I N G T O R S . 3 5 , 7 2 , 8 8 5 / - I S D E L E T E D . I N T H E R E S U L T , T H E S E G R O U N D S O F A P P E A L A R E A L L O W E D . 2 9 . B E F O R E U S , T H E A U T H O R I Z E D R E P R E S E N T A T I V E O F T H E A S S E S S E E R E I T E R A T E D T H E S U B M I S S I O N S A S W E R E M A D E B E F O R E T H E C I T ( A ) . W I T H R E G A R D T O T H E R E J E C T I O N O F B O O K S O F A C C O U N T U / S 1 4 5 O F T H E A C T , I T H A S B E E N S U B M I T T E D B Y T H E A R T H A T T H E S A M E W A S N O T J U S T I F I E D I N T H E E Y E S O F L A W . A C C O R D I N G T O T H E A R , T H E S T O C K O F G R E Y C L O T H D E C L A R E D D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S W A S O U T D A T E D S T O C K A N D I T S D E C L A R A T I O N W A S M A D E A T C O S T P R I C E A N D I T S V A L U E W A S D U L Y A C C E P T E D I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 7 - B Y T H E I T A U T H O R I T I E S . A S P E R A R , T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y W A S N O T I N A P O S I T I O N T O P R O D U C E B I L L S A N D V O U C H E R S O F T H E G O O D S I T D E C L A R E D A N D O F F E R E D F O R T A X A T I O N . T H E A R F U R T H E R M E N T I O N E D T H A T L A T E R O N W H E N T H E G O O D S C O U L D N O T F E T C H E V E N T H E C O S T P R I C E F R O M T H E M A R K E T , T H E N I T W A S S O L D A T A P R I C E O F F E R E D F O R T H E S A M E I N T H E M A R K E T A N D W H I L E D O I N G S O , I T H A D I N C U R R E D S O M E L O S S A N D F O R T H E S A M E T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y S H O U L D N O T B E H E L D A C C O U N T A B L E B E C A U S E I T W A S T H E L O S S I N C U R R E D D U R I N G T H E N A T U R A L C O U R S E O F T R A D I N G A C T I V I T I E S . A S P E R T H E A R , T H E S A L E S M A D E I N T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D A N D T H E R E S U L T A N T L O S S C O U L D N O T B E C A T E G O R I Z E D A S A A R T I F I C I A L L O S S W H E N A L L T H E D E T A I L S R E G A R D I N G S A L E S O F D E C L A R E D G O O D S W E R E F U R N I S H E D T O T H E A O . 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O P E N I N G S T O C K A S O N 1 8 . 1 2 . 2 0 0 2 O F R S . 5 0 , 0 2 , 3 3 0 / - + P U R C H A S E O F R S . 1 , 0 5 , 8 8 , 9 8 4 / - ( - ) R S . 1 , 2 4 , 5 5 , 8 4 5 / - S A L E S ) , A S C O M P A R E D T O G R O S S P R O F I T O F R S . 4 , 0 7 , 3 5 7 / - , O N G R O S S S A L E S O F R S . 1 , 3 5 , 6 8 , 5 3 5 / - @ 3 % S H O W N I N T H E P R E - S U R V E Y P E R I O D . F U R T H E R , V E R I F I C A T I O N O F B O O K S O F A C C O U N T S R E V E A L E D T H A T I N T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D O U T O F T O T A L P U R C H A S E S O F R S . 1 , 0 5 , 8 8 , 8 9 4 / - T H E A S S E S S E E H A D P U R C H A S E D G R E Y C L O T H O F R S . 8 3 , 5 9 , 1 9 4 7 - F R O M I T S T W O S I S T E R C O N C E R N S . F I N D I N G S O F A S S E S S I N G O F F I C E R ( 1 ) I T W A S A L S O N O T I C E D T H A T M A J O R S A L E S I N T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D W A S M A D E I N C A S H . A T T H E T I M E O F S U R V E Y , T H E U N A C C O U N T E D G R E Y O F R S . 5 0 , 0 2 , 3 3 0 / - F O U N D W H I C H W A S S U B S E Q U E N T L Y C L A I M E D T O H A V E B E E N S O L D F O R R S . 2 5 , 0 1 , 1 7 8 / - . I T I S P E R T I N E N T T O M E N T I O N T H A T T H E S A L E W A S M A D E W I T H I N T H E M O N T H O F S U R V E Y . T H E C O N T E N T I O N S O F T H E A S S E S S E E W A S R E B U T T E D A N D I T W A S E S T A B L I S H E D T H A T T H E S E S A L E S W E R E G E N U I N E A S D I S C U S S E D I N P A R A 4 . 3 O F T H E O R D E R U / S . 1 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T . B R I E F L Y S P E A K I N G T H E A S S E S S E E H A D C O N T E N D E D T H A T T H E S T O C K F O U N D A T T I M E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S W A S A N O U T D A T E D O N E A N D A C C O R D I N G L Y T H E S A M E H A D F E T C H E D L O W E R P R I C E O F R S . 2 5 , 0 1 , 1 7 8 / - . T A K I N G I N T O A C C O U N T T H E F A C T T H A T T H E A S S E S S E E H A D S O L D T H I S G R E Y W I T H I N A M O N T H F R O M T H E D A T E O F S U R V E Y A N D A L S O T H E F A C T T H A T D E S P I T E H A V I N G T H E H U G E S T O C K O F G R E Y , T H E A S S E S S E E P R E F E R R E D T O P U R C H A S E G R E Y F R O M I T S S I S T E R C O N C E R N S A N D F R O M O T H E R S A N D A L S O O T H E R F A C T S A S D I S C U S S E D A T L E N G T H V I D E P A R A 4 . 3 ( 1 ) O F T H E O R D E R , T H E A S S E S S E E ' S C O N T E N T I O N W A S R E J E C T E D . M O R E O V E R , I T W A S E S T A B L I S H E D T H A T T H E S A L E S C L A I M E D T O H A V E B E E N M A D E O N C R E D I T O U T O F T H E S T O C K F O U N D D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y W E R E N O T V E R I F I A B L E A S D I S C U S S E D I N T H E A F O R E S A I D P A R A O F T H E O R D E R U / S . 1 4 3 ( 3 ) O F T H E A C T . I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 1 9 - A S R E G A R D S T H E S A L E S M A D E I N C A S H A R E C O N C E R N E D I T M A Y B E M E N T I O N E D T H A T T H E Y W E R E M A D E T H R O U G H S E L F M A D E V O U C H E R S S H O W I N G S A L E S B E L O W R S . 2 0 , 0 0 0 / - I N E A C H V O U C H E R . I N T H E S E V O U C H E R S , T H E A S S E S S E E H A D N E I T H E R R E C O R D E D T H E M A I L I N G A D D R E S S E S O F T H E C U S T O M E R S N O R M E N T I O N E D T H E Q U A N T I T Y O F G R E Y . A C C O R D I N G L Y , I N O R D E R T O A S C E R T A I N T H E A S S E S S E E ' S C L A I M O F L O S S , T H E A S S E S S E E W A S C A T E G O R I C A L L Y A S K E D T O F U R N I S H T H E M A I L I N G A D D R E S S E S O F T H E P A R T I E S T O W H O M S A L E S W E R E M A D E I N C A S H . 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( 2 ) F R O M T H E A B O V E N O T E D F A C T A N D O B S E R V A T I O N A S M A D E I N T H E B O D Y O F O R D E R I N P A R A S N O . 4 . 3 ( A ) T O 4 . 3 ( V ) O N P A G E N O S . 2 4 T O 3 5 O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R U / S . 1 4 3 ( 3 ) , I T W A S H E L D T H A T T H E L O S S I N C U R R E D B Y T H E A S S E S S E E O N A C C O U N T O F S A L E O F G R E Y C L O T H W A S A D E L I B E R A T E L O S S A N D N O T A N I N C I D E N T A L O N E . T H E R E F O R E , T H E S A M E W A S I N C U R R E D W I T H A M O T I V E T O S E T O F F T H E U N A C C O U N T E D I N C O M E O F R S . 9 0 , 0 0 , 0 0 0 / - A D M I T T E D A T T H E T I M E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S . A C C O R D I N G L Y , T H E S A M E W A S D I S A L L O W E D . ( 3 ) O N C O M P A R I S O N O F T H E G P R A T I O I T W A S S E E N T H A T I N T H E Y E A R U N D E R R E V I E W T H E A S S E S S E E H A D S H O W N G P @ 1 3 . 9 7 % A S C O M P A R E D T O G P O F 2 0 . 2 4 % S H O W N I T H E I M M E D I A T E L Y P R E C E D I N G A S S E S S M E N T Y E A R . T H I S F A C T W A S C O M P L I E D W I T H T H E S P E C I F I C D E F E C T I N T H E F O R M O F U N V E R I F I A B L E S A L E S L E A D S T O I N V O C A T I O N O F P R O V I S I O N O F S E C T I O N 1 4 5 O F T H E I . T . A C T . I N D O I N G S O R E L I A N C E W A S P L A C E D U P O N T H E H O N ' B L E I T A T A H M E D A B A D ' S D E C I S I O N I N T H E C A S E O F G O Y A L S I L K M I L L S V S . C I T A N D O T H E R C A S E S M E N T I O N E D I N P A R A 4 . 4 ( H ) ( I ) O N P A G E N O . 4 3 O F T H E A S S E S S M E N T O R D E R . I N T H E S E D E C I S I O N , T H E H O N ' B L E I T A T A H M E D A B A D H A S H E L D T H A T I N T H E S U R V E Y A N D S E A R C H C A S E S , T H E A S S E S S E D I N C O M E S H O U L D B E I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 0 - I N C O M E O F F E R E D F O R T A X A T I O N A T T H E T I M E O F S U R V E Y / S E A R C H P L U S G R O S S P R O F I T R A T I O A C C E N T E D I N T H E L I N E O F T R A D E . T H I S R E S U L T E D I N T O E S T I M A T I O N O F G P A T R S . 3 5 , 7 2 , 8 8 5 / - B Y A P P L Y I N G T H E R A T E O F 1 7 . 1 8 % . 3 . T H E I D . C I T ( A ) H A D D E L E T E D T H E A D D I T I O N M A I N L Y O N A C C O U N T O F F O L L O W I N G S : - ( I ) T H E I D . C I T ( A ) H A S H E A V I L Y R E L I E D U P O N H I S O B S E R V A T I O N T H A T D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A S S E S S E E H A D F U R N I S H E D C O M P L E T E D E T A I L S O F T H E P A R T I E S I N C L U D I N G T H E I R A D D R E S S E S , P A N A N D C O N T R A C O N F I R M A T I O N S , I N S U P P O R T O F I T S C L A I M A N D A L S O R E Q U E S T E D T H E A . O . T O V E R I F Y T H E T R A N S A C T I O N B Y C A L L I N G T H E I N F O R M A T I O N F R O M S O M E O F T H E P A R T I E S B U T T H E A . O . D I D N O T A T T E M P T T O V E R I F Y T H E S A M E . T H E R E F O R E , T H E S A L E S M A D E I N C A S H W E R E V E R I F I A B L E . ( I I ) T H E I D . C I T ( A ) H A S H E L D T H A T M E R E S E L L I N G O F G R E Y I N C A S H W I T H O U T N O T I N G T H E A D D R E S S E S O F T H E P A R T I E S D O E S N O T L E A D T O A N I N F E R E N C E T H A T T H E B O O K S O F A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E W E R E N O T R E L I A B L E . I N T H I S C O N T E X T , T H E I D . C I T ( A ) H A S R E L I E D U P O N T H E B O M B A Y H I G H C O U R T ' S D E C I S I O N I N T H E C A S E O F R . B . J E S S A R A M F A T E H C H A N D V S . C I T ( 7 5 I T R 3 3 ) , W H E R E I N I T H A S B E E N H E L D T H A T ' A C C O U N T - R E J E C T I O N - N O N I N C L U S I O N O F A D D R E S S E E O F C U S T O M E R I N R E S P E C T O F C A S H T R A N S A C T I O N C A N N O T B E A B A S I S O F R E J E C T I O N O F B O O K S O F A C C O U N T - T H E R E I S N O N E C E S S I T Y F O R A S S E S S E E T O M A I N T A I N T H E A D D R E S S E S O F C U S T O M E R S A N D F A I L U R E T O M A I N T A I N T H E S A M E O R T O S U P P L Y T H E M A S A N D W H E N C A L L E D F O R C A N N O T G I V E R I S E T O S U S P I C I O N W I T H R E G A R D - T O G E N U I N E N E S S O F T R A N S A C T I O N S - R E J E C T I O N O F B O O K R E S U L T N O T J U S T I F I E D ' ( I I I ) T H E I D . C I T ( A ) H A S O B S E R V E D T H A T T H E A . O . C O U L D N O T E S T A B L I S H T H E M A N N E R I N W H I C H T H E A S S E S S E E S H O U L D H A V E S O L D I T S G R E Y A N D A C C O R D I N G L Y , T H E A . O . C O U L D N O T P R O V E H I S V I E W P O I N T T H A T G R E Y W A S S O L D A T A L O W E R R A T E , W H I C H R E S U L T E D I N T O A R T I F I C I A L L O S S ( P A R A 9 . 1 A N D 9 . 2 O F T H E A P P E L L A T E O R D E R M A Y K I N D L Y B E R E F E R R E D T O ) . ( I V ) A S R E G A R D S T H E A P P L I C A B I L I T Y O F T H E R A T I O O F H O N ' B L E I T A T , A H M E D A B A D ' S D E C I S I O N I N T H E C A S E O F G O Y A L S I L K M I L L S P V T . L T D . V S . C I T A N D O T H E R S , T H E I D . C I T ( A ) H A S D I S T I N G U I S H E D T H E C A S E S , A S D I S C U S S E D I N P A R A - 9 . 4 O F T H E A P P E L L A T E O R D E R . I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 1 - ( V ) I N T H E B O O K S O F A C C O U N T S F O R T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D T H E A . O . D I D N O T N O T I C E A N Y M I S T A K E A N D A C C O R D I N G L Y , T H E R E J E C T I O N O F B O O K S O F A C C O U N T S U / S . 1 4 5 I S U N W A R R A N T E D . 4 . T H E D E C I S I O N O F T H E I D . C I T ( A ) I S N O T A C C E P T A B L E A S T H E F O L L O W I N G A C C O U N T S . 1 . A S R E G A R D S T H E D E C I S I O N O F T H E I D . C I T ( A ) ' S F I R S T O B S E R V A T I O N I T O F F U R N I S H I N G T H E C O M P L E T E D E T A I L S O F C U S T O M E R S T O S A L E S W E R E M A D E I T M A Y B E R E I T E R A T E D T H A T D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S , T H E A S S E S S E E W A S R E P E A T E D L Y A S K E D T O F U R N I S H C O M P L E T E P O S T A L A D D R E S S E S O F T H E C U S T O M E R S T O W H O M S A L E S W E R E M A D E I N C A S H ( A . O ' S O F F I C E L E T T E R S A L O N G W I T H N O T I C E U / S . 1 4 2 ( 1 ) O F T H E A C T , D A T E D 0 7 . 1 2 . 2 0 0 4 , 1 5 . 1 2 . 2 0 0 4 A N D O R D E R S H E E T E N T R Y D A T E D 2 2 . 1 2 . 2 0 0 4 , M A Y K I N D L Y B E R E F E R R E D T O ) . H O W E V E R , T H E A S S E S S E E D I D N O T F U R N I S H T H E R E Q U I S I T E D E T A I L S . A C C O R D I N G L Y , T H E I D . C I T ( A ) S O B S E R V A T I O N T H A T T H E A S S E S S E E H A D F U R N I S H E D T H E A B O V E R E F E R R E D D E T A I L S B E F O R E T H E A . O . A N D R E Q U E S T E D T O V E R I F Y T H E S A M E F R O M S O M E O F T H E P A R T I E S I S F A C T U A L L Y I N C O R R E C T . 2 . F U R T H E R , I T I S S U B M I T T E D T H A T T H E R E L I A N C E P L A C E D B Y T H E I D . C I T ( A ) O N T H E D E C I S I O N O F B O M B A Y H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F R . B . J E S S A R A M F A T E H C H A N D R E P O R T E D I N 7 5 I T R 3 3 , I S D I S T I N G U I S H E D A S I N T H E S A I D C A S E . T H E A S S E S S E E H A D S H O W N P R O F I T O N S A L E M A D E I N C A S H . F U R T H E R , T H E S A L E S W E R E M A D E T H R O U G H A B R O K E R A T T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E . A C C O R D I N G L Y , T H E Q U E S T I O N O F L A W B E F O R E T H E C O U R T W A S W H E N T H E S A L E S W E R E M A D E A T T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E T H E R E W A S A N Y E V I D E N C E F O R R E J E C T I N G T H E B O O K R E S U L T S . A S T H E S A L E S W E R E M A D E A T A P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E O N P R O F I T T H E C O U R T H A S A N S W E R E D T H E Q U E S T I O N O F L A W I N N E G A T I V E . F R O M T H I S C O U R T ' S D E C I S I O N I T F O L L O W S T H A T I F T H E S A L E S A R E M A D E I N C A S H W I T H O U T R E C O R D I N G A D D R E S S E S O F T H E C U S T O M E R S A T A L O W E R R A T E T H A N T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E , T H E R E I S S U F F I C I E N T G R O U N D F O R T H E R E V E N U E T O R E J E C T T H E B O O K S O F A C C O U N T S U / S . 1 4 5 O F T H E A C T . I N T H E I N S T A N T C A S E T H E A S S E S S E E D I D N O T S A L E O F G R E Y A T T H E P R E V A I L I N G M A R K E T R A T E . M O R E O V E R D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S A S W E L L A S A P P E L L A T E P R O C E E D I N G S , T H E A S S E S S E E C O U L D N O T F U R N I S H M A T E R I A L E V I D E N C E T O P R O V E I T S P O I N T T H A T T H E G R E Y W A S S O L D A T A P R E V A I L I N G M A R K E T . O N T H E A B O V E F A C T S , I T I S C L E A R T H A T T H E A S S E S S E E H A D N O T S O L D T H E G R E Y A T T H E P R E V A I L I N G R A T E O N A C C O R D I N G L Y T H E D E C I S I O N O F T H E B O M B A Y H I G H I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 2 - C O U R T R E L I E D U P O N B Y T H E C I T ( A ) D O E S N O T S Q U A R E L Y A P P L I C A B L E I N T H E C A S E O F A S S E S S E E . 3 . T H E O B S E R V A T I O N O F T H E I D . C I T ( A ) T H A T I N T H E C A S E O F G O Y A L S I L K M I L L S I S N O T A P P L I C A B L E I N T H E C A S E O F A S S E S S E E . H E R E , R E F E R E N C E I S I N V I T E D T O T H E H O N ' B L E I T A T , A H M E D A B A D ' S D E C I S I O N I N T H E C A S E O F M A R U T I N A N D A N I N F O T E C H P V T . L T D . V S . C I T I N I T A N O . 2 2 1 7 / A / 2 0 0 4 D A T E D 0 4 . 0 3 . 2 0 0 5 , W H E R E I N , T H E H O N ' B L E I T A T H A S C O N F I R M E D T H E I D . C I R ( A ) ' S V I E W T H A T T H E D I S C R E P A N C I E S I N S T O C K F O U N D A N D A D M I T T E D B Y T H E A S S E S S E E A T T H E T I M E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S I S S U F F I C I E N T G R O U N D F O R R E J E C T I O N O F B O O K S O F A C C O U N T S U / S . 1 4 5 O F T H E I . T . A C T . I N T H I S D E C I S I O N , T H E H O N ' B L E I T A T H A S A G A I N G I V E N T H E D I R E C T I O N T O C O M P U T E T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E O N T H E A B O V E N O R M S L A I D D O W N I N T H E C A S E O F G O Y A L S I L K M I L L S P V T . L T D . A C C O R D I N G L Y , I N V I E W O F T H E S E D E C I S I O N S , T H E I D . C I T ( A ) ' S O B S E R V A T I O N T H A T T H E R A T I O L A I D D O W N A B O V E , I S N O T A P P L I C A B L E I N T H E I N S T A N T C A S E I S N O T I N C O R R E C T . 4 . T H E O B S E R V A T I O N O F T H E I D . C I T ( A ) T H A T T H E A . O . C O U L D N O T E S T A B L I S H T H E M A N N E R I N W H I C H T H E A S S E S S E E S H O U L D H A V E S O L D T H E G R E Y ( P A R A 9 . 1 O F T H E A P P E L L A T E O R D E R M A Y K I N D L Y B E R E F E R R E D T O ) , I T W O U L D B E S U F F I C E T O S A Y T H A T T H E A S S E S S E E F A I L S T O P R O V I D E M A T E R I A L E V I D E N C E T O J U S T I F Y I T S C L A I M W I T H T H E R E S U L T E D T O D R A W A N I N F E R E N C E T H A T T H E L O S S I N C U R R E D D E L I B E R A T E L O S S . 5 . A S R E G A R D S T H E I D . C I T ( A ) ' S O B S E R V A T I O N T H A T T H E A . O . H A S N O T N O T I C E D A N Y M I S T A K E I N T H E B O O K S O F A C C O U N T S I N T H E P O S T S U R V E Y P E R I O D I T M A Y B E M E N T I O N E D T H A T I N V I E W O F T H E N O N V E R I F I A B L E S A L E S C O U P L E D W I T H D I S C R E P A N C I E S N O T I C E D D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y P R O C E E D I N G S , I T W O U L D R A T H E R B E , I N C O R R E C T T O S A Y T H A T T H E B O O K S O F A C C O U N T S O F T H E A S S E S S E E C A N B E R E L I E D U P O N . 6 . . . 5 . I N T H E C I R C U M S T A N C E S , I T I S P R A Y E D T H A T T H E O R D E R O F I D . C I T ( A ) M A Y B E Q U A S H E D . 3 1 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S E D T H E O R D E R S O F L O W E R A U T H O R I T I E S A N D M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . W E F I N D T H A T T H E R E V E N U E C O U L D N O T P O I N T O U T A N Y S P E C I F I C E R R O R I N T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) . T H E R E V E N U E C O U L D N O T P O I N T O U T T H E A M O U N T O F L O S S I N C U R R E D I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 3 - O N S A L E S M A D E T O S I S T E R C O N C E R N S A N D T H A T T O O T H E R P A R T I E S . F U R T H E R , N O M A T E R I A L W A S B R O U G H T O N R E C O R D B Y T H E R E V E N U E T O S H O W T H A T O N T H E D A T E O F S A L E M A D E T O S I S T E R C O N C E R N S T H E A S S E S S E E H A D M A D E S A L E S T O O T H E R P A R T I E S A T A P R I C E M O R E T H A N T H A T C H A R G E D F R O M S I S T E R C O N C E R N S . I N A B S E N C E O F T H E S A M E , W E D O N O T F I N D A N Y G O O D R E A S O N T O I N T E R F E R E W I T H T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) W H I C H I S C O N F I R M E D A N D T H U S , T H E S E G R O U N D S O F A P P E A L O F T H E R E V E N U E A R E D I S M I S S E D . 3 2 . T H E G R O U N D N O S . ( V I I ) & ( V I I I ) O F T H E A P P E A L A R E D I R E C T E D A G A I N S T T H E O R D E R O F C I T ( A ) D E L E T I N G T H E D I S A L L O W A N C E O F R S . 2 , 6 0 , 3 8 5 / - M A D E O U T O F T H E E X C E S S C L A I M O F E X P E N D I T U R E U N D E R T H E H E A D B R O K E R A G E T O I T S S I S T E R C O N C E R N S . 3 3 . T H E F A C T S , I N B R I E F , O F T H E C A S E A R E T H A T T H E A S S E S S E E H A D C L A I M E D A N E X P E N D I T U R E O F R S . 1 4 , 5 1 , 7 1 6 U N D E R T H E H E A D B R O K E R A G E A N D S A L E S P R O M O T I O N E X P E N S E S . O U T O F T H E S E E X P E N S E S , A S U M O F R S . 1 0 , 9 3 , 6 1 9 / - W A S P A I D T O I T S S I S T E R C O N C E R N S N A M E L Y L A U R E L A P P A R E L . T H I S B R O K E R A G E W A S P A I D @ 5 . 2 5 % O F T H E J O B R E C E I P T S B R O U G H T I N B Y I T , A S C O M P A R E D T O T H E B R O K E R A G E C H A R G E S O F 4 % P A I D T O O T H E R S . T H U S , A S T H E A S S E S S E E - C O M P A N Y H A D P A I D E X C E S S B R O K E R A G E C H A R G E S @ 1 . 2 5 % T O T H A T O F M A R K E T R A T E , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R M A D E D I S A L L O W A N C E U / S 4 0 A ( 2 ) ( B ) O F R S . 2 , 6 0 , 3 8 5 / - . 3 4 . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) D E L E T E D T H E A D D I T I O N O N T H E G R O U N D T H A T T H E E X P E N D I T U R E W A S I N C U R R E D W H O L L Y A N D E X C L U S I V E L Y F O R T H E P U R P O S E O F P R O M O T I N G I T S B U S I N E S S A C T I V I T I E S . 3 5 . T H E D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E S U P P O R T E D T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R , W H E R E A S T H E A U T H O R I Z E D R E P R E S E N T A T I V E O F T H E A S S E S S E E S U P P O R T E D T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) . F U R T H E R , A T T H E T I M E O F H E A R I N G , T H E D R F I L E D W R I T T E N S U B M I S S I O N S D A T E D 2 0 . 1 0 . 2 0 1 4 I N I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 4 - S U P P O R T O F H I S C L A I M . T H E R E L E V A N T P A R A G R A P H S O F T H E W R I T T E N S U B M I S S I O N R E A D A S U N D E R : - 6 . A S R E G A R D S T H E S E C O N D I S S U E O F D E L E T I O N O F A D D I T I O N O F R S . 2 , 6 0 , 3 8 5 / - M A D E O N A C C O U N T O F D I S A L L O W A N C E U / S . 4 0 A ( 2 ) ( B ) , I T I S P E R T I N E N T T O M E N T I O N T H A T T H E A S S E S S E E H A D C L A I M E D A N E X P E N D I T U R E O F R S . 1 4 , 5 1 , 7 1 6 / - U N D E R T H E H E A D B R O K E R A G E A N D S A L E S P R O M O T I O N E X P E N S E S . O U T O F T H E S E E X P E N S E S , A S U M O F R S . 1 0 , 9 3 , 6 1 9 / - W A S P A I D T O I T S S I S T E R C O N C E R N S N A M E L Y L A U R E L A P P A R E L ' S . T H I S B R O K E R A G E W A S P A I D @ 5 . 2 5 % O F T H E J O B R E C E I P T S B R O U G H T I N B Y I T , A S C O M P A R E D T O T H E B R O K E R A G E C H A R G E S O F 4 % P A I D T O O T H E R S . T H U S , A S T H E A S S E S S E E H A D P A I D E X C E S S B R O K E R A G E C H A R G E S @ 1 . 2 5 % T O T H A T O F M A R K E T R A T E T H E D I S A L L O W A N C E U / S . 4 0 A ( 2 ) ( B ) W A S M A D E . H O W E V E R , T H E I D . C I T ( A ) D E L E T E D T H E M E R E L Y O N T H E G R O U N D T H A T T H E E X P E N D I T U R E W A S I N C U R R E D W H O L L Y A N D E X C L U S I V E L Y F O R T H E P U R P O S E O F P R O M O T I N G T H E B U S I N E S S A C T I V I T I E S , I G N O R I N G T H E F A C T T H A T O N S I M I L A R T Y P E O F A C T I V I T Y P R O V I D E D B Y T H E O T H E R S , T H E A S S E S S E E H A D P A I D L O W E R R A T E O F B R O K E R A G E . M O R E O V E R T H E I D . C I T ( A ) H A D A L S O N O T C O N S I D E R E D T H E F A C T T H A T I N T H E A . Y . U N D E R R E V I E W L A U R E L A P P A R E L ' S H A D S H O W N N E G L I G I B L E I N C O M E A N D T H E R E B Y T H E A S S E S S E E C O M P A N Y G R O U P H A D B E N E F I T E D B Y E N T E R I N G T H E A F O R E S A I D E X P E N D I T U R E . 5 . I N T H E C I R C U M S T A N C E S , I T I S P R A Y E D T H A T T H E O R D E R O F I D . C I T ( A ) M A Y B E Q U A S H E D . 3 6 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S E D T H E O R D E R S O F L O W E R A U T H O R I T I E S A N D M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . I N T H E I N S T A N T C A S E , W E F I N D T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R M A D E D I S A L L O W A N C E O U T O F B R O K E R A G E E X P E N S E S O F R S . 2 , 6 0 , 3 8 5 / - U / S 4 0 A ( 2 ) ( B ) O F T H E A C T A S H E O B S E R V E D T H A T T H E B R O K E R A G E P A I D T O S I S T E R C O N C E R N S W A S A T T H E R A T E O F 5 . 2 5 % O F T H E J O B R E C E I P T ; W H E R E A S T H E B R O K E R A G E P A I D T O O T H E R P E R S O N S W A S A T T H E R A T E O F 4 % . T H E C I T ( A ) H A S D E L E T E D T H E A D D I T I O N M E R E L Y B Y O B S E R V I N G T H A T T H E E X P E N D I T U R E W A S I N C U R R E D W H O L L Y A N D I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 5 - E X C L U S I V E L Y F O R P R O M O T I N G T H E B U S I N E S S A C T I V I T I E S O F T H E A S S E S S E E . T H E C I T ( A ) H A S G I V E N N O R E A S O N O R B R O U G H T O U T A N Y D I S T I N G U I S H I N G F A C T F O R W H I C H T H E A S S E S S E E H A D P A I D H I G H E R B R O K E R A G E O F 1 . 2 5 % T O T H E S I S T E R C O N C E R N . T H U S , W E F I N D T H A T T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) I S A N U N R E A S O N E D A N D C R Y P T I C O R D E R W H I C H I S N O T S U S T A I N A B L E I N L A W . W E , T H E R E F O R E , S E T A S I D E T H E O R D E R O F T H E C I T ( A ) A N D R E S T O R E T H E M A T T E R B A C K T O H I S F I L E F O R A D J U D I C A T I O N A F R E S H B Y P A S S I N G A W E L L R E A S O N E D A N D S P E A K I N G O R D E R , A F T E R A L L O W I N G A R E A S O N A B L E O P P O R T U N I T Y O F H E A R I N G T O T H E A S S E S S E E . T H U S , T H E S E G R O U N D S O F A P P E A L O F T H E R E V E N U E A R E A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S . I T A N O . 1 2 6 2 / A H D / 2 0 0 7 : A Y 2 0 0 3 - 0 4 : A S S E S S E E S A P P E A L 3 7 . T H E S O L E G R O U N D O F A S S E S S E E S A P P E A L I S A G A I N S T T H E O R D E R O F T H E L D . C I T ( A ) I N S U S T A I N I N G T H E P E N A L T Y O R D E R I S S U E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R U / S 2 7 1 ( 1 ) ( C ) F O R R S . 5 , 2 3 , 2 1 0 / - . 3 8 . W E H A V E H E A R D T H E R I V A L S U B M I S S I O N S A N D P E R U S E D T H E O R D E R S O F L O W E R A U T H O R I T I E S A N D M A T E R I A L A V A I L A B L E O N R E C O R D . I N T H E I N S T A N T C A S E , T H E A S S E S S I N G O F F I C E R L E V I E D P E N A L T Y U / S 2 7 1 ( 1 ) ( C ) W I T H R E F E R E N C E T O T H E A M O U N T O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - W H I C H W A S C L A I M E D B Y T H E A S S E S S E E A S D E D U C T I O N O N A C C O U N T O F R E P A I R S A N D R E N O V A T I O N O F F A C T O R Y S H E D B U T W A S F O U N D A S N O T A L L O W A B L E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D W I T H R E S P E C T T O T H E A M O U N T O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - S U R R E N D E R E D B Y T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y . O N A P P E A L , T H E C I T ( A ) C O N F I R M E D T H E A B O V E L E V Y O F P E N A L T Y . W I T H R E S P E C T T O T H E L E V Y O F P E N A L T Y O N T H E A M O U N T O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - S U R R E N D E R E D B Y T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y , W E H A V E D E L E T E D T H E A D D I T I O N W H I L E D E C I D I N G G R O U N D N O . 2 O F T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E . A S T H E V E R Y B A S I S F O R L E V Y O F P E N A L T Y D O E S N O T E X I S T , T H E R E F O R E , T H E L E V Y O F P E N A L T Y I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 6 - O N T H E S A M E A L S O D O E S N O T S U R V I V E A N D H E N C E , T H E L E V Y O F P E N A L T Y O N A M O U N T O F R S . 3 9 , 8 8 2 / - I S D E L E T E D . 3 9 . W I T H R E S P E C T T O T H E A M O U N T O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - B E I N G U N R E C O R D E D E X P E N D I T U R E B E I N G F A C T O R Y S H E D , W E F I N D T H A T T H E A S S E S S E E D U R I N G T H E C O U R S E O F S U R V E Y A D M I T T E D O F H A V I N G I N C U R R E D E X P E N D I T U R E O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - O N R E P A I R S A N D R E N O V A T I O N O F F A C T O R Y S H E D F R O M U N D I S C L O S E D S O U R C E S . I N T H E R E T U R N O F I N C O M E , T H E A S S E S S E E C R E D I T E D T H E S A I D A M O U N T I N T H E P & L A C C O U N T A S I N C O M E A N D A L S O D E B I T E D T H E S A I D A M O U N T A S E X P E N D I T U R E F O R R E P A I R S . T H U S , T H E I N C O M E O F R S . 1 3 , 8 3 , 8 0 7 / - D I S C L O S E D B Y T H E A S S E S S E E I N T H E R E T U R N O F I N C O M E W A S A C C E P T E D B Y T H E R E V E N U E . H O W E V E R , T H E C L A I M O F D E D U C T I O N W A S F O U N D T O B E N O T A L L O W A B L E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O N T H E G R O U N D O F I T B E I N G C A P I T A L E X P E N D I T U R E A N D I N V I E W O F T H E D E C I S I O N O F T H E H O N B L E G U J A R A T H I G H C O U R T I N T H E C A S E O F F A K I R M O H A M E D H A J I H A S A N ( S U P R A ) . W E F I N D T H A T I N T H E Q U A N T U M A P P E A L T H E D I S A L L O W A N C E W A S C O N F I R M E D B Y T H E T R I B U N A L O N A C C O U N T O F P R O V I S O T O S E C T I O N 6 9 C O F T H E A C T . T H U S , I T I S O B S E R V E D T H A T T H E G E N U I N E N E S S O F T H E E X P E N D I T U R E I S N O T I N D I S P U T E . I T I S N O T T H E C A S E O F T H E R E V E N U E T H A T A N Y B O G U S E X P E N D I T U R E W A S D E B I T E D I N T H E P & L A C C O U N T . O N T H E A B O V E F A C T S , I N O U R C O N S I D E R E D V I E W , P E N A L T Y U / S 2 7 1 ( 1 ) ( C ) I S N O T E X I G I B L E O N L Y B E C A U S E T H E E X P E N D I T U R E C L A I M E D I S F O U N D T O B E N O T A L L O W A B L E B E C A U S E O F C O M P U T A T I O N P R O V I S I O N O F L A W . O U R A B O V E V I E W F I N D S S U P P O R T F R O M T H E D E C I S I O N O F H O N B L E S U P R E M E C O U R T I N T H E C A S E O F C I T V . R E L I A N C E P E T R O P R O D U C T S P . L T D . , [ 2 0 1 0 ] 3 2 2 I T R 1 5 8 ( S C ) , W H E R E I N I T W A S H E L D T H A T M E R E L Y B E C A U S E T H E A S S E S S E E C L A I M E D T H E D E D U C T I O N O F I N T E R E S T E X P E N D I T U R E W H I C H H A S N O T B E E N A C C E P T E D B Y T H E R E V E N U E , P E N A L T Y U / S . 2 7 1 ( 1 ) ( C ) I S N O T A T T R A C T E D . M E R E M A K I N G O F C L A I M , W H I C H I S N O T S U S T A I N A B L E I N L A W , B Y I T S E L F , W I L L N O T A M O U N T T O F U R N I S H I N G O F I N A C C U R A T E P A R T I C U L A R S R E G A R D I N G T H E I N C O M E O F T H E I T A N O S 2 1 1 7 & 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 A N D 1 2 6 / A H D / 2 0 0 7 B I N D A L S I L K M I L L S P V T L T D A Y 2 0 0 3 - 0 4 - 2 7 - A S S E S S E E . W E , T H E R E F O R E , D E L E T E T H E L E V Y O F P E N A L T Y O F R S . 5 , 2 3 , 2 1 0 / - A N D A L L O W T H E A P P E A L O F T H E A S S E S S E E . 4 0 . I N T H E C O M B I N E D R E S U L T , T H E A S S E S S E E S A P P E A L I . E . I T A N O . 2 1 1 7 / A H D / 2 0 0 5 I S P A R T L Y A L L O W E D , R E V E N U E S A P P E A L I . E . I T A N O . 2 3 4 9 / A H D / 2 0 0 5 I S P A R T L Y A L L O W E D F O R S T A T I S T I C A L P U R P O S E S A N D T H E A S S E S S E E S A P P E A L I . E . I T A N O . 1 2 6 2 / A H D / 2 0 0 7 I S A L L O W E D . O R D E R P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N F R I D A Y , T H E 3 1 S T O F O C T O B E R , 2 0 1 4 A T A H M E D A B A D . S D / - S D / - ( S H A I L E N D R A K U M A R Y A D A V ) J U D I C I A L M E M B E R ( N . S . S A I N I ) A C C O U N T A N T M E M B E R A H M E D A B A D ; D A T E D 3 1 / 1 0 / 2 0 1 4 * B I J U T / C O P Y O F T H E O R D E R F O R W A R D E D T O : 1 . / T H E A P P E L L A N T 2 . / T H E R E S P O N D E N T . 3 . / C O N C E R N E D C I T 4 . ( ) / T H E C I T ( A ) - I , S U R A T 5 . , , / D R , I T A T , A H M E D A B A D 6 . [ / G U A R D F I L E . / B Y O R D E R , T R U E C O P Y / ( D Y . / A S S T T . R E G I S T R A R ) , / I T A T , A H M E D A B A D
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