M/s Lakshmi Steels, Warangal V. Income Tax Officer, Ward-1, Kothagudem

ITA 994/HYD/2014

• Counselvise Citation: [2015] 140 COUNSELVISE.COM (IT) 91758 (ITAT-HYDERABAD)
• Duration Of Justice: 1 year(s) 2 month(s) 2 day(s)
• Appeal Type: Income Tax Appeal
• Pronouncement Date: 24-07-2015
• Appeal Filed By: Assessee
• Order Result: Dismissed
• Bench Allotted: B
• Next Hearing Date: 19-06-2015
• Assessment Year: 2009-2010
• Appeal Filed On: 22-05-2014
• Result in Favour of: Revenue
• Court: TRIBUNAL
• Section: 69; 263; 63; 2

Judgement Text

I N T H E I N C O M E T A X A P P E L L A T E T R I B U N A L B E F O R E S H R I P . M . J A G T A P , A C C O U N T A N T M E M B E R I T A N O . 9 9 4 / H Y D / 2 0 1 4 : A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 0 9 - 1 0 ( P A N A A C F L 5 8 1 5 A ) O R D E R H Y D E R A B A D B E N C H B ( S M C ) ' , H Y D E R A B A D M / S . L A K S H M I S T E E L S , B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T R I C T V / S . I N C O M E T A X O F F I C E R , W A R D 1 , K O T H A G U D E M ( A P P E L L A N T ) ( R E S P O N D E N T ) A P P E L L A N T D A T E O F H E A R I N G 2 1 . 7 . 2 0 1 5 D A T E O F P R O N O U N C E M E N T 2 4 . 7 . 2 0 1 5 T H I S A P P E A L F I L E D B Y T H E A S S E S S E E I S D I R E C T E D A G A I N S T O R D E R O F T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X , V I J A Y A W A D A D A T E D 2 5 . 3 . 2 0 1 4 , P A S S E D U N D E R S . 2 6 3 O F T H E I N C O M E T A X A C T , 1 9 6 1 . 2 . T H E R E L E V A N T F A C T S O F T H E C A S E G I V I N G R I S E T O T H I S A P P E A L A R E A S F O L L O W S : A S S E S S E E I S A P A R T N E R S H I P F I R M W H I C H I S E N G A G E D I N T H E B U S I N E S S O F T R A D I N G I N S T E E L S . T H E R E T U R N O F I N C O M E F O R T H E Y E A R U N D E R C O N S I D E R A T I O N W A S F I L E D B Y I T O N 2 5 . 9 . 2 0 0 9 , D E C L A R I N G T O T A L I N C O M E O F R S . 1 0 , 9 9 0 . I N T H E A S S E S S M E N T C O M P L E T E D U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) V I D E O R D E R D A T E D 1 0 . 5 . 2 0 1 1 , T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E W A S D E T E R M I N E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A T R S . 1 , 7 1 , 0 2 8 , A F T E R M A K I N G A D D I T I O N O N A C C O U N T O F D I S A L L O W A N C E O F C E R T A I N E X P E N S E S . T H E R E C O R D O F T H E S A I D A S S E S S M E N T C A M E T O B E E X A M I N E D B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R S U B S E Q U E N T L Y , A N D O N S U C H E X A M I N A T I O N , H E W A S O F T H E O P I N I O N T H A T T H E O R D E R P A S S E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) S U F F E R E D F R O M C E R T A I N E R R O R S W H I C H W E R E P R E J U D I C I A L T O T H E I N T E R E S T S O F T H E R E V E N U E . H E T H E R E F O R E , B Y S H R I M A N I K Y A P R A S A D R E S P O N D E N T B Y : S H R I V . S R I N I V A S D R : I T A N O . 9 9 4 / H Y D / 2 0 1 4 M / S . L A K S H M I S T E E L S , B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T R I C T I S S U E D A N O T I C E U N D E R S . 2 6 3 T O T H E A S S E S S E E O N 1 6 . 1 1 . 2 0 1 2 P O I N T I N G O U T S U C H M I S T A K E S . 3 . T H E F I R S T M I S T A K E A S P O I N T E D O U T B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R I N T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R W A S A S U N D E R - A S P E R B A L A N C E S H E E T F O R T H E Y E A R E N D I N G 3 1 . 0 3 . 2 0 0 3 , T H E F I R M H A S S H O W N S R I V . S R I N I V A S A R A O A S A D E B T O R T O T H E E X T E N T O F R S . 3 , 8 7 , 2 7 8 / - , W I T H A N A R R A T I O N O F V . S . R A O H O U S E C O N S T R U C T I O N . H O W E V E R , N O I N T E R E S T A P P E A R S T O H A V E B E E N C H A R G E D A G A I N S T T H E A M O U N T A D V A N C E D B Y T H E A S S E S S E E F I R M T O S R I V . S R I N I V A S A R A O . T H I S A S P E C T H A S N O T B E E N E X A M I N E D B Y T H E A O D U R I N G S C R U T I N Y P R O C E E D I N G S . I N R E P L Y T O T H E N O T I C E I S S U E D B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R U N D E R S . 2 6 3 , T H E F O L L O W I N G E X P L A N A T I O N W A S O F F E R E D B Y T H E A S S E S S E E I N R E S P E C T O F T H E A B O V E E R R O R P O I N T E D O U T B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R I N T H E O R D E R P A S S E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) - I T I S S U B M I T T E D T H A T T H I S A M O U N T W A S A D V A N C E D T O T H E M A N A G I N G P A R T N E R - S R I V . S . R A O I N T H E E A R L I E R Y E A R S , I . E . I N T H E F I N A N C I A L Y E A R R E L E V A N T T O T H E A . Y . 2 0 0 2 - 0 3 A S E S T A B L I S H E D B Y T H E R E T U R N O F I N C O M E , A C O P Y O F W H I C H I S H E R E W I T H F I L E D F O R R E A D Y R E F E R E N C E . I T I S F U R T H E R S U B M I T T E D T H A T T H I S A M O U N T W A S A D V A N C E D Y T H E A S S E S S E E - F I R M F R O M O U T O F ' O W N F U N D S ' ; N O R F R O M O U T O F I N T E R E S T B E A R I N G B O R R O W E D F U N D S A N D T H I S F A C T U A L P O S I T I O N I S E S T A B L I S H E D B Y T H E F A C T : T H A T T H E A S S E S S E E - F I R M D I D N O T C L A I M A N Y I N T E R E S T O N T H E L O A N S R A I S E D B Y I T . T H U S T H E R E I S N O A D V E R S E I M P A C T O N T H E R E V E N U E A S ' P E R 2 I T A N O . 9 9 4 / H Y D / 2 0 1 4 M / S . L A K S H M I S T E E L S , B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T R I C T T H E M A N D A T O R Y P R O V I S I O N S C O N T A I N E D I N T H E S T A T U T E A N D A L S O W I T H R E F E R E N C E T O T H E W E L L E S T A B L I S H E D J U D I C I A L P R E C E D E N T S E X I S T I N G O N T H E I S S U E T H E S U B S T A N C E O F W H I C H I S T H A T W H E R E T H E F U N D S W E R E A D V A N C E D B Y T H E A S S E S S E E - F I R M T O I T S S I S T E R C O N C E R N E T C . F R O M O U T O F T H E ' O W N F U N D S ' D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T I S N O T J U S T I F I E D . C I T S H A R B H A J A N S U R A B J E E T & A S S O C I A T E S ( 2 0 0 6 ) 1 5 1 T A X M A N 2 7 ( A L L ) ; C I T V S . P R E M H E A V Y E N G G . W O R K S P V T . L T D . ( 2 0 0 6 ) 2 8 5 I T R 5 5 4 ( A L L ) - R E F E R E N C E I S A L S O I N V I T E D T O T H E D E C I S I O N O F C I T ( A P P E A L ) ( 2 0 0 7 ) 2 8 8 I T R 1 W H E R E I N I T I S H E L D T H A T I N T E R E S T I S N O T L I A B L E T O B E D I S A L L O W E I N A C A S E W H E R E T H E R E W A S N O D I R E C T N E X U S . B E T W E E N T H E B O R R O W I N G A N D A D V A N C E A N D I T M A Y A L S O B E P O I N T E D O U T T H A T T H E R E W A S N O P R O V I S I O N I N L A W T O C O N S I D E R T H E I S S E O F C H A R G I N G O F I N T E R E S T O N S U C H A M O U N T S A D V A N C E D T O I T S A S S O C I A T E D P E R S O N S O N T H E G R O U N D T H A T T H E A S S E S S E E F A I L E D T O D O S O T O B E A D J U D G E D B E T W E E N T H E L E N D E R A S S E S S E E - F I R M A N D T H E B O R R O W E R P A R T N E R A N D D E P A R T M E N T M A Y N O T B E C O N C E R N E D W I T H S U C H I S S U E S . T H E A B O V E E X P L A N A T I O N O F T H E A S S E S S E E W A S N O T F O U N D A C C E P T A B L E B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R . H E F O U N D F R O M T H E R E L E V A N T R E C O R D T H A T T H E A S S E S S E E D I D N O T H A V E O W N F U N D S A T T H E R E L E V A N T T I M E , W H E N T H E A M O U N T I N Q U E S T I O N W A S A D V A N C E D T O S H R I V . S . R A O . H E A L S O N O T E D T H A T I N T E R E S T O N P A R T N E R S C A P I T A L W A S P A I D B Y T H E A S S E S S E E A N D T H E D I S A L L O W A N C E M A D E B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O N A C C O U N T O F I N T E R E S T A T T R I B U T A B L E T O T H E A M O U N T A D V A N C E D T O S H R I V . S . R A O I N A S S E S S M E N T Y E A R 2 0 1 0 - 1 1 W A S A C C E P T E D B Y T H E A S S E S S E E . H E H E L D T H A T T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A V I N G R E G A R D T O A L L T H E F A C T S O F T H E C A S E O U G H T T O H A V E E X A M I N E D T H E I S S U E R E L A T I N G T O T H E D I S A L L O W A N C E T O B E M A D E O N A C C O U N T O F I N T E R E S T A T T R I B U T A B L E T O T H E A D V A N C E G I V E N T H E A S S E S S E E F I R M T O I T S P A R T N E R S , S H R I V . S . R A O , A N D S U C H N O N - E X A M I N A T I O N B Y H I M H A S G I V E N R I S E T O A N E R R O R I N H I S O R D E R P A S S E D U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) , W H I C H I S P R E J U D I C I A L T O T H E I N T E R E S T S O F T H E R E V E N U E . 3 I T A N O . 9 9 4 / H Y D / 2 0 1 4 M / S . L A K S H M I S T E E L S , B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T R I C T 4 . I N T H E N O T I C E I S S U E D U N D E R S . 2 6 3 , T H E S E C O N D E R R O R I N T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R P A S S E D U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) , A S P O I N T E D O U T B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R , W A S A S U N D E R - A S P E R T H E B A L A N C E S H E E T F O R T H E Y E A R E N D I N G 3 1 . 0 3 . 2 0 0 9 I T I S N O T I C E D T H A T T H E A S S E S S E E I S H A V I N G 2 B A N K A C C O U N T S W I T H S B H , M A N U G U R U B R A N C H B E A R I N G N O S . 6 2 0 2 2 6 9 7 7 6 4 A N D 5 2 1 3 3 1 7 0 1 0 2 A N D T H E A O H A S N O T C A L L E D F O R T H E A C C O U N T C O P I E S T O E X A M I N E W H E T H E R T H E I N T E R E S T I N C O M E F R O M T H E S E B A N K S W E R E C O R R E C T L Y A D M I T T E D O R N O T W H I L E C O M P U T I N G T H E T O T A L I N C O M E O F T H E A S S E S S E E . I N T H E W R I T T E N R E P L Y F I L E D T O T H E N O T I C E I S S U E D B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R U N D E R S . 2 6 3 , T H E F O L L O W I N G E X P L A N A T I O N W A S O F F E R E D B Y T H E A S S E S S E E I N R E S P E C T O F T H E S E C O N D M I S T A K E P O I N T E D O U T B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R . I T I S P O I N T E D O U T B Y T H E L D . C I T T H A T T H E A S S E S S E E O P E R A T E D T W O B A N K A C C O U N T S W I T H S B H M A N U G U R U B R A N C H B E A R I N G N O S . 6 2 0 2 2 6 9 7 7 6 4 A N D 5 2 1 3 3 1 7 0 1 0 2 A N D T H E A S S E S S I N G O F F I C E R F A I L E D T O C A L L F O R T H E I N T E R E S T A C C O U N T F R O M T H E A B O V E A S S E S S E E . I T I S S U B M I T T E D H A T T H E R E A R E N O T W O A C C O U N T S , A S O P I N E D . I T I S S U B M I T T E D T H A T T H E A S S E S S E E M A I N T A I N E D C U R R E N T A C O C U N T W I T H T H E A B V O V E B A N K E R A S V E R I F I E D F R O M T H E B A L A N C E S H E E T F O R T H E Y E A R U D N E R R E V I E W A N D I T S O L D A C C O U N T N O . I S 5 2 1 3 3 1 7 0 1 0 2 A N D T H E O D A C C O U N T N O . I S 6 2 0 2 2 6 9 7 7 6 4 . T H U S , T H E R E A R E N O T W O A C C O U N T S . 4 I T A N O . 9 9 4 / H Y D / 2 0 1 4 M / S . L A K S H M I S T E E L S , B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T R I C T T H E A B O V E E X P L A N A T I O N O F T H E A S S E S S E E I N R E S P E C T O F T H E S E C O N D E R R O R W A S A L S O N O T F O U N D A C C E P T A B L E B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R . H E F O U N D F R O M T H E R E L E V A N T B A L A N C E S H E E T O F T H E A S S E S S E E T H A T T H E R E W A S O N E M O R E A C C O U N T M A I N T A I N E D W I T H S T A T E B A N K O F H Y D E R A B A D B E A R I N G N O . 5 2 1 3 3 1 7 0 1 0 2 A P P E A R I N G O N T H E A S S E T S I D E A N D T H E A S S E S S I N G O F F I C E R H A D N O T E V E N C A L L E D F O R T H E C O P Y O F T H E S A I D B A N K A C C O U N T F O R H I S E X A M I N A T I O N . H E H E L D T H A T T H E R E W A S T H U S A N E R R O R I N T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R P A S S E D U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) I N N O T V E R I F Y I N G A S T O W H E T H E R A N Y I N T E R E S T E A R N E D B Y T H E A S S E S S E E O N T H E S A I D B A N K A C C O U N T W A S O F F E R E D T O T A X O R N O T . A C C O R D I N G L Y , T H E A S S E S S M E N T O R D E R P A S S E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) W A S S E T A S I D E B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R B Y E X E R C I S I N G T H E P O W E R S C O N F E R R E D O N H I M B Y S . 2 6 3 W I T H A D I R E C T I O N T O T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O R E - D O T H E S A M E I N A C C O R D A N C E W I T H L A W A F T E R E X A M I N I N G T H E I S S U E S P O I N T E D O U T B Y H I M I N H I S O R D E R P A S S E D U N D E R S . 2 6 3 . 5 . A G G R I E V E D B Y T H E O R D E R O F T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R , A S S E S S E E H A S P R E F E R R E D T H I S A P P E A L B E F O R E T H E T R I B U N A L . 6 . I H A V E H E A R D T H E A R G U M E N T S O F B O T H T H E S I D E S A N D A L S O P E R U S E D T H E R E L E V A N T M A T E R I A L O N R E C O R D . A S R E G A R D S T H E F I S T E R R O R P O I N T E D O U T B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R I N H I S I M P U G N E D O R D E R P A S S E D U N D E R S . 2 6 3 , T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E H A S A G R E E D T H A T T H E R E I S N O T H I N G T O S H O W T H A T T H E I S S U E R E L A T I N G T O T H E D I S A L L O W A N C E O F I N T E R E S T T O T H E E X T E N T A T T R I B U T A B L E T O T H E L O A N A D V A N C E D B Y T H E A S S E S S E E F I R M T O I T S P A R T N E R , S H R I V . S . R A O , W A S E X A M I N E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S . H E H O W E V E R , H A S C O N T E N D E D T H A T I N T E R E S T O N L Y @ 7 % H A V I N G B E E N P A I D B Y T H E A S S E S S E E F I R M O N T H E C A P I T A L O F I T S P A R T N E R A S A G A I N S T I N T E R E S T P A Y A B L E U P T O 1 8 % , T H E E R R O R I N T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R I N N O T E X A M I N I N G T H I S I S S U E C A N N O T B E S A I D T O B E 5 I T A N O . 9 9 4 / H Y D / 2 0 1 4 M / S . L A K S H M I S T E E L S , B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T R I C T P R E J U D I C I A L T O T H E I N T E R E S T S O F T H E R E V E N U E . I A M U N A B L E T O A C C E P T T H I S C O N T E N T I O N O F T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E . W H E N I N T E R E S T A T T H E R A T E O F 7 % W A S A D M I T T E D L Y P A I D B Y T H E A S S E S S E E F I R M O N T H E C A P I T A L A C C O U N T O F I T S P A R T N E R , T H E D I S A L L O W A N C E O N A C C O U N T O F I N T E R E S T A T T R I B U T A B L E T O T H E A D V A N C E G I V E N B Y T H E A S S E S S E E F I R M T O I T S P A R T N E R A T L E A S T A T T H E R A T E O F 7 % W A S R E Q U I R E D T O B E C O N S I D E R E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R A N D T O T H A T E X T E N T , T H E R E W A S A N E R R O R I N T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R O F N O T C O N S I D E R I N G S U C H D I S A L L O W A N C E , W H I C H W A S D E F I N I T E L Y P R E J U D I C I A L T O T H E I N T E R E S T S O F T H E R E V E N U E . I N A N Y C A S E , F A I L U R E O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R T O E X A M I N E T H I S I S S U E , W H I C H W A S W A R R A N T E D I N T H E F A C T S A N D C I R C U M S T A N C E S O F T H E C A S E , M A D E H I S O R D E R E R R O N E O U S A S W E L L A S P R E J U D I C I A L T O T H E I N T E R E S T S O F T H E R E V E N U E , C A L L I N G F O R R E V I S I O N B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R U N D E R S . 2 6 3 . 7 . A S R E G A R D S T H E S E C O N D E R R O R P O I N T E D O U T B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R I N T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R P A S S E D U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) , T H E L E A R N E D C O U N S E L F O R T H E A S S E S S E E H A S R E I T E R A T E D B E F O R E M E T H E S U B M I S S I O N S M A D E B E F O R E T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R . H E H O W E V E R , H A S N O T B E E N A B L E T O D I S P U T E T H E F A C T U A L P O S I T I O N C L E A R L Y E V I D E N T F R O M T H E B A L A N C E S H E E T O F T H E A S S E S S E E T H A T T H E R E W A S A S E C O N D A C C O U N T M A I N T A I N E D B Y T H E A S S E S S E E W I T H S T A T E B A N K O F H Y D E R A B A D , T H E B A L A N C E O F W H I C H W A S A P P E A R I N G O N T H E A S S E T S I D E O F T H E B A L A N C E S H E E T . H E H A S A L S O N O T B E E N A B L E T O E X P L A I N A S T O W H E T H E R T H E C O P Y O F T H I S B A N K A C C O U N T W A S C A L L E D F O R A N D E X A M I N E D B Y T H E A S S E S S I N G O F F I C E R D U R I N G T H E C O U R S E O F A S S E S S M E N T P R O C E E D I N G S . I N M Y O P I N I O N , T H E R E W A S T H U S A N E R R O R E V E N O N T H I S I S S U E A S R I G H T L Y P O I N T E D O U T B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R I N T H E O R D E R O F T H E A S S E S S I N G O F F I C E R P A S S E D U N D E R S . 1 4 3 ( 3 ) C A L L I N G F O R R E V I S I O N U N D E R S . 2 6 3 . I , T H E R E F O R E , F I N D N O I N F I R M I T Y I N T H E 6 I T A N O . 9 9 4 / H Y D / 2 0 1 4 ( P . M . J A G T A P ) A C C O U N T A N T M E M B E R D T / - 2 4 T H J U L Y , 2 0 1 5 M / S . L A K S H M I S T E E L S , B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T R I C T I M P U G N E D O R D E R P A S S E D B Y T H E L E A R N E D C O M M I S S I O N E R U N D E R S . 2 6 3 A N D U P H O L D I N G T H E S A M E , I D I S M I S S T H E A P P E A L F I L E D B Y T H E A S S E S S E E . 8 . I N T H E R E S U L T , A P P E A L O F T H E A S S E S S E E I S D I S M I S S E D . P R O N O U N C E D I N T H E C O U R T O N 2 4 T H J U L Y , 2 0 1 5 S D / - C O P Y F O R W A R D E D T O : 1 . M / S . L A K S H M I S T E E L S , ( B A N D A R U G U D E M , K H A M M A M D I S T ) C / O . G . S . M A D H A V A R A O & C O . , C H A R T E R E D A C C O U N T A N T S , S U D H A M A B U I L D I N G S , M . G . R O A D , W A R A N G A L . 2 . I N C O M E T A X O F F I C E R W A R D 1 K O T H A G U D E M 3 . P R I N C I P A L C O M M I S S I O N E R O F I N C O M E - T A X V I J A Y A W A D A 4 . D E P A R T M E N T A L R E P R E S E N T A T I V E , I T A T , H Y D E R A B A D . 7 B . V . S